Stork Groep NV

Handelsregister Hilversum 32044373 1
Stork N.V.
Naarden, 5 augustus 2004

Persbericht

Stork: solide eerste halfjaar 2004


· Nettoresultaat 2e kwartaal: ¤ 22 mln, wpa: ¤ 0,69 (Q2 2003: ¤ 19 mln, wpa: ¤ 0,59)

· Solide nettoresultaat eerste halfjaar: ¤ 39 mln (H1 2003: ¤ 36 mln)

· EBIT Q2: ¤ 30 mln (Q2 2003: ¤ 22 mln)

· EBIT eerste halfjaar: ¤ 54 mln (H1 2003: ¤ 41 mln)
· Resultaat derde kwartaal naar verwachting
beduidend lager; desondanks lijkt -ondanks effect
desinvesteringen- evenaring bedrijfsresultaat 2003 mogelijk

· Orderontvangst 2e kwartaal gestegen met 4%
(gecorrigeerd voor desinvesteringen)
CEO Sjoerd Vollebregt:
'We hebben een solide halfjaarresultaat gerealiseerd en verwachten dat een evenaring van het bedrijfsresultaat 2003 mogelijk is. Dit ondanks het effect van desinvesteringen. Het resultaat van het derde kwartaal zal naar verwachting beduidend lager zijn door onder andere een lager productieniveau en in vergelijking met 2003 hogere holdingkosten.
Het economisch dieptepunt lijken we nu toch wel achter ons te hebben gelaten. Naast de resultaten van het jagen op kosten zien we nu de eerste effecten van de vergroting van onze commerciële slagkracht.
Conform onze blauwdruk voor het aanbrengen van meer focus in het concern hebben we als eerste stap de verkoop van Industrial Components afgerond. Stork bestaat nu nog uit vier groepen.'
Corporate Communications &
Investor Relations
Amersfoortsestraatweg 7, 1412 KA Naarden
Postbus 5004, 1410 AA Naarden
Nederland
Telefoon : (035) 695 75 75
Telefax : (035) 694 54 14
Handelsregister Hilversum 32044373 2
Stork N.V.
Operationele ontwikkelingen
Ondanks de matige economische omstandigheden presteerde Stork redelijk. Consequente aandacht voor kostenbesparing en commerciële inspanningen zorgden ervoor dat de resultaten op peil bleven of zelfs verbeterden. De commerciële acties en een grotere slagvaardigheid moeten bij een aantrekkende economie duidelijk leiden tot omzetgroei. De Aerospacemarkt trok iets verder aan. De marktomstandigheden voor Technical Services en Prints verbeterden niet. De markt voor Stork Poultry & Food Processing bleef moeilijk. Binnen Capital Assets bleven omzet en resultaat van Food & Dairy Systems achter.
Het Corporate Procurementprogramma verloopt volgens plan, wat tot uitdrukking komt in het feit dat een steeds groter deel van de inkoop via centrale inkoopcontracten loopt. Het programma voor besparing op ICT-kosten ligt op schema. Aanpassingen van de arbeidsvoorwaarden voor de Nederlandse werkmaatschappijen aan de veranderde marktomstandigheden vinden stapsgewijs plaats. Financiële effecten daarvan worden pas op langere termijn zichtbaar. De netto-omzet over het 2e kwartaal 2004 bedroeg ¤ 464 mln. Dat is 5% meer dan in het 2e kwartaal 2003 (¤ 443 mln). Gecorrigeerd voor desinvesteringen was de omzet 11% hoger.
Het EBIT-resultaat over het 2e kwartaal 2004 was met ¤ 30 mln 36% hoger dan over het vergelijkbare kwartaal van 2003 (¤ 22 mln). Gecorrigeerd voor desinvesteringen was de EBIT 41% hoger.
Het nettoresultaat over het 2e kwartaal 2004 was met ¤ 22 mln 16 % hoger dan over het vergelijkbare kwartaal van 2003 (¤ 19 mln). Dit ondanks de sterk gestegen belastingdruk voor 2004.
De orderontvangst was over het 2e kwartaal 2004 met ¤ 435 mln even hoog als over het 2e kwartaal 2003. Gecorrigeerd voor desinvesteringen was de orderontvangst 4% hoger.
Financiële Positie
De liquiditeitspositie is in het tweede kwartaal te n opzichte van het eerste kwartaal licht gedaald van ¤ 207 mln naar ¤ 201 mln. Aan het einde van het tweede kwartaal was er derhalve nog steeds sprake van een netto kaspositie van ¤ 20 mln (Q1 2004: ¤ 27 mln). De balans is onverminderd sterk, de solvabiliteit is 38%. Op 27 april werd een nieuwe vijfjarige kredietfaciliteit van ¤ 300 miljoen afgesloten. Inkoop eigen aandelen
Ter afdekking van verleende optierechten heeft Stork in het afgelopen kwartaal 590.000 aandelen ingekocht.
Handelsregister Hilversum 32044373 3
Stork N.V.
Personeel
Per 30 juni 2004 bedroeg het totaal aantal eigen medewerkers 12.929 tegenover 14.847 een jaar eerder.
Investeringen
Aangepast aan de huidige economische omstandigheden is nog steeds een selectief investeringsbeleid van kracht. Het investeringsniveau lag in het tweede kwartaal evenals in het eerste kwartaal onder het niveau van afschrijvingen. Vooruitzichten
Een evenaring van het bedrijfsresultaat 2003 lijkt mogelijk. Dit ondanks het effect van desinvesteringen en een naar verwachting beduidend lager derde kwartaal. Het resultaat van het derde kwartaal zal lager zijn door een lager productieniveau (vakanties) en door het feit dat de holdingkosten op vergelijkbare basis beduidend hoger zullen zijn, onder andere door een eenmalige bate in Q3 2003. IFRS
Vanaf boekjaar 2005 zal Stork IFRS toepassen als basis voor zijn rapportage. De vergelijkende cijfers over 2004, zoals opgenomen in de cijfers voor 2005, zullen eveneens op IFRS gebaseerd zijn. Hoewel de meeste IFRS-standaarden definitief zijn en inmiddels ook zijn bekrachtigd door de Europese Commissie en de relevante wetgevers, is een aantal standaards nog maar recent gepubliceerd en nog niet definitief bevestigd en bekrachtigd. Zo zijn bijvoorbeeld de standaards voor financiële instrumenten, IAS 32 en IAS 39, nog niet bekrachtigd. Bovendien zijn sommige standaards nog onderwerp van verschillende interpretaties. Derhalve is elke conclusie over de invloed van de overgang van de Nederlandse boekhoudregels naar IFRS voorlopig. Bovendien is elke conclusie nog onderhevig aan accountantscontrole. In een bijlage bij dit persbericht is een uitgebreid overzicht van de mogelijke invloed van IFRS opgenomen.
CFO Maarten Schönfeld:
'De voorbereidingen tot de invoering van IFRS bij Stork zijn begin 2003 gestart. Conform de bepalingen van Euronext Amsterdam voor ondernemingen uit het Next Prime segment geven wij vandaag een kwalitatieve toelichting op gevolgen van de overgang van de huidige toegepaste regelgeving naar IFRS. In de komende maanden zullen veel ondernemingen en belanghebbenden uit de financiële wereld en de media de omslag moeten maken naar het IFRS-denkkader. Dat zal voor alle partijen wennen zijn en in het begin zeker onduidelijkheden opleveren en vragen oproepen. Het is daarom cruciaal dat alle partijen in hun analyses de noodzakelijke zorgvuldigheid in acht nemen.'
Handelsregister Hilversum 32044373 4
Stork N.V.
Overzicht groepen
Prints
(in ¤ mln) Kw2 Kw2 H1 H1
2004 2003 2004 2003
Netto-omzet 49 56 97 111
EBIT 5 6 11 12
Stork Prints presteerde conform plan. De sjablonenverkoop bleef goed op peil. Lagere kosten compenseerden de effecten van de hoge nikkelprijs en de lage US-dollarkoers. De voortdurende concurrentie uit lagelonenlanden maakt dat kostenbesparingen noodzakelijk blijven. De verkoop van rotatiezeefdrukmachines bleef achter. De grafische activiteiten presteerden boven plan. De digitale textieldruk blijft nog steeds beperkt in omvang.
In april werd in Boxmeer het 25 miljoenste rotatiezeefdruksjabloon geproduceerd. De productie daarvan startte in 1963 en heeft door verdere innovaties tot een wereldmarktaandeel van 50 % in textieldruk geleid. De sjablonendruktechnologie vindt nu ook steeds meer toepassing in de grafische markt. Poultry & Food Processing
(in ¤ mln) Kw2 Kw2 H1 H1
2004 2003 2004 2003
Netto-omzet 29 33 60 67
EBIT 1 2 2 4
De resultaten van Stork Poultry & Food Processing bleven door de stagnerende markt onder druk staan. In de markt voor convenience food-systemen blijft de concurrentie fors. Verdere kostenbespari ngen en productiviteitsverbeteringen zijn gestart. Het in 2003 geïntroduceerde borstfileersysteem wordt momenteel goed verkocht. In mei werd voor de Convenience Food markt de RevoFormer geïntroduceerd, een roterende lagedruk vormmachine die zich t.o.v. de concurrenten onderscheidt door een hoge productiecapaciteit. De ontvangst in de markt was zeer positief. De orderontvangst was duidelijk hoger dan over dezelfde periode vorig jaar. Handelsregister Hilversum 32044373 5
Stork N.V.
Aerospace
(in ¤ mln) Kw2 Kw2 H1 H1
2004 2003 2004 2003
Netto-omzet 102 100 212 189
EBIT 10 7 19 13
Bij Aerospace Industries lijkt de markt voor civiele vliegtuigen gestabiliseerd terwijl de de groei van de markt voor business jets doorzet.
Voor de Airbus A380 is het innovatieve laminaat Glare nu ook geselecteerd voor de horizontale en verticale voorranden van de staartvleugel. De ontwikkelingsactiviteiten voor de Joint Strike Fighter verlopen volgens plan. Van de NH-90 helikopter maakte onlangs het eerste in serie gepoduceerde toestel een succesvolle proefvlucht. De commerciële activiteiten zijn gericht op het verwerven van opdrachten in nieuwe vliegtuigprogramma's. Aerospace Industries heeft daarvoor een aantal unieke en erkende competenties op het gebied van bekabeling en structuurdelen van innovatieve materialen.
De activiteiten voor 'remarketing' van Fokker 100- en 50-toestellen hebben in het tweede kwartaal geleid tot een goed kwartaal bij Aerospace Services. Sinds de start van de remarketingprogramma's hebben meer dan 120 Fokker 100- en 50-toestellen een nieuwe operator gekregen. Ongeveer de helft van dat aantal toestellen is reeds, of wordt nog, door Aerospace Services opgeknapt. Flight hour agreements met nieuwe eigenaren zorgen voor structurele bezetting en omzet op de lange termijn. De Gulfstream-toestellen die door Aerospace Services zijn omgebouwd voor de Japan Coastguard zijn zeer recent in Woensdrecht overgedragen aan de opdrachtgever. Daarmee bewijst Aerospaces Services ook conversie-opdrachten met succes te kunnen uitvoeren. Naast deze goede bedrijfsresultaten werd het resultaat verder positief beïnvloed door een vrijval van enkele voorzieningen. Industrial Components
(in ¤ mln) Kw2 Kw2 H1 H1
2004 2003 2004 2003
Netto-omzet 30 22 53 49
EBIT - (1) 1 -
Op maandag 3 mei werd met Neways en de VDL-groep een intentieverklaring getekend over de verkoop van deze activiteit medio dit jaar. Medio juli is de verkoop conform planning afgerond. Het resultaatseffect van de totale transactie was ongeveer break even. Stork Veco is opgenomen in Stork Prints. De historische cijfers zijn hiervoor aangepast.
Handelsregister Hilversum 32044373 6
Stork N.V.
Technical Services
(in ¤ mln) Kw2 Kw2 H1 H1
2004 2003 2004 2003
Netto-omzet 229 189 391 375
EBIT 14 8 23 15
De marktomstandigheden voor Technical Services zijn ook het tweede kwartaal niet wezenlijk verbeterd. De resultaten zijn desondanks gestegen door duidelijk betere operationele prestaties. De maatregelen voor kostenbesparingen worden onverminderd doorgezet.
Het marktvolume voor Industry Services neemt niet toe. Met name de prijzen van grotere projecten staan onder sterke druk. Desalniettemin zijn voldoende opdrachten verworven en was het resultaat wederom op een redelijk niveau. Interconnector UK Ltd. verleende aan Stork MEC (België), onderdeel van Stork Industry Services, een opdracht voor mechanische, instrumentatie en elektrotechnische werkzaamheden voor de capaciteitsverhoging voor het Zeebrugge Compression Facilities Project. Industry Specialists wist in identieke moeilijke marktomstandigheden eveneens een redelijk resultaat te behalen. Kostenbesparingen hebben positief bijgedragen aan het op peil houden van de resultaten.
Bij WorkSphere bleef de markt zeer moeilijk. Dankzij kostenbesparingen, eerder ingezette reorganisaties en een sterke focus op commercie werd een duidelijk beter resultaat geboekt.
Ontwikkeling overige activiteiten
Voor Stork Food & Dairy Systems bleef de orderontvangst voor grote systemen achter, wat invloed zal hebben op de resultaten van de volgende kwartalen. De goede ontvangst van de in het eerste kwartaal geïntroduceerde Europese aseptische vuller resulteerde zeer recent in een tweede contract. Hero Nederland B.V. gaat hiermee haar nieuwe producten afvullen. Het beleid om minder afhankelijk te worden van de verkoop van grote systemen wordt doorgezet. Verdere investeringen in productontwikkeling zijn noodzakelijk en zullen in eerste instantie het resultaat drukken. Kostenbesparingen en capaciteitsaanpassingen zijn inmiddels in gang gezet. De opbrengst van de verkoop van grond in Hengelo (Hart van Zuid) (¤ 12 mln) is onder andere gebruikt voor reorganisaties en productontwikkeling bij Food & Dairy Systems en maatregelen die zijn getroffen voor Stork RMO. Na de afronding van een nog lopende productieopdracht zal Stork RMO worden omgebouwd naar een service- en onderhoudsorganisatie.
Informatie voor de pers:
Stork N.V.
Dick Kors
Tel.: 035 - 695 75 75
Handelsregister Hilversum 32044373 7
Stork N.V.
Kerngegevens Stork-concern
(in ¤ x mln, tenzij anders vermeld)
Kw 2 Kw 2 30-06 30-06
2004 2003 2004 2003
Ontvangen opdrachten 435 435 968 946
Netto-omzet 464 443 854 878
Resultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 42 34 78 65 Resultaat na afschrijvingen (EBIT) 30 22 54 41
Resultaat voor belastingen (EBT) 29 21 51 39
Netto resultaat 22 19 39 36
Totale Activa 1.156 1.141 1.156 1.141
Geïnvesteerd vermogen 428 459 428 459
Eigen vermogen 443 395 443 395
Langlopende schulden 56 170 56 170
Liquide middelen 201 115 201 115
Aantal medewerkers 12.929 14.847 12.929 14.847
Belangrijkste kengetallen in ¤
Per aandeel van ¤ 5,-
Netto resultaat 0,69 0,59 1,21 1,10
Verwaterd netto resultaat 0,68 0,58 1,20 1,09
Cash flow 1,07 0,97 1,98 1,85
Eigen vermogen 13,91 12,21 13,91 12,21
Aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 31.869 32.325 31.869 32.325 Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 32.327 32.673 32.327 32.673 Verhoudingsgetallen in %
Netto resultaat / Netto omzet 4,8 4,3 4,6 4,1
Netto resultaat / Gemiddeld eigen vermogen 21,2 18,2 18,7 17,1 Rentedekkingsratio 13,7 11,1 11,6 9,2
Gearing (4,5) 14,7 (4,5) 14,7
Eigen vermogen / balanstotaal 38,3 34,6 38,3 34,6
Handelsregister Hilversum 32044373 8
Stork N.V.
Geconsolideerd resultatenoverzicht
(in ¤ x mln)
Kw 2 Kw 2 30-06 30-06
2004 2003 2004 2003
Netto-omzet 463,8 442,6 853,9 877,6
Kostprijs van de omzet 342,4 322,7 606,0 627,3
Bruto-omzetresultaat 121,4 119,9 247,9 250,3
Verkoopkosten 29,8 31,6 57,9 61,7
Algemene beheerskosten 72,0 67,0 149,9 146,8
101,8 98,6 207,8 208,5
Netto-omzetresultaat 19,6 21,3 40,1 41,8
Overige bedrijfsopbrengsten 11,9 (0,3) 14,0 (0,1)
Bedrijfsresultaat 31,5 21,0 54,1 41,7
Financiële baten en lasten (2,3) (1,1) (4,0) (2,8) Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening
voor belastingen 29,2 19,9 50,1 38,9
Belastingen (6,8) (1,7) (11,6) (3,4)
Resultaat deelnemingen (0,1) 1,1 0,8 0,7
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening
na belastingen 22,3 19,3 39,3 36,2
Aandeel derden in het resultaat (0,1) (0,2) (0,2) (0,4) Nettoresultaat 22,2 19,1 39,1 35,8
Handelsregister Hilversum 32044373 9
Stork N.V.
Geconsolideerde balans
(in ¤ x mln)
Activa
Vaste activa
Immateriële vaste activa
Goodwill 0,5 - -
Kosten van ontwikkeling 18,8 19,0 18,6
Ontwikkelingskrediet (18,8) (19,0) (18,6)
0,5 - -
Materiële vaste activa 321,7 332,1 343,8
Financiële vaste activa 17,5 16,7 27,1
339,2 348,8 370,9
Vlottende activa
Goederen in magazijn 192,6 200,7 212,7
Onderhanden werk 49,8 23,0 (7,4)
Vorderingen en overlopende activa 372,8 369,6 449,7 Liquide middelen 201,4 218,4 115,2
816,6 811,7 770,2

1.156,3 1.160,5 1.141,1
Passiva
Eigen vermogen 443,4 433,5 394,6
Aandeel van derden 4,8 4,8 5,3
Voorzieningen 124,2 117,9 169,0
Langlopende schulden 55,9 154,0 169,5
Kortlopende verplichting langlopende schuld 125,4 25,9 4,3 Kortlopende schulden 402,6 424,4 398,4

1.156,3 1.160,5 1.141,1
Mutatieoverzicht eigen vermogen
(in ¤ x mln)
2004 2003
Mutatie overzicht
Stand per 31 december vorig boekjaar 433,5 381,6
Netto resultaat lopend boekjaar 39,1 35,8
Koersverschillen 1,0 (3,7)
Aandelen- en optieregeling 0,7 -
Inkoop eigen aandelen (9,8) (4,3)
Dividend over voorgaand boekjaar (21,1) (14,8)
Overige mutaties - -
Stand per 30 juni huidig boekjaar 443,4 394,6
30-06
2003
30-06
2004
31-12
2003
Handelsregister Hilversum 32044373 10
Stork N.V.
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
(in ¤ x mln)
Bedrijfsresultaat 54,1 41,7 92,7
Afschrijvingen 23,9 24,0 49,8
Mutatie voorzieningen 3,8 (14,5) (53,1)
Verandering werkkapitaal (51,1) (40,1) 31,1
Kasstroom uit bedrijfsoperaties 30,7 11,1 120,5
Ontvangen interest 2,7 3,6 5,8
Ontvangen dividend 0,6 - 5,1
Betaalde interest (7,1) (4,9) (9,4)
Betaalde financieringskosten (1,4) (0,7) (2,3)
Betaalde winstbelasting - - (4,9)
(5,2) (2,0) (5,7)
Kasstroom uit operationele activiteiten 25,5 9,1 114,8 Mutatie groepsmaatschappijen - 10,9 23,3
Investeringen/mutatie materiële vaste activa (15,8) (27,0) (49,4) Desinvesteringen materiële vaste activa 2,2 22,7 24,7 Kasstroom uit investeringsactiviteiten (13,6) 6,6 (1,4) Ontvangen uit langlopende schulden 3,5 1,1 9,2
Aflossing van langlopende schulden (2,1) (2,6) (4,6) Betaald dividend (21,1) (14,8) (14,8)
Inkoop aandelen (9,8) (4,3) (3,8)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten (29,5) (20,6) (14,0) Netto kasstroom (17,6) (4,9) 99,4
Koers- en omrekeningsverschillen 0,6 (2,6) (3,7)
op geldmiddelen
Mutatie geldmiddelen (17,0) (7,5) 95,7

* Indien van toepassing zijn historische gegevens aangepast voor vergelijkingsdoeleinden. 31-12-2003 30-06-2004 30-06-2003 *
Handelsregister Hilversum 32044373 11
Stork N.V.
Kerngegevens per groep
(in ¤ x mln)
Kw 2 Kw 2 30-06 30-06
2004 2003 2004 2003
Prints
Netto-omzet 49 56 97 111
EBIT 5 6 11 12
Geïnvesteerd vermogen 41 41 41 41
Ontvangen opdrachten 51 53 115 107
Orderportefeuille 35 24 35 24
Personeel ultimo in aantal 1.484 1.587 1.484 1.587 EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 49 59 54 59
EBIT als % van de netto-omzet 10 11 11 11
Poultry & Food Processing
Netto-omzet 29 33 60 67
EBIT 1 2 2 4
Geïnvesteerd vermogen 29 30 29 30
Ontvangen opdrachten 43 25 80 57
Orderportefeuille 49 19 49 19
Personeel ultimo in aantal 789 802 789 802
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 14 27 14 27
EBIT als % van de netto-omzet 3 6 3 6
Aerospace
Netto-omzet 102 100 212 189
EBIT 10 7 19 13
Geïnvesteerd vermogen 235 220 235 220
Ontvangen opdrachten 120 132 264 248
Orderportefeuille 656 642 656 642
Personeel ultimo in aantal 2.983 3.061 2.983 3.061 EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 17 13 16 12
EBIT als % van de netto-omzet 10 7 9 7
Industrial Components
Netto-omzet 30 22 53 49
EBIT - (1) 1 -
Geïnvesteerd vermogen 18 22 18 22
Ontvangen opdrachten 33 16 57 39
Orderportefeuille 34 35 34 35
Personeel ultimo in aantal 433 860 433 860
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen - (18) 11 -
EBIT als % van de netto-omzet - (5) 2 -
Handelsregister Hilversum 32044373 12
Stork N.V.
Kerngegevens per groep (vervolg)
(in ¤ x mln)
Kw 2 Kw 2 30-06 30-06
2004 2003 2004 2003
Technical Services
Netto-omzet 229 189 391 375
EBIT 14 8 23 15
Geïnvesteerd vermogen 79 90 79 90
Ontvangen opdrachten 174 174 423 408
Orderportefeuille 327 415 327 415
Personeel ultimo in aantal 6.477 6.809 6.477 6.809 EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 71 36 58 33
EBIT als % van de netto-omzet 6 4 6 4
Holdings en Overige
EBIT (2) - (2) (3)
Geïnvesteerd vermogen 19 29 19 29
Personeel ultimo in aantal 127 104 127 104
Totaal Strategische Aktiviteiten
Netto-omzet 439 400 813 791
EBIT 28 22 54 41
Geïnvesteerd vermogen 421 432 421 432
Ontvangen opdrachten 421 400 939 859
Orderportefeuille 1.101 1.135 1.101 1.135
Personeel ultimo in aantal 12.293 13.223 12.293 13.223 EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 27 20 26 19
EBIT als % van de netto-omzet 6 6 7 5
Capital Assets
Netto-omzet 26 48 43 95
EBIT 2 - - -
Geïnvesteerd vermogen 7 27 7 27
Ontvangen opdrachten 19 39 41 97
Orderportefeuille 87 215 87 215
Personeel ultimo in aantal 636 1.624 636 1.624
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 114 - - -
EBIT als % van de netto-omzet 8 - - -
Eliminaties
Netto-omzet (1) (5) (2) (8)
Geïnvesteerd vermogen - - - -
Ontvangen opdrachten (5) (4) (12) (10)
Handelsregister Hilversum 32044373 13
Stork N.V.
TOELICHTINGEN
Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling
De geconsolideerde winst- en verliesrekening en balans zijn opgemaakt conform dezelfde boekhoudkundige regels en berekeningsmethoden zoals toegepast op de jaarrekening 2003. Uitstaande aandelen
Het aantal uitstaande aandelen per 31 december 2003 was 32.412.997. Middels het toekennen van aandelenopties aan personeelsleden en uitoefening van aandelenoptierechten in het eerste halfjaar 2004 zijn hier 45.942 bijgekomen. Daarnaast zijn in 2004 ten behoeve van houders van personeelsoptierechten 590.000 eigen aandelen Stork N.V. ingekocht, waardoor het aantal uitstaande aandelen per 30 juni 2004 uitkomt op 31.868.939 stuks. Dividend
Het in 2004 in contanten uitgekeerde bruto dividend heeft ¤ 21.152.000 bedragen. Gebeurtenissen na balansdatum
Zoals op 19 juli 2004 middels een persbericht gecommuniceerd hebben Stork N.V., Neways Electronics International N.V. (Neways) en VDL groep B.V. (VDL) de verkoop van de activiteiten van de werkmaatschappijen Stork Electronics en Stork Industrial Modules aan respectievelijk Neways en VDL afgerond.
Stork Electronics en Stork Industrial Modules vormden, samen met Stork Veco, de groep Industrial Components. Stork Veco, de resterende werkmaatschappij in deze groep, is vooruitlopend op de verkoop van de activiteiten van de twee andere werkmaatschappijen, opgenomen in de groep Prints. Kerngegevens per groep (vervolg)
(in ¤ x mln)
Kw 2 Kw 2 30-06 30-06
2004 2003 2004 2003
Totaal Groepen
Netto-omzet 464 443 854 878
EBIT 30 22 54 41
Geïnvesteerd vermogen 428 459 428 459
Ontvangen opdrachten 435 435 968 946
Orderportefeuille 1.188 1.350 1.188 1.350
Personeel ultimo in aantal 12.929 14.847 12.929 14.847 EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 28 19 25 18
EBIT als % van de netto-omzet 6 5 6 5
Handelsregister Hilversum 32044373 14
Stork N.V.
Beoordelingsverklaring
Opdracht
Wij hebben de in dit halfjaarbericht opgenomen tussentijdse halfjaarcijfers over de periode 1 januari 2004 tot en met 30 juni 2004 van Stork N.V. te Naarden beoordeeld. Ten aanzien van de in dit halfjaarbericht opgenomen kwartaalcijfers over de periode 31 maart 2004 tot en met 30 juni 2004 hebben wij geen beoordeling uitgevoerd. Op de halfjaarcijfers over de periode 1 januari 2003 tot en met 30 juni 2003 hebben wij eveneens geen beoordeling uitgevoerd. Derhalve zijn de in de verkorte balans, de verkorte winst- en verliesrekening, het verkorte overzicht van de mutaties in het eigen vermogen en het verkort kasstroomoverzicht ter vergelijking opgenomen bedragen over het eerste halfjaar van 2003 niet beoordeeld.
De tussentijdse halfjaarcijfers zijn opgesteld onder verantwoordelijkheid van de leiding van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een beoordelingsverklaring inzake de tussentijdse halfjaarcijfers over de periode 1 januari 2004 tot en met 30 juni 2004 te verstrekken. Werkzaamheden
Onze werkzaamheden bestonden, overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot beoordelingsopdrachten, in hoofdzaak uit het inwinnen van inlichtingen bij functionarissen van de huishouding en het uitvoeren van cijferanalyses met betrekking tot de financiële gegevens. Door de aard en de omvang van onze werkzaamheden kunnen deze slechts resulteren in een beperkte mate van zekerheid omtrent de getrouwheid van de tussentijdse halfjaarcijfers. Deze mate van zekerheid is lager dan die welke aan een accountantsverklaring kan worden ontleend. Oordeel
Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de tussentijdse halfjaarcijfers over de periode 1 januari 2004 tot en met 30 juni 2004 niet voldoen aan in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor tussentijdse financiële verslaggeving. Amstelveen, 5 augustus 2004
KPMG Accountants N.V.
Handelsregister Hilversum 32044373 15
Stork N.V.
Toepassing van de International Financial Reporting Standards (IFRS) Introductie
Vanaf het boekjaar 2005 zal Stork IFRS toepassen als basis voor haar rapportage. De vergelijkende cijfers van 2004, zoals deze zullen worden opgenomen in de jaarrekening voor 2005, zullen eveneens op IFRS gebaseerd zijn. Hoewel de meeste IFRS standaarden definitief zijn en inmiddels ook zijn bekrachtigd door de Europese Commissie en gesteund worden door de relevante wetgevers, is een aantal standaarden nog maar recent gepubliceerd en nog niet definitief bevestigd en bekrachtigd. Zo zijn bijvoorbeeld de standaarden voor financiële instrumenten, IAS 32 en IAS 39, nog niet definitief en nog niet bekrachtigd. Bovendien zijn sommige standaarden nog onderwerp van verschillende interpretaties. Derhalve is elke conclusie over de invloed van de overgang van de in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving naar IFRS voorlopig. Bovendien is elke conclusie nog onderwerp van accountantscontrole.
De invloed van IFRS wordt beschreven door met een percentage aan te geven wat de invloed is op het eigen vermogen op basis van Dutch GAAP (dat bedroeg ¤ 433,5 mln op 31 december 2003) De beschreven invloed moet als volgt geïnterpreteerd worden: Omschrijving invloed:
Zeer beperkt Beperkt 1 - 5 %
Matig 5 - 10 %
Belangrijk > 10 %
Een positieve invloed betekent een toename van het eigen vermogen, een negatieve een afname van het eigen vermogen. De aanpassing als gevolg van de eerste toepassing van IFRS vanaf 1 januari 2004 zal in overeenstemming met IFRS 1 behandeld worden als een aanpassing op het eigen vermogen. Invloed van IFRS
A) Balans
Noot Invloed Relevante
standaard
Activa
Vaste activa
Immateriële vaste activa 1a Beperkt + IAS 38
Materiële vaste activa 2 Matig - IAS 27
Financiële vaste activa - - -
Vlottende activa
Voorraden en onderhanden projecten 5 Beperkt - IAS 2/11 Vordering en overlopende activa - - -
Liquide middelen - - -
Passiva
Eigen vermogen beperkt- -
Aandeel van derden - - -
Voorzieningen 4,6 Beperkt + IAS19/IAS 37
Langlopende schulden 7 zeer beperkt IAS 32
Kortlopende schulden - - -
Handelsregister Hilversum 32044373 16
Stork N.V.
Noot 1) IAS 38 - Immateriële Vaste Activa
a) Research & Development
Wij hebben de huidige waarderingsgrondslagen onder Dutch GAAP geëvalueerd. Rekening houdend met de relevante vereisten onder IFRS, zullen voortaan bepaalde ontwikkelkosten worden geactiveerd. De invloed daarvan zal echter beperkt zijn.
b) Non-recurring costs
Intern gegenereerde immateriële activa (voornamelijk zogenaamde 'non recurring costs' met betrekking tot Aerospace programma's) voor een bedrag van ongeveer ¤ 56 mln zullen in overeenstemming met IAS 38 vanaf 1 januari 2004 worden geherclassificeerd van onderhanden werk naar immateriële vaste activa. c) Goodwill (business combinations) IFRS 3
Vanaf 2001 is goodwill die betaald werd bij acquisities, geactiveerd en systematisch afgeschreven over de economische levensduur (met een maximum van 20 jaar). Onder IFRS zal geen amortisatie van goodwill meer plaatsvinden. Jaarlijks zal bepaald worden of, en zo ja, in welke mate er sprake is van een bijzondere waardevermindering. Eventuele bijzondere waardeverminderingen zullen ten laste van winst- en verliesrekening worden gebracht. De geactiveerde goodwill is op dit moment zeer beperkt, mede omdat tot het boekjaar 2001 goodwill direct ten laste van het eigen vermogen is gebracht. Stork zal gebruik maken van de optie die IFRS biedt om goodwill die in het verleden rechtstreeks ten laste van het eigen vermogen is gebracht niet terug te boeken.
Noot 2) IAS 27 - Consolidatie
In 1999 en 2000 heeft Stork een winst geboekt met een 'sale and leaseback'- transactie. In samenhang met de invoering van IFRS, heeft Stork besloten de boekhoudkundige verwerking van deze transactie terug te draaien; daardoor nemen de vaste activa en het eigen vermogen met ongeveer ¤ 26 mln af. Noot 3) IAS 17 - Leases
Afgezien van de gemaakte opmerkingen onder IAS 27 - zal IAS 17 geen invloed hebben op de IFRS balans. Er zijn geen 'operational leases' onder Dutch GAAP die onder IFRS als 'financial lease' moeten worden geclassificeerd.
Noot 4) IAS 19 - Personeelsbeloningen
Stork heeft diverse pensioenregelingen in overeenstemming met lokale regelingen en voorwaarden. Op basis van IAS 19 worden een aantal van deze regelingen als toegezegd-pensioen (Defined Benefit) regelingen geclassificeerd. Over het algemeen worden deze regelingen gefinancierd door betalingen aan verzekeringsmaatschappijen ofwel door betalingen aan door derden geadministreerde fondsen (zoals bijvoorbeeld het Stork pensioenfonds), gebaseerd op periodieke actuariële berekeningen. Hiernaast bestaan er bedrijfstakpensioenregelingen en toegezegde bijdrage (Defined Contribution) regelingen. Op basis van de huidige geldende interpretaties van IAS 19 zijn de bedrijfstakpensioenregelingen als toegezegde bijdrage regelingen beschouwd.
Voor toegezegde pensioen regelingen is de verplichting gelijk aan de contante waarde van toegekende pensioenaanspraken (Defined Benefit Obligation) op balansdatum minus de fondsbeleggingen, tezamen met de aanpassingen voor actuariële resultaten en de lasten over verstreken diensttijd. De contante waarde van toegekende pensioenaanspraken is door onafhankelijke actuarissen berekend op basis van de Projected Unit Credit Methode. En is berekend als de contante waarde van de geschatte toekomstige kas uitstromen, gebruikmakend van het op lange termijn verwachte rendement op hoogrenderende bedrijfsobligaties. Toezegde pensioen regelingen zijn vrijwel alleen van toepassing in Nederland. Handelsregister Hilversum 32044373 17
Stork N.V.
De contante waarde van toegekende pensioenaanspraken op de balansdatum minus de fondsbeleggingen van de regelingen gereserveerd in het Stork pensioenfonds zal onder IAS 19 resulteren in een vast actief dat momenteel geschat wordt op ¤ 55 miljoen tot ¤ 60 miljoen. In de tweede helft van dit jaar zal worden besloten of en voor welk gedeelte dit actief erkend wordt en aan het eigen vermogen toegevoegd kan worden.
De totale negatieve impact van IAS 19 voor de andere (buitenlandse) toegezegde pensioen regelingen zal gelimiteerd zijn.
Voor toegezegde bijdrage regelingen - hoofdzakelijk buiten Nederland van toepassing - worden beperkt bijdragen betaald aan verzekerde pensioenregelingen. Na betaling van de bijdrage resteren geen verdere betalingsverplichtingen. Bijdragen aan toegezegde bijdrage regelingen worden aan de winst- en verliesrekening toegerekend in de periode gerelateerd aan de bijdragen. Noot 5) IAS 2 Voorraden & IAS 11 Onderhanden Projecten De waardering van voorraden (grond- en hulpstoffen en handelsvoorraad) en onderhanden werk wordt in overeenstemming gebracht met de vereisten van respectievelijk IAS 2 - Voorraden en IAS 11 - Onderhanden Projecten. Hieraan gerelateerd zijn de verliesvoorzieningen op onderhanden projecten aangepast.
De gecombineerde negatieve invloed van de implementatie van IFRS op de waardering van voorraden en onderhanden projecten is naar verwachting beperkt. IFRS heeft echter wel een significante invloed op de presentatie van onderhanden projecten in de balans. IAS 11 schrijft voor dat het brutobedrag dat verschuldigd is door opdrachtgevers als een afzonderlijk actief gepresenteerd wordt en dat het brutobedrag dat verschuldigd is aan opdrachtgevers wordt gepresenteerd als een afzonderlijk passief. Onder Dutch GAAP wordt slechts het netto bedrag van het onderhanden werk gepresenteerd.
De presentatie op basis van IFRS heeft geen invloed op het eigen vermogen of het resultaat, echter het balanstotaal zal toenemen met ongeveer 10% tot 20% van het balanstotaal op basis van Dutch GAAP. Noot 6) IAS 37 Voorzieningen
IAS 37 staat geen voorzieningen toe voor groot onderhoud, deze zullen derhalve vrijvallen. Voorzieningen moeten volgens IAS 37 tegen de contante waarde worden opgenomen indien het effect van de tijdswaarde van geld materieel is. De gecombineerde invloed van beide effecten zal beperkt zijn. Noot 7) Converteerbare obligatie lening
Op basis van IAS 32 kan een converteerbare obligatielening zowel een eigen vermogens- als een schuldcomponent bevatten die afzonderlijk moeten worden gepresenteerd. Stork heeft in 1998 een 4,375% achtergestelde converteerbare obligatielening uitgegeven met een maximale looptijd van 7 jaar. De conversie koers is EUR 45,38.
Wegens het grote verschil tussen de conversie koers en de beurskoers voor Stork op het moment van uitgifte van de obligatielening wordt de eigen vermogenscomponent als zeer beperkt beschouwd. Het is hoogstwaarschijnlijk dat Stork de converteerbare obligatielening zal aflossen in maart 2005. Derhalve is de invloed van IFRS op de converteerbare obligatielening zeer beperkt. Noot 8) Overige standaarden
Op basis van de huidige status van het IFRS implementatie project, zullen de volgende standaarden, die in principe relevant zouden kunnen zijn voor Stork, naar onze huidige verwachtingen geen invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening van Stork: § IAS 12 Winstbelastingen
§ IAS 16 Materiële Vaste Activa
§ IAS 18 Opbrengstverantwoording (met uitzondering van de presentatie van opbrengsten - zie paragraaf B)
§ IAS 21 De gevolgen van wisselkoerswijzigingen
Handelsregister Hilversum 32044373 18
Stork N.V.
§ IAS 36 Bijzondere waardevermindering van activa
§ IFRS 5 Af te stoten bedrijfsactiviteiten en beëindiging van bedrijfsactiviteiten. IAS 32/39 Financiële Instrumenten
Het beleid van Stork is om het merendeel van de valuta risico's (voornamelijk US$) af te dekken. Voor het merendeel van deze valutatermijn contracten (voornamelijk als gevolg van het lange termijn karakter van de aerospace programma's) zal hedge accounting worden toegepast. Alhoewel IAS 32 en IAS 39 nog niet definitief en goedgekeurd zijn, zouden de standaarden zoals deze op dit moment zijn voorgesteld een aanzienlijke invloed op het eigen vermogen kunnen hebben omdat valutatermijn contracten tegen fair value gewaardeerd moeten worden. Dit zou, van tijd tot tijd, kunnen resulteren in aanzienlijke fluctuaties van het eigen vermogen.
Als bijvoorbeeld de huidige voorgestelde IAS 32/39 toegepast zouden zijn, dan zou de invloed op het vermogen per 31december 2003 en 30 juni 2004 positief en belangrijk zijn (tussen de ¤ 100 miljoen tot ¤ 60 miljoen).
Van belang hierbij is dat, als gevolg van de toepassing van hedge accounting, de invloed op de winst- en verliesrekening zeer beperkt zal zijn.
IAS 32 en IAS 39 zullen, in overeenstemming met de optie die IFRS 1 biedt, niet worden toegepast voor de vergelijkende cijfers van 2004.
Verder zijn een aantal standaarden niet relevant van Stork. B ) Winst- en Verliesrekening
IFRS beïnvloedt het netto resultaat op een aantal manieren. Wij benadrukken dat in het algemeen cash flows niet worden beïnvloed door de overgang naar IFRS. Tevens zal de presentatie van enkele items in de winst- en verliesrekening veranderen. Onder Dutch GAAP werden bijvoorbeeld bepaalde items in de winst- en verliesrekening opgenomen als vermindering op de kostprijs van de omzet. Onder IFRS zullen deze items als opbrengsten worden verantwoord. Dit heeft geen invloed op het netto resultaat of het eigen vermogen.
Onder IFRS worden, ten opzichte van Dutch GAAP, verschillende items opgenomen in de waardering van voorraden, onderhanden werken en geactiveerde ontwikkelingskosten. Alhoewel dit geen invloed zal hebben op het netto resultaat over de lange termijn, zou dit een tijdelijke invloed kunnen hebben op de korte en/of lange termijn (dit egaliseert over de lange termijn). Dit zal vooral van toepassing zijn bij Aerospace programma's die zich in een start-up fase bevinden. Conform IAS 38 zullen ontwikkelingskosten geactiveerd worden en geamortiseerd worden over de economische levensduur. Dit kan de winst- en verliesrekening zowel op een positieve (activeren van ontwikkelingskosten) en op een negatieve (amortisatie kosten) wijze beïnvloeden. Naar verwachting zal de invloed op de winst- en verliesrekening beperkt zijn. Zoals reeds aangegeven zal naar verwachting als gevolg van de toepassing van hedge accounting, IAS 32/39 zeer beperkt van invloed zijn op de winst- en verliesrekening. IFRS-2 Toekenning van personeelsopties
IFRS-2 schrijft voor deze standaard toe te passen voor voorwaardelijk toegekende opties na 7 November 2002 die per 1 Januari 2005 nog niet onvoorwaardelijk zijn geworden. Alleen de toegekende optieserie 2004-2011 zijn nog voorwaardelijk. De kosten voor deze personeelsoptieserie (de reële waarde geschat op moment van toekenning) worden als personeelslasten toegerekend aan de komende 3 boekjaren en hebben slechts een zeer beperkt effect op het netto resultaat van Stork.

Informatie voor de pers:
Stork N.V.
Dick Kors
Tel.: 035 - 695 75 75

Stork N.V. Postbus 5004 1410 AA Naarden Tel: +31 (0)35 695 75 75 Fax: +31 (0)35 694 54 14

donderdag 5 augustus 2004