Van der Moolen Holding NV
Persbericht
Amsterdam, 7 Maart, 2002
Van der Moolen: netto winst ¤ 100,7 miljoen in 20011
Van der Moolen, specialist en market maker op de belangrijke
Amerikaanse en Europese aandelen-, optie- en obligatiebeurzen,
realiseerde in 2001 een netto winst uit gewone bedrijfsuitoefening van
¤ 100,7 miljoen, een daling van 27% ten opzichte van 2000. De
netto winst per gewoon aandeel uit gewone bedrijfsuitoefening daalde
met 30% van ¤ 3,74 in 2000 naar ¤ 2,62 in 2001. Van de 258
handelsdagen in 2001 sloot Van der Moolen er 226 af met een positief
handelsresultaat.
Het buitengewoon resultaat na belastingen bedroeg ¤ 26,0 miljoen.
Inclusief het buitengewoon resultaat na belastingen bedroeg de netto
winst over het boekjaar ¤ 126,7 miljoen (-13%).
Voorgesteld wordt om een dividend uit te betalen van ¤ 1,10 per gewoon aandeel, naar keuze in cash of in gewone aandelen.
Kerncijfers
4e kwartaal % groei (x ¤ miljoen) 12 maanden % groei
2001 20002 2001 20002
89,3 123,5 - 28 % Opbrengsten 345,1 452,2 - 24 %
45,9 71,2 - 36 % Operationeel resultaat voor afschrijvingen
immateriële vaste activa 177,5 269,0 - 34 %
27,6 37,4 - 26 % Netto winst uit gewone bedrijfsuitoefening 100,7
137,2 - 27 %
537,5 301,7 + 78 % Aansprakelijk vermogen 537,5 301,7 + 78 %
Gegevens per aandeel in ¤
0,72 1,02 - 29 % Netto winst uit gewone bedrijfsuitoefening 2,62 3,74
- 30 %
n.v.t. n.v.t. n.v.t. Dividend (voorstel) 1,10 1,50 - 27 % (1) Alle
financiële cijfers in dit persbericht zijn opgesteld conform
Nederlandse waarderingsgrondslagen (Dutch GAAP). Als bijlage wordt een
aansluiting van deze cijfers naar Amerikaanse waarderingsgrondslagen
weergegeven (US GAAP).
(2) Aangepast voor vergelijkingsdoeleinden.
F.M.J. (Fred) Böttcher, directievoorzitter van Van der Moolen: "Het
jaar 2001 was voor ons een bewogen jaar. Ondanks een vaak moeilijke
marktomgeving en tegenvallende resultaten van onze optiebedrijven
realiseerden wij met ruim ¤ 100 miljoen netto winst het op één na
beste jaar in de geschiedenis van de onderneming. Met een drietal
acquisities in de Verenigde Staten hebben we in 2001 de onderneming
verder versterkt, en onze Europese handelsactiviteiten in aandelen en
obligaties ontwikkelen zich gunstig."
Resultaat 4e kwartaal
In het 4e kwartaal 2001 bedroeg de netto winst uit gewone
bedrijfsuitoefening ¤ 27,6 miljoen, een daling van 26% ten
opzichte van dezelfde periode in 2000. De winst per gewoon aandeel
vóór buitengewoon resultaat daalde met 29% ten opzichte van het 4e
kwartaal 2000, van ¤ 1,02 naar ¤ 0,72. De buitengewone
lasten na belastingen bedroegen in het 4e kwartaal ¤ 2,6 miljoen.
Resultaat 2001
De opbrengsten bedroegen ¤ 345,1 miljoen in 2001, een teruggang
van 24% ten opzichte van de ¤ 452,2 miljoen in 2000. Deze daling
was het gevolg van een negatieve autonome opbrengstenontwikkeling
(-31%), het effect van acquisities (+3%) en valuta-effecten, vooral
door appreciatie van de dollar ten opzichte van de euro (+4%).
Belangrijkste reden voor de autonome daling van de opbrengsten waren
lagere niveaus van volume en volatiliteit in 2001, na het recordjaar
2000.
De opbrengsten van optie-activiteiten in Nederland en de Verenigde
Staten ontwikkelden zich in 2001 teleurstellend. Maatregelen tot
verbetering van de verhouding risico/rendement van deze activiteiten
zijn in gang gezet en moeten in 2002 tot verbetering leiden. De
negatieve opbrengsten van het per 11 juli 2001 geacquireerde
51%-belang in Cohen, Duffy, McGowan beperkten de bijdrage van de in
2001 verrichte acquisities aan de opbrengstengroei.
De opbrengsten in de Verenigde Staten liepen terug met 15% ten opzichte van 2000 door de opbrengstenontwikkeling van de optiebedrijven in de Verenigde Staten en de invloed van algemene marktontwikkelingen op de opbrengsten van Van der Moolen Specialists USA. De opbrengsten in Europa daalden met 42% door lagere opbrengsten in Amsterdam en Keulen. In 2001 realiseerden we 76% van onze totale opbrengsten in de Verenigde Staten, vergeleken met 68% in 2000.
De transactiekosten stegen met 16% van ¤ 28,4 miljoen in 2000
naar ¤ 32,9 miljoen in 2001.
Deze toename wordt vooral verklaard door de uitbreiding van onze
activiteiten.
De totale bedrijfslasten daalden met 13% tot ¤ 134,7 miljoen
(2000: ¤ 154,8 miljoen). De vaste kosten, inclusief de vaste
personeelskosten, stegen als percentage van de totale opbrengsten van
16% in 2000 naar 27% in 2001. Deze stijging werd vooral veroorzaakt
door een toename van de vaste personeelskosten met 39%, 42% hogere
informatie- en communicatiekosten bij lagere opbrengsten. De stijging
van de vaste kosten was het gevolg van de consolidatie van de
bedrijven die werden geacquireerd in 2001.
De variabele personeelskosten die bestaan uit bonusbetalingen aan
personeel daalden met ¤ 41,1 miljoen (-49%) ten opzichte van
2000.
Het operationele resultaat (vóór buitengewoon resultaat en
afschrijving immateriële vaste activa) bedroeg ¤ 177,5 miljoen in
2001, een daling van 34% ten opzichte van de ¤ 269,0 miljoen
gerealiseerd in 2000. Van dit resultaat was 80% (2000: 74%) afkomstig
van onze bedrijven in de Verenigde Staten en 20% (2000: 26%) van onze
bedrijven in Europa.
De brutomarge (operationeel resultaat vóór afschrijving immateriële
vaste activa gedeeld door de totale opbrengsten) bedroeg 51% in 2001,
vergeleken met 59% in 2000.
De afschrijving op immateriële vaste activa bedroeg ¤ 2,5 miljoen
in 2001 en houdt verband met de acquisities van Cohen Duffy McGowan,
Scavone McKenna Cloud en Stern & Kennedy. Conform richtlijnen wordt
met ingang van januari 2001 betaalde goodwill bij acquisities
geactiveerd. Betaalde goodwill op acquisities gedaan vóór 1 januari
2001 werd ten laste van het eigen vermogen gebracht en voorgaande
jaren zijn in het kader van voornoemde stelselwijziging niet
aangepast.
De effectieve belastingdruk op het resultaat uit gewone
bedrijfsuitoefening (na aftrek van het aandeel derden) daalde van 37%
in 2000 tot 28% in 2001. De daling van de opbrengsten in 2001 leidde
tot een toename van het effect van fiscale afschrijving op goodwill in
de Verenigde Staten, alsmede tot een sterkere invloed van het
belastingeffect van onze Nederlandse concern
financieringsmaatschappij, waarmee een uit belastingoogpunt gunstige
financieringsstructuur voor de groep wordt gerealiseerd. Daarnaast had
een lagere effectieve belastingdruk in Duitsland een positieve invloed
op de belastingdruk.
De nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening (vóór buitengewoon
resultaat, na aftrek van aandeel derden) daalde in 2001 met 27% tot
¤ 100,7 miljoen, vergeleken met ¤ 137,2 miljoen in 2000.
In de nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening van ¤ 100,7
miljoen is mede een verlies begrepen van ¤ 12,4 miljoen, zijnde
het netto verlies van de derivatenactiviteiten in Europa en de
Verenigde Staten tezamen.
Het buitengewoon resultaat na belastingen bedroeg ¤ 26,0 miljoen
in 2001, vergeleken met ¤ 7,8 miljoen in 2000. De buitengewone
baten zijn gerealiseerd door de verkoop van ons belang in Euronext NV
in 2001, terwijl de buitengewone lasten in belangrijke mate verband
hielden met kosten verbonden aan onze notering op de NYSE en
reorganisatiekosten.
De netto winst in 2001 kwam uit op ¤ 126,7 miljoen tegenover
¤ 145,0 miljoen in 2000.
De netto winst per gewoon aandeel uit gewone bedrijfsuitoefening,
exclusief buitengewoon resultaat, berekend over het gewogen gemiddeld
aantal uitstaande gewone aandelen en na aftrek van dividend voor
preferente financieringsaandelen, bedroeg ¤ 2,62 in 2001,
tegenover ¤ 3,74 in 2000 (-30%).
Balans
Het balanstotaal steeg van ¤ 948,5 miljoen ultimo 2000 naar
¤ 2.071,6 miljoen ultimo 2001. Deze stijging is vooral het gevolg
van consolidatie van de acquisities van Cohen Duffy McGowan, Scavone
McKenna & Cloud en Stern & Kennedy en van de start van Van der Moolen
Bonds in Londen. Daarnaast steeg het balanstotaal omdat de met deze
acquisities verbonden goodwill en overige immateriële vaste activa
thans worden geactiveerd. Het eigen vermogen steeg in het verslagjaar
van ¤ 188,5 miljoen naar ¤ 265,7 miljoen.
Met ingang van 2001 presenteren wij onze jaarrekening vóór
winstbestemming, conform internationale verslaggevingpraktijk. De
gegevens over voorgaande jaren zijn overeenkomstig aangepast. De
solvabiliteit (groepsvermogen gedeeld door balanstotaal) daalde van
23% ultimo 2000 naar 16% ultimo 2001. Het aansprakelijk vermogen
(groepsvermogen en het langlopende deel van de achtergestelde
leningen) steeg van ¤ 301,7 miljoen tot ¤ 537,5 miljoen
gedurende het verslagjaar. Deze toename kwam tot stand door een groei
van het eigen vermogen van ¤ 77,2 miljoen, een toename van het
aandeel derden van ¤ 37,4 miljoen en een uitbreiding van de
achtergestelde leningen met ¤ 121,2 miljoen. In procenten van het
balanstotaal daalde het aansprakelijk vermogen van 32% ultimo 2000 tot
26% ultimo 2001.
Dividendvoorstel
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 10 april 2002 wordt
voorgesteld om een dividend aan houders van gewone aandelen uit te
keren van ¤ 1,10 per gewoon aandeel (¤ 1,50 in 2000 -
gecorrigeerd cijfer naar aanleiding van de splitsing 3:1), naar keuze
in contanten of in gewone aandelen.
Vooruitzichten
Drs. F.M.J. (Fred) Böttcher, directievoorzitter: "Van der Moolen begon
het jaar 2002 met een sterke uitgangspositie en een aantal uitdagende
projecten in uitvoering. De autonome groei van de Europese
handelsactiviteiten en de reorganisatie van onze optiebedrijven zullen
het komende jaar veel aandacht vragen, maar Van der Moolen heeft
bewezen alert te kunnen reageren op wijzigingen in zijn omgeving. Die
omgeving zal naar verwachting op korte termijn onzeker blijven bij
relatief lage niveaus van handelsactiviteit en volatiliteit in de
meeste markten. De krachtige organisatie die wij in de loop der jaren
hebben opgebouwd maakt echter dat wij het jaar 2002 met vertrouwen
tegemoet zien".
Benoeming directielid
De Raad van Commissarissen zal op de Algemene Vergadering van
Aandeelhouders van 10 april 2002 voorstellen om de heer J.P. Cleaver,
Jr. te benoemen als statutair directeur van Van der Moolen Holding NV.
De heer Cleaver is voorzitter van het Management Committee van Van der
Moolen Specialists USA, welke functie hij naast zijn
directielidmaatschap van Van der Moolen Holding NV zal blijven
uitoefenen.
Start 'Direct Access' broker Kenny & Co.
Via een 75%-belang in Kenny & Co. is Van der Moolen op 4 januari 2002
gestart als 'Direct Access' agency broker op de NYSE, die 'virtuele
aanwezigheid' biedt op de vloer van de NYSE aan zijn klanten in de
Verenigde Staten en daarbuiten. Kenny & Co. opereert volledig
gescheiden van Van der Moolen Specialists USA.
Nadere informatie:
Tom Schram, telefoon: 020-535 67 89
Van der Moolen Holding N.V.
Geconsolideerde resultatenrekening
(Dutch GAAP)
4e kwartaal verschil (bedragen in euro's x 1 mln. behalve winst per
aandeel) 12 maanden verschil
2001 20001 in % 2001 20001 in %
2,1 7,0 Specialist Nederland 18,8 35,0
63,2 81,4 Specialist buitenland 245,3 285,8
6,0 3,9 Market making Nederland 15,3 29,4
11,3 25,0 Market making buitenland 49,5 94,3
6,7 6,2 Overige activiteiten 16,2 7,7
89,3 123,5 (28%) Totaal opbrengsten 345,1 452,2 (24%)
10,4 7,4 41% Transactiekosten 32,9 28,4 16%
78,9 116,1 (32%) Netto opbrengsten 312,2 423,8 (26%)
14,4 10,4 Personeelskosten vast 48,1 34,7
8,7 22,8 Personeelskosten variabel 43,0 84,1
6,1 4,0 Informatie en communicatiekosten 20,3 14,3
3,0 6,4 Algemene kosten 20,8 18,9
0,8 1,3 Afschrijvingen 2,5 2,8
33,0 44,9 27% Som der bedrijfslasten 134,7 154,8 13%
45,9 71,2 (36%) Operationeel resultaat voor afschrijvingen immateriële
vaste activa 177,5 269,0 (34%)
1,2 - Afschrijving immateriële vaste activa(2) 2,5 -
44,7 71,2 (37%) Operationeel resultaat na afschrijvingen immateriële
vaste activa 175,0 269,0 (35%)
(3,9) (2,1) Rentebaten/-lasten (10,4) (6,4)
40,8 69,1 (41%) Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor
belastingen 164,6 262,6 (37%)
9,7 19,0 (49%) Belastingen 38,6 82,0 (53%)
31,1 50,1 (38%) Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na
belastingen 126,0 180,6 (30%)
0,0 10,5 Netto buitengewone baten 32,4 10,5
(2,6) (2,7) Netto buitengewone lasten (6,4) (2,7)
28,5 57,9 (51%) Groepsresultaat na belastingen 152,0 188,4 (19%)
3,5 12,7 (72%) Aandeel derden 25,3 43,4 (42%)
25,0 45,2 (45%) Netto winst 126,7 145,0 (13%)
27,6 37,4 (26%) Netto winst uit gewone bedrijfsuitoefening 100,7 137,2
(27%)
0,7 0,7 dividend preferente financieringsaandelen 2,9 2,8
26,9 36,7 Winst gewone aandelen uit gewone bedrijfsuitoefening 97,8
134,4
37.354.991 35.909.376 + 4% Gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen
37.354.991 35.909.376 + 4%
¤ 0,72 ¤ 1,02 (29%) Winst per gewoon aandeel uit gewone
bedrijfsuitoefening ¤ 2,62 ¤ 3,74 (30%) (1) Aangepast voor
vergelijkingsdoeleinden.
(2) Met ingang van 1 januari 2001 wordt betaalde goodwill bij
acquisities geactiveerd en afgeschreven over een periode van 15 tot 40
jaar.
Van der Moolen Holding N.V.
Geconsolideerde balans
(Dutch GAAP)
(bedragen in euro's x 1 miljoen) 31 december 2001 31 december
20001
Activa
Vaste activa
Immateriële vaste activa 159,4 -
Materiële vaste activa 11,1 7,9
Financiële vaste activa 67,1 83,4
237,6 91,3
Vlottende activa
Hausse-positie effecten 775,7 479,7
Clearingorganisaties en professionele partijen 723,1 143,7
Overige vorderingen en overlopende activa 31,0 11,9
Liquide middelen 304,2 221,9
1.834,0 857,2
Totaal activa 2.071,6 948,5
Passiva
Eigen vermogen 265,7 188,5
Aandeel derden 64,1 26,7
Groepsvermogen 329,8 215,2
Achtergestelde leningen 207,7 86,5
Aansprakelijk vermogen 537,5 301,7
Voorzieningen 14,7 14,1
Langlopende schulden 7,3 7,6
Kortlopende schulden
Baisse-positie effecten 1,178,4 403,8
Clearingorganisaties en professionele partijen 151,6 70,3
Kortlopende leningen 65,5 13,1
Bankiers 46,7 9,2
Overige schulden en overlopende passiva 69,9 128,7
1.512,1 625,1
Totaal passiva 2.071,6 948,5 (1) Aangepast voor
vergelijkingsdoeleinden.
Van der Moolen Holding N.V.
Netto resultaat en eigen vermogen
(US GAAP, niet gecontroleerd)
(Bedragen in euro's x 1 mln, behalve winst per aandeel) 12 maanden
2001 12 maanden 2000
Netto winst in overeenstemming met Dutch GAAP 126,7 145,0
Aanpassingen op de gerapporteerde nettowinst
Afschrijving Goodwill (17,9) (14,8)
Pensioenen 1,5 1,8
Aandelen opties (5,0) (4,0)
Voorzieningen (4,0) -
Overige (4,4) 0,2
Belastingen (4,8) (4,0)
Netto winst in overeenstemming met US GAAP 92,1 124,2
Dividend op preferente aandelen (2,9) (2,8)
Netto winst in overeenstemming met US GAAP beschikbaar voor gewone
aandelen 89,2 121,4
Gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen 37.354.991 35.909.376
Winst per gewoon aandeel onder Dutch GAAP
- uit gewone bedrijfsuitoefening ¤ 2,62 ¤ 3,74
- inclusief buitengewone baten minus lasten ¤ 3,32 ¤ 3,96
Winst per gewoon aandeel onder US GAAP ¤ 2,39 ¤ 3,38
"Dilutive" gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen 37.666.982
36.307.422
"Diluted" winst per gewoon aandeel onder US GAAP ¤ 2,37 ¤
3,34
(Bedragen in euro's x 1mln) 31 december 2001 31 december 2000
Eigen vermogen in overeenstemming met Dutch GAAP 265,7 188,5
Aanpassingen op het gerapporteerde eigen vermogen
Goodwill 343,1 341,0
Pensioenen 8,7 10,2
Belastingen (16,5) (11,2)
Overige 2,7 8,9
Eigen vermogen in overeenstemming met US GAAP 603,7 537,4
Disclaimer:
Sommige uitspraken in dit persbericht betreffen uitspraken ten aanzien
van de toekomst ("forward-looking statements"). Deze uitspraken,
waarin de woorden "voorzien", "geloven", "van plan zijn", "schattten",
"verwachten" en soortgelijke woorden voorkomen, zijn gebaseerd op
inzichten en verwachtingen van het management en zijn onderhevig aan
risico's en onzekerheden, waardoor de feitelijke resultaten hiervan
aanzienlijk kunnen afwijken. De lezers worden daarom gewaarschuwd om
niet teveel belang te hechten aan deze uitspraken ten aanzien van de
toekomst en worden verwezen naar de documenten die door de onderneming
zijn gedeponeerd bij de U.S. Securities and Exchange Commission, met
name het meest recente document op basis van Form 20-F, waarin
belangrijke risicofactoren worden geïdentificeerd waardoor de
feitelijke resultaten kunnen afwijken. Van der Moolen Holding N.V.
wijst elke verplichting af om zijn mening over deze risico's en
onzekerheden te actualiseren of geactualiseerde uitspraken ten aanzien
van de toekomst zoals gedaan in dit persbericht publiek bekend te
maken, behalve wanneer de onderneming daartoe verplicht is op basis
van toepasselijke wet- en regelgeving. De lezers worden erop gewezen
dat Van der Moolen geen uitspraken doet of zal doen ten aanzien van
toekomstige resultaten op basis van US GAAP.