Financieel Persbericht
Perscontacten: +31 20 541 5446
Investor relations: +31 20 541 5462
Internet: www.ing.com/group
Amsterdam, 19 februari 2004
Persconferentie op 19 februari 2004, 10.00 uur in ING House,
Amstelveenseweg 500, Amsterdam
Rechtstreeks te volgen via www.ing.com/group
Perspresentatie beschikbaar via http://press.ing.com
Conference call voor analisten op 20 februari 2004, 15.30 uur
Meeluisteren via:
* Nederland: + 31 45 631 6910
* Verenigd Koninkrijk: + 44 208 400 6356
* Noord-Amerika: + 1 303 262 2130
Rechtstreeks te volgen via www.ing.com/group
Analistenpresentatie beschikbaar via http://investors.ing.com
Lees of download het complete persbericht als een pdf bestand
(jaarcijfers 2003.pdf 128KB)
ING Groep rapporteert jaarresultaten over 2003
Resultaten bankbedrijf zorgen voor stevige winstgroei
* Operationele nettowinst stijgt met 18,1% tot EUR 4.053 miljoen;
* per aandeel EUR 2,00 (+13,1%)
* Operationele nettowinst bankbedrijf stijgt 72,6% tot EUR 1.545 mln
* Operationele nettowinst verzekeringsbedrijf daalt 1,2% naar EUR
2.508 mln
* Totale nettowinst daalt met 10,2% naar EUR 4.043 miljoen
* Tier-1 ratio bank verbetert van 7,31% tot 7,59%
* Solvabiliteit verzekeringsbedrijf verbetert van 169% tot 180%
* Operationele nettowinst vierde kwartaal 2003 stijgt met 44,6% ten
opzichte van vierde kwartaal 2002
* Totale dividend EUR 0,97, gelijk aan 2002
Bericht van de voorzitter
"Het jaar 2003 was succesvol voor ING. We hebben kunnen profiteren van
het herstel op de aandelenmarkten en de verbeterde economische
omstandigheden, met name in de VS", aldus Ewald Kist, voorzitter van
de Raad van Bestuur. "De operationele nettowinst van het bankbedrijf
liet een zeer sterke stijging zien met 72,6%, dankzij aanzienlijk
lagere risicokosten, een hoger renteresultaat en strikte
kostenbeheersing. ING Direct droeg met een winst van EUR 151 miljoen
veel eerder dan verwacht bij aan het resultaat van de Groep. Het
wereldwijd lage renteniveau, de sterke euro en de hoge belastingdruk
hadden een negatief effect op de operationele nettowinst van het
verzekeringsbedrijf, die daardoor licht daalde. Toch konden onze
levenbedrijven in de VS en Azië dubbele groeicijfers in lokale valuta
rapporteren. In de loop van 2003 hebben wij een aantal maatregelen
genomen om onze solvabiliteit te verbeteren, waardoor de ratio's van
zowel het verzekerings- als het bankbedrijf sterk zijn verbeterd."
Vooruitzichten 2004
De Raad van Bestuur is voorzichtig optimistisch over de vooruitzichten
voor 2004. In het komende jaar zal ING haar sterke posities in zowel
de ontwikkelde als de opkomende markten verder uitbouwen. De Raad van
Bestuur vindt het nog te vroeg om nu al een winstverwachting voor 2004
uit te spreken.
Tabel 1. Kerncijfers winst- en verliesrekening ING Groep
in EUR x miljoen
2002
2003
---
mutatie
---
autonome mutatie**
4e kw. 2002
4e kw. 2003
---
mutatie
---
Operationele nettowinst*
- verzekeringsactiviteiten
2.538
2.508
-1,2
2,7
675
698
3,4
- bancaire activiteiten
895
1.545
72,6
66,5
45
343
n.v.t.
Operationele nettowinst*
3.433
4.053
18,1
20,9
720
1.041
44,6
Verkoopwinsten op aandelen/
winst joint-venture ANZ
1.067
-10
202
-5
Nettowinst
4.500
4.043
-10,2
922
1.036
12,4
Totaal operationele baten
76.101
69.073
-9,2
1,9
18.300
17.451
-4,6
- verzekeringsactiviteiten
64.917
57.560
-11,3
1,2
15.752
14.572
-7,5
- bancaire activiteiten
11.201
11.680
4,3
7,2
2.554
2.984
16,8
Totale operationele lasten
13.501
13.081
-3,1
3,0
3.204
3.531
10,2
- verzekeringsactiviteiten
5.203
4.897
-5,9
6,5
1.271
1.339
5,4
- bancaire activiteiten
8.298
8.184
-1,4
1,0
1.933
2.192
13,4
in EUR
Operationele nettowinst per aandeel*
1,77
2,00
13,1
15,8
0,37
0,50
35,1
Nettowinst per aandeel
2,32
2,00
-14,0
0,47
0,50
6,4
* Operationele nettowinst = nettowinst exclusief gerealiseerde
verkoopwinsten op aandelen (2002 en 2003) en exclusief
niet-operationele winst uit the ANZ-transactie in 2002
** Autonoom = exclusief valutakoersverschillen en
acquisities/desinvesteringen
Operationele nettowinst stijgt aanzienlijk
De gunstige ontwikkeling die in de eerste negen maanden van 2003 al
zichtbaar was, zette zich in het vierde kwartaal voort. Dit heeft
geresulteerd in een operationele nettowinst over heel 2003 van EUR
4.053 miljoen, een stijging van 18,1% ten opzichte van 2002.
Wijzigingen in valutakoersen hebben, ondanks het verliesbeperkende
effect van het afdekken van het dollarrisico, het resultaat met EUR 49
miljoen negatief beïnvloed. Exclusief valutakoers-verschillen en
acquisities/desinvesteringen nam de operationele nettowinst toe met
20,9%.
De nettowinst over 2003 daalde met EUR 457 miljoen, ofwel 10,2%, tot
4.043 miljoen, met name omdat er, als gevolg van een beleidswijziging,
geen netto gerealiseerde verkoopwinsten op aandelen werden behaald in
2003. In de nettowinst over 2002 was een netto gerealiseerde
verkoopwinst op aandelen opgenomen van EUR 820 miljoen, vergeleken met
een netto gerealiseerd verlies van EUR 10 miljoen over 2003. Verder
was in de nettowinst over 2002 een niet-operationele winst van EUR 247
miljoen opgenomen uit de verkoop van 49% van de leven- en
beleggingsfonds-activiteiten in Australië aan de joint-venture met
ANZ.
De operationele nettowinst over het vierde kwartaal nam ten opzichte
van het vierde kwartaal 2002 toe met 44,6%. Deze sterke stijging kan
geheel worden toegeschreven aan de meer dan zevenvoudige stijging van
de operationele nettowinst van het bankbedrijf als gevolg van hogere
baten en een aanzienlijk lagere toevoeging aan de
debiteurenvoorziening vergeleken met het moeilijke vierde kwartaal van
2002. Vergeleken met het vierde kwartaal 2002 steeg de nettowinst over
het vierde kwartaal 2003 met 12,4%.
Het verdere herstel van de belangrijkste beursindices in het vierde
kwartaal 2003 resulteerde in een positieve herwaarderingsreserve
aandelen van EUR 0,9 miljard ultimo december 2003. De
herwaarderingsreserve bevat niet-gerealiseerde winsten en verliezen op
de aandelenportefeuille van ING. Op 17 februari 2004 bedroeg de
herwaarderingsreserve aandelen ongeveer EUR 1,4 miljard. De
herwaarderingsreserve onroerend goed bedroeg ultimo 2003 EUR 1,0
miljard, een daling van EUR 0,2 miljard ten opzichte van ultimo 2002
als gevolg van verkopen in 2003.
Tenzij anders aangegeven hebben alle vergelijkbare cijfers in dit
persbericht betrekking op heel 2003 ten opzichte van heel 2002. Om de
vergelijkbaarheid van de cijfers te verbeteren en duidelijk inzicht te
geven in de bedrijfsresultaten zijn alle navolgende cijfers in dit
persbericht exclusief gerealiseerde verkoopwinsten op aandelen in 2002
en 2003 en exclusief het niet-operationele deel (EUR 247 miljoen) van
de winst op de transactie met ANZ in 2002, tenzij anders aangegeven.
Winst verzekeringsbedrijf vertoont lichte daling
De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf is met 1,2%
gedaald van EUR 2.538 miljoen over 2002 naar EUR 2.508 miljoen over
2003. De sterkere positie van de euro ten opzichte van andere
(belangrijke) valuta heeft een negatieve invloed gehad van EUR 92
miljoen, ondanks het verliesbeperkende effect van het afdekken van het
dollarrisico. Exclusief de impact van de sterke euro steeg de
operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf met 2,7%. De
operationele nettowinst voor belastingen nam ten opzichte van 2002 met
10,0% toe.
De winst voor belastingen van het levenbedrijf daalde met 4,8% van EUR
2.603 miljoen over 2002 naar EUR 2.478 miljoen over 2003. Deze daling
kan worden verklaard uit de substantieel lagere bijzondere baten, de
druk op de rente- en dividendbaten en de negatieve gevolgen van de
sterke euro. Aan de andere kant droegen lagere beleggingsverliezen,
hogere aandelenmarktindices, een toename van de gerealiseerde
verkoopwinsten op onroerend goed en voortgaande kostenbeheersing bij
aan de winst voor belastingen van het levenbedrijf.
De resultaten in de VS, België en het merendeel van de opkomende
markten in Oost-Europa en Azië verbeterden terwijl de resultaten in
Nederland iets verslechterden.
De winst voor belastingen van het schadebedrijf liet een voortgaande
groei zien en steeg van EUR 567 miljoen over 2002 tot EUR 1.008
miljoen over 2003 (+77,8%). Op vergelijkbare basis, exclusief een
bijzondere bate van EUR 231 miljoen uit oude
herverzekeringsactiviteiten en exclusief de invloed van
valutakoersverschillen, nam de winst voor belastingen van het
schadebedrijf toe met 53,0%.
Het totale premie-inkomen daalde met 12,9% naar EUR 45.519 miljoen.
Exclusief de gevolgen van de sterke euro bleef de premiegroei gelijk
door de voortdurende inspanning om winstgevendheid en marktaandeel
beter in balans te brengen. In Nederland steeg het premie-inkomen
leven met 13,3%.
Ondanks strikte kostenbeheersing in alle regio's stegen de totale
operationele lasten autonoom met 6,5% als gevolg van een stijging van
de pensioenlasten, hogere kosten in Nederland om achterstanden weg te
werken en het serviceniveau te verbeteren, eenmalige
reorganisatiekosten en kosten voor uitbesteding van IT-activiteiten in
de VS alsmede groei van de activiteiten in opkomende markten.
Aanzienlijke stijging winst bankbedrijf
De operationele nettowinst van het bankbedrijf is met 72,6% toegenomen
tot EUR 1.545 miljoen in 2003, wat vooral is toe te schrijven aan een
hoger renteresultaat, de lagere kosten en de lagere toevoegingen aan
de debiteurenvoorzieningen. De groei van de operationele nettowinst
werd enigszins beperkt door bijzondere posten (- EUR 34 miljoen over
2002 versus -EUR 65 miljoen in 2003, zie tabel 3 op pagina 8.)
De winst voor belastingen steeg met EUR 903 miljoen ofwel 61,5%. De
totale baten namen met 4,3% toe (autonoom +7,2%), hetgeen is toe te
schrijven aan een stijging van de rentebaten met EUR 469 miljoen door
hogere volumes (met name bij ING Direct) en een hogere gemiddelde
rentemarge in Nederland.
De operationele lasten daalden met 1,4% (autonoom +1,0%), ondanks
hogere pensioenlasten, de gevolgen van de CAO in Nederland en de
voortgaande expansie van ING Direct. Vergeleken met het derde kwartaal
2003 stegen de operationele lasten in het vierde kwartaal met EUR 152
miljoen naar EUR 2.192 miljoen. Dit uitzonderlijk hoge kostenniveau is
toe te schrijven aan een aantal eenmalige lasten, waaronder de
versnelde afschrijving van geactiveerde software in het bijzonder in
het vierde kwartaal, hogere bonussen en hogere marketingkosten. De
toevoeging aan de voorziening voor debiteurenverliezen daalde in 2003
met EUR 310 miljoen naar EUR 1.125 miljoen, wat gelijk staat aan 46
basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa, vergeleken
met 59 basispunten in 2002.
Valutawijzigingen beïnvloedden de operationele nettowinst met +EUR 43
miljoen, met name als gevolg van een verlies in US-dollars in het
vierde kwartaal van 2002 (NCFE).
De efficiencyratio van het bankbedrijf (exclusief ING Direct en
reorganisatievoorzieningen) verbeterde van 71,0% over 2002 tot 68,4%
over 2003. Het naar risico gewogen rendement op het kapitaal ( RAROC)
voor belastingen van het bankbedrijf van ING (exclusief ING Direct)
vertoonde een aanzienlijke stijging van 13,2% over heel 2002 tot
17,6%.
ING Direct rapporteerde een operationele winst voor belastingen van
EUR 151 miljoen, vergeleken met een verlies van EUR 48 miljoen in
2002. In het vierde kwartaal van 2003 bedroeg de operationele winst
voor belastingen van ING Direct EUR 58 miljoen.
Winstbijdrage uit vermogensbeheer blijft groeien
De functionele operationele winst voor belastingen van de
vermogensbeheeractiviteiten verbeterde sterk met 63,9% tot EUR 431
miljoen. Dit cijfer is samengesteld door de winstbijdrage uit
vermogensbeheer af te zonderen van de resultaten van het verzekerings-
en bankbedrijf. In 2003 namen de vermogensbeheeractiviteiten 7% van de
operationele winst voor belastingen van ING Groep voor hun rekening.
Het beheerd vermogen is gestegen van EUR 449 miljard ultimo 2002 naar
EUR 463 miljard ultimo 2003 (+ EUR 14 miljard ofwel +3,1%). ING heeft
haar definitie van beheerd vermogen veranderd om beter aan te sluiten
op wat in de sector gebruikelijk is. Deze herdefiniëring heeft geleid
tot een netto stijging van EUR 9 miljard. Verder werden de netto
instroom van EUR 11 miljard en het effect van de stijgende
aandelenmarkten (+ EUR 32 miljard) deels tenietgedaan door de
valutawijzigingen (-EUR 38 miljard). Alle regionale onderdelen van ING
Investment Management en ING Real Estate hebben bijgedragen aan de
netto instroom van EUR 11 miljard.
Toename eigen vermogen
Eind december 2003 bedroeg het eigen vermogen EUR 21,3 miljard, een
toename van EUR 3,0 miljard, ofwel 16,9% vergeleken met ultimo 2002
(zie tabel 2 op pagina 5). De nettowinst over geheel 2003 van EUR 4,0
miljard is toegevoegd aan het eigen vermogen. Herwaarderingen zorgden
voor een stijging van het eigen vermogen met EUR 0,3 miljard.
Valutakoersfluctuaties hadden een negatief effect op het eigen
vermogen van -EUR 1,2 miljard. Het eigen vermogen per aandeel steeg
van EUR 9,14 ultimo 2002 tot EUR 10,08 ultimo 2003.
---
Tabel 2. Kerncijfers balans ING Groep
In EUR x miljard
Ultimo
2002
Ultimo
2003
---
mutatie
---
Eigen vermogen
18,3
21,3
16,9
- verzekeringsactiviteiten
10,8
12,0
11,1
- bancaire activiteiten
15,8
16,7
5,7
- eliminaties*
-8,3
-7,4
Balanstotaal
716,4
778,8
8,7
Operationeel nettorendement op het eigen vermogen
17,4%
21,5%
- verzekeringsactiviteiten
18,6%
22,7%
- bancaire activiteiten
6,5%
11,1%
Totaal beheerd vermogen
449,0
462,7
3,1
* Aandelen in eigen bezit, achtergestelde leningen, belangen van
derden, obligatieleningen en overige eliminaties
Dividend
ING zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 27 april
2004 een voorstel voorleggen voor een dividend over 2003 van EUR 0,97
per (certificaat van een) gewoon aandeel. Rekening houdend met het
interimdividend van EUR 0,48 dat betaalbaar werd gesteld in september
2003 zal het slotdividend EUR 0,49 per (certificaat van een) gewoon
aandeel bedragen. Hoewel de uitkeerbare nettowinst over 2003 lager is
dan over 2002 als gevolg van de beslissing om af te stappen van het
beleid om de verkoopwinsten op aandelenbeleggingen met een vast,
vooraf bepaald percentage te laten stijgen, is het dividend gelijk aan
2002. Dit zal tijdelijk leiden tot een hoger uitkeringspercentage. Het
uitkeringspercentage komt daarmee op 48,5% (2002: 44,1%).
De notering van het ING-aandeel ex-dividend vindt plaats op 29 april
2004. Van 29 april tot en met 18 mei kunnen houders van (certificaten
van) gewone aandelen besluiten het slotdividend over 2003 geheel in
contanten op te nemen of in (certificaten van) gewone aandelen te
nemen. De omwisselverhouding aandelen/contanten zal op 28 mei 2004
bekend worden gemaakt na de sluiting van de Euronext Amsterdam Stock
Exchange. De omwisselverhouding zal gebaseerd zijn op de gewogen
gemiddelde koers van het aandeel in de periode van 24 tot en met 28
mei. Het slotdividend zal op 4 juni 2004 in aandelen of in contanten
betaalbaar worden gesteld. ING is voornemens om het contante deel
volledig te betalen uit de verkoop van certificaten aan toonder die
uitgegeven zouden worden als stockdividend zou zijn gekozen in plaats
van contanten.
De waarde van het dividend in contanten zal 0 tot 4% lager zijn dan de
waarde van het dividend in aandelen.
Belangrijke ontwikkelingen
Versterken van de solvabiliteit
* Na de scherpe daling van de aandelenmarkten in 2002 en begin 2003
heeft ING een aantal maatregelen genomen om haar solvabiliteit in
de loop van 2003 te versterken. Het keuze dividend werd opnieuw
ingevoerd en ING verkocht een deel van haar deelnemingen en
onroerend-goed-participaties om haar schuld te verkleinen. ING
heeft ook met succes twee achtergestelde, eeuwigdurende leningen
uitgegeven in Europa en de VS.
* Als gevolg van deze maatregelen is de vermogenspositie van ING
Verzekeringen N.V. toegenomen tot EUR 15,8 miljard ultimo
december. Dit is 180% van het wettelijk vereiste niveau (ultimo
september 2003: 178%; ultimo 2002: 169%). De tier-1 ratio van ING
Bank N.V. was 7,59% ultimo december 2003, een verbetering van 28
basispunten vergeleken met ultimo 2002 (7,31%) en 15 basispunten
hoger dan ultimo september (7,44%). De verhouding tussen schuld en
eigen vermogen van ING Groep verbeterde tot 14,4% (ultimo
september 2003: 19,5%; ultimo 2002: 19,9%).
* Om het vermogen te beschermen tegen verdere dalingen op de
aandelenmarkten heeft ING begin 2003 ook EUR 4,0 miljard van haar
Nederlandse aandelenportefeuille afgedekt door middel van een
kostenneutrale collar. Als gevolg van de gestegen aandelenkoersen
is op dit moment ongeveer EUR 4,4 miljard van de Nederlandse
aandelenportefeuille via put opties beschermd tegen een mogelijke
daling. Om te kunnen profiteren van koersstijgingen is het totale
bedrag aan geschreven callopties teruggebracht naar EUR 0,7
miljard.
Optimaliseren van de bestaande portefeuille
* In 2003 heeft ING verschillende stappen genomen voor het
optimaliseren van haar portefeuille en zich te concentreren op die
markten en producten waar zij marktleider kan worden. Het
stroomlijnen van de bestaande portefeuille zal in 2004 worden
voortgezet.
* ING verkocht Fatum (Nederlandse Antillen, Aruba) aan Guardian
Holdings Limited en ING Aetna Life (Indonesia) aan Manulife
Indonesia. Het agentennetwerk van ING Sviluppo en de gelieerde
Italiaanse bedrijven voor levensverzekeringen, vermogensbeheer en
particuliere en private-bankingactiviteiten werden verkocht aan
UniCredito en Aviva. Ook werd een overeenkomst bereikt voor de
verkoop van Baring Private Equity Partners via een management
buyout.
* In februari 2004 is Macquarie Bank (Australië) een exclusief
boekenonderzoek (due diligence) gestart bij ING met betrekking tot
de verkoop van bedrijfsonderdelen van ING in Azië die zich
bezighouden met aandelen, handel, onderzoek en het adviseren bij
en begeleiden van beursintroducties in geheel Azië.
Ontwikkelen van de speciale talenten van ING
* ING Direct blijft de verwachtingen overtreffen wat betreft de
groei van de toevertrouwde middelen en aantallen klanten.
Vergeleken met ultimo 2002 groeiden de toevertrouwde middelen met
80% van EUR 55,2 miljard tot EUR 99,4 miljard ultimo december
2003. Eind december 2003 had ING Direct 8,5 miljoen klanten, ten
opzichte van 5,0 miljoen klanten ultimo 2002, een toename van 69%.
Tezamen boekten de acht ING Direct-bedrijven een resultaat voor
belastingen van EUR 151 miljoen, tegenover een verlies van EUR 48
miljoen in 2002.
* De verzekeringsactiviteiten in de opkomende markten lieten een
autonome groei van het premie-inkomen zien (exclusief
valutakoersfluctuaties) van 10,9% en een stijging van de autonome
operationele winst voor belastingen van 12,8%. Met name de
levenbedrijven in Azië continueerden hun sterke groei. Het
autonome premie-inkomen in de Aziatische opkomende markten steeg
met 24,3%. Dit leidde tot een stijging van de autonome
operationele winst voor belastingen met 12,7%.
---
Specificaties winst- en verliesrekening
(winst- en verliesrekening jaarcijfers 2003.xls 433KB)
Met ingang van kw3 2003 worden de Mexicaanse resultaten onder Latijns
Amerika verantwoord. Voorheen werden de Mexicaanse resultaten in de
Noord Amerikaanse resultaten opgenomen. In deze spreadsheet zijn de
kwartalen aangepast aan deze gewijzigde rubricering.
(Dit is een Microsoft Excel spreadsheet. Cijfers per kwartaal zijn
verkregen door de voorgaande kwartaalcijfers af te trekken van de
cumulatieve cijfers, en zijn gebaseerd op operationele resultaten.)
---
De toegepaste waarderingsgrondslagen in dit document komen overeen met
die in de jaarrekening 2001 van ING Groep. De cijfers in dit document
zijn niet door de accountant gecontroleerd.
In dit bericht zijn verwachtingen omtrent toekomstige gebeurtenissen
opgenomen. Deze verwachtingen zijn gebaseerd op de huidige inzichten
en veronderstellingen van het management met betrekking tot bekende en
onbekende risico's en onzekerheden. De feitelijke resultaten,
prestaties of andere omstandigheden kunnen in meer dan geringe mate
afwijken van de uitgesproken verwachtingen als gevolg van wijzigingen
in onder meer (i) de algemene economische omstandigheden, met name in
voor ING belangrijke markten, (ii) de omstandigheden op de financiële
markten en/of in opkomende economieën, (iii) de frequentie en ernst
van verzekerde schadegevallen, (iv) de sterfte-, invaliditeits- en
ziektecijfers en ontwikkelingen hierin, (v) het verval in
portefeuilles, (vi) het rentepeil, (vii) valutakoersen,(viii)
concurrentieverhoudingen, (ix) wet- en regelgeving en (x) het beleid
van overheden en/of regelgevende toezichthouders. ING acht zich niet
verplicht de in dit document opgenomen toekomstverwachtingen op enig
moment te actualiseren.
ING Groep N.V.