P E R S B E R I C H T
Exact terug op groei licentieomzet in tweede kwartaal
2010
Exact rapporteert een EBITDA-marge voor eenmalige kosten van 20.3 %
Delft, 22 juli 2010 Exact Holding N.V. (Exact) maakt de resultaten voor H1 2010 bekend
Financiële en operationele hoogtepunten
In lijn met de verwachting van management begonnen de effecten van de wereldwijde neergang in het tweede
kwartaal van H1 2001 af te nemen, met licentieomzet die in het tweede kwartaal weer begon te groeien in
vergelijking met het voorgaande jaar.
Totale omzet bedroeg 111,7 miljoen (H1 2009: 117,6 miljoen), een daling van 5,0%. Op een organische1)
basis daalde de totale omzet (H1 2009 organisch: 117,1 miljoen) met 4,6%. De omzetdaling in het eerste
kwartaal op een organische basis bedroeg 7,1%.
Licentieomzet bedroeg 25,5 miljoen (H1 2009: 26,0 miljoen), een daling van 2,2% Op een organische basis
daalde de licentieomzet (H1 2009 organisch: 26,1 miljoen) met 2,6%. Gedurende het tweede kwartaal liet
95% van de activiteiten licentieomzet groei zien en deze trend zal zich naar verwachting in de komende
kwartalen voortzetten.
Maintenance omzet daalde met 1,3% tot 67,0 miljoen (H1 2009: 67,9 miljoen). Op een organische basis
daalde de maintenance omzet (H1 2009 organisch: 68,2 miljoen) met 1,7%. Anders dan in voorgaande jaren
was er geen prijsindexering van de maintenance-contracten. Verder werd de maintenance-base in Nederland
negatief beïnvloed door faillissementen en bedrijven die ophielden te bestaan in het MKB-segment.
Serviceomzet bedroeg 19,3 miljoen (H1 2009: 23,7 miljoen) een daling van 18,8%. Op een organische basis
daalde de serviceomzet (H1 2009 organisch: 22,8 miljoen) met 15,6%. Serviceomzet is gedurende de laatste
vier kwartalen bijna gestabiliseerd en zullen naar verwachting, met een vertraging, de ontwikkeling in de
licentieomzet volgen.
Als gevolg van een toegenomen zorgvuldigheid veroorzaakt door de economische neergang is de voorziening
voor dubieuze debiteuren verhoogd naar 10,3 miljoen (H1 2009: 8,0 miljoen), wat heeft geleid tot een
kostenpost voor dubieuze debiteuren in het eerste half jaar van 3,2 miljoen (H1 2009: 2,7 miljoen).
De totale operationele kosten exclusief de kosten van afschrijvingenen en activeringen, maar inclusief eenmalige
herstructureringskosten van 0,9 miljoen, bedroegen 89,9 miljoen (H1 2009: 93,9 miljoen), een daling van
4,3%.
EBITDA bedroeg 21,9 miljoen (H1 2009: 23,7 miljoen), wat een EBITDA-marge van 19,6% betekent (H1
2009: 20,1%). Exclusief de eenmalige herstructureringskosten, bedroeg EBITDA 22,7 miljoen, een daling van
1,0 miljoen vergeleken met H1 2009, wat een EBITDA-marge exclusief eenmalige herstructureringskosten
betekent van 20,3% (H1 2009: 20,1%).
EBIT bedroeg 16,3 miljoen (H1 2009: 19,5 miljoen), wat een EBIT-marge betekent van 14,6% (H1 2009:
16,6%). EBIT exclusief eenmalige herstructureringskosten en een eenmalige afwaardering van het
bedrijfsvliegtuig bedroeg 18,2 miljoen, wat een EBIT-marge exclusief eenmalige kosten betekent van 16,3%
(H1 2009: 16,6%).
Het nettoresultaat bedroeg 11,9 miljoen (H1 2009: 15,0 miljoen), wat een daling betekent van 21,0%, met
name als gevolg van de eenmalige herstructureringskosten en de eenmalige afwaardering van het
bedrijfsvliegtuig.
De operationele kasstroom daalde met 1,7% tot 27,3 miljoen (H1 2009: 27,7 miljoen). De relatief kleine
daling in operationele kasstroom is een bewijs voor de aanhoudend sterke omzetting van winst in cash.
Met een netto kaspositie van 49,8 miljoen per 30 juni 2010 (30 juni 2009: 43,3 miljoen), houdt Exact een
zeer sterke en schuldenvrije balans.
De winst per aandeel bedroeg 0,52 (H1 2009: 0,66), een daling van 21,2%. De winst per aandeel exclusief
eenmalige kosten bedroeg 0,60) per aandeel.
Een interimdividend van 0,52 per aandeel, wat overeenkomt met een uitkering van 100% van het
nettoresultaat, wordt uitbetaald op vrijdag 13 augustus 2010 aan de houders van gewone aandelen op 28 juli
2010 aan het eind van de handelsdag. De aandelen worden ex-dividend genoteerd op 26 juli 2010.
Exact Online blijft sterke groei vertonen. Het totaal aantal Exact Online abonnementen groeide met 48% tot meer dan
15.000, met als gevolg dat meer dan 37.000 administraties met Exact Online worden gevoerd.
Exact verhuisde naar haar nieuwe hoofdkantoor in Delft.
---
1) Voor de bepaling van organische groei zijn de resultaten uit de vorige periode aangepast voor desinvesteringen en herberekend naar de
wisselkoersen die van toepassing zijn gedurende de huidige rapportage periode
Op 1 juli 2010 heeft de Raad van Commissarissen de benoeming van de heer Martijn Janmaat als kandidaat CEO, als
opvolger van Raj Patel, bekend gemaakt. De heer Janmaat zal worden voorgedragen voor benoeming als lid van de
Raad van Bestuur in de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 23 augustus 2010.
Vooruitzichten
In het licht van het aanhoudend onzekere economische en ondernemingsklimaat, geeft Exact geen specifieke
vooruitzichten voor 2010.
Exact verwacht dat de effecten van de wereldwijde economische neergang hun bodem in de eerste helft van
2010 hebben bereikt en verwacht dat het herstel van de economie geleidelijk over de komende 18 tot 24
maanden zal plaatsvinden. Op basis van de verwachte verbetering van het ondernemingsklimaat in de
tweede helft van 2010, verwacht Exact dat de licentieomzet ten opzichte van 2009 groei zal blijven
vertonen, wat tot operationele leverage zal leiden.
Exact's ambities en plannen voor de rest van 2010 zijn gericht op omzet ontwikkeling en het behalen van
operationele leverage. Echter, totdat een verbetering van de huidige economische situatie zich vertaalt in
een structurele algehele omzet groei, blijven bescherming van EBITDA en kasstroom hoog op de agenda van
het management
Financieel Resultaat
Kerncijfers
(in duizend) Op organische basis
H1 2010 H1 2009 Verschil H1 2009 Verschil
Licentieomzet 25.450 26.017 (2,2%) 26.120 (2,6%)
Maintenance omzet 67.008 67.861 (1,3%) 68.188 (1,7%)
Serviceomzet 19.281 23.734 (18,8%) 22.835 (15,6%)
Totale omzet 111.739 117.612 (5,0%) 117.143 (4,6%)
EBITDA 21.866 23.683 (7,7%) 23.749 (7,9%)
EBITDA marge (in %) 19,6% 20,1% (0,5 pnt) 20,3% (0,7 pnt)
EBIT 16.269 19.478 (16,5%) 19.504 (16,6%)
EBIT marge (in %) 14,6% 16,6% (2,0 pnt) 16,7% (2,1 pnt)
Nettoresultaat na belasting 11.856 14.999 (21,0%) 15.514 (23,6%)
Netto winstmarge (in %) 10,6% 12,8% (2,2pn) 13,2% (2,6 pnt)
Verwaterd WPA* (in ) 0,52 0,66 (21,2%) n.a. n.a.
Verwaterde cashflow per 1,20 1,22 (1,6%) n.a. n.a.
aandeel (in )
*Op basis van een gemiddeld verwaterd aantal uitstaande aandelen (2010: 22,82 miljoen; 2009: 22,81 miljoen)
Max Timmer, CFO Exact Holding N.V.
"In lijn met onze verwachtingen laten de resultaten over H1 2010 eerste en voorzichtige tekenen van
economisch herstel zien in de meeste landen waar Exact actief is. Als een gevolg daarvan en na 6
achtereenvolgende kwartalen van licentieomzetdaling, is Exact in het tweede kwartaal terug op
licentieomzetgroei. Nu er nog geen algehele organische stijging van de omzet plaatsvindt in de eerste helft
van 2010, heeft Exact met succes de uitvoering van de focus op EBITDA en kasstroommanagement
voortgezet. Het kantelpunt van totale omzetgroei op een organische basis wordt naar verwachting spoedig
bereikt.
Naar de toekomst en op basis van het verbeterde licentieomzet-momentum, zal Exact daarom meer en meer
gaan focussen op het behalen van winstgevende omzetgroei."
2
Omzet
Totale omzet in de eerste helft van het jaar bedroeg 111,7 miljoen (H1 2009: 117,6 miljoen), een daling
van 5,0%. Op een organische basis daalde de totale omzet (H1 2009 organisch: 117,1 miljoen) met 4,6%,
terwijl de omzetdaling op een organische basis in het eerste kwartaal 7,1% bedroeg.
Hoewel de licentieomzet een verbetering en groei in het tweede kwartaal liet zien ten opzichte van het eerste
kwartaal, bedroeg de algehele licentieomzet in de eerste helft van het jaar 25,5 miljoen (H1 2009: 26,0
miljoen), een daling van 2,2%.
Maintenance-omzet daalde met 1,3% tot 67,0 miljoen (H1 2009: 67,9 miljoen) voornamelijk door een
lagere maintenance-base in Nederland door faillissementen en bedrijven die zijn ophouden te bestaan.
Serviceomzet bedroeg 19,3 miljoen (H1 2009: 23,7 miljoen), een daling van 18,8% in lijn met de
verwachting van management. In het tweede kwartaal verbeterde de serviceomzet, in lijn met de verbeterde
licentieomzet.
EBITDA en EBIT
In de eerste helft van 2010 hebben we nog geprofiteerd van de kostenmaatregelen die wij vroeg in 2009
hadden genomen, voornamelijk in de Americas regio. Onze totale operationele kosten exclusief de kosten van
afschrijvingen en activeringen waren 4,1 miljoen lager dan in dezelfde periode in 2009 en bedroegen 89,9
miljoen (H1 2009: 93,9 miljoen) een daling van 4,3%.
Het economische klimaat maakte ons voorzichtiger in het voorzien van openstaande debiteuren. Als gevolg
hebben we een bedrag van 10,3 miljoen voorzien voor onze openstaande debiteuren per 30 juni 2010 (30
juni 2009: 8,0 miljoen), wat leidde tot een kostenpost voor dubieuze debiteuren
in het eerste half jaar van 3,2 miljoen (H1 2009: 2,7 miljoen). De operationele kosten bevatten verder
een eenmalige herstructureringslast van 0,9 miljoen. Daar bovenop heeft Exact besloten het
bedrijfsvliegtuig te koop te zetten, wat een boekverlies van 1,0 miljoen tot gevolg heeft. Het totaal bedrag
aan eenmalige kosten in het eerste half jaar van 201 bedroeg 1,9 miljoen.
De daling van de operationele kosten exclusief de kosten van afschrijvingen en activering van 4,1 miljoen
kon de omzetdaling van 5,9 miljoen niet geheel compenseren. Dit resulteerde in een EBITDA van 21,9
miljoen (H1 2009: 23,7 miljoen), een daling van 7,7%. De EBITDA-marge bedroeg 19,6% (H1 2009:
20,1%). Exclusief de eenmalige herstructureringskosten begroeg de EBITDA 22,7 miljoen (H1 2009:
23,7 miljoen) een daling van 1,0 miljoen. De EBITDA-marge exclusief de eenmalige
herstructureringskosten bedroeg 20,3% (H1 2009: 20,1%).
De totale personeelskosten bedroegen 54,8 miljoen (H1 2009: 58,7 miljoen), een daling van 6,7%. Het
totaal aantal medewerkers (in FTE) per 30 juni 2010 bedroeg 2.184 (30 juni 2009: 2.349), een daling van
7,0%.
De corporate kosten inclusief de kosten van research en development ("R&D") voor de "corporate"
productlijnen en de holdingkosten, exclusief de kosten van afschrijvingen en activering, bedroegen 14,1
miljoen (H1 2009: 11,9 miljoen). De R&D-kosten in H1 2010 bedroegen 11,3 miljoen (H1 2009: 10,5
miljoen), een stijging van 0,8 miljoen. De R&D-kosten als percentage van de omzet in H1 2010 bedroeg
10,1% (H1 2009: 9,0%).
Rente en Belastingen
De totale financiële baten bedroegen 0,2 miljoen, een daling van 0,1 miljoen (H1 2009: 0,3 miljoen).
De gemiddelde belastingdruk steeg tot 27,8% (H1 2009: 24,3%). Het hogere percentage werd voornamelijk
veroorzaakt door een hoger belastbaar inkomen en een daarmee verbandhoudend hogere gemiddelde
belastingdruk in de Verenigde Staten.
3
Balans en Cashflow
Exact behoudt een sterke balans. Na betaling van 18,5 miljoen als slot dividend voor 2009, bedraagt de
cash positie 49,8 miljoen per 30 juni 2010.
Het gemiddeld aantal debiteurendagen bleef stabiel op 62 (H1 2009: 62).
De operationele kasstroom bedroeg 27,3 miljoen (H1 2009: 27,7 miljoen), een daling van 1,7%. De
relatief kleine daling in operationele kasstroom is een bewijs voor de aanhoudend sterke omzetting van winst
in cash.
Nettoresultaat en dividend
Het nettoresultaat bedroeg 11,9 miljoen (H1 2009: 15,0 miljoen), wat een daling betekent van 21,0%,
voornamelijk veroorzaakt door de eenmalige kosten. Als gevolg daarvan daalde de winst per aandeel tot
0,52 (H1 2009: 0.66). De winst per aandeel exclusief de eenmalige lasten bedroeg 0,60).
Exact keert een interim cash dividend uit van 0,52 per aandeel. Dit is in lijn met het dividend beleid van een
100% uitbetaling van het nettoresultaat in ieder jaar waarin de onderneming geen materiële acquisitie
verricht. Het dividend wordt betaalbaar gesteld op vrijdag 13 augustus 2010 aan houders van aandelen op 28
juli 2010, eind van de handelsdag. De aandelen worden vanaf 26 juli 2010 ex-dividend genoteerd.
Interim Financial Report
Het "Interim Financial Report for the half year ended June 30, 2010", dat gepland stond voor publicatie op 26
augustus 2010, is vandaag op de website van Exact (www.exact.com) gepubliceerd.
Operationele Resultaten in Regio's
De bijdrage van de regio's aan het resultaat van H1 2009, samen met een aantal operationele hoogtepunten,
worden hieronder weergegeven. De corporate kosten inclusief de R&D kosten voor de "corporate
productlijnen" en de holdingkosten zijn niet verwerkt in de EBITDA van de regios.
Netherlands
(in duizend) H1 2010 H1 2009 Verschil H1 2009 organisch Verschil
Totale omzet 44.720 48.896 (8,5%) 46.149 (3,1%)
EBITDA 23.284 23.710 (1,8%) 23.676 (1,7%)
EBITDA marge (in %) 52,1% 48,5% 3,6 pnt 51,3% 0,8 pnt
Corporate kosten zijn niet inbegrepen in EBITDA van de regio's.
Operationele hoogtepunten H1 2010:
De groei van de licentieomzet op organische basis, zoals in het eerste kwartaal werd gemeld, zette zich in
het tweede kwartaal voort, met een totale toename van 8,2% in de eerste helft van 2010.
Zwakke serviceomzet en een lichte daling van de maintenance-omzet resulteerde in een totale organische
omzetdaling van 3,1% in het eerste half jaar.
Gedurende het eerste half jaar van 2010 introduceerden we een nieuw en herzien model voor onze
belangrijkste business partners. De essentie van dit model is gebaseerd op de gedachte dat Exact de
onderkant van de MKB-markt (0-12 medewerkers) direct met Exact Online zal bedienen en dat onze
business partners zich zullen richten op het hogere deel van het middensegment waarbij de focus ligt op
voorgedefinieerde marktsegmenten, industrieën of regios. Onze business partners zullen deze markten
bedienen met Exact Globe en Exact Synergy.
Om dit te bereiken zijn in H1 2010 twee grote stappen gezet: klanten met minder dan 20 medewerkers
zijn door Exact overgenomen van de meeste partners, om de migratie van deze klanten naar Exact Online
in beweging te zetten. De tweede stap was het introduceren van een nieuw partnerbeloningsmodel. Het
4
nieuwe beloningsmodel stimuleert partners de licentie-omzetgroei verder te verhogen, zich te
specialiseren en door een kleinere installed base in hun specialisatie gebied te bedienen, het verloop in
hun klantenbestand te verminderen.
Doorlopende initiatieven om maintenance-omzet te verhogen en verloop in de maintenance-base te
verlagen binnen het huidige klantenbestand hebben geresulteerd in zo'n 120 klantenworkshops en een
verhoogde focus op marketing met betrekking tot klantenevenementen en zichtbaarheid in de markt.
Exact Online handhaafde zijn positie in de SaaS-markt met een sterke groei in vergelijking tot H1 2009
van bijna 45% in Nederland, met nu meer dan 13.500 abonnementen en 34.000 administraties. Meer dan
2.600 accountants en administratiekantoren in Nederland gebruiken Exact Online.
De salarisfunctionaliteit Exact Online is commercieel gelanceerd en we zijn van plan om meer
functionaliteiten te introduceren in de tweede helft van dit jaar, wat tegen het einde van het jaar zal
resulteren in een full suite SaaS-aanbod voor ondernemingen met 0 tot 20 medewerkers.
In mei 2010 werd Exact Online in Turkije gelanceerd, als eerste international markt buiten de Benelux.
Hoewel veelbelovend zijn de eerste resultaten onvoldoende om initiele conclusies te trekken.
Belangrijke contracten: Nederlands Instituut Fysieke Veiligheid, Openbare Bibliotheek Eindhoven, Open
Universiteit Nederland, Suit Supply B.V., Senz Umbrellas B.V, De Librije B.V., Weight Watchers.
EMEA
(in duizend) H1 2010 H1 2009 Verschil H1 2009 organisch Verschil
Totale omzet 26.476 28.496 (7.1%) 28.890 (8,4%)
EBITDA 4.445 6.765 (34.3%) 6.883 (35,4%)
EBITDA marge (in %) 16,8% 23,7% (6.9 pnt) 23,8% (7,0 pnt)
Corporate kosten zijn niet inbegrepen in EBITDA van de regio's.
Operationele hoogtepunten H1 2010:
De licentieomzet in de gehele EMEA-regio, keerde terug naar groei in het tweede kwartaal.
Het aantal parenting-contracten is toegenomen in de gehele regio, met name in het tweede kwartaal.
Maintenance-omzet in de regio bleef stabiel in het eerste half jaar vergeleken met H1 2009.
Een toename van de voorziening voor dubieuze debiteuren resulteerde in een verhoging van de
operationele kosten van 1.4 miljoen (H1 2009: 1,0 miljoen)
Exact Online in België toonde een sterke groei van 50% in het aantal klanten vergeleken met H1 2009.
Het aantal Exact Online abonnementen in België is nu meer dan 1.800 waarmee bijna 3.800
administraties in Exact Online worden gevoerd. Het aantal accountants dat gebruik maakt van Exact
Online in België is inmiddels meer dan 400.
Belangrijke contracten: Top Farms, Sfinks Polska S.A., Atosa.
Americas (excluding Longview)
(in duizend) H1 2010 H1 2009 Verschil H1 2009 organisch Verschil
Totale omzet 27.216 26.851 1,4% 27.886 (2,4%)
EBITDA 7.524 3.945 90,7% 4.273 76,1%
EBITDA marge (in %) 27,6% 14,7% 12,9 pnt 15,3% 12,3 pnt
Corporate kosten zijn niet inbegrepen in EBITDA van de regio's.
Operationele hoogtepunten H1 2010:
Licentieomzetgroei in zowel het eerste als het tweede kwartaal van 2010, welke in H1 2010 resulteerde in
een groei van 9,9% in vergelijking tot H1 2009. Licentieomzetgroei op organische basis was 2,5% in het
eerste half jaar.
Verkoop van nieuwe licenties en migraties van Exact Globe in de regio krijgt voet aan de grond.
5
Maintenanceomzet in de regio is in het tweede kwartaal gestabiliseerd door actieve vernieuwing van
maintenance-contracten.
Het klantenevenement "Engage" was opnieuw succesvol, waarbij 500 betalende klanten aanwezig waren.
Belangrijke contracten: EMI Industries, LLC., Turner Medical Inc., IVEK Corporation, Javad EMS.
APAC
(in duizend) H1 2010 H1 2009 Verschil H1 2009 organisch Verschil
Totale omzet 4.852 5.312 (8,7%) 5.767 (15,9%)
EBITDA (251) 504 149,8% 528 (147,5%)
EBITDA marge (in %) (5,2%) 9,5% (14,7 pnt) 9,2% (14,4 pnt)
Corporate kosten zijn niet inbegrepen in EBITDA van de regio's.
Operationele hoogtepunten H1 2010:
Tijdens het eerste kwartaal van 2010 is de APAC regio onder de managementstructuur van de Exact EMEA
regio geplaatst. Het doel achter deze verandering is om ons beter te kunnen voorbereiden op de
economische opleving en onze parenting-strategie op een meer uniforme wijze over de gehele wereld ten
uitvoer te brengen. Terwijl de economie geleidelijk verbetert zien we meer Europese ondernemingen die
in Azië beginnen te investeren en op grond van deze ontwikkeling, bereiden wij ons voor om deze
ondernemingen wereldwijd te bedienen.
Het resultaat in het tweede kwartaal was significant beter dan in het eerste kwartaal van 2010, waarbij de
licentieomzet met een factor 3 toenam.
Een toename van de voorziening voor dubieuze debiteuren resulteerde in een verhoging van de
operationele kosten van 0,9 miljoen (H1 2009: 0,6 miljoen).
Belangrijke contracten: NaviAsia SCSG China, Miyazu (Malaysia) Sdn Bhd, MK Centennial Maritime B.V.
Longview Solutions
(in duizend) H1 2010 H1 2009 Verschil H1 2009 organisch Verschil
Totale omzet 8.475 8,057 5,2% 8.451 0,3%
EBITDA 966 673 43,5% 484 99,6%
EBITDA marge (in %) 11,4% 8.4% 3,0 pnt 5,7% 5,7 pnt
Corporate kosten zijn niet inbegrepen in EBITDA van de regio's.
Operationele hoogtepunten H1 2010:
Significante groei in licentieomzet van 29,1% in het eerste half jaar van 2010 welke veroorzaakt werd
door een aantal grote CPM en Tax deals.
Aanhoudende sterke vraag naar Longview Tax-oplossingen.
Een goede pipeline voor services voor het tweede half jaar als gevolg van licentiegroei in het eerste half
jaar.
Continuering van de R&D investeringen in Longview CPM en Tax.
Longview blijft markt aandeel winnen met verscheidene nieuwe klanten, waaronder ANSYS en iPass. In de
eerste helft van 2010 hebben verschillende Longview klanten het gebruikl van hun Longview product
uitbegreid, waaronder Roswell Park Cancer Center.
/ / / / /
6
Exact. And it all comes together.
Wij begonnen in 1984 ondernemers te ondersteunen met informatie technologie. Wij zijn gegroeid van een
studentenbedrijf tot een wereldwijde leverancier van oplossingen en onze ondernemende wortels herinneren
ons er voortdurend aan dat wij er zijn om waarde toe te voegen voor onze klanten. Met ongeveer 2.200
medewerkers in 40 landen, ondersteunen wij meer dan 100.000 lokale en internationale ondernemingen in
meer dan 125 landen en bieden wij onze zakelijke software oplossingen aan in meer dan 40 talen. Wij zijn
sinds juni 1999 genoteerd aan de NYSE Euronext Amsterdam en in 2009 bedroeg onze omzet 232,5
miljoen.
Het ondersteunen van ondernemers is de kern van wat wij doen. Wij begrijpen hun manier van denken, hoe
zij samenwerken binnen het bedrijfsleven en de structuur die zij nodig hebben om resultaten te bereiken.
Met deze kennis bieden wij software oplossingen die iedere zakelijke activiteit ondersteunen en die real time
inzicht geven in de gehele onderneming. Dit geeft onze klanten de vrijheid om met succes uitdagingen en
kansen te grijpen, en daarmee waarde voor hun klanten en uiteindelijk henzelf te creëren.
Voor meer informatie over Exact ga naar www.exact.com.
Voor meer infromatie:
Media Relations
Leoni Janssen
Edelman
T: +31 (0) 20 301 0980
M: +31 (0)6 2460 3632
E: leoni.janssen@edelman.com
Investor Relations
Jeroen Bruins Slot
Exact Holding N.V.
T: +31 (0)15 711 5 711
M: +31 (0)6 2666 3660
E: ir@exact.com
Exact Holding N.V.
Postbus 5066
2600 MB DELFT
T: +31 (0)15 711 5 711
F: +31 (0)15 711 5 006
W: www.exact.com
De analisten bijeenkomst om 10.00 uur zal via een webcast op de corporate website van Exact te volgen zijn
(www.exact.com).
Bepaalde mededelingen in dit document betreffen informatie met betrekking tot de toekomst.
Vanzelfsprekend brengt zulke informatie risico en onzekerheid met zich mee, omdat het toekomstige
ontwikkelingen betreft en deze afhankelijk is van geldende omstandigheden. De werkelijk resultaten kunnen
hiervan aanzienlijk afwijken.
Dit persbericht is een vertaling van het Engelstalige persbericht. Het Engelstalige persbericht is leidend.
7
UNAUDITED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION UNDER IFRS
Basis of preparation and accounting policies
Basis of preparation
The interim consolidated financial statements for the six months ended 30 June 2010 have been prepared based on IAS 34,
Interim Financial Reporting. The interim consolidated financial statements do not include all the information and disclosures
required in the annual financial statements, and should be read in conjunction with the annual financial statements as at 31
December 2009.
Accounting policies
The accounting policies adopted in the preparation of the interim consolidated financial statements are consistent with those
followed in the preparation of the annual financial statements for the year ended 31 December 2009. The figures in this
press release are based on IFRS standards and are unaudited.
Interim Financial Information
June 30, December 31, June 30,
Consolidated balance sheet (unaudited) 2010 2009 2009
(in thousands)
ASSETS
Non-current assets
Intangible fixed assets 124,749 111,243 118,576
Property, plant and equipment 13,190 13,889 13,616
Deferred tax assets 5,446 5,088 3,599
Long-term receivables 1,950 2,250 -
Total non-current assets 145,335 132,470 135,791
Current assets
Non-current assets held for sale 2,479 327 327
Inventory 445 314 260
Trade receivables 41,815 42,005 40,754
Corporate income tax 1,398 - 531
Other receivables and prepaid expenses 6,786 6,220 7,871
Short term investments 25,878 13,628 15,731
Cash and cash equivalents 23,951 35,287 27,541
Total current assets 102,752 97,781 93,015
Total assets 248,087 230,251 228,806
8
June 30, December 31, June 30,
Consolidated balance sheet (unaudited) 2010 2009 2009
(in thousands)
EQUITY
Share capital 488 488 488
Capital surplus 64,758 64,758 64,758
Retained earnings 59,455 44,295 59,325
Net income 11,845 33,622 14,969
Cash flow hedge reserve (1,654) (1,629) (1,709)
Cumulative translation adjustment 6,303 (4,791) (4,259)
Shareholders' equity 141,195 136,743 133,572
Non-controlling interest 2,330 1,819 1,595
Total equity 143,525 138,562 135,167
LIABILITIES
Non-current liabilities
Earn-outs and related liabilities 1,418 1,185 739
Provision for other liabilities and charges 1,487 1,752 2,049
Long-term loans - - 614
Deferred tax liabilities 7,131 6,150 6,026
Derivative financial instruments 2,213 172 646
Total non-current liabilities 12,249 9,259 10,074
Current liabilities
Deferred revenue 70,155 61,668 66,154
Accounts payable and other liabilities 5,019 3,823 4,907
Corporate income tax - 1,338 -
Other taxes and social securities 4,093 6,313 2,575
Accrued liabilities 13,046 9,288 9,929
Total current liabilities 92,313 82,430 83,565
Total liabilities 104,562 91,689 93,639
Total equity and liabilities 248,087 230,251 228,806
9
Consolidated statement of comprehensive income (unaudited) Six months ended June 30
(in thousands) 2010 2009
Licenses 25,450 26,017
Maintenance 67,008 67,861
Services 19,281 23,734
Total revenue 111,739 117,612
Revenue-related expenses 8,152 8,318
Personnel expenses 57,885 61,894
Other operating expenses 16,939 17,083
Marketing and sales 6,897 6,634
Total operating expenses before depreciation and amortization 89,873 93,929
EBITDA* 21,866 23,683
Depreciation and amortization expense (5,597) (4,205)
Operating income (EBIT) 16,269 19,478
Finance income
Interest income and other financial income 636 969
Interest expenses and other financial expenses (482) (621)
Total finance income 154 348
Income before taxes 16,423 19,826
Income tax expense (4,567) (4,827)
Net income after taxes 11,856 14,999
Other comprehensive income
Exchange differences on translation of foreign 11,584 254
Operations
Net movement of cash flow hedges (38) 495
Income tax relating to the components of other 13 (168)
comprehensive income
Other comprehensive income, net of tax 11,559 581
Total comprehensive income 23,415 15,580
Net income after taxes attributable to:
Equity holders of Exact 11,845 14,969
Non-controlling interest 11 30
Total comprehensive income attributable to:
Equity holders of Exact 22,914 15,550
Non-controlling interest 501 30
Six months ended June 30
2010 2009
Average number of shares outstanding (in thousands) 22,817 22,812
Average number of shares outstanding diluted (in thousands) 22,817 22,812
Earnings per share (in ) 0.52 0.66
Diluted earnings per share (in ) 0.52 0.66
* EBITDA = Earnings before interest, tax, amortization and depreciation
10
Consolidated Cash Flow Statement (unaudited) Six months ended June 30
2010 2009
(in thousands)
Net income after taxes 11,856 14,999
Amortization; depreciation of property, plant and equipment; 5,597 4,205
impairment losses
Other non-cash items 1,820 (80)
Increase/decrease in non-current liabilities, excluding earnouts and 301 181
long-term loans
Increase/decrease in deferred income tax assets (52) 1,063
Increase/decrease in deferred revenue 4,350 2,493
Increase/decrease in current assets and current liabilities, excluding 6,060 5,729
income tax and deferred revenue
Increase/decrease in income tax payable (2,655) (853)
Cash flow provided by operations 27,277 27,737
Cash flow used in investing activities
Acquisition of group companies, net of cash acquired - (2,031)
Capital expenditures on intangible assets (3,680) (1,507)
Capital expenditures on property, plant and equipment (4,311) (1,043)
Proceeds from disposal of property, plant and equipment 329 174
Earnout payments - (4,249)
Cash flow used in investing activities (7,662) (8,656)
Cash flow used in financing activities
Dividend paid (18,481) (19,847)
Repayment long term loans - (21)
Cash flow used in financing activities (18,481) (19,868)
Net increase / (decrease) in cash, cash equivalents 1,134 (787)
Opening balance cash and cash equivalents 48,915 44,744
Exchange rate differences (220) (685)
Closing balance cash and cash equivalents 49,829 43,272
Cash and cash equivalents include the following for the purpose of the cash flow statement:
June 30,2010 June 30,2009
Cash and cash equivalents 23,951 27,541
Short-terms investments 25,878 15,731
49,829 43,272
11
12
Consolidated statement of changes in equity (unaudited)
Cash Cumulative Share- Non-
Common Treasury Share Capital Retained flow Total
translation holders' controlling
(in thousands) shares shares capital surplus earnings hedge equity
adjustment equity interest
reserve
Balances at 24,400 1,584 488 64,758 77,917 (1,629) (4,791) 136,743 1,819 138,562
January 1, 2010
Net income - - - - 11,845 - - 11,845 11 11,856
Other
comprehensive - - - - - (25) 11,094 11,069 490 11,559
income
Total
comprehensive - - - - 11,845 (25) 11,094 22,914 501 23,415
income
Dividend related to - - - - (18,481) - - (18,481) - (18,481)
2009
Movement non- - - - - - - - - 10 10
controlling interest
Long-term - - - - 19 - - 19 - 19
incentive plan
Balances at June 24,400 1,584 488 64,758 71,300 (1,654) 6,303 141,195 2,330 143,525
30, 2010
Currency table (key exchange rates)
Average YTD June
Average YTD June December 31,
June 30, 2010 2010 2009 2009
EUR / USD 1.22 1.33 1.43 1.33
EUR / GBP 0.81 0.88 0.90 0.90
EUR / MYR 3.97 4.42 4.92 4.80
EUR / PLN 4.16 4.01 4.11 4.45
13
---- --