SIMON A COHEN VERMOGENSBEHEER
Rotterdam, 15 januari 2004
PERSBERICHT
Rotterdamse vermogensbeheerder Simon A. Cohen
Beschermd beleggen nu extra voordelig en noodzakelijk!
De meeste effectenbeurzen in de wereld zijn weer aan het stijgen na
drie slechte jaren. Voor beleggers staan tal van economische seinen op
groen. De rente is laag, de koersen van veel aandelen schommelen rond
een laag niveau. Een groot aantal ondernemingen heeft drastisch
gesaneerd tijdens de recente malaise. Niet levensvatbare concurrenten
zijn uit de markt verdwenen zodat voor de overblijvers automatisch
meer marktaandeel bereikbaar is. In de VS is sprake van economisch
herstel en historisch blijkt Europa dat herstel in een latere fase te
volgen. Toch moet gewaarschuwd worden voor een teveel aan optimisme.
Want ook de risico's zijn sterk in omvang en aantal toegenomen. Een
ervaren en solide belegger weet dat het voorkomen van vermogensverlies
de belangrijkste factor voor succes is. Daarom is beschermd beleggen
nu meer dan ooit noodzakelijk. Gelukkig is juist nu bescherming
voordeliger te realiseren dan enige tijd geleden.
Beleggingsrisico's nemen toe
De rente is nu zowel in de VS als in Europa laag. Bij een aantrekkende
conjunctuur hoort echter een aantrekkende rente. Dat fenomeen is in
het algemeen ongunstig voor aandelenbelegging. Zo kan de heersende
positieve trend in de loop van het jaar nadelig beïnvloed worden. Ook
de verkiezingsstrijd in de VS, die dit jaar in alle hevigheid gaat
losbarsten, kan beleggers onzeker maken en aan de zijlijn houden en
dat kan een drukkend effect op de koersontwikkeling veroorzaken.
Anderzijds kan een aantrekkende economische groei in de VS het enorme
begrotingstekort snel verminderen en dat is weer een positieve
factor. De dollar daalt en daalt en sommigen verwachten dat de
'greenback' nog wel verder kan dalen. Dat is negatief voor veel
internationals die grote belangen hebben in de VS. Maar als de daling
te ver doorgaat lijkt gecoördineerd ingrijpen van de monetaire
autoriteiten weer waarschijnlijker. Het tijdstip van ingrijpen is
echter weer onzeker. De dreiging van het terrorisme is nog lang niet
verdwenen en een grotere terroristische actie zou ook plotseling het
beleggersvertrouwen weer kunnen aantasten. Ook het verloop van de
wederopbouw van Irak kan een rol spelen. Daarnaast verschuift het
economisch zwaartepunt in de wereld duidelijk in de richting van Azië,
waarbij richting belegging in China zelfs al sprake is van een zekere
hype. Veel geld verdwijnt dan ook van de traditionele grote beurzen in
de ontwikkelde wereld naar Aziatische beurzen en dat kan een snelle
stijging van de traditionele beurzen afremmen. Een andere ontwikkeling
is de veroudering van de bevolking in de ontwikkelde landen. Die leidt
er toe dat de vraag naar beleggingen met een hoog inkomen stijgt, wat
in het voordeel is van bijvoorbeeld aandelen met een hoog dividend
maar kan leiden tot verminderde aandacht voor aandelen met een laag
dividend en meer aandacht voor belegging in obligaties.
Ook de roterende beweging op de beurzen kan een rol spelen. De
afgelopen periode hebben vooral de 'small caps' het goed gedaan.
Waarschijnlijk lijkt een inhaalslag van de 'big caps'. Kortom, er is
sprake van zeer veel onzekerheden en risico's.
Wat is beschermd beleggen?
Beschermd beleggen is het aankopen van aandelen met daarbij het kopen
van een zogenaamde put optie op die aandelen. Deze put optie fungeert
als een bescherming tegen koersdaling van het onderliggende aandeel.
Het lijkt op een soort verzekering en die verzekering kost geld. Maar
dat geld kan worden gevonden in de jaarlijkse dividenduitkeringen
zodat de kosten van de put optie worden terugverdiend. Wel profiteert
men zo van koersstijgingen waarbij de put optie steeds kan worden
doorgerold naar put opties met een hogere uitoefenprijs. De
gerealiseerde koersstijging wordt zo veiliggesteld. In de afgelopen
jaren heeft deze methode van Simon Cohen zijn waarde dubbel en dwars
bewezen.
De prijs van een put optie wordt o.a. bepaald door de rentestand en de
volatiliteit van een aandeel. De rente is nu historisch laag en de
volatiliteit van de beurzen als geheel is afgenomen. Deze twee
factoren zorgen er voor dat het kopen van put opties als bescherming
momenteel voordeliger is dan een aantal maanden geleden. Het is dus
aan te raden daarvan nu te profiteren.
Over Simon A Cohen Vermogensbeheer BV
Simon A Cohen Vermogensbeheer BV is een onafhankelijke
vermogensbeheerder die zich reeds 25 jaar toelegt op beschermd
beleggen. Vorig jaar werd de onderneming de Rotterdamse
Ondernemersprijs 2003 toegekend. www.simonacohen.com
Nadere informatie:
E. de Vrij of
P. Beijersbergen
Simon A Cohen Vermogensbeheer BV
Veerkade 7a, 3016 DE Rotterdam
Tel. 010 - 412 8001
Fax 010 - 433 3985
E.de.Vrij@simonacohen.com
P.Beijersbergen@simonacohen.com
15 jan 04 11:19