HALFJAARBERICHT * 2004
Hoofdpunten
· Autonome omzetgroei stijgt in tweede kwartaal 2004
o Omzetgroei voor de Groep 5,2% (1e kwartaal 2004: +1,1%)
o Aangepaste autonome omzetgroei voor kerndivisie PPS 3,9% (1e kwartaal 2004: +0,2%)
o Omzetgroei in alle PPS markten behalve Duitsland
· Gemiddeld werkkapitaal PPS als percentage van de omzet in eerste halfjaar 2004 verder
teruggebracht tot 14,9% (1e halfjaar 2003: 17,6%)
· EBITDA (voor bijzondere posten) 8 miljoen negatief in eerste halfjaar 2004
o Verbetering van 14 miljoen op vergelijkbare basis ten opzichte van eerste halfjaar 2003
o PPS UK, PPS Nordics en Agencies business (ACE) leveren belangrijke bijdrage aan
verbetering
· Netto resultaat 166 miljoen negatief in eerste halfjaar 2003 voornamelijk als gevolg van
hoge financiële lasten en bijzondere posten
· Netto schuldpositie van 639 miljoen per 30 juni 2004 in lijn met financieel
herstructureringsplan
· EBITDA (voor bijzondere posten) voor de Groep in tweede halfjaar 2004 naar verwachting
beter dan in tweede halfjaar 2003 ( 17 miljoen op vergelijkbare basis)
· Vrije kasstroom (voor desinvesteringen) naar verwachting positief in tweede halfjaar 2004
Kerngetallen
(x miljoen) 30-06-2004 30-06-2003 30-06-2003
Aangepast1 Vergelijkbaar2
Netto omzet 2.645 3.429 2.678
EBITDA (voor bijzondere posten) (8) 21 (22)
EBITA (voor bijzondere posten) (30) (6) (48)
Bijzondere posten (65) (29) (86)
EBITA (na bijzondere posten) (95) (36) (134)
Netto resultaat (166) (129)
Netto resultaat per gewoon aandeel ( centen) (0,32) (1,19)
Aantal uitstaande aandelen per 30 juni (miljoen) 516,1 109,5
Vrije kasstroom (voor desinvesteringen) (139) (15)
Netto rentedragende schuld 639 896
1 Aangepast : gecorrigeerd als gevolg van boekhoudtechnische aspecten, voor nadere uitleg zie Bijlage IX
2 Vergelijkbaar: aangepast voor het effect van de desinvesteringen/overdracht van Tech Pacific, Stokvis Tapes Groep en Puma
Rudi de Becker, CEO:
"De turnaround ligt op koers. Hoewel Hagemeyer, in lijn met onze verwachtingen, over het eerste halfjaar
nog steeds een aanzienlijk verlies laat zien, ben ik niettemin tevreden met de voortgang die wij in
verschillende kerngebieden van onze business hebben geboekt. Het meest duidelijk en bemoedigend is
wel het herstel van de omzet na jaren van teruggang. Dat zo snel na de afronding van de herfinanciering
midden februari weer sprake is van omzetgroei in onze kerndivisie PPS is een heel goed teken. Wij
mogen daarbij niet uit het oog verliezen dat januari en februari voor Hagemeyer nog zeer moeilijke
maanden waren, vol van onzekerheid en onrust. Voor mij is dit omzetherstel het beste bewijs dat onze
klanten, toeleveranciers en werknemers weer vertrouwen in Hagemeyer hebben. Als gevolg van de
genomen maatregelen is ons serviceniveau weer concurrerend en onze processen en systemen verbeteren
voortdurend. Wij zullen er alles aan doen om dit positieve momentum in de omzet vast te houden, en
tegelijkertijd onze marges, kosten en werkkapitaal verder te verbeteren."
Halfjaarbericht 2004 1
* Op de cijfers per 30 juni 2004 en 30 juni 2003 is geen accountantscontrole toegepast
Voor toelichting van de financiële definities wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage IX.
GECONSOLIDEERDE OMZET EN RESULTATEN
Kerncijfers (voor bijzondere posten) Eerste halfjaar 2004 Eerste halfjaar 2003
(x miljoen) Aangepast
Netto omzet 2.645 3.429
Autonome groei (niet aangepast voor aantal werkbare 3,2% (3,5%)
dagen)
Bruto omzetresultaat 609 694
Bruto omzetresultaat als % van de omzet 23,0% 20,2%
Operationele lasten (640) (716)
Operationele lasten als % van de omzet (24,2% (20,9%)
Overige operationele (lasten)/baten 1 16
EBITA (30) (6)
EBITA als % van de omzet (1,1%) (0,2%)
13 maands gemiddeld netto werkkapitaal 810 1.139
Gemiddeld netto werkkapitaal als % van 12 maanden 14,6% 14,7%
omzet
Resultaten
In februari 2004 heeft Hagemeyer een
aandelenemissie van 460 miljoen afgerond, in De netto omzet over de eerste zes maanden van
combinatie met een uitgifte van achtergestelde 2004 bedroeg 2.645 miljoen (eerste halfjaar
converteerbare obligaties ter waarde van 150 2003: 3.429 miljoen). Door het netto effect van
miljoen en een belangrijke herstructurering van desinvesteringen en acquisities in 2003 en 2004
de schuldpositie van de onderneming. nam de omzet met 815 miljoen af.
Desinvesteringen van GPX en Retail Duitsland Het negatieve effect van wisselkoersmutaties op
werden effectief 1 april 2004 afgerond. de omzet bedroeg ten opzichte van dezelfde
periode van vorig jaar 50 miljoen. De
In 2003 heeft Hagemeyer Tech Pacific, Stokvis autonome groei voor de gehele Groep bedroeg
Tapes Groep en de Puma activiteiten 81 miljoen. De autonome groei (niet aangepast
gedesinvesteerd of overgedragen. Deze hadden voor het aantal werkbare dagen) was 3,2%. In het
in 2003 een gezamenlijke omzet van 777 tweede kwartaal van 2004 nam de autonome
miljoen en een EBITDA voor bijzondere posten groei toe tot 5,2% (eerste kwartaal 2004 1,1%).
van 46 miljoen.
In de kerndivisie PPS is het herstel van de
Deze desinvesteringen van werkmaatschappijen activiteiten in het Verenigd Koninkrijk, met een
en beëindiging van activiteiten, alsmede de aangepaste autonome groei van 5,6%,
herfinanciering beïnvloeden de vergelijking met bemoedigend. De aangepaste autonome groei in
vorig jaar. het Verenigd Koninkrijk nam in het tweede
kwartaal 2004 toe tot 9,4% (eerste kwartaal 2004
Een overzicht van de resultaten van de Groep in 2,1%). Ook de activiteiten in de Verenigde Staten
2003 op vergelijkbare basis (aangepast voor ontwikkelden zich positief met een aangepaste
deze desinvesteringen en beëindiging van autonome groei van 1,9% in de verslagperiode.
activiteiten in 2003) is opgenomen in Bijlage De regio Nordics, waarin begrepen onze PPS
VII bij dit persbericht. activiteiten in China, realiseerde een sterke
autonome groei van 12%, hoewel met name in
verkopen aan nutsbedrijven en aan de
telecomindustrie, die een lagere dan de
gemiddelde brutomarge hebben. Duitsland
Halfjaarbericht 2004 2
* Op de cijfers per 30 juni 2004 en 30 juni 2003 is geen accountantscontrole toegepast
Voor toelichting van de financiële definities wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage IX.
boekte negatieve aangepaste autonome groei van van de overige 524 arbeidsplaatsen vond plaats in
9,6%. In Australië was met 0,2% negatieve Duitsland, het Verenigd Koninkrijk en Noord-
autonome omzetgroei sprake van een verbetering Amerika.
ten opzichte van het eerste kwartaal 2004 (8,2%
negatief). De brutomarge voor de Groep verbeterde van
20,2% over het eerste halfjaar 2004 tot 23,0%.
Voor de gehele PPS divisie was sprake van een Dit is voornamelijk het gevolg van een
positieve aangepaste autonome groei van 2,1%. veranderde samenstelling van de omzet,
Deze nam toe van 0,2% in het eerste kwartaal aangezien in de cijfers over het eerste halfjaar
van 2004 tot 3,9% in het tweede kwartaal van van 2003 nog een aanzienlijke omzetaandeel van
2004. ITPS, met lage marges, was opgenomen
De operationele lasten namen met 76 miljoen EBITA voor bijzondere posten over het eerste
af tot 640 miljoen (eerste halfjaar 2003: 716 halfjaar van 2004 was 30 miljoen negatief
miljoen). De operationele lasten namen met 15 (eerste halfjaar 2003: 6 miljoen negatief).
miljoen af als gevolg van wisselkoersmutaties en Gedurende de verslagperiode werd voorts een
met 63 miljoen als gevolg van netto bijzondere last van 65 miljoen genomen.
desinvesteringen. De onderliggende stijging van Aangepast voor desinvesteringen in 2003 is op
de kosten van de resterende activiteiten bedroeg vergelijkbare basis sprake van een verbetering
2 miljoen. Kostenbesparingen ten bedrage van van de EBITA voor bijzondere posten met 18
circa 28 miljoen, als gevolg van het miljoen.
terugbrengen van het aantal arbeidsplaatsen,
werden meer dan tenietgedaan door kosten- De afschrijvingen (voor bijzondere posten)
inflatie van 12 miljoen en kostenstijgingen van bedroegen over het eerste halfjaar 2004 37
18 miljoen, waarvan het merendeel verband miljoen, een afname van 5 miljoen, ten
houdt met aan het herstel gerelateerde kosten, opzichte van dezelfde periode van vorig jaar.
zoals voorzieningen voor bonussen voor lokaal Gedurende de eerste zes maanden van 2004 werd
personeel en kosten in het kader van operationele 16 miljoen aan goodwill afgeschreven. Dit is in
verbeteringsprojecten, alsmede eenmalige kosten. lijn met dezelfde periode van vorig jaar.
Mutaties in aantal FTEs in periode Het aandeel in resultaat deelnemingen voor
01-01-2004 30-01-07-2003 31- 01-07-2003 belastingen over het eerste halfjaar van 2004
06-2004 12-2003 30-06-2004 bedroeg 6 miljoen (eerste halfjaar 2003: 2
miljoen). De toename houdt voornamelijk
Begin datum 19,057 20,467 20,467
Netto effect van acquisities verband met Hagemeyers resterende belang van
en desinvesteringen 667)
( (318)
(985) 31,5% in het resultaat van Techpac Holdings
Limited, dat vanaf 1 juni 2003 onder deze post
Reductie FTE's 524) (1,092) (1,616)
(
PPS Europa (141) (756) (897) wordt verantwoord.
PPS Noord-Amerika (352) (304) (656)
PPS Azië-Pacific 31 31 62 De netto financiële lasten over de eerste zes
ACE (42) (50) (92) maanden van 2004 bedroegen 52 miljoen, een
Corporate & Overige (20) (13) (33) toename van 16 miljoen ten opzichte van
Eind datum 17,866 9,057 17,866
1 dezelfde periode van vorig jaar ( 36 miljoen).
Zoals eerder gemeld is deze toename
Mutaties in het aantal arbeidsplaatsen in het voornamelijk veroorzaakt door een eenmalige
eerste halfjaar van 2004 en per ultimo 2003 zijn `make whole payment' van 12 miljoen aan
in bovenstaande tabel weergegeven. Per 30 juni bepaalde `note holders', als gevolg van de
2004 bedroeg het aantal arbeidsplaatsen 17.866, vervroegde aflossing in februari van dit jaar. De
ten opzichte van 20.467 per 30 juni 2003. Van de rentevoordelen ten gevolge van de lagere
afname van 1.191 arbeidsplaatsen in de eerste gemiddelde schuld ten opzichte van het eerste
helft van dit jaar zijn er 667 toe te schrijven aan halfjaar van 2003 werden tenietgedaan door
desinvesteringen. Het merendeel van de afname
Halfjaarbericht 2004 3
* Op de cijfers per 30 juni 2004 en 30 juni 2003 is geen accountantscontrole toegepast
Voor toelichting van de financiële definities wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage IX.
hogere interestpercentages voor de nieuwe Financiële positie
kredietfaciliteiten.
Het eigen vermogen bedroeg per 30 juni 2004
De post belastingen over het eerste halfjaar 2004 802 miljoen, een netto toename van 260
bedraagt 10 miljoen (eerste halfjaar 2003: 46 miljoen ten opzichte van 31 december 2003. De
miljoen). In deze post belastingen is over het belangrijkste posten die aan deze toename
eerste halfjaar van 2004 een verlies van 4 hebben bijgedragen waren de netto opbrengst in
miljoen begrepen verbandhoudend met de 2004 van de aandelenemissie van 434 miljoen,
wijzigingen in de waardering van de het netto verlies van 166 miljoen en een
belastinglatentie (eerste halfjaar 2003: 20 negatief effect van wisselkoersmutaties van 8
miljoen). De effectieve belastingdruk over het miljoen.
eerste halfjaar van 2004 bedroeg 6 miljoen
(eerste halfjaar 2003: 26 miljoen). De netto rentedragende schuld van de Groep
nam af van 927 miljoen per ultimo 2003 tot
Het netto resultaat over de eerste zes maanden 639 miljoen per 30 juni 2004 (31 maart 2004:
van 2004 was 166 miljoen negatief (eerste 593 miljoen). Dit is in lijn met het financiële
halfjaar 2003: 129 miljoen negatief). Per herstructureringsplan. De afname met 288
aandeel komt dit neer op 0,32 negatief (eerste miljoen bestond uit een afname als gevolg van
halfjaar 2003: 1,19 negatief). Als gevolg van de het netto contante effect van de aandelenemissie
aandelenemissie van februari nam het aantal in 2004 ( 443 miljoen), een toename van 23
uitstaande gewone aandelen per 30 juni 2004 toe miljoen als gevolg van de waardestijging van de
tot 516.091.042 (per 30 juni 2003: 109.459.256). valuta waarin geleend wordt ten opzichte van de
Euro, alsmede een negatieve netto kasstroom uit
Kasstroom bedrijfsactiviteiten van 130 miljoen en een
negatieve kasstroom uit investeringen van 2
De vrije kasstroom (voor desinvesteringen) miljoen over het eerste halfjaar van 2004. In de
bedroeg voor het eerste halfjaar van 2004 139 gerapporteerde netto schuldposities per ultimo
miljoen negatief (eerste halfjaar 2003: 15 2003 is een achtergestelde converteerbare lening
miljoen negatief). Dit is voornamelijk van 150 miljoen begrepen. Deze werd per 5
veroorzaakt door financiële lasten, bijzondere februari 2004 afgelost. In de netto schuld is vanaf
herstructureringskosten, de negatieve EBITA, 5 februari 2004, de uitgiftedatum van deze
een afname van niet-handelscrediteuren en een obligaties, 150 miljoen aan achtergestelde
toename sinds 31 december 2003 van het converteerbare obligaties opgenomen.
handelswerkkapitaal voor de ACE activiteiten.
Halfjaarbericht 2004 4
* Op de cijfers per 30 juni 2004 en 30 juni 2003 is geen accountantscontrole toegepast
Voor toelichting van de financiële definities wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage IX.
PROFESSIONAL PRODUCTS EN SERVICES
Kerncijfers (voor bijzondere posten) Eerste halfjaar 2004 Eerste halfjaar 2003
(x miljoen) Aangepast
Netto omzet 2.429 2.482
Autonome groei (aangepast) 2,1% (7,9%)
Bruto omzetresultaat 545 572
Bruto omzetresultaat als % van de omzet 22,4% 23,1%
Operationele lasten (571) (603)
Operationele lasten als % van de omzet (23,5%) (24,3%)
Overige operationele (lasten)/baten 1 2
EBITA (26) (28)
EBITA als % van de omzet (1,1%) (1,1%)
13 maands gemiddeld netto werkkapitaal 747 954
Gemiddeld netto werkkapitaal als % van 12 maanden 14,9% 17,6%
omzet
De netto omzet van de PPS divisie over de eerste 2003: 28 miljoen negatief). Aangepast voor de
zes maanden van 2004 bedroeg 2.429 miljoen desinvesteringen in 2003 is op vergelijkbare basis
(eerste halfjaar 2003: 2.482 miljoen). Door het sprake van een verbetering met 6 miljoen.
netto effect van desinvesteringen en acquisities
nam de omzet met 77 miljoen af. Het negatieve Het netto handelswerkkapitaal voor de PPS
effect van wisselkoersmutaties op de omzet divisie bedroeg per 30 juni 2004 827 miljoen,
bedroeg 49 miljoen. De autonome groei was een afname van 52 miljoen ten opzichte van 30
73 miljoen. De aangepaste autonome groei juni 2003 (inclusief 8 miljoen als gevolg van
over de eerste zes maanden in de PPS divisie was wisselkoersmutaties) en een toename van 11
2,1% positief. De aangepaste autonome groei miljoen ten opzichte van 31 december 2003
nam in het tweede kwartaal van 2004 toe tot (waarvan 13 miljoen is toe te schrijven aan
3,9% (eerste kwartaal 2004: 0,2%). wisselkoersmutaties). Het gemiddelde netto
werkkapitaal als percentage van de omzet
EBITA voor bijzondere posten voor de PPS verbeterde van 17,6% in dezelfde periode van het
divisie was 26 miljoen negatief (eerste halfjaar vorig jaar tot 14,9%.
Halfjaarbericht 2004 5
* Op de cijfers per 30 juni 2004 en 30 juni 2003 is geen accountantscontrole toegepast
Voor toelichting van de financiële definities wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage IX.
Europa
Kerncijfers (voor bijzondere posten) Eerste halfjaar 2004 Eerste halfjaar 2003
(x miljoen) Aangepast
Netto omzet 1.606 1.622
Autonome groei (aangepast) 2,9% (9,8%)
Bruto omzetresultaat 360 379
Bruto omzetresultaat als % van de omzet 22,4% 23,4%
Operationele lasten (384) (414)
Operationele kosten als % van de omzet (23,9%) (25,5%)
Overige operationele (lasten)/baten 1 2
EBITA (24) (33)
EBITA als % van de omzet (1,5%) (2,0%)
13 maands gemiddeld netto werkkapitaal 479 618
Gemiddeld netto werkkapitaal als % van 12 maanden 14,4% 17,2%
omzet
De netto omzet over de eerste zes maanden van resterende bedrijven bedroeg 8 miljoen. Hierin
2004 bedroeg 1.606 miljoen, een daling van is 14 miljoen aan kostenbesparingen begrepen,
16 miljoen ten opzichte van dezelfde periode met name in Duitsland en het Verenigd
van het vorig jaar ( 1.622 miljoen). Daarvan is Koninkrijk, welke gedeeltelijk tenietgedaan
2 miljoen toe te schrijven aan wisselkoers- werden door 6 miljoen kostenstijgingen als
mutaties. Door het netto effect van gevolg van kosteninflatie.
desinvesteringen en acquisities nam de omzet
met 77 miljoen af. De autonome groei over de Het aantal arbeidsplaatsen nam af tot 10.246
verslagperiode bedroeg 63 miljoen. PPS per 30 juni 2004, een afname van 1.733 ten
Europa realiseerde over het eerste halfjaar van opzichte van 30 juni 2003. Het aandeel van
2004 een aangepaste autonome groei van 2,9% desinvesteringen en het beëindigen van
(eerste kwartaal 2004: 0,9%; tweede kwartaal activiteiten (met name Stokvis Tapes en Retail
2004: 4,9%) Duitsland) in deze afname was 836 arbeids-
plaatsen. PPS Duitsland en Hagemeyer UK
De totale brutomarge nam af van 23,4% in het leverden de belangrijkste bijdrage aan de
eerste halfjaar van 2003 tot 22,4% in het eerste resterende afname van het aantal arbeidsplaatsen
halfjaar van 2004 en het bruto omzetresultaat met 897.
nam af van 379 miljoen tot 360 miljoen.
Wijzigingen in de samenstelling van de omzet, Als gevolg van het bovenstaande verbeterde de
met name hogere verkopen aan nutsbedrijven en EBITA voor bijzondere posten voor de regio
aan de telecomindustrie in Nordics, hadden een Europa over de eerste zes maanden van 2004 met
negatief effect op de brutomarge. Het effect op 9 miljoen van 33 miljoen negatief vorig jaar
de brutomarge van een afname van de marge in tot 24 miljoen negatief. Aangepast voor de
Duitsland werd meer dan gecompenseerd door desinvesteringen in 2003 is op vergelijkbare basis
hogere brutomarges in het Verenigd Koninkrijk. sprake van een verbetering van 12 miljoen.
De operationele lasten voor PPS Europa daalden Het gemiddelde netto werkkapitaal als
tot 384 miljoen, een afname van 30 miljoen percentage van de omzet voor PPS Europa
ten opzichte van het eerste halfjaar 2003. Als verbeterde van 17,2% over het eerste halfjaar van
gevolg van wisselkoersmutaties namen de 2003 tot 14,4%. Aan deze verbetering werd met
operationele lasten met 1 miljoen toe. name bijgedragen door het Verenigd Koninkrijk
Desinvesteringen (Stokvis Tapes en Retail en Duitsland.
Duitsland) droegen 23 miljoen bij aan de totale
afname. De onderliggende afname voor de
Halfjaarbericht 2004 6
Op de cijfers per 30 juni 2004 en 30 juni 2003 is geen accountantscontrole toegepast
Voor toelichting van de financiële definities wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst op Bijlage IX.
Verenigd Koninkrijk Centraal Europa
Het herstel van de activiteiten in het Verenigd Hoewel de marktomstandigheden in de regio
Koninkrijk is bemoedigend. De effectiviteit van Centraal Europa (Duitsland, Nederland,
onze organisatie en de efficiency van onze Zwitserland en Oostenrijk) niet verder lijken te
logistieke service en van de ICT systemen is verslechteren, zien wij nog geen significante
verbeterd. Hagemeyer UK boekte een aangepaste verbetering van de markt ter ondersteuning van
autonome groei van 5,6% over het eerste halfjaar onze omzet. De aangepaste autonome groei voor
2004. De aangepaste autonome groei in het geheel Centraal Europa over het eerste halfjaar
Verenigd Koninkrijk nam in het tweede kwartaal 2004 was 6,5% negatief.
van 2004 toe tot 9,4% (eerste kwartaal 2004:
2,1%). Op de korte termijn zal de aandacht Duitsland boekte negatieve aangepaste
gericht blijven op verdere operationele autonome groei van 9,6%. Behalve door een
verbeteringen, herstel van omzet en marges en op teruggang in de groothandel, werd dit
efficiënter gebruik van werkkapitaal. De voornamelijk veroorzaakt door het feit dat, eind
voortgaande implementatie van logistieke hubs 2003 en begin 2004, een groot aantal verkopers
zal leiden tot een verdere verlaging van kosten en op sleutelposities door de concurrentie werd
voorraden. aangetrokken, alsmede door kostenbesparende
maatregelen, die de organisatie ontregelden en
Nordics (inclusief activiteiten in China) een negatief effect hadden op het serviceniveau.
Hagemeyer boekte een sterke autonome groei in
een zeer concurrerende markt. De groei werd Als gevolg van blijvend moeilijke
voornamelijk gerealiseerd in verkopen aan marktomstandigheden stonden ook de marges
nutsbedrijven en de telecomindustrie, met lagere onder druk. Nu de grote kostenbesparings-
marges dan de gemiddelde brutomarge. De projecten achter ons liggen, wordt de aandacht
aangepaste autonome groei over het eerste weer volledig gericht op omzetgroei en
halfjaar van 2004 bedroeg 12%. margeverbetering. Het verkoopteam is weer op
volle sterkte gebracht en in mei werd een nieuwe
managing director benoemd.
Spanje
De groei zette in het eerste halfjaar van 2004
voort, met een aangepaste autonome groei van
4,7%.
Halfjaarbericht 2004 7
Op de cijfers per 30 juni 2004 en 30 juni 2003 is geen accountantscontrole toegepast
Voor toelichting van de financiële definities wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst op Bijlage IX.
Noord-Amerika
Kerncijfers (voor bijzondere posten) Eerste halfjaar 2004 Eerste halfjaar 2003
(x miljoen) Aangepast
Netto omzet (aangepast) 594 644
Autonome groei 1,6% (6,8%)
Bruto omzetresultaat 135 145
Bruto omzetresultaat als % van de omzet 22,7% 22,5%
Operationele lasten (137) (146)
Operationele lasten als % van de omzet (23,1%) (22,7%)
Overige operationele (lasten)/baten 0 0
EBITA (3) (1)
EBITA als % van de omzet (0,4%) (0,1%)
13 maands gemiddeld netto werkkapitaal 206 279
Gemiddeld netto werkkapitaal als % van 12 maanden 17,1% 20,1%
omzet
De netto omzet over het eerste halfjaar van 2004 Hiervan is 15 miljoen toe te schrijven aan
bedroeg 594 miljoen, een daling van 50 miljoen ten wisselkoersmutaties. De onderliggende toename van
opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. Hiervan is de kosten met 6 miljoen is hoofdzakelijk het
63 miljoen toe te schrijven aan wisselkoersmutaties. gevolg van kosten verbandhoudend met het herstel
De autonome groei over het eerste halfjaar van 2004 van de activiteiten in de Verenigde Staten, zoals
bedroeg 13 miljoen. PPS Noord-Amerika realiseerde voorzieningen voor personeelsbonussen en kosten in
1,6% aangepaste autonome groei. De omzetbijdrage van het kader van operationele verbeteringsprojecten,
de verschillende geografische regio's was wisselend. alsmede eenmalige kosten. Aangepast voor deze
Het middenwesten van de Verenigde Staten en Canada kosten was sprake van een afname van de
realiseerden sterke omzetgroei, terwijl de beëindiging onderliggende kostenbasis met circa 2 miljoen. De
van een belangrijk contract in Mexico een daling van de belangrijkste oorzaak voor deze afname van de
omzet in die regio tot gevolg had. kostenbasis zijn besparingen als gevolg van het
terugbrengen van het aantal arbeidsplaatsen. De
In de Verenigde Staten realiseerden de PPS activiteiten gemiddelde kosten per werknemer namen toe,
1,9% aangepaste autonome groei. Rekening houdend voornamelijk door salarisverhogingen om
met de sluiting van niet-winstgevende vestigingen, marktconform te blijven
bedroeg de aangepaste autonome groei voor de PPS
activiteiten in de Verenigde Staten circa 5,0%. Dit Het aantal arbeidsplaatsen nam af tot 4.808 per 30
weerspiegelt een sterker wordende economie in de juni 2004, een daling van 571 ten opzichte van 30
Verenigde Staten, in combinatie met verbetering van juni 2003.
het serviceniveau en nieuwe `Integrated Supply'
contracten die tot omzettoename hebben geleid. De EBITA voor bijzondere posten voor PPS
Noord-Amerika liep terug van 1 miljoen negatief
Toegenomen aandacht voor de brutomarge, in over het eerste halfjaar 2003 tot 3 miljoen negatief
combinatie met het beëindigen van enige activiteiten en over de verslagperiode.
contracten met lage marges, heeft voor deze regio in
een geringe verbetering van de brutomarge Het gemiddelde netto werkkapitaal als
geresulteerd, van 22,5% in het eerste halfjaar van 2003 percentage van de omzet voor PPS Noord-
tot 22,7% in het eerste halfjaar van 2004. Amerika verbeterde over de eerste zes maanden
van 2004 verder van 20,1% in dezelfde periode
De operationele lasten voor PPS Noord-Amerika in 2003 tot 17,1%.
namen af tot 137 miljoen, een afname van 9 miljoen
ten opzichte van het eerste halfjaar van 2003.
Halfjaarbericht 2004 8
Op de cijfers per 30 juni 2004 en 30 juni 2003 is geen accountantscontrole toegepast
Voor toelichting van de financiële definities wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst op Bijlage IX.
Onderstaand de kerncijfers voor Hagemeyer Noord-Amerika in US-dollars.
Kerncijfers (voor bijzondere posten) Eerste halfjaar 2004 Eerste halfjaar 2003
(x $ miljoen) Aangepast
Netto omzet 728 711
Autonome groei (aangepast) 1,6% (6,8%)
Bruto omzetresultaat 165 160
Bruto omzetresultaat als % van de omzet 22,7% 22,5%
Operationele lasten (168) (161)
Operationele lasten als % van de omzet (23,1%) (22,7%)
Overige operationele (lasten)/baten 0 0
EBITA (3) (1)
EBITA als % van de omzet (0,4%) (0,1%)
13 maands gemiddeld netto werkkapitaal 244 290
Gemiddeld netto werkkapitaal als % van 12 maanden 17,1% 20,1%
omzet
Halfjaarbericht 2004 9
Op de cijfers per 30 juni 2004 en 30 juni 2003 is geen accountantscontrole toegepast
Voor toelichting van de financiële definities wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst op Bijlage IX.
Azië-Pacific
Kerncijfers (voor bijzondere posten) Eerste halfjaar 2004 Eerste halfjaar 2003
(x miljoen) Aangepast
Netto omzet 229 216
Autonome groei (aangepast) (2,3%) 5,1%
Bruto omzetresultaat 50 48
Bruto omzetresultaat als % van de omzet 21,9% 22,4%
Operationele lasten (50) (43)
Operationele lasten als % van de omzet (21,7%) (19,8%)
Overige operationele (lasten)/baten 0 0
EBITA 0 6
EBITA als % van de omzet 0,2% 2,6%
13 maands gemiddeld netto werkkapitaal 62 57
Gemiddeld netto werkkapitaal als % van 12 maanden 13,3% 12,8%
omzet
De netto omzet over het eerste halfjaar 2004 Nu het serviceniveau weer verbetert, blijft de
bedroeg 229 miljoen, een toename van 13 aandacht met name gericht op het verbeteren van
miljoen ten opzichte van de eerste zes maanden de marge.
van 2003. Hierin is een positief effect van 16
miljoen aan wisselkoersmutaties begrepen. De De operationele lasten voor PPS Azië-Pacific
autonome groei was 3 miljoen negatief. De namen gedurende de verslagperiode met 7
aangepaste autonome groei was 2,3% negatief. miljoen toe tot 50 miljoen. Hiervan was 3
miljoen toe te schrijven aan wisselkoersmutaties.
De omzet in PPS Australië werd negatief De feitelijke kostenstijging bedroeg derhalve 4
beïnvloed door agressieve prijsconcurrentie, miljoen. Deze toename werd voornamelijk
problemen met de service als gevolg van veroorzaakt door hogere ICT kosten na de
logistieke zaken en het feit dat een groot aantal implementatie van het nieuwe ERP systeem en
medewerkers op sleutelposities werd hogere personeelskosten om de problemen in de
aangetrokken door nieuw opgerichte toelevering het hoofd te bieden.
concurrenten. Deze zaken speelden met name in
het tweede halfjaar van 2003 en het eerste De EBITA voor bijzondere posten over de
kwartaal van 2004. De uitstroom van personeel eerste zes maanden was break even (eerste
is gestopt en in het tweede kwartaal was sprake halfjaar 2003: 6 miljoen).
van een aanzienlijke verbetering van het
serviceniveau. De aangepaste autonome groei Het gemiddelde netto werkkapitaal als
voor Australië was 4,2% negatief (eerste percentage van de omzet voor PPS Azië-Pacific
kwartaal 2004: 8,2% negatief; tweede kwartaal is toegenomen tot 13,3% ten opzichte van 12,8%
van 2004: 0,2% negatief). over dezelfde periode van het vorig jaar. Dit
werd voornamelijk veroorzaakt door een toename
De prijsconcurrentie en de serviceproblemen van de voorraden in het eerste kwartaal van 2004
hadden een negatief effect op de brutomarge. ter verbetering van de service en ter
De brutomarge over het eerste halfjaar van ondersteuning van verdere groei in het industriële
2004 was 21,9% (eerste halfjaar 2003: 22,4%). marktsegment.
Halfjaarbericht 2004 10
Op de cijfers per 30 juni 2004 en 30 juni 2003 is geen accountantscontrole toegepast
Voor toelichting van de financiële definities wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst op Bijlage IX.
AGENCIES / CONSUMER ELECTRONICS
Kerncijfers (voor bijzondere posten) Eerste halfjaar 2004 Eerste halfjaar 2003
(x miljoen) Aangepast
Netto omzet 217 270
Autonome groei (niet aangepast voor werkbare 3,9% 2,6%
dagen)
Bruto omzetresultaat 65 80
Bruto omzetresultaat als % van de omzet 29,8% 29,8%
Operationele lasten (57) (67)
Operationele lasten als % van de omzet (26,2%) (25,0%)
Overige operationele (lasten)/baten 0 14
EBITA 8 27
EBITA als % van de omzet 3,7% 10,0%
13 maands gemiddeld netto werkkapitaal 101 142
Gemiddeld netto werkkapitaal als % van 12 maanden 18,6% 19,8%
omzet
De netto omzet over de eerste zes maanden van In het eerste halfjaar van 2004 werd een EBITA
2004 bedroeg 217 miljoen. Wisselkoers- voor bijzondere posten van 8 miljoen
mutaties hadden een negatief effect van 1 gerealiseerd (eerste halfjaar 2003: 27 miljoen).
miljoen; het negatieve effect van Het verschil wordt gedeeltelijk verklaard door
desinvesteringen, met name GPX en de Puma een eenmalige vergoeding van 15 miljoen
activiteiten van HCL, bedroeg 60 miljoen. De ontvangen voor de overdracht van de Puma
autonome groei bedroeg 8 miljoen. De activiteiten, die volledig als overige bedrijfs-
autonome groei, niet aangepast voor het aantal opbrengsten in de EBITA over het eerste halfjaar
werkbare dagen, was 3,9% als gevolg van een van 2003 werd geboekt.
sterke autonome groei van 8,6% in het tweede
kwartaal van 2004 (eerste kwartaal 2004: 1% De EBITA op vergelijkbare basis in 2003
negatief). Met name HCL en Haagtechno bedroeg 2 miljoen. Volledig aangepast voor de
realiseerden sterke autonome groei. overdracht van HCL Puma ( 26 miljoen EBITA
in het eerste halfjaar 2003, waarvan 15 miljoen
De brutomarge bleef stabiel op 29,8%. eenmalig was) nam de EBITA voor de ACE
Aangepast voor beëindiging van activiteiten en activiteiten op vergelijkbare basis met 6
desinvesteringen (HCL Puma en GPX) en miljoen toe ten opzichte van dezelfde periode van
wisselkoersmutaties, was sprake van een het vorig jaar.
stijging van de operationele lasten met 7
miljoen, voornamelijk als gevolg van hogere Het gemiddelde netto werkkapitaal als
aan de omzet gerelateerde kosten en een percentage van de omzet nam af van 19,8% tot
eenmalige vrijval van een operationele 18,6%, ondanks een hoger handelswerkkapitaal
voorziening in het eerste halfjaar van 2003. bij Haagtechno.
Halfjaarbericht 2004 11
Op de cijfers per 30 juni 2004 en 30 juni 2003 is geen accountantscontrole toegepast
Voor toelichting van de financiële definities wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst op Bijlage IX.
TECHPAC HOLDINGS LIMITED BIJZONDERE POSTEN
Op 13 juni 2003 werd de verkoop van Tech Hagemeyer heeft over de eerste zes maanden
Pacific aan Techpac Holdings Limited van 2004 een netto bijzondere last van 65
aangekondigd (effectief per 1 juni 2003). miljoen geboekt (eerste halfjaar 2003: 29
Dientengevolge werden uitsluitend de omzet en miljoen). De samenstelling van deze bijzondere
EBITA van Tech Pacific over de eerste vijf last wordt toegelicht in bijlage VI.
maanden in de halfjaarcijfers van 2003
opgenomen. In het eerste halfjaar van 2004 is Een belangrijke post in deze bijzondere last zijn
Hagemeyers resterende belang van 31,5% in kosten verbandhoudend met de `Global
Techpac Holdings Limited verantwoord onder Hagemeyer Solution' (`GHS'). Per 30 juni
Resultaat Deelnemingen. De boekwaarde van 2004 was in de balans van de onderneming 31
het 31,5% belang in Techpac Holdings Limited miljoen aan niet-gealloceerde gekapitaliseerde
bedroeg per 30 juni 2004 25,8 miljoen. kosten voor licenties en ontwikkelingskosten
opgenomen, voor het merendeel
Hagemeyers joint venture partner in Techpac verbandhoudend met GHS, waarvan het
Holdings Limited (fondsen beheerd door CVC grootste deel verband houdt met Movex
Asia Pacific met een belang van 68,5%), heeft modificaties en licenties. Deze gekapitaliseerde
te kennen gegeven dat het een proces heeft kosten zouden aan de werkmaatschappijen
gestart om mogelijkheden te onderzoeken voor gealloceerd worden indien en wanneer zij GHS
dan wel verkoop aan een strategische partner, implementeren. Een verdere implementatie van
dan wel een beursgang van Tech Pacific op de GHS in de komende paar jaar is echter
Australische aandelenbeurs binnen de komende onwaarschijnlijk en daarom is besloten de
twaalf maanden. In beide gevallen zou dit ertoe resterende niet-gealloceerde gekapitaliseerde
leiden dat ook Hagemeyer haar belang GHS kosten per 30 juni 2003 af te schrijven.
(gedeeltelijk) zal verkopen of desinvesteren.
INTERIM DIVIDEND
In lijn met het eerder bekendgemaakte
dividendbeleid, is besloten in 2004 geen interim
dividend uit te keren.
Halfjaarbericht 2004 12
Op de cijfers per 30 juni 2004 en 30 juni 2003 is geen accountantscontrole toegepast
Voor toelichting van de financiële definities wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst op Bijlage IX.
VOORUITZICHTEN
Gedurende 2003 heeft Hagemeyer de Voor het tweede halfjaar worden netto
activiteiten van Tech Pacific, Stokvis Tapes bijzondere lasten van ten hoogste 25 miljoen
Groep en Puma gedesinvesteerd of verwacht. Hierin is niet begrepen een mogelijk
overgedragen. Gezamenlijk realiseerden deze boekresultaat in geval van desinvestering van
activiteiten in 2003 een omzet van 777 ons belang in Techpac Holdings Limited.
miljoen en een EBITDA (voor bijzondere Voorts worden voor het tweede halfjaar van
posten) van 46 miljoen. De EBITDA (voor 2004 netto financiële lasten verwacht van circa
bijzondere posten) van de ondernemingen die 35 miljoen.
per 1 januari 2004 deel bleven uitmaken van de
Groep was in 2003 5 miljoen negatief, Ten aanzien van het netto resultaat voor het
hetgeen als vergelijkbare basis zou moeten tweede halfjaar van 2004 wordt verwacht dat
worden aangemerkt. Details van de dit aanzienlijk zal verbeteren ten opzichte van
berekeningen op deze vergelijkbare basis zijn te het verlies in het tweede halfjaar van 2003. Er
vinden in bijlage VII van dit persbericht. zal echter nog steeds sprake zijn van een
negatief resultaat.
Verwacht wordt dat de EBITDA voor
bijzondere posten van de Groep in het tweede Verwacht wordt dat de vrije kasstroom (voor
halfjaar 2004 zal verbeteren (ten opzichte van desinvesteringen) in het tweede halfjaar van
de EBITDA van 17 miljoen positief op 2004 positief zal zijn, maar naar verwachting
vergelijkbare basis in het tweede halfjaar van voor het gehele jaar negatief zal blijven.
2003).
Naarden, 25 augustus 2004
HAGEMEYER N.V.
Raad van Bestuur
Bijlagen:
I. Geconsolideerde Winst- en Verliesrekening
II. Geconsolideerde Balans
III. Geconsolideerd Mutatie-overzicht van het Eigen Vermogen
IV. Geconsolideerd kasstroom overzicht
V. Overzicht autonome groei
VI. Toelichting netto bijzondere last over het eerste halfjaar van 2004-08-16
VII. Pro forma financieel overzicht
VIII. Informatie over het effect van IFRS
IX Verklarende woordenlijst
Dit persbericht zijn mededelingen over de vooruitzichten, die gebaseerd zijn op talrijke aannames, waaronder begrepen
zakelijke, economische en andere marktomstandigheden. Veel van deze aannames bevinden zich buiten Hagemeyers invloedsfeer
en zijn onderhevig aan aanzienlijke onzekerheid. Deze aannames bevatten aanzienlijke elementen van subjectieve beoordeling
die al dan niet accuraat zullen blijken te zijn en als gevolg daarvan kan geen garantie worden gegeven ten aanzien van analyses,
of conclusies getrokken uit op deze aannames gebaseerde analyses.
Halfjaarbericht 2004 13
Op de cijfers per 30 juni 2004 en 30 juni 2003 is geen accountantscontrole toegepast
Voor toelichting van de financiële definities wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst op Bijlage IX.
Bijlage I
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
(geen accountantscontrole toegepast)
Over het eerste halfjaar
(x 1.000) 30-06-04 30-06-03
Aangepast¹
Netto omzet 2.645.205 3.428.809
Kostprijs van de omzet (2.036.032) (2.735.120)
Bijzondere kostprijs van de omzet (4.405) (28.011)
Bruto omzetresultaat 604.768 665.678
Operationele kosten voor afschrijving goodwill (640.239) (715.525)
Overige netto-bedrijfsopbrengsten 1.068 15.623
Bijzondere operationele lasten (60.516) (1.341)
Afschrijving goodwill (15.627) (15.519)
Bedrijfsresultaat (110.546) (51.084)
Aandeel in resultaat deelnemingen
voor belastingen 6.397 1.784
Financiële baten en lasten (51.833) (35.567)
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening
voor belastingen (155.982) (84.867)
Belastingen (10.063) (45.705)
Aandeel van derden (1) 1.248
Resultaat na belastingen (166.046) (129.324)
Aantal geplaatste gewone aandelen 516.091.042 109.459.256
Aantal werknemers (FTE's) 17.866 20.467
¹ De winst- en verliesrekening is aangepast voor de uitsplitsing van de bijzondere posten in afzonderlijke componenten van het
bedrijfsresultaat en gewijzigde fasering van directe leveringen door Hagemeyer UK.
14
Bijlage II
Geconsolideerde balans (geen accountantscontrole toegepast)
(na resultaatbestemming)
(x 1.000) 30-06-04 30-06-03 31-12-03
Aangepast¹
Activa
Vaste activa
Immateriële vaste activa 541.772 635.397 585.095
Materiële vaste activa 158.990 216.070 185.125
Financiële vaste activa 87.605 68.756 65.556
Actieve belastinglatentie 36.913 58.317 44.712
825.280 978.540 880.488
____________ ____________ ____________
Vlottende activa
Voorraden 675.235 693.689 615.422
Handelsdebiteuren 888.803 919.205 836.259
Overige vorderingen en overlopende activa 74.927 133.634 72.763
Liquide middelen 132.175 238.339 198.530
1.771.140 1.984.867 1.722.974
2.596.420 2.963.407 2.603.462
Passiva
Eigen vermogen 802.345 744.377 542.502
Aandeel van derden 63 779 59
Achtergestelde leningen - 150.000 150.000
Achtergestelde converteerbare
obligatieleningen 150.000 - -
Langlopende schulden
Voorzieningen 145.508 176.461 159.976
Langlopende schulden 614.324 741.678 735
Overige langlopende verplichtingen 1.225 1.194 1.323
761.057 919.333 162.034
Kortlopende schulden
Handelscrediteuren en overige kortlopende
schulden 877.065 907.503 775.475
Schulden aan kredietinstellingen en kortlopend
deel van langlopende schulden 5.890 241.415 973.392
882.955 1.148.918 1.748.867
2.596.420 2.963.407 2.603.462
¹ De geconsolideerde balans is aangepast voor de presentatie van voorzieningen voor juridische claims (activa en passiva zijn separaat geboekt)
Bijlage III
Geconsolideerd mutatie-overzicht van het eigen vermogen
(geen accountantscontrole toegepast)
Over het eerste halfjaar Over het
kalenderjaar
(x 1.000) 30-06-04 30-06-03 31-12-03
(na resultaatbestemming)
Eigen vermogen per 1 januari 542.502 928.575 928.575
Resultaat na belastingen (166.046) (129.324) (318.024)
Netto opbrengst van de uitgifte van aandelen 433.789 - -
Dividend op gewone aandelen - (19.702) (19.702)
Dividend op de cumulatief preferente aandelen - (1.142) -
Koersverschillen (7.900) (34.030) (48.347)
Eigen vermogen per einde verslagperiode 802.345 744.377 542.502
Bijlage IV
Geconsolideerd kasstroomoverzicht (geen accountantscontrole toegepast)
(x 1.000) 30-06-04 30-06-03
Aangepast¹
Bedrijfsactiviteiten
Bedrijfsresultaat na bijzondere posten (110.546) (51.084)
aangepast voor:
Afschrijvingen 37.490 42.632
Bijzondere posten zonder kasstroomeffect 33.815 (25.469)
Mutaties in het werkkapitaal:
- Voorraden (63.103) (10.316)
- Vorderingen (56.667) 88.719
- Handels- en overige crediteuren 89.887 (19.203)
Mutaties in voorzieningen (823) (4.376)
____________ ___________
Operationele kasstroom (69.947) 20.903
Ontvangen rente 1.780 3.352
Ontvangen dividenden uit deelnemingen 2.068 1.499
Betaalde rente en soortgelijke kosten (59.586) (37.255)
Betaalde belastingen (4.298) (17.960)
Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (129.983) (29.461)
Investeringen
Aankoop vaste activa (12.093) (25.325)
Verkoop vaste activa 3.086 39.346
Verwerving van dochtermaatschappijen,
na aftrek van liquide middelen (4.078) (1.501)
Desinvesteringen van / (investeringen) in
dochtermaatschappijen, overige deelnemingen
en overige investeringen 10.813 156.516
Saldo van overige investeringen en vorderingen (199) 71
Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten (2.471) 169.107
Vervolg bijlage IV
Geconsolideerd kasstroomoverzicht (geen accountantscontrole toegepast)
(x 1.000) 30-06-04 30-06-03
Aangepast¹
Financieringsactiviteiten
Opname van langlopende leningen en
overige financieringsmiddelen 763.521 192.680
Aflossing van langlopende leningen en
overige financieringsmiddelen (879.325) (186.916)
Ontvangsten uit hoofde van de uitgifte
van aandelen 443.261 -
Dividenden betaald aan aandeelhouders - (21.985)
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten 327.457 (16.221)
Toename van liquide middelen 195.003 123.425
Mutatie in liquide middelen
Per 1 januari (45.815) (115.745)
Toename van liquide middelen 195.003 123.425
Koersverschillen (22.183) (788)
Per 30 juni
127.005 6.892
Liquide middelen omvatten:
Liquide middelen en effecten 132.175 238.339
Schulden aan kredietinstellingen (5.170) (231.447)
127.005 6.892
Vrije kasstroom
(met uitzondering van desinvesteringen) (138.990) (15.440)
Netto kasstroom uit bijzondere posten
(met uitzondering van opbrengsten van
desinvesteringen en opbrengsten uit de
verkoop van vaste activa) (30.958) (54.821)
¹ Het kasstroomoverzicht is aangepast door toevoeging van de kasstroom uit bijzondere baten en lasten aan de netto kasstroom uit
bedrijfsactiviteiten.
Bijlage V
Overzicht autonome groei (geen accountantscontrole toegepast)
Autonome groei Kw 1 Kw 2 HJ 1 Totaal jaar
Kw 1 Kw 2 HJ 1 2004 ¹ 2004 ¹ 2004 ¹ 2003 ¹
2004 2004 2004 aangepast aangepast aangepast aangepast
PPS Europa 1,6% 6,6% 4,1% 0,9% ² 4,9% 2,9% -8,0%
PPS Duitsland -7,7% -10,1% -8,9% -6,2% ² -13,1% -9,6% -10,1%
PPS Verenigd Koninkrijk 3,8% 9,4% 6,5% 2,1% ² 9,4% 5,6% -13,8%
PPS Overig Europa 6,3% 14,9% 10,7% 4,8% ² 13,1% 9,0% -2,2%
PPS Noord-Amerika 2,5% 1,8% 2,2% 1,0% 2,2% 1,6% -7,4%
PPS Azië-Pacific -4,4% 1,9% -1,2% -6,3% 1,6% -2,3% 1,3%
PPS totaal 1,3% 4,9% 3,1% 0,2% ² 3,9% 2,1% -7,1%
Agencies/CE -1,0% 8,6% 3,9%
Totaal Groep 1,1% 5,2% 3,2%
¹ Gecorrigeerde autonome groei = autonome groei op basis van hetzelfde aantal werkbare dagen, gezien de aanzienlijke verschillen in tijdstippen waarop vrije dagen vallen.
² Autonome groeicijfers over het eerste Kwartaal voor Hagemeyer UK zijn aangepast als gevolg van de aanpassing gerelateerd aan de directe leveringen in 2003 ( 4.5 miljoen) die niet in
de gecorrigeerde autonome groeiberekening waren inbegrepen.
Autonome groei Kw 1 Kw 2 HJ 1 Kw 3 Kw 4 HJ 2 Totaal jaar Totaal jaar
2003 ¹ 2003 ¹ 2003 ¹ 2003 ¹ 2003 ¹ 2003 ¹ 2003 ¹ 2003
aangepast aangepast aangepast aangepast aangepast aangepast aangepast
PPS Europa ² -9,9% -9,7% -9,8% -7,7% -4,9% -6,3% -8,0% -8,4%
PPS Verenigd Koninkrijk ² -18,1% -20,7% -19,3% -11,1% -4,1% -7,8% -13,8% -13,4%
PPS Europa exclusief VK ² -5,9% -4,8% -5,4% -6,3% -5,2% -5,7% -5,6% -6,3%
PPS Noord-Amerika -7,1% -6,5% -6,8% -9,1% -7,0% -8,1% -7,4% -7,4%
PPS Azië-Pacific 8,0% 2,7% 5,1% 1,3% -4,8% -1,8% 1,3% -1,4%
PPS totaal ² -7,9% -7,9% -7,9% -7,3% -5,4% -6,3% -7,1% -7,4%
ITPS 13,9%
Agencies/CE -0,7%
Totaal Groep -4,9%
¹ Gecorrigeerde autonome groei = autonome groei op basis van hetzelfde aantal werkbare dagen, gezien de aanzienlijke verschillen in tijdstippen waarop vrije dagen vallen.
² De autonome groei aangepast voor werkbare dagen vertoont een kleine afwijking tov de eerste en tweede kwartaal cijfers van de trading update, als gevolg van een aanpassing van de schatting voor
directe leveranties ten bedrage van 14 miljoen bij Hagemeyer UK, hetgeen geleid heeft tot lagere omzetten in de periode januari tot september.
Bijlage VI
Analyse van netto bijzondere posten
De netto bijzondere lasten voor het eerste halfjaar van 2004 bedragen 64.9 miljoen. Deze bijzondere
lasten bestaan uit:
34,3 miljoen Amortisatie ( 3,6 miljoen) en afschrijving ( 30,7 miljoen) van niet
gealloceerde gekapitaliseerde GHS kosten. Zie uitleg op pagina 12.
10,6 miljoen Bijzondere posten met betrekking tot de sluiting/desinvestering van de retail
activiteiten in Duitsland (inclusief afvloeiingskosten, toevoeging aan de
voorziening voor leegstand, beëindiging van huurcontracten, boekwinsten en
-verliezen op de verkoop van vaste activa, advieskosten, sluitingskosten en
andere gerelateerde kosten). In de bijzondere posten ten bedrage van 11,2
miljoen die in 2003 ten laste van de winst- en verlies werden gebracht, was een
totaal bedrag aan bijzondere lasten van 21,7 miljoen begrepen (waarvan
ongeveer de helft niet heeft geleid tot kas uitgaven), verbandhoudend met de
beëindiging van de retail activiteiten in Duitsland. De EBITA van de retail
activiteiten in Duitsland was in 2003 10 miljoen negatief.
5,4 miljoen Bijzondere posten met betrekking tot regelgeving en risico management.
5,2 miljoen Bijzondere posten voor het terugbrengen van het aantal arbeidsplaatsen
3,4 miljoen Bijzondere posten voor de herstructurering van het vestigingsnetwerk
voornamelijk in Duitsland, de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk
(exclusief afvloeiingskosten en inclusief toevoeging aan de voorziening voor
leegstand, beëindiging van huur contracten, boekwinsten en verliezen op de
verkoop van vaste activa, advieskosten, sluitingskosten en andere gerelateerde
kosten)
2,1 miljoen Bijzondere posten voor de herstructurering van magazijnen (inclusief
advieskosten, dubbele operationele kosten, extra tijdelijk personeel, verstoring
bij overgang naar nieuwe magazijnen, rationalisatie van voorraden en andere
gerelateerde kosten)
1,7 miljoen Bijzondere posten voor de herstructurering van shared service centers (inclusief
advieskosten, extra tijdelijk personeel, systeemverbeteringen en andere
gerelateerde kosten)
1,3 miljoen Bijzondere posten met betrekking tot de bestaande informatiesystemen
(inclusief dubbele kosten, project management, advieskosten, uitbesteding IT en
andere gerelateerde kosten)
0,9 miljoen Verschillende overige bijzondere posten
Bijlage VII
Financieel overzicht (op vergelijkbare basis)
- aangepast voor het effect van desinvestering en/of overdracht
van Tech Pacific, Stokvis Tapes Groep (PPS) en Puma (ACE)
Totaal Jaar- 2003
HJ1 - 2003 Werkelijk HJ2 - 2003 Werkelijk Werkelijk (op
Winst en Verlies (op vergelijkbare basis) HJ1 - 2004 Werkelijk (op vergelijkbare basis) (op vergelijkbare basis) vergelijkbare basis)
(in miljoen)
GROEP GROEP
Netto omzet 2,645.2 2,677.8 2,883.3 5,561.1
Bruto omzetresultaat 609.2
623.8 643.3 1,267.1
Operationele kosten (640.2) (672.0) (650.6) (1,322.6)
Overige netto opbrengsten 1.0 0.7 2.2
2.8
EBITDA (voor bijzondere posten) (8.3) (22.5) 17.1 (5.4)
EBITA (voor bijzondere posten) (30.0) (47.5) (5.2) (52.6)
Als percentage van de netto omzet:
Bruto omzetresultaat 23.0% 23.3% 22.3% 22.8%
Operationele kosten 24.2% 25.1% 22.6% 23.8%
EBITDA (voor bijzondere posten) -0.3% -0.8% 0.6% -0.1%
EBITA (voor bijzonder posten) -1.1% -1.8% -0.2% -0.9%
Ratio netto werkkapitaal / Netto omzet 14.6% 17.0% 15.9% 15.9%
PPS PPS
Netto omzet 2,428.7 2,442.1 2,554.4 4,996.5
Bruto omzetresultaat 544.6
558.2 550.3 1,108.5
Operationele kosten (571.2) (591.7) (568.3) (1,160.0)
Overige netto opbrengsten 0.9 2.2 1.7 3.9
EBITDA (voor bijzondere posten) (5.8) (10.3) 2.2 (8.1)
EBITA (voor bijzondere posten) (25.7) (31.3) (16.3) (47.6)
Als percentage van de netto omzet:
Bruto omzetresultaat 22.4% 22.9% 21.5% 22.2%
Operationele kosten 23.5% 24.2% 22.2% 23.2%
EBITDA (voor bijzondere posten) -0.2% -0.4% 0.1% -0.2%
EBITA (voor bijzonder posten) -1.1% -1.3% -0.6% -1.0%
Ratio netto werkkapitaal / Netto omzet 14.9% 17.6% 16.4% 16.4%
ACE ACE
Netto omzet 216.5
235.7 328.9 564.6
Bruto omzetresultaat 64.6 65.6 93.0 158.7
Operationele kosten (56.7) (63.4) (72.7) (136.1)
Overige netto opbrengsten 0.1 (0.7) 0.6
(0.2)
EBITDA (voor bijzondere posten) 9.4 4.7 23.9 28.6
EBITA (voor bijzondere posten) 8.0 1.5 20.9 22.4
Als percentage van de netto omzet:
Bruto omzetresultaat 29.8% 27.8% 28.3% 28.1%
Operationele kosten 26.2% 26.9% 22.1% 24.1%
EBITDA (voor bijzondere posten) 4.3% 2.0% 7.3% 5.1%
EBITA (voor bijzonder posten) 3.7% 0.6% 6.4% 4.0%
Ratio netto werkkapitaal / Netto omzet 18.6% 20.7% 19.5% 19.5%
OVERIGE
ACTIVITEITEN & OVERIGE ACTIVITEITEN & HOOFDKANTOREN
HOOFDKANTOREN
EBITDA (voor bijzondere posten) (11.9) (16.8) (9.0) (25.8)
EBITA (voor bijzondere posten) (12.3) (17.5) (9.8) (27.3)
Bijlage VIII
IFRS Impact Analyse
Nog niet alle IFRS standaarden zijn door de Europese Commissie goedgekeurd, en niet alle
interpretaties zijn afgerond. De impact analyse die in deze bijlage wordt gegeven is dan ook
niet meer dan richtinggevend wat betreft de te verwachten impact van de IFRS standaarden.
De definitieve verwerking in de jaarverslaggeving kan afwijken. Bovendien is deze analyse nog
niet door onze externe accountants gecontroleerd.
Vanaf 1 januari 2005 zal Hagemeyer IFRS Vennootschap worden opgenomen. Deze
toepassen, met uitzondering van IAS 32 en bezittingen en verplichtingen worden
IAS 39. De Vennootschap is vergevorderd jaarlijks opnieuw gewaardeerd. Een
met de voorbereiding op de implementatie eventuele herwaardering wordt dan via de
van de IFRS standaarden. Naar verwachting winst- en verliesrekening verwerkt. Dit kan
zullen de nieuwe standaarden vooral van bij bedrijven met defined benefit regelingen
invloed zijn op de financiële verslaggeving resulteren in relatief sterke schommelingen
met betrekking tot: in de pensioenlasten en -baten. De
verwerking van defined contribution
· Pensioenen; regelingen zal niet belangrijk afwijken van
· Beloning in aandelen en opties op de huidige praktijk.
aandelen;
· Lease-overeenkomsten; Hagemeyers grootste defined benefit
· Materiële vaste activa; regelingen betreffen de meerderheid van de
· Financiële instrumenten; werknemers in Nederland en het Verenigd
· Goodwill. Koninkrijk. De defined benefit regeling
voor het Verenigd Koninkrijk is op 5 april
2002 beëindigd en daarna voortgezet als
Pensioenen een defined contribution regeling.
Hagemeyer kent een aantal toegezegde Het saldo van de reële waarde van de
pensioenregelingen (defined benefit bezittingen en de actuariële waarde van de
regelingen) en toegezegde bijdrage- pensioenverplichtingen voor de defined
regelingen (defined contribution benefit regeling in het Verenigd Koninkrijk
regelingen). Op het moment worden in de wordt per 1 januari 2004 geschat op een
balans van Hagemeyer alleen opgenomen tekort van £ 64 miljoen ( 90 miljoen). Het
de feitelijke financieringsverplichtingen tekort van de overige defined benefit
en/of vorderingen van Hagemeyer met regelingen is per dezelfde datum naar
betrekking tot deze regelingen. Met verwachting niet groter dan 25 miljoen.
uitzondering van enkele niet materiële Bij eerste toepassing van IAS 19 zal het
regelingen worden noch de verplichtingen totale tekort direct ten laste van het eigen
noch de bezittingen van de betreffende vermogen van Hagemeyer gebracht moeten
pensioenfondsen in de balans van de worden. Hoewel daarmee het volledige
Vennootschap verantwoord. tekort van de betreffende pensioenfondsen
als verplichting op de balans van de
Vanaf 1 januari 2005, zullen de vennootschap is verantwoord, is er sprake
pensioenlasten en -baten worden verwerkt van een voorwaardelijke verplichtingen.
in overeenstemming met IAS 19, als gevolg
waarvan voor defined benefit regelingen de De feitelijke financieringsverplichtingen
reële waarde van de bezittingen en de van Hagemeyer worden bepaald door de
actuariële waarde van de pensioen- overeenkomsten met de betreffende
verplichtingen in de balans van de pensioenfondsen.
Als zodanig heeft de toepassing van IFRS Lease-overeenkomsten
uiteraard geen invloed op deze
financieringsverplichtingen. Op 1 januari 2004 had Hagemeyer een
totaal van 600 miljoen aan resterende
Aangezien de bezittingen en verplichtingen lease- en huurverplichtingen. De
van de betreffende defined benefit meerderheid van deze verplichtingen heeft
pensioenfondsen jaarlijks opnieuw worden betrekking op het netwerk van vestigingen
gewaardeerd, en een eventuele en magazijnen.
herwaardering via de winst- en
verliesrekening wordt verwerkt, kan Vanaf 1 januari 2005 zal Hagemeyer IAS
toepassing van IAS 19 voor Hagemeyer 17 toepassen, als gevolg waarvan bestaande
resulteren in relatief sterke schommelingen lease- en huurovereenkomsten mogelijk
van de pensioenlasten en baten, echter met niet langer als operationele lease-
een enigszins dempende werking door de overeenkomsten kunnen worden
toepassing van een corridor. aangemerkt, maar als financiële lease-
overeenkomsten moeten worden verwerkt
Beloning in aandelen en opties op in de balans van de Vennootschap. Dit
aandelen resulteert in het verantwoorden in de balans
van zowel de resterende lease-
Hagemeyer kent een aandelen- en verplichtingen, als de daaraan gerelateerde
optieprogramma voor haar (vooral hogere) materiële vaste activa, waar eerder sprake
werknemers. De toekenning van aandelen was van niet uit de balans blijkende
en opties is in het algemeen gekoppeld aan verplichtingen.
voorwaarden die het onmogelijk maken
deze te realiseren binnen drie jaar na de Hagemeyer heeft het onderzoek naar het
datum van toekenning. Na deze effect van IAS 17 op haar vele lease-
wachtperiode van drie jaar kennen vrijwel overeenkomsten nog niet afgerond.
alle toegekende opties een uitoefenperiode Gegeven de aanzienlijke verplichtingen,
van vijf jaar. De uitoefenprijs van de opties zou de invloed van IAS 17 op vermogen en
is in de meeste gevallen gelijk aan de koers resultaat van de Vennootschap aanzienlijk
per aandeel op het moment van toekenning. kunnen zijn.
Bij toepassing van IFRS 2 wordt de waarde Materiële vaste activa
van de toegekende aandelen en opties over
de wachtperiode van drie jaar ten laste van Hagemeyers netwerk van vestigingen en
het resultaat van de Vennootschap gebracht magazijnen bestaat uit vele lease- en
en gecrediteerd in het eigen vermogen. De huurovereenkomsten (zie voorgaande
reële waarde van de toegekende opties moet paragraaf) alsmede materiële vaste activa in
worden berekend met toepassing van een eigendom van de Vennootschap.
waarderingsmodel voor opties. IFRS 2 is
alleen van toepassing op toekenningen na 7 De belangrijkste wijziging bij toepassing
november 2002. van IAS 16 betreft de mogelijkheid om
materiële vaste activa in de balans van de
De toepassing van IFRS 2 zal naar Vennootschap te waarderen op reële
verwachting geen materiële invloed hebben waarde.
op de resultaten en het vermogen van
Hagemeyer. Aangezien Hagemeyer onderkent dat
waardering van materiële vaste activa op
De reële waarde van de in 2004 toegekende reële waarde kan resulteren in relatief grote
aandelen en opties wordt geschat op 1,5 schommelingen in het resultaat van de
miljoen. Dit bedrag zou bij toepassing van onderneming en de mate van subjectiviteit
IFRS 2 in drie jaar ten laste van het van de verslaggeving wordt vergroot, zal de
resultaat van de Vennootschap gebracht vennootschap geen gebruik maken van deze
moeten worden. mogelijkheid.
Financiële instrumenten Naar de huidige stand van zaken is het niet
waarschijnlijk dat toepassing van IAS 32 en
De belangrijkste wijziging bij toepassing IAS 39 voor `valuta-hedges' materiële
van IAS 32 en IAS 39 betreft het waarderen invloed zal hebben op het resultaat en het
van financiële instrumenten en derivaten in vermogen van Hagemeyer.
de balans van de Vennootschap.
Bij toepassing van IAS 39 moeten in
Hoewel IAS 32 en IAS 39 nog niet door de contracten besloten derivaten (embedded
Europese Commissie zijn goedgekeurd, derivatives) afzonderlijk in de balans van
zullen de onderwerpen die nog ter discussie de Vennootschap worden opgenomen en
staan, naar verwachting vrijwel geen gewaardeerd. Hagemeyer heeft het
invloed hebben op het effect van IAS 32 en onderzoek naar mogelijk in contracten
IAS 39 voor Hagemeyer. Vooralsnog zal besloten derivaten nog niet afgerond.
Hagemeyer deze standaarden echter niet
toepassen. De IFRS standaarden bepalen dat
Hagemeyers converteerbare lening, welke
Hagemeyers huidige `interest rate swaps' onderdeel was van de herfinanciering in
zullen niet in aanmerking komen voor februari 2004, in de balans van de
`hedge-accounting' bij toepassing van IAS Vennootschap moet worden gesplitst in
39. Dientengevolge moeten deze twee afzonderlijke componenten; een eigen
instrumenten bij toepassing van IAS 32 in vermogen component en een schuld
de balans van de Vennootschap worden component.
opgenomen en gewaardeerd op reële
waarde (geschat op 0,3 miljoen per 1 Goodwill
januari 2004), en zullen latere
herwaarderingen ten laste of ten gunste van Op 1 januari 2004 was de waarde van de
het resultaat komen. goodwill in de balans van Hagemeyer 510
miljoen. Deze goodwill wordt lineair
Hagemeyers huidige `currency swaps' zijn afgeschreven over de geschatte levensduur,
in de balans van de Vennootschap al met een maximum van 20 jaar. De reële
gewaardeerd op reële waarde (ongeveer waarde van de goodwill wordt jaarlijks
0,8 miljoen op 1 januari 2004). IAS 32 en getoetst, waarna een afboeking voor
IAS 39 zullen dan ook geen invloed hebben bijzondere waardevermindering kan volgen.
op de verwerking van de deze instrumenten
in de verslaggeving. Met ingang van 1 januari 2005 zal
Hagemeyer IFRS 3 toepassen, als gevolg
Onze werkmaatschappijen hanteren `valuta- waarvan de post goodwill niet langer zal
hedges' om te voorkomen dat worden afgeschreven. In plaats daarvan zal
koersschommelingen bij in- en jaarlijks de reële waarde van de goodwill
verkooptransacties in vreemde valuta worden getoetst, in overeenstemming met
invloed hebben op het resultaat van de de huidige praktijk. De afschrijving op
onderneming. Hagemeyer zal haar beleid en goodwill was in 2003 34 miljoen. Tot
management informatie systemen dusverre zijn geen afboekingen uit hoofde
aanpassen, om zeker te stellen dat `hedge- van bijzondere waardevermindering
accounting' kan worden toegepast waar dit noodzakelijk geweest.
relevant is.
Bijlage IX
Verklarende Woordenlijst
Aangepaste autonome groei Autonome groei, aangepast voor het aantal werkbare dagen
Aangepaste resultaten over het Posten in de winst- en verliesrekening over het eerste halfjaar van 2003,
eerste halfjaar 2003 aangepast voor allocatie van bijzondere posten in het bedrijfsresultaat en een
aangepaste fasering van de omzetten uit directe leveringen bij Hagemeyer
UK;
Balansposten per 30 juni 2003, die zijn aangepast voor voorzieningen voor
juridische claims (activa en passiva separaat geboekt);
Posten in de kasstroom over het eerste halfjaar van 2003, aangepast voor het
opnemen van de kasstroom uit bijzondere posten in de netto kasstroom uit
bedrijfsactiviteiten;
Zie ook bijlage I, II en IV
Autonome groei Omzet in de lopende periode in de huidige wisselkoers, onder aftrek van
omzet in de basis periode in de huidige wisselkoers, aangepast voor omzet
van geacquireerde en gedesinvesteerde bedrijfsonderdelen
Autonome groei als percentage Autonome groei als percentage van de omzet in de basis periode in de huidige
van de omzet wisselkoers, aangepast voor omzet uit bedrijven die sinds de basis periode
gedesinvesteerd zijn
Brutomarge Bruto omzetresultaat als percentage van de omzet
Bruto omzetresultaat Netto omzet onder aftrek van kostprijs van de omzet
EBITA voor bijzondere posten Resultaat voor rente, belasting, afschrijvingen, amortisatie van goodwill en
bijzondere posten
EBITDA na bijzondere posten Resultaat voor rente, belasting, afschrijvingen en amortisatie van goodwill
EBITA voor bijzondere posten Resultaat voor rente, belasting , amortisatie van goodwill en bijzondere
posten
EBITTA na bijzondere posten Resultaat voor rente, belasting en amortisatie van goodwill
FTE's Full Time Equivalents (volledige arbeidsplaats)
Gemiddeld netto werkkapitaal Gemiddeld netto werkkapitaal over 13 maanden als percentage van 12
maands voorschrijdende omzet
Netto handelswerkkapitaal Voorraden en handelsdebiteuren onder aftrek van handelscrediteuren
Netto rentedragende schuld Lang- en kortlopende rentedragende leningen en converteerbare
achtergestelde obligaties, onder aftrek van liquide middelen
Netto resultaat per gewoon Netto resultaat per aandeel, gebaseerd op het aantal uitstaande aandelen aan
aandeel het eind van de periode, afgerond op hele Eurocenten
Netto werkkapitaal Netto handelswerkkapitaal, overige lopende vorderingen en
vooruitbetalingen, onder aftrek van overige lopende passiva
Vrije kasstroom voor Netto vrije kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, onder aftrek van investeringen,
desinvesteringen voor desinvesteringen en acquisities van bedrijfsonderdelen
2003 resultaten op vergelijkbare Resultaten 2003 aangepast voor het effect van desinvestering en/of
basis beëindiging van Tech Pacific, Stokvis Tapes Groep en Puma
Contact gegevens:
Hagemeyer N.V.
Rijksweg 69
1411 GE Naarden
Nederland
tel.: 035-6967676
fax: 035-6944396
---- --
Hagemeyer