KPMG
Fusies en overnames in transport- en logistieke sector
18|03|10 - Uit KPMG-onderzoek blijkt dat de branche zich herstelt van
de dramatische daling in 2009 en dit jaar het aantal transacties
wereldwijd weer zal toenemen.
Het aantal fusies en overnames in de transport- en logistieke sector
zal dit jaar wereldwijd voor het eerst weer toenemen. Daarbij gaat het
met name om kleine en middelgrote transacties. Daarmee herstelt de
sector zich van de dramatische daling die in 2009 plaatsvond. In 2009
daalde de wereldwijde overnameactiviteit in de transportsector qua
volume met 63% ten opzichte van 2008. Het aantal transacties daalde in
2009 met 17% vergeleken met een jaar eerder.
Dit blijkt uit onderzoek van KPMG naar fusies en overnames in de
transport en logistieke sector. Hoewel het aantal transacties in 2009
daalde, herstelden de waarderingen zich in hetzelfde jaar. "Een
ontwikkeling die zal helpen om het aantal verkopen te stimuleren",
zegt Edwin van der Stam van KPMG Advisory. Van der Stam: "Daarbij komt
bij veel ondernemingen in de sector op dit moment handelen met hoge
koers/winst-verhoudingen, terwijl zij te maken hebben met lage
verhoudingen op hun balans. Hierdoor zijn zij in staat andere
bedrijven over te nemen."
De honger naar overnames in de sector neemt duidelijk toe, weet Van
der Stam. "Hoewel de fusie- en overname activiteit dit jaar zal
herstellen, zal de meerderheid van de transacties klein tot
middelgroot zijn en vooral worden ingegeven door stressed en
distressed situaties. We gaan zonder twijfel een aantal transacties
zien van kopers die om strategische redenen overgaan tot de overname
van een kleinere onderneming voor minder geld die bovendien
gemakkelijker te integreren is."
Uit het onderzoek van KPMG blijkt voorts dat de fusie- en
overnameactiviteiten in Azië in 2009 al herstelden. Het aantal fusies
en overnames in de transport en logistieke sector steeg vorig jaar met
8,5% vergeleken met 2008, een ontwikkeling die zich dit jaar zal
voortzetten. In Noord-Amerika, Europa en het Midden-Oosten daarentegen
daalde het aantal transacties aanzienlijk. Noord-Amerika had te maken
met een daling van 35% en Europa en het Midden-Oosten met een daling
van 22%. In beide regio's wordt dit jaar een licht herstel verwacht.
"In het algemeen biedt de sector investeerders onder de huidige
economische omstandigheden legio mogelijkheden", weet Van der Stam.
Van der Stam: "Zo zijn de business modellen en de kasstromen in de
sector minder volatiel dan in andere branches, waardoor de risico's
beperkter zijn, vooral als het gaat om investeringen die gerelateerd
zijn aan de infrastructuur. Daarnaast zijn de business modellen in de
sector recht door zee en minder complex dan die in andere markten,
zoals de technologie sector. En de transport en logistieke sector kent
een grote hoeveelheid middelgrote bedrijven. Dat betekent dat onder de
huidige omstandigheden transacties financierbaar zijn. Vooral de niche
markten bieden de mogelijkheid van hogere omzetten als gevolg van
bovengemiddelde marges."
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met Andy Bellm, (020) 656
7039.
© 2010 KPMG N.V., registered with the trade register in the
Netherlands under number 34153857, is a subsidiary of KPMG Europe LLP
and a member firm of the KPMG network of independent member firms
affiliated with KPMG International Cooperative ('KPMG International'),
a Swiss entity. All rights reserved.