- EARNINGS RELEASE -
March 3, 2004
Versatel Announces Fourth Quarter and Full Year 2003 Results
( millions) FY 2003 FY 2002 Growth Q4 2003 Q3 2003 Growth
Revenue 462.1 294.4 57% 132.2 122.9 8%
Gross Margin % 54% 50% N/m 54% 54% N/m
Adj. EBITDA 75.1 17.6 326% 23.8 20.5 16%
EBITDA 90.0 18.8 379% 25.0 20.5 22%
Net Loss 32.9 694.6 N/m 10.4 11.9 N/m
Capex 89.0 69.4 28% 28.8 21.8 32%
EBITDA Capex 1.0 (50.6) N/m (3.8) (1.3) N/m
Cash 158.9 191.0 N/m 158.9 150.5 N/m
FINANCIAL HIGHLIGHTS:
· Full year 2003 revenues increased by 57 percent to 462 million from FY2002 revenues of 294
million. 4Q03 revenues increased to 132 million or by 8 percent compared with 3Q03 revenues of
123 million and by 58 percent compared with 4Q02 revenues of 83 million.
· On-net revenues for the FY2003 increased by 69 percent to 338 million from FY2002 on-net
revenues of 199 million. On-net revenues were 99 million for 4Q03 compared with 89 million for
3Q03 and 58 million for 4Q02.
· Gross Margin as a percentage of revenues in 2003 increased to 54 percent from 50 percent in
FY2002. In the fourth quarter of 2003, gross margin as a percentage of revenues was 54 percent,
compared with 54 percent in the third quarter of 2003 and 52 percent in the fourth quarter of 2002.
· Adjusted EBITDA for FY2003 was 75 million compared with 18 million in FY2002, a rise of 326
percent. Adjusted EBITDA in 4Q03 increased to 24 million from 20 million in 3Q03 and 13 million
in 4Q02, rising 16 percent and 79 percent respectively.
· EBITDA was 90 million compared with 19 million for the year ended December 31, 2002, rising
379 percent. 4Q03 EBITDA was 25 million compared with 21 million in 3Q03 and 11 million in
4Q02, up 22 percent and 136 percent respectively.
· Versatel's net loss for the year ended December 31, 2003, amounted to 33 million compared with
695 million in FY 2002. 4Q03 net loss was 10 million compared with a net loss of 12 million in
3Q03 and 282 million in 4Q02.
· DSL and other on-net copper business and residential lines increased by over 27,000 during 4Q03 for
a total of approximately 238,000 at December 31, 2003.
· Capital expenditures (Capex) in 2003 amounted to 89 million, compared with 69 million in 2002.
4Q03 capex was 29 million, compared with 22 million in the third quarter of 2003 and 20 million
in 4Q02.
· At December 31, 2003, Versatel had approximately 159 million in cash on its balance sheet,
compared with 191 million at the end of 2002 and 150 million at the end of the third quarter of
2003.
Page 1 from 7
- EARNINGS RELEASE -
OTHER HIGHLIGHTS:
· Versatel acquired 100 percent of the outstanding share capital of tesion Telekommunikation GmbH
and its subsidiary Completel GmbH in March 2003 for 14.6 million in cash (after netting 10.5
million in cash on the companies' balance sheets) and a 15 percent stake1 in Versatel Deutschland
Holding GmbH. The acquisition doubled Versatel's presence in the German market.
· Versatel bought out the minority shareholders of its subsidiary Zon by issuing 4.3 million Versatel
shares. Versatel now has 100 percent control over Zon.
· In 2003, the first year after the official launch of its residential DSL offering, Versatel's Zon subsidiary
added over 77,000 DSL customers for a total of approximately 104,500 at the end of 2003.
· Versatel in 2003 upgraded its Dutch DSL coverage from 50 percent to 65 percent of households by
installing its own equipment into central offices, allowing an additional one million potential residential
customers to take up Versatel DSL products.
· Versatel in 2003 announced an agreement with Telfort, enabling it to start offering mobile services in
2004 via an Enhanced Service Provider model.
· In 2003, Versatel continued its strong growth in the corporate IP VPN market, as evidenced by the
addition of new clients including the Dutch Ministry of Justice, Brilmij Group, Landesbank Baden-
Württemberg (LBBW), DHL and Unica.
· Versatel purchased a Wireless Local Loop (WLL) 2.6 GHz band license allowing it to offer bundled
voice and high-speed Internet services without need of the incumbent's local loop infrastructure.
1 Due to a capital infusion in Versatel Deutschland Holding, Arques' stake has been now diluted to 12.8%.
Page 2 from 7
- EARNINGS RELEASE -
Amsterdam, March 3, 2004 Versatel Telecom International N.V., today reported fourth quarter and
year end 2003 financial and operating results.
For the year ended December 31, 2003 revenues were 462.1 million, up 57 percent from FY2002
revenues of 294.4 million. For 4Q03 revenues were 132.2 million, up 8 percent compared with 3Q03
revenues of 122.9 million and 58 percent compared with 4Q02 revenues of 83.4 million. This top-line
growth is due to the provisioning of new corporate customers, increased sales to existing customers,
broadband subscriber growth at Zon and Versatel's German operations and the acquisition of Completel
and tesion in 2Q03.
In total, on-net revenues for Versatel were 337.5 million in FY2003 compared with 199.3 million in
FY2002. For 4Q03, on-net revenues were 98.5 million compared with 89.4 million in 3Q03 and 57.9
million in 4Q02.
For the year ended December 31, 2003, gross margin as a percentage of total revenues was 53.5
percent compared with 50.4 percent in FY2002. Versatel's gross margin as a percentage of total revenue
in 4Q03 was 53.5 percent compared with 53.8 percent in 3Q03 and 52 percent in 4Q02. The year-on-year
increase in gross margin is a result of a more favorable mix of on-net traffic, regulatory improvements
bringing down fixed and variable costs and the provisioning of higher margin bundled services.
Raj Raithatha, Chief Executive Officer, commented: "We are pleased with our operational and financial
performance in 2003 as we continued to execute our business plan. The highlight of 2003 was the
continued strength in the corporate IP VPN market and the successful performance of our consumer DSL
operations. In 2004 we will continue to build on the foundation of successes in 2003 by focusing on our
core competencies of providing quality telecommunications products and customer service to business
and residential users."
Selling, general and administrative expenses (SG&A) for the year ended December 31, 2003 were
166.6 million compared with FY2002 SG&A expenses of 130.8 million. SG&A for 4Q03 was 45.7
million, up slightly from 45.6 million in 3Q03 and compared with 30.2 million in 4Q02. Marketing
expenditures for 4Q03 were 2.5 million compared with 2.3 million and 1.0 million in 3Q03 and 4Q02
respectively.
For the year ended December 31, 2003, Versatel's adjusted earnings before interest, tax, depreciation
and amortization, and other non-recurring items (adjusted EBITDA) was positive 75.1 million (excluding
a 14.9 million credit regarding a settlement with Deutsche Telekom in 1Q03, 1.5 million of previously
unearned revenue in Germany recognized in 2Q03, a 2.3 million release of reduced prior period network
costs in The Netherlands recognized in 2Q03, a 0.7 million release of over accruals recognized in 2Q03,
a 5.7 million restructuring reserve related to the German acquisition in 2Q03 and 1.2 million of
previously unrecognized prior period revenue that payment has since been received in 4Q03) compared
with 17.6 million for the year ended December 31, 2002. Versatel's 4Q03 adjusted EBITDA was 23.8
million (excluding 1.2 million of previously unrecognized prior period revenue that we have since
received payment for) compared with 20.5 million in 3Q03 and 13.3 million in 4Q02.
For the year ended December 31, 2003, Versatel's result before interest, tax, depreciation and
amortization (EBITDA) was 90.0 million compared with 18.8 million for the year ended December 31,
2002. Versatel's 4Q03 EBITDA was 25.0 million compared with 20.5 million in 3Q03 and 10.6 million
in 4Q02.
Mark Lazar, Chief Financial Officer, commented: "2003 was a good year and our growth continues to be
driven by the long-term expansion of our core business, as opposed to short-term cost cutting. Given our
relative operational strength and financial flexibility, we believe now is the time to increase focus on our
organic growth investments. This includes both short-term investments, as evidenced by the expansion of
our DSL footprint, as well as for long-term investments, including, among other areas, our mobile, WLL
and voice over IP initiatives."
Page 3 from 7
- EARNINGS RELEASE -
Versatel's net loss for the year ended December 31, 2003, amounted to 32.9 million compared with
694.6 million in 2002. 4Q03 net loss was 10.4 million compared with a net loss of 11.9 million in
3Q03 and 282.4 million in 4Q02.
Versatel's capital expenditures (capex) for FY2003 were 89.1 million compared with capex of 69.4
million in 2002. For the fourth quarter of 2003 capex was 28.8 million compared with 21.8 million and
19.8 million for 3Q03 and 4Q02 respectively. The increase in capex in 2003 compared to the high end of
our guidance of 85.0 million was primarily the result of the acceleration of three investment initiatives
including 7.0 million related to the further expansion of our DSL coverage in The Netherlands, 1.0
million related to the launch of a residential DSL offering in Belgium over bitstream access and 1.0
million related to the purchase and trial of a WLL license and related equipment in The Netherlands.
As of December 31, 2003, Versatel had 158.9 million in cash on its balance sheet compared with
191.0 at December 31, 2002 and 150.5 million at 3Q03. The company had a positive shareholders'
equity position of 484.5 million as of December 31, 2003 compared with 509.5 million at the end of
2002.
As of 4Q02, Versatel had a deferred tax liability on its balance sheet in respect of the gain related to the
completion of its 2002 financial restructuring, whereby any subsequent losses in The Netherlands are
recognized and taken against this deferred tax liability. At December 31, 2003, Versatel's deferred tax
liability totaled 123.7 million.
We continue to believe that our organic business plan is fully funded without a need for third party
financing. Given our cash position, we also believe that we have approximately 75 million in funding to
explore potential organic and acquisition growth opportunities in our core markets.
Mark Lazar commented: "We are in a good position as a debt free alternative carrier with significant cash
resources. As such, we are exploring potential ways to expand our business both organically and through
potential acquisitions. However, we believe that with our existing infrastructure and business plan we do
not require acquisitions to be successful in the long-term. That said, we remain a proactive buyer should
assets become available that meet our investment criteria."
OPERATIONAL HIGHLIGHTS BY COUNTRY:
The Netherlands:
Revenues in The Netherlands rose to 225.5 million in 2003 from revenues of 171.7 million in 2002.
4Q03 revenues in The Netherlands were 62.9 million compared with revenues of 57.3 million in 3Q03
and 49.1 million in 4Q02. Adjusted EBITDA was 54.1 million in 2003 compared with 20.0 million in
2002. 4Q03 adjusted EBITDA was 16.9 million compared with 15.0 million and 11.8 million in 3Q03
and 4Q02 respectively.
In October 2003, Versatel announced it would start offering mobile telephony services in The
Netherlands in 2004 via an enhanced service provider agreement with Telfort. Versatel will offer the
services under its own brand name and will manage the billing process and customer service as well as
SIM Cards. Telfort, meanwhile, will manage and maintain the mobile network. The deal makes Versatel
the second fully integrated telecommunications provider in The Netherlands, offering customers fixed-line
and mobile services alike.
In August 2003, Versatel announced that it intended to expand its DSL coverage in The Netherlands from
50 percent to 65 percent, enabling approximately one million potential users to access services offered by
Versatel and Zon. Users not covered by Versatel's infrastructure are serviced through DSL-based
products outside the company's own DSL product portfolio.
Versatel purchased a Wireless Local Loop (WLL) 2.6 GHz band license in late 2003 for 0.8 million.
WLL allows high-speed data transmissions as well as voice-over-wireless connections. Versatel is
currently testing solutions that utilize advanced WLL-technology and that would allow it to bypass the
current copper-based local loop offered by the incumbent. As a result, Versatel would be able to deliver its
Page 4 from 7
- EARNINGS RELEASE -
services completely independent from other operators using its own fiber-optic network in combination
with WLL.
Versatel saw strong growth in its residential DSL client base, which Versatel serves through its Zon
subsidiary. At the end of 2003, Zon had approximately 104,500 ADSL customers compared with
approximately 85,000 at the end of 3Q03. During 2003, Zon launched several new products that
complemented its DSL product portfolio, which now offers a reliable solution to all types of residential DSL
users.
Raj Raithatha commented: "Our Dutch business continues to be Versatel's most mature and profitable
business given our clear number two position in the market. The success of our corporate services
business in providing complex, multi-site, IP-VPN solutions to corporate customers continues to be a core
driver of growth as we are able to utilize our own infrastructure, which maximizes the quality of services.
Additionally, during the year we added over 77,000 broadband residential customers. We also anticipate
continued growth in 2004 as we drive broadband demand in The Netherlands."
Versatel signed up a large number of new business clients in 2003. Among others, Versatel was granted
contracts by the Ministry of Justice, the Brilmij group, DHL Express and Unica Installatietechniek.
Germany:
Revenues in Germany were 189.6 million in 2003, up from 77.6 million in 2002. 4Q03 German
revenues were 57.7 million, up from 54.9 million in 3Q03 and 21.6 million in 4Q02. Adjusted EBITDA
in Germany rose to 21.2 million in 2003 from a loss of 2.3 million in 2002. 4Q03 adjusted EBITDA in
Germany was 8.3 million compared with 5.5 million in 3Q03 and 0.7 million in 4Q02.
In March 2003, Versatel acquired 100 percent of the outstanding share capital of tesion
Telekommunikation GmbH and its subsidiary CompleTel GmbH for 14.6 million in cash and a 15
percent stake in Versatel Deutschland Holding2. The acquisition doubled Versatel's presence in the
German market, giving Versatel access to 4,400 km of pan-German backbone network, 3,600 km of
regional network in Baden-Württemberg and 1,100 km local access fiber optic network in the cities of
Hamburg, Munich, Berlin, Nürnberg and the Ruhr area of Germany. The acquisition was accretive to 2003
EBITDA.
Additionally, Versatel announced the rebranding of its German tesion Telekommunikation unit into
Versatel per January 1, 2004, following the rebranding of its German unit CompleTel into Versatel as of
June 2003.
Raj Raithatha commented: "2003 was a transforming year for our German operations as we
approximately doubled our size through an acquisition and strong organic growth of our existing
operations. Integrating these assets was the primary focus in 2003 and I am pleased to announce that we
have completed the integration of all network, customer care and billing operations. With the integration
substantially complete, we have shifted our focus to growing the business in 2004 through the continued
roll-out of DSL services and focus on the corporate market. We began an aggressive sales and
marketing campaign in our core residential markets and anticipate building upon our recent success in the
corporate market, such as winning anchor customers like LBBW for multi-site IP-VPN services."
Belgium:
Belgian revenues increased to 47.1 million in 2003, from 45.1 million in 2002. 4Q03 revenues were
11.6 million, compared with 3Q03 revenues of 10.7 million and 4Q02 revenues of 12.7 million.
Fourth quarter revenues were slightly lower in Belgium when compared to 4Q02 revenues because of a
decrease in wholesale revenue as we changed our tariff structure and some voice resellers churned as a
result. Adjusted EBITDA loss in Belgium was 0.2 million in 2003, compared to a loss of 0.1 million in
2002. 4Q03 adjusted EBITDA loss was 1.5 million, compared with a loss of 18,000 in 3Q03 and a
gain of 0.8 million in 4Q02. The decrease in adjusted EBITDA during the fourth quarter was a result of
increased marketing expenditures of 1.1 million relating to a new residential DSL product launch in
Belgium in December 2003.
2 Due to a capital infusion in Versatel Deutschland Holding, Arques' stake has now been diluted to 12.8%.
Page 5 from 7
- EARNINGS RELEASE -
In December 2003, Versatel launched a new broadband ADSL product in Belgium targeting the residential
market. This product allows consumers to get broadband Internet access without fixed subscription costs
by paying per minute. We also offer a budget fixed rate product. To date in Belgium, we have received
approximately 18,500 confirmed orders of which approximately 11,500 are installed. Approximately 80%
of these installed customers have chosen the fixed subscription product.
Raj Raithatha commented: "Due to the difficult market environment in Belgium, we continued to postpone
significant upfront investments until there is a more favorable competitive environment for alternative
operators. That said, our core initiative in 2004 is to shift our dependence on reselling the incumbent's
products to more on-net services. Accordingly, in December 2003, Versatel launched a new ADSL
product targeting the residential market. While it is still early into our new campaign, we have already
started to see favorable results and will therefore continue with this investment."
CORPORATE GOVERNANCE:
Versatel believes that solid Corporate Governance is of great importance for a publicly listed company and
has studied the Corporate Governance code as drawn up by the Tabaksblat Committee in 2003.
The Company will ask its shareholders for approval of its Corporate Governance policy and practice going
forward during the 2004 Annual General Meeting which shall be held on May 12.
2004 FINANCIAL GUIDANCE:
For the current year 2004, Versatel would like to issue the following summary financial guidance. The
following statements are based on Versatel's current expectations. These statements are forward-looking
and actual results may differ materially.
Versatel believes that it is well positioned to further grow its operations and results in 2004. Versatel is
optimistic that the recent improvement in the general trading environment will translate into an increase in
IT and telecommunications spending in 2004. However, we anticipate that continued, but manageable
pricing pressure and our increasing mix of residential business will lead to flat or slightly decreasing gross
margin as a percentage of revenue in 2004. That said, we are still comfortable with our long-term gross
margin as a percentage of revenue guidance of 50 to 55 percent. In order to achieve our forecasted
growth, we anticipate an increase in spending on SG&A, marketing and customer care in particular, in
order to handle the expected growth in business and residential customers.
We believe that 2004 will be a landmark year for Versatel as we expect to generate a positive free cash
flow for the year, starting in the first quarter. However, we continue to believe that a key to our future
success will be our commitment to invest in markets where we are successful. This will be important in
order to take early advantage of the increasing demand for broadband services in the corporate and
residential markets, as we believe waiting will increase the acquisition costs of these customers. We also
intend to invest in the research and development of new generation products and services, like WLL,
voice over IP and other DSL and fiber based products and services, that will enhance our long-term
growth and positioning in the market place, but may not lead to immediate results.
Versatel's financial expectations for 2004 are as follows:
( millions) 2004
Revenue 570 - 590
EBITDA 110 - 120
Free Cash Flow 10 - 20
(EBITDA less Capex)
- END -
Page 6 from 7
- EARNINGS RELEASE -
Versatel Telecom International N.V. (Euronext: VRSA). Versatel, based in Amsterdam, is a competitive
communications network operator and a leading alternative to the former monopoly telecommunications
carriers in its target market of the Benelux and Germany. Founded in October 1995, the Company holds full
telecommunication licenses in The Netherlands, Belgium and Germany and has over 1 million customers and
over 1,600 employees. Versatel operates a facilities-based local access broadband network that uses the
latest network technologies to provide business customers with high bandwidth voice, data and Internet
services. Versatel is a publicly traded company on Euronext Amsterdam under the symbol "VRSA". News and
information are available at http://www.versatel.com.
This press release includes "forward-looking statements" relating to our business. Such forward looking statements can often be
identified by the use of forward-looking terminology such as "believe", "expect", "may", "are expected to", "should", "would be",
"seek", or "anticipate" or similar expressions or comparable terminology, or by discussions of strategy, plans or intentions. We have
based these forward-looking statements on our current expectations and projections about future events. These forward-looking
statements are subject to risks, uncertainties, and assumptions about us, including, among other things:
Anticipated trends and conditions in our industry, including regulatory reforms and the liberalisation of telecommunications
services across Europe;
The impact of the recent slowdown in economic activity generally, and in the telecommunications industry in particular, on our
business;
Our ability to compete, both nationally and internationally;
Our intention to introduce new products and services;
Our expectation of the competitiveness of our services;
The anticipated development of our network;
Our expectation of the impact of this development on our revenue potential, cost basis and margins; and
In light of these risks, uncertainties, and assumptions, the forward-looking events discussed in this presentation might not occur.
We undertake no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information,
future events or otherwise.]
future events or otherwise.
Note to Editors: The Versatel logo is a registered trademark in The Netherlands, Belgium, Luxembourg,
Germany and several other European countries.
Contacts Versatel:
Arent Jan Hesselink Anoeska van Leeuwen
Investor Relations Manager Director Corporate Communications
Tel: +31-20-750-2362 Tel: +31-20-750-1322
E-mail: arentjan.hesselink@versatel.nl E-mail: anoeska.vanleeuwen@versatel.nl
FINANCIAL TABLES FOLLOW
Page 7 from 7
---- --
- PERSBERICHT -
3 maart 2004
Versatel maakt de resultaten over het vierde kwartaal en geheel 2003 bekend
( miljoenen) FY 2003 FY 2002 Groei Q4 2003 Q3 2003 Groei
Omzet 462,1 294,4 57% 132,2 122,9 8%
Bruto marge % 54% 50% N/m 54% 54% N/m
Adj. EBITDA 75,1 17,6 326% 23,8 20,5 16%
EBITDA 90,0 18,8 379% 25,0 20,5 22%
Netto verlies 32,9 694,6 N/m 10,4 11,9 N/m
Investeringen 89,0 69,4 28% 28,8 21,8 32%
EBITDA Investeringen 1,0 (50,6) N/m (3,8) (1,3) N/m
Cash 158,9 191,0 N/m 158,9 150,5 N/m
Financiële kerngegevens:
· In 2003 groeide de omzet met 57% tot 462 mln in vergelijking met 294 mln in 2002. De omzet in het
vierde kwartaal van 2003 steeg tot 132 mln, een groei van 8% ten opzichte van de omzet van 123 mln
in het derde kwartaal van 2003 en een groei van 58% vergeleken met een omzet van 83 mln in het
vierde kwartaal van 2002.
· In 2003 groeide de omzet uit rechtstreeks op het glasvezelnetwerk aangesloten `on-net' klanten met 69%
tot 338 mln in vergelijking met 199 mln in 2002. De `on-net' omzet in het vierde kwartaal van 2003
bedroeg 99 mln, vergeleken met een `on-net' omzet van 89 mln in het derde kwartaal van 2003 en een
`on-net' omzet van 58 mln in het vierde kwartaal van 2002.
· De bruto marge als percentage van de omzet groeide in 2003 naar 54% vergeleken met 50% in 2002. De
brutomarge als percentage van de omzet in het vierde kwartaal van 2003 bedroeg 54%, in vergelijking met
54% in het derde kwartaal van 2003 en 52% in het vierde kwartaal van 2002.
· Het `adjusted' EBITDA bedroeg in 2003 75 mln vergeleken met 18 mln in 2002, een groei van 326%.
Het `adjusted' EBITDA in het vierde kwartaal van 2003 nam toe tot 24 mln, vergeleken met 20 mln in
het derde kwartaal van 2003 en 13 mln in het vierde kwartaal van 2002, een groei van respectievelijk
16% en 79%.
· EBITDA (het resultaat voor rente, belasting en afschrijvingen) over 2003 bedroeg 90 mln vergeleken met
19 mln voor het jaar eindigend op 31 december 2002, een groei van 379%. In het vierde kwartaal van
2003 bedroeg het EBITDA 25 mln, vergeleken met 21 mln in het derde kwartaal van 2003 en 11 mln
in het vierde kwartaal van 2002, een groei van respectievelijk 22% en 136%.
· Versatel's netto verlies voor het jaar eindigend op 31 december 2003 bedroeg 33 mln vergeleken met
695 mln in 2002. Het netto verlies over het vierde kwartaal 2003 bedroeg 10 mln vergeleken met een
netto verlies van 12 mln in het derde kwartaal van 2003 en 282 mln in het vierde kwartaal van 2002.
· Het aantal DSL en `on-net' koperen zakelijke- en particuliere lijnen nam toe met 27.000 in het vierde
kwartaal van 2003, wat het totaal op 238.000 brengt per 31 december 2003.
· De investeringen (CAPEX) bedroegen in 2003 89 mln, vergeleken met 69 mln in 2002. In het vierde
kwartaal van 2003 bedroegen de investeringen 29 mln, vergeleken met 22 mln in het derde kwartaal
van 2003 en 20 mln in het vierde kwartaal van 2002.
Pagina 1 van 7
- PERSBERICHT -
· Op 31 december 2003 had Versatel circa 159 mln aan liquide middelen (cash) op de balans staan,
vergeleken met 191 mln aan het eind van 2002 en met 150 mln aan het eind van het derde kwartaal
van 2003.
Overig:
· Versatel nam 100% van de uitstaande aandelen van tesion Telekommunikation GmbH en haar dochter
CompleTel GmbH over in maart 2003 tegen een bedrag van 14,6 mln in cash (na aftrek van 10,5 mln
aan cash die bij de bedrijven nog op de balans stond) en tegen 15%1 van de aandelen in Versatel
Deutschland Holding GmbH. De overname verdubbelde Versatel's activiteiten op de Duitse markt.
· Versatel heeft de minderheidsaandeelhouders van haar business unit Zon uitgekocht door de uitgifte van
4,3 mln Versatel aandelen. Versatel heeft nu 100% controle over Zon.
· In het eerste jaar na de officiële lancering van haar consumenten DSL aanbod heeft Zon in 2003 ruim
77.000 nieuwe DSL-klanten verwelkomd tot een totaal van circa 104.500 aan het eind van 2003.
· Versatel heeft in 2003 de dekking van haar DSL-netwerk uitgebreid van 50% naar 65% van de
Nederlandse huishoudens door eigen apparatuur in de wijkcentrales te plaatsen, waardoor nu additioneel
1 miljoen potentiële klanten de DSL-producten kunnen afnemen.
· In 2003 kondigde Versatel een overeenkomst aan met Telfort waardoor Versatel in staat is om mobiele
diensten in Nederland aan te bieden in 2004 via een Enhanced Service Provider model.
· In 2003 bleef Versatel sterk groeien in de corporate IP VPN markt blijkens het verwelkomen van nieuwe
klanten zoals het Nederlandse Ministerie van Justitie, Brilmij groep, Landesbank Baden-Württemberg
(LBBW), Unica en DHL.
· Versatel heeft in 2003 een 2,6 GHz Wireless Local Loop (WLL) licentie gekocht waarmee het in
Nederland gebundelde spraak- en snelle internetdiensten aan kan bieden zonder tussenkomst van de
bestaande vaste `local loop' infrastructuur.
1 Door een kapitaalinjectie in Versatel Deutschland Holding, is Arques' aandeel verwaterd tot 12,8%.
Pagina 2 van 7
- PERSBERICHT -
Amsterdam 3 maart 2004 Versatel Telecom International N.V. heeft vandaag haar bedrijfs- en financiële
resultaten bekendgemaakt over het vierde kwartaal en over geheel 2003.
In het jaar dat eindigde op 31 december 2003 bedroeg de omzet 462,1 mln, 57% hoger is in vergelijking met
de omzet in 2002 van 294,4 mln. In het vierde kwartaal van 2003 bedroeg de omzet 132,2 mln, een groei
van 8% vergeleken met 122,9 mln in het derde kwartaal van 2003 en een groei van 58% vergeleken met een
omzet van 83,4 mln in het vierde kwartaal van 2002. Deze top-line groei is te danken aan het aansluiten van
nieuwe corporate klanten, groei als gevolg van verkoop aan bestaande klanten, groei van het aantal breedband
gebruikers bij Zon en bij onze Duitse activiteiten en de overname van CompleTel en tesion in het tweede
kwartaal van 2003.
In totaal bedroeg de `on-net' omzet voor Versatel in het jaar 2003 voor Versatel 337,5 mln vergeleken met
199,3 mln in 2002. Over het vierde kwartaal van 2003 bedroeg de `on-net' omzet 98,5 mln vergeleken met
89,4 mln in het derde kwartaal van 2003 en 57,9 mln in het vierde kwartaal van 2002.
Over het gehele jaar 2003 bedroeg de bruto marge als percentage van de totale omzet 53,5% vergeleken met
50,4% over 2002. Versatel's bruto marge als percentage van de totale omzet in het vierde kwartaal van 2003
was 53,5% vergeleken met 53,8% in het derde kwartaal van 2003 en 52% in het vierde kwartaal van 2002.
Deze jaar-op-jaar groei in bruto marge is het resultaat van een gunstigere mix van on-net verkeer,
verbeteringen op het gebied van regelgeving die de vaste en variabele kosten verder naar beneden hebben
gebracht en door de oplevering van gebundelde diensten met een hogere marge.
Raj Raithatha, Chief Executive Officer, verklaarde: "We zijn tevreden met onze operationele en financiële
performance in 2003 omdat we zijn doorgegaan met de uitvoering van ons business plan. De hoogtepunten
van 2003 waren het succesvolle resultaat van onze consumenten DSL activiteiten en de verdere groei in de
corporate IP VPN markt. In 2004 zullen we deze successen uit 2003 verder uitbouwen door te focussen op
onze kerncompetenties voor het leveren van kwalitatief hoogwaardige telecommunicatieproducten en onze
klantenservice voor zowel zakelijke als particuliere gebruikers."
Verkoop, algemene en administratieve kosten (SG&A) over het gehele jaar 2003 bedroegen 166,6 mln
vergeleken met SG&A kosten van 130,8 mln in het jaar 2002. SG&A kosten voor het vierde kwartaal 2003
bedroegen 45,7 mln, een lichte stijging vergeleken met 45,6 mln in het derde kwartaal van 2003 en 30,2
mln in het vierde kwartaal van 2002. Marketingkosten bedroegen in het vierde kwartaal van 2003 2,5 mln
vergeleken met 2,3 mln en 1,0 mln in respectievelijk het derde kwartaal van 2003 en het vierde kwartaal
van 2002.
Voor het jaar eindigend op 31 december 2003 was Versatel's resultaat voor rente, belasting, afschrijvingen en
andere eenmalige baten en lasten (`adjusted EBITDA') 75,1 mln positief (exclusief een positieve schikking
van 14,9 mln met DTAG in het eerste kwartaal van 2003, een afboeking van 1,5 mln voormalig
ongerealiseerde omzet in Duitsland, een vrijval van 2,3 mln netwerkkostenvoorziening in Nederland, een
vrijval van 0,7 mln aan reserveringen in het tweede kwartaal van 2003, een 5,7 mln
herstructureringsreserve gerelateerd aan de Duitse acquisitie en 1,2 mln omzet uit een eerdere periode die
inmiddels is ontvangen in het vierde kwartaal van 2003) vergeleken met 17,6 mln voor het gehele jaar 2002.
Versatel's adjusted EBITDA over het vierde kwartaal van 2003 bedroeg 23,8 mln (exclusief 1,2 mln omzet
uit een eerdere periode die inmiddels is ontvangen in het vierde kwartaal van 2003) vergeleken met 20,5 mln
in het derde kwartaal van 2003 en met 13,3 mln in het vierde kwartaal van 2002.
Voor het jaar eindigend op 31 december 2003, bedroeg Versatel's resultaat voor rente, belasting en
afschrijvingen (EBITDA) 90,0 mln, vergeleken met 18,8 mln voor het jaar eindigend op 31 december 2002.
Versatel's EBITDA voor het vierde kwartaal van 2003 bedroeg 25,0 mln, vergeleken met 20,5 mln positief
in het derde kwartaal van 2003 en 10,6 mln in het vierde kwartaal van 2002.
Mark Lazar, Chief Financial Officer van Versatel verklaarde: "2003 was een goed jaar voor ons en onze groei
wordt nog steeds bepaald door de lange termijn uitbreiding van onze kernactiviteiten en niet door op korte
termijn kostenreducties. Gezien onze operationele kracht en financiële flexibiliteit, zijn we ervan overtuigd dat
we nu moeten investeren in onze organische groei. Dit betreft zowel onze korte termijn investeringen zoals de
uitbreiding van onze DSL netwerkdekking, als lange termijn investeringen in bijvoorbeeld onze mobiele, WLL
en Voice-over-IP initiatieven."
Pagina 3 van 7
- PERSBERICHT -
Versatel's netto verlies over het jaar eindigend op 31 december 2003 bedroeg 32,9 mln vergeleken met
694,6 mln in 2002. In het vierde kwartaal van 2003 bedroeg het netto verlies 10,4 vergeleken met een netto
verlies van 11,9 mln in het derde kwartaal van 2003 en 282,4 mln in het vierde kwartaal van 2002.
Versatel's investeringen (CAPEX) in 2003 bedroegen 89,1 mln vergeleken met investeringen van 69,4 mln
in 2002. In het vierde kwartaal van 2003 bedroegen de investeringen 28,8 mln vergeleken met 21,8 mln en
19,8 mln in respectievelijk het derde kwartaal van 2003 en het vierde kwartaal van 2002. De toename in
investeringen in 2003 vergeleken met de bovenkant van onze verwachting van 85,0 mln is voornamelijk het
gevolg van drie versnelde investeringsinitiatieven, inclusief 7,0 mln gerelateerd aan het verder uitbouwen van
ons DSL netwerk in Nederland, 1,0 mln gerelateerd aan de lancering van een DSL aanbod in België
gebruikmakend van bitstream access en 1,0 mln gerelateerd aan de aankoop en het testen van een WLL
licentie en benodigde apparatuur in Nederland.
Versatel had op 31 december 2003 158,9 mln aan liquide middelen op de balans staan, vergeleken met
191,0 mln in 2002 and 150,5 mln in het derde kwartaal van 2003. Op 31 december 2003 had Versatel een
positief eigen vermogen van 484,5 mln vergeleken met 509,5 mln aan het eind van 2002.
Sinds het vierde kwartaal van 2002 heeft Versatel een belastinglatentie in haar balans opgenomen als gevolg
van de boekwinst die is gerelateerd aan de financiële herstructurering en waarbij alle volgende verliezen in
Nederland tegen deze belastinglatentie zullen worden geboekt. Op 31 december 2003 bedroeg Versatel's
belastinglatentie 123,7 mln.
Wij blijven van mening dat ons organische business plan volledig gefinancierd is zonder de noodzaak van
externe financiering. Gezien onze kaspositie en financieringspositie menen we dat we circa 75 mln aan
financiële middelen ter beschikking hebben voor toekomstige potentiële organische groei en voor groei door
overnames in onze thuismarkten.
De heer Lazar verklaarde: "We verkeren in een goede uitgangspositie als schuldenvrije alternatieve operator
met significante liquide middelen. Daarom onderzoeken we potentiële manieren om onze business zowel
organisch als door potentiële overnames te laten groeien. Desalniettemin zijn we van mening dat we met onze
bestaande infrastructuur en business plan geen overnames nodig hebben om op de lange termijn succesvol te
zijn. Dat gezegd hebbende, blijven we een proactieve koper indien activa die aan onze investeringscriteria
voldoen beschikbaar komen."
BELANGRIJKE OPERATIONELE PUNTEN PER LAND:
Nederland
De omzet in Nederland steeg naar 225,5 mln in 2003 vergeleken met een omzet van 171,7 mln in 2002. De
omzet in het vierde kwartaal in Nederland bedroeg 62,9 mln vergeleken met 57,3 mln in het derde kwartaal
van 2003 en 49,1 mln in het vierde kwartaal 2002. Adjusted EBITDA bedroeg 54,1 mln in 2003 vergeleken
met 20,0 mln in 2002. In het vierde kwartaal van 2003 bedroeg de adjusted EBITDA 16,9 mln vergeleken
met 15,0 mln en 11,8 mln respectievelijk in het derde kwartaal van 2003 en het vierde kwartaal van 2002.
In oktober 2003 kondigde Versatel aan dat het in 2004 zou starten met mobiele telefonie diensten in
Nederland middels een zogenaamde Enhanced Service Provider overeenkomst met Telfort. Versatel zal deze
diensten onder haar eigen merknaam introduceren en zal het factureringsproces, de klantenservice en de
uitgifte van SIM-cards zelf managen. Telfort op haar beurt zal het mobiele netwerk managen en onderhouden.
Deze samenwerking betekent dat Versatel de tweede volledig geïntegreerde telecommunicatie aanbieder in
Nederland is die klanten zowel vaste als mobiele diensten kan bieden.
In augustus 2003 heeft Versatel aangekondigd dat het van plan was om haar DSL netwerkdekking in
Nederland van 50% naar 65% uit te breiden, waardoor additioneel 1 miljoen potentiële gebruikers van de
aangeboden toegangsdiensten door Versatel en Zon gebruik kunnen maken. Gebruikers die niet binnen het
dekkingsgebied van Versatel's infrastructuur gelokaliseerd zijn, worden bediend door DSL producten die buiten
de eigen DSL portfolio beschikbaar zijn.
Versatel heeft een Wireless Local Loop (WLL) licentie voor de 2,6 GHz band gekocht aan het eind van 2003
voor een bedrag van 0,8 mln. WLL maakt zeer snelle datatransmissie en draadloze spraakverbindingen
(voice-over-wireless) mogelijk. Versatel is op dit moment oplossingen aan het testen die deze geavanceerde
WLL technologie gebruiken en die het mogelijk maken om de bestaande koperen 'local loop' (aansluitnet) in
Pagina 4 van 7
- PERSBERICHT -
bezit van de voormalig monopolist te omzeilen. Versatel zal dan in staat zijn om haar diensten volledig
onafhankelijk van andere aanbieders over haar eigen glasvezelnetwerk aan te bieden, in combinatie met WLL.
Versatel zag sterke groei in haar consumenten DSL-klantenbestand dat via Versatel's dochter Zon bediend
wordt. Aan het eind van 2003 had Zon circa 104,500 aangesloten ADSL klanten vergeleken met circa 85,000
aan het eind van het derde kwartaal van 2003. Gedurende 2003 heeft Zon verscheidene nieuwe producten
gelanceerd die het DSL portfolio completeren en waarmee nu een betrouwbare oplossing aan alle typen
gebruikers geboden kan worden.
Raj Raithatha becommentarieerde als volgt: "Onze Nederlandse business blijft Versatel's meest volwassen en
winstgevende business gezien onze duidelijke nummer twee positie op de markt. Het succes van onze
corporate services business in het voorzien in complexe, multi-site, IP VPN oplossingen aan corporate klanten
blijft een sterke aanjager van groei doordat we in staat zijn om onze eigen infrastructuur te gebruiken die de
kwaliteit van onze diensten maximaliseert. Gedurende het jaar hebben we 77.000 particuliere
breedbandgebruikers aangesloten. We verwachten, gezien de toenemende vraag naar breedband in
Nederland, een verdere groei in dit segment in 2004."
Versatel heeft een groot aantal nieuwe zakelijke klanten verwelkomd in 2003. Versatel heeft onder andere
contracten getekend met het Ministerie van Justitie, de Brilmij groep, DHL Express en Unica Installatietechniek.
Duitsland
De omzet in Duitsland steeg van 77,6 mln in 2002 tot 189,6 mln in 2003. De Duitse omzet over het vierde
kwartaal van 2003 was 57,7 mln, een stijging vergeleken met 54,9 in het derde kwartaal 2003 en 21,6
mln in het vierde kwartaal van 2002. Adjusted EBITDA in Duitsland steeg naar 21,2 mln in 2003 van een
verlies van 2,3 mln in 2002. Adjusted EBITDA in het vierde kwartaal van 2003 bedroeg 8,3 mln, vergeleken
met 5,5 mln in het derde kwartaal van 2003 en 0,7 mln in het vierde kwartaal van 2002.
In maart 2003 nam Versatel 100% van het uitstaande aandelenkapitaal van tesion Telekommunikation
GmbH en haar dochteronderneming CompleTel GmbH over voor 14,6 mln in cash en een 15% belang in
Versatel Deutschland Holding GmbH2 . De acquisitie verdubbelde Versatel's aanwezigheid op de Duitse markt
en gaf Versatel toegang tot 4.400 km backbone netwerk over heel Duitsland, 3.600 km regionaal netwerk in
Baden-Württemberg en 1.100 km local access glasvezelnetwerk in de steden Hamburg, München, Berlijn,
Neurenberg en in het Roergebied. De acquisitie droeg bij aan het EBITDA over 2003.
Verder kondigde Versatel, als vervolg op de rebranding van haar Duitse business unit CompleTel in Versatel
in juni 2003, de rebranding aan van haar Duitse business unit tesion Telekommunikation in Versatel per 1
januari 2004.
Raj Raithatha verklaarde: "2003 was een overgangsjaar voor onze Duitse activiteiten omdat we bijna in
omvang verdubbelden door een acquisitie en een sterke groei realiseerde in onze bestaande activiteiten.
Integratie van deze activa was het hoofddoel in 2003 en het doet mij genoegen dat ik kan melden dat we de
integratie van alle netwerk-, customer care- en factureringsactiviteiten hebben afgerond. Nu de integratie in
grote lijnen is voltooid, richten wij ons op de groei van de business in 2004 door verdere uitrol van DSL-
diensten en focus op de corporate markt. We zijn een agressieve verkoop- en marketingcampagne in onze
belangrijkste consumenten markten gestart en verwachten verder te kunnen bouwen op onze recente
successen in de corporate markt, zoals het binnenhalen van gerenommeerde klanten als LBBW met een IP
VPN dienst voor meerdere vestigingen."
België
De omzet in België steeg van 45,1 mln in 2002 tot 47,1 mln in 2003. De omzet in het vierde kwartaal van
2003 was 11,6 mln, vergeleken met een omzet van 10,7 mln in het derde kwartaal van 2003 en een omzet
van 12,7 mln in het vierde kwartaal van 2002. De omzet over het vierde kwartaal was in België iets lager dan
de omzet over het vierde kwartaal in 2002 vanwege een afname in wholesale omzet omdat we onze
tariefstructuur veranderden met als resultaat dat enige spraak-resellers opzegden. Adjusted EBITDA verlies in
België was 0,2 mln in 2003 vergeleken met een verlies van 0,1 mln in 2002. Adjusted EBITDA verlies in het
vierde kwartaal van 2003 was 1,5 mln, vergeleken met een verlies van 18.000 in het derde kwartaal van
2003 en een winst van 0,8 mln in het vierde kwartaal van 2002. De afname van adjusted EBITDA gedurende
2 Door een kapitaalinjectie in Versatel Deutschland Holding, is Arques' aandeel verwaterd tot 12,8%.
Pagina 5 van 7
- PERSBERICHT -
het vierde kwartaal van 2003 was het resultaat van een toename van marketinguitgaven van 1,1 mln
gerelateerd aan de lancering van het nieuwe DSL-product voor consumenten in België in december 2003.
In december 2003 introduceerde Versatel een nieuw breedband ADSL-product voor de consumentenmarkt in
België. Dit product stelt consumenten in staat om breedband-internettoegang zonder vast abonnement te
verkrijgen door per minuut te betalen. We bieden ook een betaalbaar product tegen vaste kosten. Tot op heden
hebben we in België circa 18.500 getekende orders waarvan er circa 11.500 geïnstalleerd zijn. Circa 80% van
deze geïnstalleerde klanten heeft gekozen voor de vaste kosten variant.
Raj Raithatha verklaarde: "Vanwege de moeilijke marktsituatie in België, hebben we opnieuw belangrijke
`upfront' investeringen uitgesteld tot er een gunstiger klimaat voor alternatieve operators is. Ons belangrijkste
initiatief in 2004 zal zijn om onze afhankelijkheid van het wederverkopen van diensten van de voormalige
monopolist te verschuiven naar meer `on-net' diensten. Met het oog hierop lanceerde Versatel in december
2003 een nieuw ADSL-product voor de consumentenmarkt. Hoewel onze nieuwe campagne pas kort loopt,
hebben we gunstige resultaten gezien en zullen we daarom met deze investering doorgaan."
CORPORATE GOVERNANCE
Versatel is van mening dat solide Corporate Governance van groot belang is voor een beursgenoteerd bedrijf
en heeft de Code voor Corporate Governance, zoals deze in 2003 is opgesteld door de commissie Tabaksblat,
bestudeerd. Het bedrijf zal, tijdens de algemene aandeelhoudersvergadering die op 12 mei wordt gehouden,
haar aandeelhouders om goedkeuring vragen voor haar Corporate Governance beleid en voor de toekomstige
uitvoering ervan.
FINANCIËLE VERWACHTINGEN 2004
Voor het huidige jaar 2004 vaardigt Versatel de volgende samengevatte financiële verwachting uit. De hierna
volgende gegevens zijn gebaseerd op de huidige verwachtingen van Versatel. Deze verwachtingen zijn
toekomstgericht en werkelijk gerealiseerde resultaten kunnen hiervan aanzienlijk afwijken.
Versatel meent dat het goed gepositioneerd is om haar activiteiten en resultaten in 2004 verder te laten
groeien. Versatel is optimistisch dat de recente verbetering op de algemene handelsmarkt zal leiden tot een
toename in uitgaven op het gebied van IT en telecommunicatie. Desondanks rekenen we erop dat
voortgaande, maar beheersbare prijsdruk en ons toenemend aantal particuliere klanten zal leiden tot een
vlakke of geringe afname van onze bruto marge als percentage van de omzet in 2004. We zijn nog steeds
comfortabel met onze verwachting van de bruto marge als percentage van de omzet van 50% tot 55% op de
lange termijn. Om onze voorspelde groei te halen, verwachten we onder meer een toename in SG&A,
marketing en customer care uitgaven om onze verwachte groei in zakelijke en particuliere klanten te kunnen
verwerken.
Wij zijn van mening dat 2004 een mijlpaal voor Versatel zal zijn, omdat we over het gehele jaar gerekend een
positieve kasstroom verwachten te behalen, te beginnen in het eerste kwartaal. We menen echter nog steeds
dat het voor toekomstig succes belangrijk is om te investeren in de markten waarin we succesvol zijn. Dit is van
belang om in een vroeg stadium voordeel te kunnen behalen uit de toenemende vraag naar breedbanddiensten
in de zakelijke en particuliere markten, omdat we menen dat wachten de kosten om deze klanten te verwerven,
zal verhogen. We hebben bovendien de intentie om te investeren in Research & Development van een nieuwe
generatie producten en diensten, zoals WLL, Voice-over-IP en andere op DSL en glasvezel gebaseerde
producten en diensten, die onze groei en marktpositie op de lange termijn verbeteren, maar die niet tot directe
resultaten leiden.
Versatel's financiële verwachtingen voor 2004 zijn als volgt:
( miljoenen) 2004
Omzet 570 - 590
EBITDA 110 - 120
Positieve kasstroom 10 - 20
(EBITDA minus CAPEX)
-EINDE-
Pagina 6 van 7
- PERSBERICHT -
Versatel Telecom International N.V. (Euronext: VRSA).
Versatel heeft haar hoofdkantoor in Amsterdam en is een concurrerende telecommunicatie operator en
toonaangevend alternatief voor de voormalig monopolistische telecommunicatieaanbieders in haar
thuismarkten in de Benelux en regionaal Duitsland. Versatel, opgericht in oktober 1995, is in het bezit van
volledige telecommunicatielicenties voor Nederland, België en Duitsland en telt ruim 1 miljoen klanten en ruim
1.600 werknemers. Versatel heeft een op eigen faciliteiten gebaseerd breedbandig netwerk dat gebruikmaakt
van de modernste netwerktechnologieën om aan bedrijven breedbandige spraak-, data- en internetdiensten te
bieden. Versatel is een beursgenoteerde vennootschap die een notering heeft aan de Euronext Amsterdam
(VRSA). Meer nieuws en informatie is verkrijgbaar via http://www.versatel.com.
This press release includes "forward-looking statements" relating to our business. Such forward looking statements can often be
identified by the use of forward-looking terminology such as "believe", "expect", "may", "are expected to", "should", "would be",
"seek", or "anticipate" or similar expressions or comparable terminology, or by discussions of strategy, plans or intentions. We have
based these forward-looking statements on our current expectations and projections about future events. These forward-looking
statements are subject to risks, uncertainties, and assumptions about us, including, among other things:
Anticipated trends and conditions in our industry, including regulatory reforms and the liberalisation of telecommunications
services across Europe;
The impact of the recent slowdown in economic activity generally, and in the telecommunications industry in particular, on our
business;
Our ability to compete, both nationally and internationally;
Our intention to introduce new products and services;
Our expectation of the competitiveness of our services;
The anticipated development of our network;
Our expectation of the impact of this development on our revenue potential, cost basis and margins; and
In light of these risks, uncertainties, and assumptions, the forward-looking events discussed in this presentation might not occur.
We undertake no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information,
future events or otherwise.
future events or otherwise.
Versatel Telecom International NV