Wessanen NV

Corporate Communications

Prof. E.M. Meijerslaan 2 . Postbus 410 1180 AK Amstelveen t +31 (0)20 547 95 28 . f +31 (0)20 547 94 45 corporate.communications@wessanen-hq.com persbericht www.wessanen.com

Amstelveen, 18 augustus 2004
Wessanen finaliseert jaarrekening 2003 en bevestigt verwachting voor 2004
Aanpassing EUR 1 miljoen positief op eerder gerapporteerde voorlopige nettowinst; positieve impact nettowinst 2004 EUR 6 miljoen
EBITAE verwachting voor 2004 van ten minste EUR 70 miljoen bevestigd Voordracht Prof. Dr. J.G.A.J. Hautvast als nieuw lid van de Raad van Commissarissen van Wessanen
Aandeelhoudersvergadering vindt naar verwachting in september 2004 plaats teneinde goedkeuring van jaarrekening en benoemingen Prof. Dr. Hautvast en nieuwe CFO te combineren
CEO Ad Veenhof handhaaft EBITAE-verwachting voor 2004: ten minste EUR 70 miljoen "De controle van Wessanens financiële resultaten over 2003 is dit jaar vertraagd, mede omdat wij de boekhoudkundige processen bij Tree of Life North America (TOL NA) grondig wilden analyseren", aldus CEO Ad Veenhof van Wessanen. "Met genoegen maak ik vandaag bekend dat de controle van de boeken van TOL NA zover is gevorderd dat wij nu een overzicht kunnen bieden van de plussen en minnen ten opzichte van de voorlopige resultaten die wij op 18 februari jl. bekend hebben gemaakt. Het algehele beeld van deze positieve en negatieve effecten op de cijfers van 2003 en 2004 is in lijn met de verwachtingen die wij hebben toegelicht tijdens de persconferentie en analistenbijeenkomst naar aanleiding van de bekendmaking van de cijfers over het eerste kwartaal van 2004. Hoewel de afronding van het jaarverslag en het verkrijgen van finale goedkeuring van de concerncijfers nog enkele weken duurt, wilden wij onze aandeelhouders en andere belanghebbenden zo snel mogelijk informeren.
We kunnen nu verdergaan met een schone lei, in de wetenschap dat er aanzienlijk betere procedures en controles zijn geïmplementeerd. Met genoegen bevestig ik onze verwachting voor dit jaar, namelijk een EBITAE van ten minste EUR 70 miljoen." Handelsregister Amsterdam . KvK Amsterdam nr 33145851

Accountantscontrole

Zoals eerder aangekondigd nam het concern in augustus 2003 een last van EUR 14 miljoen na een balansonderzoek bij Tree of Life North America (TOL NA). Dit onderzoek richtte zich voornamelijk op debiteuren, voorraden en geactiveerde klantkosten, zoals orderacquisitie- en opstartkosten. Een onafhankelijk accountantskantoor en een advocatenkantoor werden ingeschakeld om de financiële en boekhoudkundige processen en procedures op adequaatheid te onderzoeken en na te gaan of de genomen last tot uiting had moeten komen in eerdere perioden. De conclusie van het onderzoek was dat bepaalde posten met medeweten van leden van het management niet correct waren opgenomen in de boeken van TOL NA. Het onderzoek bevestigde ook dat de last van EUR 14 miljoen die in het tweede kwartaal van 2003 was genomen, toereikend was als dekking voor de onjuist geboekte posten.
In reactie op de bevindingen en aanbevelingen van het onderzoek heeft Wessanen aanzienlijke verbeteringen aangebracht in de financiële en boekhoudkundige procedures alsook in de organisatiestructuur. Voorbeelden van deze verbeteringen zijn de invoering van nieuwe financiële en boekhoudkundige controlemaatregelen en de lopende reorganisatie van de TOL NA-afdelingen Accounting en Finance. Deze reorganisatie zal resulteren in één centrale functie met directe rapportagelijnen. Het trainingsprogramma in geheel TOL NA, gericht op de nieuwe financiële en boekhoudkundige controlemaatregelen, is inmiddels opgestart. Bovendien heeft het financieel en operationeel management van de organisatie ingrijpende wijzigingen ondergaan. Daarnaast heeft Wessanen op basis van de aanbevelingen uit het onderzoek verbeteracties opgenomen in TOL NA's reorganisatieprogramma `Build on the Roots'. Al deze maatregelen zijn getroffen om de integriteit van Wessanens toekomstige financiële verslaglegging te waarborgen.
Als gevolg van het balansonderzoek is de controle van de cijfers over 2003 later gestart en bovendien zeer grondig uitgevoerd. Hierdoor is het controleproces vertraagd. Vooruitlopend op de finale jaarrekening 2003 worden hieronder de belangrijkste verschillen toegelicht tussen de geactualiseerde resultaten ­ hangende afronding van de geconsolideerde jaarrekening en het verkrijgen van de finale goedkeuring ­ en de op 18 februari 2004 gepubliceerde voorlopige resultaten. De EBIT over 2003 is inclusief kosten met betrekking tot voorgaande jaren; deze kosten worden gepresenteerd onder bijzondere posten. Herziening van de desbetreffende jaarrekeningen is niet nodig.

---

x EUR miljoen Voorlopige Stand van zaken* Verschil resultaten 18 februari 2004 per augustus 2004 Netto-omzet 2.412,7 2.431,8 19,1 EBITAE 16,5 9,9 - 6,6 Bijzondere posten - 57,1 - 68,9 - 11,8 Afschrijving goodwill - 10,6 - 11,3 - 0,7 Aanpassing in waardering langetermijnvorderingen - 4,4 4,4 EBIT - 51,2 - 65,9 - 14,7 Rente - 8,5 - 9,1 -0,6 Belasting 25,5 41,8 16,3 Nettowinst vóór bijzondere posten en afschrijving goodwill 11,9 9,7 - 2,2 Nettowinst - 34,2 - 33,2 1,0
* stand van zaken na sluiting boeken van TOL NA, maar vooruitlopend op afronding van de concern-accountantscontrole Nettowinst
De nettowinst in 2003 bedroeg EUR 33 miljoen negatief tegenover EUR 34 miljoen negatief, het voorlopige cijfer dat 18 februari 2004 bekend werd gemaakt. Het verschil is te herleiden tot een over de gehele linie stringentere benadering van voorzieningen. Door de late sluiting van de boeken (augustus 2004) kregen wij bovendien in de eerste helft van 2004 een steeds duidelijker beeld van de baten en lasten over 2003. De hieruit voortvloeiende correcties komen tot uiting in de nettowinst.
Een nadere toelichting bij de correcties in de jaarrekening 2003 is opgenomen in de bijlage. Invloed correcties op nettowinst 2004: EUR 6 miljoen positief Het concern en de accountant bespraken ook de boeking van het in augustus 2003 gerealiseerde resultaat met betrekking tot een contract ter dekking van het langetermijn USD renterisico. Dit in mei 2003 gesloten contract was aangegaan met het oog op verlenging van de lopende onderhandse lening die in december 2004 zou aflopen. Maar door een aantrekkelijk aanbod van Rabobank en Fortis Bank in april 2004 ­ een kredietfaciliteit van EUR 250 miljoen met een looptijd van drie jaar ­ werd besloten de in de VS geplaatste onderhandse lening niet te verlengen in december 2004 maar vervroegd af te lossen, waardoor de boekhoudkundige behandeling als `special hedge' overbodig werd. De terugbetaling heeft inmiddels op 28 juli 2004 plaatsgevonden.
---

In mei 2004, bij de presentatie van onze resultaten over het eerste kwartaal, hebben we toegelicht dat het hedge-resultaat ten bedrage van USD 13,8 miljoen een van de mogelijke correcties was die in onze resultaten over 2003 zouden worden aangebracht. Op basis van de hierboven beschreven ontwikkelingen werd besloten dat de daarmee samenhangende bate van USD 13,8 miljoen op de balans van 2003 zou blijven en pas in het tweede kwartaal van 2004 zou vrijvallen ten gunste van de winst, met een positief effect op de nettowinst van EUR 7 miljoen. Naast deze correctie is een aantal posten die waren opgenomen in de resultaten over het eerste kwartaal van 2004, op advies van de accountant met terugwerkende kracht opgenomen in de resultaten over 2003. Dit heeft een netto-impact van EUR 1 miljoen negatief op de nettowinst over het eerste halfjaar van 2004. De meest opmerkelijke posten zijn de onverwachte inning van een openstaande Rosmal-post in het eerste kwartaal van 2004 (zie bijlage) en extra accountantskosten die in het eerste kwartaal van dit jaar zijn gemaakt in verband met de controle van de boeken over 2003.
Prof. Dr. J.G.A.J. Hautvast: een autoriteit op voedingsgebied Tijdens de volgende Aandeelhoudersvergadering zal Wessanen Prof. Dr. J.G.A.J. Hautvast voordragen voor benoeming tot lid van de Raad van Commissarissen van het concern. Jo Hautvast (66) heeft de Nederlandse nationaliteit en is een medisch specialist op het gebied van voedings- en gezondheidsleer. Zijn carrière bestrijkt vele jaren van onderzoek, onderwijs en toezichthoudende functies gerelateerd aan trends en ontwikkelingen in menselijke voeding en volksgezondheid. Hij combineert deze wetenschappelijke achtergrond met diverse adviserende functies bij nationale en internationale instellingen en bedrijven, waaronder de Nederlandse Gezondheidsraad (vice- voorzitter), DSM (Advisory Board Nutrition) en TNO-Nutrition-PAR (lid Adviescommissie). Prof. Hautvast volgt de heer Wiegel op die eerder dit jaar zijn aftreden bekendmaakte als lid en vice- voorzitter van de Raad van Commissarissen van Wessanen. Opvolging Chief Financial Officer
Op dit moment wordt er met diverse kandidaten gesproken om Koos Kramer op te volgen, onze huidige CFO die zijn aftreden bekendmaakte tijdens de Aandeelhoudersvergadering van 31 maart 2004. Wij verwachten dit proces op korte termijn te kunnen afronden, afhankelijk van het thans nog lopende besluitvormingsproces en de van toepassing zijnde opzegtermijnen.
---

Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders

Wessanen verwacht een Vergadering van Aandeelhouders te beleggen in september 2004, met als doel goedkeuring van de jaarrekening 2003, benoeming van Prof. Dr. Hautvast tot lid van de Raad van Commissarissen en benoeming van de nieuwe CFO van het concern. Zodra de datum is vastgesteld, wordt deze bekendgemaakt via een persbericht, via advertenties in diverse Nederlandse dagbladen en op de website van het concern.
Teleconferentie
Voor vandaag zijn twee teleconferenties gepland.
Pers ­ Nederlandstalig
Aanvangstijd: 10:00 (CET)
Telefoonnr: +31 (0)45 631 69 03 (NL); geen code van toepassing Analisten ­ Engelstalig
Aanvangstijd: 14:00 (GMT); 15:00 (CET); 09:00 (ET) Telefoonnr: +31 (0)45 631 69 05 (NL); +44 (0)208 515 2315 (UK); +1 303 262 2131 (US); geen codes van toepassing
Beide conferenties zullen aan het einde van de dag middels een audiocast op onze corporate website (www.wessanen.com) na te luisteren zijn.
Meer informatie
Pers: Timo de Grefte, Directeur Corporate Communications; tel. +31 (0)20 547 95 28; e-mail corporate.communications@wessanen-hq.com.
Investor Relations: André van der Toorn, Hoofd Investor Relations; tel. +31 (0)20 547 94 14; e-mail corporate.communications@wessanen-hq.com.
Belangrijke data
31 augustus 2004 publicatie resultaten tweede kwartaal 2004 en halfjaarcijfers 2004
1 september 2004 beursnotering ex-dividend 14 september 2004 betaalbaarstelling interim-dividend 12 november 2004 publicatie resultaten derde kwartaal 2004
---

Bedrijfsprofiel Wessanen

Koninklijke Wessanen nv is een in Nederland gevestigd multinationaal voedingsmiddelenconcern dat opereert op de Europese en Noordamerikaanse markt. Met de focus op authentieke voeding van hoge kwaliteit hebben wij een productaanbod dat varieert van zuiver natuurlijke en gezonde voedingsproducten tot Premium Taste-producten. Wij streven ernaar de waarde voor onze aandeelhouders voortdurend te vergroten door maximaal gebruik te maken van onze onderscheidende kwaliteiten op het gebied van category/channel management, sterke merken, distributieservices met toegevoegde waarde en transatlantische allianties.


---

Toelichting bij 2003 aanpassing

Bijlage: toelichting bij 2003 aanpassing
Netto-omzet
De netto-omzet in 2003 bedroeg EUR 2.432 miljoen, een stijging van EUR 19 miljoen vergeleken met het voorlopige cijfer EUR 2.413 miljoen dat in februari van dit jaar bekend werd gemaakt. Deze stijging is grotendeels te danken aan inkomsten uit nieuwsbrieven, vakbeurzen, magazijnactiviteiten voor derden en transportactiviteiten (retourvrachten), die als correctie op de kosten werden geboekt maar nu ­ door nieuwe, meer stringente boekhoudrichtlijnen ­ worden geclassificeerd als netto-omzet. De gerapporteerde omzet over 2002 (EUR 2.567 miljoen) zou EUR 10 miljoen hoger zijn uitgevallen bij toepassing van dezelfde boekhoudrichtlijnen. Een daling van EUR 7 miljoen van de netto-omzet kwam aan het licht na een uitgebreide analyse van leveringen rond de laatste dagen van de op 27 december 2003 afgesloten boekingsperiode. De conclusie was dat sommige in december gefactureerde artikelen pas na afsluiting van de bewuste periode waren geleverd. Hoewel levering wel in de kalendermaand december had plaatsgevonden, werden omzet, marge en lasten gecorrigeerd. De EBIT is slechts in lichte mate beïnvloed. Voortaan zullen de boeken van TOL NA op 31 december worden gesloten. Balans
Materiële vaste activa
Op basis van een gedetailleerde analyse van onroerend goed, machines en inventaris, zoals opgenomen in de boeken van TOL NA, is een neerwaartse bijstelling van EUR 2,1 miljoen in de waardebepaling van de materiële vaste activa opgenomen. Verlaging van de economische levensverwachting van enkele van onze materiële vaste activa was de belangrijkste reden voor deze afschrijving.
Immateriële vaste activa
De immateriële vaste activa van TOL NA ten bedrage van EUR 14,6 miljoen zijn met een bedrag van EUR 2,8 miljoen verlaagd, en wel als volgt:
Orderacquisitiekosten
In de retailwereld is het gebruikelijk om supermarkten vooraf te betalen voor grote contracten. TOL NA heeft haar boekhoudbeleid zodanig aangescherpt dat deze acquisitiekosten alleen worden geactiveerd, met afschrijving gedurende de looptijd van het
---

Toelichting bij 2003 aanpassing

contract, als er zeer strikte afspraken zijn gemaakt. Deze afspraken betreffen onder meer verkoopvolumes die met de klant worden overeengekomen, en terugbetalingsregelingen als de overeengekomen verkoopvolumes niet worden gehaald. De extra afschrijving is het gevolg van dit striktere beleid. Het bedrag van de geactiveerde orderacquisitiekosten op de balans is na deze afschrijving EUR 2,0 miljoen. De totale impact op de EBIT in 2003 is EUR 0,7 miljoen.
Afschrijving goodwill Food for Health
Food for Health werd in 2001 geacquireerd. In lijn met het boekhoudbeleid van Wessanen dient de voor dit bedrijf betaalde goodwill in vijf jaar te worden afgeschreven en niet in tien jaar zoals door TOL NA toegepast. De totale afschrijving van goodwill wordt hierdoor gecorrigeerd met een bedrag van EUR 2,1 miljoen. Voorraad
Als gevolg van rationalisatie van de klant- en productportfolio en om transport van voorraadverliezen naar toekomstige jaren te voorkomen, vond een grondige analyse van de voorraad van TOL NA plaats. Op een totale waarde van EUR 215 miljoen voor onze Noordamerikaanse voorraden is, als gevolg van de bevindingen, een aanpassing van EUR 13,5 miljoen opgenomen. NIFO-reserve
Aangezien de meeste divisies voorraad verantwoorden op basis van prijsafspraken met leveranciers zonder rekening te houden met speciale kortingen, houdt TOL NA in haar boeken een reserve aan ter correctie van verschillen tussen contractprijs en werkelijke inkoopprijs van voorraad. Deze zogeheten NIFO-reserve werd berekend op basis van jaarlijkse gemiddelden van ontvangen inkoopkortingen. Tijdens de controle van de cijfers over 2003 hebben wij gekozen voor een meer exacte berekening die is gebaseerd op de inkopen in de laatste twee maanden van 2003. De hieruit voortvloeiende hogere kortingen ten bedrage van EUR 2,1 miljoen komen tot uiting in de toegenomen voorziening. Voorzieningen voorraadprijzen
Uit de details van de voorraadtelling bleek dat een aantal voorraadartikelen incorrect was geprijsd. Extrapolatie hiervan op de totale voorraad leverde een negatieve prijscorrectie van EUR 3,1 miljoen op en een navenante boeking. De distributiefaciliteiten van TOL NA zijn momenteel nagenoeg volledig aangesloten op het landelijke IT-systeem van de groep; toekomstige voorraadprijsfouten zullen daardoor worden voorkomen.
---

Toelichting bij 2003 aanpassing

Intercompany winsteliminaties
Winsten op verkopen tussen TOL NA-divisies waren vanwege het niet-materiële karakter nooit uit de voorraad geëlimineerd. Voor 2003 komt het effect neer op EUR 1,3 miljoen; dit is als zodanig in mindering gebracht op de voorraad. Voorzieningen / afschrijvingen voorraad
In de eerste zes maanden van 2004 werd duidelijk dat ­ als gevolg van het klant- en productrationalisatieproces dat in 2003 in gang is gezet ­ de voorzieningen voor verouderde en onverkoopbare voorraad te optimistisch waren ingeschat. Als gevolg hiervan is de voorraad met EUR 7,0 miljoen in waarde verlaagd. Debiteuren
Aangezien de boeken van TOL NA open zijn gebleven voor de duur van een half jaar is in de post debiteuren is een aantal kleine verschillen aangepast. Hiervoor is een extra afschrijving van EUR 0,5 miljoen opgenomen over 2003.
Langetermijnvorderingen
In de loop van 2004 werden als oninbaar aangemerkte posten op de balans van de slapende Italiaanse dochteronderneming Rosmal ­ gerelateerd aan de vroegere deelneming in Campari ­ onverwacht alsnog ontvangen. Aangezien een deel van deze openstaande post eind eerste kwartaal 2004 werd geïnd, werd de opbrengst geboekt als een bijzondere bate in dat kwartaal. De accountant adviseerde echter ­ met de huidige kennis ­ dat dit bedrag tot uiting moest komen als een vordering per ultimo 2003. Daarom wordt het bedrag van EUR 2,5 miljoen dat in het eerste kwartaal van 2004 is genomen, teruggeboekt en samen met een extra bedrag van EUR 2,0 miljoen dat in het tweede kwartaal van 2004 is ontvangen, opgenomen in de jaarrekening van 2003 als een aanpassing in de waardering van langetermijnvorderingen. Uitgestelde vorderingen op belastingen
De uitgestelde vorderingen op belastingen zijn met EUR 16,3 miljoen aangepast. Dit is het gevolg van een diepgaande analyse van bestaande belastingpositie en de Amerikaanse belastingvorderingen op aanpassingen in de Noordamerikaanse cijfers, aangezien de meeste corporate aanpassingen belastingvrij waren.

---

Toelichting bij 2003 aanpassing

Kaspositie
Hoewel eindejaarssaldi van bankrekeningen geen verandering ondergaan tijdens een accountantscontrole, bleek bij de classificaties van openstaande cheques van TOL NA een fout te zijn gemaakt. De hieruit voortvloeiende correcties hebben een verhoging tot gevolg van Wessanens nettoschuldpositie met EUR 5 miljoen per ultimo 2003. Deze correcties leiden tot een verbetering van de positieve kasstroom in het eerste kwartaal van 2004 met EUR 5 miljoen. Voorzieningen
De netto-aanpassing in de voorzieningen is een verlaging van EUR 3,7 miljoen, als gevolg van drie veranderingen.
Contractrisicovoorzieningen
In desinvesteringscontracten zijn de afgelopen jaren garanties opgenomen, die mogelijk aanleiding geven tot claims van de acquirerende bedrijven. Om deze mogelijke verplichting te kunnen voorzien, is het risico zo goed mogelijk ingeschat en een voorziening getroffen. Op basis van een beoordeling van het resterende risico is deze voorziening verlaagd met EUR 5,1 miljoen.
Voorziening "Workers' compensation benefit" TOL NA draagt zelf het risico voor alle kosten die voortvloeien uit schadevergoedingen aan werknemers ten gevolge van arbeidsongevallen. Deze zogeheten "workers' compensation benefit" wordt beheerd door een derde partij, de "claim handler". De claim handler stuurt het bedrijf regelmatig nota's voor ingediende claims. Op basis van huidige claims en berekeningen van de claim handler maakt TOL NA jaarlijks een inschatting van toekomstige kosten uit hoofde van claims en treft hiervoor een voorziening. Tot 2003 stemde onze accountant in met deze gang van zaken. Bij de controle van de cijfers over 2003 is echter een nieuwe, meer prudente benadering gekozen; deze heeft tot gevolg dat de voorziening voor toekomstige betalingen is verhoogd met EUR 5,9 miljoen. `Reële waarde'-voorziening huurbetalingen
De distributieactiviteiten van Hagemeyer NA zijn in 1999 door TOL NA geacquireerd. Tot de geacquireerde activa behoorden onder meer twee magazijnen met een langjarig huurcontract. Door een `sale & lease back'-constructie die kort voor de acquisitie werd geïmplementeerd, werden beide magazijnen naar ons oordeel en dat van onze toenmalige accountant tegen bovengemiddelde marktprijzen gehuurd voor de duur van 20 jaar. Teneinde deze verplichting tegen reële waarde in de boeken op te nemen, trof TOL NA ­ in 10

Toelichting bij 2003 aanpassing

samenspraak met de accountant ­ een voorziening ter compensatie van het niet- marktconforme deel van de toekomstige huurbetalingen. KPMG beoordeelde deze regeling opnieuw en kwam tot de slotsom dat de `sale & lease back'-transactie uit 1999 in lijn is met de reële huurwaarde en dat een voorziening derhalve niet nodig is. De hiermee corresponderende correctie komt neer op EUR 4,5 miljoen positief. Crediteuren
Doordat de boeken zes maanden lang open zijn gebleven, bleken vorderingen op leveranciers voor een bedrag van EUR 0,8 miljoen oninbaar en zijn bijgevolg afgeschreven. Overlopende posten
TOL NA boekte haar operationele-leasekosten zoals werkelijk gefactureerd, ofschoon sommige contracten een clausule bevatten betreffende beperkte jaarlijkse vaste leaseverhogingen. Het boekhoudbeleid is nu zodanig aangepast dat de gemiddelde, over de looptijd van het contract berekende leaseprijs wordt verantwoord. Het verschil tussen het gemiddeld en werkelijk betaalde bedrag wordt geboekt als een overlopende kostenpost. De totale impact is EUR 1,6 miljoen. Andere overlopende posten per ultimo jaar stegen met EUR 1,0 miljoen, hoofdzakelijk als gevolg van een additionele post voor in 2004 doorlopende accountantskosten in verband met de accountantscontrole over boekjaar 2003.
Invloed op winst- en verliesrekening
Bovenstaande correcties in onze balans zijn van invloed op de EBIT. In totaliteit bedraagt de neerwaartse bijstelling EUR 15 miljoen. Van dit bedrag is EUR 7 miljoen geclassificeerd als gewone lasten, terwijl een nettobedrag van EUR 8 miljoen is aangemerkt als bijzondere lasten. Deze bijzondere lasten omvatten enerzijds vrijkomende voorzieningen op concernniveau (EUR 10 miljoen positief) verband houdende met desinvesteringen uit het verleden; anderzijds een negatief bedrag van EUR 18 miljoen in verband met TOL NA-posten uit voorgaande jaren. Dit laatste bedrag is grotendeels het gevolg van gewijzigde schattingsmethoden die het resultaat zijn van onze stringentere benadering van voorzieningen.

---


---- --