---
Persbericht
Op 29 juli 2011 om 10.00 uur zal een analistenbijeenkomst worden gehouden. De analistenpresentatie en de audio webcast zullen beschikbaar komen via www.cvg.nl. Velsen, 29 juli 2011 (voorbeurs)
NETTOVERLIES EUR 1,2 MILJOEN OVER 1e HALFJAAR 2011 (1e HALFJAAR 2010: NETTOWINST VAN EUR 0,5 MILJOEN) RESULTAATSHERSTEL TEN OPZICHTE VAN 2e HALFJAAR 2010, ONDERSTEUND DOOR BETERE PRODUCTMIX EN KOSTENREDUCTIES NEW BUSINESS DEVELOPMENT PROGRAMMA LIGT OP SCHEMA; VERDERE GROEIMOGELIJKHEDEN WORDEN ONDERZOCHT VOORUITZICHTEN VOOR HEEL 2011 NOG ONZEKER
KERNCIJFERS (x mln EUR) Netto-omzet Bedrijfsresultaat Nettoresultaat Nettoresultaat, toerekenbaar aan aandeelhouders Investeringen Afzet (ton) Productie (ton) Aantal medewerkers (gemiddeld) Per certificaat van aandeel (in EUR) Operationele kasstroom Nettoresultaat (toerekenbaar aan aandeelhouders) Slotkoers Groepsvermogen -0,86 -0,29 5,30 15,36 0,33 0,10 6,72 20,37 30 juni 2011 83,1 -1,9 -1,2 -1,3 1,8 102.900 102.800 293 30 juni 2010 77,3 0,1 0,5 0,4 2,5 103.900 101.600 315
Aantal certificaten
4.356.005
4.356.005
Miklas Dronkers, CEO, licht de halfjaarcijfers toe: Ondanks een verbetering van de productmix en forse maatregelen tot kostenbeheersing was het eerste halfjaar van 2011 verlieslatend. De uitdagende marktomstandigheden en hoge celstofkosten zijn hier voornamelijk debet aan, zaken die naar verwachting ook in het 2e halfjaar een rol zullen blijven spelen. De versnelling van ons New Business Development (NBD) programma moet hierop ons antwoord worden. De verkoop van NBD-producten heeft zich in het 1e halfjaar van 2011 positief ontwikkeld. Door grote marketing- en technologieinspanningen zijn diverse nieuwe NBD-ontwikkeltrajecten gestart, waarmee de noodzakelijke versnelling van het NBD-programma vorm begint te krijgen. Daarnaast zijn nadere onderzoeken gericht op mogelijkheden tot samenwerking met andere marktspelers in Europa. Het orderboek heeft zich in het
1-9
Persbericht
1e halfjaar goed ontwikkeld, en naar verwachting zal dit in het 2e halfjaar zijn weerslag gaan hebben op de verkoopvolumes. Gang van zaken Resultaten Het nettoresultaat van Crown Van Gelder (CVG) is in het 1e halfjaar van 2011 uitgekomen op een verlies van EUR 1,2 miljoen ten opzichte van een winst van EUR 0,5 miljoen over dezelfde periode in 2010. Het resultaat is in lijn met de eerder uitgesproken resultaatverwachting. Het resultaat daalde door de sterke stijging van de celstofprijzen, terwijl verkoopprijsverhogingen de gestegen kosten niet volledig compenseerden. Ten opzichte van het nettoverlies van EUR 2,1 miljoen in het tweede halfjaar van 2010 was sprake van een resultaatverbetering, vooral als gevolg van een betere vraag naar papier, in het bijzonder naar producten die vallen onder het New Business Development programma. Ook de succesvolle uitvoering van een kostenreductieprogramma droeg aan dit resultaatsherstel bij. De omzet is in het 1e halfjaar van 2011 uitgekomen op EUR 83,1 miljoen (1e halfjaar 2010: EUR 77,3 miljoen). De afzet nam met circa 1% af tot 102.900 ton en de productie steeg met 1% tot 102.800 ton. Marktontwikkelingen In het eerste halfjaar van 2011 is het ordervolume in de Europese markt voor houtvrij ongestreken papier met 9% gedaald ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, toen sprake was van een uitzonderlijk sterke vraag naar papier voor de opbouw van voorraden bij afnemers in aanloop op destijds aangekondigde verkoopprijsverhogingen. De mate waarin de orderportefeuille in het 1e halfjaar is gevuld, stemt tot tevredenheid. Slechts een beperkt deel van de verkopen was bestemd voor exportmarkten buiten Europa. In het laatste kwartaal van 2010 moest nog een groter volume worden afgezet in deze exportmarkten, tegen lage prijzen en verkoopmarges. Daarnaast ontwikkelden de verkopen onder het New Business Development (NBD) programma zich positief. De totale afzet aan NBD producten is in het 1e halfjaar van 2011 uitgekomen op 28.200 ton, een stijging van 30% ten opzichte van het 2e halfjaar van 2010. De lagere export buiten Europa en de hogere afzet van NBD producten hebben in de eerste helft van 2011 bijgedragen aan een betere productmix, vooral ten opzichte van de tweede helft van 2010. De gemiddelde verkoopprijs steeg in het 1e halfjaar van 2011 met 9% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Grondstofprijzen, energiekosten en overige kosten Celstof is de belangrijkste grondstof voor de producten van CVG en vormt de grootste kostenpost bij de productie van papier. De celstofmarkt is in de eerste helft van 2011 krap gebleven. In USD uitgedrukt schommelden de celstofprijzen dicht bij de recordniveaus. De NBSK (langvezel) celstofprijs steeg van USD 950 per ton in januari 2011 tot circa USD 1.020 per ton in juni. Uitgedrukt in euro s bleef de prijs min of meer stabiel op EUR 700 per ton. De prijs van kortvezelcelstof, die voor CVG van groter belang is dan de NBSK celstof, liet ongeveer dezelfde trend zien. Om zich tegen ongunstige prijsontwikkelingen in te dekken, heeft CVG in een eerder stadium een deel van de celstofaankopen voor 2011 tegen een vaste prijs ingedekt. In het 1e halfjaar van 2011 heeft deze indekking een positief resultaat opgeleverd van EUR 0,6 miljoen. In het 1e halfjaar van 2011 was de prijs van celstof voor CVG, uitgedrukt in euro s, meer dan 20% hoger dan in de eerste helft van 2010. Door de stijging van de celstofprijs namen de bedrijfskosten in het 1e halfjaar van 2011 toe met circa EUR 7 miljoen ten opzichte van het 1e halfjaar van 2010. De energieprijzen zijn voor 2011 op een wat hoger niveau vastgelegd ten opzichte van 2010. Dit resulteerde in een kostenstijging van EUR 0,7 miljoen. Medio 2010 is een kostenreductieprogramma geïnitieerd om de druk op de verkoopmarges te compenseren. Hierbij is de personeelsbezetting met circa 10% teruggebracht en zijn overige
2-9
Persbericht
bedrijfskosten verlaagd. Met het programma is een kostenreductie beoogd van EUR 4 miljoen. Op jaarbasis is inmiddels een kostenverlaging bereikt van EUR 3,2 miljoen. Investeringen In het 1e halfjaar van 2011 is EUR 1,8 miljoen geïnvesteerd en over heel 2011 zullen de investeringen uitkomen op circa EUR 6 miljoen, wat ongeveer gelijk is aan het afschrijvingsniveau. In dit bedrag is het tweede deel van de revisie van de nabewerkingsbobineuse opgenomen. Deze investering heeft ten doel beter in te spelen op wijzigingen in de marktvraag, de bedrijfsveiligheid te verhogen en de bedrijfsvoering efficiënter te maken. Overige investeringen houden verband met noodzakelijke vervangingsinvesteringen in machines en installaties. De investeringen kunnen worden gefinancierd binnen de operationele kasstroom en beschikbare kredietlijnen. Pensioenen In het 1e halfjaar van 2011 zijn de IFRS pensioenlasten ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar gestegen met EUR 0,4 miljoen en is de pensioenverplichting op de balans ten opzichte van eind 2010 toegenomen met bijna EUR 6 miljoen tot circa EUR 10 miljoen. Bij de IFRS pensioenberekeningen is gerekend met een langere levensverwachting in overeenstemming met de nieuwste overlevingstafels. Tussen werkgeversverenigingen, vakverenigingen en overheid zijn op centraal niveau afspraken gemaakt om te komen tot aangepaste pensioenvoorwaarden om de gevolgen van een langere levensverwachting op te vangen. CVG zal in de komende periode nieuwe pensioenafspraken maken met de vakverenigingen die naar verwachting zullen resulteren in meer stabiele IFRS pensioenlasten en een sterke verlaging of eliminatie van de pensioenverplichting op de balans. Vooruitzichten 2011 De orderportefeuille van CVG heeft gedurende het 1e halfjaar van 2011 een verbetering laten zien. In lijn met deze verbetering is de verwachting, dat de productie en afzet in het 2e halfjaar van 2011 hoger zullen uitkomen dan in het 1e halfjaar van 2011, waarbij het volume over geheel 2011 ten minste zal uitkomen op 210.000 ton. De onzekerheden met betrekking tot de economische vooruitzichten en de stabiliteit van het Europese financiële en monetaire systeem blijven echter bestaan. Deze factoren zijn van grote invloed op het algemene vertrouwen in de markt, waardoor het ook moeilijk is om een verwachting uit te spreken over de sterkte van de vraag naar papier in de komende periode. Met celstofprijzen die dicht tegen recordniveaus aanliggen en negatieve verkoopmarges, heeft CVG zich in het eerste halfjaar van 2011 gericht op een verdere verhoging van de verkoopprijzen. In een afzetmarkt waarin overaanbod een belangrijke rol speelt, hebben de inspanningen nog niet in alle gevallen tot resultaat geleid. De noodzaak om verkoopprijzen te verhogen om de hogere grondstofkosten te compenseren, is echter onverminderd aanwezig. De verdere introductie van nieuwe en verbeterde producten onder het New Business Development programma ligt op schema, en de onderneming richt zich op de doelstelling van 80.000 ton in 2012 die in Visie 2012 is opgenomen. Bij de presentatie van de jaarcijfers 2010, op 11 februari 2011, heeft de onderneming aangekondigd dat de huidige marktomstandigheden en de ontwikkeling van de resultaten een review van de strategie van CVG noodzakelijk maken. De kern van de huidige strategie is de ontwikkeling van zowel nieuwe en verbeterde producten onder het New Business Development programma. In mei 2011 is CVG tot de conclusie gekomen dat teneinde de terugkeer naar een bevredigend niveau van winstgevendheid te versnellen, naast de eigen inspanningen van de onderneming om de afzet van de NBD producten te verhogen, een aantal aanvullende alternatieven moeten worden onderzocht om de marktpositie van CVG op lange termijn te versterken. In de afgelopen maanden zijn deze onderzoeken gericht op
3-9
Persbericht
mogelijkheden tot samenwerking met andere marktspelers in Europa. De onderneming verwacht in de loop van het jaar een toelichting hierop te kunnen verstrekken. In de komende maanden wordt een lichte daling van de celstofprijs verwacht. Dit hangt samen met hoge voorraadniveaus bij celstofproducenten en een lagere vraag naar celstof als gevolg van zomerstops bij afnemers van celstof. De import van celstof in China lag ook in de eerste maanden van 2011 op een hoog niveau, maar een daling van de vraag legt op dit moment druk op de celstofprijzen in China. Deze prijsdaling zou ook enige gevolgen kunnen hebben voor de celstofprijzen in de rest van de wereld. De financiële positie van CVG is toereikend voor de uitvoering van de investeringsplannen en de financiering van het werkkapitaal. CVG neemt de noodzakelijke stappen om de uitdagende economische omstandigheden goed te kunnen doorstaan. Voor een volledige beschrijving van alle relevante risico s wordt verwezen naar de risk management paragraaf in het Annual Report 2010. De resultaatontwikkeling in het 2e halfjaar van 2011 zal onder meer afhankelijk zijn van de verdere stijging van de afzet, vooral in NBD producten, de algemene economische vooruitzichten, de vraag naar papier, celstofprijs- en verkoopprijsverhogingen en de ontwikkeling van de wisselkoersen. Al deze factoren zijn op dit moment moeilijk te prognosticeren. CVG is daarom niet in staat om een verwachting uit te spreken voor de resultaten over geheel 2011. Op 10 november 2011 (voorbeurs) zal Crown Van Gelder een trading update publiceren en op 10 februari 2012 (voorbeurs) de jaarresultaten over 2011 bekendmaken. Voor de officiële versie van deze publicatie wordt verwezen naar het Engelstalige persbericht. Voor nadere informatie: Henk van der Zwaag, CFO, tel. 0251 - 26 22 00. Internetsite: www.cvg.nl Profiel: Crown Van Gelder N.V. is een papier specialist die is gevestigd in Velsen (Nederland) en telt circa 290 medewerkers. De onderneming ontwikkelt, produceert en verkoopt hoogwaardige specialiteiten in de sector houtvrij ongestreken en lichtgestreken papier. De product portfolio bestaat uit een serie speciale papierproducten die worden ingezet voor de productie van formulieren, direct mail, enveloppen, boeken en handleidingen, verpakkingsmaterialen en klantspecifieke oplossingen zoals zelfklevende etiketten en basispapieren die worden gecoat, gemetalliseerd of voorzien van een PE-laag. Crown Van Gelder N.V. is genoteerd aan NYSE Euronext Amsterdam. Bijlagen: Geconsolideerde winst- en verliesrekening Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat Geconsolideerde balans Geconsolideerd kasstroomoverzicht Geconsolideerd overzicht van mutaties in groepsvermogen
4-9
GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING 1 JANUARI TOT EN MET 30 JUNI (x EUR 1.000) 2011 Netto-omzet 83.115 2010 77.332
Omzetgerelateerde kosten Kosten van grond- en hulpstoffen en energie Wijziging in voorraad gereed product Arbeidskosten Afschrijvingen en amortisatie Overige bedrijfskosten Totaal der bedrijfskosten Bedrijfsresultaat voor financiële baten en lasten Financiële baten Financiële lasten
-3.427 -60.239 -535 -10.918 -3.097 -6.750 -84.966
-3.879 -52.302 747 -10.976 -4.038 -6.751 -77.199
-1.851 1 -203 -202 2 -151
133
-149
Aandeel in resultaat uit nietgeconsolideerde deelnemingen Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belasting Belasting Nettoresultaat voor de periode Resultaat, toewijsbaar aan: Aandeelhouders Minderheidsbelang NETTORESULTAAT
173
287
-1.880 654 -1.226
271 209 480
-1.272 46 -1.226
432 48 480
(Geen accountantscontrole toegepast)
5-9
GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN HET TOTAALRESULTAAT 1 JANUARI TOT EN MET 30 JUNI (x EUR 1.000) 2011 Nettoresultaat voor de periode Netto waarde mutatie op cash-flow hedge Belastingeffect -1.226
2010 480
163 -41 122 -5.345 1.336 -4.009 -3.887
3.306 -844 2.462 2.462
Actuarieel resultaat op pensioen Belastingeffect Baten (lasten) rechtstreeks in het eigen vermogen Geconsolideerd netto totaalresultaat voor de periode Toewijsbaar aan: Aandeelhouders Minderheidsbelang Geconsolideerd netto totaalresultaat voor de periode (Geen accountantscontrole toegepast)
-5.113
2.942
-5.159 46
2.894 48
-5.113
2.942
6-9
GECONSOLIDEERDE BALANS (x EUR 1.000) (voor verwerking winstbestemming) 30 juni 2011 ACTIVA Vaste activa Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Financiële vaste activa Overige vaste activa Latente belastingvordering Vlottende activa Voorraden Handelsvorderingen en overige vorderingen Liquide middelen 32.527 22.911 556 55.994 Totaal activa PASSIVA Eigen vermogen Aandeel derden Groepsvermogen Langlopende verplichtingen Pensioenverplichtingen Latente belastingverplichtingen Overige verplichtingen 10.113 3.536 636 14.285 Kortlopende verplichtingen Rentedragende verplichtingen Handelscrediteuren Belastingverplichtingen Overige kortlopende schulden 16.669 10.049 278 4.093 31.089 Totaal passiva (Geen accountantscontrole toegepast) 112.284 10.962 7.913 249 5.084 24.208 104.930 4.238 3.748 636 8.622 66.858 52 66.910 72.017 83 72.100 112.284 31.779 17.119 330 49.228 104.930 39.094 1.473 1.515 2.329 11.879 56.290 40.158 1.685 1.342 2.383 10.134 55.702 31 december 2010
7-9
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT 1 JANUARI TOT EN MET 30 JUNI (x EUR 1.000) 2011 Kasstroom uit Operationele activiteiten Bedrijfsresultaat Aanpassingen voor: Afschrijvingen en amortisatie Pensioenen Mutaties in werkkapitaal: Handelsvorderingen en overige vorderingen Voorraden Handelscrediteuren Overige posten -1.851 133 2010
3.099 530 3.629 -5.792 -748 2.136 -940 -5.344 -3.566
4.038 13 4.050 -1.851 -1.039 1.679 -1.406 -2.617 1.566 -135 2 -166 -3.732 -133 1.433
Financiële lasten Financiële baten Betaalde winstbelasting
-161 1 -6
Kasstroom uit Investeringsactiviteiten Investeringen in materiële vaste activa Investeringen in immateriële vaste activa Ontvangen dividend Kasstroom uit Financieringsactiviteiten Betaald dividend Schulden aan kredietinstellingen 5.707 5.707 Toename / (afname) in liquide middelen Liquide middelen per 1 januari Liquide middelen per 30 juni 226 330 556 -2.178 2.046 -132 -801 1.142 341 -1.811 -10 72 -1.749 -2.483 -61 442 -2.102
(Geen accountantscontrole toegepast)
8-9
GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN MUTATIES IN GROEPSVERMOGEN (x EUR 1,000) Gestort Ingehouen op- den winst gevraagd kapitaal Stand per 1 januari 2010 Mutaties in 1e halfjaar 2010 Resultaat over de periode Overige mutaties Geconsolideerd totaalresultaat Betaald dividend Resultaatbestemming Betaald dividend deelnemingen Overige mutaties Stand per 30 juni 2010 Overige reserves NettoTotaal resultaat eigen in periode vermogen Aandeel derden Totaal groepsvermogen
8.712
82.416
-7.683
4.520
87.965
52
88.017
8.712
2.342 84.758
2.462 2.462 -5.221
432
432 2.462 2.894 -2.178 88.681
48 48 -42 -3 55
480 2.942 -2.178 -42 -3 88.736
432 -2.178 -2.342 432
Stand per 1 januari 2011 Mutaties in 1e halfjaar 2011 Resultaat over de periode Overige mutaties Geconsolideerd totaalresultaat Betaald dividend Resultaatbestemming Betaald dividend deelnemingen Overige mutaties Stand per 30 juni 2011
8.712
84.792
-8.578
-12.909
72.017
83
72.100
8.712
-
-3.887 -3.887 -12.465
-1.272 -1.272 12.909 -1.272
-1.272 -3.887 -5.159 66.858
46 46 -72 -5 52
-1.226 -3.887 -5.113 -72 -5 66.910
-12.909 71.883
(Geen accountantscontrole toegepast)
9-9
---- --