Ingezonden persbericht
DSM Press Release
21N 28 april 2010
DSM meldt zeer sterke start van 2010 in een verbeterde businessomgeving
· Bedrijfsresultaat uit doorlopende activiteiten in eerste kwartaal 196 miljoen
(tegenover 44 miljoen in Q1 2009 en 149 miljoen in Q4)
· Autonome omzetgroei uit doorlopende activiteiten +25% ten opzichte van eerste
kwartaal 2009
· Resultaten Life Sciences blijven robuust dankzij Nutrition
· Materials Sciences zet sterk herstel voort
· Belangrijke stap in transformatie met verkoop van DSM Agro en DSM Melamine
· Kasstroom blijft robuust met 137 miljoen aan middelen uit bedrijfsactiviteiten
· 2010 wordt naar verwachting een goed jaar voor DSM.
Feike Sijbesma, Voorzitter van de Raad van Bestuur, gaf de volgende toelichting op de
resultaten: "Het verheugt mij te kunnen melden dat DSM het jaar 2010 heel sterk is
begonnen. Het bedrijfsresultaat uit onze kernactiviteiten is niet alleen zeer sterk gestegen ten
opzichte van het eerste kwartaal van 2009 maar is ook terug op het niveau van het eerste
kwartaal van 2008. Dat is te danken aan de uitstekende performance van onze Nutrition-
activiteiten, een voortgezet sterk herstel bij onze Materials Sciences-activiteiten en
kostenbesparende acties die vorig jaar zijn genomen en waarmee we nu al op jaarbasis
200 miljoen besparen."
"Gedurende de economische teruggang heeft DSM steeds vastgehouden aan zijn koers; we
blijven volledig gefocust op onze klanten, innovatie en duurzaamheid. De aangekondigde
verkoop van DSM Agro en DSM Melamine betekent een belangrijke nieuwe stap in onze
transformatie tot een Life Sciences en Materials Sciences onderneming. Hoewel er met
betrekking tot de economische vooruitzichten op middellange termijn onzekerheden blijven
bestaan, geven het sterke resultaat over het eerste kwartaal en de aanhoudend positieve
businessomstandigheden ons het vertrouwen dat 2010 een goed jaar wordt voor DSM."
1/16
DSM Press Release
1
in miljoen eerste kwartaal
2010 2009 +/-
Doorlopende activiteiten
Netto-omzet 2.088 1.690 24%
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen (EBITDA) 304 142 114%
Bedrijfsresultaat (EBIT) 196 44 345%
- Nutrition 138 141 -2%
- Pharma 1 11 -91%
- Performance Materials 43 -17
- Polymer Intermediates 43 -30
- Base Chemicals and Materials 18 -15
- Other activities -47 -46
Beëindigde activiteiten
Netto-omzet 142 147
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen (EBITDA) 31 25
Bedrijfsresultaat (EBIT) 22 13
Totaal DSM:
Netto-omzet 2.230 1.837 21%
Bedrijfsresultaat (EBIT) 218 57 282%
Nettowinst vóór bijzondere posten 144 25 476%
Nettoresultaat bijzondere posten -14 -12
Nettowinst 130 13
Nettowinst per gewoon aandeel in :
- vóór bijzondere posten, doorlopende activiteiten 0,77 0,07
- inclusief bijzondere posten, totaal DSM 0,78 0,06
Waar in dit bericht wordt gesproken over:
· bedrijfsresultaat (plus afschrijvingen) wordt bedoeld bedrijfsresultaat (plus afschrijvingen) vóór bijzondere posten.
· nettowinst wordt bedoeld nettowinst toekomend aan aandeelhouders van Koninklijke DSM N.V.
· doorlopende activiteiten wordt bedoeld de DSM-activiteiten exclusief DSM Energie Holding B.V., Stamicarbon B.V., DSM
Agro en DSM Melamine.
· beëindigde activiteiten wordt bedoeld de netto-omzet en het bedrijfsresultaat van DSM Energie Holding B.V tot en met het
derde kwartaal van 2009, Stamicarbon B.V. tot en met het vierde kwartaal van 2009, en DSM Agro en DSM Melamine tot
en met het eerste kwartaal van 2010.
2/16
DSM Press Release
1
Overzicht
DSM begon het jaar zeer sterk en zag daardoor zijn bedrijfsresultaat significant verbeteren,
niet alleen ten opzichte van het zwakke eerste kwartaal van 2009 maar ook vergeleken met
het derde en vierde kwartaal vorig jaar. DSM maakte gebruik van verbeterde
businessomstandigheden in de meeste regio's en eindmarkten.
Het cluster Nutrition presteerde wederom goed en de Materials Sciences-activiteiten hielden
de opgaande lijn vast. De groei in opkomende markten (vooral China) bleef sterk en de
omzet is momenteel hoger dan vóór de economische teruggang. Bij Materials Sciences en
Base Chemicals and Materials lijkt voor sommige activiteiten de sterke vraag niet geheel in
lijn te zijn met ontwikkelingen in de eindmarkten, wat duidt op voorraadopbouw verderop in
de bedrijfskolom.
Het bedrijfsresultaat uit de kernactiviteiten (doorlopende activiteiten, exclusief Base
Chemicals and Materials) van 178 miljoen is terug op het niveau van het eerste kwartaal
van 2008 ( 176 miljoen), een van de sterkste beginkwartalen in de geschiedenis van DSM.
Het cluster Nutrition liet wederom een gezonde volumegroei zien, bij prijsniveaus
vergelijkbaar met de laatste kwartalen van 2009. In het cluster Pharma daalden de volumes
ten opzichte van het vierde kwartaal van 2009.
Bij de Materials Sciences-activiteiten zette het herstel zich voort, vooral dankzij sterke groei
in opkomende economieën en ook door de verdere verbetering van de vraag vanuit de
automobiel-, de elektronica- en de textielmarkt.
Het cluster Base Chemicals and Materials is aanzienlijk in omvang afgenomen in verband
met de aangekondigde desinvestering van DSM Agro en DSM Melamine. Aan het einde van
het eerste kwartaal werden deze activiteiten geherrubriceerd als voor verkoop aangehouden
activa en beëindigde activiteiten. Het cluster omvat momenteel DSM Elastomers (als
voornaamste activiteit) en daarnaast DSM Citric Acid, DSM Special Products en de
activiteiten met betrekking tot maleïnezuuranhydride (en derivaten daarvan). Deze
bedrijfsonderdelen maakten gebruik van het herstel van de markten en realiseerden hogere
volumes bij min of meer gelijkblijvende prijsniveaus.
DSM hield vast aan zijn focus op cash. Het bedrijfskapitaal nam toe met 153 miljoen,
vooral door hogere vorderingen. Gecorrigeerd voor de effecten van de verkoop van DSM
Agro en DSM Melamine en aanzienlijk gewijzigde valutakoersen was het niveau van het
bedrijfskapitaal als percentage van de omzet vergelijkbaar met het niveau van eind 2009. Dat
laatste was bereikt na een substantiële vermindering gedurende het jaar. DSM behield zijn
sterke financiële positie en de nettoschuld steeg licht naar 871 miljoen. De toename was
het netto-effect van de positieve vrije kasstroom en de zwakkere euro. Het
kostenbesparingsprogramma leverde reeds substantiële besparingen op ten bedrage van
van 200 miljoen op jaarbasis.
3/16
DSM Press Release
1
Netto-omzet
in miljoen eerste kwartaal
2010 2009 delta autonome valuta- overig
groei koersen
Nutrition 732 707 4% -6% -2%
Pharma 186 197 -6% -5% -1%
Performance Materials 557 395 41% 41% -3% 3%
Polymer Intermediates 314 139 126% 135% -9%
Base Chemicals and
Materials 196 142 38% 38% 0%
Other activities 103 110
Totaal, doorlopende 2.088 1.690 24% 25% -2% 1%
activiteiten
Beëindigde activiteiten 142 147
Totaal 2.230 1.837 21% 26% -3% -2%
De autonome omzetgroei voor doorlopende activiteiten bedroeg +25% ten opzichte van het
eerste kwartaal van 2009. Ongeveer 35% van deze toename van 400 miljoen werd in
China gerealiseerd. Met uitzondering van Pharma lieten alle activiteiten een stijging zien.
Nutrition bleef sterk presteren, bij een prijsniveau dat weliswaar lager was dan de top die in
het eerste kwartaal van 2009 werd bereikt, maar vergelijkbaar met het niveau van recente
kwartalen. Bij de Materials Sciences-activiteiten en het non-core Base Chemicals and
Materials cluster was er een sterke stijging van de netto-omzet in de automobiel-,
elektronica- en textielmarkten. DSM Dyneema zag zijn omzet met dubbele cijfers groeien en
DSM Fibre Intermediates kende een sterke vraaggroei, vooral in China, waar de economie
zeer snel groeit.
Bedrijfsresultaat
Het bedrijfsresultaat nam substantieel toe, niet alleen ten opzichte van het zwakke eerste
kwartaal van 2009 maar ook vergeleken met het voorgaande kwartaal.
De winstgevendheid van Nutrition ligt op een zeer goed niveau, een gevolg van de
succesvolle strategie waarbij de focus ligt op het creëren van waarde via differentiatie en
innovatie. De verbetering van het bedrijfsresultaat ten opzichte van de overeenkomstige
periode van 2009 werd duidelijk veroorzaakt door de Materials Sciences-activiteiten, die
gebruik maakten van een sterke verbetering van de vraagsituatie. Ondanks sterk stijgende
grondstofprijzen wisten de Materials Sciences-activiteiten hun marges goed op peil te
houden dankzij de krappe vraag/aanbodsituatie in sommige markten.
In alle clusters werden met succes de kostenbeheersingsprogramma's doorgevoerd.
Gang van zaken per cluster
Nutrition
in miljoen eerste kwartaal
2010 2009
Netto-omzet 732 707
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen 171 174
Bedrijfsresultaat 138 141
4/16
DSM Press Release
1
Het cluster Nutrition bleef in het eerste kwartaal sterk presteren, waarbij de onderliggende
trends voor DSM Nutritional Products en DSM Food Specialties vergelijkbaar waren. De
markten voor voedingsproducten en diervoeders vertoonden een gezonde groei ten opzichte
van het voorgaande jaar. De autonome omzetgroei ten opzichte van het eerste kwartaal van
2009 bedroeg +6% en betrof zowel voedingsproducten als diervoeders. De omzetgroei komt
voornamelijk uit China en Brazilië, maar alle regio's presteren goed. De volumes bleven
stabiel en de prijzen bleven stevig overeind ten opzichte van het vierde kwartaal van 2009.
Het bedrijfsresultaat bleef sterk, grotendeels in lijn met het eerste en vierde kwartaal van
2009, en toont de veerkracht van deze business. Het resultaat kwam vooral voort uit een
solide volume-ontwikkeling, een sterke prijsontwikkeling, een blijvende focus op waarde,
sterk presterende productie en krachtig voortgezette kostenbeheersing. Vergeleken met het
eerste kwartaal van 2009 werd deze verbetering deels tenietgedaan door negatieve
valutakoersontwikkelingen.
Pharma
in miljoen eerste kwartaal
2010 2009
Netto-omzet 186 197
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen 15 25
Bedrijfsresultaat 1 11
In het eerste kwartaal kwam de autonome omzetontwikkeling in het cluster Pharma uit op
-5%, vooral als gevolg van omzetdaling bij DSM Anti-Infectives. Bij DSM Pharmaceutical
Products bleef het bedrijvigheidsniveau laag als gevolg van een veranderde dynamiek
binnen de industrie. De omzet bleef op hetzelfde niveau als in het eerste kwartaal van 2009.
Tegenover lagere verkopen van werkzame bestanddelen voor geneesmiddelen als gevolg
van het verlies van enkele belangrijke producten in 2009 stond het effect van de afronding
van zendingen van het H1N1 vaccin in het eerste kwartaal van 2010.
Het lagere bedrijfsresultaat voor het cluster was te wijten aan de lagere omzet en een
ongunstige productmix.
Performance Materials
in miljoen eerste kwartaal
2010 2009
Netto-omzet 557 395
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen 75 6
Bedrijfsresultaat 43 -17
Ten opzichte van het eerste kwartaal van 2009 werd een sterke autonome omzetgroei van
+41% gerealiseerd. De grootste stijging werd bereikt door DSM Engineering Plastics als
gevolg van een substantieel verbeterd marktsentiment in de automobielindustrie en de
elektronicasector, waarbij sommige signalen wijzen op hernieuwde voorraadopbouw. DSM
Dyneema liet een gezonde omzetgroei zien, voornamelijk op basis van volumes en een
gunstige productmix. DSM Resins zag zijn verkoopvolumes sterk verbeteren, hoewel de aan
de bouwsector gerelateerde markten zwak bleven. Vergeleken met het vierde kwartaal van
2009 bedroeg de autonome omzetgroei voor het cluster +15%. Alle activiteiten binnen het
cluster leverden een bijdrage aan deze verbetering, dankzij hogere volumes en over het
algemeen gunstige prijsontwikkelingen.
Het bedrijfsresultaat over het eerste kwartaal van 2010 verbeterde met 60 miljoen ten
opzichte van het eerste kwartaal van 2009, toen de industrie zich midden in de economische
5/16
DSM Press Release
1
teruggang bevond. Hogere volumes, gunstige prijsontwikkelingen en een actief beleid ten
aanzien van kostenbeheersing en marges droegen bij aan de resultaatverbetering, ondanks
stijgende grondstofprijzen. Vergeleken met het vierde kwartaal van 2009 gaf het
bedrijfsresultaat een verbetering met 19 miljoen te zien, waaraan alle activiteiten
bijdroegen.
Polymer Intermediates
in miljoen eerste kwartaal
2010 2009
Netto-omzet 314 139
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen 51 -22
Bedrijfsresultaat 43 -30
De autonome omzetgroei bedroeg +135% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2009,
toen de economische neergang zich bij Polymer Intermediates het sterkst liet voelen.
Vergeleken met het vierde kwartaal van 2009 stegen de volumes met +5% en de prijzen met
+17%. Dit had te maken met stijgende grondstofprijzen (die konden worden doorberekend)
en een sterke vraag, vooral vanuit China, waar de economie zeer snel groeit.
Als gevolg hiervan vertoonde het bedrijfsresultaat voor zowel de caprolactam- als de
acrylonitril-activiteiten een significante stijging ten opzichte van zowel het eerste als het
vierde kwartaal van 2009.
Base Chemicals and Materials
in miljoen eerste kwartaal
2010 2009
Netto-omzet 196 142
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen 25 -7
Bedrijfsresultaat 18 -15
De autonome omzetgroei bedroeg +38% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2009 en
+14% vergeleken met het vierde kwartaal. Bij DSM Elastomers verbeterde de netto-omzet
dankzij een opleving in de automobielindustrie en enige hernieuwde voorraadopbouw.
Het bedrijfsresultaat van 18 miljoen was vooral te danken aan DSM Elastomers, als
gevolg van een hogere omzet alsook hogere marges.
Other activities
in miljoen eerste kwartaal
2010 2009
Netto-omzet 103 110
Bedrijfsresultaat plus afschrijvingen -33 -34
Bedrijfsresultaat -47 -46
waarvan:
- Toegezegd-pensioenregelingen -18 -18
- Innovation Center -15 -15
- Overige -14 -13
Het bedrijfsresultaat van Other activities bleef op hetzelfde niveau.
6/16
DSM Press Release
1
Bijzondere posten
In verband met de aangekondigde verkoop van DSM Agro en DSM Melamine zijn deze
activiteiten per ultimo eerste kwartaal 2010 geherrubriceerd als voor verkoop aangehouden
activa. De activiteiten zijn bij de herrubricering gewaardeerd tegen hun reële waarde
verminderd met verkoopkosten. Dit heeft geresulteerd in een boekverlies van 17 miljoen
( 14 miljoen na belastingen), dat wordt gerapporteerd als bijzondere post.
Nettowinst
De Nettowinst steeg van 13 miljoen in het eerste kwartaal van 2009 naar 130 miljoen in
het eerste kwartaal van 2010.
De Nettowinst per aandeel steeg in het eerste kwartaal van 2010 naar 0,78 per gewoon
aandeel, tegenover 0,06 in het eerste kwartaal van 2009.
De Nettofinancieringslasten bedroegen in het eerste kwartaal van 2009 21 miljoen. Dit
betekent een daling met 6 miljoen ten opzichte van vorig jaar, voornamelijk veroorzaakt
door de lagere gemiddelde nettoschuld.
Het effectieve belastingpercentage over het eerste kwartaal bedroeg 25%, gelijk aan vorig
jaar.
Cash flow, investeringen en financiering
De middelen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen in het eerste kwartaal 137 miljoen.
De middelen aangewend voor investeringen bedroegen in het eerste kwartaal 98 miljoen,
tegen 116 miljoen in het eerste kwartaal van 2009.
Ten opzichte van ultimo 2009 steeg de nettoschuld met 41 miljoen tot 871 miljoen, wat
overeenkomt met een gearing-niveau van 14%. Tegenover een daling als gevolg van de
positieve vrije kasstroom stond een stijging als gevolg van de zwakkere euro.
Personeel
Ten opzichte van eind 2009 nam het personeelsbestand af met 133 personen. Aan het einde
van het eerste kwartaal van 2010 bedroeg het personeelsbestand 22.605 personen. Dit
betekent dat sinds eind derde kwartaal 2008, toen DSM het huidige
kostenbesparingsprogramma in gang zette, het bestand is afgenomen met in totaal 1.447
personen.
Voortgang DSM-strategie Vision 2010
De versnelling van het strategieprogramma Vision 2010 Building on Strengths die DSM in
september 2007 bekendmaakte is gericht op snellere groei, hogere marges en een
verbeterde kwaliteit van de winst uit de activiteitenportfolio. De strategie behelst een
transformatie van DSM tot een Life Sciences en Materials Sciences-onderneming die zich
kenmerkt door duurzame groei op basis van belangrijke maatschappelijke ontwikkelingen.
De voornaamste pijlers marktgedreven groei en innovatie, uitbreiding in opkomende
economieën en operational excellence blijven tot de kern van DSM's strategie behoren.
Verbetering van de kwaliteit van de winst
DSM heeft inmiddels substantiële vooruitgang geboekt met de transformatie van zijn
portfolio. Vorig jaar werden DSM Energy en de ureumlicentiëringsdochter Stamicarbon BV
gedesinvesteerd, en na realisatie van de in het eerste kwartaal van 2010 aangekondigde
verkoop van DSM Agro en DSM Melamine (die naar verwachting in het tweede kwartaal van
2010 zal worden afgerond) zal een significant deel van het geplande
desinvesteringsprogramma zijn afgerond. Voor de meeste van de overgebleven activiteiten
in Base Chemicals and Materials loopt het verkoopproces.
7/16
DSM Press Release
1
Andere maatregelen ter verbetering van de portfolio waren onder meer de sluiting van de
citroenzuurfabriek in Wuxi (China) en de vermindering van het aantal productielocaties van
DSM Anti-Infectives (bijvoorbeeld de sluiting van de fabriek in Strängnäs (Zweden), waar
voornamelijk clavulaanzuur werd geproduceerd, een management buy-out van de side
chain-activiteit DSM Deretil (Spanje) en de in april dit jaar bekendgemaakte sluiting van de
verlieslijdende productielocatie van DSM Anti-Infectives in Egypte, waarvan de kosten in het
tweede kwartaal van 2010 zullen worden verantwoord).
Er werden slechts een beperkt aantal kleinere acquisities en venturing-investeringen gedaan.
De belangrijkste acquisitie was de overname van The Polymer Technology Group door DSM
Biomedical.
Een groot deel van de omzet en winst wordt nu gerealiseerd door activiteiten met hoge
marges, hoogwaardige producten en een significant lagere gevoeligheid voor economische
cycli. De kwaliteit van deze activiteiten blijkt uit het feit dat de winst uit deze kernactiviteiten in
het eerste kwartaal van 2010 op hetzelfde niveau lag als in 2008.
Verdere voortgang in het eerste kwartaal
DSM behaalde in het eerste kwartaal van 2010 een record-omzet in China. De netto-omzet
in dat land liet een ruime verdubbeling zien ten opzichte van het eerste kwartaal 2009 en
bedroeg USD 405 miljoen, vooral dankzij de Materials Sciences-activiteiten, hoewel ook
Nutrition een zeer gezonde omzetgroei met dubbele cijfers liet zien. Vergeleken met het
vierde kwartaal van 2009 steeg de omzet in China met 8%. DSM verwacht de verhoogde
omzetdoelstelling van USD 1,5 miljard in 2010 te zullen behalen. De focus op China, en de
inspanningen gericht op het ontwikkelen van DSM's positie in dat land, werpen duidelijk
vrucht af.
DSM Engineering Plastics maakte bekend dat de onderneming de contracten met Mitsubishi
Chemical Corporation (MCC) heeft getekend waardoor DSM de Novamid® polyamide-
activiteiten van MCC kan overnemen in ruil voor de Xantar® polycarbonaatactiviteiten van
DSM. De transactie moet nog door diverse externe instanties worden goedgekeurd en zal
naar verwachting in het tweede kwartaal van 2010 worden afgerond.
DSM is volledig eigenaar geworden van de polymerisatiefabriek voor polyamide 6 van Nylon
Polymer Company, LLC (NPC) in Augusta (Georgia, Verenigde Staten). Shaw Industries en
DSM Chemicals North America waren voorheen joint venture-partners in NPC. Door deze
transactie is de fabriek met ingang van 1 januari 2010 volledig geïntegreerd in de activiteiten
van DSM Engineering Plastics.
DSM Nutritional Products (Animal Nutrition & Health) bereikte in maart 2010
overeenstemming over de acquisitie van de industrial premix-activiteiten van Bayer Korea.
Deze activiteiten zullen volledig worden geïntegreerd met DSM Nutritional Products Korea
Ltd., dat de Koreaanse klant zal voorzien van hoogwaardige producten. De transactie zal
worden afgerond zodra goedkeuring is verkregen van de Koreaanse overheid.
Verder opende DSM in Meppen (Duitsland) een nieuwe fabriek voor de productie van
vloeibare polyesters en andere speciale harsen. De totale investeringskosten bedroegen
15 miljoen.
In de Emerging Business Areas, waar DSM ten minste twee nieuwe groeiplatforms
ontwikkelt, boekte DSM White Biotechnology verdere vooruitgang in de samenwerking met
Roquette. De proeffabriek voor barnsteenzuur op basis van biologische grondstoffen
produceerde in het eerste kwartaal van 2010 voor het eerst materiaal voor commerciële
doeleinden. Ook de ontwikkeling van DSM Biomedical ligt goed op koers.
In lijn met zijn continue inspanningen om zijn kostenbasis te verbeteren en zijn
concurrentiepositie te verstevigen, kondigde DSM aan het begin van het tweede kwartaal
8/16
DSM Press Release
1
een aantal structurele kostenbesparende maatregelen aan, zoals de sluiting van de
verlieslijdende vestiging van DSM Anti-Infectives in Egypte. In Duitsland startte DSM
Nutritional Products een project om de levensvatbaarheid en concurrentiekracht van de
locatie Grenzach te vergroten.
Gedurende de verslagperiode maakte DSM vele nieuwe innovaties bekend. Informatie
hierover is te vinden in het innovatiegedeelte van www.dsm.com.
Verwachting
De meeste voor DSM relevante markten vertoonden in het eerste kwartaal een sterk herstel,
waarbij de bedrijvigheid in de opkomende markten al weer boven het niveau van vóór de
crisis lag. Verwacht wordt dat de groei zal aanhouden. Er bestaan uiteraard nog steeds
macro-economische risico's die van invloed kunnen zijn op de duurzaamheid van dit
wereldwijde herstel. Naast het inspelen op groeikansen zoals DSM de afgelopen periode
heeft gedaan, blijft een focus op cash en kostenbesparing belangrijk. Dit zorgt voor de
financiële flexibiliteit en de sterke balans die nodig zijn om de kansen te grijpen die zich
zullen voordoen.
De markten voor voedingsproducten en diervoeders zullen in 2010 naar verwachting met het
BNP meegroeien. Het cluster Nutrition zal naar verwachting goed blijven presteren, met
resultaten die het niveau van vorig jaar benaderen bij een aanhoudende stijging van de
vraag en relatief stabiele prijsniveaus voor zowel voeding als diervoeders.
Voor Pharma worden lagere resultaten verwacht dan in 2009 als gevolg van de
aanhoudende problemen bij DSM Pharmaceutical Products en aanhoudend lage prijzen bij
DSM Anti-Infectives. Het cluster Pharma gaat duidelijk enkele zeer moeilijke kwartalen
tegemoet.
De eindmarkten van de Materials Sciences-activiteiten van DSM vertonen herstel, en in de
automobiel-, elektronica- en textielmarkten is de vraag toegenomen. In de bouw en de
scheepvaart bleef de vraag op een relatief laag niveau vergeleken met de situatie vóór de
recessie. Naar het zich thans laat aanzien zullen de gunstige marktomstandigheden
aanhouden, hoewel het vraageffect van voorraadopbouw naar verwachting zal afzwakken
naarmate het jaar vordert. DSM hanteert een strikt margebeleid om onder de huidige
gunstige marktomstandigheden de stijgende grondstofkosten door te kunnen berekenen in
de verkoopprijzen. DSM Dyneema is goed op weg om in 2010 weer dubbele
omzetgroeicijfers te realiseren. Bij Polymer Intermediates zullen in het tweede en derde
kwartaal van 2010 de verkoopvolumes naar verwachting enigszins lager zijn als gevolg van
geplande onderhoudsstops van fabrieken. Verwacht wordt dat de resultaten in de clusters
Performance Materials en Polymer Intermediates substantieel beter zullen zijn dan in 2009.
Het bedrijfsresultaat van het non-core cluster Base Chemicals and Materials zal in 2010 naar
verwachting duidelijk positief zijn.
De sterke resultaten over het eerste kwartaal 2010 en de aanhoudend positieve
businessomstandigheden geven DSM het vertrouwen dat 2010 een goed jaar zal worden
voor de onderneming.
Additionele informatie
DSM houdt vandaag ten behoeve van de media een conference call van 08.30 tot 09.00 uur.
Voor beleggers en analisten wordt van 10.00 tot 11.00 uur een conference call gehouden.
Informatie over de mogelijkheden voor deelname aan deze calls en/of beluistering achteraf
zijn te vinden op de DSM-website www.dsm.com. In het beleggersgedeelte van deze website
kan de Presentation to Investors worden gedownload. Daarin wordt informatie gegeven over
de resultaten van DSM in het eerste kwartaal 2010.
9/16
DSM Press Release
1
Verkort geconsolideerd resultatenoverzicht eerste kwartaal
eerste kwartaal 2010 in miljoen eerste kwartaal 2009
vóór bijzon- totaal vóór bijzon- totaal
bijzon- dere bijzon- dere
dere posten dere posten
posten posten
2.230 2.230 netto-omzet 1.837 1.837
335 -5 330 bedrijfsresultaat plus afschrijvingen (EBITDA) 167 -17 150
218 -17 201 bedrijfsresultaat(EBIT) 57 -17 40
22 -17 5 bedrijfsresultaat beëindigde activiteiten 13 13
196 196 bedrijfsresultaat doorlopende activiteiten 44 -17 27
-21 -21 nettofinancieringslasten -27 -27
0 0 aandeel in resultaat geassocieerde -1 -1
deelnemingen
175 175 winst vóór belastingen 16 -17 -1
-44 -44 belastingen -4 5 1
131 131 nettowinst doorlopende activiteiten 12 -12 0
16 -14 2 nettowinst beëindigde activiteiten 10 10
147 -14 133 periodewinst 22 -12 10
-3 -3 belang van derden 3 3
144 -14 130 nettowinst 25 -12 13
144 -14 130 nettowinst 25 -12 13
-3 -3 dividend op cumulatief preferente aandelen -3 -3
nettowinst gebruikt als basis voor berekening 22 -12 10
141 -14 127 winst per aandeel
117 12 129 afschrijvingen 110 110
65 investeringen 114
-8 acquisities 0
nettowinst per gewoon aandeel in
0.87 -0.09 0.78 - nettowinst, totaal DSM 0,13 -0,07 0,06
0.77 0.77 - nettowinst, doorlopende activiteiten 0,07 -0,07 0,00
163,2 aantal gewone aandelen, gemiddeld periode (x mln) 162,2
163,4 aantal uitstaande gewone aandelen, ultimo periode (x mln) 162,3
22.605 personeel (aantal medewerkers) ultimo periode *22.738
7.237 waarvan inNederland *7.331
*ultimo 2009
Op dit kwartaalbericht is geen accountantscontrole toegepast.
10/16
DSM Press Release
1
Geconsolideerde balans
in miljoen 31 maart 2010 ultimo 2009
immateriële activa 1.061 1.053
materiële activa 3.252 3.477
latente belastingvorderingen 318 322
vooruitbetaalde pensioenkosten 292 282
geassocieerde deelnemingen 20 18
overige financiële activa 243 233
-------- --------
niet-vlottende activa 5.186 5.385
voorraden 1.399 1.359
handelsvorderingen 1.594 1.321
overige vorderingen 104 89
financiële derivaten 56 88
effecten 6 7
liquide middelen 1.405 1.340
-------- --------
vlottende activa 4.564 4.204
voor verkoop aangehouden activa 403 25
-------- --------
totaal activa 10.153 9.614
in miljoen 31 maart 2010 ultimo 2009
eigen vermogen 5.073 4.949
belang van derden 81 62
-------- --------
vermogen 5.154 5.011
latente belastingverplichtingen 103 115
verplichtingen inzake personeelsbeloningen 310 298
voorzieningen 93 103
opgenomen leningen 2.097 2.066
overige langlopende schulden 29 49
-------- --------
langlopende schulden 2.632 2.631
verplichtingen inzake personeelsbeloningen 21 26
voorzieningen 65 102
opgenomen leningen 146 138
financiële derivaten 95 61
handelsverplichtingen 1.329 1.169
overige kortlopende schulden 649 469
-------- --------
kortlopende schulden 2,305 1,965
voor verkoop aangehouden passiva 62 7
-------- --------
totaal passiva 10.153 9.614
geïnvesteerd vermogen * 5.771 5,673
vermogen / balanstotaal 51% 52%
nettoschuld 871 830
gearing (nettoschuld / vermogen plus 14% 14%
nettoschuld)
operationeel bedrijfskapitaal 1.664 1.511
operationeel bedrijfskapitaal / netto-omzet 19,9% 18,8%
* vóór herrubricering naar Voor verkoop aangehouden
11/16
DSM Press Release
1
Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht
eerste kwartaal
in miljoen 2010 2009
Liquide middelen begin periode 1.340 601
operationele activiteiten:
- EBITDA 330 150
- mutatie werkkapitaal -149 77
- overige mutaties:
- inkomsten uit bedrijfsverkopen - -
- overige -44 -61
------- ---------
middelen uit bedrijfsactiviteiten 137 166
investeringsactiviteiten:
- investeringen -98 -116
- acquisities - -
- verkoop dochtermaatschappijen - -
- verkoop van overige niet-vlottende activa 2 -
- overige -1 -2
--------- ---------
middelen aangewend voor investeringsactiviteiten -97 -118
dividend - -
middelen aangewend voor financieringsactiviteiten 12 217
wijzigingen in de consolidatie en koersverschillen 13 20
--------- --------
Liquide middelen einde periode 1.405 886
12/16
DSM Press Release
1
Verkort geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat
eerste kwartaal
in miljoen 2010 2009
koersverschillen uit omrekening van buitenlandse activiteiten 127 70
wijziging in actuariële baten en lasten en asset ceiling -2 0
overige veranderingen -9 -31
belastingen 10 8
--------- ---------
overig totaalresultaat 126 47
periodewinst 133 10
--------- ---------
Totaalresultaat 259 57
Verkort geconsolideerd mutatieoverzicht vermogen
eerste kwartaal
in miljoen 2010 2009
Totaal vermogen begin periode 5.011 4.695
Mutaties:
- totaalresultaat 259 57
- dividend -138 -138
- opbrengst heruitgifte gewone aandelen 8 0
- overige veranderingen 14 4
--------- ---------
Totaal vermogen einde periode 5.154 4.618
13/16
DSM Press Release
Verkorte rapportage bedrijfssegmenten 1
eerste kwartaal 2010 (in miljoen)
Doorlopende activiteiten Beëin- Totaal
Nutrition Pharma Perform- Polymer Base Other Elimina- Totaal digde Elimina-
ance Interme- Chemicals activities tie door- activiteiten tie
Materials diates and lopende
Materials activiteiten
netto-omzet 732 186 557 314 196 103 2.088 142 2.230
leveringen aan andere clusters 13 2 14 101 14 1 -131 14 37 -51 -
totale leveringen 745 188 571 415 210 104 -131 2.102 179 -51 2.230
bedrijfsresultaat plus afschrijvingen 171 15 75 51 25 -33 304 31 335
bedrijfsresultaat 138 1 43 43 18 -47 196 22 218
totaal activa 4.526 1.271 2.722 876 1.079 9.967 -10.288 10.153 10.153
personeel (aantal medewerkers) ultimo jaar 7.136 4.228 4.723 1.315 1.060 3.459 21.921 684 22.605
eerste kwartaal 2009 (in miljoen)
Doorlopende activiteiten Beëin- Totaal
Nutrition Pharma Perform- Polymer Base Other Elimina- Totaal digde Elimina-
ance Interme- Chemicals activities tie door- activiteiten tie
Materials diates and lopende
Materials activiteiten
netto-omzet 707 197 395 139 142 110 1,690 147 1.837
leveringen aan andere clusters 14 2 4 52 10 8 -85 5 31 -36 -
totale leveringen 721 199 399 191 152 118 -85 1,695 178 -36 1.837
bedrijfsresultaat plus afschrijvingen 174 25 6 -22 -7 -34 142 25 167
bedrijfsresultaat 141 11 -17 -30 -15 -46 44 13 57
totaalactiva * 4.233 1.250 2.555 793 1.049 9.331 -9.597 9.614 9.614
personeel (aantal medewerkers) ultimo 7.110 4.374 4.633 1.321 1.059 3.454 21.951 787 22.738
periode *
* ultimo 2009
14/16
DSM Press Release
1
Toelichting op de kwartaalrekening
· Waarderingsgrondslagen
De geconsolideerde jaarrekening van DSM voor het jaar eindigend op 31 december 2009
is opgesteld volgens de per balansdatum van kracht zijnde International Financial
Reporting Standards (IFRS) zoals aanvaard voor gebruik binnen de Europese Unie.
Deze waarderingsgrondslagen, en de herziene IFRS 3, 'Business Combinations' en de
herziene IAS 27 'Consolidated and Separate Financial Statements' die sinds 1 januari
2010 van kracht zijn, worden toegepast in het onderhavige tussentijdse financiële bericht
per 31 maart 2010. Deze overzichten voldoen aan IAS 34 `Interim Financial Reporting' en
dienen te worden gelezen in samenhang met het Annual Report 2009 en het verslag van
de Raad van Bestuur eerder in dit tussentijdse bericht. Noch pensioenen en soortgelijke
verplichtingen noch fondsbeleggingen worden tussentijds geherwaardeerd.
· Accountantscontrole
Op dit tussentijdse financiële bericht is geen accountantscontrole toegepast.
· Consolidatiekring
De sinds ultimo 2009 gedane acquisities waren zowel afzonderlijk als tezamen van
immaterieel belang in relatie tot de informatievereisten volgens IFRS.
Op 30 maart 2010 maakte DSM bekend dat overeenstemming was bereikt over de
verkoop van DSM Agro en DSM Melamine aan Orascom Construction Industries (OCI)
voor een bedrag van EUR 310 miljoen, exclusief liquide middelen en vrij van schuld. De
voorgenomen verkoop zal naar verwachting in het tweede kwartaal van 2010 worden
afgerond, afhankelijk van de voortgang van de gebruikelijke goedkeurings- en
meldingsprocedures bij toezichthoudende en andere instanties. De activiteiten werden
per ultimo eerste kwartaal 2010 geherrubriceerd als voor verkoop aangehouden activa en
worden gerapporteerd als beëindigde activiteiten. De cijfers voor voorgaande perioden
zijn dienovereenkomstig aangepast. Vóór de herrubricering werden DSM Agro en DSM
Melamine gerapporteerd in het segment Base Chemicals and Materials. Vanaf het einde
van het eerste kwartaal worden de afschrijvingen voor deze activiteiten niet langer
opgenomen, in overeenstemming met de van toepassing zijnde boekhoudstandaarden.
· Transacties met verbonden partijen
Transacties met verbonden partijen worden op zakelijke basis afgewikkeld. In het eerste
kwartaal van 2010 waren deze transacties niet materieel voor DSM als geheel.
· Risico's
DSM beschikt over een risicomanagementsysteem. Een beschrijving van dit systeem en
een overzicht van de potentieel belangrijke risico's voor DSM zijn te vinden in het Annual
Report 2009 en in de rubriek Governance van www.dsm.com.
· Seizoenseffecten
Voor zover activiteiten significant worden beïnvloed door seizoensgebonden of cyclische
fluctuaties in de omzet wordt dit besproken in de paragraaf `Gang van zaken per cluster'
eerder in dit bericht.
Heerlen, 28 april 2010
De Raad van Bestuur
15/16
DSM Press Release
1
Relevante data
Bericht over het tweede kwartaal: dinsdag 3 augustus 2010
Bericht over het derde kwartaal: dinsdag 2 november 2010
Jaarverslag 2010: woensdag 23 februari 2011
Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders: donderdag 28 april 2011
DSM de Life Sciences en Materials Sciences-onderneming
Koninklijke DSM N.V. creëert oplossingen die voeding, bescherming en prestaties
verbeteren. Eindmarkten zijn o.a. voedings- en gezondheidsproducten voor mens en dier,
producten voor persoonlijke verzorging, geneesmiddelen, auto's, coatings en verf,
elektronica, life protection en producten voor de bouw. DSM richt zich bij al zijn activiteiten op
de triple bottom line van economische welvaart, een duurzame leefomgeving en zorg voor de
samenleving en streeft ernaar deze elementen gelijktijdig en in gelijke mate te realiseren.
DSM heeft een netto-jaaromzet van circa 8 miljard en biedt werk aan zo'n 22.700 mensen
wereldwijd. Het hoofdkantoor van DSM is gevestigd in Nederland en de onderneming heeft
vestigingen op vijf continenten. DSM is genoteerd aan Euronext Amsterdam. Meer informatie
is te vinden op www.dsm.com.