Financieel Persbericht
Perscontacten: +31 20 541 5446
Investor relations: +31 20 541 5462
Internet: www.ing.com/group
Amsterdam, 13 mei 2004
Persconferentie op 13 mei 2004, 10.00 uur, in ING House,
Amstelveenseweg 500, Amsterdam
Rechtstreeks te volgen via www.ing.com/group
Perspresentatie beschikbaar via http://press.ing.com
Conference call voor analisten op 14 mei 2004, 15.30 uur
Meeluisteren via:
Nederland: +31 45 631 6910
Verenigd Koninkrijk: +44 20 8515 2312
Noord-Amerika: +1 303 262 2130
Rechtstreeks te volgen via www.ing.com/group
Analistenpresentatie beschikbaar via http://investors.ing.com
Operationele nettowinst ING Groep over 1e kwartaal stijgt 32%
Goede resultaten bankbedrijf blijven voor winstgroei zorgen
* Operationele nettowinst stijgt 32,0% tot EUR 1.191 miljoen (EUR
0,57 per aandeel)
* Operationele nettowinst bankbedrijf stijgt sterk met 65,1% tot EUR
657 miljoen
* Operationele nettowinst verzekeringsbedrijf stijgt met 6,0% tot
EUR 534 miljoen
* Nettowinst stijgt tot EUR 1.202 miljoen (EUR 0,57 per aandeel)
* Verhouding schuld/eigen vermogen van ING Groep NV verbetert tot
13,3% (ultimo 2003: 14,4%)
Bericht van de voorzitter
"ING is dit jaar goed begonnen, voornamelijk dankzij de uitstekende
resultaten van de bancaire activiteiten. Ook het resultaat bij het
verzekeringsbedrijf is verbeterd", aldus Michel Tilmant, voorzitter
van de Raad van Bestuur. "De operationele nettowinst van het
bankbedrijf bereikte een recordhoogte in het eerste kwartaal dankzij
een sterke toename van de baten bij vrijwel alle bedrijfsonderdelen,
met name bij ING Direct en de financial-marketsactiviteiten. De
risicokosten zijn duidelijk gedaald en kwamen in het eerste kwartaal
ruim onder de gemiddelde langetermijnniveaus."
"De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf steeg,
alhoewel minder dan de winst voor belastingen door een gestegen
belastingdruk. Het premie-inkomen leven liet een goede stijging zien,
vooral in de VS en de groeimarkten in Azië. De winst van de
verzekeringsactiviteiten van ING in de VS verbeterde door een scherpe
daling van de beleggingsverliezen en de voortdurende aandacht voor de
verkoop van winstgevende kernproducten. De winst van het schadebedrijf
was hoog, dankzij een gunstig schadeverloop", vervolgt de heer
Tilmant.
"ING spreekt geen winstverwachting uit voor 2004", zegt de heer
Tilmant. "We zien tekenen van herstel in de belangrijkste economieën
waar ING actief is, alhoewel Europa hierbij achterblijft. De
risicokosten en kredietverliezen zijn gedaald; in het eerste kwartaal
waren deze uitzonderlijk laag. Maar de ontwikkelingen op de
belangrijkste aandelenmarkten zijn voor dit jaar nog altijd onzeker.
Het lage renteniveau blijft van invloed op een aantal van onze
bedrijven, al zou een sterke stijging van de rente ons ook voor een
uitdaging stellen."
"In het komende jaar zullen we streven naar een uitstekende
dienstverlening aan al onze klanten en verder investeren in
groeimarkten om ook de toekomstige positie van ING zeker te stellen.
We zullen ons kapitaal actief beheren, waarbij middelen worden
toegewezen aan die markten en bedrijven die voor een uitstekend
rendement voor haar aandeelhouders zorgen. ING blijft veel aandacht
besteden aan het verbeteren van haar operationele performance via
strikte kostenbeheersing en risicobeheer", aldus de heer Tilmant.
Alle cijfers vergelijken 1e kwartaal 2004 met het 1e kwartaal 2003,
tenzij anders aangegeven.
Voor additionele informatie over het 1e kwartaal wordt verwezen naar
www.ing.com/group 'press room' of 'investor relations'
Tabel 1. Kerncijfers winst- en verliesrekening ING Groep
In EUR x miljoen
1 e kw.
2004
1^e kw. 2003
---
mutatie
---
auto-nome**
mutatie
4^e kw.
2003
---
mutatie
---
Operationele nettowinst*
- verzekeringsactiviteiten
534
504
6,0
6,9
698
-23,5
- bancaire activiteiten
657
398
65,1
60,0
343
91,5
Operationele nettowinst*
1.191
902
32,0
32,3
1.041
14,4
Verkoopwinsten/negatieve waardeaanpassing aandelen
---
-735
-5
Nettowinst
1.202
167
1.036
16,0
Totale operationele baten
17.296
16.657
3,8
11,2
16.705
3,5
- verzekeringsactiviteiten
14.062
13.777
2,1
10,8
13.826
1,7
- bancaire activiteiten
3.267
2.891
13,0
13,9
2.984
9,5
Totale operationele lasten
3.261
3.159
3,2
7,5
3.531
-7,6
- verzekeringsactiviteiten
1.142
1.189
-4,0
4,4
1.339
-14,7
- bancaire activiteiten
2.119
1.970
7,6
9,2
2.192
-3,3
in EUR
Operationele nettowinst* per aandeel
0,57
0,46
24,6
24,9
0,50
14,0
Nettowinst per aandeel
0,57
0,08
0,50
14,0
* Operationele nettowinst = nettowinst exclusief gerealiseerde
verkoopwinsten of -verliezen op aandelen en de negatieve
herwaarderingsreserve aandelen in het 1^e kwartaal 2003
** Autonoom = exclusief valutakoersverschillen en
acquisities/desinvesteringen
ING Groep boekte in het eerste kwartaal een operationele nettowinst
van EUR 1.191 miljoen, een stijging met 32,0% ten opzichte van het
eerste kwartaal 2003. Dit is voornamelijk te danken aan een sterke
stijging van de operationele nettowinst van het bankbedrijf met 65,1%
als gevolg van hogere baten en lagere risicokosten. De operationele
winst voor belastingen van de verzekeringsactiviteiten van ING nam met
28,9% toe, dankzij goede levenresultaten in de VS en Azië, alsmede
hogere resultaten uit schadeverzekeringen in Nederland, Canada en
Australië. Door een aanzienlijk belastingvoordeel in het eerste
kwartaal 2003 nam de operationele nettowinst van het
verzekeringsbedrijf met 6.0% toe.
De operationele nettowinst per aandeel steeg met 24,6% tot EUR 0,57,
vergeleken met EUR 0,46 in het eerste kwartaal 2003. De stijging van
de winst per aandeel bleef achter bij de groei van de totale
operationele nettowinst als gevolg van een toename van 6,3% in het
gemiddeld aantal uitstaande aandelen, omdat het slotdividend over 2002
en het interimdividend over 2003 volledig zijn gefinancierd met de
uitgifte van nieuwe aandelen.
De nettowinst steeg tot EUR 1.202 miljoen, vergeleken met EUR 167
miljoen over het eerste kwartaal 2003. Toen was de nettowinst lager
als gevolg van een negatieve herwaarderingsreserve aandelen van EUR
735 miljoen. Door het herstel van de effectenbeurzen in 2003 was de
reserve aan het eind van de daaropvolgende kwartalen positief. Eind
maart 2004 bedroeg de reserve EUR 1.310 miljoen. In het eerste
kwartaal 2004 is in de nettowinst een bedrag opgenomen van EUR 11
miljoen uit gerealiseerde verkoopwinsten op aandelen.
In vergelijking met het vierde kwartaal 2003 nam de operationele
nettowinst met 14,4% toe van EUR 1.041 miljoen tot EUR 1.191 miljoen
en de totale nettowinst steeg met 16,0% van EUR 1.036 miljoen naar EUR
1.202 miljoen. De stijging van de winst is geheel toe te schrijven aan
het bankbedrijf, dat een stijging van de operationele nettowinst met
91,5% rapporteerde door hogere baten en lagere debiteurenverliezen. De
lasten bij het bankbedrijf zijn gedaald ten opzichte van het
uitzonderlijk hoge niveau in het vierde kwartaal 2003, toen een extra
last werd genomen voor de versnelde afschrijving van geactiveerde
software. De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf
daalde met 23,5%, voornamelijk door bijzondere posten in het vierde
kwartaal van 2003, waaronder de vrijval van een catastrofevoorziening,
winst uit de verkoop van Sviluppo en Seguros Bital en uitzonderlijk
hoge verkoopwinsten op onroerend goed. Exclusief deze bijzondere
posten steeg de nettowinst met 26,8%.
Baten
De totale operationele baten namen toe met 3,8% tot EUR 17.296
miljoen, vooral als gevolg van een stijging van de operationele baten
bij het bankbedrijf met 13,0%, met name bij ING Direct en de
financial-marketsactiviteiten. Hogere rentebaten, provisies en overige
baten hebben aan deze stijging bijgedragen. De operationele baten van
de verzekeringsactiviteiten stegen met 2,1%. De sterke stijging van
het premie-inkomen leven, met name in de VS en Azië/Pacific, werd
deels tenietgedaan door valutakoersverschillen. Exclusief
valuta-effecten, acquisities en desinvesteringen stegen de
operationele baten van het verzekeringsbedrijf met 10,8% en de totale
operationele baten met 11,2%.
Lasten
De totale bedrijfslasten stegen met 3,2% tot EUR 3.261 miljoen in het
eerste kwartaal 2004; autonoom was de stijging 7,5%. De strikte
kostenbeheersing bij de bedrijfsonderdelen van ING in de volgroeide
markten werd tenietgedaan door hogere lasten voor de expansie van ING
Direct, alsmede door kosten die verband houden met de verkoop van de
Aziatische effectenactiviteiten, investeringen voor
efficiencyverbeteringen en het wegwerken van achterstanden bij een
aantaal Nederlandse verzekeringsonderdelen.
De kosten/batenverhouding van het bankbedrijf was in het eerste
kwartaal 64,9%, een sterke verbetering in vergelijking met zowel het
eerste kwartaal 2003 (68,1%) als geheel 2003 (70,1%). De lasten van
het verzekeringsbedrijf stegen autonoom. De kosten als percentage van
het beheerd vermogen voor beleggingsproducten daalden echter met twee
basispunten tot 0,79%, voornamelijk als gevolg van een toename van
beheerde fondsen. De lasten als percentage van premies voor overige
levensverzekeringsproducten daalden met 1,15%-punt naar 11,55% als
gevolg van lagere kosten en hogere premies. De combined ratio van het
schadebedrijf verbeterde aanzienlijk tot 89%, vergeleken met 97% in
het eerste kwartaal 2003, door een verbeterd schadeverloop, terwijl de
kostenratio onveranderd bleef (22%).
Het personeelsbestand (volledige dagtaken) daalde met 1.435 tot
112.900 ultimo maart 2004 vergeleken met 114.335 ultimo 2003. Deze
daling is voornamelijk toe te schrijven aan de run-off van de
verzekeringsactiviteiten van ING in Argentinië, de verkoop van een
bedrijfsonderdeel in Indonesië, de herstructurering bij ING BHF-Bank
en de verkoop van de Aziatische effectenactiviteiten en Baring Private
Equity Partners.
Belastingen
De effectieve belastingdruk nam in het eerste kwartaal 2004 toe tot
29,6%, vergeleken met 19,4% over het eerste kwartaal 2003, als gevolg
van hogere belastingen bij zowel het verzekerings- als het
bankbedrijf. De belastingdruk voor het verzekeringsbedrijf steeg door
het effect van een latent belastingvoordeel in Nederland in het eerste
kwartaal 2003, lagere belastingvrije dividendinkomsten, alsmede een
groter deel van de winst met een hogere belastingdruk in het eerste
kwartaal 2004. De belastingdruk bij het bankbedrijf is met name
gestegen door incidenteel hogere belastingen bij ING België.
Operationele winst voor belastingen
De operationele winst voor belastingen steeg met 49,0% van EUR 1.208
miljoen in het eerste kwartaal 2003 tot EUR 1.800 miljoen in het
eerste kwartaal 2004. De operationele winst voor belastingen van het
verzekeringsbedrijf steeg met 28,9% tot EUR 789 miljoen, terwijl de
operationele winst voor belastingen bij het bankbedrijf met 69,6% is
gestegen tot EUR 1.011 miljoen.
Bijzondere posten
In het eerste kwartaal 2004 bedroegen de bijzondere posten bij het
bankbedrijf - EUR 84 miljoen voor belastingen (- EUR 54 miljoen na
belastingen) als gevolg van een boekverlies op de verkoop van de
Aziatische effectenactiviteiten. In het eerste kwartaal van 2003 waren
er geen bijzondere posten.
Valutakoersverschillen
Een klein, negatief effect van de waardevermindering van de meeste
valuta ten opzichte van de euro werd geheel gecompenseerd door een
winst van EUR 52 miljoen na belastingen door het afdekken van het
dollarrisico. In dezelfde periode vorig jaar bedroeg de winst uit het
afdekken van de dollarrisico's EUR 24 miljoen. Inclusief het
beperkende effect van de afdekking in beide kwartalen hadden de
valutakoersen een positief netto effect van EUR 11 miljoen op de winst
over het eerste kwartaal. ING heeft de verwachte winsten in
Amerikaanse dollars en daaraan gekoppelde valuta afgedekt voor 2004.
Op basis van gewijzigde inzichten in de langetermijnontwikkeling van
de EUR/USD-wisselkoers is onlangs besloten om de dollarrisico's met
betrekking tot de 2005 resultaten niet langer af te dekken.
Tabel 2. Kerncijfers balans ING Groep
In EUR x miljard
31 maart
2004
31 december
2003
---
mutatie
---
Eigen vermogen
22,9
21,3
7,3
- verzekeringsactiviteiten
12,8
12,0
6,7
- bancaire activiteiten
17,4
16,7
4,2
- eliminaties*
-7,3
-7,4
Balanstotaal
830,0
778,8
6,6
Operationeel nettorendement op het eigen vermogen
21,8%
21,5%
- verzekeringsactiviteiten
17,2%
22,7%
- bancaire activiteiten
18,1%
11,1%
Totaal beheerd vermogen
487,8
462,7
5,4
* Aandelen in eigen bezit, achtergestelde leningen, belangen van
derden, obligatieleningen en overige eliminaties.
Eigen vermogen
Ultimo maart 2004 bedroeg het eigen vermogen EUR 22,9 miljard, een
stijging met EUR 1,6 miljard, ofwel 7,3%, vergeleken met ultimo 2003.
De nettowinst over het eerste kwartaal van EUR 1,2 miljard is
toegevoegd aan het eigen vermogen. Herwaarderingen zorgden voor een
stijging van het eigen vermogen met EUR 0,3 miljard. Het eigen
vermogen per aandeel steeg naar EUR 10,82, vergeleken met EUR 10,08
ultimo 2003.
Kapitaalratio's
De solvabiliteit van de verzekeringsonderdelen is per kwartaalultimo
toegenomen tot 184% van het wettelijk vereist niveau (ultimo 2003:
180%). De tier-1 ratio van het bankbedrijf stond op 31 maart op 7,52%,
vergeleken met 7,59% ultimo 2003. De verhouding tussen schuld en eigen
vermogen van ING Groep N.V. verbeterde tot 13,3% (ultimo 2003: 14,4%).
Rendement op eigen vermogen
Het operationele nettorendement op het eigen vermogen nam toe van
21,5% over geheel 2003 tot 21,8% over het eerste kwartaal 2004. Het
rendement op het eigen vermogen van het verzekeringsbedrijf was 17,2%
versus 22,7% voor geheel 2003. Dit kwam deels door een stijging van
het gemiddelde eigen vermogen van EUR 11,0 miljard tot EUR 12,4
miljard in het eerste kwartaal vanwege ingehouden winsten en een
hogere herwaarderingsreserve aandelen. Het rendement op het eigen
vermogen van het bankbedrijf steeg tot 18,1% vergeleken met 11,1% over
geheel 2003. Het naar risico gewogen rendement op kapitaal (RAROC) van
het bankbedrijf verbeterde aanzienlijk van 17,0% over heel 2003 naar
25,9% (voor belastingen). De wholesale-bankingactiviteiten presteerden
boven ING's norm met een RAROC voor belastingen van 22,3%.
Beheerd vermogen
Het beheerd vermogen is met 5,4% toegenomen van EUR 462,7 miljard
ultimo 2003 tot EUR 487,8 miljard ultimo maart 2004. De stijging van
EUR 25,1 miljard was per saldo het gevolg van een netto instroom (+EUR
9,0 miljard), de invloed van stijgende aandelenmarkten (+EUR 8,9
miljard), valutakoersverschillen (+EUR 9,2 miljard) en
desinvesteringen (-EUR 2,0 miljard), inclusief de deconsolidatie van
Baring Private Equity Partners.
---
Specificaties winst- en verliesrekening
(winst- en verliesrekening eerste drie maanden 2004.xls 387KB)
Met ingang van kw3 2003 worden de Mexicaanse resultaten onder Latijns
Amerika verantwoord. Voorheen werden de Mexicaanse resultaten in de
Noord Amerikaanse resultaten opgenomen. In deze spreadsheet zijn de
kwartalen aangepast aan deze gewijzigde rubricering.
(Dit is een Microsoft Excel spreadsheet. Cijfers per kwartaal zijn
verkregen door de voorgaande kwartaalcijfers af te trekken van de
cumulatieve cijfers, en zijn gebaseerd op operationele resultaten.)
---
De toegepaste waarderingsgrondslagen in dit document komen overeen met
die in de jaarrekening 2001 van ING Groep. De cijfers in dit document
zijn niet door de accountant gecontroleerd.
In dit bericht zijn verwachtingen omtrent toekomstige gebeurtenissen
opgenomen. Deze verwachtingen zijn gebaseerd op de huidige inzichten
en veronderstellingen van het management met betrekking tot bekende en
onbekende risico's en onzekerheden. De feitelijke resultaten,
prestaties of andere omstandigheden kunnen in meer dan geringe mate
afwijken van de uitgesproken verwachtingen als gevolg van wijzigingen
in onder meer (i) de algemene economische omstandigheden, met name in
voor ING belangrijke markten, (ii) de omstandigheden op de financiële
markten en/of in opkomende economieën, (iii) de frequentie en ernst
van verzekerde schadegevallen, (iv) de sterfte-, invaliditeits- en
ziektecijfers en ontwikkelingen hierin, (v) het verval in
portefeuilles, (vi) het rentepeil, (vii) valutakoersen,(viii)
concurrentieverhoudingen, (ix) wet- en regelgeving en (x) het beleid
van overheden en/of regelgevende toezichthouders. ING acht zich niet
verplicht de in dit document opgenomen toekomstverwachtingen op enig
moment te actualiseren.
ING Groep N.V.