Crown Van Gelder Papierfabrieken

Velsen-Noord, 6 May 2004

. CVG reiterates outlook for 2004; result will be lower than in 2003
- Production volume 5% up in first three months
- Strong increases in pulp prices are putting margins under pressure . Mees Hartvelt succeeds Klaas Schaafsma as CEO

At his last AGM as Chief Executive Officer of Crown Van Gelder on 6 May 2004, Klaas Schaafsma will provide details of the 2003 results. He will comment on recent market developments and the conversion shut down of papermachine 2 (PM 2) in the month of May. The company performed favourably in the first three months of 2004 compared with the same period for 2003 due to a 5% higher production volume. However, the conversion shut down of PM 2 in May and subsequent start-up will have a significant impact on the halfyear results.

Operating review

Market developments
In the first sixteen weeks of 2004, the order volume in the European market for woodfree uncoated paper was down 1% compared with the same period for 2003. Market sentiment is still depressed by low business activity, especially in the important German market. Order intake in the adjacent coated paper sector was 4% higher, which may be a sign of a recovery for the paper industry as a whole.

CVG succeeded in keeping sales volume stable in the first quarter of 2004, despite adverse market trends. CVG's sound market position and its broad product mix have contributed to a well-filled order book. Due to market conditions CVG is not able to recover higher bleached pulp prices in selling prices, resulting in lower margins in the second quarter.

CVG has announced higher selling prices to its customers to compensate for higher raw material costs.

Raw materials prices
Bleached pulp is the most important raw material for Crown Van Gelder's papers. Since early 2004, the NBSK benchmark pulp price has increased in three steps from USD 560 to USD 635. Unlike the situation in 2003, this rapid increase is being reinforced by the recent strengthening of the US Dollar against the Euro.

The continuing bleached pulp price rises are being sustained partly by the strong demand, especially from Asia and the economic recovery in the United States.

Outlook 2004

The paper, pulp and energy markets are characterized by uncertainty. The same is true for the Euro / US Dollar exchange rate developments. It therefore remains unclear whether bleached pulp prices will rise further and, if so, whether it will be possible to compensate for these costs by means of increases in selling prices. Due to these uncertainties it is impossible for CVG to estimate the result for 2004 at this time. The conversion shut down of PM 2 and subsequent start-up will also have a significant impact on the halfyear results. Crown Van Gelder reiterates its expectation that the result for 2004 will be lower than 2003.

The company will publish the halfyear results after market close on 28 July 2004.

For more information:
Mees Hartvelt, CFO, tel. +31 (251) 26 22 00

Internet site: www.cvg.nl

Profile:
Crown Van Gelder N.V. produces and sells high quality, specialised industry products in the woodfree uncoated paper sector. The company is based in Velsen (the Netherlands) and employs around 310 people. The company operates two paper machines and its products include paper suitable for optical character reading (OCR) applications, base paper for self-adhesive materials, board for tickets and microfilm cards, thermal paper and base paper for self-copying paper applications, continuous stationery for laser and inkjet printers, and rotary offset paper. Crown Van Gelder N.V. is listed at the Official Market of the Euronext Amsterdam Stock Market N.V. and has been a part of the NextPrime segment since 25 February 2003.


---- --
Velsen-Noord, 6 mei 2004

. CVG handhaaft verwachting voor 2004; lager resultaat dan in 2003 o Productievolume vijf procent hoger in eerste drie maanden o Forse prijsverhogingen van celstof veroorzaken margedruk . Mees Hartvelt volgt Klaas Schaafsma op als algemeen directeur (CEO)

Tijdens zijn laatste Algemene Vergadering van Aandeelhouders als algemeen directeur op 6 mei 2004 zal Klaas Schaafsma een toelichting geven op de resultaten van 2003. Ook zal hij aandacht besteden aan recente marktontwikkelingen en de ombouw van de papiermachine 2 (PM 2) in mei. De onderneming heeft met een 5% hoger productievolume in de eerste drie maanden van 2004 beter gepresteerd dan in dezelfde periode van 2003. Het halfjaarresultaat zal echter in belangrijke mate worden bepaald door de ombouwstop van PM 2 en het tempo waarin de papiermachine na deze stop zal aanlopen.

Gang van zaken

Marktontwikkelingen
In de eerste zestien weken van 2004 lag de orderinstroom in de sector houtvrij ongestreken in de Europese papierindustrie 1% onder het niveau van de vergelijkbare periode in 2003. De stemming in de markt wordt nog steeds negatief beïnvloed door weinig bedrijvigheid, vooral in de belangrijke Duitse markt. De orderinstroom in de naburige sector van gestreken papieren lag 4% hoger dan in 2003, wat kan duiden op een voorzichtig herstel van de afzet in de gehele papiermarkt.

CVG is er in het eerste kwartaal van 2004 in geslaagd om, ondanks de ongunstige marktontwikkelingen, het afzetvolume op peil te houden. De goede marktpositie van CVG en de brede productmix dragen bij aan een goed gevulde orderportefeuille. Als gevolg van de ongunstige marktsituatie is CVG er nog niet in geslaagd om de hogere celstofkosten in de verkoopprijzen door te berekenen. De marges zullen hierdoor in het tweede kwartaal dalen.

CVG heeft zijn afnemers aangekondigd de gestegen grondstofkosten in de verkoopprijzen te willen doorberekenen.

Grondstofprijzen
Celstof is de belangrijkste grondstof voor de papiersoorten van Crown Van Gelder. Sinds het begin van 2004 is de prijs van de benchmark-celstof NBSK in drie stappen verhoogd van USD 560 naar USD 635. Deze snelle verhoging wordt, in tegenstelling tot in 2003, versterkt door de recente koersstijging van de US Dollar ten opzichte van de Euro.

De doorgaande celstofprijsverhogingen worden mede in stand gehouden door de sterke vraag uit Azië en het herstel van de economische groei in de Verenigde Staten.

Vooruitzichten voor 2004

De papier-, celstof- en energiemarkt worden gekenmerkt door onzekerheid. Dit geldt ook voor de koersontwikkeling van de US Dollar. Het is in hoge mate onduidelijk of verdere celstofprijsverhogingen zullen plaatsvinden en of daarvoor compensatie gevonden kan worden in hogere verkoopprijzen. Als gevolg van deze onzekerheden is het voor CVG op dit moment niet mogelijk een prognose te geven voor het resultaat over 2004. Het halfjaarresultaat zal sterk worden beïnvloed door de ombouw van PM 2 en het tempo waarin, na de ombouw, de papiermachine gaat aanlopen. Crown Van Gelder handhaaft de eerder uitgesproken verwachting dat het resultaat in 2004 lager zal uitkomen dan in 2003.

Op 28 juli 2004 na beurs, zal de onderneming de resultaten over het eerste halfjaar van 2004 publiceren.

Voor nadere informatie:
Mees Hartvelt, CFO, tel. 0251 - 26 22 00

Internetsite: www.cvg.nl

Profiel:
Crown Van Gelder N.V. produceert en verkoopt hoogwaardige industriële specialiteiten in de sector houtvrij ongestreken papier. De onderneming is gevestigd in Velsen (Nederland) en telt circa 310 medewerkers. De onderneming beschikt over twee papiermachines en tot de producten behoren optisch leesbare papieren, basispapieren voor zelfklevende materialen, karton voor tickets en microfilmkaarten, basispapieren voor zelfkopiërend en thermisch papier, kettingformulier papier voor laser- en inkjet printers en rotatie-offset papier. Crown Van Gelder N.V. is genoteerd aan Euronext Amsterdam en maakt sinds 25 februari 2003 deel uit van het NextPrime Segment.


---- --