persbericht
Jaarresultaten 2003 United Services Group N.V.
2003: > Jaar van plussen en minnen
> Sterk gestegen kasstroom uit operationele activiteiten
> Dividend pay-out eenmalig verhoogd naar ruim 60%
Kernpunten vierde kwartaal 2003
· Laatcyclische segmenten `Office' en `Medisch' onder druk
· Voortzetting verbetering resultaten technische activiteiten
· Start Nederland herwint marktaandeel vanaf eind 2003
· Krachtige voortzetting omzet- en winstgroei in België
Kernpunten gehele jaar 2003
· Omzet bedroeg 1.298 miljoen euro tegenover 1.463 miljoen euro* in 2002
· Operationele winst bedraagt 51,2 miljoen euro (2002: 60,9 miljoen euro*)
· Kostenniveau met 54 miljoen euro substantieel verlaagd ten opzichte van 2002
· Sterk gestegen kasstroom uit operationele activiteiten: 74,6 miljoen euro (2002: 49,1 miljoen euro)
· Bankschulden met 45 miljoen euro teruggebracht
· Aanhoudende druk op resultaten door marktomstandigheden in Nederland
· Verbetering operationele resultaten Spanje, Italië en Duitsland met per saldo 7 miljoen euro ten
opzichte van 2002
· De nettowinst per aandeel voor amortisatie goodwill bedraagt 1,17 euro** (2002: 1,56 euro)
· Nettowinst per aandeel bedraagt 0,65 euro** (2002: 1,14 euro)
· Voorgestelde dividend pay-out bedraagt 61,7% van de nettowinst, zijnde 0,40 euro per aandeel**
In tegenstelling tot voorgaande periode wordt de amortisatie goodwill opgenomen in het
bedrijfsresultaat. Het operationele resultaat is exclusief de amortisatie goodwill.
* Om een goede vergelijking mogelijk te maken zijn de cijfers van Start Holding over geheel 2002
pro forma geconsolideerd.
** Op basis van het gemiddeld aantal uitstaande aandelen.
---
Almere, 19 maart 2004. Het bestuur van United Services Group (USG) deelt mede dat zij het jaar 2003
als een belangrijk overgangsjaar beschouwt met zowel plussen als minnen. De integratie van Start
verliep, sinds de overname in de zomer van 2002, voorspoedig en resulteerde onder meer in een
substantiële verlaging van het kostenniveau. De aanhoudend teleurstellende ontwikkelingen op de
Nederlandse markt waren er in belangrijke mate verantwoordelijk voor dat de omzet van United
Services Group vorig jaar met 11,3%* afnam ten opzichte van 2002. Het goede nieuws is dat verdere
omzetdaling werd voorkomen doordat buitenlandse vestigingen per saldo een lichte omzetstijging
noteerden. Daarnaast realiseerden met name Spanje en België een hoger bedrijfsresultaat en werden
verliessituaties in Duitsland en Italië in belangrijke mate teruggebracht.
Daarmee is het positieve belang van de voortschrijdende internationalisatie eens te meer aangetoond en
ook de gekozen schaalvergroting door de overname van Start Holding in 2002 blijkt een strategisch
voordeel.
Zo zal United Services Group door het vroegcyclische karakter van een belangrijk deel van de Start
activiteiten bij de eerste tekenen van herstel van de marktvraag profiteren. Ondanks een vooralsnog
uitblijvend herstel van de Nederlandse uitzendmarkt boekte USG in 2003 bij een netto-omzet van 1.298
miljoen euro (2002: 1.463 miljoen euro*) een operationeel resultaat van 51,2 miljoen euro (2002: 60,9
miljoen euro*).
In 2003 bedroeg de brutowinst 383 miljoen euro (29,5% van de omzet) tegenover 447* miljoen euro
(30,6% van de omzet) in het vorige boekjaar. De druk op de relatief hoge brutomarge kon, ondanks de
toegenomen concurrentie, beperkt blijven dankzij het brede dienstenassortiment van USG, variërend
van algemene en specialistische uitzenddiensten tot reïntegratie, onderwijs en callcenter activiteiten.
De nettowinst per aandeel kwam uit op 0,65 euro** tegenover 1,14 euro in 2002.
Aan de op 6 mei te houden jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders zal worden voorgesteld
een dividend in contanten uit te keren van 0,40 euro per gewoon aandeel, overeenkomend met een pay-
out van 61,7% van de nettowinst.
Kerncijfers 2003
In miljoenen euro's
Q4 2003 Q4 2002 Jaar 2003 Jaar 2002
Omzet 319,1 353,7 1.297,8 1104,5
Operationeel resultaat 10,5 21,2 51,2 68,6
Amortisatie goodwill 3,5 3,1 11,7 9,2
Bedrijfsresultaat 7,0 18,1 39,5 59,4
Nettowinst 1,0 10,0 14,7 24,8
Winst per gewoon aandeel in euro* 0,04 0,44 0,65 1,14
* Om een goede vergelijking mogelijk te maken zijn de cijfers van Start Holding over geheel 2002
pro forma geconsolideerd.
** Op basis van het gemiddeld aantal uitstaande aandelen.
---
Gang van zaken
United Services Group N.V. (USG) realiseerde over 2003 een omzet van 1.297,8 miljoen euro (2002:
1.104,5 miljoen euro). Dit betekent een stijging van 17,5% ten opzichte van 2002, hetgeen is toe te
schrijven aan de overname van Start waarvan de resultaten vanaf 1 juni 2002 zijn geconsolideerd.
Het bedrijfsresultaat (na amortisatie goodwill) kwam uit op 39,5 miljoen euro tegenover 59,4 miljoen
euro in 2002, hetgeen een daling van 33,5% betekent. Over 2003 bedraagt de amortisatie goodwill 11,7
miljoen euro waarin conform de impairment-richtlijnen 900.000 euro is opgenomen wegens een
afwaardering op de Belgische dochter United ICT Solutions N.V.
Het resultaat van het vierde kwartaal 2003 kwam zoals verwacht lager uit ten opzichte van het
uitstekende derde kwartaal vanwege een lager niveau van bedrijvigheid in december en relatief veel
niet-declarabele vakantiedagen in deze maand.
De kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg 74,6 miljoen euro tegen 49,1 miljoen euro in 2002.
In 2003 is de bankschuld met 45 miljoen euro afgenomen. De solvabiliteitsratio van United Services
Group is onveranderd sterk gebleven en bedroeg eind 2003: 30,4% (2002: 30,5%).
Op de uitzendmarkten van Italië, België en Spanje is momenteel duidelijk sprake van groei, waarbij in
het als `vroeg-cyclisch' beschouwde België sprake is van herstel na een jarenlang dalende trend. Voor
deze markten verwacht USG zowel positieve omzet- als resultaatontwikkelingen voor 2004.
In Nederland zijn er, afgezien van enkele signalen, helaas nog geen overtuigende ontwikkelingen
waarneembaar die op een flink herstel van de uitzendmarkt duiden. In de vroegcyclische segmenten
`Industrie' en `Technisch' is overigens wel duidelijk sprake van een afnemende daling tot stabilisatie
van het volume, terwijl de laatcyclische segmenten `Office' en `Medisch' nog steeds aanzienlijke
dalingen laten zien. Kijkend naar de actuele marktontwikkelingen zijn wij voortdurend actief om waar
nodig een verdere aanpassing van de capaciteit (in overeenstemming met de vraag) en daarmee
samenhangende kostenbesparingen te realiseren. In dit verband zal de keuze voor één IT-systeem voor
de Nederlandse uitzendorganisaties, in vergelijking tot het huidige kostenniveau, naar verwachting een
kostenvoordeel genereren van vele miljoenen euro's per jaar vanaf 2005.
Met het huidige personeelsbestand en de huidige infrastructuur in Nederland kunnen, zodra de
uitzendmarkt aantrekt, zonder noemenswaardige verhoging van het huidige kostenniveau, snel
aanzienlijke rendementsverbeteringen worden geboekt.
Vooruitzichten 2004 in hoofdlijnen
Met het verwerven van het resterende belang van 49% van de aandelen, werd United Services Group op
4 maart 2003 volledig eigenaar van Start Holding. Met deze overname is een volgende stap gezet op
weg naar de gewenste schaalgrootte en internationalisatie.
De voor de gewenste innovatie van bedrijfsprocessen en aangeboden diensten benodigde research- en
ontwikkelingskosten kunnen nu breder worden gespreid. Bovendien heeft de internationalisatie een
stevige impuls gekregen dankzij de inbreng van een in grote lijnen complementair internationaal
netwerk.
Naast de landen waar United Services Group reeds aanwezig was, de sterk groeiende marktpositie in
België en de potentiële groeimarkt Duitsland, resteren na de afgeronde herstructurering van Start een in
elk opzicht stevige aanwezigheid in onze tweede thuismarkt Spanje en aantrekkelijke opstapposities in
de potentiële groeimarkten Italië en Portugal.
Voor de komende jaren staat een geleidelijke uitbouw van dat internationale netwerk hoog op de
agenda, te beginnen in Duitsland, Spanje en Italië.
---
Hoewel de verwachtingen op middellange termijn positief zijn, overheerst op korte termijn de
onzekerheid met betrekking tot de economische situatie in Nederland. Dit maakt het thans niet mogelijk
om een betrouwbare winstprognose voor 2004 af te geven. Wel mag ervan worden uitgegaan dat de
marktpositie, de geografische spreiding en de kostenpositie van United Services Group dusdanig zijn,
dat al in een vroeg stadium van een eventueel marktherstel kan worden geprofiteerd.
De Executive Board
United Services Group N.V.
Voor nadere informatie:
De heer Leo W. Houwen Telefoon: +31 (0)36 529 95 07
De heer Ron Icke Telefoon: +31 (0)36 529 95 05
Zoeksymbolen USG:
Reuters UINT.AS
Bloomberg UNINA
Zie ook onze website: www.unitedservicesgroup.nl
Belangrijke data
Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders en
Publicatie cijfers eerste kwartaal 6 mei 2004
Notering ex dividend 10 mei 2004
Betaalbaarstelling dividend 7 juni 2004
Publicatie halfjaarcijfers 3 september 2004
Publicatie cijfers derde kwartaal 18 november 2004
Publicatie jaarcijfers 2004 17 maart 2005
Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders 12 mei 2005
Bijlagen:
· Ontwikkelingen per land in hoofdlijnen
· Geconsolideerde balans per 31 december 2003
· Geconsolideerde winst- en verliesrekening over 2003
· Geconsolideerd kasstroomoverzicht over 2003
· Segmentatie-overzicht
· Kengetallen
· Profiel United Services Group
Tevens vermelden wij dat wij heden (19 maart 2004) de volgende activiteiten organiseren op ons
hoofdkantoor te Almere:
· Persconferentie van 10.00 tot 11.30 uur
· Analistenbijeenkomst van 12.30 tot 14.30 uur
· Teleconference voor buitenlandse relaties vanaf 16.00 uur
---
Bijlage 1
Ontwikkeling per land in hoofdlijnen
Nederland
De Nederlandse economie kromp in 2003 met 0,8% en de vraag naar flexibele arbeid daalde voor het
vierde jaar in successie, hetgeen resulteerde in een volumedaling van 10%. De penetratiegraad van
uitzendarbeid (4,5% in 2000) is daarmee in enkele jaren tijd met ruim 33% teruggelopen naar circa 3%
ultimo 2003. Overigens kan de Nederlandse uitzendmarkt, ondanks die daling, nog steeds worden
beschouwd als omvangrijk met het hoogste rendement in vergelijking met andere Europese landen.
Als een gevolg van die ontwikkeling stonden ook de resultaten van de Nederlandse activiteiten van
United Services Group onder druk. Het goede nieuws was dat door het doorwerken van forse
kostenreducties de over de hele linie toegenomen prijs- en margedruk grotendeels kon worden
weerstaan, waardoor het operationele resultaat van de Nederlandse activiteiten van United Services
Group op een gezond niveau kon blijven.Kijkend naar de positieve trends in de vroegcyclische
marktsegmenten, lijkt zich een broos marktherstel aan te kondigen. Naar verwachting zal ook van de
invoering van een nieuwe CAO voor uitzendkrachten (per 1 april 2004) een positieve impuls uitgaan
omdat deze een belangrijke versoepeling voor de uitzendbranche betekent. Toename van de vraag in de
meer specialistische marktniches, buiten de technische segmenten, zal naar verwachting volgen bij een
meer duurzaam herstel van de conjunctuur.
United Office Services
Merknamen: Unique, Ad Rem, Secretary Plus en United Capacity
Omzetbijdrage: 208,6 miljoen euro (2002: 232,7 miljoen euro)
Operationeel resultaat: 9,2% (2002: 14,5%)
In deze divisie nam de omzet ten opzichte van 2002 met ruim 10% af, waarmee United Office Services
beter presteerde in vergelijking tot het marktgemiddelde (-14%) in het officesegment. Short Track
Uitzendbureau werd geïntegreerd binnen Unique, waarbij de 22 vestigingen van Short Track zijn
gesloten en de medewerkers vanuit Unique-vestigingen actief zijn.
De steeds zwaarder wordende margedruk als gevolg van prijsconcurrentie heeft bij de meeste labels tot
een margedaling geleid van enkele procenten. Ondanks de kostenbesparingen van enkele miljoenen
euro's kon een daling van het operationeel resultaat niet worden voorkomen. Gezien de verwachting dat
de uitzendmarkt binnen afzienbare termijn zal herstellen, is het van groot belang om de slagvaardigheid
van de organisatie op peil te houden. Voor deze divisie in het bijzonder zal 2004 naar verwachting
wederom een moeilijk jaar worden.
United Temping Services
Merknamen: Start, Medi Interim, Proflex en United Restart
Omzetbijdrage: 560,4 miljoen euro (geheel 2002: 679,1 miljoen euro)
Operationeel resultaat: 2,7% (geheel 2002: 4%)
De omzetontwikkeling van deze divisie bleef met een daling van 17,5% achter bij het marktgemiddelde.
Met name bij dochter Medi Interim was sprake van een forse omzetdaling. De verklaring voor de per
saldo matige prestatie, ligt onder meer in het feit dat de reorganisatie van het vestigingennetwerk medio
vorig jaar nog in volle gang was. Bovendien was het effect van de inmiddels over de hele linie
aangescherpte marktbewerking nog niet volledig zichtbaar.
De verhoogde commerciële activiteiten hebben inmiddels geleid tot verbreding van het klantenbestand
en toename van de aanvragen, met als gevolg dat de omzetachterstand van met name Start
Uitzendbureau ten opzichte van de markt duidelijk aan het afnemen is en er eind 2003 zelfs enig
marktaandeel herwonnen werd.
In 2003 werden de backoffice organisaties van Start en United Services Group samengevoegd,
waardoor de beoogde kostensynergie van 10 miljoen euro ruimschoots is gerealiseerd.
---
United Technical Services
Merknamen: United Technical Solutions, United ICT Solutions, United Technical Solutions
Energy, Technicum
Omzetbijdrage: 94,7 miljoen euro (2002: 118,8 miljoen euro)
Operationeel resultaat: 3,9% (2002: 2,1%)
De technische divisie vertoont in 2003 herstel ten opzichte van 2002. Hoewel de omzet in 2003 verder
is afgenomen, is de brutomarge verbeterd dankzij verminderde leegloop van technisch specialisten.
Technicum heeft in 2003 als enige label in deze divisie nog een verlies geleden van ruim 1,3 miljoen
euro. De kosten van deze divisie zijn in 2003 met enkele miljoenen euro's verder teruggebracht. In de
technische sector is eind 2003 alsmede begin 2004 een licht herstel van de vraag naar technisch
personeel waar te nemen.
United College
Merknamen: Luzac College, InterCollege en Abel Tasman College
Omzetbijdrage: 14,3 miljoen euro (2002: 13,5 miljoen euro)
Operationeel resultaat: 14,0% (2002: 16,7%)
Vooral het Luzac College was verantwoordelijk voor de omzetgroei van bijna 6%. De behoefte aan
kwalitatief hoogwaardig, versneld voortgezet onderwijs groeit weer nu de grote veranderingen in het
regulier middelbaar onderwijs stilaan beginnen te stabiliseren.
De collega's van InterCollege (driejarige hbo-opleidingen) boekten over 2003 nog een bescheiden
verlies, maar het ligt in de lijn der verwachting dat medio 2004 het breakeven point bereikt zal worden.
Uitbreiding van het aantal vestigingen zal in de loop van 2004 plaatsvinden, mede om de doorstroom
van Luzac-leerlingen naar de hbo-opleidingen van InterCollege beter mogelijk te maken.
United Communications
Merknamen: Telecom Direct en Call-IT
Omzetbijdrage: 17,3 miljoen euro (2002: 15,9 miljoen euro)
Operationeel resultaat: 0,3% (2002: 4,2%)
Het omzet- en resultaatverlies van deze divisie, kwam geheel voor rekening van Call-IT. Waar Telecom
Direct haar omzet verder zag groeien en ook het operationeel resultaat zag toenemen, ondervond Call-IT
de gevolgen van een eerder verlies van enkele opdrachten. Dat noopte tot een reorganisatie en tot het
nemen van bijzondere reorganisatielasten. In 2003 leed Call-IT daarom een verlies van ruim 2 miljoen
euro. De verwachting bestaat dat het resultaat in 2004 sterk zal verbeteren en de eerste tekenen wijzen
daar reeds op.
United Independent Services
Merknamen: Fa-med en United Independent Solutions
Omzetbijdrage: 15,3 miljoen euro (2002: 12,7)
Operationeel resultaat: 33,5% (2002: 15,7%)
Fa-med heeft in 2003 de omzet met 20% zien toenemen. Het operationeel resultaat heeft hiermee gelijke
tred gehouden. Ondanks de goede ontwikkelingen bij Fa-med is besloten tot verkoop van deze
onderneming, omdat de activiteiten minder goed aansluiten bij de door United Services Group gevoerde
core competence strategie, gericht op een breed scala van gespecialiseerde arbeidsmarktdiensten in
Europa.
Naar verwachting wordt de op 13 februari jl. aangekondigde verkoop van Fa-med op korte termijn
afgerond.
Spanje
De tweede thuismarkt van United Services Group kende in 2003 een lichte groei van 2%. Nog beter
nieuws is dat sprake was van enige stabilisatie van het prijsniveau, wat op termijn een positief effect zal
hebben op de brutomarges.
---
Gevoegd bij het feit dat in Spanje de vraag groeit naar meer specialistische (en hogere toegevoegde
waarde biedende) flexwerkers, mag voor de komende jaren een positieve omzet- en winstontwikkeling
worden verwacht. Temeer daar de penetratiegraad van flexibele arbeid op de Spaanse arbeidsmarkt met
0,8% nog relatief laag is.
De centralisatie van de drie backoffices is in 2003 afgerond, hetgeen een positieve invloed heeft gehad
op de indirecte kosten van de onderneming. Als een van de top-vijf aanbieders van flexibele arbeid in
Spanje verwacht United Services Group daar in de nabije toekomst ruimschoots van te kunnen
profiteren.
United Office Services
Merknamen: Unique
Omzetbijdrage: 42,5 miljoen euro (geheel 2002: 41,3 miljoen euro)
Operationeel resultaat: -0,2% (geheel 2002: 2,5%)
Gezien het feit dat in 2003 de labels Ecatemp en TempÍber voor het eerst onder de naam Unique
opereerden, is de licht gestegen omzet een opmerkelijke prestatie. Ook de brutomarge werd
overeenkomstig de doelstellingen verhoogd. De eenmalige kosten van de samenvoeging hebben in 2003
enige druk op de resultaten veroorzaakt. De synergievoordelen zullen naar verwachting in 2004 volledig
tot hun recht komen.
United Temping Services
Merknaam: People
Omzetbijdrage: 148,6 miljoen euro (geheel 2002: 157,6 miljoen euro)
Operationeel resultaat: 0,4% (geheel 2002: -1,2%)
In 2003 is de omzet overeenkomstig de verwachtingen gedaald met ruim 5%. Een belangrijke
doelstelling voor 2003 was de klantenbasis kwalitatief te verbeteren, teneinde het rendement van de
onderneming te verhogen. Er is bewust afscheid genomen van laag renderende klanten met een hoog
risicoprofiel. De brutowinstmarge is hierdoor met 0,4% verbeterd.
Het aantal debiteurendagen is door de centrale incasso gedaald van 115 naar 85.
Wat geldt voor Unique geldt ook voor People:de onderneming is klaar voor groei en
resultaatverbetering in 2004.
België
In 2003 bedraagt het volume van de Belgische uitzendmarkt ongeveer 2,6 miljard euro. Ten opzichte
van 2002 betekent dit een stabilisatie en een kentering ten opzichte van voorgaande jaren waarin
omzetdalingen werden genoteerd. Na een kwakkelend begin vertoonde de Belgische markt in de tweede
helft van 2003 na een lange periode van neergang weer groei die zich begin 2004 lijkt voort te zetten.
De penetratiegraad van 1,9% is nog relatief laag vergeleken met die van Nederland en Frankrijk.
De Belgische markt is ten opzichte van de Nederlandse vroeg-cyclisch. Verbeteringen op de Belgische
markt manifesteerden zich na vorige recessies tien tot twaalf maanden later in Nederland.
United Office Services
Merknamen: Unique en Secretary Plus
Omzetbijdrage: 137,6 miljoen euro (2002: 130,2 miljoen euro)
Operationeel resultaat: 6,8% (2002: 5,5%)
Zowel Unique Interim als Secretary Plus lieten een gezonde groei in omzet en operationeel resultaat
zien. De resultaatverbetering was mede te danken aan een scherpe kostenbeheersing en de positieve
resultaten van de innovatie van marktbewerkingsystemen.
Medio 2004 zullen de nieuwe specialisaties Medicum en Public op de Belgische markt worden
geïntroduceerd. Tevens zal voor beide merken een tweetal nieuwe vestigingen worden geopend.
De verwachting is dat de omzet en de winstgevendheid van deze Belgische activiteiten in 2004 verder
zullen toenemen.
---
United Technical Services
Merknamen: United Technical Solutions en United ICT Solutions
Omzetbijdrage: 9,5 miljoen euro (2002: 11,5 miljoen euro)
Operationeel resultaat: -0,7% (2002: -4,3%)
Deze werkmaatschappijen hadden het moeilijk in 2003. Maar ondanks de marktomstandigheden zijn er
ook positieve ontwikkelingen te melden. United Technical Solutions slaagde er in om de bestaande
omzet vast te houden en een licht positief resultaat te boeken. United ICT Solutions bleef helaas
verliesgevend, maar de verwachting is dat medio 2004 het breakeven point zal worden bereikt en er
naar verwachting een per saldo positief resultaat zal worden gerealiseerd.
Duitsland
Duitsland blijft met een lage penetratiegraad van 0,9% een in aanleg beloftevolle markt. Het huidige
volume van 5,9 miljard euro wordt voor 60% behaald met de bemiddeling van lager geschoold
technisch en industrieel personeel.
Net als de overige Europese economieën zucht Duitsland onder een aanhoudende recessie, die dankzij
het aantrekken van met name de kapitaalgoederenexport heel voorzichtig bezig is om uit het dal te
kruipen. De ontwikkeling van de flexmarkt is een afspiegeling van die beweging. Voor het lopende
boekjaar wordt in Duitsland, na de implementatiefase, een positief effect verwacht van de introductie
van de eerste CAO voor flexwerkers.
United Office Services
Merknamen: Unique Personal en Secretary Plus
Omzetbijdrage: 22,7 miljoen euro (2002: 24 miljoen euro)
Operationeel resultaat: -4,9% (2002: -11,0%)
Tegenover de daling van omzet bij Unique Personal stond een sterke omzetgroei bij Secretary Plus.
De resultaatverbetering in Duitsland heeft te maken met prijsverbetering en een betere beheersing van
de leegloop, alsmede lagere indirecte kosten.
Vanaf de zomermaanden was Unique Personal winstgevend en de verwachting was dan ook dat per
saldo in de tweede helft 2003 winst zou worden gerealiseerd. Het activiteitenniveau in de maand
december 2003 is door vakantiedagen van de uitzendkrachten echter extreem laag geweest, waardoor in
deze maand een fors verlies geleden werd.
Desalniettemin zijn de verwachtingen, mede door de nieuwe uitzend-CAO, goed te noemen. In de loop
van 2004 zal Secretary Plus haar netwerk verder uitbreiden.
Italië
De omvang van de Italiaanse uitzendmarkt bedraagt in 2003 ongeveer 3,3 miljard euro. De
uitzendmarkt kende de afgelopen jaren een afnemende groei van 42% in 2001 (YOY), naar
respectievelijk 23% in 2002 en een verwachte groei van 12% in 2003. De brutomarge in Italië beweegt
zich op een relatief laag niveau, hetgeen kenmerkend is voor een jonge uitzendmarkt.
United Temping Services
Merknaam: Start
Omzetbijdrage: 26,8 miljoen euro (geheel 2002: 18 miljoen euro)
Operationeel resultaat: -9,8% (geheel 2002: -39,2%)
De groei in omzet bedroeg over 2003 48%, hetgeen, zeker ten opzichte van de markt, goed genoemd
kan worden. De omzet dient boven het niveau van 40 miljoen euro te komen voor een breakevensituatie.
De capaciteit van het huidige netwerk met 35 vestigingen is ruim voldoende voor het realiseren van een
goede winstgevendheid. Eind 2003 is het management commercieel en financieel verder versterkt door
medewerkers afkomstig van Unique uit België.
De onderneming realiseert een relatief hoge brutowinstmarge. Omzetgroei en kostenrationalisatie
hebben het verlies op jaarbasis teruggebracht van 7,1 miljoen euro naar 2,6 miljoen euro. Het
breakeven-niveau wordt naar verwachting in de loop van 2005 bereikt.
---
GECONSOLIDEERDE BALANS Bijlage 2
Bedragen in duizenden euro' s
31-12-03 31-12-02
Vaste activa
Immateriële vaste activa 185.194 155.166
Materiële vaste activa 57.821 67.089
Financiële vaste activa 68.316 55.593
311.331 277.848
Vlottende activa
Vorderingen
Handelsdebiteuren 256.247 283.502
Overige vorderingen 20.729 18.759
Overlopende activa 31.304 31.156
308.280 333.417
Liquide middelen 19.038 17.613
638.649 628.878
Eigen vermogen 194.468 191.563
Aandeel derden 178 49.544
Voorzieningen 16.989 25.687
Langlopende schulden 175.862 101.330
Kortlopende schulden
Kortlopend deel langlopende schulden 26.572 15.120
Bankkrediet 8.385 39.929
Handelscrediteuren 48.753 42.397
Belastingen en premies sociale verzekeringen 55.115 44.389
Schuld inzake acquisities 1.118 4.232
Vooruitontvangen bedragen 7.008 7.463
Pensioenen 15.683 11.325
Overige schulden 68.773 79.950
Overlopende passiva 19.745 15.949
251.152 260.754
638.649 628.878
---
Specificatie eigen vermogen
Vermogen per 31 december 2002 191.563
Resultaat 2003 14.709
Dividenduitkering -11.786
Emissie agv. uitoefening opties 10
Overige mutaties -28
Vermogen per 31 december 2003 194.468
10
GECONSOLIDEERDE WINST-EN VERLIESREKENING Bijlage 3
Bedragen in duizenden euro' s
Tot en met
3e kwartaal 4e kwartaal Jaar Jaar Jaar
2003 2003 2003 2002 2002
pro forma
Netto-omzet 978.653 319.147 1.297.800 1.463.163 1.104.527
Salariskosten 794.509 261.161 1.055.670 1.178.588 859.320
Afschrijvingen 24.054 9.891 33.945 37.765 30.281
Overige kosten 127.565 41.106 168.671 195.044 155.491
Bedrijfslasten 946.128 312.158 1.258.286 1.411.397 1.045.092
Bedrijfsresultaat 32.525 6.989 39.514 51.766 59.435
Financiële baten en lasten
Resultaat verkoop deelneming 230 -313 -83 878 878
Rentelasten 7.323 2.970 10.293 11.138 8.176
Uitkomst van de financiële baten en lasten -7.093 -3.283 -10.376 -10.260 -7.298
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening
voor belastingen 25.432 3.706 29.138 41.506 52.137
Belastingen resultaat uit gewone
bedrijfsuitoefening -11.624 -2.733 -14.357 -16.510 -20.377
13.808 973 14.781 24.996 31.760
Aandeel derden -76 4 -72 -6.932
Nettowinst 13.732 977 14.709 24.996 24.828
WPA in euro' s 0,61 0,04 0,65 1,10 1,14
---
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT Bijlage 4
Bedragen in duizenden euro' s
Kasstroom uit operationele activiteiten 2003 2002
Bedrijfsresultaat 39.514 59.435
Aanpassingen voor:
Afschrijving materiële vaste activa 22.182 21.111
Afschrijving immateriële vaste activa 10.863 8.427
Bijzondere waardevermindering immateriële vaste activa 900 743
Veranderingen in voorzieningen 240 -10.312
Veranderingen in werkkapitaal 41.830 5.193
115.529 84.597
Kasstroom uit bedrijfsoperaties
Ontvangen interest 564 1.014
Betaalde interest -11.045 -9.190
Betaalde winstbelasting -17.991 -20.377
Betaald ten laste van voorzieningen -12.405
Aandeel derden in resultaat -72 -6.932
-40.949 -35.485
Kasstroom uit operationele activiteiten 74.580 49.112
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen in materiële vaste activa -16.718 -22.082
Desinvesteringen in materiële vaste activa 3.804 955
Acquisitie van groepsmaatschappijen -100.893 -59.339
Betaald op schuld inzake acquisities -3.114
Bankkrediet acquisitie op het moment van overname -49.514
Investeringen in overige financiële vaste activa 1.217 -2.488
Resultaat verkoop deelnemingen -83 878
-115.787 -131.590
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Dividend -11.786 221
Aflossing/opname bankkrediet -31.544 27.194
Ontvangst uit langlopende schulden 100.000 15.007
Aflossing langlopende schulden -25.468 -11.841
Toename kortlopend deel langlopende schulden 11.452 6.197
Emissie van aandelen 10 44.580
Kosten aandelen -32 -1.018
42.632 80.340
Toename/afname geldmiddelen 1.425 -2.138
Mutatie geldmiddelen
Geldmiddelen per 1 januari 17.613 19.751
Toename/afname geldmiddelen 1.425 -2.138
Geldmiddelen per 31 december 19.038 17.613
12
SEGMENTATIE-OVERZICHT Bijlage 5
Bedragen in duizenden euro's
tot en met
3e kwartaal 4e kwartaal Jaar
2003 2002 2003 2002 2003 2002
pro forma pro forma pro forma
Resultaten United Office Services
Netto-omzet
Nederland 159.901 175.844 48.683 56.834 208.584 232.678
België 98.611 97.474 39.006 32.704 137.617 130.178
Spanje 30.621 31.164 11.864 10.184 42.485 41.348
Duitsland 17.067 18.425 5.627 5.542 22.694 23.967
306.200 322.907 105.180 105.264 411.380 428.171
Operationeel resultaat
Nederland 16.806 25.211 2.450 8.637 19.256 33.848
België 6.090 5.859 3.211 1.245 9.301 7.104
Spanje -90 628 167 392 77 1.020
Duitsland -511 -1.901 -607 -739 -1.118 -2.640
22.295 29.797 5.221 9.535 27.516 39.332
Resultaten United Temping Services
Netto-omzet
Nederland 432.664 521.163 127.760 157.963 560.424 679.126
Spanje 112.268 116.800 36.356 40.766 148.624 157.566
Italië 18.408 12.562 8.356 5.427 26.764 17.989
Oost Europa 7.554 323 7.877
563.340 658.079 172.472 204.479 735.812 862.558
Operationeel resultaat
Nederland 14.257 11.959 643 15.139 14.900 27.098
Spanje 369 34 265 -1.888 634 -1.854
Italië -2.366 -6.004 -257 -1.039 -2.623 -7.043
Oost Europa -2.335 -1.199 -3.534
12.260 3.654 651 11.013 12.911 14.667
Resultaten United Technical Services
Netto-omzet
Nederland 67.800 89.161 26.882 29.606 94.682 118.767
België 7.295 8.968 2.223 2.514 9.518 11.482
75.095 98.129 29.105 32.120 104.200 130.249
Operationeel resultaat
Nederland 809 2.834 2.846 -343 3.655 2.491
België 106 -519 -175 20 -69 -499
915 2.315 2.671 -323 3.586 1.992
13
Resultaten United Communications
Netto-omzet
Nederland 9.307 11.141 3.098 3.696 12.405 14.837
België 3.135 408 1.756 700 4.891 1.108
12.442 11.549 4.854 4.396 17.296 15.945
Operationeel resultaat
Nederland 491 1.168 -359 -206 132 962
België -325 -153 237 -136 -88 -289
166 1.015 -122 -342 44 673
Resultaten Overige Activiteiten
Netto-omzet
Nederland 21.576 18.824 7.536 7.416 29.112 26.240
Operationeel resultaat
Nederland 5.063 2.968 2.069 1.303 7.132 4.271
14
Totaal resultaten United Services Group
Tot en met Tot en met Tot en met
3e kwartaal 3e kwartaal 3e kwartaal 4e kwartaal 4e kwartaal 4e kwartaal Jaar Jaar Jaar
2003 2002 2002 2003 2002 2002 2003 2002 2002
pro forma pro forma pro forma
Netto-omzet
Nederland 691.248 816.133 529.263 213.959 255.515 255.515 905.207 1.071.648 784.778
België 109.041 106.850 107.250 42.985 35.918 35.918 152.026 142.768 143.168
Duitsland 17.067 18.425 19.663 5.627 5.542 5.542 22.694 23.967 25.205
Spanje 142.889 147.964 85.154 48.220 50.950 50.950 191.109 198.914 136.104
Italië 18.408 12.562 6.059 8.356 5.427 5.427 26.764 17.989 11.486
Oost-Europa 7.554 3.463 0 323 323 0 7.877 3.786
978.653 1.109.488 750.852 319.147 353.675 353.675 1.297.800 1.463.163 1.104.527
Operationeel
resultaat
Nederland 37.426 44.140 45.749 7.649 24.530 24.530 45.075 68.670 70.279
België 5.871 5.187 5.187 3.273 1.129 1.129 9.144 6.316 6.316
Duitsland -511 -1.901 -1.820 -607 -739 -739 -1.118 -2.640 -2.559
Spanje 279 662 1.292 432 -1.496 -1.496 711 -834 -204
Italië -2.366 -6.004 -2.731 -257 -1.039 -1.039 -2.623 -7.043 -3.770
Oost-Europa -2.335 -258 0 -1.199 -1.199 0 -3.534 -1.457
40.699 39.749 47.419 10.490 21.186 21.186 51.189 60.935 68.605
15
KENGETALLEN Bijlage 6
2003 2002 2002
Pro forma
In procenten t.o.v. pro forma 2002
Netto-omzet -11,3%
Bedrijfsresultaat -23,7%
Nettowinst -41,2%
Verhoudingsgetallen
Bedrijfresultaat/omzet 3,0% 5,4% 3,5%
Nettowinst /omzet 1,1% 2,2% 1,7%
Interest Cover Ratio 7 11
Eigen vermogen/totaal vermogen 30,4% 30,5%
Vlottende activa/vlottende passiva 1,30 1,35
Informatie aandelen
Aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 22.685 22.684
Per aandeel op basis van het gemiddeld aantal uitstaande aandelen
Nettowinst voor amortisatie goodwill 1,17 1,56
Nettowinst 0,65 1,14
Eigen vermogen 8,57 8,77
16
Bijlage 7
Profiel United Services Group
United Services Group N.V. verleent gespecialiseerde arbeidsmarktdiensten in Europa met als
hoofdactiviteiten flexibele arbeid, opleidingen en customer care-services. United Services Group is
genoteerd aan de effectenbeurs Euronext Amsterdam en opgenomen in het marktsegment NextPrime.
Ondernemerschap ligt nadrukkelijk bij het management en de medewerkers van de
werkmaatschappijen, waarbij de dienstverlening en de marktbenadering zijn gesegmenteerd naar
vakdiscipline en opleidingsniveau.
United Services Group richt zich op de volgende marktsegmenten:
· Uitzending en detachering, onder meer in de markten overheid, onderwijs, horeca, callcenters,
grafisch, bouw, zorg, techniek, industrie, transport en logistiek en opleidingen.
· Projectmatige activiteiten, uitzending, detachering, payrolling en werving & selectie in het
officesegment, met onder meer de specialisaties medisch, marketing & sales, secretarieel, human
resources management (hrm), finance en communicatie.
· Projectmatige activiteiten, uitzending, detachering en werving & selectie van specialisten in het
technische segment, gericht op vakgebieden, zoals ICT, elektrotechniek, werktuigbouwkunde,
(petro)chemie en civiele techniek.
· Loopbaaninterventie, reïntegratie en jobcoaching.
· Opleidingen in het voortgezet onderwijs en hbo-opleidingen voor management-, marketing- en
communicatiefuncties.
· Hoogwaardige customer contact-centers, gericht op kennisintensieve customer care-dienstverlening
op het gebied van onder andere verkoop, personeelswerving, informatieverstrekking, klachten- en
e-mail-responsebehandeling.
· Ondersteuning en facilitering van zelfstandig ondernemers.
Bij United Services Group ontwikkelen de in Nederland, België, Duitsland, Italië, Portugal en Spanje
gevestigde werkmaatschappijen zelfstandig marketing- en sales-initiatieven, en nemen nadrukkelijk een
eigen positie in.
De werkmaatschappijen maken gebruik van uniforme methodieken en (per land) een krachtige,
gezamenlijke backoffice-organisatie met betrekking tot financiën, ICT, managementinformatie en
juridische en facilitaire zaken. Hierdoor worden kostenvoordelen, efficiencyverbeteringen en
mogelijkheden tot controle continu bevorderd. De rollen van de nationale hoofdkantoren en die van het
internationale hoofdkantoor zijn primair faciliterend en initiërend.
17
---- --
United Services Group