Ernst & Young

Internationale IPO-activiteit neemt toe met 39%: 378 beursgangen t.w.v. USD 64,6 miljard

8 jul 2011 - De mondiale IPO-activiteit is in het tweede kwartaal met 39% toegenomen ten opzichte van het eerste kwartaal van 2011. Azië gaat nog steeds aan kop, maar Europa en de VS lopen langzaam in. In Nederland hebben een aantal ondernemingen hun beursgang uitgesteld vanwege de huidige economisch onzekerheid. Tijdens het tweede kwartaal van 2011 is er wereldwijd met 378 IPO's USD 64,6 miljard aangetrokken, aldus de Q2 2011 Global IPO Update van Ernst & Young.

Azië is nog steeds koploper met 163 IPO's ter waarde van USD 27,0 miljard, oftewel 42% van het wereldwijde totaalbedrag, gevolgd door Europa (27%) en Noord Amerika (24%). Echter, de voorsprong van Azië is veel minder groot dan in het derde kwartaal van 2010, toen het werelddeel nog goed was voor 81% van de mondiale IPO's. De top-3 sectoren, die 45% van het opgehaalde kapitaal bijeenbrachten, waren materialen, industrie en energie. 'De opgelopen vraag naar kapitaal heeft geleid tot een verder herstel van IPO-activiteit in heel Europa en Noord-Amerika,' aldus Maurice van den Hoek van Ernst & Young.

IPO's in VS gestimuleerd door internet-IPO's
Hoge groeiverwachtingen onder investeerders in de VS zorgden ervoor dat internet-IPO's de IPO-markt in de VS in 2011 domineren. Beursgangen van bedrijven uit andere sectoren dan technologie kunnen rekenen op een veelal matte ontvangst. Van de 46 IPO's in de VS, goed voor een totaal bedrag van USD 13,8 miljard, ging het bij 14 deals, met een totaalbedrag van USD 4,9 miljard oftewel zo'n 36% van de totale IPO-activiteit in de VS, om technologiebedrijven. De grootste hightech-IPO in het tweede kwartaal was de NASDAQ-notering van de bekendste Russische zoekmachine Yandex, ter waarde van USD 1,43 miljard. 'De revolutie op het gebied van sociale netwerken drijft de prijs van social media-IPO's op en het waarderingsmodel hiervoor wordt continu aangescherpt,' zegt Maurice van den Hoek.

IPO kapitaal stijgt 534% in Europa
Tijdens het tweede kwartaal is het bedrag aan opgehaald kapitaal in Europa dankzij de Glencore-notering in Londen met maar liefst 534% gestegen (USD 17,7 miljard met 95 IPO's) ten opzichte van het eerste kwartaal (USD 2,8 miljard in 54 deals). Van de Europese beurzen haalde de London Stock Exchange het hoogste bedrag op (USD 12,6 miljard), waarbij 21% van het aangetrokken kapitaal afkomstig was van Russische emittenten. De grootste Europese alsmede mondiale IPO in 2011 betrof de IPO van Glencore International, de Zwitserse commoditieshandelaar, ter waarde van USD 10,0 miljard, met noteringen aan de London en Hong Kong Stock Exchanges. Maurice van den Hoek: 'Ondanks de schuldencrisis in de eurozone en de slechte aftermarkethandel door ingetrokken en uitgestelde IPO's raakt de IPO-pijplijn in Europa alsmaar voller.'

Azië levert in maar behoudt voorsprong
De grootste IPO in Azië betrof de notering ter waarde van USD 2 miljard van het Italiaanse modemerk Prada aan de Hong Kong Stock Exchange. De Hong Kong Stock Exchange haalde in het tweede kwartaal met 19 deals USD 11,3 miljard op, terwijl de beurzen in Sjanghai en Shenzhen (SME respectievelijk ChiNext) in 77 deals een totaalbedrag van USD 10,3 miljard aantrokken. Maurice van den Hoek: 'De IPO-activiteit in China is afgenomen omdat investeerders bezorgd zijn over inflatiedruk op de Chinese commodities- en huizenmarkt. Niettemin is de Chinese IPO-pijplijn onverminderd gevuld met grote staatsbedrijven en midcaps.'

Vooruitzichten
'Ondanks de onzekerheid over het herstel van de wereldeconomie blijft een beursgang centraal staan in het groeibeleid van menig onderneming', besluit Maurice van den Hoek. 'Met een zich verder vullende mondiale IPO-pijplijn zijn de verwachtingen voor de tweede helft van 2011 hooggespannen, met nieuwe beursgangen van high-profile emittenten uit met name de VS en Europa. Ook in Nederland verwachten wij dat de beursgangen in het vierde kwartaal zullen materialiseren, tenzij economische ontwikkelingen tot verdere onzekerheid zullen leiden.'