Trading Update Q3 2015 -- Nederlands
Trading Update Q3 2015
Highlights derde kwartaal
* Daling omzet met 1,4% naar EUR 335,5 miljoen, autonome omzetdaling 4,0%.
* Omzetstijging bij Building Solutions 10,7% en Telecom Solutions 2,3%.
* Omzetdaling Industrial Solutions met 11,0%, in lijn met lagere orderintake in voorgaande kwartalen.
* Stijging EBITA met 7,4%, gedragen door forse stijging bij Building Solutions mede door goede bijdrage acquisities.
* ROS stijgt naar 11,3% door brutomargeverbetering in alle segmenten. o Nettowinst voor amortisatie stijgt met 7,8%.
Highlights eerste negen maanden
* Stijging omzet met 2,9% naar EUR 1.025,7 miljoen, autonome omzetdaling 1,3%.
* EBITA gestegen met 17,0% door acquisities en focus op verticale groeimarkten met hogere marges.
Outlook
* Handhaving verwachting voor geheel 2015: Nettowinst voor amortisatie en eenmalige baten en lasten, toerekenbaar aan aandeelhouders, tussen EUR 93 en EUR 98 miljoen (2014: EUR 86,3 miljoen).
Q3 2015 Q3 2014 Verschil in %
Omzet 335,5 340,2 -1,4
EBITA 37,8 35,2 +7,4
ROS 11,3% 10,3%
Nettowinst voor amortisatie 1) toerekenbaar aan aandeelhouders 25,0 23,2 +7,8
t/m Q3 2015 t/m Q3 2014 Verschil in %
Omzet 1.025,7 997,3 +2,9
EBITA 111,6 95,4 +17,0
ROS 10,9% 9,6%
Nettowinst voor amortisatie 1) toerekenbaar aan aandeelhouders 72,0 60,3 +19,5
1) Nettowinst voor amortisatie van aan acquisities gerelateerde immateriele vaste activa (na belastingen).
Alexander van der Lof, CEO van technologiebedrijf TKH: "Ondanks de daling van de omzet als gevolg van de lagere orderintake binnen Industrial Solutions, liet het resultaat van geheel TKH een verbetering zien. De hogere marges die binnen de verticale groeimarkten gerealiseerd worden, droegen
hier sterk aan bij. Building Solutions liet een prima prestatie zien in het derde kwartaal door zowel de bijdrage van acquisities als een gezonde autonome groei. Door brutomargeverbeteringen in alle Solutions-segmenten, steeg de ROS naar 11,3%. Binnen het segment manufacturing systems werd in
het derde kwartaal een toename van de orderintake gerealiseerd, ondanks de nog immer grote terughoudendheid voor investeringen in China. Er zijn daarbij goede vorderingen gemaakt in de positionering binnen de top 5 bandenbouwers."
Ontwikkelingen derde kwartaal
De omzet daalde in het derde kwartaal 2015 met 1,4% naar EUR 335,5 miljoen (Q3 2014: EUR 340,2 miljoen). De bijdrage van acquisities (Commend Group) in de omzet bedroeg 3,0%. Sterkere buitenlandse valuta ten opzichte van de euro hadden een positief effect van 2,2% op de omzet. Door
voorraadafbouw en gemiddeld lagere grondstofprijzen daalde de omzet met 2,6%. Autonoom daalde de omzet per saldo met 4,0%.
De omzetdaling is volledig toe te rekenen aan Industrial Solutions, waar door een lagere orderintake in voorgaande kwartalen de omzet in het derde kwartaal met 11,0% afnam. Daarentegen steeg de omzet bij Telecom Solutions en Building Solutions met respectievelijk 2,3% en 10,7%. De innovaties
droegen wederom sterk bij aan de omzet.
Het bedrijfsresultaat voor amortisatie van immateriele activa (EBITA) steeg in het derde kwartaal 2015 met 7,4% naar EUR 37,8 miljoen (Q3 2014: EUR 35,2 miljoen). De stijging van het resultaat was het gevolg van de toename van de brutomarge van 42,8% naar 46,7%. Deze verbeterde door de focus
op de verticale groeimarkten, een betere productmix en insourcing van activiteiten.
De bedrijfskosten in procenten van de omzet stegen ten opzichte van het derde kwartaal 2014. De relatieve toename werd veroorzaakt door het insourcen van activiteiten.
De ROS verbeterde van 10,3% naar 11,3%, waarbij de stijging het grootst was binnen Building Solutions.
De nettowinst voor amortisatie toerekenbaar aan aandeelhouders nam met 7,8% toe naar EUR 25,0 miljoen (Q3 2014: EUR 23,2 miljoen).
Het werkkapitaal daalde ten opzichte van 30 juni 2015 van 18,3% naar 16,8% in lijn met het derde kwartaal vorig jaar.
De netto-bankschulden per 30 september 2015, overeenkomstig de bank-convenanten, namen ten opzichte van 30 juni 2015 af met EUR 36,9 miljoen naar EUR 249,1 miljoen, voornamelijk als gevolg van de daling van het werkkapitaal. De net debt/EBITDA-ratio kwam uit op 1,4 en de interest
coverage-ratio op 23,2 waarmee TKH ruim binnen de met de banken overeengekomen financiele ratio's opereert.
Telecom Solutions
De omzet binnen het segment Telecom Solutions steeg met 2,3% naar EUR 42,3 miljoen. Valutakoersen hadden een positief effect op de omzet van 1,3%, terwijl de afbouw van voorraden resulteerde in een daling van 2,4% van de omzet. Geschoond voor deze effecten werd een autonome omzetstijging van
3,4% gerealiseerd. De groei werd buiten Nederland in zowel Europa als China gerealiseerd. De omzet in Nederland daalde door een verschuiving in prioriteit van investeringen in glasvezelnetwerken naar opwaardering van kopernetwerken.
Door de omzetstijging en een verbetering van de brutomarge nam de EBITA binnen Telecom Solutions in het derde kwartaal 2015 toe ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
Building Solutions
De omzet binnen het segment Building Solutions steeg met 10,7% naar EUR 138,9 miljoen. Acquisities waren verantwoordelijk voor een groei van 8,2%, terwijl valutakoersen een positief effect op de omzet hadden van 3,7%. Lagere grondstofprijzen hadden een dempend effect van 1,2% op de omzet,
terwijl ook de afbouw van voorraden resulteerde in een daling van 4,3%. Per saldo bedroeg de autonome groei 4,3%. De verticale groeimarkten droegen goed bij aan de gerealiseerde groei. Ook de bouw- en constructiemarkt binnen Europa liet tekenen van herstel zien.
Door een hogere omzet en een verbeterde productmix steeg de EBITA binnen Building Solutions fors ten opzichte van het derde kwartaal 2014.
Industrial Solutions
De omzet binnen het segment Industrial Solutions daalde met 11,0% naar EUR 154,2 miljoen. Valutakoersen hadden een positief effect op de omzet van 1,3%. Door gemiddeld lagere grondstofprijzen daalde de omzet met 0,7%. Autonoom daalde de omzet met 11,6%. Deze daling was in lijn met de lagere
orderintake in het segment manufacturing systems in de voorgaande kwartalen door terughoudendheid voor investeringen in de bandenbouwindustrie in China. De orderintake binnen manufacturing systems bedroeg in het derde kwartaal EUR 80 miljoen, een stijging ten opzichte van de EUR 60 miljoen in
het tweede kwartaal van 2015. De orderintake vanuit China was beperkt, echter de uitlevering van bestelde machines kwam weer goed op gang. De toename van de orderintake werd buiten China breed gedragen zowel qua klanten als geografisch. Ook werden goede vorderingen gemaakt in de positionering
binnen de top 5 bandenbouwers. Besloten werd om de capaciteit voor de productie van bandenbouwsystemen uit te bereiden in Polen.
De EBITA binnen Industrial Solutions liet een daling zien ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Echter, de EBITA in verhouding tot de omzet bleef op een vergelijkbaar niveau door het insourcen van activiteiten en een verbetering van de brutomarge.
Ontwikkelingen tot en met het derde kwartaal
De omzet in de eerste negen maanden 2015 steeg met 2,9% naar EUR 1.025,7 miljoen. De bijdrage in de omzet van acquisities bedroeg 3,1%. Sterkere buitenlandse valuta ten opzichte van de euro had een positief effect van 2,1% op de omzet. Door voorraadafbouw daalde de omzet met 1,0%. Autonoom
daalde de omzet per saldo 1,3%.
De EBITA over de eerste negen maanden steeg met 17,0% naar EUR 111,6 miljoen (t/m Q3 2014: EUR 95,4 miljoen). De nettowinst voor amortisatie toerekenbaar aan aandeelhouders, steeg over de eerste negen maanden met 19,5% naar EUR 72,0 miljoen (t/m Q3 2014: EUR 60,3 miljoen).
Vooruitzichten
De activiteiten ontwikkelen zich in lijn met de eerder, bij de bekendmaking van de resultaten over het eerste halfjaar 2015, afgegeven vooruitzichten.
Op basis van het gerealiseerde resultaat in de eerste negen maanden van 2015 en de vooruitzichten voor de komende maanden, handhaaft TKH de verwachting dat, onvoorziene omstandigheden voorbehouden, de nettowinst voor amortisatie en eenmalige baten en lasten, toerekenbaar aan aandeelhouders,
over geheel 2015 binnen de eerder afgegeven range van EUR 93 tot EUR 98 miljoen (2014: EUR 86,3 miljoen) zal uitkomen.