Mediq
Datum
28 april 2010
Persbericht
Mediq Q1 2010: aanzienlijke groei bedrijfs- en nettoresultaat
Financiële kernpunten
Netto-omzet : daalde 4% door verkoop Belgische farmacieactiviteiten (- 8%), deels gecompenseerd
door autonome groei (2%) en valuta-effect (2%).
Bedrijfsresultaat : nam toe met 28%; het bedrijfsresultaat uit gewone bedrijfsvoering steeg met 6%, onder
invloed van de aanhoudende groei bij Direct & Institutioneel.
Nettoresultaat : nam toe met 6,2 miljoen tot 20,5 miljoen.
Operationele kernpunten
Direct & - Omzetgroei van 4%.
Institutioneel - Groei bedrijfsresultaat van 15%; toename resultaat internationale activiteiten.
- Kleine acquisities in Nederland en Denemarken afgerond.
Apotheken - Goede voortgang centralisatie herhaalmedicatie.
Nederland - Uitbreiding assortiment eigenmerkproducten.
- Positieve resultaatontwikkeling onder invloed van kostenbesparingen.
- Reorganisatie op schema.
Apotheken - Omzetdaling door verkoop Belgische activiteiten en autonome daling omzet groothandel.
Internationaal - Omzetgroei apotheken hoger dan de markt.
- Bedrijfsresultaat lager door opstartkosten nieuw distributiecentrum.
(X 1.000.000)
1e kwartaal 1e kwartaal Stijging/
2010 2009 daling
Netto-omzet 628,4 656,4 - 4%
Bedrijfsresultaat uit gewone bedrijfsvoering * 25,2 23,8 6%
Bedrijfsresultaat 29,7 23,2 28%
Operationele marge 4,7% 3,5%
Financiële baten en lasten - 2,0 - 3,8
Resultaat geassocieerde deelnemingen 0,2 0,4
Belastingen - 6,7 - 5,1
Resultaat na belastingen toe te rekenen aan: 21,2 14,7 44%
- aandeelhouders (Nettoresultaat) 20,5 14,3 43%
- derden 0,7 0,4
Nettoresultaat per aandeel (X 1) 0,35 0,24 43%
* Gecorrigeerd voor posten met een niet-operationeel karakter (zie tabel op pagina 3)
Marc van Gelder, ceo:
"Na een langzame start gedurende de eerste twee maanden, liet de maand maart duidelijk herstel
zien en hebben we daarmee een goed eerste kwartaal gehad. Zowel het bedrijfsresultaat als het
nettoresultaat uit gewone bedrijfsvoering groeiden aanzienlijk. De groei bij Direct & Institutioneel zet
zich gestaag voort, met name ook internationaal. Bij Apotheken Nederland zien we dat, met de
kostenbesparingen door de reorganisatie, de weg naar boven voorzichtig is ingezet. Wij handhaven
de bij de jaarcijfers afgegeven vooruitzichten van een autonome omzetgroei van 3 tot 5%."
Pagina
2 van 13
Financiële gang van zaken Mediq NV
Netto-omzet
(X 1.000.000)
1e kwartaal 1e kwartaal Stijging/
2010 2009 daling
Mediq 628,4 656,4 - 4%
Direct & Institutioneel 221,9 212,7 4%
Apotheken Nederland 272,7 257,2 6%
Apotheken Internationaal 136,1 189,2 - 28%
Overig en eliminaties - 2,3 - 2,7 15%
De netto-omzet daalde met 4%. Dit werd veroorzaakt door de verkoop van onze farmaceutische
activiteiten in België (- 8%), deels gecompenseerd door de stijging van de Poolse zloty (2%);
autonoom groeide de omzet met 2%. De netto-omzet van Direct & Institutioneel nam toe met 4%
waarvan 3% autonoom. Bij Apotheken Nederland steeg de netto-omzet met 6% onder invloed
van een aantal nieuwe klanten bij de groothandel. De omzet in Polen (Apotheken Internationaal)
daalde in lokale valuta met 8% onder invloed van het in de loop van vorig jaar bij de groothandel
ingezette margeverbeteringsprogramma en aangescherpte kredietbeleid, en de relatief lage
groei van de apotheekmarkt.
Bedrijfsresultaat
(X 1.000.000)
1e kwartaal 1e kwartaal Stijging/
2010 2009 daling
Mediq 29,7 23,2 28%
Direct & Institutioneel 19,2 16,7 15%
Apotheken Nederland 5,2 4,9 6%
Apotheken Internationaal 1,7 2,4 - 29%
Overig 3,6 - 0,8 > 100%
Het bedrijfsresultaat nam toe met 6,5 miljoen, waarvan 5,1 miljoen u it niet-operationele
posten. Bij Direct & Institutioneel steeg het bedrijfsresultaat geheel autonoom met 15%.
Het resultaat bij Apotheken Internationaal daalde door de verkoop van de activiteiten in België
in het derde kwartaal van 2009. De toename bij Overig werd veroorzaakt door een boekwinst op
de verkoop van een pand en grond in België en de koersontwikkeling van ons aandelenbelang
in Anzag.
De operationele marge bedroeg 4,7%. Gecorrigeerd voor posten met een niet-operationeel
karakter bedroeg deze 4,0% ten opzichte van 3,5% een jaar geleden en 3,8% in het vierde
kwartaal van 2009. De verbetering ten opzichte van een jaar geleden werd vooral veroorzaakt
door een hogere marge bij Direct & Institutioneel en het hogere aandeel van Direct &
Institutioneel in de totale omzet.
De financiële lasten waren 1,8 miljoen lager onder invloed van de lag ere gemiddelde
nettoschuldpositie, lagere rente en positieve effecten van valutatermijncontracten.
De belastingen waren hoger, met name onder invloed van het hogere bedrijfsresultaat.
De effectieve belastingvoet lag dit kwartaal iets onder het nominaal gewogen gemiddelde.
Pagina
3 van 13
Het nettoresultaat is met 6,2 miljoen gestegen naar 20,5 miljoen
onder invloed van het
hogere bedrijfsresultaat en lagere financiële lasten.
We hebben onze balans verder versterkt. De nettoschuld is met 4 miljoe n gedaald naar
171 miljoen. De schuldratio is met 1,3 gelijk geb leven en de rentedekking is gestegen naar 9,5.
Bedrijfsresultaat en nettoresultaat geschoond voor posten met niet-operationeel karakter
(X 1.000.000)
1e kwartaal 1e kwartaal Stijging/
2010 2009 daling
Bedrijfsresultaat 29,7 23,2 28%
Af: vrijval voorziening juridische claims 1 0,6
Af: boekwinst verkoop onroerend goed België 2 2,4
Af: resultaat Anzag 2 1,5 - 0,6
Bedrijfsresultaat uit gewone bedrijfsvoering 25,2 23,8 6%
Nettoresultaat 20,5 14,3 43%
Af: bovenstaande correctie na vpb - 3,6 - 0,6
Nettoresultaat uit gewone bedrijfsvoering 16,9 14,9 13%
1 Apotheken Internationaal zie pagina 6 voor een toelichting op deze post
2 Overig zie pagina 6 voor een toelichting op deze posten
Kasstroomoverzicht
(X 1.000.000)
1e kwartaal 1e kwartaal Stijging/
2010 2009 daling
Kasstroom uit operationele activiteiten 12,2 - 4,2 > 100%
Kasstroom uit investeringsactiviteiten - 5,2 - 3,8 - 37%
Kasstroom uit financieringsactiviteiten - 3,0 - 0,5 > - 100%
Nettokasstroom 4,0 - 8,5 > 100%
De kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg 12,2 miljoen onder invloed van een hoger
operationeel resultaat. Daarnaast was het onderliggende gemiddelde operationele werkkapitaal
als percentage van de netto-omzet lager dan vorig jaar. De eindpositie van het werkkapitaal was
echter hoger dan eind 2009.
De kasstroom uit investeringsactiviteiten bedroeg 5,2 miljoen negatief. Aan de acquisities
van Medisource in Nederland, Opco in Denemarken en acht apotheken in Polen is in totaal
9,7 miljoen besteed. Met 2,7 miljoen waren de i
nvesteringen in vaste activa 3,3 miljoen
lager. Desinvesteringen van vaste activa resulteerden in een positieve kasstroom van
5,7 miljoen. Dit betrof de verkoop van het rester ende onroerend goed in België, dat wij nog
hadden in verband met onze inmiddels afgestoten farmacieactiviteiten. Overige kasstromen uit
investeringsactiviteiten bestonden met name uit dividend- en rente-inkomsten en bedroegen
1,5 miljoen.
Pagina
4 van 13
Financiële gang van zaken per segment
Direct & Institutioneel
- Omzetgroei van 4%, voornamelijk gerealiseerd bij directe activiteiten in Nederland.
- Groei bedrijfsresultaat van 15%; toename resultaat internationale activiteiten.
- Kleine acquisities in Nederland en Denemarken afgerond.
(X 1.000.000)
1e kwartaal 1e kwartaal Stijging/
2010 2009 daling
Omzet Direct Nederland 74,9 64,9 15%
Omzet Direct buiten Nederland 62,5 63,9 - 2%
Omzet Institutioneel Nederland 67,2 66,9 0%
Omzet Institutioneel buiten Nederland 21,0 19,5 8%
Eliminaties - 3,7 - 2,6 48%
Netto-omzet 221,9 212,7 4%
Bedrijfsresultaat 19,2 16,7 15%
Operationele marge 8,6% 7,9%
Kasstroom uit operationele activiteiten 12,8 0,9 > 100%
Acquisities 5,8 0,1 > 100%
Investeringen 0,7 1,5 - 55%
De omzet nam toe met 4% waarvan 3% autonoom en 1% uit acquisities. Het wisselkoerseffect
was verwaarloosbaar. 38% van de omzet werd buiten Nederland gerealiseerd en daarmee
leverden de internationale activiteiten een belangrijke bijdrage aan de omzet van het segment.
Bij `Direct Nederland' groeide de omzet bij de leveringen van zowel medische middelen als
geneesmiddelen in thuiszorgsituaties. Bij de medische middelen groeiden alle productgroepen.
Bij de geneesmiddelen kwam de groei deels voort uit de aanpassing van enkele bestaande
contracten in het derde en vierde kwartaal van 2009, waardoor de waarde van de goederen als
omzet wordt verantwoord, in plaats van via een vergoeding voor de verleende diensten.
De daling van de omzet in het directe kanaal buiten Nederland werd veroorzaakt door de
verandering in de regelgeving in de Duitse markt in de zomer van 2009. Het omzetten van
het businessmodel van depots bij voorschrijvers naar een combinatie van direct mail en
distributiepunten, leidde tot een eenmalige verlaging in de omzet in het derde kwartaal van
2009. Dit werd deels gecompenseerd door omzetgroei bij alle andere groepsmaatschappijen,
met name in Denemarken en in de Verenigde Staten. De omzetgroei in de Verenigde Staten
van 6%, waar alle productgroepen met uitzondering van diabetes een sterke groei lieten zien,
werd echter grotendeels tenietgedaan door een zwakkere dollar ten opzichte van het eerste
kwartaal van 2009.
De groei in de omzet van leveringen aan ziekenhuizen en andere zorginstellingen in Nederland
was beperkt. Waar de levering van geneesmiddelen aan ziekenhuizen toenam, was er
anderzijds sprake van een lichte daling bij de levering van medische middelen (Medeco).
De hogere institutionele omzet buiten Nederland werd veroorzaakt door hogere omzet in
Denemarken.
Het bedrijfsresultaat steeg met 15% naar 19,2 mil joen. De toename met 2,5 miljoen is
voornamelijk gerealiseerd in Denemarken en bij Medeco, waar de eerste effecten van de
reorganisatie zichtbaar werden.
Pagina
5 van 13
De operationele marge bedroeg 8,6% en lag daarmee 0,7% hoger dan het eerste kwartaal van
2009. Deze verbetering kwam voornamelijk tot stand door een hogere marge in Denemarken en
bij de Nederlandse institutionele activiteiten.
Het totale acquisitiebedrag van 5,8 miljoen had b etrekking op Medisource in Nederland en
Opco in Denemarken.
Apotheken Nederland
- Goede voortgang centralisatie herhaalmedicatie.
- Uitbreiding assortiment eigenmerkproducten.
- Positieve resultaatontwikkeling onder invloed van kostenbesparingen.
- Reorganisatie op schema.
(X 1.000.000)
1e kwartaal 1e kwartaal Stijging/
2010 2009 daling
Omzet groothandel 215,6 203,4 6%
Omzet apotheken 153,6 152,9 0%
Eliminaties * - 96,5 - 99,1
Netto-omzet 272,2 257,2 6%
Bedrijfsresultaat 5,2 4,9 6%
Operationele marge 1,9% 1,9%
Kasstroom uit operationele activiteiten - 14,1 - 0,6 > - 100%
Acquisities - - -
Investeringen 1,4 2,9 - 52%
* Betreft leveringen groothandel aan eigen apotheken
De omzet van onze groothandelsactiviteiten steeg met 6%. De forse toename van het
klantenbestand in het vierde kwartaal van 2009 compenseerde ruimschoots de scherpe
prijsconcurrentie en de prijsdalingen door het preferentiebeleid.
Op apotheekniveau bleef de omzet nagenoeg gelijk. Prijsverlagingen door het preferentiebeleid
en de Wet Geneesmiddelenprijzen werden gecompenseerd door een stijging in het aantal
receptregels en een hogere receptregelvergoeding.
De brutomarge lag lager onder invloed van de scherpe prijsconcurrentie bij de groothandels-
activiteiten. Desondanks nam het bedrijfsresultaat met 6% toe onder invloed van
kostenbesparingen.
De veranderende marktomstandigheden hebben gevolgen voor de wijze waarop wij onze
bedrijfsvoering organiseren. De implementatie van de tweede en derde fase van het
reorganisatieproces, die samen tot een reductie van het personeelsbestand van 200 fte's
moeten leiden, ligt op koers. Inmiddels laten 65 apotheken, waarvan 35 eigen apotheken,
het grootste deel van hun herhaalmedicatie verwerken door Mediq Central Filling Apotheek.
In het tweede kwartaal kunnen nog eens ruim 100 apotheken worden overgezet. Alle eigen
bereidingen zijn inmiddels uitbesteed aan een externe partner.
In het eerste kwartaal hebben wij 13 nieuwe eigenmerkproducten geïntroduceerd, waaronder
ibuprofen en melatonine, waarmee het totale assortiment eigenmerkproducten is gestegen
naar 48.
Pagina
6 van 13
Het aantal apotheken aan het einde van het kwartaal bedroeg 226 (waarvan 218 geconso-
lideerd). Het aantal Mediq apotheekfranchises is gestegen naar 17 (een toename van 1 ten
opzichte van eind 2009).
Apotheken Internationaal
- Omzetdaling door verkoop Belgische activiteiten en afname bij Poolse groothandelsactiviteiten.
- Autonome groei Poolse apotheken boven marktgemiddelde.
- Bedrijfsresultaat lager door opstartkosten nieuwe distributiecentrum.
(X 1.000.000)
1e kwartaal 1e kwartaal Stijging/
2010 2009 daling
Omzet groothandel Polen 119,9 117,8 2%
Omzet groothandel België 1 - 57,6 > - 100%
Omzet apotheken Polen 40,1 33,4 20%
Omzet apotheken België 2 - 1,8 > - 100%
Eliminaties - 23,8 - 21,3
Netto-omzet 136,1 189,2 - 28%
Bedrijfsresultaat 1,7 2,4 - 29%
Operationele marge 1,2% 1,3%
Kasstroom uit operationele activiteiten - 1,7 - 1,3
Acquisities 3,9 -
Investeringen 0,4 1,2
1 Per 1 oktober 2009 verkocht
2 Per 1 augustus 2009 verkocht
De netto-omzet van het segment is met 28% gedaald. Deze daling is veroorzaakt door de
verkoop van onze activiteiten in België (- 31%). Ook was er sprake van een autonome
omzetdaling in Polen van 10%, gecompenseerd door de stijging van de Poolse zloty (12%) en
een acquisitie-effect van 2%.
De omzet van de groothandelsactiviteiten nam in lokale valuta af met 10% onder invloed van het
aangescherpte kredietbeleid en het in 2009 gestarte margeverbeteringsprogramma.
De omzet van onze keten van apotheken is in lokale valuta met 7% gestegen door autonome
groei (2%) en acquisities (5%). De autonome groei lag hoger dan de markt onder invloed van de
verdere uitrol van Mediq Apotheekformule.
Het bedrijfsresultaat gecorrigeerd voor niet-operationele posten is met 1,3 miljoen afgenomen.
Deze daling is het resultaat van de verkoop van de activiteiten in België en hogere kosten in
Polen als gevolg van opstartkosten van het nieuwe distributiecentrum.
De niet-operationele post dit kwartaal, die 0,6 m iljoen bedroeg, betrof een vrijval van een
voorziening voor een juridische procedure in Polen.
In het eerste kwartaal hebben we acht nieuwe apotheken verworven met de overname van de
apotheekketen Corda, waarmee we enkele regionale posities versterkt hebben. Het aantal
apotheken komt daardoor uit op 200. In het afgelopen kwartaal is het aantal Mediq Apotheken
met drie toegenomen tot 129.
Pagina
7 van 13
Overig
(X 1.000.000)
1e kwartaal 1e kwartaal Stijging/
2010 2009 daling
Netto-omzet (inclusief eliminaties) - 2,3 - 2,7 - 15%
Bedrijfsresultaat 3,6 - 0,8 > 100%
Investeringen 0,3 0,4 - 25%
Onder 'Overig' verantwoorden wij de opbrengsten uit niet aan segmenten toebedeelde
activiteiten. Het bedrijfsresultaat steeg met 4,4 miljoen, onder meer door de koersstijging
van onze 6%-deelneming in de Duitse farmaceutische groothandel Andreae-Noris Zahn AG
(Anzag). Het resultaat hierop was 2,1 miljoen hog er dan in de vergelijkbare periode vorig jaar.
Daarnaast leidde de verkoop van het resterende onroerend goed in België, dat wij nog hadden
in verband met onze inmiddels afgestoten farmacieactiviteiten, tot een boekwinst van
2,4 miljoen.
Vooruitzichten 2010
De vooruitzichten zijn onveranderd ten opzichte van wat we bij de jaarcijfers 2009 hebben
gecommuniceerd.
Voor Mediq als geheel
- Autonome omzetgroei van 3 tot 5%.
- Een investeringsniveau van circa 25 miljoen
Voor het bedrijfsresultaat van Apotheken Nederland specifiek
- Negatief effect op het bedrijfsresultaat van 16 m iljoen ten opzichte van 2009 door
uitbreiding van het preferentiebeleid en prijsaanpassingen als gevolg van de Wet
Geneesmiddelenprijzen.
- Positief effect van 9 miljoen door de verhoging v an de receptregelvergoeding.
- Positief effect van 10 miljoen door kostenbespari ngen als gevolg van de reorganisatie.
Dit is een toename van 2 miljoen ten opzichte van de bij de publicatie van de jaarcijfers
2009 afgegeven verwachting, omdat de te boeken reorganisatievoorziening is verlaagd van
5 miljoen naar 3 miljoen. Deze voorziening zal
in het tweede kwartaal worden geboekt.
Conference call
Vandaag wordt om 10 uur CET een conference call gehouden voor beleggers, analisten en pers.
Het inbelnummer is + 31 10 294 42 24 of + 44 203 365 32 07. Deze call is ook te volgen via een
webcast op www.mediq.com.
Financiële kalender
De tweede kwartaalcijfers over 2010 zullen op 29 juli 2010 om 7.30 uur (Central European Time)
worden gepubliceerd.
Pagina
8 van 13
Noot voor de redactie/