- EARNINGS RELEASE -
May 12, 2004
Versatel Announces First Quarter 2004 Results
( millions) Q1 2004 Q1 2003 Growth Q1 2004 Q4 2003 Growth
Revenue 135.5 87.1 56% 135.5 132.2 3%
Gross Margin % 53.3% 52.5% N/m 53.3% 53.5% N/m
EBITDA(1) 25.4 28.1 (10)% 25.4 25.0 2%
Net Loss (7.3) 1.0 N/m (7.3) (10.4) N/m
Capex 24.4 17.8 37% 24.4 28.8 (15)%
EBITDA Capex 1.0 10.3 N/m 1.0 (3.8) N/m
Cash 148.2 151.9 (3)% 148.2 158.9 (7)%
(1) Recurring Ebitda was 13.1 million in 1Q03 (excluding a one time settlement with Deutsche Telekom of 14.9
million) and 23.8 million in Q403 (excluding 1.2 million of previously unrecognized prior period revenue).
FINANCIAL HIGHLIGHTS:
· First quarter 2004 revenues increased by 56 percent to 135 million compared with 1Q03 revenues
of 87 million and by 3 percent compared with 4Q03 revenues of 132 million.
· On-net revenues were 102 million for 1Q04 compared with 63 million for 1Q03 and 99 million
for 4Q03.
· Gross Margin as a percentage of revenues in the first quarter of 2004 was 53 percent, compared
with 53 percent in the first quarter of 2003 and 54 percent in the fourth quarter of 2003.
· 1Q04 EBITDA was 25 million compared with 28 million ( 13 million excluding a one time
settlement with Deutsche Telekom of 15 million) in 1Q03 and 25 million ( 24 million excluding
1 million of previously unrecognized prior period revenue) in 4Q03
· Versatel's net loss for the quarter ended March 31, 2004 was 7 million compared with a net profit of
1 million in 1Q03 and a net loss of 10 million in 4Q03.
· Capital expenditures (Capex) in 1Q04 were 24 million compared with 18 million in the first
quarter of 2003 and 29 million in 4Q03.
· At March 31, 2004, Versatel had approximately 148 million in cash on its balance sheet, compared
with 152 million at the end of the first quarter 2003 and 159 million at the end of the fourth quarter
of 2003.
OTHER HIGHLIGHTS:
· During the first quarter 2004 Versatel added approximately 60,500 DSL and other on-net copper
residential lines including approximately 23,000 customers at its Internet subsidiary Zon,
approximately 18,500 customers in Belgium and approximately 19,000 customers in Germany.
Page 1 from 5
- EARNINGS RELEASE -
Amsterdam, May 12, 2004 Versatel Telecom International N.V., today reported first quarter 2004
financial and operating results.
For the quarter ended March 31, 2004 revenues were 135.5 million, up 55.6 percent compared with
1Q03 revenues of 87.1 million and 2.5 percent compared with 4Q03 revenues of 132.2 million
(3.4 percent excluding the 1.2 million of non-recurring revenue in 4Q03). This top-line growth is primarily
due to the provisioning of new corporate customers, the migration of narrowband customers to broadband
services in The Netherlands, and broadband subscriber growth in both Belgium and Germany.
In total, on-net revenues for Versatel were 101.5 million for 1Q04 compared with 63.4 million in 1Q03
and 98.5 million in 4Q03. This growth is primarily attributable to the increase of our on-net business and
residential customer bases in each of our markets, as well as the continued churn of our off-net customer
base due to our defocusing on this line of business.
For the quarter ended March 31, 2004, gross margin as a percentage of total revenues was 53.3 percent
compared with 52.5 percent in 1Q03 and 53.5 percent in 4Q03. Excluding the non-recurring revenue in
4Q03, our gross margin would have been 53.0 percent, which indicates a slight increase in 1Q04
compared to 4Q03. However, as indicated in our 2004 financial outlook, we do not expect this increase to
continue in 2004 as our lower margin residential business continues to grow as a percentage of our total
revenue base and pricing pressure continues in the business market.
Raj Raithatha, Chief Executive Officer, commented: "We are pleased with the financial and operating
performance of our business despite the continued general adverse market conditions in the telecom
sector, the increased broadband competition in each of our markets, and the continued pricing pressure
we are experiencing in the data services market. Specifically, I am pleased with the performance of our
residential broadband business in all of our markets as we added over 60,000 broadband customers
during the quarter. The other strength of our business is in the corporate IP VPN market where we
continue to see good opportunities for growth."
Selling, general and administrative expenses (SG&A) for the 1Q04 was 46.8 million, up from
32.6 million in 1Q03 and compared with 45.7 million in 4Q03. Marketing expenditures for 1Q04 were
3.3 million compared with 2.2 million and 2.5 million in 1Q03 and 4Q03 respectively.
For the quarter ended March 31, 2004, Versatel's result before interest, tax, depreciation and amortization
(EBITDA) was 25.4 million compared with with 28.1 million ( 13.1 million excluding a one time
settlement with Deutsche Telekom of 14.9 million) in 1Q03 and 25.0 million ( 23.8 million excluding
1.2 million of previously unrecognized prior period revenue) in 4Q03.
Mark Lazar, Chief Financial Officer, commented: "While I am pleased with our first quarter of positive free
cash flow, we still have a lot of work ahead of us to achieve our financial targets and continue to grow the
business for the long-term. Clearly, we cannot just focus on cutting costs to achieve these targets, but
instead need to invest in both infrastructure and growth oriented SG&A. Therefore, we will continue to
focus on investing in new growth areas where we believe we can compete profitably and successfully over
the long-term."
Versatel's net loss for the quarter ended March 31, 2004 was 7.3 million compared with a net profit of
1.0 million in 1Q03 and a net loss of 10.4 million in 4Q03. The non-recurring net profit in 1Q03 was
primarily attributable to the 14.9 million settlement with Deutsche Telekom.
Versatel's capital expenditures (capex) for the first quarter of 2004 capex were 24.4 million compared
with 17.8 million and 28.8 million for 1Q03 and 4Q03 respectively.
As of March 31, 2004, Versatel had 148.2 million in cash on its balance sheet compared with 151.9
million at March 31, 2003 and 158.9 million at 4Q03. The decline in cash over the quarter was primarily
attributable to upfront payments that we need to make at the beginning of the calendar year for
interconnect and other telecommunications services to the incumbents in our markets. Although these
services will be rendered over the course of the year and are reflected in our P&L only as the cost is
incurred, we are required by our interconnect agreements to prepay for certain services.
Page 2 from 5
- EARNINGS RELEASE -
We also delayed some of our bill runs in Germany during the first quarter as we finalized the migration of
our acquisitions to one billing platform. These bill runs have since been initiated under the new system and
will be reflected in the second quarter.
During the quarter, Versatel's goodwill increased by 2.1 million as a result of additional funding that was
provided to its German subsidiary and which was not matched on a pro rata basis by its minority
shareholder Telco Executive. As a result of this transaction, Telco Executives' interest in Versatel's
German subsidiary was diluted from 12.8 percent to 10.5 percent. The pro rata portion of this additional
funding that is attributable to Telco Executive has therefore been recorded as goodwill on the balance
sheet to reflect the additional stake that Versatel has acquired and will be amortized over a 10 year period
in line with Versatel's accounting policy.
The company had a positive shareholders' equity position of 477.3 million as of March 31, 2004,
which continues to reflect the strength of its balance sheet.
As of 4Q02, Versatel had a deferred tax liability on its balance sheet in respect of the gain related to the
completion of its 2002 financial restructuring, whereby any subsequent losses in The Netherlands are
recognized and taken against this deferred tax liability. At March 31, 2004, Versatel's deferred tax liability
totaled 123.4 million.
We continue to believe that our organic business plan is fully funded without a need for third party
financing. Given our cash position, we also believe that we have approximately 75 million in funding to
explore potential organic and acquisition growth opportunities in our core markets.
Mark Lazar commented: "Given our strong financial position, we continue to explore opportunities to
expand our business both on an organic and acquisition basis. That said, we have seen some recent
signs in the acquisition market that sellers price expectations maybe getting ahead of the real value of the
business. As we have said before, if the pricing of these assets does not make sense then we will not feel
pressure to pursue deals. We may instead use our cash resources to accelerate investments in our
organic business, similar to what we did last year in building out more DSL coverage in The Netherlands."
OPERATIONAL HIGHLIGHTS BY COUNTRY:
The Netherlands:
Revenues in The Netherlands rose to 63.6 million in 1Q04 compared with revenues of 51.3 million in
1Q03 and 62.9 million in 4Q03 ( 61.7 million excluding 1.2 million of previously unrecognized prior
period revenue).
We experienced a decline in fixed-to-mobile voice revenues in the quarter of approximately 0.8 million to
reflect the new lower retail tariffs that came into effect mid-February. Although this has no effect on gross
margin or EBITDA because of the similar decline in retail and wholesale tariffs, it does have an impact of
approximately 1.5 million on a quarterly basis to recurring revenue. This impact was announced last year
by OPTA and the mobile operators and was already factored into our full year financial guidance.
EBITDA was 17.4 million in 1Q04 compared with 10.2 million and 16.9 million ( 15.7 million
excluding 1.2 million of previously unrecognized prior period revenue) in 1Q03 and 4Q03 respectively.
Capital expenditures for the first quarter 2004 were 17.7 million compared to 12.0 million in 1Q03 and
15.4 million in 4Q03. The increase in capital expenditures reflects the remaining investments required to
increase our DSL footprint that we announced last year as well as some of the upfront investments that
we need to incur to connect a few of our larger IP VPN customers before they can start generating
revenue.
Versatel saw strong growth in its residential DSL client base, which Versatel serves through its Zon
subsidiary. During the first quarter 2004 Zon added approximately 23,000 DSL customers for a total of
over 127,000 ADSL customers. Additionally, during the quarter Zon launched a new DSL product portfolio,
which now offers a reliable solution to all types of residential DSL users.
Page 3 from 5
- EARNINGS RELEASE -
Raj Raithatha commented: "We continue to see strong demand for our corporate IP VPN business in The
Netherlands and are beginning to work more and more with systems integrators as the convergence of
the traditional IT and telecom sector accelerates. That said, corporate spending is still under pressure
globally due to uncertain economic conditions and we therefore need to continue improving our
incremental cost base to pass along savings to customers. In the residential market, DSL growth remains
strong. We are beginning to experience a faster than anticipated churn of our residential dial in customer
base to broadband products and are evaluating the merits of additional DSL footprint upgrades in order to
take advantage of this migration. Clearly the challenge for us in the coming quarters is to ensure that we
have the right products and infrastructure for these customers to migrate to our own DSL products."
Germany:
Revenues in Germany were 58.5 million in 1Q04, up from 23.3 million in 1Q03 and 57.7 million in
4Q03. 1Q04 EBITDA in Germany was 8.6 million compared with 2.4 million in 1Q03 and 8.3 million
in 4Q03. Capital expenditures for the first quarter 2004 were 4.4 million compared to 4.9 million in
1Q03 and 12.4 million in 4Q03.
During the first quarter 2004, we added approximately 18,500 residential DSL and other on-net copper
residential lines for a total of over 118,000.
Raj Raithatha commented: "We continue to be pleased with our decision to expand our German
operations as we look to benefit from the lack of owned DSL infrastructure in Germany. During the quarter
we opened up several cities in Baden-Württemberg to sell DSL services, which we believe is the best way
to achieve long-term profitable growth. Customer ownership and retention are a must in the telecom world
and we will continue to invest in our on-net strategy."
Belgium:
Belgian revenues increased to 13.4 million in 1Q04 compared with 1Q03 revenues of 12.4 million and
4Q03 revenues of 11.6 million. EBITDA in Belgium was a loss of 0.6 million in 1Q04 compared to a
gain of 0.5 million in 1Q03 and a loss of 0.2 million in 4Q03. The decline in EBITDA during the first
quarter was a result of increased marketing expenditures relating to our new residential DSL product
launched in Belgium in December 2003. Capital expenditures for the first quarter 2004 were 2.3 million
compared to 0.8 million in 1Q03 and 1.0 million in 4Q03. The increase in revenue and capital
expenditures is primarily related to the growth of these DSL customers. The decline in EBITDA is related
to the start-up costs and continued market expenditures of our new DSL campaign.
During the quarter Versatel added approximately 18,500 DSL customers in Belgium.
Raj Raithatha commented: "We are very pleased with the performance of our residential DSL product
offering in Belgium. We were able to establish a first mover advantage in the low-end DSL market and that
has resulted in 18,500 customer additions during the quarter."
2004 FINANCIAL GUIDANCE:
For the current year 2004, Versatel would like to reiterate its financial guidance. The following statements
are based on Versatel's current expectations. These statements are forward-looking and actual results
may differ materially.
Versatel's financial expectations for 2004 are as follows:
( millions) 2004
Revenue 570 590
EBITDA 110 120
Free Cash Flow 10 - 20
(EBITDA less Capex)
- END -
Page 4 from 5
- EARNINGS RELEASE -
Versatel Telecom International N.V. (Euronext: VRSA). Versatel, based in Amsterdam, is a competitive
communications network operator and a leading alternative to the former monopoly telecommunications
carriers in its target market of the Netherlands, Belgium and Germany. Founded in October 1995, the
Company holds full telecommunication licenses in The Netherlands, Belgium and Germany and has over 1
million customers and approximately 1,600 employees. Versatel operates a facilities-based local access
broadband network that uses the latest network technologies to provide business customers with high
bandwidth voice, data and Internet services. Versatel is a publicly traded company on Euronext Amsterdam
under the symbol "VRSA". News and information are available at http://www.versatel.com.
This press release includes "forward-looking statements" relating to our business. Such forward looking statements can often be
identified by the use of forward-looking terminology such as "believe", "expect", "may", "are expected to", "should", "would be",
"seek", or "anticipate" or similar expressions or comparable terminology, or by discussions of strategy, plans or intentions. We have
based these forward-looking statements on our current expectations and projections about future events. These forward-looking
statements are subject to risks, uncertainties, and assumptions about us, including, among other things:
Anticipated trends and conditions in our industry, including regulatory reforms and the liberalisation of telecommunications
services across Europe;
The impact of the recent slowdown in economic activity generally, and in the telecommunications industry in particular, on our
business;
Our ability to compete, both nationally and internationally;
Our intention to introduce new products and services;
Our expectation of the competitiveness of our services;
The anticipated development of our network;
Our expectation of the impact of this development on our revenue potential, cost basis and margins; and
In light of these risks, uncertainties, and assumptions, the forward-looking events discussed in this presentation might not occur.
We undertake no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information,
future events or otherwise.
future events or otherwise.
Note to Editors: The Versatel logo is a registered trademark in The Netherlands, Belgium, Luxembourg,
Germany and several other European countries.
Contacts Versatel:
AJ Sauer Anoeska van Leeuwen
Corporate Finance & Investor Relations Manager Director Corporate Communications
Tel: +31-20-750-1231 Tel: +31-20-750-1322
E-mail: aj.sauer@versatel.nl E-mail: anoeska.vanleeuwen@versatel.nl
FINANCIAL TABLES FOLLOW
Page 5 from 5
---- --
- PERSBERICHT -
12 mei 2004
Versatel maakt de resultaten over het eerste kwartaal van 2004
bekend
( miljoenen) Q1 2004 Q1 2003 Groei Q1 2004 Q4 2003 Groei
Omzet 135,5 87,1 56% 135,5 132,2 3%
Bruto marge % 53,3% 52,5% N/m 53,3% 53,5% N/m
EBITDA (1) 25,4 28,1 (10%) 25,4 25,0 2%
Netto verlies (7,3) 1,0 N/m (7,3) (10,4) N/m
Investeringen 24,4 17,8 37% 24,4 28,8 (15)%
EBITDA Investeringen 1,0 10,3 N/m 1,0 (3,8) N/m
Cash 148,2 151,9 (3)% 148,2 158,9 (7)%
(1) EBITDA op terugkerende basis bedroeg 13,1 mln in het eerste kwartaal van 2003 (exclusief een eenmalige schikking
met Deutsche Telekom van 14,9 mln) en 23,8 mln in het vierde kwartaal van 2003 (exclusief 1,2 mln omzet afkomstig
uit een eerdere periode).
FINANCIËLE KERNGEGEVENS:
· De omzet in het eerste kwartaal van 2004 steeg met 56% tot 135 mln vergeleken met een omzet van
87 mln in het eerste kwartaal van 2003 en met 3% ten opzichte van een omzet van 132 mln in het
vierde kwartaal van 2003.
· In het eerste kwartaal van 2004 was de omzet uit rechtstreeks op het glasvezelnetwerk aangesloten `on-
net' klanten 102 mln, vergeleken met 63 mln in het eerste kwartaal van 2003 en 99 mln in het vierde
kwartaal van 2003.
· De bruto marge als percentage van de omzet bedroeg in het eerste kwartaal van 2004 53%, vergeleken
met 53% in het eerste kwartaal van 2003 en 54% in het vierde kwartaal van 2003.
· EBITDA bedroeg 25 mln in het eerste kwartaal van 2004, vergeleken met 28 mln ( 13 mln exclusief
een eenmalige schikking van 15 mln met Deutsche Telekom) in het eerste kwartaal van 2003 en 25
mln ( 24 mln, exclusief 1 mln omzet afkomstig uit een eerdere periode) in het vierde kwartaal van 2003.
· Versatel's netto verlies bedroeg in het kwartaal eindigend op 31 maart 2004 7 mln vergeleken met een
netto winst van 1 mln in het eerste kwartaal van 2003 en een netto verlies van 10 mln in het vierde
kwartaal van 2003.
· Investeringen (CAPEX) bedroegen in het eerste kwartaal van 2004 24 mln vergeleken met 18 mln in
het eerste kwartaal van 2003 en 29 mln in het vierde kwartaal van 2003.
· Op 31 maart 2004 had Versatel circa 148 mln aan cash op de balans staan, vergeleken met 152 mln
aan het eind van het eerste kwartaal van 2003 en 159 mln aan het eind van het vierde kwartaal van
2003.
OVERIG
· In het eerste kwartaal van 2004 voegde Versatel circa 60.500 DSL en andere on-net van het koperen
netwerk gebruikmakende particuliere klanten toe, inclusief circa 23.000 klanten via Internet dochterbedrijf
Zon, circa 18.500 klanten in België en circa 19.000 klanten in Duitsland.
Pagina 1 van 5
- PERSBERICHT -
Amsterdam, 12 mei 2004 Versatel Telecom International N.V. heeft vandaag haar bedrijfs- en
operationele resultaten over het eerste kwartaal van 2004 bekendgemaakt.
De omzet voor het eerste kwartaal 2004 bedroeg 135,5 mln een stijging van 55,6% vergeleken met een
omzet van 87,1 mln in het eerste kwartaal van 2003 en een groei van 2,5% vergeleken met een omzet van
132,2 mln (3,4% exclusief de 1,2 mln van niet-terugkerende omzet in het vierde kwartaal van 2003) in het
vierde kwartaal van 2003. Deze top-line groei is met name gerealiseerd door de oplevering van nieuwe
grootzakelijke klanten, de migratie van ons smalbandige klanten naar breedbanddiensten in Nederland en door
de groei van gebruikers van onze breedbanddiensten in België en Duitsland.
In totaal bedroeg de `on-net' omzet voor Versatel in het eerste kwartaal van 2004 101,5 mln, vergeleken met
63,4 mln in het eerste kwartaal van 2003 en 98,5 mln in het vierde kwartaal van 2003. Deze groei is
voornamelijk veroorzaakt door de toename in aansluitingen van `on-net' zakelijke en particuliere klanten in al
onze markten en door de verdergaande churn van onze off-net klantenbestand doordat we ons niet langer op
deze business richten.
In het eerste kwartaal van 2004 bedroeg Versatel's bruto marge als percentage van de omzet 53,3%,
vergeleken met 52,5% in het eerste kwartaal van 2003 en 53,5% in het vierde kwartaal van 2003. Exclusief de
niet-terugkerende omzet in het vierde kwartaal van 2003, zou onze bruto marge 53,0% hebben bedragen, wat
een lichte stijging in het eerste kwartaal van 2004 impliceert ten opzichte van het vierde kwartaal van 2003.
Desalniettemin hebben we in onze financiële jaarverwachtingen voor 2004 al aangegeven dat we niet
verwachten dat deze groei zich in 2004 verder voortzet, omdat onze lagere marge consumenten business als
percentage van onze totale omzet verder groeit en door de voortdurende prijsdruk op de zakelijke markt.
Raj Raithatha, Chief Executive Officer, verklaarde: "We zijn verheugd met de financiële en operationele
performance van onze business ondanks de voortdurende algehele ongunstige marktomstandigheden in de
telecommunicatiesector, de verhoogde concurrentie op het gebied van breedband in al onze markten en de
continue prijsdruk die we ervaren op de markt voor datadiensten. In het bijzonder ben ik tevreden over de
performance van onze consumenten breedbanddiensten in al onze markten aangezien we meer dan 60.000
breedband klanten gedurende het kwartaal hebben verwelkomd. De andere kracht van onze business bevindt
zich op de zakelijke IP VPN markt waar we goede groeimogelijkheden blijven zien."
Verkoop, algemene en administratieve kosten (SG&A) in het eerste kwartaal van 2004 bedroegen 46,8
mln, vergeleken met 32,6 mln in het eerste kwartaal van 2003 en 45,7 mln in het vierde kwartaal van 2003.
Marketinguitgaven bedroegen 3,3 mln in het eerste kwartaal van 2004, vergeleken met 2,2 mln in het
eerste kwartaal van 2003 en 2,5 mln in het vierde kwartaal van 2003.
Voor het gehele eerste kwartaal van 2004 bedroeg Versatel's resultaat voor rente, belasting en afschrijvingen
(EBITDA) 25,4 mln, vergeleken met 28,1 mln ( 13,1 mln exclusief een eenmalige schikking van 14,9 mln
met Deutsche Telekom) in het eerste kwartaal van 2003 en 25,0 mln ( 23,8 mln exclusief 1,2 mln omzet
afkomstig uit een eerdere periode) in het vierde kwartaal van 2003.
Mark Lazar, Chief Financial Officer, verklaarde: "Ondanks dat ik tevreden ben met ons eerste kwartaal waarin
we een vrije kasstroom hebben gerealiseerd, hebben we nog een hoop werk voor ons om onze financiële
doelen te bereiken en om onze business ook op de lange termijn te laten groeien. Om onze doelen te bereiken
kunnen we hierbij uiteraard niet alleen focussen op kostenbesparingen, maar zullen we ook moeten investeren
in zowel infrastructuur als in op groei gerichte SG&A. Daarom zullen we ons blijven richten op investeringen in
nieuwe groeimarkten waarvan we geloven dat we daarop winstgevend zullen kunnen concurreren en er
succesvol kunnen zijn op de lange termijn.
In het eerste kwartaal van 2004 boekte Versatel een netto verlies van 7,3 mln vergeleken met een netto
winst van 1,0 mln in het eerste kwartaal van 2003 en een netto verlies van 10,4 mln in het vierde kwartaal
van 2003. De eenmalige netto winst in het eerste kwartaal van 2003 was primair toe te wijzen aan de schikking
van 14,9 mln met Deutsche Telekom.
Versatel's investeringen (CAPEX) in het eerste kwartaal van 2004 bedroegen 24,4 mln, vergeleken met
17,8 mln en 28,8 mln in respectievelijk het eerste en vierde kwartaal van 2003.
Pagina 2 van 5
- PERSBERICHT -
Versatel had op 31 maart 2004 148,2 mln aan cash op de balans staan, vergeleken met 151,9 mln op 31
maart 2003 en met 158,9 mln aan het eind van het vierde kwartaal van 2004. De afname in cash in het
kwartaal was voornamelijk toe te wijzen aan vooruitbetalingen die zijn gedaan aan het begin van het
kalenderjaar voor interconnectie en andere telecommunicatiediensten die we afnemen van de oud-
monopolisten in onze markten. Ondanks dat deze diensten gedurende het jaar zullen worden afgenomen en in
onze winst- en verliesrekening terugkomen omdat de kosten gemaakt zijn, zijn we verplicht conform de
interconnectieovereenkomsten om dergelijke diensten vooruit te betalen. We hebben ook enkele van onze
factureringsactiviteiten in Duitsland vertraagd in het eerste kwartaal van 2004 omdat we bezig waren met de
voltooiing van de migratie van onze overnames naar één factureringsplatform. Inmiddels is deze migratie
voltooid en zijn de factureringsactiviteiten weer aangespoord, wat gereflecteerd zal worden in de resultaten van
het tweede kwartaal.
Gedurende het kwartaal nam Versatel's goodwill toe met 2,1 mln door additionele financiering die was
gedaan in de Duitse dochteronderneming en die niet pro rata is bijgepast door haar minderheidsaandeelhouder
Telco Executive. Door deze transactie is het aandeel van Telco Executive in Versatel's Duitse
dochteronderneming verwaterd van 12,8% tot 10,5%. Het pro rata deel van deze additionele financiering dat
toe te wijzen is aan Telco Executive is daarom als goodwill op de balans opgenomen om het toegenomen
belang van Versatel weer te geven en het zal over een periode van tien jaar worden afgeschreven conform
Versatel's accounting beleid.
Het bedrijf had een positief aandeelhoudersvermogen van 477,3 mln op 31 maart 2004 wat een
weerspiegeling vormt van de sterke balans.
In het vierde kwartaal van 2002 boekte Versatel een belastinglatentie als gevolg van de boekwinst die is
gerelateerd aan de voltooiing van de financiële herstructurering in 2002 en waarbij alle volgende verliezen in
Nederland tegen deze belastinglatentie zullen worden geboekt. Op 31 maart 2004 bedroeg Versatel's
belastinglatentie in totaal 123,4 mln.
We zijn van mening dat ons organische business plan volledig gefinancierd is zonder noodzaak van externe
financiering. Gezien onze kaspositie zijn we eveneens van mening dat we circa 75 mln aan financiële
middelen ter beschikking hebben voor potentiële organische groei en voor groei door acquisities in onze
kernmarkten.
Mark Lazar lichtte toe: "Gezien onze sterke financiële positie blijven we kansen onderzoeken in onze markten
zowel op het gebied van organische groei als op het gebied van overnames. Desalniettemin hebben we recent
enkele signalen gezien op de overnamemarkt dat de prijsverwachtingen van verkopende partijen hoger zijn dan
de reële waarde van de business. Zoals we al eerder gezegd hebben zijn we van mening dat indien de prijs
van activa niet steekhoudend is, we geen noodzaak zien om deals te sluiten. We zouden ons geld dan mogelijk
kunnen gebruiken om investeringen in onze organische business versneld te doen, vergelijkbaar met wat we
het afgelopen jaar hebben gedaan door de verdere uitbouw van ons DSL-netwerk in Nederland."
OPERATIONELE KERNGEGEVENS PER LAND
Nederland
De omzet in Nederland in het eerste kwartaal van 2004 steeg tot 63,6 mln vergeleken met een omzet van
51,3 mln in het eerste kwartaal van 2003 en 62,9 mln in het vierde kwartaal van 2003 ( 61,7 mln exclusief
1,2 mln omzet uit een eerdere periode).
We hebben in het kwartaal een daling gezien in de vast-naar-mobiel spraakomzet van circa 0,8 mln
veroorzaakt door de nieuwe retailtarieven die halverwege februari zijn ingegaan. Ondanks dat dit geen invloed
heeft op de bruto marge of EBITDA omdat er een gelijke afname in retail en wholesale tarieven heeft
plaatsgevonden, heeft het wel een effect van circa 1,5 mln op kwartaalbasis aan terugkerende omzet. Deze
aanpassing was reeds afgelopen jaar door OPTA en de mobiele aanbieders aangekondigd en was al
ingecalculeerd in onze financiële verwachtingen voor het gehele jaar.
EBITDA in het eerste kwartaal van 2004 bedroeg 17,4 mln vergeleken met respectievelijk 10,2 mln en
16,9 mln ( 15,7 mln exclusief 1,2 mln omzet uit een eerdere periode) in respectievelijk het eerste en vierde
kwartaal van 2003. Investeringen (CAPEX) in het eerste kwartaal van 2004 bedroegen 17,7 mln vergeleken
met 12,0 mln in het eerste kwartaal van 2003 en 15,4 mln in het vierde kwartaal van 2003.
Pagina 3 van 5
- PERSBERICHT -
De toename in uitgaven geven de resterende investeringen weer die, zoals we vorig jaar aankondigden, nodig
waren om onze DSL-dekking uit te breiden en de investeringen die we vooraf moeten doen om een paar van
onze grotere IP VPN klanten aan te kunnen sluiten voordat zij omzet gaan genereren.
Versatel zag een sterke groei in haar consumenten DSL klantenbestand, die Versatel middels haar
dochteronderneming Zon bedient. Gedurende het eerste kwartaal van 2004 voegde Zon ongeveer 23.000
nieuwe DSL-klanten toe wat het totaal op meer dan 127.000 ADSL-klanten brengt. Bovendien lanceerde Zon in
dit kwartaal een nieuw DSL product portfolio, dat nu een betrouwbare oplossing biedt aan alle verschillende
typen DSL-gebruikers.
Raj Raithatha verklaarde:"We blijven een sterke vraag zien naar onze zakelijke IP VPN activiteiten in
Nederland en we beginnen meer en meer samen te werken met systems integrators aangezien de
convergentie van traditionele IT en telecommunicatie zich versnelt. Dat gezegd hebbende, wereldwijd staat het
zakelijke uitgavenpatroon nog steeds onder druk vanwege onzekere economische omstandigheden en daarom
moeten we onze kostenbasis blijven verbeteren om besparingen door te spelen naar de klanten. Op de
consumentenmarkt blijft er een sterke groei van DSL-klanten. We beginnen sneller dan verwacht te ervaren dat
onze in-bel Internet consumenten klanten overstappen op breedbandproducten. We evalueren momenteel dan
ook de voordelen van additionele uitbreidingen in ons DSL-dekkingsgebied om zo voordeel te kunnen halen uit
deze omschakeling. Het is voor ons vanzelfsprekend de uitdaging om de komende kwartalen te laten zien dat
we de juiste producten en infrastructuur hebben voor deze klanten zodat ze naar onze eigen DSL-producten
overstappen."
Duitsland:
De omzet in Duitsland steeg in het eerste kwartaal van 2004 tot 58,5 mln van 23,3 mln in het eerste
kwartaal van 2003 en 57,7 mln in het vierde kwartaal 2003. EBITDA in het eerste kwartaal 2004 bedroeg
8,6 mln vergeleken met 2,4 mln in het eerste kwartaal 2003 en 8,3 mln in het vierde kwartaal van 2003.
Investeringen (Capex) in het eerste kwartaal 2004 bedroegen 4,4 mln vergeleken met 4,9 mln in het eerste
kwartaal van 2003 en 12,4 mln in het vierde kwartaal van 2003.
Tijdens het eerste kwartaal van 2004 voegden we ongeveer 18.500 particuliere DSL-klanten en andere on-net
van het koperen netwerk gebruikmakende particuliere lijnen toe tot een totaal van meer dan 118.000.
Raj Raithatha verklaarde:"We zijn nog steeds zeer tevreden over onze beslissing om onze Duitse activiteiten
uit te breiden nu we voordeel blijken te halen uit het gebrek aan aanbieders met een eigen DSL infrastructuur
in Duitsland. Tijdens het eerste kwartaal maakten we verschillende steden in Baden-Württemberg geschikt om
DSL-diensten te verkopen, wat naar onze mening de beste manier is om op de lange termijn winstgevende
groei te behalen. Een klantenbestand bezitten en dit behouden is een must voor de telecommunicatiewereld en
we zullen dan ook blijven investeren in onze on-net strategie."
België:
De omzet in België steeg tot 13, 4 mln in het eerste kwartaal van 2004 vergeleken met een omzet van 12,4
mln in het eerste kwartaal van 2003 en 11,6 mln in het vierde kwartaal van 2003. EBITDA in België bedroeg
0,6 mln verlies in het eerste kwartaal van 2004 vergeleken met een winst van 0,5 mln in het eerste kwartaal
van 2003 en een verlies van 0,2 mln in het vierde kwartaal van 2003. De afname van EBITDA gedurende het
eerste kwartaal van 2004 was het resultaat van toegenomen marketinguitgaven die gekoppeld zijn aan de
lancering van ons nieuwe DSL-product voor de consumentenmarkt in België in december 2003. Investeringen
(Capex) in het eerste kwartaal bedroegen 2,3 mln vergeleken met 0,8 mln in het eerste kwartaal van 2003
en 1,0 mln in het vierde kwartaal van 2003. De toename van de omzet en van de investeringen is
voornamelijk gerelateerd aan de groei van deze DSL-klanten. De afname in EBITDA is gerelateerd aan de
opstartkosten en de voortgezette marketinguitgaven voor onze nieuwe DSL-campagne.
Tijdens het kwartaal voegde Versatel circa 18.500 DSL klanten toe in België.
Raj Raithatha verklaarde:"We zijn zeer verheugd met de resultaten van ons consumenten DSL-productaanbod
in België. We hebben voordeel weten te halen door de eerste aanbieder op de low-end DSL-markt te zijn en
dat heeft geresulteerd in 18.500 nieuwe klanten in het eerste kwartaal."
Pagina 4 van 5
- PERSBERICHT -
FINANCIËLE VERWACHTINGEN 2004
Voor het lopende gehele jaar 2004 herhaalt Versatel de eerder uitgevaardigde samengevatte financiële
verwachtingen. De hierna volgende gegevens zijn gebaseerd op de huidige verwachtingen van Versatel. Deze
verwachtingen zijn toekomstgericht en daadwerkelijk gerealiseerde resultaten kunnen hiervan aanzienlijk
afwijken.
Versatel's financiële verwachtingen voor 2004 zijn als volgt:
( miljoenen) 2004
Omzet 570 - 590
EBITDA 110 - 120
Positieve kasstroom 10 - 20
(EBITDA minus CAPEX)
-EINDE-
Versatel Telecom International N.V. (Euronext: VRSA).
Versatel heeft haar hoofdkantoor in Amsterdam en is een concurrerende telecommunicatie operator en
toonaangevend alternatief voor de voormalig monopolistische telecommunicatieaanbieders in haar
thuismarkten in Nederland, België en Duitsland. Versatel, opgericht in oktober 1995, is in het bezit van
volledige telecommunicatielicenties voor Nederland, België en Duitsland en telt ruim 1 miljoen klanten en circa
1.600 werknemers. Versatel heeft een op eigen faciliteiten gebaseerd breedbandig netwerk dat gebruikmaakt
van de modernste netwerktechnologieën om aan bedrijven breedbandige spraak-, data- en internetdiensten te
bieden. Versatel is een beursgenoteerde vennootschap die een notering heeft aan de Euronext Amsterdam
(VRSA). Meer nieuws en informatie is verkrijgbaar via http://www.versatel.com.
This press release includes "forward-looking statements" relating to our business. Such forward looking statements can often be
identified by the use of forward-looking terminology such as "believe", "expect", "may", "are expected to", "should", "would be",
"seek", or "anticipate" or similar expressions or comparable terminology, or by discussions of strategy, plans or intentions. We have
based these forward-looking statements on our current expectations and projections about future events. These forward-looking
statements are subject to risks, uncertainties, and assumptions about us, including, among other things:
Anticipated trends and conditions in our industry, including regulatory reforms and the liberalisation of telecommunications
services across Europe;
The impact of the recent slowdown in economic activity generally, and in the telecommunications industry in particular, on our
business;
Our ability to compete, both nationally and internationally;
Our intention to introduce new products and services;
Our expectation of the competitiveness of our services;
The anticipated development of our network;
Our expectation of the impact of this development on our revenue potential, cost basis and margins; and
In light of these risks, uncertainties, and assumptions, the forward-looking events discussed in this presentation might not occur.
We undertake no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information,
future events or otherwise.
future events or otherwise.
Versatel Telecom International NV
Versatel Telecom International NV