GAMMA HOLDING N.V.
Gamma Holding: winst eerste halfjaar EUR 17,5 miljoen
- lager dan eerste halfjaar 2001 - hoger dan tweede halfjaar 2001
Hoewel de resultaten van het eerste halfjaar onder het niveau van de vergelijkbare periode van vorig jaar lagen waren ze beter dan in het tweede halfjaar van 2001. De netto winst van Gamma Holding NV in het eerste halfjaar bedroeg EUR 17,5 miljoen. Dat is 5% minder dan in de vergelijkbare periode van 2001. De omzet steeg met 5% tot EUR 495,5 miljoen. Hierin is begrepen een positief effect van 8% door acquisities.
Vergeleken met het eerste halfjaar 2001 had Gamma Holding te maken met moeilijke economische omstandigheden. In een aantal voor de onderneming belangrijke marktsegmenten daalde het niveau van de bedrijfsactiviteiten. Ondanks deze moeilijke marktomstandigheden, gaven de segmenten Specialties, Industrial Applications en Exotic Fabrics een gunstig beeld te zien met een toename van zowel omzet als resultaat. De resultaten van de segmenten Automotive en Process and Conveyor Belts stonden onder druk.
Het bedrijfsresultaat daalde ten opzichte van het eerste halfjaar 2001 met 2% tot EUR 38,5 miljoen. Acquisities hadden een positief effect van 3% en valutaontwikkelingen hadden een negatief effect van 4% op het bedrijfsresultaat.
De medio 2001 ingezette maatregelen ter optimalisering van de kasstroom werden ook in de eerste helft van 2002 gecontinueerd. Verlaging van het werkkapitaal en een relatief laag investeringsniveau hebben geleid tot een daling van de rentedragende schulden met EUR 46,8 miljoen van EUR 357,1 miljoen per ultimo 2001 tot EUR 310,3 miljoen aan het einde van de verslagperiode (2001 halfjaar: EUR 336,8 miljoen). Hiermee steeg de rente-dekkingsverhouding (Interest coverage ratio) van 3,4 over het jaar 2001 naar 4,4 over de verslagperiode.
Het segment Process and Conveyor Belts wist ondanks het economische klimaat en versterkte concurrentie zijn omzet te handhaven, zij het met een lagere marge vanwege prijsdruk en verschuiving in de productmix. De vraag naar producten in met name de Verenigde Staten bleef achter, wat een ongunstig effect had op de benutting van de productiecapaciteit aldaar. In andere regio's waar het resultaat onder druk stond, zoals Duitsland en Oostenrijk, zijn herstruc-tureringsmaatregelen doorgevoerd. In het eerste halfjaar is het internationale distributienetwerk verder uitgebreid door de acquisitie van Foulds, een distributeur in Engeland met een jaaromzet van ca. EUR 5 miljoen. Foulds heeft een sterke marktpositie in de voedingsmiddelenindustrie.
Mede door de acquisitie per 1 december 2001 van Madison Filter kon het segment Specialties (screen- en filtertechnologie, coatings, zeildoek en industriële weefsels en breisels) zijn goede marktposities verder versterken en uitbreiden. Techfab/IFC kon profiteren van toegenomen omzet van filterproducten naar het Verre Oosten. Inmiddels is een start gemaakt voor verdere optimalisatie van de ondernemingen die actief zijn in de markt voor filterproducten (Techfab/IFC en Madison Filter). De goede ontwikkelingen bij Indutex waren voornamelijk te verklaren door de toegenomen omzet van anti-ballistische materialen en billboards. De resultaatontwikkeling van Dimension Polyant vertoonde een stabiel beeld ten opzichte van het eerste halfjaar van 2001. Bij Ames Europe zijn structurele maatregelen genomen om het resultaat te verbeteren. In dit kader werd de productievestiging in Engeland gesloten.
Het segment Automotive had ook in het eerste halfjaar van 2002 te maken met moeilijke marktomstandigheden in de automobielindustrie. Lagere volumes en prijsdruk hebben tot een sterk lagere omzet geleid. Daarnaast heeft de onderneming te maken met een onbalans in de benutting van de beschikbare productiecapaciteit. Inmiddels zijn kostenbesparende maatrege-len getroffen. In dit kader wordt het personeelsbestand met ca. 60 personen teruggebracht en zijn maatregelen voor verdere personeelsreductie in gang gezet.
Het segment Industrial Applications maakte een goed eerste halfjaar door met sterk uiteenlopende ontwikkelingen in de diverse regio's. In Europa stonden omzet en resultaat onder druk. Daartegenover waren er positieve ontwikkelingen in Australië en in met name de Verenigde Staten waar een hogere omzet leidde tot een stijging van het resultaat. De in gang gezette kostenbesparende maatregelen in Europa hebben een blijvend positief effect op de resultaten.
Mede door een verdere versterking van het Afrikaanse distributienetwerk, wist het segment Exotic Fabrics omzet en resultaat te verbeteren. Het negatieve effect door de economische teruggang in Ghana werd gecompenseerd door een herstel van de resultaten in Ivoorkust. Inmiddels is in Ghana een programma van kostenbesparende maatregelen in gang gezet.
Ondanks de acquisitie van Madison Filter daalden de rentelasten als gevolg van minder rentedragende schulden en een lager gemiddeld rentepercentage. Omdat daartegenover lagere resultaten uit andere deelnemingen stonden, bleef het negatieve saldo van financiële baten en lasten nagenoeg gelijk.
De belastingdruk bleef met 38,9% iets onder het niveau van vorig jaar (2001: 39,0%).
De investeringen in materiële vaste activa bedroegen EUR 8,8 miljoen (2001: EUR 23,7 miljoen).
Het aantal werknemers op het einde van de verslagperiode bedroeg 9.354. Vergeleken met het eerste halfjaar 2001, zorgden acquisities voor een toename met 786 personen; implementatie van kostenbesparende maatregelen leidde tot een daling met 389 werknemers. Ultimo 2001 bedroeg het aantal werknemers 9.612.
In juli 2002 werd met een syndicaat van banken een vier- en een vijfjarige kredietfaciliteit van gezamenlijk EUR 300 miljoen afgesloten. De opbrengst van deze lening wordt gebruikt voor de financiering van de beoogde autonome groei gecombineerd met aanvullende acquisities en voor herfinanciering van bestaande (kortlopende) kredietlijnen.
Het belang in de in 1999 geacquireerde onderneming Verseidag AG werd, door gebruik te maken van gewijzigde wetgeving in Duitsland, begin augustus met 1,2% tot 100% uitgebreid.
Verwachting Ervan uitgaande dat de economische situatie niet verder verslechtert, wordt op jaarbasis een ongeveer gelijk resultaat als in het jaar 2001 verwacht.
Raad van Bestuur Gamma Holding NV Helmond, 6 september 2002
GECONSOLIDEERDE BALANS GAMMA HOLDING N.V.
(x EUR 1.000)
30-06-02 30-06-01 31-12-01
Activa
immateriële vaste activa 14.051 72 13.260
Materiële vaste activa 288.387 300.919 313.797
Financiële vaste activa 3.795 11.083 5.464
Totaal vaste activa 306.233 312.074 332.521
Voorraden 215.534 233.339 225.752
Vorderingen 185.536 203.737 191.355
Liquide middelen 16.579 14.428 17.217
Totaal vlottende activa 417.649 451.504 434.324
Totaal activa 723.882 763.578 766.845
Passiva
Eigen vermogen 186.430 189.268 182.638
Aandeel van derden 3.505 3.870 3.298
Groepsvermogen 189.935 193.138 185.936
Voorzieningen 48.998 50.182 47.008
Langlopende schulden 108.855 128.541 118.039
Kortlopende schulden 376.094 391.717 415.862
Totaal passiva 723.882 763.578 766.845
Eigen vermogen per 1 januari 182.638 164.902 164.902
Resultaat na belastingen 17.521 18.517 30.397
Dividend (12.114)
Valutawijzigingen en
overige mutaties (13.729) 5.849 (547)
Eigen vermogen per ultimo 186.430 189.268 182.638
Groepsvermogen in % van
het balanstotaal 26,2 25,3 24,2
Aantal werknemers 9.354 8.957 9.612
GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING GAMMA HOLDING N.V.
(x EUR 1.000)
2002 2001 2001
1e h.j. 1e
h.j. jaar
Netto
omzet 495.497 472.486 905.986
Wijzigingen in voorraden gereed
product en goederen in
bewerking 3.095 10.415 (4.474)
Som van de
bedrijfsopbrengsten 498.592 482.901 901.512
Som van de
bedrijfslasten (460.043) (443.413) (831.285)
Bedrijfsresultaat 38.549 39.488 70.227
Financiële baten en
lasten (9.514) (9.216) (20.512)
Groepsresultaat uit gewone
bedrijfsuitoefening voor belastingen
29.035 30.272 49.715
Belastingen over het groepsresultaat
uit gewone
bedrijfsuitoefening (11.292) (11.820) (19.360)
Groepsresultaat uit gewone
bedrijfsuitoefening na
belastingen 17.743 18.452 30.355
Aandeel van derden in het
groepsresultaat na belastingen (222) 65
42
Resultaat na belastingen
17.521 18.517 30.397
Afschrijvingen immateriële
vaste
activa 361 59
Afschrijvingen materiële
vaste
activa 23.976 22.043 45.392
Cashflow 41.858 40.560 75.848
Aantal uitstaande gewone aandelen
van EUR 2,50 per
ultimo 7.518.535 7.518.535 7.518.535
Resultaat na belastingen per gewoon
aandeel van EUR 2,50 (x EUR 1,00) 2,32
2,46 4,03
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT GAMMA HOLDING N.V.
(x EUR 1.000)
2002 2001 2001
1e h.j. 1e
h.j. jaar
Resultaat na belastingen 17.521 18.517 30.397
Afschrijvingen immateriële
vaste activa 361 59
Afschrijvingen materiële
vaste activa 23.976 22.043 45.392
Mutatie voorzieningen 2.676 3.463 4.316
Mutatie werkkapitaal 21.935 (27.375) (11.082)
Aandeel van derden in het
groepsresultaat na belastingen 222 (65) (42)
NETTO KASSTROOM UIT
OPERATIONELE ACTIVITEITEN 66.691 16.583 69.040
Investeringen in
groepsmaatschappijen (3.448) (122) (28.313)
Investeringen in materiële
vaste activa (8.766) (23.747) (55.407)
Desinvesteringen in materiële
vaste activa 1.583 604 1.936
Netto desinvesteringen in financiële
vaste activa 1.091 13.944 23.071
NETTO KASSTROOM UIT
INVESTERINGSACTIVITEITEN (9.540) (9.321) (58.713)
Betaald dividend
Gamma Holding NV (12.117) (19.187) (19.187)
Betaald dividend groepsmaatschappijen
aan derden (117) (275) (405)
Ontvangsten uit langlopende
leningen 5.000 5.000
Aflossingen op langlopende
leningen (15.965) (15.204) (22.781)
Mutatie kortlopende
rentedragende schulden (28.819) 20.776 28.354
NETTO KASSTROOM UIT
FINANCIERINGSACTIVITEITEN (57.018) (8.890) (9.019)
Koers- en omrekeningsverschillen op
liquide middelen (771) 325 178
NETTO KASSTROOM (638) (1.303) 1.486
De grondslagen voor de financiële verslaglegging zijn ongewijzigd ten
opzichte van de jaarrekening 2001. Op de cijfers in dit
halfjaarbericht is geen accountantscontrole toegepast.
SEGMENT INFORMATIE GAMMA HOLDING N.V.
(x EUR 1 MLN)
2002 2001 Index 2001
1e h.j. 1e
h.j. jaar
PROCESS AND CONVEYOR BELTS
Netto
omzet 113 110 103 217
Bedrijfsresultaat 6,5 8,1 80 14,0
Bedrijfsresultaat in % van de
omzet 5,8 7,4 6,5
Investeringen 2,3 4,4 52 11,3
Afschrijvingen 5,4 5,2 104 10,3
EBITA 6,5 8,2 80 14,1
Gemiddeld geïnvesteerd
vermogen 187 183 102 186
Rendement in % van geïnvesteerd
vermogen 7,0 8,9 7,6
SPECIALTIES
Netto
omzet 132 97 136 181
Bedrijfsresultaat 12,1 10,3 117 17,4
Bedrijfsresultaat in % van de
omzet 9,2 10,6 9,6
Investeringen 1,8 4,6 39 16,2
Afschrijvingen 5,6 4,6 122 10,2
EBITA 12,5 10,4 120 17,4
Gemiddeld geïnvesteerd
vermogen 265 190 139 196
Rendement in % van geïnvesteerd
vermogen 9,4 10,8 8,9
AUTOMOTIVE
Netto
omzet 66 87 75 150
Bedrijfsresultaat (1,3) 1,9 1,5
Bedrijfsresultaat in % van de
omzet (1,9) 2,1 1,0
Investeringen 0,4 2,0 20 4,7
Afschrijvingen 2,3 2,1 110 4,3
EBITA (1,3) 1,9 1,5
Gemiddeld geïnvesteerd
vermogen 72 78 92 80
Rendement in % van geïnvesteerd
vermogen
(3,5) 4,8 1,9
INDUSTRIAL APPLICATIONS
Netto
omzet 100 97 104 189
Bedrijfsresultaat 12,1 10,6 114 18,8
Bedrijfsresultaat in % van de
omzet 12,0 10,9 9,9
Investeringen 2,5 7,9 32 15,8
Afschrijvingen 6,9 6,6 105 11,8
EBITA 12,1 10,6 114 18,7
Gemiddeld geïnvesteerd
vermogen 167 159 105 164
Rendement in % van geïnvesteerd
vermogen
14,4 13,3 11,4
EXOTIC FABRICS
Netto
omzet 84 81 103 169
Bedrijfsresultaat 9,1 8,6 106 18,5
Bedrijfsresultaat in % van de
omzet 10,9 10,6 10,9
Investeringen 1,8 4,8 38 7,4
Afschrijvingen 3,8 3,5 109 8,8
EBITA 9,1 8,6 106 18,5
Gemiddeld geïnvesteerd
vermogen 89 105 85 107
Rendement in % van geïnvesteerd
vermogen
20,4 16,3 17,4
inclusief betaalde goodwill
Gamma Holding N.V.
06 sep 02 09:16