Beleggers en hedgefondsdirecties vaak oneens met elkaar
Persbericht van Ernst & Young
Persbericht
Beleggers en hedgefondsdirecties vaak oneens met elkaar
Meningsverschillen over ondernemingsbestuur, het aantrekken van
kapitaal, fondsuitgaven, onafhankelijke administratie en
opvolging/continuering
Amsterdam, 15 november 2011 - Hedgefondsbeheerders en -beleggers zijn
het eens over belangrijke kwesties, maar verschillen op essentiële
punten nog steeds van mening. Dat blijkt uit het vijfde jaarlijkse
onderzoek van Ernst & Young naar de wereldwijde hedgefondsmarkt. Het
rapport is gepubliceerd tijdens het jaarlijkse Hedge Fund Symposium van
Ernst & Young. Uit het rapport blijkt dat de beide groepen van mening
verschillen over belangrijke zaken zoals ondernemingsbestuur,
fondsuitgaven, administratie, opvolging en het aantrekken van kapitaal.
Voor het onderzoek zijn 92 hedgefondsbeheerders benaderd met een
gezamenlijk beheerd vermogen van circa USD 600 miljard, en 42
institutionele beleggers die meer dan USD 130 miljard hebben belegd in
hedgefondsen.
De vijf belangrijkste bevindingen uit het onderzoek zijn als volgt:
1. Ondernemingsbestuur. Slechts 45 procent van de beleggers vindt dat
het bestuur van hun fonds erg effectief is in de uitoefening van zijn
fondstaken, terwijl bijna 70 procent van de fondsbeheerders van mening
is dat het bestuur juist zeer effectief handelt.
2. Aantrekken van kapitaal. Er blijkt sprake van een
communicatiestoornis tussen beleggers en fondsbeheerders over het niet
winnen dan wel verlies van mandaten. Bijna 40 procent van de beheerders
zegt niet echt te begrijpen waarom zij een mandaat niet hebben gewonnen
of zijn kwijtgeraakt. Beleggers wijzen op zorgen over risicobeheer,
inconsistentie van gepresenteerde informatie en het ontbreken van een
onafhankelijk bestuur of een onafhankelijke administratie. Bijna 75
procent van de beheerders denkt dat de lange termijn performance het
belangrijkst is voor nieuwe investeerders, terwijl slechts 43 procent
van de investeerders dit beaamt. Zij hechten nog meer waarde aan de
kwaliteit van het managementteam en de duidelijkheid en consistentie
van het beleggingsbeleid.
3. Fondsuitgaven. 76 procent van de beleggers is voorstander van het
voeren van een schaduwadministratie van hetgeen de onafhankelijke
administrateur doet, maar slechts 35 procent is bereid daarvoor te
betalen.
4. Onafhankelijke administratie. Driekwart van de beleggers vindt het
belangrijk dat een hedgefonds de waardering van beleggingen volledig
uitbesteedt aan een onafhankelijke administrateur, maar 71 procent van
de fondsbeheerders vindt dit riskant.
5. Opvolging & continuering. Tweederde van de beleggers vindt een goed
uitgewerkt opvolgings- en continueringsplan van belang voor hun
beleggingsbeslissingen, maar slechts 38 procent van de fondsbeheerders
is het daarmee eens.
"Het herstel van de hedgefondsmarkt is bemoedigend, maar met het
volwassen worden van de sector raken beleggers steeds meer
geïnteresseerd in ondernemingsbestuur en supervisie. Daar is immers
nogal wat te verbeteren, zowel qua perceptie van de betrokkenen als in
de realiteit", zegt Remco Bleijs, Executive Director Alternative
Investments van Ernst & Young. "Om aan de eisen van beleggers te
blijven voldoen en compliance te bevorderen, moeten we ervoor zorgen
dat de hedgefondsbeleggers en de beheerders op dezelfde golflengte
zitten." Ondanks hun meningsverschillen zijn beleggers en
fondsbeheerders het eens over diverse zaken, zoals over hun
belangrijkste zorg: het effect van de (toekomstige) regelgeving. Dit
punt wordt door 48 procent van de fondsbeheerders en 36 procent van de
beleggers als grootste zorg genoemd.
Razende Robot Reporter