Ingezonden persbericht


Persbericht
Grontmij eerste negen maanden 2011:

De Bilt, 8 november 2011

Operationele winst in Nederland daalt met meer dan 50%.
· · · · · Totale opbrengsten +29% 807 miljoen (2010: 627 miljoen) Operationele winst -10,8% 20,6 miljoen (2010 : 23,1 miljoen) Onderliggende EBITA +1,4% 28,1 miljoen (2010: 27,7 miljoen) Verkoop Telecom circa 30 miljoen deleverage in Q4 Winst na belastingen eerste negen maanden 3,2 miljoen (2010: 9,2 miljoen): o · Herwaardering van non-core activa in Nederland ( 2,7 miljoen)

Outlook FY2011: o Onderliggende EBITA circa 40 miljoen ­ verslechtering resultaat in Nederland en UK, verdere herstructurering gepland

Sylvo Thijsen, voorzitter van de Raad van Bestuur van Grontmij N.V.: `Ondanks de goede ontwikkeling in de meeste business lines en regio's en een goede orderportefeuille, werden wij opnieuw geconfronteerd met moeilijke marktomstandigheden in enkele regio's waarvan Nederland en het Verenigd Koninkrijk de belangrijkste zijn. In Nederland is tegen de verwachting van het huidige orderboek in, de doorberekening na de vakantieperiode verder verslechterd. Met name in de lokale overheidsmarkt zagen we de doorberekening snel dalen door uitgestelde, vertraagde of zelfs geannuleerde orders. Het management heeft eerder en zal verder actie ondernemen om de organisatie aan te passen naar een minder gedecentraliseerde kantoorstructuur. De komende jaren zal Grontmij het aantal kantoren in Nederland verminderen van 22 naar 8. In het licht van de huidige economische condities en ontwikkelingen, hebben we daarnaast de waarde van onze non-core onroerend-goed portefeuille in Nederland opnieuw bekeken, wat heeft geresulteerd in een neerwaartse herwaardering van (2.7m). We hebben overeenstemming bereikt over de verkoop van de Franse Telecom-divisie voor meer dan 30 miljoen in contanten en hebben deze transactie in oktober afgerond. De opbrengst zal in Q4 worden aangewend voor het afbouwen van de schuldpositie. Gelet op de aanhoudende algemene economische en financiële onzekerheid in Europa en met name de verslechterende omstandigheden op lokale markten in Nederland en het Verenigd Koninkrijk, verwachten wij voor geheel 2011 een onderliggende EBITA van circa 40 miljoen (2010: 46,5 miljoen). Als gevolg van verder te nemen maatregelen in het vierde kwartaal, verwachten wij dat de nettowinst na belastingen over het gehele jaar onvoldoende zal zijn voor een dividend uitbetaling over 2011.'

Page 1 of 7



Financiële toelichting Winst- en verliesrekening De totale opbrengsten stegen met 29% naar 807 miljoen van 627 miljoen vorig jaar, met name door een bijdrage van 261 miljoen uit Frankrijk. Het valuta-effect bedroeg 0,5%. Totale autonome groei bedroeg 0,2%, waarvan 2,6% bij Transportation & Mobility en 4,8% bij Water & Energy. Planning & Design liet een autonome daling zien van 6,8%.

Resultaat eerste negen maanden Winst- en Verliesrekening miljoen Totale opbrengsten Netto bedrijfsopbrengsten Brutomarge % Brutom arge

2011 807 617 214
26,5%

2010 627 504 167
26,6%

Mutatie 28,7% 22,5% 28,2%

Onderliggende EBITDA* Onderliggende EBITA*
% Totale opbrengsten % Netto bedrijfsopbrengsten

39,1 28,1

3,5% 4,6%

37,6 27,7

4,5% 5,6%

4,0% 1,4%

Desinvesteringen Resultaat EAI Herwaardering Herstructureringskosten Aquisitiekosten Bedrijfsresultaat Amortisatie Financieringslasten Winstbelastingen Effectief tarief

0,6 (2,7) (5,4) 20,6 (6,1) (10,0) (1,4)
30%

(0,3) 1,5 (5,2) (0,6) 23,1 (5,0) (5,2) (3,7)
29%

Winst na winstbelastingen Netto schuld

3,2 (222)

9,2 (215)

-65,8%

*Voor bijzondere / eenmalige kosten van (8,1) mln (2010: (5,2) mln), EAI / desinvesteringen 0,6 mln (2010: 1,2 mln) en geen acquisitiekosten in 2011 (2010: (0,6) mln)

De winst na belastingen daalde sterk in de eerste drie kwartalen van 2011 naar 3,2 miljoen van 9,2 miljoen vorig jaar. Dit wordt met name veroorzaakt door een combinatie van verslechterende resultaten in Nederland en de stijging van eenmalige kosten met betrekking tot de herwaardering van non-core activa in Nederland (als gevolg van de algehele marktomstandigheden) en herstructureringskosten vanwege verdere reductie van het directe personeelsbestand.

Page 2 of 7



De operationele winst daalde met 10,8% tot 20,6 miljoen van 23,1 miljoen in de eerste negen maanden van 2011. Er waren geen acquisitie- of desinvesteringskosten, terwijl herstructureringskosten licht stegen met 0,2 miljoen naar 5,4 miljoen van 5,2 miljoen in Q3 vorig jaar. De onderliggende EBITA steeg met 1,4% naar 28,1 miljoen van 27,7 miljoen vorig jaar en kwam daarmee uit op 3,5% van de totale omzet vergeleken met 4,5% vorig jaar, en 4,6% van de netto-omzet vergeleken met 5,6% vorig jaar. Dit geeft de verslechtering van de lokale marktomstandigheden en de afslanking van activiteiten in Nederland weer en de zwakke marktomstandigheden in het Verenigd Koninkrijk en Polen. De bijdrage van Frankrijk in de eerste negen maanden van 2011 was 13,1 miljoen inclusief Telecom. In de andere regio's verbeterde de onderliggende EBITA, met name in Scandinavië en België. De bijdrage van investeringen verwerkt volgens de `equity'-methode (EAI) van 0,6 miljoen bleef onder het niveau van 1,5 miljoen van vorig jaar, met name door winst uit desinvesteringen in 2010. Amortisatie lag met 6,1 miljoen boven het niveau van vorig jaar ( 5 miljoen), met name door de amortisatie van immateriële activa uit de acquisitie van Ginger. De financieringslast van 10 miljoen was hoger dan vorig jaar ( 5,2 miljoen), met name door de drie kwartalen rente op de acquisitieschulden in verband met de acquisitie van Ginger in 2010 en de hogere marge door de hogere netto schuldpositie van de Groep vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Het gemiddelde werkkapitaal nam gedurende de eerste negen maanden van 2011 toe met 14,1m wegens moeilijke economische omstandigheden. Het effectieve belastingtarief bedroeg 30% vergeleken met 28% in geheel 2010. De wijziging is voornamelijk te wijten aan de relatief hogere winsten in landen met een hoger belastingtarief en relatief lagere winst in landen met een lager belastingtarief. Kwartaal- en autonoom overzicht Op kwartaalbasis stegen de totale opbrengsten in het derde kwartaal licht vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Groei in Scandinavië en België compenseerden de afgenomen activiteit in Nederland en het Verenigd Koninkrijk compenseerden; het valuta-effect bedroeg 0,5%. Winst- en verliesrekening (ontwikkelingen per kwartaal) miljoen Totale opbrengsten Netto bedrijfsopbrengsten Operating result Onderliggende EBITA * pensioen effect

Q3 11 260 201 1,3 6,0

Q2 11 274 202 8,8 10,7

Q1 11 273 214 10,5 11,4

Q4 10 296 212 17,0 18,5

1,5

Q3 10 251 191 10,6 11,0

1,5

Q2 10 190 159 5,1 9,0

1,5

Q1 10 185 154 7,5 8,0

1,5

Herstructureringskosten
Herw aardering

(2,3) (2,7) -

(2,1)

(1,0)

(2,0)

(0,8)

(3,4)

(1,0)

Acquisitie- en herfinancieringskosten

-

-

-

-

(2,6)

-

*Voor éénmalige herstructurerings-, acquisitie- en herfinancieringskosten, herwaardering, winsten EAI en resultaat desinvesteringen EAI

Page 3 of 7



Marktanalyse Onze sterke positie in de Europese markt biedt een gediversifieerd platform waarin we opnieuw verschillende ontwikkelingen zagen in het derde kwartaal. We hadden te maken met moeilijke marktomstandigheden in het Verenigd Koninkrijk en Nederland, terwijl de prestaties in Scandinavië, Duitsland, België en Frankrijk sterk waren. Onze activiteiten in Turkije en China presteren goed met sterke groeicijfers. We wonnen grote transport en infrastructurele opdrachten, waaronder de rondweg bij Stockholm, de modernisering en herstructurering van de Longchamp renbaan en het ontwerp van Terminal 3 op Frankfurt Airport. Business lines
2011 Totale EBITA Opbrengsten m m Planning & Design Transportation & Mobility Water & Energy Monitoring & Testing Telecoms Overig / Niet kernactiviteiten / Hoofdkantoor pensioen effect Marge % 1,5% 6,9% 3,0% 8,1% 5,5%


2010 Totale EBITA Opbrengsten m m 245,5 138,6 145,1 44,4 37,0 16,2 8,7 11,3 1,7 2,4 2,4 -7,8 4,5 Marge % 3,6% 8,1% 1,2% 5,4% 6,5%


278,1 149,5 151,9 102,4 103,1 22,1


4,1 10,3 4,5 8,3 5,6 -12,2

Totaal Herstructurering, acquisitie, EAI, herwaardering


807,2


20,6 7,5


626,8


23,2 4,5

Onderliggende EBITA
(Exclusief Herstructurering, acquisitie, EAI, herw aardering)


28,1


3,5%


27,7


4,4%

Planning & Design De totale opbrengsten voor Planning & Design stegen naar 278 miljoen (tegen 246 miljoen in Q3 2010) in de eerste negen maanden. Marges daalden daarentegen aanzienlijk, van 3,6% naar 1,5% als gevolg van een daling van het operationele resultaat van 8,7 miljoen in Q3 2010 naar 4,1 miljoen in Q3 2011. Ondanks autonome groei en een licht herstel van de omzet, zagen we een dalende winstgevendheid door moeilijke marktomstandigheden met name op gemeentelijk niveau. De lagere volumes leidden tot zware prijsconcurrentie. Extra herstructureringsmaatregelen zijn genomen om de situatie in het vierde kwartaal te verbeteren. Binnen Planning & Design werden de resultaten van sterkere regio's negatief gecompenseerd door moeilijke marktomstandigheden in vooral het Verenigd Koninkrijk en Nederland. Belangrijke opdrachten die werden gewonnen betroffen onder meer de modernisatie van Longchamp, het wereldberoemde raceparcours in Parijs, het ontwerp van Terminal 3 op Frankfurt Airport en de herinrichting van de wolkenkrabber `Centre Point' in Londen. Transportation & Mobility Transportation & Mobility zag een groei van bijna 8% in de eerste negen maanden van 2011 ( 149,5 miljoen versus 138,6 miljoen in 2010). Grontmij heeft een solide en erkende positie in deze sectoren in Europa. Niettemin waren er een aantal uitgestelde projecten en de competitieve markt beïnvloedde biedingskosten en prijzen. Dit had opnieuw met name gevolgen in het Verenigd Koninkrijk en Nederland waar de algemene marktcondities slecht zijn. Het uitstel van het Stuttgart 21 project in Duitsland beïnvloedde de resultaten in Duitsland.

Page 4 of 7



In augustus verkregen we een design management-contract voor de ringweg van Stockholm, één van de grootste infrastructurele projecten in Zweden van de laatste decennia met een omvang van circa 10 miljoen. In september wonnen we een tweede, belangrijk contract van de Turkse overheid om het ministerie van Transport en Communicatie te assisteren met de implementatie van EU-transportprogramma's. Water & Energy Water & Energy liet over de gehele linie groei zien, zowel qua opbrengsten (+ 4,7%) als qua marge (+ 1,8%). Op regionaal niveau liepen de resultaten uiteen, waardoor de zeer sterke performance in een aantal regio's deels teniet werd gedaan. Water & Energy had ook last van voortdurende prijsconcurrentie, wat zorgde voor enige margedruk. Sinds eind september zijn we opgenomen in de Palisades Global Water Index (ticker PIIWI), een leidende Dow Jones index die de wereldwijde waterindustrie meet. In Hongarije kregen we onlangs bevestiging van een opdracht om toezicht te houden op twee door de EU gefinancierde milieuprojecten. Monitoring & Testing De business line Monitoring & Testing kende een sterke negenmaandsperiode, heeft nog steeds een goed gevulde orderboek en is op koers om de EBITA % doelstelling te behalen. Hoewel het moeilijk is een vergelijking te maken aangezien deze business line nog in ontwikkeling is, zien we een groeiende vraag naar Life Cycle Asset managementdiensten op basis van betrouwbare datasequenties. Gedurende het derde kwartaal is een Monitoring & Testing unit operationeel geworden in het Verenigd Koninkrijk. Duitsland, België en Denemarken staan gepland voor Q4. Regio's
2011 Totale EBITA Opbrengsten m m Scandinavië Benelux pensioen effect Marge % 5,2% 4,0%


2010 Totale EBITA Opbrengsten m m 163,5 247,9 110,9 51,3 37,0 16,2
2,5% Marge % 1,4% 7,3%

174,8 244,9 107,4 158,4 103,1 18,6 807,2

9,0 9,7 0,6 6,6 5,6 -11,0 20,6 7,5


2,3 18,0
4,5

Verenigd Koninkrijk & Centraal Oost Europa Frankrijk Telecoms Overig / Hoofdkantoor Totaal Herstructurering, acquisitie, EAI, herwaardering

0,6% 4,1% 5,5%


3,1 0,7 2,4 -7,8 23,2 4,5


2,8% 1,4% 6,5%

626,8


3,7%

Onderliggende EBITA
(Exclusief Herstructurering, acquisitie, EAI, herw aardering)

28,1

3,5%

27,7


4,4%

Scandinavië Door de maatregelen die in de afgelopen periode zijn genomen, is de Scandinavische regio nu weer winstgevend geworden en namen de totale opbrengsten toe met bijna 7%. De marges bleven het hoogste in Transportation & Mobility, met verdere verbeteringen voorzien voor Water & Energy en Planning & Design. De EBITA marge herstelde tot boven de 5% ten opzichte van 1,4%.

Page 5 of 7



Benelux De totale opbrengsten in de Benelux namen licht af, voornamelijk door Nederland waar daling van de opbrengsten volgde op de sterk verminderde marktvraag. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door een toename van de opbrengsten in België, waar vooral Transportation & Mobility en de industriële divisie binnen Water & Energy het goed deden. De daling van de EBITA in de Benelux was te wijten aan de resultaten in Nederland, waar lokale (publieke) markten achterbleven, vooral bij Planning & Design en in zekere mate ook bij Water & Energy. Dit heeft geresulteerd in een afname van de netto-opbrengsten in Nederland van de eerste negen maanden tot 150m vergeleken met 169m in de eerste negen maanden van 2010. De operationele winst in Nederland verminderde tot 5,1m vergeleken met 13.0m afgelopen jaar; daarnaast was er ook sprake van een impact van het gewijzigde pensioenplan.

Verenigd Koninkrijk en Centraal- & Oost-Europa De opbrengsten in het Verenigd Koninkrijk en Centraal- & Oost-Europa daalden licht ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, terwijl Duitsland nagenoeg gelijk bleef. De EBITA daalde wederom voornamelijk in het Verenigd Koninkrijk door de moeilijke marktomstandigheden, de zwakke publieke marktsector en de AMP 5-activiteiten die langzamer herstelden dan verwacht. Daarnaast heeft Polen te maken met lastige marktomstandigheden die een negatieve invloed hebben op het resultaat. Terwijl in Duitsland Planning & Design de EBITA doelstelling sterk outperformt, maakt Planning & Design in het Verenigd Koninkrijk verlies, vanwege de volledig ingezakte markt voor stedelijke en plattelandsplanning. Om de situatie in het vierde kwartaal te stabiliseren zijn extra herstructureringsmaatregelen genomen. Frankrijk De omzet in Frankrijk steeg in de eerste drie kwartalen naar 261,5 miljoen met organische groei in Monitoring & Testing en Planning & Design. De orderportefeuille is sterk met een aantal gewonnen projecten, waaronder werkzaamheden aan de tunnelperiferie in Lyon, de haven van Le Havre en de Malraux-tunnel in Nice. In Planning & Design is Grontmij Frankrijk betrokken bij de modernisering van het wereldberoemde raceparcours Longchamp in Parijs, de renovatie van het voetbalstadion in Toulouse en werkzaamheden aan de reconstructie van het Crozon-ziekenhuis.

Managementacties De belangrijkste maatregelen van het management zullen onverminderd gericht zijn op het verlagen van de kosten, het verbeteren van het werkkapitaal om de netto-schuldpositie verder te reduceren en het aanpakken van bedrijfsonderdelen waar de vraag achterblijft. Op het gebied van kostenverlaging maken we goede vorderingen in het terugbrengen van het aantal kantoorpanden en zijn we op schema om de voordelen hiervan vanaf 2012 te kunnen behalen. Door de voortdurende onzekere marktomstandigheden zullen we onze kostenreductieplannen ook in andere gebieden versneld doorvoeren, met name bij het afronden van onze budgetten voor 2012. Het gaat hierbij om IT en andere back-officekosten, waarbij we voordelen verwachten te behalen door back-officeservices binnen ieder land te centraliseren. Op het gebied van werkkapitaalbeheersing blijven we ons richten op het verbeteren van onze facturatie- en incasso-cyclus. Daarnaast streven we ernaar redelijke factureringsvoorwaarden uit te onderhandelen op het moment dat we een tender aangaan. De voortdurende economische crisis heeft invloed op het betalingsgedrag van een aantal van onze lokale overheidsklanten. In regio's met lage vraag hebben we het directe en indirecte personeelsbestand verder verkleind, in het bijzonder in Nederland bij Planning & Design, waar de vraag vanuit gemeenten laag blijft. We verwachten in het vierde kwartaal verdere reducties in andere gebieden met achterblijvende vraag.

Page 6 of 7



In het licht van de huidige economische condities en ontwikkelingen, hebben we daarnaast de waarde van onze non-core onroerend-goed portefeuille in Nederland opnieuw bekeken, wat heeft geresulteerd in een neerwaartse herwaardering van (2.7m). Management zal waar nodig doorgaan met het tijdig en doelmatig treffen van maatregelen, niet alleen om de organisatie aan te passen aan de mogelijk voortdurende effecten van de economische turbulentie binnen onze markten, maar ook om de veelbelovende autonome groei, zoals we die hebben zien ontwikkelen in 2011 in de meeste regio's en business lines te stimuleren. We zullen ons portfolio van activiteiten blijven aanpassen om toekomstig groeipotentieel te kunnen realiseren. Outlook Gelet op de aanhoudende algemene economische en financiële onzekerheid in Europa en met name de verslechterende omstandigheden op lokale markten in Nederland en het Verenigd Koninkrijk, verwachten wij voor geheel 2011 een onderliggende EBITA van circa 40 miljoen (2010: 46,5 miljoen). Als gevolg van verder te nemen maatregelen in het vierde kwartaal, verwachten wij dat de nettowinst na belastingen over het gehele jaar onvoldoende zal zijn voor een dividend uitbetaling over 2011. Het originele persbericht is opgemaakt in de Engelse taal. Dit document is een vertaling in de Nederlandse taal. In geval van afwijkingen, onduidelijkheden etc., is de Engelse versie bepalend.

Voor meer informatie kunt u contact opnemen met:
Grontmij N.V., Mel Zuydam, CFO, T +31 30 220 72 01 Grontmij N.V., Michèle Negen-Jacobusse, Investor Relations Manager, T +31 30 220 78 31 www.grontmij.com