P E R S B E R I C H T

Goed direct beleggingsresultaat in het eerste kwartaal

E 47,7 miljoen (+ 8,3%)

Utrecht, 13 mei 2004

Corio heeft in het eerste kwartaal van 2004 goede financiële resultaten geboekt. Het direct beleggingsresultaat nam in het eerste kwartaal 2004 toe met E 3,7 miljoen tot E 47,7 miljoen (+ 8,3%). De netto huuropbrengsten zijn in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar gestegen met 2,5% tot E 66,1 miljoen.

Verandering in de Nederlandse regelgeving
Als gevolg van een aanpassing van de Nederlandse richtlijnen voor de bepaling van het resultaat worden met ingang van 1 januari 2004 zowel gerealiseerde als ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen verantwoord in de winst- en verliesrekening.

Resultaten

Het direct beleggingsresultaat per aandeel is in het eerste kwartaal met 8,3% gestegen tot E 0,72 ten opzichte van E 0,66 in het eerste kwartaal van 2003. De stijging van het direct beleggingsresultaat komt voornamelijk door huurverhogingen, dalende interestlasten en lagere beheerskosten. De gemiddelde financiële bezettingsgraad daalde licht tot 94,4% (2003: 95,5%). Het indirect beleggingsresultaat bedroeg E 2,7 miljoen negatief (2003:

E 4,0 miljoen positief). Dit bestaat voor E 0,5 miljoen uit boekwinst (2003: E 5,5 miljoen herwaardering van 25% van de portefeuille (inclusief boekwinst)). Hierop worden in mindering gebracht de toegerekende beheerskosten E 1,6 miljoen (2003: E 1,9 miljoen), de toevoeging aan de belastingvoorziening E 1,2 miljoen (2003: E 0,4 miljoen vrijval) en overige mutaties E 0,4 miljoen (2003: nihil). Door de wijziging in het taxatiebeleid in 2003 heeft er in het eerste kwartaal 2004 geen herwaardering plaatsgevonden. De gehele portefeuille wordt per 30 juni en 31 december van elk jaar voor 100% gewaardeerd.

Portefeuille
In het eerste kwartaal van 2004 werd in totaal voor E 69,0 miljoen aan vastgoed verkocht. De investeringen bedroegen in totaal E 5,8 miljoen; dit betreft investeringen in de bestaande portefeuille. De waarde van de vastgoedportefeuille nam in het eerste kwartaal van 2004 derhalve af met E 62,7 miljoen tot E 3.746,0 miljoen. In januari heeft Corio haar laatste Spaanse kantoor 'Mar de Cristal' verkocht voor E 52,1 miljoen1. Daarnaast zijn er een winkelcentrum in Nederland (Zoetermeer: E 8,4 miljoen) en een winkelcentrum in Frankrijk ('Transatlantic' te Cherbourg: E 8,6 miljoen) verkocht. De gemiddelde financiële bezettingsgraad over het eerste kwartaal 2004 bedroeg 94,4% (2003: 95,5%) voor de gehele portefeuille, voor de winkels, kantoren en bedrijfsruimten bedragen deze respectievelijk 96,7%, 88,4% en 93,5%. Het aandeel winkels in de portefeuille bedroeg per 31 maart 2004 72% (2003: 70%).

Vermogen

Het eigen vermogen steeg in het eerste kwartaal met E 45,0 miljoen tot E 2.274,3 miljoen. De intrinsieke waarde per aandeel op 31 maart 2004 voor winstverdeling (dividend 2003: E 2,32) kwam uit op E 34,33 (ultimo 2003: E 33,65). De leverage (leningen als percentage van de totale activa) bedroeg 36,3 % op 31 maart 2004 (ultimo 2003: 37,9%).

Financiering
De rentelasten daalden met E 2,4 miljoen naar E 14,1 (-14,1%). Deze daling is toe te schrijven aan de volgende factoren (ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar): er is minder geleend, er is relatief meer variabel geleend (tegen een lager tarief) en de korte rente is gedaald.

Strategie
Corio heeft zich ten doel gesteld om door middel van actief management, inclusief uitbreiding van de bestaande onroerendgoedportefeuille een groei van het direct beleggingsresultaat te realiseren dat ten minste gelijke tred houdt met de inflatie in de Eurozone. Bovendien is het van belang dat het direct beleggingsresultaat niet van jaar op jaar sterk fluctueert. De tijdshorizon van de ontwikkelde strategie benadrukt het behalen van gewenste resultaten gemeten over een voortschrijdende periode van drie tot vijf jaar. Deze doelstelling wil Corio bereiken door zich primair op winkels en winkelcentra te richten en het handhaven van bestaande en selectief investeren in bedrijfsruimten in met name de economische regio van reeds in portefeuille gehouden winkelcentra.

Pijplijn
De totale pijplijn van gecommitteerde potentiële projecten (bijna uitsluitend winkelcentra) bedraagt 31 maart 2004 E 570 miljoen (ultimo 2003: E 569 miljoen), gespreid over de komende vijf jaar. Op basis van de huidige balansverhoudingen heeft Corio een beschikbare financieringscapaciteit ten bedrage van circa E 1 miljard.

Corporate Governance - Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AVA)

Tijdens de AVA op 23 april 2004 zijn de heren J.D. Bax en prof. dr. R.A.H. van der Meer benoemd als lid van de Raad van Commissarissen van Corio (RvC). De heer drs. J.A. de Kreij is per 1 mei 2004 benoemd als CEO van Corio en treedt per die datum af als lid van de RvC. De concept notulen van de AVA zullen voor 23 juli 2004 in te zien zijn op de website van Corio. Aandeelhouders (en gemachtigden) die aanwezig waren op de AVA van 23 april 2004 krijgen drie maanden de gelegenheid om te reageren op de notulen, waarna de notulen ter vaststelling door de voorzitter en de secretaris worden getekend.

Vooruitzichten

Corio handhaaft de eerder uitgesproken verwachting, op basis van de huidige portefeuille en economische vooruitzichten, in 2004 via actief vermogensbeheer en centermanagement een circa 4% hoger direct beleggingsresultaat te kunnen realiseren ten bedrage van E 185 miljoen (E 2,79 per aandeel).

Dividend beleid
Corio streeft op termijn een uitkeringspercentage van ongeveer 80% van het direct beleggingsresultaat na. Over 2003 heeft Corio per aandeel E 2,32 dividend uitbetaald, hiermee bedroeg het uitkeringspercentage 86% (2002: 93%). Corio zal te zijner tijd een onveranderd dividend over 2004 van E 2,32 voorstellen.