P E R S B E R I C H T
Definitieve jaarresultaten 2003 en vooruitzichten 2004 Delft Instruments
Definitieve resultaten 2003 gelijk aan de op 4 februari jongstleden gepubliceerde voorlopige cijfers
Dividendvoorstel EUR 0,40 per aandeel ( 2002: EUR 0,52)
Vooruitzicht 2004 : geen uitspraak
Kerncijfers
(EUR x miljoen)
2003 2002
Netto-omzet 236,7 193,8 +22,2%
Bedrijfsresultaat 19,0 18,6 +2,2%
Nettowinst 10,4 10,9 -4,5%
Nettowinst per aandeel (x EUR) 1,23 1,33 -7,5%
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen 8.413.328 8.203.697 + 2,6%
Algemeen
Delft Instruments heeft een belangrijk jaar achter de rug waarin de herijking van het beleid is afgerond en de strategie voor de komende jaren verder gestalte heeft gekregen.
De onderneming heeft de activiteiten thans ingedeeld in twee sectoren te weten Delft Medical en Delft Industrial. De sector Delft Special Systems werd met de verkoop van OIP en de overbrenging van AIM naar de sector Delft Industrial, opgeheven.
Beide sectoren boden in 2003 operationeel een gemengd beeld, waarbij de sector Delft Medical de omzet wist te verbeteren maar de winstgevendheid terugviel. De sector Delft Industrial was echter in staat om zowel omzet als winstgevendheid toe te laten nemen. Delft Instruments werd in de eerste helft van het verslagjaar geconfronteerd met moeilijke marktomstandigheden als gevolg van onder andere de SARS-epidemie in het Verre Oosten en een aanhoudend lage investeringsgraad in de olie- en gasindustrie.
Dankzij de acquisities nam de netto-omzet van Delft Instruments met 22,2% toe tot EUR 236,7 miljoen (2002: EUR 193,8 miljoen). De autonome omzet (de omzet exclusief acquisities en desinvesteringen) is nagenoeg gelijk gebleven.
Het bedrijfsresultaat nam met 2,2% toe tot EUR 19 miljoen. In dit bedrijfsresultaat is, als gevolg van de nieuwe verslaggevingsrichtlijnen, het boekverlies op de desinvestering van OIP van EUR 2,8 miljoen verwerkt.
In 2003 is het bedrijfspand in Delft verkocht met een boekwinst van EUR 2,3 miljoen. Het boekverlies op OIP en de boekwinst op het bedrijfspand zijn bijzondere baten en lasten die per saldo een bedrijfsresultaat van EUR -0,6 miljoen en een resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen van EUR -1,0 miljoen geven.
De nettowinst bedroeg EUR 10,4 miljoen, ten opzichte van EUR 10,9 miljoen in 2002. Exclusief bijzondere baten en lasten bedroeg de nettowinst EUR 11,4 miljoen.
Financiële gang van zaken
Omzet
De omzet kwam in 2003 uit op EUR 236,7 miljoen, tegenover EUR 193,8 miljoen in 2002; een stijging met 22,2%. Het in 2003 gedesinvesteerde bedrijf OIP Sensor Systems (België) droeg in 2002 nog EUR 12,0 bij aan de Groepsomzet. Zonder OIP was de omzet over 2002 EUR 181,8 miljoen. Zonder de effecten van drie geacquireerde activiteiten was de omzet over 2003 EUR 184,2 miljoen. OIP is in 2003 niet meer in de consolidatie meegenomen. De autonome omzet (omzet exclusief de acquisities en desinvesteringen) was derhalve nagenoeg gelijk aan het voorgaande jaar. De acquisities voegden EUR 16,5 toe aan de omzet van de sector Delft Medical en EUR 36,0 miljoen aan de sector Delft Industrial.
Bedrijfsresultaat
Het bedrijfsresultaat bedroeg EUR 19,0 miljoen, een toename van 2,2% ten opzichte van 2002 (EUR 18,6 miljoen). Ingevolge nieuwe richtlijnen voor de verslaggeving is het boekverlies op de desinvestering van OIP (EUR 2,8 miljoen vóór belasting) opgenomen in het bedrijfsresultaat. Zonder dit boekverlies zou het bedrijfsresultaat EUR 21,8 miljoen zijn. Anderzijds is in het bedrijfsresultaat een éénmalige opbrengst van EUR 2,3 miljoen uit de verkoop van het gebouw Röntgenweg te Delft opgenomen. Exclusief de twee genoemde éénmalige posten bedroeg het bedrijfsresultaat EUR 19,6 miljoen en zonder de bijdrage van de in 2003 geacquireerde bedrijven, zou het bedrijfsresultaat
EUR 15,8 miljoen geweest zijn. De bijdrage van de geacquireerde activiteiten was als volgt:
Bedrijfsresultaat (x EUR miljoen)
Enraf-Auxitrol Marine 0,4
Smit Gas Systems 4,6
Oncology Software Solutions (OSS) - 1,2
3,8
Deze bijdrage is na verwerking van EUR 2,7 miljoen aan afschrijving op immateriële activa (goodwill en intellectueel eigendom).
In het eerste halfjaar is een bedrijfsresultaat van EUR 1,9 miljoen gerealiseerd. In het tweede halfjaar EUR 17,1 miljoen. De Groep blijft streven naar een meer evenwichtige verdeling van het resultaat over het jaar en benadrukt het belang hiervan dan ook regelmatig naar de business units en de sales & services vestigingen, maar in 2003 is nog onvoldoende voortgang gemaakt met de beoogde betere spreiding.
In de sector Delft Medical is het bedrijfsresultaat met EUR 6,5 miljoen gedaald tot EUR 7,5 miljoen ten opzichte van het voorgaande jaar en was het resultaat in procenten van de omzet 5,8% (in 2002: 12,0%). Oldelft Ultrasound heeft een goede verbetering van het bedrijfsresultaat ten opzichte van 2002 kunnen realiseren, maar de divisies Radiotherapie en Delft Diagnostic Imaging realiseerden een terugval. In de divisie Radiotherapie was er een stagnatie van de autonome groei en Delft Diagnostic Imaging leed verlies.
Bij de sector Delft Industrial is het bedrijfsresultaat met EUR 8,3 miljoen toegenomen tot EUR 14,7 miljoen en was het bedrijfsresultaat in procenten van de omzet 13,4% (in 2002: 9,2%). De divisie Olie en Gas had evenals het voorgaande jaar te maken met een terughoudende investeringsbereidheid.
De geacquireerde bedrijven in deze divisie, die zich richten op de maritieme markt, hebben echter een zeer goede bijdrage kunnen leveren.
De beeldversterkersactiviteit (DEP) kon de omzet opvoeren en het resultaat sterk verbeteren. Tevens heeft DEP een technologieoverdracht aan een Chinese klant afgerond waarmee een bedrijfsresultaat van EUR 3,8 miljoen gerealiseerd werd. Ook AIM behaalde een sterk verbeterd resultaat ten opzichte van 2002.
Financiële baten en lasten
De acquisities in 2003 en de stijging van het werkkapitaal konden door de operationele kasstroom en de opbrengst van het bedrijfspand te Delft grotendeels gefinancierd worden waardoor de netto rentedragende schulden ultimo 2003 beperkt bleven. Het saldo van rentebaten en rentelasten is uitgekomen op EUR 0,9 miljoen negatief (in 2002: EUR 1,3 miljoen negatief). De orders in vreemde valuta worden bij ontvangst ingedekt. Ten tijde van uitlevering en facturering wordt de omzet verantwoord tegen de dan geldende dagkoers. Het verschil tussen de indekkingkoers en dagkoers wordt ten gunste of ten laste van de financiële baten en lasten geboekt. Bij een dalende dollarkoers geeft dit administratief een bate. De koersverschillen zijn per saldo uitgekomen op een positief saldo van EUR 1,1 miljoen tegenover een positief saldo van EUR 0,9 miljoen in 2002.
Nettowinst
Ondanks de stijging van het bedrijfsresultaat met EUR 0,4 miljoen ten opzichte van 2002 en lagere financiële baten en lasten daalde het netto resultaat met EUR 0,5 miljoen vanwege de hogere belasting druk. De belastingdruk is gestegen van 38% in 2002 naar 43% in 2003. De hoge belastingdruk is ontstaan omdat het boekverlies op OIP nauwelijks aftrek opleverde. Exclusief dit boekverlies is de belastingdruk 36%. De afdracht aan minderheidsaandeelhouders is met EUR 0,2 miljoen gelijk aan 2002.
De nieuwe regels voor de verslaggeving hebben invloed gehad op de presentatie van de financiële resultaten. Voormalige buitengewone baten en lasten moeten nu verantwoord worden in de bedrijfsresultaten. In 2002 werd een boekwinst behaald op de verkoop van het belang in BE-Delft, waardoor een buitengewone bate van EUR 0,4 miljoen werd gerapporteerd. In de jaarrekening is deze post gereclassificeerd en voor de vergelijkbaarheid zijn de gerapporteerde cijfers 2002 uit het vorige jaarverslag vermeld naast de herschikte cijfers.
Balansverhoudingen
Het balanstotaal is met name door de acquisities gestegen tot EUR 191,2 miljoen ten opzichte van EUR 160,1 miljoen per ultimo 2002. Het effect van de acquisities en desinvesteringen op het balanstotaal was EUR 52,8 miljoen. Aan goodwill en intellectueel eigendom is een bedrag van EUR 37,5 miljoen betaald waarop in 2003 EUR 2,7 miljoen is afgeschreven.
De netto rentedragende schulden zijn van EUR 6,7 miljoen ultimo 2002 gestegen tot EUR 16,3 miljoen ultimo 2003. De solvabiliteit uitgedrukt als percentage van het aansprakelijke vermogen in relatie tot het balanstotaal is 56%. Indien de formule voor solvabiliteit van Delft Instruments gehanteerd wordt, komt de solvabiliteit uit op 44%.
In deze aangepaste formule worden de immateriële activa en actieve belastinglatenties in mindering gebracht op het balanstotaal en het aansprakelijk vermogen.
Orderontvangst en Orderportefeuille
In 2003 bedroeg de orderontvangst EUR 212,9 miljoen. Een stijging van EUR 20,6 miljoen ofwel 10,7% ten opzichte van 2002 (EUR 192,3). De stijging kwam geheel voor rekening van de sector Delft Industrial waar de orderontvangst steeg van EUR 64,0 miljoen in 2002 naar EUR 93,9 miljoen in 2003. Zonder acquisities daalde de orderontvangst van deze sector tot EUR 63,9 miljoen.
De sector Delft Medical is in staat gebleken de orders toe te laten nemen van EUR 116,3 miljoen in 2002 tot EUR 119,0 miljoen in 2003, eveneens als gevolg van acquisities. Zonder OSS zijn de orders gedaald met 13%.
De orderportefeuille voor de Groep steeg ultimo 2003 met 28,4% naar EUR 80,6 miljoen ten opzichte van ultimo 2002 zonder acquisities en desinvesteringen daalde de orderportefeuille met 30,6% tot EUR 43,6 miljoen.
Ontwikkeling orderontvangst van derden:
| |Orderontvangst |Orderontvangst |Groei | | |2003 |1) | | | | |2002 | | |Delft Medical |EUR 119,0 miljoen |EUR 116,3 |+2,3% | | | |miljoen | | |Delft Medical excl. |EUR 103,5 miljoen |EUR 116,3 |-11% | |acquisities | |miljoen | | |Delft Industrial |EUR 93,9 |EUR 64,0 |+46,7% | | |miljoen |miljoen | | |Delft Industrial excl. |EUR 63,9 |EUR 64,0 |-0,2% | |acquisities |miljoen |miljoen | |
1) exclusief OIP
Resultaten per sector
Sector Delft Medical
In de sector Delft Medical met de divisies Radiotherapie, Delft Diagnostic Imaging en het bedrijf Oldelft Ultrasound, kwam de omzet in 2003 met EUR 128,7miljoen 10,6% hoger uit dan in 2002. Het bedrijfsresultaat nam af van EUR 13,9 miljoen tot EUR 7,5 miljoen.
Marktomstandigheden en gang van zaken
In 2003 had de sector Delft Medical te maken met een wereldwijde macro-economische zwakte en verlaging van de uitgaven in de publieke sector, met name in sommige Europese landen. In de Verenigde Staten, een van de belangrijkere afzetmarkten van de divisie Radiotherapie, bleef de markt relatief goed. Voorts was sprake van een toename van de concurrentie en een grotere prijsdruk in de medische industrie, mede als gevolg van de zwakke dollar. Nucletron (radiotherapie) realiseerde weliswaar een hogere omzet, als gevolg van de overname van OSS, maar de winstgevendheid werd met name negatief beïnvloed door de inspanningen en kosten die waren gemoeid met de integratie van het geacquireerde OSS. Daarnaast had de onderneming nagenoeg het hele jaar te kampen met een afwachtende markt voor simulators, aangezien Nucletron pas aan het einde van het jaar met een nieuwe release op de markt zou komen. De order ontvangst van deze systemen kwam daarmee in 2003 niet goed op gang. Dit had derhalve ook zijn weerslag op de algehele omzettoename. Deze bleef achter bij de verwachtingen.
De thorax activiteiten binnen de divisie Delft Diagnostic Imaging waren verliesgevend, mede omdat een belangrijk project voor Roemenië uitbleef. Bij Oldelft Ultrasound (ultrasound probes) ontwikkelde de orderontvangst zich wederom zeer positief en als gevolg van de uitbreiding van de productiefaciliteiten konden de levertijden verkort worden.
Vooruitzichten sector Delft Medical
In het komende jaar staat voor Nucletron de uitbouw van haar vier sporen strategie centraal: de verdere uitbouw van de afzet van brachysystemen, de vergroting van de marktpenetratie van de seedSelectron treatment, uitbreiding van de serviceactiviteiten en een verdere intensivering van de softwareactiviteiten. Naar verwachting zal de resultaatbijdrage hoger zijn dan in 2003.
Voor Delft Diagnostic Imaging voorziet Delft Instruments in 2004 een herstel van de winstgevendheid na de investeringen die in 2003 binnen deze divisie zijn gedaan. Oldelft Benelux voorziet een toenemend belang van de functie als onafhankelijke systeemintegrator die de verschillende systemen in de ziekenhuizen naadloos koppelt. Dit proces zal zich in 2004 onverminderd voortzetten, mede gezien het belang dat de overheid hecht aan een voortgaande rationalisering en optimalisering van de bedrijfsvoering binnen de gezondheidszorg. Bij Delft Imaging Systems zullen maatregelen genomen worden om de kosten structureel te verminderen.
Oldelft Ultrasound is een goed renderende activiteit. Ook in 2004 zal deze onderneming naar verwachting weer een goede bijdrage aan het resultaat leveren. Met name de introductie van nieuwe producten zal in de komende jaren een verdere impuls aan het resultaat kunnen geven.
Sector Delft Industrial
De omzet van de sector Delft Industrial, met de divisie Olie en Gas en de bedrijven DEP en AIM, steeg van EUR 70,3 miljoen in 2002 naar EUR 109,8 miljoen in dit verslagjaar, een groei van 56,2%. De omzetstijging was deels autonoom (5%) maar was met name het gevolg van de acquisitie van Enraf-Auxitrol Marine en Smit Gas Systems die respectievelijk per 1 januari en 1 juli 2003 werden geconsolideerd, alsmede het per 1 januari 2003 in de sector opnemen van AIM (vanuit de opgeheven sector Delft Special Systems). Het bedrijfsresultaat nam met name door het effect van de acquisities met 128,5% toe van EUR 6,4 miljoen in 2002 tot EUR 14,7 miljoen in 2003.
Marktomstandigheden en gang van zaken
De marktomstandigheden voor de activiteiten van de sector Delft Industrial toonden in 2003 een gemengd beeld. De investeringen in de olie- en gasindustrie bleven achter bij die van 2002 als gevolg van de ongunstige economische omstandigheden in tal van landen en markten waarbinnen de betreffende ondernemingen actief zijn en de geringe investeringsbereidheid van de grotere olieconcerns. De markten voor de producten van DEP en AIM bleven onveranderd gunstig, alhoewel het restrictieve beleid van de Nederlandse regering voor het afgeven van exportvergunningen aan DEP tot inkomstenderving leidt ten opzichte van de grootste concurrent die eveneens in de Europese Unie is gevestigd, doch niet met deze restricties wordt geconfronteerd.
Enraf (precisie meetsystemen en software voor tankopslagbedrijven) en Contrec (brandstof management systemen) werden geconfronteerd met een aarzelende markt. In de tweede helft van het jaar was herstel merkbaar, maar bleef de omzetgroei achter bij de verwachtingen. Enraf-Auxitrol Marine presteerde in haar eerste jaar binnen de Groep nog bescheiden. De onderneming vertaalde haar prominente marktpositie in een positieve bijdrage aan het resultaat. Smit Gas Systems leverde in de zes maanden binnen de Groep een goede bijdrage.
DEP (beeldversterkers en fotonentellers) presteerde in het afgelopen jaar uitstekend, met name dankzij de technologietransfer naar een belangrijke Chinese afnemer. Bovendien konden door de medio 2003 gerealiseerde capaciteitsuitbreiding de levertijden worden teruggebracht en de omzet worden opgevoerd. Ook AIM (medische en industriële apparatuur) voldeed aan de verwachtingen.
Vooruitzichten sector Delft Industrial
Voor het jaar 2004 staat voor de activiteiten in de divisie Olie en Gas een aantal thema's centraal. Het beleid gericht op het verder ontwikkelen van de productportfolio op het gebied van klantspecifieke maatwerkoplossingen voor zowel tankterminals als zeegaande en binnenvaartschepen zal met kracht worden voortgezet. Verder zal nadrukkelijk worden gewerkt aan de uitbreiding van de systeemfunctionaliteit van de SCADA (Supervisory Control And Data Acquisition) software. Voorts zal de productcatalogus van Enraf worden uitgebreid met die van de thans nauw aan Enraf gelieerde ondernemingen Contrec, Enraf-Auxitrol Marine en Smit Gas Systems.
Naar verwachting zullen de voor Delft Instruments relevante marktsegmenten voor olie en gas zich in 2004 voorzichtig herstellen. Daardoor wordt tevens een herstel van de winstgevendheid voorzien. Voor de ondernemingen Enraf-Auxitrol Marine en Smit Gas Systems voorziet Delft Instruments een belangrijk positief synergie-effect als resultaat van de nauwere samenwerking.
De leidende technologie en het wijdvertakte marketingnetwerk van DEP geven vooruitzicht op een
continuering van de goede resultaten uit de reguliere activiteiten in 2003.
Voor de toekomst wordt met name gewerkt aan een verdere digitalisering van de output van DEP's beeldsensoren. Deze techniek zal een doorbraak betekenen op het gebied van detectie en weergave van beelden.
Voor AIM verwacht Delft Instruments in 2004 een voortgaande groei van de activiteiten en winstgevendheid. De samenwerking met verschillende bedrijvenclusters zoals Unchain zal naar verwachting leiden tot een groeiend aantal opdrachten, omdat AIM reeds in een vroeg stadium bij de ontwikkeling van medische en industriële apparaten betrokken zal zijn. Deze groeiende klantenbasis komt de continuïteit van de onderneming ook op de lange termijn ten goede.
Voorstel winstverdeling
Het dividendbeleid van Delft Instruments luidt dat circa een derde van het resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen ter beschikking wordt gesteld aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, mits de solvabiliteit volgens de Delft Instruments normen minimaal 35% bedraagt.
Als gevolg van de acquisities in het afgelopen jaar is de solvabiliteit teruggelopen en wordt een dividend over 2003 voorgesteld van 33% van het resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen. Dit is conform het vigerende dividendbeleid en komt overeen met een bedrag van
EUR 3,47 miljoen of EUR 0,40 per aandeel (2002:EUR 0,52 per aandeel). Het dividend zal, na goedkeuring, in contanten worden uitgekeerd.
Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum
Op 23 februari 2004 is de tweede tranche van de in het kader van de acquisitie van Oncology Software Solutions ontstane schuld aan MDS Nordion voldaan door betaling van de tegenwaarde per 11 februari 2004 van 90.000 certificaten van aandelen zijnde EUR 1,3 miljoen.
Op 1 maart 2004 hebben de onderneming en AlpInvest Partners N.V. gezamenlijk bekend gemaakt dat de verwachting gerechtvaardigd is dat overeenstemming kan worden bereikt tussen de onderneming en AlpInvest Partners met betrekking tot een openbaar bod door AlpInvest Partners op alle uitstaande (certificaten van) gewone aandelen in het aandelenkapitaal van de onderneming tegen een prijs in contanten van EUR 17,50 per (certificaat van een) gewoon aandeel, inclusief het dividend over het jaar 2003. Een groep aandeelhouders met in totaal 4.550.734 (certificaten van) gewone aandelen (circa 52% van het uitstaande aandelenkapitaal) ondersteunt het voorgenomen bod.
Vooruitzichten
Na een lange periode van onzekerheid, lijkt het erop dat de economische trend, hoewel niet in alle geografische gebieden, de goede kant opwijst. Het is onze inschatting dat de positieve effecten hiervan niet eerder dan in de tweede helft van 2004 voor onze bedrijven merkbaar zullen zijn. Wij achten het om deze reden te vroeg om nu een uitspraak over de resultaatontwikkeling te doen.
Raad van Bestuur Delft Instruments N.V. Delft, 18 maart 2004
Nadere informatie
Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met:
E.H. de Groot, Voorzitter van de Raad van Bestuur
Tel: 015 260 1206
Email: ehdegroot@delftinstruments.nl
Belangrijke data in 2004
Jaarvergadering : 22 april 2004
Bekendmaking cijfers eerste kwartaal 2004 : 22 april 2004 Bekendmaking halfjaarcijfers 2004 : 28 juli 2004
Bekendmaking cijfers derde kwartaal 2004 : 27 oktober 2004
Delft Instruments telt ongeveer 1200 medewerkers, is genoteerd aan Euronext Amsterdam en opgenomen in het NextEconomy segment. De onderneming realiseerde in 2003 een nettowinst van EUR 10,4 miljoen bij een omzet van EUR 237 miljoen.
Bijlagen
- Geconsolideerde winst- en verliesrekening 2003
- Geconsolideerde balans per 31 december 2003
- Geconsolideerd kasstroomoverzicht
N.B.:
Persconferentie 18 maart om 10.00 uur Apollo Hotel, Apollolaan 2 te Amsterdam Analistenbijeenkomst 18 maart om 12.00 uur Apollo Hotel, Apollolaan 2 te Amsterdam
---- -- Geconsolideerde winst- en verliesrekening
2002 (zoals 2003 2002 gerapporteerd) (EUR x 1.000)
Netto-omzet 236.723 193.769 193.769 Wijziging in de voorraden -119 -2.094 -2.094 Geactiveerde productie voor het eigen bedrijf 117 197 197 Overige bedrijfsopbrengsten 3.838 4.049 3.438 Som der bedrijfsopbrengsten 240.559 195.921 195.310 Kosten materialen en werk derden 101.312 72.869 72.869 Salarissen en sociale lasten 68.190 57.692 57.692 Afschrijvingen immateriële vaste activa 5.100 2.281 2.281 Afschrijvingen materiële vaste activa 5.550 4.838 4.838 Overige bedrijfskosten 41.415 39.663 39.663 Som der bedrijfslasten 221.567 177.343 177.343 Bedrijfsresultaat 18.992 18.578 17.967 Financiële baten en lasten -400 -742 -742
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen 18.592 17.836 17.225 Belastingen resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening -7.965 -6.695 -6.481 Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen 10.627 11.141 10.744 Buitengewoon resultaat na belastingen 0 0 397 Groepsresultaat na belastingen 10.627 11.141 11.141 Aandeel derden -243 -271 -271 Nettowinst 10.384 10.870 10.870 Winst per aandeel 1,23 1,33 1,33 Winst per aandeel na verwatering 1,23 1,32 1,32 Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen 8.413.328 8.203.697 8.203.697 Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen na verwatering 8.450.987 8.234.066 8.234.066
---- -- Geconsolideerde balans per 31 december
ACTIVA 2003 2002 (EUR x 1.000)
Vaste activa
Immateriële vaste activa Ontwikkelingskosten 8.847 7.239 Intellectueel eigendom 18.549 0 Goodwill 21.833 5.123 49.229 12.362 Materiële vaste activa Bedrijfsgebouwen en terreinen 8.020 13.882 Machines en installaties 6.445 2.600 Andere vaste bedrijfsmiddelen 6.257 5.651 Activa in uitvoering 72 1.525 Vastgoedbeleggingen 2.532 0 23.326 23.658 Financiële vaste activa Deelnemingen 0 0 Vorderingen 1.875 3.397
1.875 3.397 Totaal vaste activa 74.430 39.417 Vlottende activa
Voorraden Grondstoffen 4.980 3.252 Halffabrikaten 17.227 21.763 Gereed product en handelsgoederen 14.574 13.258 36.781 38.273 Vorderingen Handelsdebiteuren 65.330 58.013 Overige 5.941 6.418 71.271 64.431 Liquide middelen Geldmiddelen 8.708 18.004 Totaal vlottende activa 116.760 120.708 Totaal activa 191.190 160.125
---- -- Geconsolideerde balans per 31 december
PASSIVA 2003 2002 (EUR x 1.000)
Groepsvermogen Eigen vermogen 95.833 85.779 Aandeel derden 456 285 96.289 86.064 Voorzieningen Pensioenen 829 1.769 Latente belastingen 3.960 680 Overige 1.408 1.103 6.197 3.552 Langlopende schulden Overige leningen 6.667 1.418 Kortlopende schulden Overige leningen 4.751 1.486 Bankiers 4.883 3.748 Vooruitontvangen van afnemers 8.560 15.930 Handelscrediteuren 27.466 16.083 Belastingen en premies sociale verzekeringen 4.475 5.006 Pensioenpremies 1.286 1.493 Overige schulden 30.616 25.345 82.037 69.091 Totaal passiva 191.190 160.125 Aansprakelijk vermogen Groepsvermogen 96.289 86.064 Achtergestelde leningen 11.418 2.836 Aansprakelijk vermogen 107.707 88.900
---- -- Geconsolideerd kasstroomoverzicht
KASSTROOM UIT 2003 2002 (EUR x 1.000)
Operationele activiteiten Bedrijfsresultaat 18.992 18.578 Afschrijvingen immateriële vaste activa 5.100 2.281 Afschrijvingen materiële vaste activa 5.550 4.838 10.650 7.119 29.642 25.697 Mutaties in voorraden 7.971 4.442 Mutaties in vorderingen 2.524 5.272 Mutaties in schulden -1.359 7.306 9.136 17.020 Kasstroom uit bedrijfsoperaties 38.778 42.717 Interest baten 95 205 Interest lasten -960 -1.485 Overige financiële baten en lasten 465 538 Belastingen -7.965 -6.695 Buitengewoon resultaat 0 0 Mutaties in voorzieningen 2.365 722
-6.000 -6.715 32.778 36.002 Investeringsactiviteiten Acquisitie van groepsmaatschappijen -9.694 1.923 Desinvestering van groepsmaatschappijen 4.951 1.369 Minderheidsbelangen 0 0 Investeringen in immateriële vaste activa -42.109 -6.894 Investeringen in materiële vaste activa -8.464 -5.160 Desinvesteringen in materiële vaste activa 4.055 2.404
-51.261 -6.358 Financieringsactiviteiten Ontvangsten uit langlopende schulden 10.000 0 Aflossingen op langlopende schulden -1.486 -2.195 Overige mutaties eigen vermogen 3.803 -5.851 Betaalde dividenden -4.265 -2.491 8.052 -10.537 Toename/Afname geldmiddelen -10.431 19.107
---- --