Resultaten Global Graphics derde kwartaal 2002.

Pompey, Frankrijk, 24 october 2002 ­ GLOBAL GRAPHICS S.A. (Nasdaq Europe: GLGR, Euronext: GLOG) maakt financiële resultaten bekend voor het derde kwartaal 2002.

De vennootschap schrijft aangekochte goodwill (tot 1 januari 2002) en aangekochte immateriële vaste activa af aan een versneld tempo, doorgaans op 3 tot 5 jaar, wat aanzienlijke afschrijvingskosten genereert in de periode die volgt op acquisities. Uitspraken over de rendabiliteit van de onderneming en de divisies vermeld in deze persmededeling houden geen rekening met de impact van deze afschrijvingskosten op de resultaten. EBITA is de winst voor rente, belastingen en afschrijvingen van immateriële vaste activa. EBITDA is EBITA zonder afschrijvingen op vaste activa. De courante netto-opbrengsten worden pro forma berekend door de gerapporteerde netto-opbrengsten te vermeerderen met de afschrijvingskosten voor immateriële vaste activa en niet-toegekende goodwill (alleen in 2001), evenals eenmalige herstructureringskosten en het uitgestelde nettobelastingtegoed hierop (in voorkomend geval). Winst per aandeel is berekend volgens US boekhoudingsregels, rekening houdend met het gemiddeld aantal andelen tijdens de gerapporteerde periode en het effect van de uitstaande aandelenopties.

In overeenstemming met SFAS n° 144 en APB Opinion 30 volgens US boekhoudingsregels werden de resultaten van de segmenten die verkocht geweest zijn gedurende de periode (Hardware segment op 10 mei 2002 en Xanalys op 25 januari 2002) afzonderlijk gerapporteerd.

Eveneens in overeenstemming met deze boekhoudregels werd de balans per 31 december 2001, de verlies en winst rekening voor de drie en negen maanden per 30 september 2002, en de cash flow berekening per 31 december 2001 herberekend op dezelfde basis om de resultaten vergelijkbaar weer te geven. Die herberekeningen werden niet gereviseerd door de auditors van de onderneming.

DERDE KWARTAAL RESULTAAT

Software

De omzet voor het kwartaal was 4,3 miljoen euro, 22,6% lager dan vorig kwartaal, toen de omzet 5,7 miljoen euro was, en 28,9% lager dan het derde kwartaal 2001, toen de omzet iets boven 6,0 miljoen euro was. EBITA was 0,2 miljoen euro, wat een marge is van 5,2%, vergeleken met een marge van 24,8% in dezelfde periode vorig jaar, en 20,6% tijdens het vorig kwartaal. Courante winst per aandeel bedroeg 0,01 euro, vergeleken met 0,08 euro in zowel het vergelijkbare kwartaal vorig jaar als het vorig kwartaal.

Johan Volckaerts, CEO en Voorzitter, gaf de volgende commentaar: "de opleving in het eerste kwartaal 2002 was van korte duur. Reeds tijdens het tweede kwartaal begonnen bestellingen voor digitale printer en software oplossingen te dalen, om tijdens de zomermaanden een absoluut dieptepunt te bereiken. September, normaal een sterke maand, was zwak en het ziet er naar uit dat deze zwakte zich in october voortzet. Inkomsten voor het topsegment van de RIP software markt daalden met 25% in dit kwartaal ten opzichte van het vorige. Printer, copier, PDF en Jaws RIP toepassingen vertegenwoordigen nu 42% van de omzet en blijven groeien. Echter, de sterke daling van de omzet uit het topsegment van de grafische industrie kan niet volledig gecompenseerd worden door verhoging van onze marktaandelen in PDF en printer software. We geloven ook dat een heropleving in het topsegment niet voor de nabije toekomst is, en hebben daarom een kostenreductieprogramma gestart dat onze jaarlijkse bedrijfskosten moet verminderen van 16 miljoen euro tot 13 miljoen euro. Het effect hiervan is reeds zichtbaar in het derde kwartaal, en de bedrijfskosten zullen verder dalen in het vierde kwartaal en eerste kwartaal 2003. Voor het volledig boekjaar 2003 zullen deze kosten lager zijn dan 13 miljoen euro, zodat zelfs bij een lage omzet van 20 miljoen euro de EBITA verhoogd wordt tot 7 miljoen euro (wat een courante winst na belastingen en interestkosten betekent van ongeveer 6 miljoen euro).

Global Graphics blijft belangrijke, nieuwe contracten winnen, zodat onze afhankelijkheid van het topsegment van de markt alsmaar daalt. Recent hebben we GlobalColor gelanceerd voor een gamma van nieuwe inkjet printers van Canon, en tekenden we een belangrijke PDF licentieovereenkomst met het Japanse Justsystem. Een omvangrijke Harlequin RIP upgrade is gepland voor het vierde kwartaal, wat onze technologische voorsprong in RIP toepassingen verder zal vergroten."

Niet-behouden activiteiten.

Xanalys

De verkoop van 80,1% van de aandelen van Xanalys Inc. op 25 januari 2002, gecombineerd met het feit dat de management controle afgestaan werd en er geen toekomstige financieringsverplichtingen zijn, heeft geleid tot de volledige deconsolidatie. Bijgevolg is er geen contributie van deze activiteit tijdens het tweede kwartaal.

Hardware

De raad van bestuur heeft op 22 februari 2002 besloten de Hardware divisie af te stoten. Op 28 februari 2002 werd aangekondigd dat een intentieverklaring tot verkoop werd getekend met Mr Gary Jones, die op dat moment ontslag nam uit de raad van bestuur , en die de intentie had een mbo van de divisie te leiden.

De verkoop werd afgesloten op 10 mei 2002, en op die datum werden de aandelen van de volgende vennootschappen verkocht: Global Graphics Hardware Ltd en haar dochterondernemingen ICG Ltd, Technigraph Products Ltd, Heights UK Ltd en Global Graphics Hardware Inc.; Global Graphics Hardware SAS en haar dochterondernemingen Global Graphics Hardware Srl, en de 30% participatie in AGI Srl.

De intentieverklaring voorzag ook in de afstoting van de meerderheid (50,8%) in Sagadev SA; en zoals vermeld in het persbericht van het eerste kwartaal was deze transactie onderworpen aan de goedkeuring van de minderheidsaandeelhouders, die echter hun voorkooprecht uitgeoefend hebben.

De verkoop van de aandelen in Sagadev SA werd afgerond op 11 juli 2002, met effect vanaf 1 juli 2002. Bijgevolg werd deze activiteit volledig gedeconsolideerd tezamen met de Hardware divisie in het tweede kwartaal 2002, en werd het resultaat van deze verkoop gerapporteerd met het verlies van 7,7 miljoen euro (0,77 euro per aandeel) voor de volledige hardware divisie. In het derde kwartaal 2002 wordt Sagadev dus niet meer gerapporteerd.

Aangezien de vennootschap geen cijfers volgens US boekhoudnormen ontvangen heeft van de Hardware divisie sinds 1 januari 2002, en dat de cijfers niet kunnen geaudit worden, werden schattingen gebruikt zoals voorzien door de US boekhoudnormen op basis van de aan de vennootschap medegedeelde gegevens.

Geldmiddelen en financiële positie

Na de verkoop van de bovenvermelde divisies, heeft de venootschap de onderhandelingen aangevat met haar vier Franse financiële instellingen betreffende een herschikking en herstructurering van haar schuldpositie. De netto bankschulden bedragen op 30 september 2002 16,8 miljoen euro, vergeleken met een vergelijkbare schuld (dwz zonder rekening te houden met de schulden die afgestoten werden) van 21,4 miljoen euro op 31 december 2001, zijnde een netto vermindering van 4,6 miljoen euro tijdens de eerste negen maanden van 2002.

We hebben met onze Franse bankiers een princiepsakkoord bereikt voor schuldherschikking, op voorwaarde van een verlenging van het korte termijnkrediet van ongeveer 2,0 miljoen euro (£ 1,25 miljoen) verschaft door Royal Bank of Scotland (RBS) aan onze Engelse software dochter. RBS heeft zich bereidwillig getoond hierop in te gaan, aan voorwaarden die nog in onderhandeling zijn.

De vennootschap verwacht dat de overeenkomsten voor deze schuldherschikking finaal afgerond zullen zijn voor het einde van het jaar, en het management heeft de overtuiging dat de terugbetaling van de huidige schuldpositie over een periode van 4 tot 5 jaar, zoals voorzien in de herschikking, haalbaar is.

Het is de intentie van de vennootschap hierover een mededeling te doen van zodra de definitieve overeenkomsten en
terugbetalingschema's contractueel vastgelegd zullen zijn.

Global Graphics zal vandaag on 10h00 CET een Engelstalige conference call houden. Deelnemers moeten bellen naar +44 20 8240 8245 en zich melden met "Global Graphics conference call". De opname kan beluisterd worden gedurende 5 werkdagen door te bellen naar +44 20 8288 4459, toegangscode 268762

Dit persbericht bevat, naast historische informatie, toekomstgerichte verklaringen die risico's en onzekerheden inhouden. Dit omvat verklaringen aangaande de groei- en expansieplannen van de onderneming en de verwachte resultaten voor toekomstige perioden. Dergelijke verklaringen steunen op de huidige verwachtingen van het management en zijn onderhevig aan een aantal onzekerheden en risico's die ertoe zouden kunnen leiden dat de feitelijke resultaten materieel verschillen van die beschreven in de toekomstgerichte verklaringen

Global Graphics (www.globalgraphics.com ) is een toonaangevende, wereldwijde leverancier van printing-, electronic document- en workflowsoftware en pre-presshardware aan een klantenkring die hoofdzakelijk bestaat uit producenten van originele apparatuur (OEM's).

GLOBAL GRAPHICS SA AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED INCOME STATEMENTS PREPARED IN ACCORDANCE WITH US GAAP

FOR THE QUARTERS AND NINE-MONTH PERIODS ENDED SEPTEMBER 30, 2002 &

2001

Unaudited figures, restated as to 2001 information

In Euro'000, except share data in Euro Quarter 3 YTD Sept. 30

2002 2001 2002 2001

Net sales 4,295 6,042 15,530 19,478 Cost of sales (*) 1,849 1,537 5,971 4,471

Gross profit 2,446 4,505 9,559 15,007

Selling, G&A and technical service expenses 2,050 2,652 6,161 7,315

R & D expenses 1,751 1,657 5,437 4,933

Purchased intangibles amortisation expense 811 1,958 2,241 4,367 Total operating expenses 4,612 6,267 13,839 16,615

EBIT (2,166) (1,762) (4,280) (1,608)

EBITA (EBIT before intangible amort.) 222 1,498 2,747 6,484

Depreciation expenses 186 229 642 644

EBITDA 408 1,727 3,389 7,128

Unallocated goodwill amortisation expense 0 (872) 0 (2,600)

Financial expenses, net of financial income (331) (645) (1,015) (1,724)

Other expenses, net of other income 8 1 (14) (3)

Hardware segment disposal expenses 0 0 (200) 0

LOSS BEFORE INCOME TAX & MINORITY INTERESTS (2,489) (3,278) (5,509)

(5,935)

Income tax expense (benefit) (397) (396) (934) (658)

Minority interests 0 0 0 0

NET LOSS FROM CONTINUING OPERATIONS (2,092) (2,882) (4,575) (5,277)

Net loss from continuing oper. per share (**) (0.21) (0.29) (0.46) (0.53)

Net income (loss) - discont. oper. Hardware 0 (10,942) (8,780) (11,588)

Net income (loss) - discont. oper. Xanalys 0 (784) 4,154 (1,605)

NET INCOME (LOSS) FROM DISCONT. OPERATIONS 0 (11,726) (4,626)

(13,193)

Net income (loss) from discontinued

operations per share (**) 0.00 (1.17) (0.46) (1.32)

NET INCOME (LOSS) (2,092) (14,608) (9,201) (18,470)

Basic net income (loss) per share (**) (0.21) (1.46) (0.92) (1.85)

Diluted net income (loss) per share (**) (0.20) (1.42) (0.90) (1.80)

CURRENT NET INCOME (LOSS) (***)

Current net income (loss) - continuing oper. 68 861 1,895 4,263

Or current net income (loss) per share 0.01 0.08 0.19 0.42

Current net income (loss) - discont. oper. 0 (2,334) (4,626) (2,740)

Or current net income (loss) per share 0.00 (0.23) (0.46) (0.27)

Current net income - total 68 (1,473) (2,731) 1,523

Basic current net income per share (**) 0.01 (0.15) (0.27) 0.15

Diluted current net income per share (**) 0.01 (0.14) (0.26) 0.15

Notes to the consolidated income statements:

(*) Cost of sales includes purchased intangible assets amortisation expenses for Euro 1,577 and Euro 1,302 in the quarters ended September 30, 2002 and 2001, respectively, and for Euro 4,786 and Euro 3,725 in the nine-month periods ended September 30, 2002 and 2001, respectively.

(**) Basic earnings per share are calculated using the weighted average number of shares outstanding during the presented periods, i.e. 9,990,195 shares for all indicated periods, whereas diluted earnings per share are calculated using, in addition to the above number of issued shares, the outstanding number of potentially dilutive stock options outstanding during indicated periods, i.e. 261,075 and 264,900 for the quarters ended September 30, 2002 and 2001, respectively, and 261,075 and 259,761 for the nine-month periods ended September 30, 2002 and 2001, respectively.

(***) Current net income (loss) is computed by adding back the following items to the reported net income (loss) for each of the reported periods :

(i) the intangible assets amortisation expenses recorded in these periods, net of deferred tax on such expenses when applicable, i.e. net amounts of Euro 2,160 (entirely for continuing operations) and Euro 3,063 (of which Euro 2,871 for continuing operations) for the quarters ended September 30, 2002 and 2001, respectively, and Euro 6,335 (entirely for continuing operations) and Euro 7,513 (of which Euro 6,940 for continuing operations) for the nine-month periods ended September 30, 2002 and 2001, respectively;

(ii) in 2001 only, unallocated goodwill amortisation expenses for Euro 5,238 (of which Euro 872 for continuing operations) and Euro 7,646 (of which Euro 2,600 for continuing operations) in the quarter and nine-month period ended September 30, 2001, respectively;

(iii) non-recurring expenses such as the Hardware segment disposal expenses in 2002 for a net effect of Euro 135 (none of such expenses in the quarter ended September 30, 2002, nor in any indicated periods of 2001), or such as reorganisation and restructuring expenses recorded in the quarter and nine-month period ended September 30, 2001, for a net effect of Euro 4,834 (no such expenses in either the quarter or the nine-month period ended September 30, 2002).

Please note that the addition of quarterly EPS figures for the first three quarters of the years presented above may not exactly tie in with year-to-date EPS figures due to rounding.

GLOBAL GRAPHICS SA AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS PREPARED IN ACCORDANCE WITH US GAAP

Unaudited figures, in Euro'000 Sept. 30, Dec. 31,

2002 2001

ASSETS Restated

CURRENT ASSETS

Cash and cash equivalents 1,777 1,961

Accounts receivable, net 2,677 2,680

Inventories, net 296 189

Prepaid expenses 690 530

Deferred income taxes, net 314 355

Other current assets, net 986 333

Note receivable from Xanalys (*) 405 0

Current assets - discontinued oper. (Hardware) 0 23,956

Current assets - discontinued oper. (Xanalys) 0 1,562

TOTAL CURRENT ASSETS 7,145 31,566

PROPERTY, PLANT & EQUIPMENT, net 770 1,231

OTHER LONG-LIVED & INTANGIBLE ASSETS, net 22,464 30,439

UNALLOCATED GOODWILL, net 9,106 9,362

NOTE RECEIVABLE FROM XANALYS (*) 404 809

NON-CURRENT ASSETS - disc. oper. (Hardware) 0 11,174

NON-CURRENT ASSETS - disc. oper. (Xanalys) 0 987

TOTAL ASSETS 39,889 85,568

LIABILITIES & STOCKHOLDERS'EQUITY

CURRENT LIABILITIES

Current portion of long-term debt (**) 7,251 7,828

Overdrafts 5,902 8,214

Accounts payable 1,306 1,336

Accrued liabilities 1,772 2,304

Customer advances & deferred revenue 1,206 1,736

Current liab. - disc. oper. (Hardware) 0 17,327

Current liab. - disc. oper. (Xanalys) 0 899

TOTAL CURRENT LIABILITIES 17,437 39,644

LONG-TERM LIABILITIES

Long-term debt, net of current portion (**) 5,413 7,358

Deferred income taxes 443 414

Other long-term liabilities 3 2

Note payable by Xanalys 0 809

Non-current liab. - disc. oper. (Hardware) 0 3,669

Non-current liab. - disc. oper. (Xanalys) 0 0

TOTAL LONG TERM LIABILITIES 5,859 12,252

MINORITY INTERESTS 0 0

TOTAL LIABILITIES & MINORITY INTERESTS 23,296 51,896

SHAREHOLDERS' EQUITY

Share capital 3,996 3,996

Share premium 72,396 72,396

Add. paid-in capital - stock compensation 341 341

Retained earnings (50,645) (41,444)

Deferred stock compensation (9) (36)

Foreign currency translation adjustment (9,486) (1,581)

TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY 16,593 33,672

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 39,889 85,568

Notes to consolidated balance sheets:

(*) Note payable by Xanalys for Euro 405 in late January 2003 and Euro 404 in late January 2004.

(**) Long-term debt maturities (either short-term or long-term portions) are presented here in accordance with debt agreements in place which are currently being subject to re-negotiations as part of the Company's bank debt re-scheduling process initiated after the disposal of the Hardware segment of business.

GLOBAL GRAPHICS SA AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED CASH FLOWS STATEMENTS PREPARED IN ACCORDANCE WITH US

GAAP

Unaudited figures, in Euro'000

Nine months Year

ended ended

Sept. 30, December 31,

2002 2001

Restated

Net cash provided (used)

by operating activities 2,441 4,499

Net cash provided (used)

by investing activities (203) (1,089)

Net cash provided (used)

by financing activities (*) (5,392) (5,391)

Net cash flows provided (used)

by discontinued operations (**) 2,970 (1,523)

Net increase (decrease)

in cash & cash equivalents (184) (3,504)

Cash & cash equivalents 1,961 5,465

at beginning of period

Cash & cash equivalents 1,777 1,961

at end of period

Notes to the consolidated cash flows statements:

(*) including bank overdraft repayments made in the nine-month period ended September 30, 2002 for approximately Euro 2.5 million (none in the quarter ended September 30, 2002), and long-term debt repayments made in the nine-month period ended September 30, 2002 for approximately Euro 2.9 million (of which Euro 0.3 million in the quarter ended September 30, 2002).

(**) including the inter company debt repayment by Xanalys Inc for approximately Euro 4.0 million following the sale of 80.1% of its shares on January 25, 2002.
GLOBAL GRAPHICS

Contactpersonen Johan Volckaerts, CEO

Tel.: + 32 2 647 80 70

Alain Pronost, CFO

Tel.: + 33 3 83 49 45 00