2003
over
verslag
FOOD GROUP N.V.
De vennootschap is gevestigd te Veghel
en ingeschreven in het handelsregister
van de Kamer van Koophandel en Fabrieken
voor Oost-Brabant te Eindhoven
onder nummer 160.45.002.
Corridor 11
Postbus 47
5460 AA Veghel
Telefoon (0413) 34 35 00
Telefax (0413) 36 30 10
E-mail info@sligrofoodgroup.nl
Internet www.sligrofoodgroup.nl
belangrijke data
Agenda
Definitieve omzet 2003 2 januari 2004
Definitieve cijfers 2003 22 januari 2004
Persconferentie 22 januari 2004
Analistenbijeenkomst 22 januari 2004
Publicatie jaarverslag 4 februari 2004
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 17 maart 2004,
ten kantore van de vennootschap,
Corridor 11 te Veghel, 11.00 uur
Publicatie ruilverhouding keuzedividend 31 maart 2004
Betaalbaarstelling dividend 14 april 2004
Vooruitzichten halfjaarcijfers 2004 15 april 2004
Halfjaarcijfers 2004 15 juli 2004
Persconferentie 15 juli 2004,
Le Meridien Apollo te Amsterdam, 11.00 uur
Analistenbijeenkomst 15 juli 2004,
Le Meridien Apollo te Amsterdam, 13.30 uur
Vooruitzichten jaarcijfers 2004 14 oktober 2004
Definitieve omzet 2004 4 januari 2005
Definitieve cijfers 2004 27 januari 2005
Persconferentie 27 januari 2005
Analistenbijeenkomst 27 januari 2005
2
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
inhoud
Belangrijke data 2
Voorwoord 4
Het aandeel 6
Profiel 9
Kerngegevens 11
Vestigingsplaatsen 12
Personalia 13
Formules 14
Jaarverslag van de directie 17
Commerciële ontwikkeling 18
Organisatie en medewerkers 29
Risico's en risicobeheersing 33
Corporate governance 34
Investeringen 37
Resultaten 38
Financiering 44
Vooruitzichten 46
Bericht van de raad van commissarissen 47
Jaarrekening 2003 51
Geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2003 52
Geconsolideerd kasstroomoverzicht over 2003 53
Geconsolideerde balans per 27 december 2003 54
Geconsolideerd overzicht van wijzigingen in het eigen vermogen over 2003 55
Grondslagen voor de financiële verslaggeving 56
Toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening 62
Toelichting op het geconsolideerd kasstroomoverzicht 67
Toelichting op de geconsolideerde balans 68
Pensioenen 77
Vennootschappelijke winst- en verliesrekening over 2003 78
Vennootschappelijke balans per 27 december 2003 79
Toelichting op de vennootschappelijke winst- en verliesrekening 80 3
Toelichting op de vennootschappelijke balans 82
Overige gegevens 85
Onafhankelijkheidsverklaringen 89
Tienjarenoverzicht 90
Overige personalia 92
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
voorwoord
Een bijzonder jaar
Het jaar 2003 kan zowel voor onze branche als voor
Sligro Food Group als bijzonder gekwalificeerd
worden. Evenals in 2002 werden we in 2003
opgeschrikt door de problemen van een
branchegenoot. Dat heeft tot veel publicaties in de
media geleid en, vooral bij buitenlandse beleggers,
tot een verminderde belangstelling voor in
Nederland beursgenoteerde foodbedrijven.
Inmiddels is het corporate governancerapport van
de commissie Tabaksblat verschenen als reactie op
diverse voorvallen in het bedrijfsleven. In dit
jaarverslag is in een apart hoofdstuk een voorlopige
reactie opgenomen.
Sligro Food Group geeft steeds meer aandacht aan
het investor relationsbeleid. Tegelijkertijd is de Het jaar 2003 was voor ons ook bijzonder, omdat
transparantie van de verslaggeving verder verhoogd. wij, behoudens de aankoop van enkele individuele
Klaarblijkelijk is dit niet onopgemerkt gebleven, supermarktvestigingspunten, voor het eerst in meer
want we mochten in 2003 een tweetal prijzen op dit dan tien jaar geen overnames gepleegd hebben. Dit
terrein ontvangen. We hechten overigens niet aan is geen gevolg van een aanpassing van onze
het winnen van prijzen, maar wel aan open en strategie, maar van een gering aanbod van
heldere communicatie, hetgeen een belangrijk overnamekandidaten. Bovendien constateren we dat
aspect van onze bedrijfscultuur is. het bij de meeste potentiele bedrijvenverkopers nog
niet is doorgedrongen dat de concurrrentie in de
In oktober 2003 werd een hevige A-merken branche gedurende lange tijd zal verscherpen. Het
prijzenoorlog in de foodretail ontketend, nadat het lijkt ons beter af te wachten, totdat overnameprijzen
al het hele jaar onrustig was in dit marktsegment. zich aangepast hebben aan de nieuwe economische
De actiedruk nam al eerder in 2003 sterk toe en omgeving. Ondertussen focussen wij ons op het
eigenlijk zwakte dat nauwelijks af. Tijdens verkrijgen van nieuwe vestigingspunten, zowel voor
actieperiodes worden producten vaak (ver) onder Sligro-groothandels als voor nieuwe supermarkten.
4 de inkoopprijs aangeboden. De prijzenoorlog heeft Elders in dit verslag wordt daar uitvoerig bij
ertoe geleid dat er een behoorlijk aantal producten stilgestaan.
structureel (ver) onder de inkoopprijs wordt
verkocht. Wij verwachten een langdurige strijd, die In 2003 steeg de omzet met 4,4% tot e 1.356
feitelijk tot een herpositionering van de diverse miljoen en de nettowinst met 21% of e 7,8 miljoen
supermarktformules zal leiden, waarbij het tot e 44,8 miljoen. De winst per aandeel ná
middenveld drukker zal worden bespeeld. Wij gaan amortisatie immateriële activa verbeterde met
ervan uit dat dit de winstgevendheid van de 16,1% tot e 2,23. Voorgesteld wordt het dividend te
foodretailmarkt voorlopig onder druk zal zetten. verhogen met 20% tot e 0,90 per aandeel.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
De autonome omzetgroei beliep 1,7% ten opzichte Bovendien verwachten wij een eenmalige bate in
van 4,4% in 2002. De autonome groei werd met samenhang met de uitoefening van
0,6% gedrukt door een verminderde omzet in terugkooprechten van huurpanden. Op basis van de
kerstpakketten als gevolg van, inmiddels weer huidige samenstelling van de groep verwachten wij
grotendeels ingetrokken, fiscale maatregelen. De dat in 2004 een ongeveer gelijke nettowinst zal
volumeontwikkeling in de horecamarkt was worden gerealiseerd. Wij zien de marktsituatie als
teleurstellend en de prijzenoorlog had invloed op een uitdaging, waarin kansen liggen voor echt
zowel de prijs- als de volumeontwikkeling bij onze ondernemerschap.
supermarktformules. Desalniettemin zag Sligro
Food Group haar nettowinst met 21% toenemen. Veghel, 22 januari 2004
Naast een verbeterde operationele gang van zaken
hebben de jaarconsolidatie van EM-TÉ Directie Sligro Food Group N.V.
Supermarkten en de afwezigheid van éénmalige
lasten bijgedragen aan de winsttoename. A.J.L. Slippens, voorzitter
Voor het jaar 2004 gaan wij, mede gelet op het
huidige economische klimaat, uit van een
continuering van de foodmarktsituatie zoals in het
vierde kwartaal van 2003. Dat leidt tot enige druk op
de brutowinstmarges. Dit zal ten dele gecompenseerd
worden door de effecten van verbeterprogramma´s,
die tot kostenbesparingen zullen leiden.
---
V.l.n.r.
J.G.M. Geerdink
K.M.Slippens
A.J.L. Slippens
H.L. van Rozendaal
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
het aandeel
De aandelen van Sligro Food Group worden verhandeld op Euronext Amsterdam N.V. De markt in Sligro Food
Group-aandelen werd in 2003 ondersteund door vier animateurs: Kempen & Co, SNS Securities, Rabo Securities
en ING Barings.
Sligro Food Group is opgenomen in de Next 150-index van Euronext. Deze index wordt op basis van
marktkapitalisatie ingedeeld. Ultimo 2003 nam Sligro Food Group de 75e plaats in. Op de gezamenlijke beurzen
van Amsterdam, Brussel, Lissabon en Parijs nam Sligro Food Group qua marktkapitalisatie op dat moment de
175e positie in.
Sligro Food Group heeft in 2003 het Next Prime segment van Euronext op eigen initiatief verlaten, omdat de
meerwaarde van dit segment voor ons niet opweegt tegen de extra te verrichten inspanningen.
Verloopoverzicht aandelen (x 1.000 stuks)
2003 2002 2001 2000 1999
Geplaatst primo 19.508 19.006 18.458 18.060 17.776
Stockdividend 1) 496 464 478 364 278
Optie-uitoefening 2) 95 38 70 34 6
Geplaatst ultimo 20.099 19.508 19.006 18.458 18.060
Gemiddeld geplaatst 20.083 19.344 18.812 18.330 17.968
1) Vanaf 2003 verwerkt als primo mutatie, daarvoor naar tijdsgelang
2) Naar tijdsgelang verwerkt in het aantal gemiddeld geplaatste aandelen
De aandelen zijn per 26 september 2003 gesplitst in de verhouding twee nieuwe aandelen voor één oud aandeel.
De vergelijkende cijfers zijn hiervoor aangepast.
Ultimo 2003 bedraagt het aantal uitstaande aandelen 20.098.770. Dit is een toename van 590.618 ten opzichte
van ultimo 2002. Deze toename is het gevolg van in aandelen opgenomen dividend (495.768) en uitoefening
van opties (94.850). De winst en cash flow per aandeel zijn berekend op basis van het gemiddelde aantal
uitstaande aandelen. Dit gemiddelde is toegenomen met 738.402 of 3,8% tot 20.083.200.
Ultimo 2003 beloopt het totaal aantal uitstaande opties ten behoeve van acht seniormanagers 364.000 of
1,8% van het totale aantal uitstaande aandelen. Opties kunnen de eerste drie jaar na toekenning niet worden
uitgeoefend. Er zijn vierjarige 16% out of the money-opties toegekend. Gezien het maatschappelijke onbegrip
over opties en het gebrek aan nuancering daarover, hebben de bestuurders van Sligro Food Group besloten om
6 met ingang van het boekjaar 2003 af te zien van nieuwe optierechten.
Sligro Food Group streeft een dividenduitkering na van circa 40% van het resultaat na belastingen, exclusief buiten-
gewoon resultaat. De voorgestelde uitkeringsquote over 2003 bedraagt 40,4% op basis van contant dividend.
De website van Sligro Food Group (www.sligrofoodgroup.nl, nederlandstalig c.q. www.sligrofoodgroup.com,
engelstalig) bevat onder andere informatie over de groep, het aandeel, de financiën, persberichten, statuten,
aandelentransacties en -bezit van bestuurders. Bezoekers kunnen hier jaarverslagen downloaden en zich
abonneren op persberichten.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Kengetallen per aandeel (x e 1)
2003 2002 2001 2000 1999
Hoogste notering 26,99 22,13 17,60 16,25 19,48
Laagste notering 16,50 14,35 12,38 11,00 13,88
Ultimo jaar 24,45 20,00 17,50 13,05 15,05
Winst per aandeel 2,23 1,92 1,35 1,01 0,98
Dividend 0,90 0,75 0,53 0,40 0,40
Beurswaarde ultimo (e mln) 491 390 333 241 272
2003 2002 2001
Totale omzet in aandelen (e 1.000) 132.446 98.110 49.458
Aantal verhandelde aandelen (1.000) 5.970 5.136 3.348
Aantal transacties (enkeltelling) 7.761 5.434 2.339
De maand met het hoogste aantal verhandelde aandelen in 2003 was juli met 996.000 stuks. Het laagste aantal
beliep 246.000 stuks in september.
Opgave aandelenbezit
Overzicht WMZ-meldingen 1) % Stand 7
ultimo 2003
Stichting Administratiekantoor Slippens 46,85 (36,64)
Boron Investments N.V. 5,19 (5,67)
Darlin N.V. 5,00 (5,96)
Internationale Nederlanden Groep N.V. 5,06
Vinke Amsterdam I B.V. 5,02
1) Gecorrigeerd voor dubbeltellingen
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Ultimo 2002 beschikte Orange Deelnemingen Fund N.V. over een pakket van meer dan 5%. Dit belang is in de
loop van 2003 onder de 5% gekomen, waardoor dit belang niet meer in het overzicht is opgenomen.
WMZ-meldingen dienen te geschieden bij het over- of onderschrijden van bepaalde wettelijk vastgelegde
percentages. Daarbij komen dubbeltellingen voor. Dit betekent dat deze meldingen geen goed inzicht hoeven te
geven in het aantal vrij verhandelbare aandelen. Daarom zijn dubbeltellingen gecorrigeerd. Om bovendien
zoveel mogelijk inzicht te geven in de werkelijke bezitcijfers is tussen haakjes het percentage toegevoegd per
balansdatum, indien hiervan vrijwillig een opgave van de betreffende aandeelhouder is ontvangen.
Volgens onze informatie bezitten de medewerkers van Sligro Food Group 1.181.000 (2002: 1.168.000) aandelen,
waarvan er 703.000 (2002: 738.000) in bezit zijn van de leden van de directie.
Bij de grote Nederlandse financiële instellingen zijn spreidingsoverzichten opgevraagd. Deze instellingen
hadden eind 2003 86% (2002: 94%) van het geplaatste kapitaal onder beheer. Op basis van deze overzichten
kan de volgende verdeling van het kapitaal gegeven worden:
Particulier Institutioneel Banken Overigen Totaal
2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002
Nederland 41 46 14 22 0 0 15 12 70 80
UK 0 0 0 0 6 8 1 0 7 8
USA 0 0 0 0 7 3 0 0 7 3
Overig 0 0 0 0 2 2 0 1 2 3
Totaal 41 46 14 22 15 13 16 13 86 94
Koersverloop Per aandeel winst - dividend
3030 2,5
2,5 2,5
8 2,0
2,0 2,0
20
20 1,5
1,5 1,5
1,0
1,0 1,0
1010
10 10
0,5
0,5 0,5
00 0,0
0,0 0,0
1999 2003 1994 2003
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
profiel
In Sligro Food Group N.V. zijn foodretail- en food-
servicebedrijven actief, die zich direct en indirect
richten op de totale Nederlandse markt van de
etende en drinkende mens. Dit geschiedt volgens
een multi-channelstrategie met verschillende
verkoop- en distributievormen (zelfbediening en
bezorging) en via verschillende distributiekanalen.
Foodretail
Prisma Food Retail B.V. belevert circa
driehonderdvijftig zelfstandige ondernemers via
vijf, qua oppervlakte en marktbenadering bedrijfseconomische diensten geleverd, van
verschillende, winkelformules (Golff, MeerMarkt, complete franchise tot verzekerings- en opleidings-
Attent, Zomermarkt/Rekra en Milo). Dit multi- arrangementen.
format-principe maakt een scherpe afstemming
op lokale marktomstandigheden mogelijk. Sligro Food Group heeft haar foodinkoop van
EM-TÉ Supermarkten B.V. exploiteert zelfstandig consumentenverpakkingen ondergebracht bij CIV
14 grote supermarkten en slijterijen, voornamelijk Superunie B.A., die in de Nederlandse supermarkt-
in Midden-Brabant en streeft naar regionaal sector een marktaandeel van circa 26% heeft.
marktleiderschap.
Foodservice Binnen de Sligro Food Group-bedrijven wordt
Sligro B.V. richt zich via zelfbediening en intensief gestreefd naar het delen van kennis en het
bezorging vanuit 35 grootschalige vestigingen op benutten van substantiële schaalgroottevoordelen.
horeca, grootverbruikers, bedrijfsrestauratieve Gezamenlijke inkoop en het gezamenlijk gebruik
afnemers, het midden- en kleinbedrijf, zakelijke van exclusieve merken, gecombineerd met een
dienstverlening en kleinschalige retailbedrijven. direct en gedetailleerd margemanagement, leiden
Van Hoeckel B.V., partner in foodcare, bewerkt tot toenemende brutomarges. Vermindering van
nationaal de institutionele markt via leveringen operationele kosten wordt bereikt door een
aan de zogenaamde non-profitmarkt, waaronder permanent strakke kostenbeheersing en een
ziekenhuizen, verpleeg- en verzorgingshuizen, de gezamenlijke logistieke strategie.
seniorenzorg en het Nederlandse leger. Groepssynergie wordt verder bevorderd door de
Rosenberg Import B.V. belevert door middel van uitbouw van gezamenlijke IT-systemen, door
exclusieve vertegenwoordigingen het topsegment gezamenlijk vastgoedbeheer en door concern
van de zoetwarenmarkt. management development. Medewerkers worden
Sligro Fresh Partners richt zich samen met haar gestimuleerd om hun talenten te ontplooien en zich
verspartners en deelnemingen (Smit Vis 100%, optimaal te ontwikkelen. Innovatie, training en
Smeding AGF 49%) vanuit zes regionale verscentra ontwikkeling van persoonlijke groei zijn hierbij
(RVC) op de meest efficiënte en voedselveilige sleutelbegrippen. 9
logistieke dienstverlening van dagverse producten Sligro Food Group streeft ernaar een constant en
voor alle Sligro Food Group activiteiten. beheerst groeiende kwaliteitsonderneming te zijn in
al haar activiteiten en voor al haar stakeholders.
Ruim 50.000 food-, semi-vers-, dagvers- en aan
food gerelateerde non-foodartikelen zijn veelal Over het jaar 2003 is een omzet gerealiseerd van
permanent op voorraad, waardoor onze afnemers e 1.356 miljoen met een nettowinst van bijna
snel kunnen worden beleverd. In samenhang e 45 miljoen. Het gemiddeld aantal personeels-
hiermee worden bovendien commerciële en leden op fulltimebasis bedroeg 2.746.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
10
kerngegevens
(Bedragen x e 1.000)
2003 2002 2001
- Resultaat
Omzet 1.355.941 1.299.028 1.171.940
Bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen en
amortisatie (Ebitda) 98.204 87.680 63.455
Bedrijfsresultaat vóór amortisatie (Ebita) 77.955 69.673 46.476
Bedrijfsresultaat (Ebit) 73.306 65.482 45.144
Resultaat na belastingen 44.794 37.024 25.270
Kasstroom uit operationele activiteiten 62.743 74.219 50.640
Voorgesteld dividend 18.089 14.631 9.979
- Vermogen
Eigen vermogen 172.668 132.182 96.168
Rentedragende schuld 90.454 116.503 111.217
Totaal vermogen 401.720 387.107 308.856
- Medewerkers
Jaargemiddelde (fulltime) 2.746 2.561 2.177
Personeelskosten 90.717 84.080 72.229
- Verhoudingsgetallen
Toename omzet t.o.v. voorgaand jaar in % 4,4 10,8 49,9
Toename nettowinst t.o.v. voorgaand jaar in % 21,0 46,5 36,6
In % van de omzet:
Bruto omzetresultaat 18,6 17,8 15,7
Bedrijfsresultaat vóór amortisatie 5,7 5,3 4,0
Bedrijfsresultaat 5,4 5,0 3,9
Resultaat na belastingen 3,3 2,8 2,2
Rendement gemiddeld eigen vermogen in % 29,4 32,4 30,1
Bedrijfsresultaat in % gemiddeld netto
geïnvesteerd vermogen 1) 26,1 25,2 19,8
Eigen vermogen in % van het totaal vermogen 43,0 34,0 31,1
- Gegevens per aandeel van e 0,12 nominaal
Aantal uitstaande aandelen (ultimo x 1.000) 20.099 19.508 19.006 11
(Bedragen x e 1) e e e
Eigen vermogen 8,59 6,78 5,06
Resultaat na belastingen 2) 2,23 1,92 1,35
Cash flow 2) 3) 3,47 3,06 2,32
Voorgesteld dividend 0,90 0,75 0,53
Beurskoers ultimo 24,45 20,00 17,50
1) Berekend over het gewogen gemiddelde
2) Berekend over het gemiddeld aantal uitstaande aandelen
3) Resultaat na belastingen verhoogd met afschrijvingen en amortisatie
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
vestigingsplaatsen
Sligro
Prisma
Van Hoeckel
EM-TÉ Hoofdkantoor
Sligro Fresh Partners
Rosenberg
Groningen
Horeca Bezorg Service
Drachten
Emmen
Alkmaar
Zwolle
Almelo
Putten
Nijkerk Apeldoorn
Leiden Amersfoort
Den Haag Gouda
Den Haag Arnhem
Nieuwegein Doetinchem
Rotterdam Spaanse Polder Tiel Nijmegen
Gorinchem
Van Hoeckel
Rotterdam Zuid
Den Bosch
Bergen op Zoom Breda
Vlissingen Veghel
Roosendaal Tilburg (hoofdkantoor)
Goes Goirle
Kapelle Helmond
Riel
Eindhoven
Venlo
Terneuzen Weert
12
Sittard
Elsloo
Heerlen
Maastricht
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
personalia
Raad van commissarissen Management groepsmaatschappijen
H.J. Hielkema (60), president
G.J. Beijer (58) Sligro B.V.
T.J.M. van Hedel (62) A.J.L. Slippens (52)
J.H. Menkveld (57) L.A.G. Heijneman (41)
G.L.M. Poels (53)
Directie K.M. Slippens (36)
A.J.L. Slippens, voorzitter (52)
J.G.M. Geerdink (54) Prisma Food Retail B.V.
H.L. van Rozendaal (48) J.G.M. Geerdink (54)
K.M. Slippens (36) J.M. van der Lest (45)
P. Tent (44)
Adjunct-directie
J.G.M. de Bree (46) EM-TÉ Supermarkten B.V.
A.P. Dijkstra (57) J.M. Maijers (44)
G.L.M. Poels (53) W. van Gennip (43)
C. de Rooij (50)
Van Hoeckel B.V.
G.J.M. Hafkamp (51)
M.M.A.J. van Aar (46)
Rosenberg Import B.V.
E.M. Buurman (59)
J. Smit Vishandel B.V.
P.T.A.J. Smit (44)
J. Teklenburg (40)
Management deelnemingen
Assurantie Advies Nederland (49%)
C.H.P.M. van der Pol (36)
O. Smeding & Zn. B.V. (49%)
R. Smeding (46) 13
S.J. Smeding (44)
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
formulevestigingsplaatsen
14
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
formulekenmerken 1)
Retail Aantal Gem. v.v.o. Consumentenomzet
m2 x a 1.000
13 1.150 190 (week)
59 750 85 (week)
75 400 31 (week)
55 200 16 (week)
94 250 500 (jaar)
73 100 14 (week)
Horeca
150 80 170 (jaar)
15
33 100 275 (jaar)
12 150 300 (jaar)
1) Ultimo boekjaar
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
16
jaarverslag van de directie
Samenvatting van het jaar 2003
Nettowinst verbetert met 21% tot bijna e 45 miljoen
Winst per aandeel neemt toe met 16,1% tot e 2,23
Het voorgestelde dividend stijgt met 20% tot e 0,90
Operationele marge (ebita) verbetert met 0,4% van 5,3% tot 5,7% van de omzet
Omzet groeit met e 57 miljoen of 4,4% tot e 1.356 miljoen
Autonome groei over 2003 beloopt 1,7% en vertoont gedurende 2003 een dalende tendens
Kerstpakkettenomzet e 7 miljoen lager door tijdelijke fiscale maatregelen
Succesvolle invulling Compass versdistributiecontract. Diverse gesprekken en testen met
andere cateraars
Ingebruikname nieuw Prisma distributiecentrum te Kapelle
Forse uitbreiding Sligro Venlo. Bouw gestart voor relocatie Sligro-vestigingen te
Nieuwegein en Den Haag
Contracten getekend voor nieuwe Sligro-vestigingen te Amsterdam en Deventer en
relocatie Emmen
Kosten onder controle
Behoudens aankoop individuele supermarktvestigingspunten geen andere overnames
17
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Commerciële ontwikkeling
Doelstellingen
Omzetgroei van gemiddeld 10% per jaar
Sterke groei versomzet mede door opbouw landelijk netwerk van regionale verscentra
Sligro Fresh Partners
Versterking marktpositie bij contractcatering en nationale klanten
Continue vernieuwing van de commerciële formules in de foodretail- en foodservicemarkt
Uitbreiding vestigingennetwerk en upgrading en vergroting van bestaande vestigingen
Benutten van overnamemogelijkheden, mits deze aan onze criteria voldoen
Imago en naamsbekendheid Sligro Food Group bedrijven en -formules verbeteren en
verhogen
Toename omzetaandeel zelfbediening in Sligro-omzet
Verhoging klantgerichtheid en toegevoegde waarde door opleidings- en introductie-
programma medewerkers
Benutten van interne synergiemogelijkheden en kennisuitwisseling tussen de
groepsactiviteiten
Slagvaardig en permanent margemanagement
18
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
De foodmarkt
Sligro Food Group is actief op nagenoeg alle
segmenten van de Nederlandse foodmarkt. De
omzet in het foodretailkanaal wordt door
gerenommeerde organisaties zoals GFK
Panelservices en AC Nielsen gemeten, waarbij
overigens de uitkomsten nogal verschillen.
Over de foodservicemarkt zijn veel minder gegevens
bekend. Vorig jaar schreven wij in dit verslag over
de foodservicemonitor, waarin een breed beeld over Wij zijn, evenals GFK Panelservices, van mening dat
de verschillende segmenten van deze markt werd de markt bepaald moet worden op basis van de
verstrekt over het jaar 2001. Dit door ons door de consument bestede bedragen. Uiteraard
toegejuichte initiatief heeft tot dusverre helaas kan daardoor niet direct een parallel getrokken
beperkte directe opvolging gekregen. Onder andere worden met onze eigen omzet, omdat in de
GFK Panelservices is gestart met het verkrijgen van consumentenomzet BTW en de toegevoegde
een beeld van de foodservicemarkt op basis van waarde van de detailhandel en de foodservicemarkt-
consumentenbestedingen. Er is echter nog geen segmenten, waaronder de horeca, zijn begrepen.
uniforme, branchebreed gedeelde visie op de Op basis van dat uitgangspunt omvat de totale
definiëring van de markt. Het vaststellen en volgen Nederlandse foodmarkt een bedrag van circa
van de markt, alsmede het samenwerken tussen e 50 miljard. Deze markt bestaat voor circa 70%
verschillende partijen op basis van feiten, wordt uit foodretail en voor 30% uit foodservice. Binnen
hierdoor belemmerd. foodretail vormen supermarkten met circa tweederde
van de omzet het belangrijkste afzetkanaal. Bij
Dit thema is goed opgepakt bij de recente foodservice is dat de horeca, die circa driekwart van
oprichting van het Foodservice Instituut Nederland de omzet voor haar rekening neemt.
(FSIN). In dit instituut is een belangrijk deel van de
gehele bedrijfskolom (producenten, groothandel en Van zowel de ontwikkeling van supermarktomzetten
verkooppunten) vertegenwoordigd en zullen zaken als die van de horeca zijn voorlopige cijfers
als logistieke efficiency, voedselveiligheid, maar ook beschikbaar. Volgens AC Nielsen is de supermarkt-
marktdefiniëring en -bepaling worden besproken. omzet (op basis van consumentenprijzen) over
Wij verwachten dan ook dat vanaf 2004 geheel 2003 gestegen met 2,2% tot e 24,4 miljard.
branchebreed inzicht zal ontstaan in de grootte en In de loop van 2003 zijn de groeicijfers steeds
ontwikkeling van de verschillende marktsegmenten, verder teruggelopen, mede door een gestage 19
waardoor er door diverse marktpartijen veel afname van de foodinflatie. De sterk toegenomen
professioneler kan worden samengewerkt. actiedruk en de prijzenoorlog in het
supermarktkanaal hebben geleid tot lagere prijzen
Voor dit jaarverslag hebben wij voor de foodservice- voor de consument, maar tegelijkertijd ook tot een
markt gewerkt met informatie van GFK Panelservices, afname van de waardering voor de branche. De
het Bedrijfschap Horeca & Catering en de Vereniging consument concludeert immers dat hij in het
van Nederlandse Cateringorganisaties (VeNeCa). verleden ten onrechte te veel heeft betaald.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Volgens het Bedrijfschap Horeca & Catering is de GFK Panelservices prognosticeert voor 2003 een
omzet van de horeca over de eerste negen maanden daling van de totale foodservice markt van 1,8% tot
van 2003 afgenomen met 3,5%. Er is sprake van een e 14,8 miljard. Zij hanteert overigens een andere
prijsstijging van 2,2% en een volumeafname van definitie van de foodservice markt dan het
5,4%. Wij zelf hebben de indruk dat deze negatieve bedrijfschap.
ontwikkeling zich in het vierde kwartaal 2003 heeft
voortgezet. Dit wordt veroorzaakt door de
economische recessie, in combinatie met een
negatief sentiment van de consument aangaande de
horeca. Op basis van de cijfers van het bedrijfschap
beliep de totale omzet van de traditionele horeca
over 2002 e 13,2 miljard. De omzet van catering en
kantines bedroeg e 2,3 miljard en van de
verblijfsrecreatie e 1,4 miljard.
.
Uit onderstaand schema blijkt welke bedrijven van onze groep zich op de verschillende marktsegmenten van de
totale foodmarkt richten
Centraal distributiecentrum en hoofdkantoor in Veghel
Foodretail Foodservice
Prisma EM-TÉ Sligro Van Hoeckel
franchisewinkels van klein- eigen winkels horeca, bedrijfsrestaurants, zorgsector, defensie, overig
tot grootschalige retail grootschalige retail recreatiehoreca, catering, non profit
grootverbruik
distributiecentra in Putten distributiecentrum in landelijk netwerk van 35 ge- distributiecentrum in
en Kapelle Kaatsheuvel combineerdezelfbedienings- `s-Hertogenbosch
en bezorggroothandels
Sligro Fresh Partners
landelijk netwerk van momenteel zes dagversdistributiecentra
Hieruit is zichtbaar dat wij ervoor hebben gekozen te verschillen, dat een scheiding van operaties tot
20 franchisevestigingen en eigen winkelvestigingen de beste resultaten leidt. Het voorgaande houdt
commercieel en organisatorisch gescheiden te overigens niet in dat er achter de schermen niet
houden, ondanks de identieke foodmarkt waarop tussen alle bedrijfsonderdelen intensief wordt
ze actief zijn. Ons inziens zijn beide concepten samengewerkt op allerlei terreinen. Het benutten
succesvol in de markt te zetten, doch niet in van synergiemogelijkheden is één van de
eenzelfde formule. Datzelfde doen wij bij onze speerpunten waarop de directies van de
beide foodservicebedrijven. Hoewel deze een bedrijfsonderdelen worden afgerekend. Dit proces
overeenkomstig productaanbod hebben, blijkt de wordt door de groepsdirectie sterk gestimuleerd en
door de klanten gewenste dienstverlening dermate bewaakt.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
(x e miljoen)
2003 2002
Omzet 477,6 433,8
Bedrijfsresultaat 23,6 19,5
Netto geïnvesteerd vermogen 101,4 77,9
Foodretail uiteindelijk gaf Albert Heijn de aanzet tot een
ongekende prijzenoorlog, nadat zij in de daaraan
Het was erg onrustig op de foodretailmarkt in 2003. voorafgaande periode duidelijk marktaandeel had
In tegenstelling tot de afgelopen jaren zijn er echter verloren. Zoals te verwachten, volgde de
geen bedrijven van enige omvang van eigenaar concurrentie nagenoeg onmiddellijk, waarbij Laurus
verwisseld. In 2003 concentreerde de strijd om het zich zelfs even liet verleiden tot het overnemen van
marktaandeel zich om de gunst van de consument, het initiatief.
waarbij vooral de "P" van prijs als marketing-
instrument werd ingezet. Het is nog niet geheel duidelijk of er structurele
wijzigingen van marktaandelen zullen optreden.
Traditioneel vormen de eerste maanden van het jaar Het gevolg van dit alles is wel dat er inmiddels
de periode waarin actiedruk het meest wordt ingezet honderden producten zijn met verkoopprijzen die
als promotioneel instrument. In 2003 waren de duidelijk onder de inkoopprijs liggen. In die zin is
acties veelvuldiger en dieper dan voorafgaande het aantal producten dat als megalosers gekwalificeerd
jaren, tot soms ver onder de inkoopprijs. In de loop moet worden in korte tijd sterk toegenomen.
van 2003 zwakte dat proces nauwelijks af en Vanzelfsprekend trachten alle supermarkt-
organisaties zoveel mogelijk margeverlies te
verhalen op de fabrikanten. Omdat de afprijzingen
vooral betrekking hebben op A-merken, waarmee de
fabrikanten een sterke positie innemen, lukt dit
voorlopig maar in beperkte mate. Evident is dat de
voordelen bij de consument terechtkomen, waarbij
de schattingen uiteenlopen van een half tot een heel
miljard euro op jaarbasis.
Nogmaals wordt opgemerkt dat dit zeker niet tot
een hogere waardering van de consument voor onze
branche heeft geleid.
21
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Mogelijk is er helemaal geen sprake van een deze definitie. Feitelijk zien wij een herpositionering
prijzenoorlog, althans volgens onze definitie in onze van de diverse supermarktformules optreden, waarbij
risicoparagraaf van vorig jaar. Toen omschreven wij het middenveld sterker wordt bespeeld. Doordat de
een prijzenoorlog als "een periode van veelal enige prijsvergelijking vooral plaatsvindt op basis van
maanden waarin de prijsconcurrentie verhevigt". vaste lage prijzen, zal de reeds afgenomen actiedruk
Zowel de omvang, de diepte, als naar verwachting verder afnemen, waarbij diverse formules meer een
de duur van de prijsverlagingen voldoen niet aan "every day low prices" karakter krijgen.
In onderstaand schema is een positionering van de diverse supermarktformules in de Nederlandse markt
opgenomen uit het kerstrapport van GFK-Panelservices.
22
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Ook de formules die tot Sligro Food Group behoren
ondervinden uiteraard de gevolgen van de huidige
marktontwikkeling. Fullservice formules, die het in
het jaar 2002 nog erg goed deden ondervonden in
2003 felle concurrentie van soft- en
harddiscounters. Na een groei van bijna 10% in
2002 viel de groei in 2003 sterk terug tot 1%. De
verdeling over de verschillende formules blijkt uit
onderstaand schema.
Aantal x 1.000 m2 v.v.o. x e miljoen
ultimo boekjaar ultimo boekjaar consumentenomzet1)
2003 2002 2003 2002 2003 2002
EM-TÉ 13 11 15 13 114 109
Golff 59 61 46 47 266 269
MeerMarkt 75 80 30 31 125 127
Attent 55 54 12 11 41 41
Zomermarkt/Rekra 94 84 22 20 42 35
Supermarktformules 296 290 125 122 588 581
Milo-gemakswinkels 73 68 8 7 53 50
Totaal 369 358 133 129 641 631
1) Inclusief BTW, cijfers vorig jaar aangepast naar echte formulefranchisenemers
Ons marktaandeel binnen het supermarktkanaal verleden. De bestaande elf winkels van EM-TÉ
beloopt ongewijzigd circa 2,5%. Het marktaandeel opereren in een zeer concurrerend marktgebied.
van alle leden van inkoopcombinatie Superunie De omzetindex vertoonde in de loop van 2003 een
beliep in 2003 naar schatting 26% (2002: circa 24%). dalende trend. Op jaarbasis realiseerden deze
winkels een index van net boven de 100.
EM-TÉ heeft in de loop van 2003 twee nieuwe super- Begin 2004 heeft EM-TÉ haar 14e vestiging geopend
markten geopend, in juni te ´s-Gravenmoer en in door de overname van een Albert Heijn franchise-
oktober in Heinkenszand. De winkel in ´s-Gravenmoer vestiging te Beek en Donk in Noord-Brabant. Deze 23
betrof een nieuw vestigingspunt, terwijl in relatief kleine winkel zal in het voorjaar van 2004
Heinkenszand een winkel werd overgenomen van uitgebreid worden tot een vestiging van gemiddelde
een bestaande Prisma-ondernemer, die deze onder EM-TÉ omvang. Door milieuproblemen is de
eigen naam exploiteerde. Dit is de eerste winkel van opening van een geheel nieuwe, sterk vergrote,
EM-TÉ buiten haar traditionele marktgebied in vestiging in Gilze met een jaar vertraagd. Doordat
Midden-Brabant. Het nieuwe vestigingspunt deed in 2004 vanuit een noodwinkel geopereerd moet
het veel beter dan verwacht en de overgenomen worden kan tijdelijk sprake zijn van enige
winkel scoorde een mooie plus ten opzichte van het omzetdruk.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
De totale groothandelsomzet van Prisma nam toe buurt" goed voldoet aan de wensen van de lokale
van e 364 miljoen tot e 372 miljoen, een toename consument, waarbij prijs niet het belangrijkste
van 2,2%. criterium is, waarin deze formule zich moet
Het upgrade-programma van de Golff- en onderscheiden.
MeerMarktformule is in het jaar 2003 grotendeels
afgerond. In 2003 heeft in 55 winkels een upgrade De Attent- en Zomermarkt/Rekra-formules zijn op
plaatsgevonden ten opzichte van 56 in 2002. In het diverse locaties versterkt door toevoeging van
jaar 2003 is de samenwerking met de Prisma- vestigingspunten vanuit de Sligro-organisatie. In het
ondernemers gedurende geruime tijd stroef jaar 2003 is met rijdende winkels afscheid genomen
verlopen, hetgeen in de vakbladen de nodige van de MCM-organisatie en is een nieuwe formule
aandacht heeft gekregen. Zoiets gebeurt niet altijd voor deze klanten ontwikkeld onder de naam Attent
op zorgvuldige wijze en dat betreuren wij. Na een aan Huis. De eerste rijdende winkels zijn nog in
periode van intensief overleg is een vernieuwde 2003 omgebouwd.
vorm van samenwerking gevonden, waarin alle
partijen zich herkennen. Hierdoor is een betere Onze supermarktformules hebben hun
basis gevonden van samenwerking om optimaal in verkoopprijzen neerwaarts aangepast als reactie
de gunst van de consument te komen en te blijven. op de prijsverlagingen door de concurrentie. Wij
volgen verlagingen van anderen niet klakkeloos,
Het aantal vestigingen van de Golff-formule is in maar proberen het prijsevenwicht binnen
2003 per saldo met twee afgenomen. assortimentsgroepen zoveel mogelijk logisch van
De grootste Golff-ondernemer met vier vestigingen opbouw te houden. Vanzelfsprekend wordt aan dit
in Friesland heeft in het vierde kwartaal zijn bedrijf beleid per formule inhoud gegeven, afhankelijk van
verkocht aan de regionale supermarktketen Poiesz, de functie in de markt. Daarmee wordt getracht
één van de Superunieleden. Tegenover deze afname enerzijds de structurele marktpositie op peil te
stonden twee nieuwe vestigingen, namelijk op houden en anderzijds onnodig margeverlies te
Ameland en in Oss. voorkomen. Omdat de verlagingen van de
Net als bij EM-TÉ constateren wij bij de Golff- consumentenprijzen het ondernemersinkomen
formule dat de omzetindexen een dalende trend momenteel te veel aantasten, hebben wij besloten
vertonen. De totaalindex kwam uit op 99, net als die hen daarin financieel tegemoet te komen door
van dezelfde locaties. verlaging van onze verkoopprijzen. Voor 2004 is
In 2004 zullen nieuwe grote Golff-vestigingen met de reeds ingezette maatregelen een bedrag van
geopend worden in Middelburg, Vlissingen en Elst. enige miljoenen gemoeid.
Het betreft in alle drie gevallen relocaties.
De reeds jaren binnen Sligro Food Group
24 De MeerMarkt-formule heeft zich goed succesvolle Night of the Proms-actie wordt nu
gehandhaafd in de prijzenoorlog. Hoewel de concernbreed gerealiseerd, waardoor meer dan
indexen bij MeerMarkt in de loop van 2003 ook 30.000 klanten en relaties van onze bedrijven van
enige afname lieten zien, kon ondanks de sluiting dit fantastische concert konden genieten. Dit heeft
van enige kleine vestigingen het jaar afgesloten ertoe bijgedragen dat Night of the Proms in 2003
worden met een index van 99. Het blijkt dat deze het meest succesvolle indoormuziekevenement op
formule met als leus "De leukste winkel in de de Nederlandse markt was.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
(x e miljoen)
2003 2002
Omzet 878,3 865,2
Bedrijfsresultaat 47,5 43,8
Netto geïnvesteerd vermogen 154,7 158,1
Foodservice Informatie en communicatie, inclusief elektronische
gegevensuitwisseling, worden daarbij steeds
Binnen onze foodserviceactiviteiten richt belangrijker. Van Hoeckel kan als flexibel,
Van Hoeckel zich op de non-profit-markt, terwijl gespecialiseerd bedrijf goed op deze ontwikkelingen
Sligro de overige segmenten bedient. inspelen. Hierdoor is Van Hoeckel in staat
regelmatig nieuwe contracten te verwerven en breidt
Van Hoeckel zij haar marktaandeel gestaag uit. Eind 2003
verkreeg Van Hoeckel bijvoorbeeld een contract met
De belangrijkste klantencategorieën voor Van 36 zorginstellingen in de regio Twente waarmee een
Hoeckel zijn gezondheidsinstellingen, seniorenzorg, jaaromzet van e 3,5 miljoen is gemoeid.
universiteiten en defensie. De zorgmarkt wijzigt Van Hoeckel heeft haar naam en huisstijl in
geleidelijk van aanbod- naar vraaggestuurd en overeenstemming gebracht met de positie die zij
daarmee tot individualisering. Dat betekent meer tegenwoordig in de markt inneemt. Van Hoeckel
differentiatie in voeding, eetmomenten, Grootverbruik heet voortaan Van Hoeckel, Partner
verkrijgbaarheid en de ambiance waarin gegeten in Food Care.
kan worden. Daarmee hangt samen dat er in
toenemende mate sprake is van schaalvergroting, Er zijn in Nederland 2.200 zorginstellingen, die een
waardoor er "zorgconcerns" ontstaan, die ernaar foodmarkt van e 600 miljoen (inclusief BTW)
streven professioneler en zakelijker te opereren. Dat omvatten. Van Hoeckel heeft een marktaandeel van
leidt ertoe dat de rol van Van Hoeckel in de keten ongeveer 10%. In droge kruidenierswaren is het
wijzigt van een groothandel, die goederen levert, marktaandeel 20%, terwijl bij dagverse producten
naar een ketenorganisator, waarbij een veelheid aan het marktaandeel ondervertegenwoordigd is. Dit
producten en diensten wordt geleverd. deel van de markt is relatief sterk gefragmenteerd,
terwijl er bij droge kruidenierswaren maar weinig
aanbieders zijn. Marktleider in het institutionele
segment is Deli XL, behorend tot het Ahold-
concern; Van Hoeckel is nummer twee.
Behalve in de zorg is Van Hoeckel ook actief bij
defensie en bij universiteiten. Van Hoeckel is bezig
haar afzetmarkt uit te breiden naar aanpalende
marktsegmenten, zoals asielzoekerscentra,
penitentiaire inrichtingen, crematoria en lokale
overheden. 25
Van Hoeckel heeft in 2003 een omzet gerealiseerd
van e 77,8 miljoen, een toename van 4,6% ten
opzichte van 2002. Evenals Sligro had Van Hoeckel
last van een afnemende kerstpakkettenomzet.
Bovendien zijn als gevolg van overheidsbeleid de
tabaksleveringen aan defensie beëindigd. Beide
factoren drukten de omzetgroei met méér dan drie
procent.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Het cafetariasegment
Binnen het klantenbestand van Sligro is de categorie "cafetaria's" een speerpuntgroep. De
cafetariamarkt staat al enige jaren onder druk. Volumes en ondernemersrendementen nemen af, onder
andere doordat het aanbod van gemaksvoeding door andere aanbieders toeneemt. De regelgeving leidt
bovendien tot een extra administratieve lastendruk voor deze klanten.
De keuze voor een grossier is bij een cafetaria-ondernemer sterk prijsgericht. Mede daarom is de laatste
jaren veel aandacht besteed aan de verdere ontwikkeling van private labels, bij Sligro "exclusieve
merken" genoemd. Snacks, sauzen en vetten onder het exclusieve merk "Kern" zijn inmiddels
toonaangevend op het gebied van prijs en kwaliteit. Bovendien is Sligro als eerste groothandel in
Nederland gestart met een eigen lijn disposables onder de merknaam "Take Dis". In een krimpende
markt realiseerde Sligro met "Take Dis" een volumegroei van 25%. Het exclusieve ijsmerk "Sanissimo"
groeit sinds de introductie in 1998 elk jaar sterker dan de door producentenmerken gedomineerde
markt van handijs. De groei in 2003 bedroeg 35%.
Sligro is eind 2003 gestart met een reeks direct mail-acties naar cafetaria's. Deze acties hebben als doel
Sligro bij de cafetaria-ondernemer te positioneren als dé groothandel die kan bijdragen tot rendements-
26 verbetering van zijn bedrijf. Prijs, assortimentsbreedte en exclusieve merken spelen daarin een
belangrijke rol, net zoals de toonaangevende Sligro-formules "Big Snack" en "FoodPlanet".
Deze gerichte aanpak is zichtbaar in de resultaten van de afgelopen jaren. Onze omzet bij cafetaria's in
2003 beliep circa e 50 miljoen. Het aantal kopende cafetariaklanten nam in deze periode duidelijk toe,
terwijl de markt de laatste jaren een daling laat zien, zowel in het aantal cafetaria's als in omzet. Voor
2004 zal dit beleid worden geïntensiveerd.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
In onderstaand diagram is de globale verdeling van onze foodserviceomzet over de hoofdklantencategorieën
opgenomen.
Omzetverdeling foodservice
Overige kleinschalige retail
10%
Tankstations
10% Horeca
35%
MKB/zakelijke dienstverlening
20%
Institutioneel
10%
Scholen
5% Bedrijfscatering
10%
Sligro marktaandeel gewonnen, zij het in een krimpende
markt. Deze winst is het gevolg van de kracht van
Zoals uit dit diagram blijkt, vormt de horeca de onze formule, het acquireren van enkele (nationale)
belangrijkste klantencategorie met circa 35% van de klanten en van investeringen in nieuwe en
omzet. In het hoofdstuk Foodmarkt is al bestaande vestigingen.
aangegeven dat de omzet in de horecamarkt al Wij schatten ons marktaandeel bij spijs- en
geruime tijd onder druk staat, met in 2003 een maaltijdverstrekkers met een ruime marge in op
volumeafname van circa vijf procent. Voor de 15%. Indien drankverstrekkers worden meegeteld is
horeca zelf werd in 2002 de volumeafname nog het marktaandeel ruim 10%. Bij de drankverstrekkers
ruim gecompenseerd door prijsstijgingen. In 2003 nemen de brouwerijen een sterke positie in. Met het 27
is de prijsstijging duidelijk afgenomen tot circa 2%, exclusieve biermerk Kroon en het daarbij behorende
maar dit heeft niet geleid tot een herstel van het totaalservicepakket bieden wij overigens onze
volume. klanten sinds enige jaren met succes een
Geleidelijk dringt deze negatieve ontwikkeling ook gelijkwaardig concept. Wij zijn marktleider bij de
door in onze cijfers. Op jaarbasis is onze omzet horeca. Onze belangrijkste concurrenten zijn Deli
naar de horeca op een index van nagenoeg 100 XL, het Duitse Metro-concern met de Makro- en
uitgekomen bij een zeer beperkte eigen prijsstijging. Lucas Klamer-formule, diverse middelgrote
Daarmee hebben wij zowel in 2002 als in 2003 familiebedrijven en de brouwerijen.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
De bedrijfsrestauratieve markt kende voor het eerst deel van de bedrijfsrestauratieve markt uit eigen
in jaren een lichte omzetdaling. De leden van VeNeCa beheercatering. Dit is vooral in het midden- en
scoorden in 2002 een omzet van e 1,1 miljard, een kleinbedrijf het geval. Traditioneel neemt Sligro een
daling van 2,7% ten opzichte van 2001. Dit is sterke positie in in dit segment via haar
vermoedelijk het gevolg van de laagconjunctuur. zelfbedieningsgroothandels.
In het jaar 2003 konden wij onze positie bij
contractcateraars duidelijk versterken. Wij sloten Enige jaren terug hebben wij besloten ons netwerk
een driejarige overeenkomst met Compass Group zelfbedieningsgroothandels beter te benutten voor
voor de levering van dagverse producten vanuit het kleinschalige bedrijfsleven. Wij kunnen deze
onze regionale verscentra. Dit contract is in de loop klanten een aantrekkelijk totaalconcept bieden, waar
van 2003 in werking getreden en zal derhalve pas in in toenemende mate gebruik van wordt gemaakt.
2004 volledig in onze omzetontwikkeling tot uiting Door marketing-inspanningen hebben wij het aantal
komen. In samenhang daarmee zal Sligro in 2004 kopende klanten en hun bestedingen de laatste
een regionaal verscentrum openen in Amsterdam. jaren sterk kunnen uitbreiden. Via database-
Begin 2005 zal op die locatie tevens een grote marketing volgen wij het koopgedrag om onze
Sligro-vestiging in gebruik worden genomen. Het klanten nog beter van dienst te kunnen zijn. Dit
totale complex voor bezorging en zelfbediening zal heeft er mede toe bijgedragen dat onze totale
dan een oppervlakte hebben van ruim 13.000 m2. omzet in zelfbediening vanuit de Sligro-vestigingen
Er zijn contacten met diverse andere cateraars om in 2003 met acht procent is gestegen of te wel met
zowel op dagversgebied als bij droge zo'n e 40 miljoen. Doordat de infrastructuur al
kruidenierswaren tot partner benoemd te worden. ingericht was op grotere aantallen klanten, komt
Bij contractcateraars is Deli XL marktleider. deze omzetstijging direct positief in onze resultaten
Behalve uit contractcatering bestaat een omvangrijk tot uiting.
28
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Organisatie en medewerkers
Doelstellingen
Versterken van midden- en hoger management om verdere groei te continueren
Verdere professionalisering van de basis tot aan de top door middel van een gericht
opleidings- en trainingsprogramma
Verhogen productiviteit, terwijl aan de klant meer toegevoegde waarde wordt geleverd
Door verslechterde marktomstandigheden aanpassing omvang overheadgerelateerde
functies
Stimuleren van blijvend kostenbewustzijn van al onze medewerkers
Doelstellingengerichtheid van de top 150 managers verhogen door beloning daar beter
op af te stemmen
Hoog houden van de betrokkenheid van medewerkers in een groeiende organisatie
De hiervoor vermelde doelstellingen zijn nauwelijks Nederlandse regering, die daar bovendien nog eens
gewijzigd ten opzichte van de voorafgaande jaren. zo'n grote somberheid bij uitstraalt, dat het
Dat komt omdat het realiseren van deze consumentenvertrouwen sterk is gedaald. Daardoor
doelstellingen een nimmer eindigend proces is. gaan consumenten sparen en dus beknotten op
Hooguit de aspecten waarop per jaar de nadruk ligt, hun bestedingen, waardoor er nog meer moet
kunnen wat veranderen door wijzigende worden bezuinigd. Zoals gezegd zoeken wij het
omstandigheden op de afzetmarkt, maar ook op de meer in verbeterprogramma´s, vaak ondersteund
arbeidsmarkt. Loonkosten vormen een belangrijk door investeringen in mechanisering en
deel van onze totale kosten. In het jaar 2003 was automatisering.
dat 51%, nagenoeg evenveel als in 2002. Dat
gegeven alleen al noodzaakt tot het stimuleren van In het jaar 2003 zijn op dat gebied onder andere
blijvend kostenbewustzijn van iedereen in onze mooie successen geboekt in het centrale distributie-
organisatie. Als de afzetmarkt onder druk staat en centrum, waar de productiviteit met 8% toenam. In
de klant minder wil betalen voor onze producten, de Sligro-vestigingen heeft slimmer werken door
dan betekent dat, dat er nog beter op de kosten medewerkers beter in te plannen, ondersteund door 29
gelet moet worden. Het woord "bezuinigingen" valt SAM (Sligro Arbeidsproductiviteit Model) tot een
dan al snel. Sligro Food Group wil daar met toename van de arbeidsproductiviteit geleid van 5%.
verstand mee omgaan. Verhoging van de prestaties In het jaar 2004 zal de aandacht vooral gericht zijn
staat voorop. Het beleid is primair gericht op op verbeterprogramma's in allerlei overhead-
slimmer werken. Het gevolg van dat slimmer gerelateerde functies, waarvan de productiviteit
werken is, dat er besparingen worden gerealiseerd moeilijker te meten is. Daartoe zijn inmiddels alle
en dat is wat anders dan besparingen realiseren als betreffende afdelingen en functies in de groep, die
doel op zich. Dat is meer het beleid van de onderdeel uitmaken van het verbeterprogramma, in
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
kaart gebracht. In zijn totaliteit betreft dit circa aandacht te geven aan bestrijding van het
vijfhonderd fulltime functies. Wij verwachten dat we ziekteverzuim in samenwerking met de regionaal
door een groot aantal reeds in kaart gebrachte en georganiseerde afdeling personeel & organisatie.
nog in kaart te brengen acties de productiviteit in Wij hopen in 2004 de vruchten van dit programma
2004 kunnen verhogen met vijf tot tien procent. te kunnen plukken. Overigens is het ziekteverzuim
Opleidingen vormen hierbij een belangrijk aspect. in 2003 al afgenomen tot 4,5% (2002: 5,3%).
Hoewel dit op zich een mooie afname betekent, is
Bezuinigingen op opleidingen vinden bij Sligro dit zeker ook het gevolg van een landelijke trend.
Food Group niet plaats, integendeel, opleidingen Het blijkt dat de hoogte van het ziekteverzuim een
vormen een integraal onderdeel van onze sterke relatie heeft met de afname van economische
organisatie en zijn een belangrijk instrument voor groei en de toename van de werkeloosheid. Naar
het realiseren van onze ondernemingsdoelstellingen. onze mening speelt dit veel meer een rol dan de
gewijzigde wetgeving of de rol van de arbodiensten
In samenwerking met een regionaal opleidings- daarbij. Wij zijn ervan overtuigd dat ziekteverzuim
centrum en het Bureau voor Professionalisering zijn niet alles met gezondheid te maken heeft, maar
volledig op Sligro Food Group gerichte opleidingen vooral ook met het gedrag van medewerkers. Dit
ontwikkeld op het gebied van logistiek en verkoop gedrag is beïnvloedbaar, maar dan is het van
(Professioneel Distributie Vakman en Professioneel wezenlijk belang dit gedrag te ontdoen van
Medewerker Groothandel). Medewerkers die deze medische zaken. Ziek zijn betekent in veel gevallen
opleiding volgen, een combinatie van thuis leren en niet dat een medewerker niet zou kunnen werken.
trainen in de praktijk, ontvangen, bij het succesvol Belangrijk aandachtspunt voor 2004 zal zijn het
doorlopen van de opleiding, een officieel landelijk verkorten van de verzuimduur, met name van het
erkend diploma op MBO-niveau. Sligro Food Group middellange verzuim. Naast gerichte gesprekken
kiest er nadrukkelijk voor opleidingen te richten op met medewerkers over hun verzuimgedrag, wordt
de praktische invulling van het vak dat men door Sligro Food Group regelmatig ondersteuning
uitoefent. De opzet van deze professionaliserings- aangeboden om sneller in het behandelcircuit
trajecten zal in 2004 breed worden doorgevoerd. opgenomen te worden. Het aanbieden van
Dit heeft bij functies in de directe sfeer tot mooie maatschappelijk werk, fysiotherapie, griepvaccinatie
successen geleid en wij verwachten dat dat ook of een reiskostenvergoeding voor behandeling
mogelijk zal zijn in de indirecte sfeer. Professioneel verder weg van de woonplaats zijn normale facetten
werken, alles in één keer goed doen en het optimaal van ons ondersteuningsprogramma. Hoewel ons
gebruik maken van de IT-systemen zijn verzuim onder het branchegemiddelde ligt, denken
sleutelfactoren. De volledige opname in 2004 van wij door ons verbeterprogramma in 2004 een
Prisma in de IT-systemen van de groep zal een extra sterkere daling dan de landelijke trend te kunnen
30 stap voorwaarts betekenen. Het programma wordt realiseren. Bovendien nam de instroom in de WAO
continu gevolgd door de directie. in 2003 verder af, terwijl de uitstroom uit de WAO
toenam door een gericht reïntegratietraject en door
Een verbeterprogramma, waar in 2003 een sterke herkeuringen van de UWV. Daarmee geven wij
intensivering heeft plaatsgevonden, was gericht op inhoud aan ons sociaal beleid. Doordat Sligro B.V.
een verdere forse reductie van het ziekteverzuim en eigen risicodrager is voor de WAO, komen de
van de instroom in de WAO. Training vormde positieve gevolgen van dat beleid bovendien direct
wederom een belangrijke ondersteuning. In 2003 positief in onze eigen resultaten tot uiting. De
zijn honderden leidinggevenden opgeleid om meer daarvoor getroffen voorziening nam in 2003 af met
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
e 0,9 miljoen. De voordelen hadden nog groter Al sedert jaren wordt in de vakantieperiode gebruik-
kunnen zijn als de overheid de bedoelingen van de gemaakt van de inzet van vakantiewerkers. Het
wet PEMBA ook daadwerkelijk had uitgevoerd. Bij afgelopen jaar zijn er binnen Sligro Food Group 830
een beleid waarbij de vervuiler betaalt, zou de vakantiewerkers ingezet. Door de organisatie,
basispremie niet onnodig hoog vastgesteld moeten selectie, planning en de uitbetaling geheel in eigen
worden ten gunste van een lagere gedifferentieerde beheer te doen, zijn wij in staat tegen relatief
premie, hetgeen vooral eigenrisicodragers benadeelt. geringe kosten een heel gericht, betrokken en
herkenbaar beleid op dit terrein te voeren. Ook van
Wij begrijpen niet dat sociale partners en vooral de deze groep tijdelijke medewerkers vragen wij
werkgevers daarbij in het najaarsakkoord zo hebben betrokkenheid en een grote mate van inzet. Het feit
aangedrongen op afschaffing van deze wet. De dat wij nog altijd meer aanmeldingen krijgen dan
mogelijkheden om te profiteren van een succesvol dat wij medewerkers kunnen plaatsen, toont aan dat
eigen beleid zullen daardoor belangrijk afnemen. onze aanpak succesvol is. De werkwijze van Sligro
Over het sociale beleid van de groep wordt een Food Group heeft er mede toe geleid dat de locatie
afzonderlijk jaarrapport uitgebracht, dat voor Veghel door de CNV-jongerenorganisatie in 2003
eenieder verkrijgbaar is via de PR-afdeling of via uitgeroepen is tot "vakantiewerkgever" van het jaar.
www.sligrofoodgroup.nl.
Na jaren van (te) hoge loonstijgingen wordt
Nederland nu geconfronteerd met het wegvallen
van de economische groei en een sterk oplopende
werkeloosheid. In 2003 zijn de lonen onder de CAO
voor de groothandel in levensmiddelen in totaliteit
met 2,75% verhoogd en per 1 januari 2004 is
nogmaals een verhoging van 1,5% doorgevoerd. In
de supermarktsector wordt per 1 januari 2004 een
nieuwe, veel duurdere pensioenregeling ingevoerd
en daarenboven worden de CAO-lonen met 2,5%
verhoogd. Tezamen met andere zaken leidt deze
CAO tot een kostenverhoging van circa 6% en dat
ruim twee maanden na de start van een zeer felle
prijzenoorlog. Dat zal nogmaals de
winstgevendheid en de werkgelegenheid van de
gehele foodretail-sector onder druk zetten.
31
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Het personeelsbestand ontwikkelde zich als volgt: Dit betekent dat de personeelsbezetting, gecorrigeerd
voor overnames, is afgenomen met 30 personen.
Gemiddeld Gemiddeld Uitbesteding van vervoer was mede van invloed op
2003 2002 deze ontwikkeling. In het jaar 2004 zal het aantal
Foodretail medewerkers met enige procenten afnemen door de
Prisma 346 338 hiervoor besproken verbeterprogramma´s en door
EM-TÉ 527 352 de uitbesteding van vervoer in de loop van 2003 en
de afronding daarvan begin 2004. Dit zal ten dele
Foodservice gecompenseerd worden door groei bij EM-TÉ door
Sligro 1.778 1.791 nieuwe winkels.
Van Hoeckel 95 80
Ondanks de moeilijke marktomstandigheden zijn
Totaal 2.746 2.561 wij niet somber gestemd. Sligro Food Group is een
flexibele, dynamische organisatie, waarin een
Vestigingen 1) 1.460 1.314 positieve bedrijfscultuur heerst en waar veel
mensen werken, die als het extern tegenzit er intern
Distributiecentra 2) 881 853 een schepje bovenop doen. De concernbrede
ondernemingsraad levert daaraan een positieve
Hoofdkantoren 405 394 bijdrage. Wij mogen gelukkig telkens constateren,
dat het beleid van directie én ondernemingsraad
Totaal 2.746 2.561 gericht is op een gezonde onderneming qua
bedrijfscultuur en qua financiën. Onze medewerkers
1) Zowel zelfbedieningsgroothandels als eigen supermarkten hebben zich in het jaar 2003 weer pittig ingezet om
2) Het centrale distributiecentrum en de distributiecentra van
Prisma, EM-TÉ en de solitaire bezorglocaties van Sligro een succes van dit jaar te maken. Wij zijn hen
daarvoor zeer erkentelijk, maar belonen dat niet
Bovenstaande cijfers worden beïnvloed door alleen met woorden. De winstverbetering leidt ook
overnames. Dat blijkt uit onderstaand schema. tot een toename van de winstdeling in aandelen
voor de medewerkers met in totaliteit circa 20% tot
Extra fte's e 1,7 miljoen. Doordat de medewerkers van in 2002
Overnames in 2002 in 2003 overgenomen bedrijven, waaronder EM-TÉ, het
gehele jaar 2003 in dienst waren bij Sligro Food
EM-TÉ supermarkten, 52 resp. 36 weken 156 Group delen zij voor het eerst mee, waardoor
binnenkort nagenoeg alle medewerkers van de
J. Smit Vishandel, 12 resp. 6 maanden 40 groep weer tevens aandeelhouder zijn. Gelukkig
32 heeft de overheid haar plannen voor afschaffing van
Loek den Elzen, 12 resp. 3 maanden 11 de spaarloonregeling ingetrokken, waardoor Sligro
Food Group haar medewerkersparticipatieregeling
Totaal 207 in de huidige aantrekkelijke vorm kan continueren.
Overname door EM-TÉ van Supermarkt
Houweling in 2003, 3 maanden 8
Totaal effect uit overnames 215
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Risico's en risicobeheersing
Wij richten ons direct of indirect op de etende en op een lager niveau zal uitkomen dan de afgelopen
drinkende mens. De afzet van voedingsmiddelen is jaren het geval is geweest.
maar beperkt conjunctuurgevoelig. Er kunnen als
gevolg van conjuncturele ontwikkelingen wel Onze belangrijkste concurrenten in zowel de
verschuivingen optreden van de foodretailmarkt foodretail- als foodservicemarkt zijn onderdeel van
naar de foodservicemarkt en omgekeerd. Het aandeel grote internationale concerns. Van dat feit ervaren
van de foodservicemarkt in de totale foodmarkt in wij geen concurrentienadeel. Een deel van de groei
Nederland neemt geleidelijk toe. Dit houdt mede van Sligro Food Group wordt gerealiseerd door
verband met de stijging van de welvaart. Een voor- overnames. Gemiddeld worden elk jaar enige
spoedige economische ontwikkeling versnelt dit (kleine tot grote) overnames gepleegd. In 2003
proces, terwijl bij laagconjunctuur per saldo weinig waren wij terughoudend op overnameterrein. Wij
verschuiving optreedt tussen de markten. In de hebben veel ervaring met overnames en de daarbij
foodservicemarkt vindt een schaalvergrotingsproces behorende financiële en andere risico's. Financiële
plaats, waarbij veel kleine groothandels worden risico's worden beperkt door een uitvoerige due-
overgenomen. Desalniettemin is deze markt in diligenceprocedure. De risico's worden bovendien
diverse segmenten nog sterk gefragmenteerd. Ook verminderd door bekendheid met de markt en
in de foodretailmarkt gaat het concentratieproces afspraken met sleutelfunctionarissen. Daarbij geldt
verder. Deze markt is inmiddels veel minder als uitgangspunt dat geacquireerde groothandel-
gefragmenteerd. bedrijven binnen korte tijd worden geïntegreerd in
het informatiesysteem van Sligro Food Group en als
Sligro Food Group opereert in zeer concurrerende gevolg daarvan snel onder onze centrale sturing en
markten. Zowel in de industrie als in de groot- en controle vallen. Verdere verbetering van de
detailhandel kunnen kostenverhogingen maar winstgevendheid is op middellange termijn mede
gedeeltelijk worden doorberekend in de verkoopprijs. afhankelijk van overnamekansen.
Kostenverhogingen moeten daarom grotendeels
opgevangen worden door efficiëntieverbeteringen. Sligro Food Group is in afdoende mate verzekerd
Spreiding van de omzet over onze afnemers leidt voor de gebruikelijke risico's. Externe omstandig-
tot risicospreiding. De grootste klant realiseert heden, zoals de hoogte van de rentestand en
momenteel ongeveer 2% van de totale omzet. valutakoersen, hebben een zeer beperkte invloed
op de resultaten van Sligro Food Group. De
Soms verhevigt de prijsconcurrentie op de food- algemene loonkosten-ontwikkeling is meer van
retailmarkt plotseling. In de branche wordt dit een belang door het arbeidsintensieve karakter van 33
prijzenoorlog genoemd. Zo'n prijzenoorlog heeft de groepsactiviteiten.
ook consequenties voor het prijsniveau in de food-
servicemarkt. In de jaren dat dit zich voordoet, heeft Samenvattend achten wij de risico's die
dit invloed op (de groei van) het resultaat. Eind samenhangen met de bedrijfsvoering beheersbaar.
2003 deed zich die situatie voor, al twijfelen wij er De conjunctuur heeft in verhouding tot een aantal
deze keer aan of de periode relatief kort zal duren. andere sectoren van de Nederlandse economie
Dit kan er tevens toe leiden dat de winstgevendheid minder invloed op de ontwikkeling van Sligro
van vooral supermarkt-formules gedurende lange tijd Food Group.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Corporate Governance
Op 9 december 2003 is de Nederlandse Corporate Bestuur
Governance Code gepubliceerd door de Commissie
Corporate Governance ("Commissie Tabaksblat"). De code geeft aan dat een bestuurder benoemd
Onderstaand is onze voorlopige reactie op de code wordt voor een periode van vier jaar. Wij vinden dit
opgenomen. in strijd met het streven van veel small- en midcap-
ondernemingen om vanuit interne recrutering, na
In zijn algemeenheid kan en wil Sligro Food Group het opdoen van veel ervaring door de onderneming
voldoen aan de bepalingen van de code. Een heen, mensen te benoemen in bestuurdersfuncties.
afweging van de belangen van alle stakeholders Op deze wijze is een vaste strategische lijn het best
vormde altijd al een belangrijke basis voor het gewaarborgd. De pensioengerechtigde leeftijd is op
ondernemingsbeleid. 60 jaar gesteld om een goede balans tussen
ervaring en leeftijd te houden. Overigens is de
In het voortraject heeft Sligro Food Group benoeming voor vier jaar in strijd met de huidige
gereageerd teneinde haar opvattingen en arbeidsovereenkomsten van de bestuurders. De
aanbevelingen bij de Commissie onder de aandacht Commissie constateert dit thema zelf ook in de
te brengen. Wij constateren dat de uiteindelijke preambule van haar rapport.
code nog steeds geen onderscheid maakt tussen
grote multinationale ondernemingen met hun eigen
controleproblematiek en relatief kleine beurs-
genoteerde ondernemingen als Sligro Food Group.
34
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
De bezoldiging van de bestuurders wordt Contacten institutionele beleggers
enerzijds extern bepaald, maar dient anderzijds in
overeenstemming te zijn met de bedrijfscultuur van Uit alle inspanningen van de afgelopen jaren is
de organisatie en het daarbij behorende gedrag en gebleken dat voor een juiste koersvorming van het
algemene beloningsniveau. Sligro Food Group-aandeel en een verhoging van de
Uit extern onderzoek blijkt dat het huidige belonings- omzet in het aandeel de zogenaamde one on one
niveau van de Sligro Food Group-bestuurders niet gesprekken met institutionele beleggers erg
als bovenmatig gekwalificeerd kan worden. Een belangrijk zijn, zeker voor een small cap als Sligro
inperking van de rechtspositie van de bestuurders Food Group. Dat is niet alleen in het belang van die
ten aanzien van de benoemingstermijn en de beleggers, maar van alle beleggers. Bezien zal
ontslagvergoeding zou daardoor prijsopdrijvend worden in hoeverre de bestaande werkwijze door de
kunnen werken. Overigens zijn er in de arbeids- code aanpassing behoeft.
overeenkomsten geen bepalingen opgenomen over
ontslagvergoedingen. Bovenstaande punten hebben momenteel de
Afwijkende contractuele bepalingen voor eventueel bijzondere aandacht, waarbij geen volledigheid
nieuw te benoemen bestuurders zouden kunnen nagestreefd is, gezien de periode van zes weken
leiden tot ongewenste beloningsverschillen, dan tussen verschijning van de code en de vaststelling
wel tot beperking in de mogelijkheden om van de tekst van dit jaarverslag. Uiteraard zal Sligro
gekwalificeerde en deskundige bestuurders aan Food Group in haar jaarverslag over 2004 aangeven
te trekken. of en waar en zo ja waarom zij afwijkt van de code
Onderzocht zal worden hoe aan inperking van de en dit voorleggen aan de Algemene Vergadering van
wettelijke vergoedingen bij ontslag bij kennelijk Aandeelhouders in maart 2005.
falende bestuurders inhoud gegeven kan worden.
Gezien het maatschappelijke onbegrip over
opties en het gebrek aan nuancering daarover,
hebben de Sligro Food Group-bestuurders besloten
met ingang van het boekjaar 2003 af te zien van
nieuwe optierechten.
Stichting Prioriteit Sligro Groep
Bezien wordt in hoeverre de statuten van de
Vennootschap en de besluitvorming via deze
stichting in overeenstemming zijn met de 35
bepalingen van de code. Overigens zal in dit
verband ook de nieuwe structuurvennootschap-
regelgeving in de beoordeling worden betrokken.
Zonodig zullen de statuten worden aangepast.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
36
Investeringen
Doelstellingen
Gemiddelde netto-investeringsomvang in materiële vaste activa van circa 2% van de omzet
Autonome uitbreiding van het aantal Sligro- en grote supermarktvestigingen met tenminste
één en twee per jaar
Permanente investering in efficiencyverhoging om vooraanstaande positie op kostenniveau
te handhaven
In het jaar 2003 is er netto e 31,7 miljoen geïnvesteerd, vestigingen, zoals te Helmond, Vlissingen en Almelo
hetgeen ongeveer overeenkomt met onze gemiddelde werden eveneens uitgebreid. In 2003 is met de
meerjarenverwachting van circa 2% van de omzet. bouw gestart voor geheel nieuwe Sligro-vestigingen
te Nieuwegein en Den Haag, die beide in het eerste
Een groot investeringsproject, dat in 2003 is afgerond, kwartaal van 2004 in gebruik worden genomen.
betrof de ingebruikname van een geheel nieuw Hoewel dit vestigingen in huurpanden betreft, zijn
distributiecentrum van Prisma te Kapelle. Dit betreft omvangrijke bedragen nodig voor afbouw en inrichting.
nieuw gehuurd onroerend goed dat voor onze In 2003 werd eveneens geïnvesteerd in een upgrade
rekening is uitgebreid, aangepast en ingericht voor van supermarktvestigingen en in nieuwe afzetpunten,
het gebruik. Tegelijkertijd is eind 2003 ter plekke zoals de EM-TÉ-vestiging te `s-Gravenmoer en
een regionaal verscentrum ondergebracht. Vanaf diverse kleinere projecten bij Prisma. In 2004 zal
begin 2004 zullen de rechtstreekse leveringen van het investeringsvolume in supermarkten hoger zijn
zuivel, groenten en fruit, vlees- en kipproducten aan dan in 2003, onder andere door een nieuwe EM-TÉ-
onze retailondernemers beëindigd worden en zullen vestiging te Gilze en een drietal Golff-supermarkten,
deze via een cross-dockoperatie, gecombineerd met namelijk te Elst, Vlissingen en Middelburg. In al
alle overige dagverse en semi-verse producten, deze locaties betekent dit een sluiting van de relatief
gedistribueerd worden. kleinere bestaande vestigingen.
In 2003 is eveneens begonnen met de aanpassing
van het Prisma-distributiecentrum te Putten. De Behalve de hier genoemde investeringen en de nieuwe
externe diepvriesopslag is beëindigd en bij het Sligro-vestigingen in Amsterdam en Deventer richten
distributiecenrum gevoegd. Tegelijkertijd wordt een wij ons momenteel vooral op uitbreidings-
verhuizing van het hoofdkantoor van Prisma te investeringen om daarmee nieuwe groei te creëren.
Nijkerk naar het distributiecentrum gerealiseerd. Wij constateren dat de in de afgelopen jaren 37
Een lang gekoesterde wens zal daarmee in vervulling gerealiseerde projecten eerder hun break even-
gaan, want wij vinden solitaire kantooroperaties niet situatie hebben bereikt dan wij hadden aangenomen.
passen in onze bedrijfscultuur. Wij zijn in diverse steden in onderhandeling voor
nieuwe vestigingen of voor een combinatie van
In Venlo is de bestaande Sligro-vestiging fors uitgebreid relocatie en uitbreiding.
tot een moderne groothandel die een compleet Dit zou ertoe kunnen leiden dat het investerings-
pakket producten, inclusief alle dagversgroepen, volume de komende jaren het 2%-gemiddelde van
aan alle afnemers kan bieden. Diverse andere de omzet zal overschrijden.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Resultaten
Doelstellingen
Gemiddelde jaarlijkse omzetgroei van 10% en een ten minste daarmee vergelijkbare groei
van de nettowinst
Dividenduitkering van circa 40% van de nettowinst door middel van keuzedividenden
Verkort kan de winst- en verliesrekening als volgt worden weergegeven:
e miljoen In % van de omzet
2003 2002 Toename in % 2003 2002
Netto omzet 1.355,9 1.299,0 4,4 100,0 100,0
Kostprijs van de omzet (1.103,4) (1.068,1) 3,3 (81,4) (82,2)
Bruto-omzetresultaat 252,5 230,9 9,3 18,6 17,8
Kosten (178,0) (165,9) 7,2 (13,1) (12,8)
Overige bedrijfsopbrengsten 3,5 4,7 (26,0) 0,2 0,3
(174,5) (161,2) 8,2 (12,9) (12,5)
Operationele marge 1) 78,0 69,7 11,9 5,7 5,3
Amortisatie immateriële activa (4,7) (4,2) 10,9 (0,3) (0,3)
38 Bedrijfsresultaat 73,3 65,5 11,9 5,4 5,0
Financiële baten en lasten (3,6) (7,9) (54,3) (0,3) (0,6)
Resultaat vóór belastingen 69,7 57,6 21,0 5,1 4,4
Belastingen (24,9) (20,6) 21,1 (1,8) (1,6)
Resultaat na belastingen 44,8 37,0 21,0 3,3 2,8
1) Bedrijfsresultaat vóór amortisatie goodwill (ebita)
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
De totale omzet liet in 2003 een stijging zien van Zoals in het hoofdstuk Commerciële ontwikkeling is
4,4% tot e 1.356 miljoen. De autonome omzetgroei toegelicht, had de horeca in 2003 met een
beliep 1,7%. Voornamelijk door EM-TÉ, dat in 2002 volumeafname van circa 5% te maken. Deze
gedurende 36 weken in de consolidatie was ontwikkeling wordt geleidelijk merkbaar in onze
betrokken, nam de acquisitieomzet in 2003 met eigen cijfers, zij het in veel mindere mate als gevolg
e 35 miljoen of 2,7% toe. van een toename van het marktaandeel.
De autonome groei lag op een lager niveau dan in
2002 toen de autonome groei van 4,4% werd Hoewel in 2003 geen belangrijke acquisities verricht
gestimuleerd door een hogere prijsinflatie en een zijn, beïnvloeden de acquisities die in de loop van
gunstiger economisch klimaat. 2002 zijn gerealiseerd, zoals EM-TÉ en J. Smit
De eerste helft van 2003 kende nog een autonome Vishandel, de vergelijking van de resultaten over
groei van 3,3%, in de tweede helft vlakte de groei af beide jaren. Daardoor is het bruto omzetresultaat
naar 0,5%. Doordat de overheid in 2003 belasting als percentage van de omzet hoger maar zijn ook
hief over de verstrekking van kerstpakketten nam de de relatieve kosten hoger.
omzet in dit segment met ruim e 7 miljoen of 35%
af. Dit drukt de autonome groei in het tweede Het bruto omzetresultaat nam met 9,3% toe tot
halfjaar met méér dan 1% en op jaarbasis met 0,6%. e 252,5 miljoen. Het procentuele bruto omzetresultaat
Gelukkig heeft de overheid haar beleid voor 2004 nam met 0,8% toe tot 18,6% van de omzet. Behalve
weer grotendeels teruggedraaid. door het hiervoor toegelichte consolidatie-effect is
dit het gevolg van margemanagement. Hieronder
De eind oktober 2003 uitgebroken prijzenoorlog in verstaan wij het stelsel van maatregelen dat gericht
het supermarktkanaal drukte niet alleen de omzet- is op verbetering van het bruto omzetresultaat
groei door een lager prijsniveau, maar had tevens zonder dat verkoopprijzen worden verhoogd. Als
tot gevolg dat de kwantitatieve groei werd afgeremd. voorbeelden kunnen genoemd worden verbetering
van inkoopcondities en de assortimentsmix,
verhoging van het aandeel exclusieve merken en het
optimaliseren van promoties. Bij onder druk
staande marges neemt het belang van adequaat
margemanagement nog verder toe. Dit heeft dan
ook alle aandacht.
Sligro Food Group definieert autonome omzetgroei Direct en indirect wordt onze kostenontwikkeling
als de totale omzetgroei, inclusief nieuw gebouwde, vooral bepaald door de loonkostenontwikkeling. De
omgebouwde en gesloten vestigingen, nieuwe en directe CAO-loonstijging beliep 2,75%, terwijl ook
verloren klanten, maar onder aftrek van alle groei de secundaire loonkosten tot een verdere 39
door acquisities. kostentoename hebben geleid. Ook de sociale
lasten namen nog wat toe, maar dat kon meer dan
gecompenseerd worden door een gunstige
ontwikkeling van de kosten voor de WAO.
In het hoofdstuk Organisatie en medewerkers is
toegelicht hoe wij de gevolgen van de
loonkostenontwikkeling voor onze resultaten
trachten te beperken door verbeterprogramma's.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
De totale kosten namen toe met e 12,1 miljoen of
7,2%. Als percentage van de omzet betekende dit een
toename van 0,3% tot 13,1%. Enerzijds zijn de relatieve
kosten door acquisities toegenomen, anderzijds was in
de cijfers van 2002 een éénmalige `non cash'-dotatie
ad e 6,4 miljoen aan de prepensioen-voorziening
opgenomen. In 2003 waren er geen eenmalige lasten.
Het voorgaande heeft geleid tot een toename van
de operationele marge (ebita) met e 8,3 miljoen of
11,9% tot e 78,0 miljoen. Als percentage van de
omzet betekent dit een toename van 5,3% in 2002
tot 5,7% in 2003, het hoogste niveau uit ons bestaan.
Het bedrijfsresultaat kan als volgt worden
gespecificeerd:
(x e miljoen)
Foodservice Foodretail Winkelvastgoed Totaal
2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002
Netto omzet 878,3 865,2 477,6 433,8 - - 1.355,9 1.299,0
Bedrijfsresultaat 47,5 43,8 23,6 19,5 2,2 2,2 73,3 65,5
40
Gewogen gemiddeld netto
geïnvesteerd vermogen 154,7 158,1 101,4 77,9 24,7 24,2 280,8 260,2
Bedrijfsresultaat in %
van de omzet 5,4 5,1 4,9 4,5 - - 5,4 5,0
Bedrijfsresultaat in % van het
netto geïnvesteerd vermogen 30,7 27,7 23,3 25,0 8,9 9,1 26,1 25,2
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Uit deze opstelling blijkt dat foodservice haar De nettowinst is toegenomen met 21% tot e 44,8
resultaten autonoom aanmerkelijk heeft verbeterd miljoen. De winst per aandeel berekend over het
onder bepaald geen gemakkelijke marktomstandig- gemiddeld aantal uitstaande aandelen beloopt
heden. Bovendien blijkt dat beide bedrijfsactiviteiten e 2,23 ten opzichte van e 1,92 in 2002, een
zowel als percentage van de omzet als, als verbetering van 16,1%.
percentage van het netto geïnvesteerd vermogen Op fully diluted basis bedroeg de winst per aandeel
een aantrekkelijk rendement laten zien. in 2003 e 2,19 ten opzichte van e 1,88 in 2002.
Het rendement van winkelvastgoed moet beoordeeld
worden vanuit een vastgoedbeleggings-perspectief. Voorgesteld wordt uit de winst over 2003 een
dividend uit te keren van e 0,90 per aandeel, een
De rentelasten zijn afgenomen door lagere schulden toename van 20% ten opzichte van 2002. De
en doordat het waarderen van interest rateswaps uitkeringsquote beloopt daarmee 40,4%. Het
tegen reële waarde in 2002 tot een last van dividend is naar keuze van de aandeelhouders
e 2,2 miljoen heeft geleid en in 2003 tot een bate uitkeerbaar in contanten, dan wel in aandelen. Het
van e 0,4 miljoen. dividend in aandelen zal ongeveer gelijkwaardig zijn
Ook het resultaat deelnemingen was positief in 2003. aan het contante alternatief.
Netto omzet x e miljoen Bedrijfsresultaat x e miljoen als % van de omzet
1.400
1400 140080
80000 5,5
5,5
1.200
1200 120070
70000
5,0
5,0
1.000
1000 100060
60000
50
800 50000
800 800 4,5
4,5
40000
40
600
600 600
30000 4,0
30 4,0
400
400 400
20000
20
3,5
200 3,5
200 10000
20010
00 000 3,0
3,0
1994 2003 1994 2003
Nettowinst x e miljoen als % van de omzet Per aandeel winst - dividend
45000
45 3,5 450002,5
3,5 2,5 3,5 2,5
40000
40 40000
35000
35 3,0 350002,0
3,0 2,0 2,0
3,0
30000
30 30000 41
25000
25 250001,5
1,5 1,5
2,5
2,5 2,5
20000
20 20000
1,0
1,0 1,0
15000
15 15000
2,0
10000
10 2,0 100000,5 2,0
0,5 0,5
5000
5 5000
00 1,5
1,5 0,0
00,0
0,0 1,5 0,0
1994 2003 1994 2003
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
IFRS (International Financial Reporting Standards) Hieronder trachten wij globaal inzicht te geven in
welke verschillen nu in kaart zijn gebracht en wat
Sligro Food Group zal vanaf 2005 haar jaarcijfers daarvan de consequenties zijn. Wij delen dat als
opmaken onder hantering van IFRS. Dat geldt ook volgt in:
voor de vergelijkende cijfers over 2004. Om dat te
kunnen doen moet er een nieuwe balans primo voorzichtigheidsprincipe;
boekjaar 2004 gemaakt worden, waaruit de verschillen in vermogen;
vermogensverschillen volgens Nederlandse verschillen in resultaat.
grondslagen en IFRS tot uiting komen. Vooral in
het jaar 2003 is veel onderzoek verricht naar de Voorzichtigheidsprincipe
verschillen tussen beide grondslagen. Dat
onderzoek kon nog niet geheel afgesloten worden, De huidige cijfers van Sligro Food Group worden
omdat enerzijds de voorschriften van IFRS opgemaakt onder Nederlandse grondslagen. Dit
waarschijnlijk nog belangrijke wijzigingen zullen betekent onder meer dat het mogelijk is het
ondergaan (onder andere IAS 22 bedrijfscombinaties) voorzichtigheidsprincipe toe te passen. De
en anderzijds de interpretatie van de nieuwe regels resultaten van Sligro Food Group worden reëel,
voor Sligro Food Group nog niet op alle punten maar met een conservatieve inslag berekend. Dat
geheel duidelijk is. Dit laatste vormt nog onderwerp geldt zowel bij de waardering van de activa, als bij
van overleg met de accountants. Overigens zijn als de bepaling van de omvang van voorzieningen en
gevolg van dit onderzoek in de cijfers over 2003 en schulden. IFRS kent het voorzichtigheidsprincipe
de vergelijkende cijfers wijzigingen doorgevoerd in niet, hetgeen in zijn algemeenheid bij Sligro Food
de presentatie, zoals toegelicht op pagina 57. Group tot een hoger vermogen leidt en een
Wij zijn immers tot de conclusie gekomen dat de verschuiving van de resultaten in de tijd.
presentatiewijze van deze posten onder IFRS ook Het niet meer toepassen van het voorzichtigheids-
onder Nederlandse grondslagen tot een beter principe leidt niet tot een wijziging in de waarderings-
inzicht leidt. grondslagen.
42
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Verschillen in vermogen (belangrijke posten 2004, openingsbalans)
x e miljoen
Onder IFRS zal het aan klanten verhuurd onroerend goed bij Prisma gewaardeerd worden tegen
reële waarde volgens IAS-40, vastgoedbeleggingen, in plaats van tegen aanschaffingsprijzen
onder aftrek van lineaire afschrijvingen. Dit leidt tot een globale meerwaarde van; 4
Onder IFRS zullen de voorraden in de vestigingen gewaardeerd worden volgens IAS-2,
voorraden, inclusief een opslag voor distributie- en opslagkosten. 1
Onder IFRS zal de verwerking van pensioenen geschieden volgens IAS-19, personeelsbeloningen.
Dit betekent dat de bestaande prepensioenvoorziening vervalt. 5
Bruto hogere waardering vermogen 10
Latente vennootschapsbelasting 3,5
Hoger eigen vermogen onder IFRS 6,5
Verschil in resultaat (belangrijke posten)
x e miljoen
Onder IAS-38 wordt intern ontwikkelde software onder bepaalde omstandigheden geactiveerd.
Diverse projecten bij Sligro Food Group voldoen aan deze definitie. In de eerste jaren betreft dit
gemiddeld circa e 1 miljoen. 1
De waardering van het verhuurd vastgoed bij Prisma volgens IAS-40 leidt ertoe dat niet meer
afgeschreven wordt en dat indexatie van huren tot een herwaardering van het vastgoed
ten gunste van het resultaat leidt. Dit betreft gemiddeld een bedrag van circa e 1 miljoen. 1
Verwerking van pensioenen volgens IAS-19, personeelsbeloningen, zou er in 2003
toe hebben geleid dat het ten laste van de prepensioenvoorziening gebracht bedrag als last
verantwoord zou zijn. (2)
Resultaatverschil IFRS/Nederlandse grondslagen: 0
Onder de Nederlandse grondslagen en de voorschriften van IAS-22 wordt goodwill systematisch geamortiseerd
ten laste van het resultaat. Indien, zoals de huidige verwachting is, in de toekomst gekozen wordt voor een
systeem zonder amortisatie met jaarlijkse "impairment-tests" zou een belangrijk deel van de huidige last 43
amortisatie goodwill ad e 4 miljoen vervallen en daarmee het resultaat verhogen. Naar verwachting zullen de
impairment-tests niet tot een verdere aanpassing van de waardering van de geactiveerde goodwill leiden.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Financiering
Doelstellingen
Voorzien in financiering door gebruik te maken van kredietfaciliteiten zolang ruimschoots
aan de daarbij gestelde ratio's kan worden voldaan
Uitgifte van aandelen behalve door keuzedividenden alleen in het geval van majeure
acquisities die direct bijdragen aan de winst per aandeel
Sligro Food Group streeft naar een gezonde Meer nog dan uit de balans, blijkt de financiële
financiële positie. Ultimo 2003 bedroeg de kracht van een bedrijf uit het kasstroomoverzicht.
rentedragende schuld e 90 miljoen, een afname Daarbij wordt opgemerkt dat het beoordelen van
van e 26 miljoen ten opzichte van 2002. Het eigen het kasstroomoverzicht in relatie tot de resultaten-
vermogen ultimo 2003 beliep e 173 miljoen. Wij rekening een indicatie is voor de betrouwbaarheid
beschikken over eigen onroerend goed met een van deze overzichten.
boekwaarde van e 145 miljoen en een marktwaarde
die daarboven ligt. Onderstaand hebben wij een verkort kasstroom-
Wij vinden het belangrijk over een gezonde overzicht opgenomen.
financiële positie te beschikken, omdat wij ons
daarmee positief kunnen onderscheiden ten (x e miljoen)
opzichte van andere beursgenoteerde bedrijven en 2003 2002
omdat wij bij grote acquisitiemogelijkheden niet te Kasstroom uit
veel afhankelijk willen zijn van derden. operationele activiteiten 62,7 74,2
Overigens is de vermogenspositie in 2003 door de Kasstroom uit
hoge kasstroom dermate verbeterd, dat wij ernaar investeringsactiviteiten (29,8) (78,6)
zullen streven de dividenduitkering over 2003
grotendeels in contanten te doen opnemen, terwijl Kasstroom uit
over 2002 nog 60% in nieuwe aandelen werd financieringsactiviteiten (30,8) 4,5
uitgekeerd. Dit kan gerealiseerd worden door de
waarde van het dividend in aandelen niet meer te Mutatie liquide middelen 2,1 0,1
44 bevoordelen ten opzichte van contant dividend.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Uit dit overzicht blijkt dat de kasstroom uit De kasstroom uit investeringsactiviteiten zorgde
operationele activiteiten is afgenomen met e 11,5 voor een uitstroom van e 29,8 miljoen. De netto
miljoen tot e 62,7 miljoen. Zoals toegelicht op investeringen in materiële vaste activa beliepen
pagina 67 heeft de verschuiving van de afsluitdatum e 28,0 miljoen en vormden daarmee de hoofdmoot
tot gevolg dat de kasstroom uit operationele van de kasstroom uit investeringsactiviteiten. In het
activiteiten over 2003 e 7,1 miljoen lager uitvalt, hoofdstuk Investeringen zijn de belangrijkste
terwijl dit in 2002 juist tot een positieve post heeft projecten uit 2003 toegelicht.
geleid van e 4,7 miljoen. Indien deze posten in De beschikbaar gekomen middelen die niet
aanmerking worden genomen blijkt dat de kasstroom benodigd waren voor investeringen, zijn gebruikt
uit bedrijfsoperaties met e 9,5 miljoen is om schulden af te lossen (e 26,0 miljoen) en voor
toegenomen, tegenover een gerapporteerde daling de betaling van het contante gedeelte van het
van e 2,3 miljoen. Daarenboven is in 2003 e 10 dividend (e 5,8 miljoen).
miljoen méér vennootschapsbelasting betaald,
waardoor de kasstroom uit operationele activiteiten
uiteindelijk met e 8,5 miljoen is afgenomen.
45
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Vooruitzichten
Wij hadden in het jaar 2003 te maken met een vooral bij A-merken, waarmee de fabrikanten een
verdere afvlakking van de groei van de food- relatief sterke positie hebben. Door verbeter-
bestedingen tot nagenoeg nihil. De prijsstijging van programma's denken wij de kostengroei in de hand
food is verder verminderd en het zou kunnen dat de te kunnen houden, al zal de forse kostenstijging
prijzenoorlog in het supermarktsegment zelfs tot onder de supermarkt-CAO bij EM-TÉ niet geheel
prijsverlaging over het totale assortiment leidt. door productiviteitsverbeteringen opgevangen
kunnen worden. De werkgelegenheid bij ons bedrijf
Het gemiddeld aantal grote supermarktvestigingen zal als gevolg van het voorgaande een licht dalende
zal in 2004 ongeveer gelijk zijn aan 2003. Groei in tendens vertonen.
nieuwe vestigingspunten zal tenietgedaan worden
door het verlies van één klant met vier Golff- Wij verwachten in 2004 een eenmalige bate ter
vestigingen in het vierde kwartaal van 2003. hoogte van enige miljoenen. Deze hangt samen met
de uitoefening van rechten om gehuurde panden te
De horecamarkt laat al geruime tijd een kopen. Wij zullen deze panden vervolgens
volumeafname zien. Wij verwachten, net als doorverkopen tegen marktwaarde aan vastgoed-
het Bedrijfschap Horeca & Catering, in dit beleggers, waarbij de in de loop der tijd ontstane
marktsegment nog geen herstel tot een positieve meerwaarde tot de eenmalige bate leidt. Dit heeft
volumeontwikkeling. Sligro Food Group verwacht overigens geen invloed op het resultaat van de
het beter te doen dan de marktontwikkeling, net komende jaren. De rentelasten zullen dalen door
zoals de afgelopen jaren het geval is geweest. een lagere schuldpositie.
De investeringen zullen de norm van gemiddeld
Met deze marktomstandigheden in foodretail en 2% van de omzet beperkt overschrijden door
foodservice als achtergrond, verwachten wij in het investeringen in nieuwe vestigingspunten. In de
eerste halfjaar 2004 geen autonome groei te financiering kan worden voorzien door intern
kunnen realiseren. Over de omzetverwachtingen in beschikbaar komende middelen. Als gevolg van
de tweede helft van 2004 zullen wij ons bij de voorgaande ontwikkelingen verwachten wij in
publicatie van de halfjaarcijfers op 15 juli uitspreken. totaliteit in het jaar 2004 een ongeveer gelijke
Dat tweede halfjaar zal 27 weken omvatten. nettowinst te realiseren. Op 15 april 2004 zullen wij
Door de prijzenoorlog in het supermarktsegment en onze verwachtingen voor het eerste halfjaar 2004
de zwakke horecamarkt zal de brutowinst onder nader concretiseren in de vorm van een
46 druk staan. Dit is mede het gevolg van onze zogenaamde "trading update".
beslissing om de zelfstandige ondernemers van
Prisma in de gevolgen van de prijzenoorlog
financieel tegemoet te komen. Daarmee is een
bedrag van enige miljoenen gemoeid. Hoewel wij
trachten de inkoopcondities bij onze leveranciers te
verbeteren, om daarmee ten dele compensatie te
vinden voor onze lagere verkoopprijzen, denken wij
dat dit op korte termijn slechts in beperkte mate zal
lukken. De prijzenoorlog manifesteert zich immers
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
bericht van de raad van commissarissen
Aan de aandeelhouders Toezicht
Een bijzonder jaar In 2003 is de raad van commissarissen vijf maal
bijeen geweest, waarbij in één van die
Het was een bijzonder jaar voor de foodmarkt. bijeenkomsten één commissaris verhinderd was.
Direct in het begin van het jaar namen de Zoals gebruikelijk hebben de uitvoering van de
promotionele activiteiten in de foodretail zeer sterk ondernemingsstrategie en het effect daarvan op de
toe en werden we opgeschrikt door de berichten resultaten en vermogenspositie centraal gestaan.
over een branchegenoot. Uiteindelijk ontstond in Maandelijks krijgt de raad inzicht in de ontwikkeling
oktober een felle A-merkenprijzenoorlog in de daarvan.
foodretail, die waarschijnlijk zal leiden tot een Onder meer de volgende onderwerpen zijn in het
herpositionering van de diverse supermarkt- afgelopen jaar besproken:
formules in de markt. Dit legt druk op de
resultaten van de gehele branche. de middellange termijn groeistrategie en de
Ondertussen treedt er geen herstel op in de acquisitiemogelijkheden daarbij
horecamarkt, waarin Sligro Food Group een de ontwikkeling van nieuwe vestigingspunten en
belangrijke positie heeft. De berichten wijzen op een de verdere mogelijkheden daarvan
verdere volumedaling van de markt in 2003 van de (potentiële) aankoop van diverse supermarkt-
circa 5%. Op de wat langere termijn zouden deze vestigingspunten
marktomstandigheden wel kunnen leiden tot een analistenrapporten en het investor relations
verdere concentratievorming in de branche en beleid
ontstaan er daardoor wellicht mogelijkheden voor het overleg met de Prisma-ondernemers over de
Sligro Food Group om haar positie te versterken. inhoud en vorm van samenwerking
de financiële en overige gevolgen van een
Resultaat en dividend potentiële dramatische ontwikkeling van de
foodmarkt
Ondanks de druk op de markt hebben de overname
van EM-TÉ in de loop van 2002, de afwezigheid van Eenmaal per jaar wordt buiten aanwezigheid van de
incidentele posten, margemanagement en de directie in een vergadering stilgestaan bij het
doorgevoerde kostenbesparingen de ontwikkeling functioneren van de directie en de raad van
van de nettowinst wederom een impuls gegeven. commissarissen onderling. In deze vergadering
Hoewel in de jaren 2002 en 2001 de winst al met wordt tevens de beloning van de directie besproken.
respectievelijk 46% en 37% werd verhoogd, kon Wij hebben wederom vastgesteld dat er een goede
over het jaar 2003 toch nog een verbetering van werkrelatie tussen raad en directie is.
21% gerealiseerd worden. 47
De door de directie opgestelde jaarrekening over Door leden van onze raad werd een overleg-
het boekjaar 2003, waaruit dat blijkt, is door ons vergadering met de ondernemingsraad bijgewoond.
vastgesteld. Het voorstel van de directie om het Gelukkig mogen wij telkens constateren dat dit
dividend over 2003 met 20% te verhogen tot e 0,90 overleg op intensieve, open en constructieve
per aandeel van e 0,12 heeft onze instemming. wijze plaatsvindt.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Personele mutaties Code Corporate Governance
In de algemene vergadering van aandeelhouders Onlangs is het rapport van de Commissie Corporate
d.d. 19 maart 2003 is de heer K.M. Slippens, Governance verschenen. In de loop van het jaar
directeur foodservice, tevens benoemd tot statutair 2004 zal onze raad zich buigen over alle gevolgen
directeur van Sligro Food Group N.V. daarvan. Op pagina 34 van dit verslag is ingegaan
op de globale consequenties hiervan bij Sligro Food
In oktober 2004 zal de heer J.G.M. Geerdink Group N.V. Uiteraard zal in het jaarverslag 2004
aftreden als directeur foodretail, omdat de nieuwe een volledige reactie op de principes en aanbevelingen
directie van Prisma Food Retail dan volledig opgenomen worden en het corporate governance
ingewerkt is en omdat de integratie dan geheel beleid zal geagendeerd worden voor de algemene
afgerond zal zijn. Dit is in overeenstemming met de vergadering van aandeelhouders.
afspraken die gemaakt zijn bij de indiensttreding
van de heer Geerdink na de overname.
Overeenkomstig het rooster van aftreden zal de
heer G.J. Beijer na de algemene vergadering van
aandeelhouders d.d. 17 maart 2004 aftreden als
commissaris van de vennootschap, nadat hij
gedurende de statutaire maximumperiode van
twee maal vier jaar als commissaris aan Sligro
Food Group verbonden is geweest. In zijn plaats
wordt voorgesteld om de heer F.K. De Moor,
voorzitter van de raad van bestuur van Macintosh
Retail Group N.V., te benoemen waardoor de
retailkennis binnen onze raad volledig in stand blijft.
48
V.l.n.r.
J.H. Menkveld
G.J. Beijer
T.J.M. van Hedel
H.J. Hielkema
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Jaarrekening Nadere informatie omtrent de raad van
commissarissen
De directie heeft de jaarrekening 2003 opgesteld.
De jaarrekening is besproken in een vergadering H.J. Hielkema (60)
waarin de accountant voor toelichting op de Commissaris, Nederlandse nationaliteit (m).
jaarrekening, administratieve organisatie en Benoemd in 2001 tot 2005 en herbenoembaar.
maatregelen van interne controle aanwezig was. De Commissaris bij Van Wijnen Holding B.V. en
jaarrekening is door KPMG Accountants N.V. IsoTis S.A..
gecontroleerd en van een goedkeurende verklaring Lid van de Raad van Toezicht van de Autoriteit
voorzien, die is opgenomen op pagina 85 onder het Financiële Markten.
hoofdstuk "Overige gegevens". Bestuurslid WereldNatuurFonds en VSB fonds.
Wij hebben de jaarrekening ongewijzigd vastgesteld G.J. Beijer (58)
en stellen u voor: Commissaris, Nederlandse nationaliteit (m).
Voormalig voorzitter Raad van Bestuur Macintosh
de jaarrekening 2003 goed te keuren; Retail Group N.V..
de winstverdeling vast te stellen conform het Herbenoemd in 2000 tot 2004 en niet meer
voorstel van de Stichting Prioriteit; herbenoembaar.
de directie décharge te verlenen voor het Commissaris bij Vebego Holding B.V.,
gevoerde beleid; the Greenery N.V., Universiteitsholding Maastricht
onze raad décharge te verlenen voor het en Maastricht Exploitatie en Congrescentrum.
gehouden toezicht.
T.J.M. van Hedel (62)
Dankzij de inzet van directie en alle medewerkers Commissaris, Nederlandse nationaliteit (m).
van de groep is in 2003 wederom een mooi Deputy Chairman A.S. Watson (Health & Beauty
resultaat behaald. Wij zijn hen daarvoor erg Europe v/h Kruidvat).
erkentelijk. Benoemd in 2001 tot 2005 en herbenoembaar.
Commissaris bij Koninklijke Buisman B.V.,
Veghel, 22 januari 2004 Febeco Holding/Fetim B.V. en Zeeman Groep B.V..
Raad van commissarissen J.H. Menkveld (57)
Commissaris, Nederlandse nationaliteit (m).
Benoemd in 2002 tot 2006 en herbenoembaar.
Commissaris bij Bloemenveiling Flora Holland,
Accell Group N.V., Ad van Geloven B.V. en 49
Bakkersland B.V..
Alle commissarissen gelden als onafhankelijk
volgens de best practice bepalingen van artikel III.2.2
van de Nederlandse Corporate Governance Code.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
50
jaarrekening 2003
51
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2003
(x e 1.000)
pagina 2003 2002 2001
Omzet
Netto omzet 62 1.355.941 1.299.028 1.171.940
Kostprijs van de omzet (1.103.472) (1.068.081) (987.963)
Bruto omzetresultaat 252.469 230.947 183.977
Verkoopkosten 63 (147.539) (137.430) (125.330)
Algemene beheerskosten 63 (30.457) (28.550) (14.809)
Overige bedrijfsopbrengsten 65 3.482 4.706 2.638
Bedrijfsresultaat vóór amortisatie 77.955 69.673 46.476
Amortisatie immateriële vaste activa 65 (4.649) (4.191) (1.332)
Bedrijfsresultaat 63 73.306 65.482 45.144
Financiële baten en lasten 65 (3.595) (7.875) (6.187)
Resultaat vóór belastingen 69.711 57.607 38.957
Belastingen 66 (24.917) (20.583) (13.687)
Resultaat na belastingen 44.794 37.024 25.270
Gegevens per aandeel
e e e
Winst 2,23 1,92 1,35
52 Voorgesteld dividend 0,90 0,75 0,53
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
geconsolideerd kasstroomoverzicht 2003
(x e 1.000)
2003 2002 2001
Ontvangsten van afnemers 1.475.797 1.412.335 1.273.100
Overige bedrijfsopbrengsten 3.056 4.266 2.824
1.478.853 1.416.601 1.275.924
Betalingen aan leveranciers (1.249.554) (1.202.949) (1.103.425)
Betalingen aan werknemers (54.455) (48.856) (40.711)
Betalingen aan de overheid (79.048) (66.669) (63.234)
(1.383.057) (1.318.474) (1.207.370)
Kasstroom uit bedrijfsoperaties 95.796 98.127 68.554
Ontvangen rente 520 698 847
Ontvangen dividenden uit deelnemingen 420 328 226
Betaalde rente (5.273) (6.260) (6.177)
Betaalde vennootschapsbelasting (28.720) (18.674) (12.810)
Kasstroom uit operationele activiteiten 62.743 74.219 50.640
Acquisities (1.828) (54.407) (70.868)
Verkoop deelnemingen 22 3.597 0
Investeringen in vaste activa (29.434) (32.500) (16.782)
Desinvesteringen vaste activa 1.447 4.747 9.030
Kapitaalvermindering deelneming 0 0 73
Kasstroom uit investeringsactiviteiten (29.793) (78.563) (78.547)
Aandelenemissie 1.466 456 708
Verstrekt aan deelnemingen (1.000) 0 0
Aflossing door deelnemingen 500 171 1.335
Opgenomen langlopende schulden 0 30.627 34.867
Aflossing langlopende schulden (21.297) (9.116) (8.718) 53
Aflossing/opname kortlopend bankkrediet (4.752) (16.225) 5.118
Betaald dividend (5.774) (1.466) (1.456)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten (30.857) 4.447 31.854
Mutatie liquide middelen 2.093 103 3.947
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
geconsolideerde balans per 27 december 2003 Vóór winstbestemming
(x e 1.000)
Activa pagina 27 december 2003 28 december 2002 29 december 2001
Vaste activa
Immateriële vaste activa 68 42.561 45.503 23.626
Materiële vaste activa 69 183.600 171.732 130.503
Financiële vaste activa 70 6.018 5.511 7.504
232.179 222.746 161.633
Vlottende activa
Voorraden 104.341 100.679 81.998
Vorderingen en overlopende activa 71 57.606 58.181 59.827
Liquide middelen 7.594 5.501 5.398
169.541 164.361 147.223
401.720 387.107 308.856
Passiva 27 december 2003 28 december 2002 29 december 2001
Groepsvermogen 55 172.668 132.182 96.168
Voorzieningen
Latente belastingen 71 13.138 13.616 12.566
Overige 71 10.078 13.148 6.548
23.216 26.764 19.114
Langlopende schulden 73 47.591 65.984 49.401
Kortlopende schulden
54 Aflossingsverplichtingen 73 18.365 21.269 16.341
Schulden aan kredietinstellingen 73 24.498 29.250 45.475
Crediteuren 67.082 64.042 49.064
Belastingen en premies 73 18.965 23.068 12.132
Overige schulden 29.335 24.548 21.161
158.245 162.177 144.173
401.720 387.107 308.856
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
geconsolideerd overzicht van wijzigingen in het eigen vermogen
over 2003 Vóór winstbestemming
(x e 1.000)
Gestort en Agio Overige Onverdeelde Totaal
opgevraagd reserves winst
kapitaal
Stand per 30 december 2000 2.215 21.787 47.644 71.646
Uitoefening opties 9 699 708
Keuzedividend 57 (57) 0
Betaald dividend (1.456) (1.456)
Resultaat na belastingen 25.270 25.270
Stand per 29 december 2001 2.281 22.429 71.458 96.168
Uitoefening opties 4 452 456
Keuzedividend 56 (56) 0
Betaald dividend (1.466) (1.466)
Resultaat na belastingen 37.024 37.024
Stand per 28 december 2002 2.341 22.825 107.016 132.182
Uitoefening opties 11 1.455 1.466
Keuzedividend 60 (60) 0
Betaald dividend (5.774) (5.774)
Resultaat na belastingen 44.794 44.794 55
Stand per 27 december 2003 2.412 24.220 101.242 44.794 172.668
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
grondslagen voor de financiële verslaggeving
Algemeen De inbreng van activa en passiva voortkomend uit
acquisities is als volgt:
Statutair valt het boekjaar samen met het (x e 1.000)
kalenderjaar. De feitelijke afsluiting van het boekjaar 2003 2002
vindt plaats op basis van de internationale Materiële vaste activa 450 32.145
weeknummering en wel op de laatste zaterdag van Financiële vaste activa 0 (65)
het kalenderjaar, dit jaar derhalve op 27 december Voorraden 175 6.088
2003. Het boekjaar 2004 eindigt op 1 januari 2005 Vorderingen 42 2.644
en omvat daarmee 53 weken. Latente
belastingvoorziening 0 (3.858)
In afwijking van het Besluit modellen jaarrekening is Crediteuren (176) (5.745)
de amortisatie immateriële activa separaat in de Overige schulden (146) (3.636)
winst- en verliesrekening gepresenteerd.
Inbrengwaarde 345 27.574
Bij het opstellen van de jaarrekening dient Sligro
Food Group, overeenkomstig algemeen geldende Geactiveerde goodwill 1.483 26.833
grondslagen, bepaalde schattingen en
veronderstellingen te doen die medebepalend zijn Schuldvrije koopsom 1.828 54.407
voor de opgenomen bedragen. Wijzigingen in
schattingen en veronderstellingen kunnen van Grondslagen voor de consolidatie
invloed zijn op de bedragen die in toekomstige
periodes worden gerapporteerd. In dit financieel verslag zijn de financiële gegevens
van Sligro Food Group N.V., alsmede de 100%-
Acquisities deelnemingen Sligro B.V. en Sligro Retail Holding B.V.
te Veghel opgenomen.
Er zijn in 2003 naast individuele
supermarktvestigingspunten geen overnames Sligro B.V. is houdstermaatschappij van c.q.
commanditair vennoot in de 100%-deelnemingen:
verricht. Het effect hiervan op de omzet van de
- Van Hoeckel B.V. te 's-Hertogenbosch
groep was zeer beperkt, omdat het bestaande
- Rosenberg Import B.V. te Amsterdam
afnemers betrof.
- J. Smit Vishandel B.V. te Veghel
- Retail Service Groep B.V. te Hoogeveen
- Vastfin C.V. te Amsterdam
- Hardas C.V. te Amsterdam
56 Sligro Retail Holding B.V. is houdstermaatschappij
van de 100%-deelnemingen:
- Prisma Food Retail B.V. te Putten
- Prisma Vastgoed B.V. te Putten
- Prisma Lease B.V. te Nijkerk
- Golff Supermarkten B.V. te Putten
- EM-TÉ Supermarkten B.V. te Kaatsheuvel
- EM-TÉ Vastgoed B.V. te Kaatsheuvel
- Supermarkt J. Houweling B.V. te Heinkenszand
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
De juridische structuur van de groep wordt ieder Liquide middelen
jaar beoordeeld op doelmatigheid, waarbij eenvoud Kasmiddelen uit contante verkopen en
de leidraad is. Daardoor zijn in de loop van 2003 elektronische betalingen worden bijgeschreven
wederom diverse vennootschappen door middel op een bankrekening. De nog niet op de
van juridische fusie opgegaan in andere bankrekening bijgeschreven bedragen werden
vennootschappen. gesaldeerd met de bankschuld omdat dit kort na
De financiële gegevens van gedurende het balansdatum effectief plaatsvond. Omdat er op
verslagjaar verkregen deelnemingen worden balansdatum formeel nog geen vordering op de
geconsolideerd vanaf het moment dat het resultaat bank is, is deze saldering opgeheven en zijn
van die ondernemingen onder de zeggenschap van deze bedragen voortaan als liquide middelen
Sligro Food Group valt. verantwoord.
Presentatiewijziging balansposten Voorziening franchiserisico's
Voor jegens banken gestelde garantstellingen en
In 2003 zijn diverse balansposten anders terugkoopverklaringen voor franchisenemers
gepresenteerd dan in voorgaande jaren omdat wordt een voorziening gevormd, waarvan een
hierdoor een beter inzicht wordt verkregen in belangrijk deel in mindering werd gebracht op de
liquiditeit en solvabiliteit. Aanleiding hiervoor handelsvorderingen. Dit is voortaan onder
vormde het onderzoek naar de invoering van IFRS, de voorzieningen gepresenteerd.
waarbij is vastgesteld dat onderstaande wijzigingen
ook onder de Nederlandse Richtlijnen tot een betere Vergoedingen aan klanten
presentatiewijze leiden. Het betreft: Schulden aan afnemers uit hoofde van
afnameovereenkomsten werden gesaldeerd met
Software de vorderingen op afnemers. Hoewel veelal
Van derden gekochte software is voortaan verrekening plaatsvindt is er een tijdsverschil,
opgenomen onder de immateriële vaste activa in waardoor dit meestal geschiedt met
plaats van onder de materiële vaste activa. toekomstige vorderingen. Daarom zijn deze
Systeemgebonden software wordt ongewijzigd posten niet meer gesaldeerd, maar afzonderlijk
verantwoord onder de materiële vaste activa. onder de schulden gepresenteerd.
Intern ontwikkelde software wordt niet
geactiveerd. Het gevolg van deze wijzigingen in de presentatie is
vooral een verlenging van het balanstotaal,
Vergoedingen van leveranciers waardoor solvabiliteits- en liquiditeitsratio's
Vorderingen uit hoofde van leveranciersbonussen enigszins beïnvloed worden. Deze wijzigingen zijn
en promotionele vergoedingen werden onder tevens doorgevoerd in de vergelijkende cijfers. 57
aftrek van ontvangen voorschotten, gesaldeerd
met schulden aan leveranciers. Hoewel veelal
verrekening plaatsvindt is er een tijdsverschil,
waardoor dit meestal geschiedt met toekomstige
schulden. Daarom zijn deze posten niet meer
gesaldeerd, maar afzonderlijk onder de
vorderingen gepresenteerd.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Het effect van de presentatiewijziging blijkt uit onderstaand overzicht:
(x e 1.000)
27 december 2003 28 december 2002 29 december 2001
Software 565 1.042 445
Vergoedingen van leveranciers 10.195 10.429 12.120
Liquide middelen 5.295 3.792 3.858
Voorziening franchiserisico's 1.640 1.477 836
Vergoedingen aan klanten 4.418 3.694 3.619
Verlenging balanstotaal 21.548 19.392 20.433
Deze wijzigingen hebben geen enkele invloed op de Kostprijs van de omzet
hoogte of de samenstelling van het resultaat. De
amortisatie software is in de winst- en Deze bevat de inkoopwaarde van de geleverde
verliesrekening samengevoegd met de amortisatie goederen en de waarde van verstrekte zegels. De
goodwill. van leveranciers verkregen bonussen, promotionele
vergoedingen en betalingskortingen zijn op de
Grondslagen voor de resultaatbepaling inkoopwaarde in mindering gebracht.
Valutakoersen Er worden diverse vormen van vergoedingen van
leveranciers ontvangen, waarbij twee hoofdvormen
Sligro Food Group heeft alleen binnenlandse onderscheiden kunnen worden:
deelnemingen. Handelstransacties worden
omgerekend tegen de koers per transactiedatum. Tijdelijk lagere inkoopprijzen, die meestal
Vorderingen en schulden zijn omgerekend tegen samenhangen met folderaanbiedingen aan
de koers per balansdatum. Daaruit volgende afnemers, gericht op verhoging van het directe
koersverschillen worden in het resultaat begrepen. afzetvolume. In de meeste gevallen worden de
lagere inkoopprijzen meteen door de leverancier
Netto omzet berekend gedurende de afgesproken periode.
Soms berekent de leverancier de normale prijs
Dit betreft de aan derden geleverde goederen en wordt de korting gefactureerd op basis van de
58 exclusief omzetbelasting. Afnamebonussen zijn in verkochte aantallen. Het voordeel uit tijdelijke
mindering gebracht op de omzet. In de omzet zijn lagere inkoopprijzen wordt direct in mindering
tevens de in samenwerking met versconcessionairs gebracht op de inkoopwaarde en vormt daarmee
behaalde omzetten begrepen. een (gedeeltelijke) compensatie voor de lagere
Bij Prisma vindt een deel van de handelsgoederen- verkoopprijs aan afnemers.
leveringen rechtstreeks aan de afnemer plaats. De
contractvoorwaarden, de commerciële aansturing
en de financiële afwikkeling verloopt via Prisma.
Daarom zijn deze bedragen in de omzet begrepen.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Bonusvergoedingen die veelal gebaseerd zijn op Overige bedrijfsopbrengsten
jaarafspraken. Soms betreft dit een vast of
gestaffeld percentage van de inkoopwaarde van Hieronder zijn opgenomen de huuropbrengsten van
(de groei van) de totale inkopen. Veelal worden onroerend goed en boekwinsten op verkochte
hierop tussentijds voorschotten ontvangen. materiële vaste activa, alsmede soortgelijke
Behalve bonusvergoedingen worden er in de opbrengsten.
jaarafspraken veelal afspraken over promotionele
vergoedingen gemaakt. Hiermee zijn vaak allerlei Financiële baten en lasten
commerciële samenwerkingsvormen verbonden.
Promotionele vergoedingen betreffen zowel Dit betreft aan derden betaalde rente en daarmee te
absolute bedragen als, al dan niet gestaffelde, vergelijken kosten, onder aftrek van van afnemers
percentages van de inkoopwaarde. Redelijkerwijs ontvangen rente voor verstrekte leningen en/of
te verwachten bonusvergoedingen worden uitgestelde betaling. De wijziging in de reële waarde
betrokken in de voorraadwaardering. Dit geldt van afgesloten interest rate swaps en het resultaat
niet voor promotionele vergoedingen, omdat die uit deelnemingen zijn eveneens onder deze post
dienen tot dekking van verkoopinspanningen. verantwoord.
Alle afspraken met leveranciers worden door de
centrale inkoopafdeling van de groep gemaakt en Belastingen
vastgelegd in een contractenregister. In dit
register worden ook de door Superunie gemaakte De belastingen worden berekend over het
afspraken opgenomen. Hierdoor wordt enerzijds bedrijfseconomische resultaat voor belastingen,
gewaarborgd dat alle afspraken door de rekening houdend met fiscale faciliteiten en fiscaal
leveranciers gehonoreerd worden en komt niet of slechts gedeeltelijk erkende kosten.
anderzijds betrouwbare informatie beschikbaar
voor het vaststellen van de hoogte van de Waarderingsgrondslagen voor de balans
vordering op leveranciers.
Immateriële vaste activa
Verkoopkosten
Goodwill vormt het verschil tussen de verwervings-
Dit betreft de directe kosten die verband houden kosten van ondernemingen en de waarde van de
met de verkoop, de promotionele activiteiten en de activa en passiva daarvan berekend tegen onze
logistieke kosten. De aan derden in rekening waarderingsgrondslagen. Onroerend goed van
gebrachte bedragen voor commerciële en logistieke geacquireerde bedrijven wordt bij verwerving
dienstverlening zijn hierop in mindering gebracht. gewaardeerd tegen reële waarde.
Verkoopkosten worden toegerekend aan het jaar Goodwill wordt lineair geamortiseerd op basis van 59
waarop ze betrekking hebben. de geschatte economische levensduur met een
maximum van 20 jaar voor grote structureel
Algemene beheerskosten identificeerbare acquisities. De economische
levensduur voor goodwill die betrekking heeft op
Onder dit hoofd worden alle overige kosten supermarktvestigingspunten is ingeschat op 10 jaar.
begrepen. Beheerskosten worden toegerekend aan De amortisatietermijn van goodwill van overige
het jaar waarop ze betrekking hebben. acquisities, die vergaand of geheel geïntegreerd
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
worden, beloopt 5 jaar. Alleen de betaalde goodwill Financiële vaste activa
voor Prisma en EM-TÉ wordt in 20 jaar
geamortiseerd. Goodwill wordt afgewaardeerd Deelnemingen worden gewaardeerd tegen netto-
naar lagere realiseerbare waarde, indien sprake is vermogenswaarde. Deelnemingen in inkoop- en
van een duurzame bijzondere waardevermindering. marketingorganisaties zijn, vanwege gebrek aan
invloed op het beleid, gewaardeerd tegen
Tot en met 1999 is goodwill rechtstreeks ten laste aankoopwaarde, die overigens weinig afwijkt van de
van het eigen vermogen gebracht. Over de per die netto-vermogenswaarde.
datum verstreken periode van 10 jaar beliep dit in
totaal e 48 miljoen. Voorraden
Door derden ontwikkelde software wordt De voorraden worden gewaardeerd tegen
geactiveerd voor zover de technische haalbaarheid historische kostprijzen, berekend op fifo-basis,
is aangetoond. Intern ontwikkelde software en of lagere marktwaarde, onder aftrek van een
onderhoud aan bestaande software worden direct noodzakelijk geachte voorziening voor incourantheid.
in de kosten verantwoord. Geactiveerde software Er wordt in de waardering geen opslag toegepast
wordt in drie jaar geamortiseerd. voor interne distributie- en opslagkosten. De gehele
voorraad heeft betrekking op handelsgoederen.
Materiële vaste activa
Vorderingen
Materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen
aanschaffingsprijzen, waarop lineaire afschrijvingen De vorderingen worden gewaardeerd tegen
in mindering zijn gebracht, gebaseerd op de nominale waarde onder aftrek van een noodzakelijk
vermoedelijke economische levensduur. De geachte voorziening voor oninbaarheid.
afschrijvingstermijn van verbouwingen in huur- Betaalde vergoedingen voor leveringsrechten
panden is maximaal gelijk aan de looptijd van de aan supermarkten zijn opgenomen onder
huurcontracten. vooruitbetaalde kosten. Deze worden in 6 jaar ten
laste van het resultaat gebracht of gedurende de
De gehanteerde afschrijvingspercentages zijn als contractuele termijn als deze korter is.
volgt:
Liquide middelen
Terreinen nihil
Bedrijfsgebouwen/verbouwingen 4 t/m 12 1/2 De liquide middelen worden gewaardeerd tegen
Winkelpanden 2 nominale waarde. Indien niets anders is vermeld,
60 Machines en installaties 12 1/2 t/m 33 1/3 staan deze ter vrije beschikking.
Overige 20 t/m 50
Voorzieningen
De voorziening voor belastingverplichtingen vloeit
voort uit verschillen tussen fiscale en commerciële
waarderingsgrondslagen, met name voor onroerend
goed. De voorziening is berekend tegen het
nominale belastingpercentage.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
De voorziening voor prepensioenen omvat de Schulden
contante waarde op basis van 4% rekenrente van
toekomstige prepensioenverplichtingen, indien de De verplichtingen op lange en korte termijn worden
te bereiken rechten uit doorgebrachte en nog door gewaardeerd tegen nominale waarde.
te brengen dienstjaren onvoldoende zijn voor de
reglementair toegezegde rechten. Het verschil wordt Derivaten
toegerekend aan de totale diensttijd. In de
berekening zijn bovendien sterfte- en blijfkansen in Ter beheersing van renterisico's op langlopende
aanmerking genomen. Deze regeling wordt schulden worden interest rate swaps afgesloten. De
uitgevoerd door Stichting Pensioenfonds Sligro reële waarde hiervan wordt op de balans
Food Group, die daarvoor een doorsneepremie opgenomen. Er wordt geen gebruik gemaakt van
berekent. In deze doorsneepremie zit een element `hedge accounting`.
voor de financiering van voornoemd rechtentekort.
In de bepaling van de omvang van de voorziening is
rekening gehouden met dit deel.
De voorziening voor arbeidsongeschiktheidskosten
omvat alle kosten voor langdurige
arbeidsongeschiktheid die hun oorsprong vinden
voor de balansdatum. Het betreft zowel de contante
waarde op basis van 4% rekenrente van de
wettelijke uitkeringsverplichting, als de daarop
verschuldigde aanvullingen ingevolge de CAO
Groothandel in Levensmiddelen.
De overige voorzieningen betreffen bestaande
verplichtingen die zijn ingeschat op de daarvoor in
de toekomst waarschijnlijk verschuldigde bedragen.
61
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
toelichting op de geconsolideerde winst- en verliesrekening
(voor zover niet anders vermeld, luiden de bedragen in e 1.000)
Netto omzet
Dit betreft nagenoeg geheel binnenlandse leveringen van food en aan food gerelateerde non-food aan
consumenten en detaillisten (foodretail), institutionele afnemers, horeca, bedrijfsrestauratieve en andere
grootverbruikers (foodservice).
De verdeling van de omzet over de activiteiten is als volgt:
(x e 1.000)
2003 2002
Foodretail
Eigen supermarkten (EM-TÉ) 105.307 70.043
Franchisesupermarkten en -gemakswinkels (Prisma) 372.335 363.791
477.642 433.834
Foodservice
Institutionele afnemers (Van Hoeckel) 77.813 74.402
Horeca, bedrijfsrestauratieve en andere grootverbruikers (Sligro) 800.486 790.792
878.299 865.194
Totale omzet 1.355.941 1.299.028
In de Sligro-omzet is e 80,3 miljoen (2002: e 80,8 miljoen1)) aan bedrijfsmatige non-foodomzet begrepen.
1) Aangepast aan assortimentsindeling 2003
62
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Het bedrijfsresultaat (na amortisatie immateriële activa) en het netto geïnvesteerd vermogen (inclusief
geactiveerde immateriële activa) zijn als volgt over de activiteiten verdeeld:
(x e miljoen)
Foodservice Foodretail Winkelvastgoed Totaal
2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002
Netto omzet 878,3 865,2 477,6 433,8 - - 1.355,9 1.299,0
Bedrijfsresultaat 47,5 43,8 23,6 19,5 2,2 2,2 73,3 65,5
Toegerekende activa 248,5 235,7 121,1 97,7 24,7 24,2 394,3 357,6
Toegerekende passiva (93,8) (77,6) (19,7) (19,8) 0 0 (113,5) (97,4)
Netto geïnvesteerd
vermogen 154,7 158,1 101,4 77,9 24,7 24,2 280,8 260,2
Bedrijfsresultaat in %
van de omzet 5,4 5,1 4,9 4,5 - - 5,4 5,0
Bedrijfsresultaat in % van het
netto geïnvesteerd vermogen 30,7 27,7 23,3 25,0 8,9 9,1 26,1 25,2
Het netto geïnvesteerd vermogen is berekend op basis van het gewogen jaargemiddelde.
Prisma Vastgoed verhuurt haar winkel onroerend goed in eigendom nagenoeg geheel aan afnemers van Prisma.
Tevens huurt Prisma Vastgoed onroerend goed van derden dat onderverhuurd wordt aan afnemers van de
gehele groep. Het bedrijfsresultaat van deze activiteit is afzonderlijk verantwoord.
Personeel
De personeelskosten zijn in de winst- en verliesrekening verantwoord onder verkoopkosten en algemene
beheerskosten. De specificatie van de personeelskosten naar samenstelling is als volgt: 63
(x e 1.000)
2003 2002
Salarissen 78.733 71.364
Sociale lasten 7.828 7.560
(Pre)Pensioenpremies 4.156 5.156
90.717 84.080
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Per bedrijfsactiviteit is er de volgende verdeling:
(x e 1.000)
2003 2002
Foodretail 28.204 23.038
Foodservice 62.513 61.042
90.717 84.080
Bij de groep waren in het verslagjaar op fulltime basis gemiddeld 2.746 personeelsleden (2002: 2.561)
werkzaam.
De verdeling is als volgt:
(x e 1.000)
2003 2002
Foodretail 873 690
Foodservice 1.873 1.871
2.746 2.561
Vestigingen 1.460 1.314
Distributiecentra 881 853
Hoofdkantoren 405 394
2.746 2.561
Sommige hoofdkantoorfuncties die concernbreed werkzaamheden verrichten, zijn opgenomen bij de
foodserviceactiviteiten.
64
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Accountantskosten
De kosten voor de controle van de jaarrekening over 2003 bedroegen e 130 (2002: e 115). Overige accountants-
werkzaamheden bestaan voornamelijk uit andere controlewerkzaamheden, waaronder assistentie bij
due-diligence-onderzoeken bij acquisities. Hiervoor is in 2003 e 43 (2002: e 53) berekend.
Er wordt geen beroep gedaan op het controlerend accountantskantoor voor consultancywerkzaamheden, tenzij
deze direct samenhangen met het inrichten van de jaarrekening.
(x e 1.000)
2003 2002
Overige bedrijfsopbrengsten
Huuropbrengsten onroerend goed 2.836 2.915
Boekwinst verkoop materiële vaste activa 432 533
Eénmalige opbrengst 214 1.258
3.482 4.706
Afschrijvingen en amortisatie
Afschrijving materiële vaste activa 20.249 18.007
Amortisatie goodwill 3.948 3.613
Amortisatie software 701 578
Amortisatie immateriële vaste activa 4.649 4.191
De afschrijvingen zijn in de winst- en verliesrekening verwerkt onder de verkoopkosten. De amortisatie
immateriële vaste activa is separaat in de winst- en verliesrekening verantwoord. In deze post is in 2003 een
bijzondere waardevermindering ad e 596 (2002: e 392) op betaalde goodwill voor een acquisitie opgenomen.
Dit betreft de gehele boekwaarde van de betreffende activiteit. De afboeking hangt samen met de resultaten van
de betreffende activiteit.
Financiële baten en lasten
Deze post kan als volgt gespecificeerd worden:
(x e 1.000)
2003 2002 65
Resultaat deelnemingen (521) 376
Boekwinst verkoop deelneming 0 (284)
Rentekosten 5.008 6.244
Mutatie reële waarde interest rate swaps (372) 2.237
Renteopbrengst (520) (698)
3.595 7.875
De renteopbrengsten hebben vooral betrekking op aan klanten verstrekte leningen en uitgestelde betalingen.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Belastingen
Over de winst is 34,5% (2002: 34,5%) Nederlandse vennootschapsbelasting verschuldigd. Het verschil met de
effectieve belastingdruk kan als volgt verklaard worden:
(x e 1.000)
2003 2002
Resultaat vóór belastingen 69.711 57.607
Normale belastingdruk 24.050 19.874
Effect van niet-aftrekbare goodwillamortisatie 1.154 945
Effect van verliesverrekening van overgenomen bedrijven (104) (190)
Overige, waaronder fiscale faciliteiten (183) (46)
Belasting volgens resultatenrekening 24.917 20.583
De belastinglast is als volgt samengesteld:
(x e 1.000)
2003 2002
Acute verplichting 24.439 23.391
Latente verplichting 478 (2.808)
24.917 20.583
Met uitzondering van EM-TÉ Vastgoed zijn alle vennootschappen opgenomen in de fiscale eenheid Sligro Food
Group N.V..
Algemeen
66 Bij het opstellen van de vennootschappelijke winst- en verliesrekening is gebruikgemaakt van de vrijstelling ex
artikel 402 Boek 2 BW.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
toelichting op het geconsolideerd kasstroomoverzicht
Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de zogenaamde directe methode. In het kasstroomoverzicht
worden geldontvangsten en -uitgaven opgenomen in plaats van opbrengsten en kosten. Acquisities zijn in het
kasstroomoverzicht verwerkt voor de schuldvrije koopsom. Dit betreft zowel de directe koopsom als eventuele
rekening-courantverhoudingen met verkopers. Tevens zijn hieronder de overgenomen rentedragende
verplichtingen onder aftrek van meegekochte liquide middelen opgenomen en de noodzakelijke afstorting van
pensioenvoorzieningen. De inbrengwaarde en de koopsom van acquisities zijn toegelicht op pagina 56.
De ontvangsten van afnemers betreffen de omzet inclusief BTW en de mutatie in vorderingen op afnemers. In
de betalingen aan de overheid zijn zowel afdrachten van BTW en accijnzen begrepen als afdrachten van
loonheffing, premies sociale verzekering en pensioenpremies. De betaalde vennootschapsbelasting is
afzonderlijk verantwoord.
De aansluiting tussen de kasstroom uit bedrijfsoperaties en het bedrijfsresultaat blijkt uit de volgende opstelling:
(x e 1.000)
2003 2002
Bedrijfsresultaat 73.306 65.482
Afschrijvingen/amortisatie 24.898 22.198
98.204 87.680
Minder/meer overige opbrengsten (426) (440)
97.778 87.240
Wijzigingen werkkapitaal en voorzieningen:
Voorraden (3.487) (12.593)
Vorderingen 683 2.924
Kortlopende schulden 3.892 14.597
Voorzieningen (3.070) 5.959
(1.982) 10.887
Kasstroom uit bedrijfsoperaties 95.796 98.127 67
Dividenden worden beschikbaar gesteld in de vorm van keuzedividend. Alleen het dividend dat is uitgekeerd in
contanten, is opgenomen in het kasstroomoverzicht.
De kasstroom uit operationele activiteiten over het jaar 2003 is met e 7,1 miljoen negatief beïnvloed doordat de
incasso van de weekfacturen van de afnemers van Prisma over week 51 door Kerstmis niet meer in week 52 kon
plaatsvinden. Hierdoor zijn 51 weekomzetten in 2003 ontvangen in plaats van 52.
De kasstroom uit operationele activiteiten over het jaar 2002 is met e 4,7 miljoen positief beïnvloed doordat
belastingen en sociale premies over de maand november 2002 net na afloop van het boekjaar 2002 zijn
voldaan. Hierdoor zijn in 2002 11 maandbedragen betaald in plaats van 12.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
toelichting op de geconsolideerde balans
(voor zover niet anders vermeld, luiden de bedragen in e 1.000)
Activa
Immateriële vaste activa
Het verloop over 2003 kan als volgt worden weergegeven:
(x e 1.000)
Goodwill Software Totaal
Stand begin boekjaar
Aanschafwaarde 49.134 1.786 50.920
Cumulatieve amortisatie (4.673) (744) (5.417)
44.461 1.042 45.503
Mutaties in de boekwaarde
Investeringen 1.483 224 1.707
Amortisatie (3.948) (701) (4.649)
(2.465) (477) (2.942)
Stand einde boekjaar
Aanschafwaarde 50.617 2.010 52.627
Cumulatieve amortisatie (8.621) (1.445) (10.066)
41.996 565 42.561
68
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Materiële vaste activa
Het verloop over 2003 kan als volgt worden weergegeven:
(x e 1.000)
Bedrijfs Machines en Andere vaste Totaal
gebouwen installaties bedrijfsmiddelen
en -terreinen
Stand begin boekjaar
Aanschafwaarde 189.747 13.879 61.037 264.663
Cumulatieve afschrijvingen (39.467) (9.089) (44.375) (92.931)
150.280 4.790 16.662 171.732
Mutaties in de boekwaarde
Investeringen 17.954 3.000 11.728 32.682
Desinvesteringen (803) 0 (212) (1.015)
Acquisities 360 0 90 450
Afschrijvingen (8.660) (1.951) (9.638) (20.249)
8.851 1.049 1.968 11.868
Stand einde boekjaar
Aanschafwaarde 203.541 16.844 67.307 287.692
Cumulatieve afschrijvingen (44.410) (11.005) (48.677) (104.092)
159.131 5.839 18.630 183.600
In de post materiële vaste activa is e 7.005 (2002: e 5.043) begrepen voor activa in uitvoering.
De samenstelling van de post bedrijfsgebouwen en -terreinen is als volgt:
(x e 1.000)
2003 2002
Groothandelspanden en distributiecentra
Terreinen 29.297 29.236
Gebouwen 68.488 68.821 69
Verbouwingen/uitbreidingen huurpanden 14.382 8.769
112.167 106.826
Winkelpanden in eigen gebruik 21.927 18.863
Winkelpanden verhuurd aan afnemers 25.037 24.591
Totaal 159.131 150.280
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
De oppervlakte van het onroerend goed in eigendom kan als volgt gespecificeerd worden:
(x 1.000 m2)
2003 2002
Terreinen
Centrale complex in Veghel 219 219
Overige locaties 464 463
Gebouwen
Centrale complex in Veghel 116 116
Overige locaties 172 160
Winkelpanden (bruto verkoop vloeroppervlakte)
Verhuurd aan afnemers 31 31
In eigen gebruik 18 16
Financiële vaste activa
Het verloop over 2003 kan als volgt weergegeven worden:
(x e 1.000)
Deelnemingen Vorderingen op Leningen aan Totaal
deelnemingen afnemers
Stand begin boekjaar 1.301 6 4.204 5.511
Mutaties in de boekwaarde
Verkopen (22) 0 0 (22)
Nieuwe leningen 0 1.000 3.021 4.021
Aflossingen 0 (500) (3.087) (3.587)
Dividend (420) 0 0 (420)
Resultaat 521 (6) 0 515
Stand einde boekjaar 1.380 500 4.138 6.018
70
De niet-geconsolideerde deelnemingen kunnen als volgt gespecificeerd worden:
- O. Smeding & Zn. B.V. te Sint Annaparochie (49%) en C.H.P.M. van der Pol Holding B.V. te Vught (49%);
- Inkoop- en marketingorganisaties: Coöperatieve Inkoopvereniging Superunie B.A. te Beesd,
Grootverbruik Produktinformatie B.V. te Barneveld, Markant Foodmarketing B.V. te Amersfoort
en Markant Zegelbeheer B.V. te Bilthoven.
De leningen aan afnemers zijn rentedragend. De rente is gebaseerd op euribor, verhoogd met een opslag.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Vlottende activa
Vorderingen en overlopende activa
(x e 1.000)
2003 2002
Handelsdebiteuren 44.431 45.040
Vergoedingen van leveranciers 10.195 10.429
Overige vorderingen en overlopende activa 2.980 2.712
57.606 58.181
De omvang van de post handelsdebiteuren wordt beïnvloed door de eindejaarsverkoop van kerstpakketten, waarvan
betaling ten dele in januari plaatsvindt. In 2003 is de post handelsdebiteuren éénmalig met e 7,1 miljoen
verhoogd zoals toegelicht op pagina 67.
In de overlopende activa zijn onder meer betaalde vergoedingen voor leveringen aan supermarkten begrepen,
die aan toekomstige jaren toegerekend worden.
Passiva
Voorzieningen
(x e 1.000)
Begin boekjaar Toevoegingen/ Onttrekkingen Einde boekjaar
vrijval
Latente belastingen 13.616 0 (478) 13.138
Overige voorzieningen
Pensioenen 125 6 (26) 105
Prepensioenen 6.400 0 (1.535) 4.865
Arbeidsongeschiktheids-
kosten 3.250 17 (944) 2.323
Zegelacties 1.340 941 (1.136) 1.145 71
Franchiserisico's 1.823 (183) 0 1.640
Overige 210 0 (210) 0
13.148 781 (3.851) 10.078
Totaal 26.764 781 (4.329) 23.216
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Onder de pensioenvoorziening is een ingegane pensioenverplichting opgenomen. Deze is gebaseerd op een
actuariële berekening.
Per 1 januari 2001 is een prepensioenregeling geïntroduceerd, die gekoppeld is aan de eigen pensioenregeling,
die ondergebracht is in de Stichting Pensioenfonds Sligro Food Group. Deze regeling heeft de collectieve
vutregeling in de branche groothandel in levensmiddelen vervangen. De prepensioen-regeling houdt in dat vanaf
de 25-jarige leeftijd in 37 jaar een prepensioen wordt opgebouwd van 80% van het middelloon, uit te keren van
62- tot 65-jarige leeftijd. Deelnemers aan de prepensioenregeling die sinds 1 januari 1997 onafgebroken in dienst
zijn en blijven tot aan de prepensioneringsdatum, hebben op die datum recht op de hiervoor vermelde uitkering
ongeacht het aantal dienstjaren. De voorziening heeft betrekking op het verschil tussen het uit dienstjaren te
bereiken prepensioen en het reglementair toegezegde prepensioen voor de werknemers, die voldoen aan de
hiervoor vermelde voorwaarden.
De berekeningswijze van de voorziening is toegelicht op pagina 61, terwijl op pagina 77 inzicht is gegeven in alle
pensioenregelingen en de financiering daarvan.
Dochteronderneming Sligro B.V. is eigen risicodrager voor de Wet Arbeidsongeschiktheidsverzekering
(Pemba-wetgeving).
De voorziening voor arbeidsongeschiktheidskosten omvat alle kosten voor langdurige arbeidsongeschiktheid,
die hun oorsprong vinden in de periode voor de balansdatum. Dit betreft de contante waarde van de geschatte
toekomstige kosten voor het eigenrisicodragerschap, alsmede suppleties daarop ingevolge de CAO Groothandel
in Levensmiddelen.
Met ingang van het jaar 2004 is een stop-loss verzekering afgesloten, die dekking biedt voor een jaarlast, die de
gebruikelijke met meer dan 100% overschrijdt.
De voorziening voor zegelacties heeft betrekking op de uitstaande verplichting voor aan klanten verstrekte
zegels.
De voorziening voor franchiserisico's hangt samen met verstrekte borgstellingen en terugkoopverklaringen
jegens financiële instellingen ten behoeve van franchisenemers.
Alle voorzieningen hebben een overwegend langlopend karakter.
72
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Langlopende schulden
(x e 1.000)
Resterende Aflossings- 2003 2002
looptijd verplichting
(jaren)
Variabele lening 1 0 6.807 6.807
Variabele lening 3 0 6.807 6.807
Variabele lening 0 0 0 9.075
Variabele lening 2 4.538 10.210 14.748
Variabele lening 9 2.850 24.938 27.788
Variabele lening 18 113 1.957 2.099
Variabele lening 3 1.134 2.495 3.403
4,55% lening 4 363 1.480 1.843
5,55% lening 0 3.184 3.184 3.325
4,15% lening 0 3.129 3.129 3.298
6,0% lening 0 226 226 680
5,92% lening 2 567 794 1.248
5,56% achtergestelde lening 2 1.418 1.986 3.120
8,125% achtergestelde lening 0 0 0 421
Variabele achtergestelde lening 3 584 1.166 1.555
Variabele achtergestelde lening 3 259 777 1.036
18.365 65.956 87.253
Aflossingsverplichting binnen 1 jaar 18.365 21.269
Leningen langer dan 1 jaar 47.591 65.984
Aflossingsverplichting na 5 jaar 12.080 20.145
De terugbetaling van de achtergestelde leningen is achtergesteld bij de vorderingen van alle andere bestaande
en toekomstige crediteuren. 73
Bij de variabele leningen wordt de rente periodiek aangepast aan de ontwikkelingen op de geldmarkt. Het
renteniveau is gebaseerd op euribor plus een opslag. De rente over e 8,8 miljoen, respectievelijk e 10,2 miljoen
kan met maximaal 0,4%, respectievelijk 0,25% verhoogd worden, indien de verhouding tussen de rentedragende
schuld en het bedrijfsresultaat verhoogd met afschrijvingen en amortisatie hoger is dan 2,0.
Er zijn interest rate swaps afgesloten ter dekking van de renterisico's op leningen ad e 53,0 (2002: e 60,5)
miljoen met variabele rente. De reële waarde van deze swaps ad e 2,1 miljoen (2002: e 2,2 miljoen) is
opgenomen onder de overige schulden. De reële waarde is gebaseerd op de afkoopwaarde volgens opgave van
de bank waarmee de transactie is afgesloten.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Zekerheden
Er zijn geen zekerheden gesteld. Wel dient Sligro Food Group ultimo 2003 aan de volgende ratio's te voldoen:
(x e 1.000)
Voorwaarde Werkelijk
Eigen vermogen/totaalvermogen > 20% 43%
Bedrijfsresultaat voor amortisatie
immateriële activa/netto rentelasten > 4,0 21,7
Rentedragende schuld/bedrijfsresultaat
vóór afschrijvingen en amortisatie
2003 2002
Vennootschapsbelasting 5.286 7.788
BTW en accijnzen 10.040 11.497
Loonheffing 2.740 2.596
Sociale premies 514 636
Pensioenpremies 385 551
18.965 23.068
74
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Niet in de balans opgenomen financiële Terugkoopverklaringen en borgstellingen
verplichtingen
Er zijn terugkoopverklaringen verstrekt aan
Claims financiële instellingen voor verstrekte financieringen
aan retailafnemers met een totaal obligo van e 20,3
Tegen Sligro Food Group en/of groepsmaatschappijen (2002: e 21,3) miljoen. Ten opzichte van deze
zijn claims ingediend die door haar worden betwist. terugkoopverklaringen staan desbetreffende
Hoewel de afloop van deze geschillen niet met bouwkundige voorzieningen, voorraden en
zekerheid kan worden voorspeld, wordt, mede op inventaris tot zekerheid, zodat daaruit normaliter
grond van ingewonnen juridisch advies, aangenomen geen belangrijke financiële nadelen kunnen
dat deze geen nadelige invloed van betekenis zullen ontstaan. Voor zover toch noodzakelijk zijn voor
hebben. eventuele verliezen voorzieningen getroffen.
Daarenboven zijn garanties en borgtochten
Huurverplichtingen verstrekt voor financieringen van afnemers voor een
bedrag van e 0,4 (2002: e 0,3) miljoen.
Huurverplichtingen zijn aangegaan voor eigen
huisvesting. De huursom op jaarbasis beloopt e 5,0 Investeringsverplichtingen
miljoen (2002: e 3,8 miljoen). De maximale
verplichting, te weten de verschuldigde huur over de Ultimo 2003 bestonden er investeringsverplichtingen
totale contractuele looptijd, bedraagt e 33,8 (2002: van circa e 2,3 (2002: e 4,3) miljoen.
e 21,7) miljoen, waarvan e 12,4 (2002: e 7,0)
miljoen een looptijd heeft van méér dan vijf jaar.
Daarnaast zijn huurverplichtingen aangegaan ten
behoeve van panden voor afnemers.
De betreffende huurbedragen worden geheel
doorbelast. Het hiermee genoemde jaarbedrag
beloopt e 6,4 (2002: e 6,8) miljoen. Er zijn geen
andere operationele lease- of huurverplichtingen
met enige substantie, noch zijn er verplichtingen uit
hoofde van off-balanceovereenkomsten.
75
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
76
pensioenen
Er zijn binnen de groep naast enige individuele De financieringsovereenkomst tussen het Sligro-
regelingen twee pensioenregelingen, die pensioenfonds en de Sligro Food Group-bedrijven
samenhangen met de twee CAO's die op de houdt in dat bij tekorten van het pensioenfonds de
groepsactiviteiten van toepassing zijn. bedrijven in belangrijke mate de financiële risico's
De medewerkers van EM-TÉ Supermarkten vallen dragen. Volgens berekeningen van de actuaris van
onder de CAO voor personeel van het pensioenfonds beschikte het fonds per
Grootwinkelbedrijven in Levensmiddelen. De 1 oktober 2003 over reserves ter hoogte van circa
pensioenregeling is ondergebracht bij het 24% van de netto voorziening verzekerings-
bedrijfspensioenfonds voor het kruideniersbedrijf. verplichtingen. Volgens recente richtlijnen van de
De pensioenregeling betreft een geïndexeerde Pensioen- en Verzekeringskamer dient het fonds
middelloonregeling. over 14% reserves te beschikken om als prudent
Het bedrijfspensioenfonds kent een gezonde gefinancierd aangemerkt te worden. Ultimo 2003
financiële situatie. De bestaande branche had het pensioenfonds haar beleggingen voor 89%
vutregeling wordt met ingang van 1 januari 2004 in vastrentende waarden belegd en voor 11% in
geleidelijk omgevormd tot een prepensioenregeling. aandelen.
De overige medewerkers van de groep vallen onder In aanvulling op het voorgaande zijn in 2003
de bepalingen van de CAO Groothandel in actuariële berekeningen gemaakt onder de aanname
Levensmiddelen. De pensioenregeling is dat IAS 19 Personeelsbeloningen van toepassing
ondergebracht bij de Stichting Prisma zou zijn. Deze berekeningen hebben een voorlopig
Pensioenfonds en bij de Stichting Pensioenfonds karakter.
Sligro Food Group, die tevens voor zowel de
Prisma- als Sligro-medewerkers de Bij deze berekening zijn de volgende
prepensioenregeling uitvoert. De inhoud van deze veronderstellingen gehanteerd:
laatste regeling is toegelicht bij de post
voorzieningen op pagina 72. De pensioenregeling Disconteringsvoet 5,25%
van het Prisma-pensioenfonds is herverzekerd bij Opbrengst fondsbeleggingen 6,00%
een verzekeraar. De opbouw van toekomstige Inflatie 2,00%
verplichtingen zal vanaf 1 januari 2004 bij het Sligro Algemene salarisverhoging 2,50%
pensioenfonds worden ondergebracht. Carrière salarisverhoging 15-34 jaar 4% aflopend
tot 1%
De pensioenregeling voor de Prisma- en Sligro- Indexatie actieven 2,00%
medewerkers betreft een geïndexeerde Indexatie inactieven 1,50%
middelloonregeling, waarvoor een doorsneepremie
wordt berekend. Het bestuur van de Als sterftetafel is GBM/GBV 1995-2000 met één jaar 77
pensioenfondsen is paritair samengesteld en leeftijdsterugstelling gehanteerd. Op basis van die
bepaalt onder meer de omvang van de indexatie. voorlopige berekeningen wordt geconcludeerd dat
Hierbij wordt rekening gehouden met statuten en de reële waarde van de fondsbeleggingen circa
reglementen, het beleid van het e 5 miljoen hoger is dan de pensioenverplichtingen.
bedrijfstakpensioenfonds en het toezicht door de Ingevolge paragraaf 58B van IAS 19 kan deze post
Pensioen- en Verzekeringskamer. niet geactiveerd worden. In de jaarrekening is
bovendien een prepensioenvoorziening opgenomen
van e 4,9 miljoen.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
vennootschappelijke winst- en verliesrekening over 2003
(x e 1.000)
2003 2002 2001
Resultaat van de deelnemingen na belastingen 46.247 38.731 27.432
Overig resultaat na belastingen (1.453) (1.707) (2.162)
Resultaat na belastingen 44.794 37.024 25.270
78
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
vennootschappelijke balans per 27 december 2003 Vóór winstbestemming
(x e 1.000)
27 december 2003 28 december 2002 29 december 2001
Activa
Vaste activa
Immateriële vaste activa 15.995 16.936 17.878
Financiële vaste activa 178.716 132.469 93.738
194.711 149.405 111.616
Vlottende activa
Liquide middelen 1 463 0
1 463 0
194.712 149.868 111.616
27 december 2003 28 december 2002 29 december 2001
Passiva
Eigen vermogen
Gestort en opgevraagd kapitaal 2.412 2.341 2.281
Agio 24.220 22.827 22.429
Overige reserves 101.242 107.014 71.458
Onverdeelde winst 44.794 0 0
172.668 132.182 96.168
Langlopende schulden 3.256 7.217 9.624 79
Kortlopende schulden
Aflossingsverplichtingen 3.962 3.566 3.886
Groepsmaatschappijen 14.826 6.903 1.938
18.788 10.469 5.824
194.712 149.868 111.616
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
toelichting op de vennootschappelijke winst- en verliesrekening
(voor zover niet anders vermeld, luiden de bedragen in e 1.000)
Algemeen
Voor de waarderingsgrondslagen en de grondslagen voor de resultaatbepaling wordt verwezen naar de
toelichting op de geconsolideerde jaarrekening.
Bezoldiging van bestuurders en commissarissen
De bezoldiging van de 4 (2002: 3) bestuurders van de vennootschap bedroeg e 1.499 (2002: e 1.391).
Deze kan als volgt gespecificeerd worden:
(x e 1.000)
A.J.L. Slippens J.G.M. Geerdink H.L. van Rozendaal K.M. Slippens
2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003
Vast salaris 259 227 233 227 233 227 156
Variabel salaris 119 153 107 153 107 153 100
Pensioenpremie 61 135 45 45 56 71 23
Totaal 439 515 385 425 396 451 279
Aantal over het jaar
toegekende optierechten 0 20.000 0 20.000 0 20.000 0
Het variabel salaris heeft betrekking op de prestaties in het betreffende jaar. Dit wordt uitbetaald in het
daaropvolgende jaar. Het variabele salaris is afhankelijk van de mate waarin de budgettaire winstdoelstelling
wordt gerealiseerd. Indien daarvan minder dan 90% wordt gerealiseerd, beloopt het variabel salaris nihil, terwijl
realisatie van de doelstelling tot een variabel salaris van 40% van het vast salaris leidt. Uit bovenstaande
opstelling kan afgeleid worden dat de doelstelling in beide jaren overschreden is.
De opties over het boekjaar 2002 zijn onvoorwaardelijk en kennen een looptijd van vier jaar en een uitoefenkoers
die 16% boven de koers op het moment van toekenning ligt. De uitoefenkoers wordt bepaald twee dagen na de
algemene vergadering van aandeelhouders. De opties zijn de eerste drie jaar na toekenning niet uitoefenbaar.
Jaarlijks kunnen per persoon opties op aandelen met een onderliggende waarde van maximaal e 500 of 24.000
80 stuks worden toegekend. Optietoekenning is afhankelijk van het behalen van de winstdoelstelling.
De bestuurders zien vanaf het boekjaar 2003 af van nieuwe optierechten, zoals toegelicht op pagina 35 van dit
verslag. Daar is tevens ingegaan op het beloningsbeleid.
Optierechten zijn niet afgedekt. Bij uitoefening van optierechten worden nieuwe aandelen uitgegeven.
De jaarbeloning voor de president-commissaris beloopt e 19 (2002: e 19) en voor de overige commissarissen
e 14 (2002: e 14). De beloning is niet afhankelijk van het resultaat. De totale beloning beliep e 61 (2002: e 61).
Aan commissarissen worden geen opties toegekend. Noch aan bestuurders, noch aan commissarissen zijn
leningen, voorschotten en/of garanties verstrekt.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Het verloop van de optierechten kan als volgt weergegeven worden:
Resterende Koers A.J.L. J.G.M. H.L. van K.M.
looptijd in e Slippens Geerdink Rozendaal Slippens
in maanden
Stand begin boekjaar 99.850 20.000 80.000 40.000
Aantal in jaar toegekend 22,04 20.000 20.000 20.000 20.000
Aantal in jaar uitgeoefend 11,43/17,75 (39.850) 0 (20.000) 0
Stand einde boekjaar 80.000 40.000 80.000 60.000
De stand ultimo 2003
bestaat uit:
Toekenningsjaar 1999 3 15,25 0 0 0 10.000
Toekenningsjaar 2000 3 18,10/15,60 20.000 0 20.000 10.000
Toekenningsjaar 2001 15 15,55/13,40 20.000 0 20.000 10.000
Toekenningsjaar 2002 27 22,06/19,01 20.000 20.000 20.000 10.000
Toekenningsjaar 2003 39 22,04 20.000 20.000 20.000 20.000
80.000 40.000 80.000 60.000
De lagere koers heeft betrekking
op de heer K.M. Slippens.
Het verloop van het aandelenbezit
kan als volgt weergegeven worden:
Stand begin boekjaar 689.600 10.086 41.242 3.086
Aankoop 0 2.000 0 0
Verkoop (42.582) 0 0 0
Stand einde boekjaar 647.018 12.086 41.242 3.086 81
De heer H.J. Hielkema, president-commissaris bezit 2.122 aandelen Sligro Food Group N.V. De overige
commissarissen bezitten geen aandelen in de vennootschap.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
toelichting op de vennootschappelijke balans
(voor zover niet anders vermeld, luiden de bedragen in e 1.000)
Activa
(x e 1.000)
2003 2002
Immateriële vaste activa
Stand begin boekjaar
Aanschafwaarde 18.819 18.819
Cumulatieve amortisatie (1.883) (941)
16.936 17.878
Mutaties in de boekwaarde
Amortisatie (941) (942)
Stand einde boekjaar
Aanschafwaarde 18.819 18.819
Cumulatieve amortisatie (2.824) (1.883)
15.995 16.936
Financiële vaste activa
De deelnemingen betreffen alleen groepsmaatschappijen.
Het verloop kan als volgt weergegeven worden:
(x e 1.000)
82 2003 2002
Stand begin boekjaar 132.469 93.738
Resultaat 46.247 38.731
Stand einde boekjaar 178.716 132.469
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Passiva
Eigen vermogen
Gestort en opgevraagd kapitaal
Het maatschappelijk kapitaal bedraagt e 10.000.824, verdeeld in 200 prioriteitsaandelen, 41.670.000 preferente
aandelen en 41.670.000 gewone aandelen, alle met een nominale waarde van e 0,12. Per 26 september 2003
zijn de aandelen gesplitst in de verhouding twee nieuwe aandelen voor één oud aandeel. De nominale waarde per
aandeel is verlaagd van e 0,24 tot e 0,12. Het geplaatste en volgestorte kapitaal bedraagt per 27 december 2003
e 2.411.852, verdeeld in 200 prioriteitsaandelen en 20.098.570 gewone aandelen. Aan een beperkt aantal leden
van het seniormanagement (inclusief directie) zijn optierechten toegekend, waarbij de opties de eerste drie jaar
na toekenning niet uitgeoefend kunnen worden.
De totale toekenning is jaarlijks gemaximeerd op 1% van het aantal uitstaande aandelen. Bij uitoefening van
opties en bij aandelentransacties zijn voor de verkrijgers regels opgesteld ter voorkoming van misbruik van
voorkennis. Bovendien kunnen alleen transacties in aandelen of opties verricht worden gedurende twee weken
na publicatie van de jaarcijfers, de halfjaarcijfers en de aandeelhoudersvergadering en voor zover er in die
periode geen sprake is van mogelijke voorkennis.
Over het boekjaar 2003 en volgende worden geen optierechten meer toegekend.
Toekenningsjaar Uitstaand aantal opties Uitoefenkoers (e)
1999 10.000 15,25
2000 72.000 18,10/15,60
2001 72.000 15,55/13,40
2002 98.000 22,06/19,01
2003 112.000 22,04
364.000 19,59 gemiddeld
Langlopende schulden
(x e 1.000) Resterende Aflossings 2003 2002
looptijd verplichting
(jaren) binnen 1 jaar
Variabele lening 3 1.134 2.495 3.403
5,92% lening 2 567 794 1.248
5,56% achtergestelde lening 2 1.418 1.986 3.120
8,125% achtergestelde lening 0 0 0 421 83
Variabele achtergestelde lening 3 584 1.166 1.555
Variabele achtergestelde lening 3 259 777 1.036
3.962 7.218 10.783
Aflossingsverplichting binnen 1 jaar 3.962 3.566
Leningen langer dan 1 jaar 3.256 7.217
Aflossingsverplichting na 5 jaar 0 0
Alle leningen zijn tegen gelijke condities doorgeleend aan dochterondernemingen.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Niet in de balans opgenomen verplichtingen
De vennootschap maakt deel uit van de fiscale eenheid Sligro Food Group N.V.. Op grond daarvan is zij
aansprakelijk voor de belastingschuld van de fiscale eenheid als geheel.
De vennootschap heeft zich hoofdelijk aansprakelijk gesteld voor schulden voortvloeiende uit rechtshandelingen
van haar directe en indirecte meerderheidsdeelnemingen (artikel 403 Boek 2 BW), zoals vermeld op pagina 56.
Veghel, 22 januari 2004
De raad van commissarissen De directie
H.J. Hielkema, president A.J.L. Slippens, voorzitter
G.J. Beijer J.G.M. Geerdink
T.J.M. van Hedel H.L. van Rozendaal
J.H. Menkveld K.M. Slippens
84
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
overige gegevens
Accountantsverklaring Winstverdeling
Opdracht De directie stelt met toestemming van Stichting
Prioriteit Sligro Groep voor de winst over 2003 als
Wij hebben de in dit verslag opgenomen jaarrekening volgt te verdelen:
2003 van Sligro Food Group N.V. te Veghel gecontroleerd.
De jaarrekening is opgesteld onder verantwoordelijkheid (x e 1.000)
van de leiding van de vennootschap. Het is onze
verantwoordelijkheid een accountantsverklaring inzake Toevoeging aan de overige reserves 26.705
de jaarrekening te verstrekken. Beschikbaar voor dividend
(e 0,90 per aandeel) 18.089
Werkzaamheden
Onze controle is verricht overeenkomstig in Nederland 44.794
algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot
controleopdrachten. Volgens deze richtlijnen dient onze Op voorstel van Stichting Prioriteit Sligro Groep zal
controle zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat dit dividend naar keuze van de aandeelhouder
een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat kunnen worden opgenomen in contanten of in een
de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang nader vast te stellen verhouding in aandelen. Deze
bevat. Een controle omvat onder meer een onderzoek verhouding zal op 31 maart 2004 bekend worden
door middel van deelwaarnemingen van informatie ter gemaakt. De uitkering in aandelen zal voor de
onderbouwing van de bedragen en de toelichtingen in aandeelhouder ongeveer gelijkwaardig zijn aan de
de jaarrekening. Tevens omvat een controle een uitkering in contanten.
beoordeling van de grondslagen voor financiële
verslaggeving die bij het opmaken van de jaarrekening In artikel 51 van de statuten wordt bepaald dat de
zijn toegepast en van belangrijke schattingen die de vennootschap aan de aandeelhouders en andere
leiding van de vennootschap daarbij heeft gemaakt, gerechtigden tot de voor uitkering vatbare winst
alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de slechts uitkeringen kan doen voor zover haar eigen
jaarrekening. Wij zijn van mening dat onze controle vermogen groter is dan het bedrag van het gestorte
een deugdelijke grondslag vormt voor ons oordeel. en opgevraagde deel van het kapitaal vermeerderd
met de reserves die krachtens de wet of de statuten
Oordeel moeten worden aangehouden.
Wij zijn van oordeel dat de jaarrekening een getrouw Uit de winst, voor zover die mag worden uitgekeerd,
beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het wordt allereerst op de preferente aandelen en de
vermogen op 27 december 2003 en van het resultaat prioriteitsaandelen op jaarbasis uitgekeerd het 85
over het per die datum beëindigde boekjaar in hierna te noemen percentage van het nominaal op
overeenstemming met in Nederland algemeen die aandelen gestorte bedrag. Voor preferente
aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving aandelen is dat percentage gelijk aan het
en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de gemiddelde van de prolongatiekoersen, gewogen
jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW. naar het aantal dagen waarvoor deze koersen
golden, gedurende het boekjaar waarover de
`s-Hertogenbosch, 22 januari 2004
uitkering geschiedt, verhoogd met anderhalf. Onder
KPMG Accountants N.V. prolongatiekoers wordt verstaan de prolongatiekoers
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
die wordt vastgesteld door Euronext Amsterdam De algemene vergadering kan, doch slechts op
N.V. gepubliceerd in haar Officiële Prijscourant. voorstel van de prioriteit, besluiten tot winstuitkering
Voor prioriteitsaandelen is dat percentage gelijk aan ten laste van een voor uitkering vatbare reserve.
de wettelijke rente per het einde van het boekjaar
waarover de winst is vastgesteld. Op de preferente De algemene vergadering kan, doch slechts op
aandelen en de prioriteitsaandelen geschieden geen voorstel van de prioriteit, besluiten tot uitkering
verdere winstuitkeringen. van winst in aandelen van de vennootschap of in
certificaten daarvan, zulks onverminderd het in
De directie is, doch slechts met goedkeuring van de deze statuten ten aanzien van uitgifte van aandelen
prioriteit, bevoegd de na toepassing van het vorige bepaalde.
lid resterende winst geheel of gedeeltelijk toe te Winstuitkeringen vinden plaats ter plaatse en ten
voegen aan de reserves. De algemene vergadering tijde als door de algemene vergadering te bepalen,
kan echter, doch slechts met een meerderheid van doch uiterlijk binnen een maand na het daartoe
tweederden van de uitgebrachte stemmen die door de algemene vergadering genomen besluit.
meer dan de helft van het geplaatste kapitaal Winstuitkeringen worden aangekondigd per brief
vertegenwoordigen, besluiten de reservering aan aandeelhouders en tevens bij advertentie in een
ongedaan te maken. landelijk verschijnend dagblad en, indien aandelen
officieel ter beurze zijn genoteerd, in de Officiële
De na reservering als bedoeld in het vorige lid Prijscourant van de Euronext Amsterdam N.V. te
eventueel resterende winst, staat ter beschikking Amsterdam.
van de algemene vergadering.
Winstuitkeringen waarover binnen 5 jaar na de dag
Voor zover de algemene vergadering niet besluit tot waarop zij opeisbaar zijn niet is beschikt, vervallen
uitkering van winst over enig boekjaar, wordt die ten bate van de vennootschap.
winst bij de reserves gevoegd.
Ten laste van de door de wet voorgeschreven
De directie kan, doch slechts met goedkeuring van reserves mag een tekort slechts worden gedelgd
de prioriteit, besluiten tot uitkering van een voor zover de wet dat toestaat.
interimdividend, indien aan het vereiste van lid 1
van dit artikel is voldaan en daarvan blijkt uit een
tussentijdse vermogensopstelling als bedoeld in
artikel 2:105 lid 4 BW. De vennootschap legt de
vermogensopstelling ten kantore van het
handelsregister neer binnen 8 dagen na de dag
86 waarop het besluit tot uitkering wordt bekend
gemaakt. Op de uitbetaling van het interimdividend
is lid 9 tweede zin van dit artikel van overeen-
komstige toepassing.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Bijzondere zeggenschapsrechten Stichting Preferente Aandelen Sligro Groep heeft op
31 maart 2003 voor een periode van drie jaar het
Stichting Prioriteit Sligro Groep heeft als doel het recht verkregen tot het nemen van preferente
houden en beheren van prioriteitsaandelen in het aandelen in de vennootschap, doch slechts mits
kapitaal van de vennootschap en het uitoefenen van door die uitgifte het totale nominale bedrag aan
de aan die aandelen verbonden rechten, meer uitgegeven preferente aandelen niet meer bedraagt
speciaal het stemrecht. of kan bedragen dan de helft van het voor de
uitgifte te eniger tijd in de vorm van gewone
De zeggenschapsrechten van de prioriteit betreffen aandelen geplaatste kapitaal.
voornamelijk het doen van voorstellen voor uitgifte De stichting heeft tot doel het behartigen van de
dan wel inkoop van aandelen en de prioriteit heeft belangen van de vennootschap van de met haar
bepaalde bevoegdheden bij winstuitkeringen zoals verbonden rechtspersonen en ondernemingen en
hiervoor toegelicht. van alle daarbij betrokkenen en voorts al hetgeen
daarmee in verband staat of daartoe bevorderlijk
De directie kan alleen met goedkeuring van de kan zijn.
prioriteit besluiten de winst geheel of gedeeltelijk Het bestuur wordt gevormd door de heren A.I.M.
toe te voegen aan de reserves of besluiten tot van Mierlo, A.A.C.C. Rademakers en A.J.L. Slippens.
uitkering van een interim-dividend.
De algemene vergadering kan alleen op voorstel van
de prioriteit besluiten tot winstuitkering ten laste
van een voor uitkering vatbare reserve of tot uitkering
van de winst in aandelen van de vennootschap.
Tenslotte kan de algemene vergadering slechts op
voorstel van de prioriteit besluiten tot wijziging van
de statuten, tot het aangaan van een juridische fusie
of tot ontbinding van de vennootschap.
Het bestuur van de Stichting Prioriteit Sligro Groep
bestaat uit bestuursleden A, de fungerende
directeuren van de Vennootschap, bestuursleden B,
de fungerende leden van de raad van commissarissen
van de Vennootschap en bestuursleden C, de heren
J.J.A.. Slippens en A.P. Dijkstra namens de Stichting 87
Administratie-kantoor Slippens.
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
88
onafhankelijkheidsverklaringen
Stichting Preferente Aandelen Sligro Groep
De directie van Sligro Food Group N.V. en het
bestuur van de Stichting Preferente Aandelen
Sligro-groep verklaren hiermede, dat naar hun
gezamenlijke oordeel voldaan is aan de ten aanzien
van de onafhankelijkheid van de bestuurders van de
Stichting Preferente Aandelen Sligro-groep gestelde
eisen als bedoeld in Bijlage X bij het Fondsen-
reglement van Euronext Amsterdam N.V. te
Amsterdam.
Bestuur Stichting Preferente Aandelen Sligro Groep
Directie Sligro Food Group N.V.
Stichting Prioriteit Sligro Groep
De directie van Sligro Food Group N.V. en het
bestuur van de Stichting Prioriteit Sligro-groep
verklaren hiermede, dat naar hun gezamenlijke
oordeel voldaan is aan de ten aanzien van de
onafhankelijkheid van de bestuurders van de
Stichting Prioriteit Sligro-groep gestelde eisen als
bedoeld in Bijlage X bij het Fondsenreglement van
Euronext Amsterdam N.V. te Amsterdam.
Bestuur Stichting Prioriteit Sligro Groep
Directie Sligro Food Group N.V.
89
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
tienjarenoverzicht
(voor zover niet anders vermeld, luiden de bedragen in e 1.000) 8)
2003 2002 2001 2000
-Resultaat
Omzet 1.355.941 1.299.028 1.171.940 781.899
Bedrijfsresultaat 73.306 65.482 45.144 30.552
Resultaat na belasting 44.794 37.024 25.270 18.503
Kasstroom uit operationele activiteiten 62.743 74.219 50.640 17.432
Voorgesteld dividend 18.089 14.631 9.979 7.383
-Vermogen
Eigen vermogen 1) 172.668 132.182 96.168 71.646
Netto geïnvesteerd vermogen 2) 286.338 275.449 226.499 154.132
Totaalvermogen 401.720 387.107 308.856 201.388
-Medewerkers
Jaargemiddelde (fulltime) 2.746 2.561 2.129 1.769
Personeelskosten 90.717 84.080 72.229 53.844
-Investeringen
Netto-investeringen3) 31.667 27.089 7.150 19.367
Afschrijvingen3) 20.249 18.007 16.979 12.355
-Verhoudingsgetallen
Toename omzet in % 4,4 10,8 49,9 6,6
Toename resultaat na belasting in % 21,0 46,5 36,6 5,7
Bruto-omzetresultaat in % omzet 18,6 17,8 15,7 17,1
Bedrijfsresultaat in % omzet 5,4 5,0 3,9 3,9
Resultaat na belastingen in % omzet 3,3 2,8 2,2 2,4
Rendement gemiddeld eigen vermogen 4) 29,4 32,4 30,1 29,3
Bedrijfsresultaat in % gemiddeld netto
geïnvesteerd vermogen5) 26,1 25,2 19,8 21,8
Eigen vermogen in % totaal vermogen 43,0 34,0 31,0 35,6
Rentedekking 20,4 8,3 7,3 8,1
Omzet per medewerker (fulltime) 494 507 550 442
Personeelskosten per medewerker (fulltime) 33,0 32,8 33,9 30,4
-Gegevens per aandeel van e 0,12 nominaal 6)
Aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 20.099 19.508 19.006 18.458
Eigen vermogen 8,59 6,78 5,06 3,88
90 Resultaat na belastingen 7) 2,23 1,92 1,35 1,01
Cash flow 7) 3,47 3,06 2,32 1,69
Voorgesteld dividend 0,90 0,75 0,53 0,40
1) Voor winstverdeling
2) Vaste activa plus werkkapitaal minus bankschuld en aflossingsverplichtingen per jaar ultimo
3) Met betrekking tot materiële vaste activa
4) Berekend op basis van het resultaat na belastingen
5) Berekend over het gewogen gemiddelde
6) Cijfers over voorgaande jaren herrekend in verband met aandelensplitsingen in 2003, 1998 en 1995
7) Berekend over het gemiddeld aantal uitstaande aandelen
8) Indien stelselwijzigingen zijn doorgevoerd, zijn de cijfers over voorgaande jaren niet herrekend
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
1999 1998 1997 1996 1995 1994
733.592 675.955 564.863 432.348 392.750 329.392
30.031 24.177 20.242 15.780 13.688 11.347
17.504 13.689 11.355 8.939 7.393 6.534
19.198 15.887 19.519 16.287 10.223 12.086
7.224 5.445 4.432 3.586 2.819 2.393
54.488 47.835 38.098 39.665 27.847 24.702
125.834 109.526 88.965 69.619 60.661 51.598
179.137 166.120 141.647 115.765 93.636 83.071
1.680 1.575 1.320 1.016 940 795
49.049 45.075 38.254 28.153 25.579 21.218
20.332 18.248 17.683 9.531 7.551 9.489
11.045 10.216 8.914 6.846 6.141 4.622
8,5 19,7 30,7 10,1 19,2 10,3
27,9 20,6 27,0 20,9 13,1 23,9
16,9 16,5 16,5 15,8 15,5 15,2
4,1 3,6 3,6 3,6 3,5 3,4
2,4 2,0 2,0 2,1 1,9 2,0
34,2 31,9 29,2 26,5 28,1 27,8
25,5 24,4 25,5 24,2 24,4 23,8
30,4 28,8 26,9 34,3 29,7 29,7
9,4 7,7 8,0 7,7 6,0 6,2
437 429 428 426 418 414
29,2 28,6 29,0 27,7 27,2 26,7
18.060 17.778 17.442 17.180 15.530 15.060
3,02 2,69 2,19 2,31 1,80 1,64
0,98 0,78 0,66 0,55 0,49 0,45 91
1,60 1,36 1,18 0,97 0,89 0,76
0,40 0,31 0,26 0,21 0,18 0,16
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
overige personalia
Ondernemingsraad
E. den Boer S. op `t Hof
R. van den Broek G. Hommerson
A. van Broekhoven 2) W. Jansen
T. Cissen H. Jaspers
S. Dekkers P. Kempkes
G. Delisse J. Teklenburg
K. Doorn G. Kox
R. Driessen D. Krabbendam
W. van Gorkom 2) T. Oosthoek
A. Heida
Sleutelfunctionarissen 1)
A. Aalders controller
O. Akkerman vestigingsdirecteur Sligro Eindhoven
A. Bakens directeur pilotvestiging Veghel
R. Barten algemeen commercieel manager
A. van Boxtel automatiseringsintegratiespecialist
P. Damoiseaux vestigingsdirecteur Sligro Maastricht
P. van Dijk operations manager
M. van Dinther nationaal account manager food
P. Dirven directeur commercie RVC
J.J. van der Dussen hoofd commerciële informatie services
R. van Herpen hoofd inkoop food II
J. Hoenselaars hoofd opleidingen
F. Hofstra vestigingsdirecteur Sligro Drachten
W. Jansen hoofd in- en externe communicatie
H. Jaspers hoofd automatisering
P. Josemans operations manager logistiek
P. Lampert vestigingsdirecteur Sligro Vlissingen
M. de Man operations manager
92 W. Paijmans hoofd administratie
P. Peels operations manager
A. de Rooij hoofd inkoop vers
G. van de Ven hoofd inkoop food I
S. van Vijfeijken hoofd groothandelsinrichtingsdienst en merchandising
H. Verberk integratiespecialist
J. Verhagen hoofd inkoop non food
A. Verlouw hoofd bouwzaken
1) Deze vormen tezamen met het management van de groepsmaatschappijen de zogenaamde Kernploeg
2) Toehoorders namens EM-TÉ Supermarkten
Sligro Food Group N.V. verslagover2003
Colofon
Vormgeving en begeleiding
W.C.A.A. Jansen
A.M.A.P. van der Valk
E.E.C.M. Hoogers
Druk
Bek Grafische Producties, Veghel
The 2003 annual report of Sligro Food Group N.V.
is available in Dutch and English.
Should different interpretations arise, the
Dutch language version prevails.
Copies of the annual report in Dutch and
English are available on request from Public
Relations Department, Sligro Food Group N.V.,
Veghel, The Netherlands.
---- --
Sligro Beheer NV