Wessanen rapporteert solide stijging EBITAE en netto resultaat

Wessanen NV

Amstelveen, 31 augustus 2004

Wessanen rapporteert solide stijging EBITAE en netto resultaat

Belangrijkste ontwikkelingen tweede kwartaal 2004

EBITAE nam toe tot EUR 20,3 miljoen in het tweede kwartaal 2004 tegenover EUR 0,7 miljoen in het tweede kwartaal van 2003.

Het nettoresultaat1 steeg van EUR 0,2 miljoen naar EUR 13,1 miljoen.

Omzet daalde van EUR 595,5 miljoen naar EUR 542,5 miljoen door bewust saneren van onrendabele omzet en het dollarkoers effect

Het werkkapitaal gaf een verbetering te zien van EUR 22,2 miljoen.

Een positieve kasstroom uit operationele activiteiten van EUR 31,1 miljoen, boven op de EUR 48,7 miljoen die in het eerste kwartaal is gerealiseerd.

Vooruitzichten voor 2004

EBITAE-verwachting van ten minste EUR 70 miljoen herbevestigd.

Een verwacht nettoresultaat vóór afschrijving goodwill en vóór bijzondere posten van circa EUR 40 miljoen.

Interim-dividend

· Interim dividend bedraagt EUR 0,15.

Financiële resultaten

1e halfjaar 1e halfjaar Q2 2004 Q2 2003 in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven 2004 2003 542,5 595,5 Netto-omzet 1.118,4 1.210,3 557,7 595,5 Netto-omzet bij constante wisselkoersen 1.184,6 1.210,3 20,3 0,7 EBITAE (bedrijfsresultaat vóór afschrijving goodwill en bijzondere posten) 34,0 1,4 -8,4 -30,6 Bijzondere posten -28,3 -30,6 8,8 -32,5 EBIT (bedrijfsresultaat) 0,0 -34,4 13,1 0,2 Nettoresultaat vóór afschrijving goodwill en bijzondere posten 19,8 1,2 11,8 -22,6 Nettoresultaat 2,1 -24,0 0,20 0,01 Winst per aandeel (in euro's) vóór afschrijving goodwill en bijzondere posten 0,30 0,02

1 Vóór afschrijving goodwill en bijzondere posten Kamer van Koophandel . Amsterdam 33145851

CEO Ad Veenhof: "We staan aan de vooravond van de volgende fase in het vernieuwingsproces bij Wessanen"
"De resultaten over het eerste halfjaar van 2004 zijn in lijn met onze verwachtingen en onderstrepen nogmaals dat onze consistente benadering van het vernieuwingsproces bij Wessanen zich gestaag vertaalt in tastbaar resultaat. Door onze focus op kostenbeheersing verbeteren de EBITAE-niveaus binnen het gehele concern. Onze nettoschuld daalde met EUR 1,3 miljoen tijdens het tweede kwartaal ondanks een dividenduitkering van EUR 30 miljoen. Ook het werkkapitaal hebben we verder weten terug te dringen. Als bedrijf in een overgangsproces zien we ons geconfronteerd met zaken die onze verdere aandacht behoeven, maar uit de resultaten blijkt duidelijk dat ons management op de juiste weg zit met de implementatie van de geplande verbeteringen.
De kernboodschap is dat we aan de vooravond staan van de volgende fase in het vernieuwingsproces bij Wessanen, namelijk het creëren van een platform voor toekomstige groei door focus op onze belangrijkste merken en markten. Het succes van Operatie Phoenix resulteert in de financiële middelen voor investering in marketing en merkontwikkeling. We richten ons nu volledig op de ontwikkeling van marketingstrategieën waardoor we slimmer en effectiever kunnen opereren en ons duidelijker profileren. Voor de tweede helft van dit jaar ligt de focus op het realiseren van nieuwe merk- en marketinginitiatieven, evenals de voortgaande kostenbesparingen. Ik heb er alle vertrouwen in dat, door gefocust te blijven, onze reis naar het nieuwe Wessanen de juiste kant opgaat en de verwachte resultaten op zal leveren." Operatie Phoenix en aanhoudende focus op kosten
Met besparingen in het tweede kwartaal van EUR 15,7 miljoen ligt Operatie Phoenix op schema. Tegen het eind van het jaar zal dit leiden tot besparingen ten bedrage van EUR 100 tot 115 miljoen op jaarbasis.
Maar ook buiten het kader van Operatie Phoenix blijft het concern zich richten op kostenverlaging. Momenteel wordt gewerkt aan een aantal nieuwe initiatieven die naar verwachting zullen resulteren in een verdere afname van het aantal arbeidsplaatsen bij Wessanen later dit jaar; in totaal gaat het om 150 arbeidsplaatsen. Zo zal de Beckers-organisatie verder worden gestroomlijnd teneinde de complexiteit en kosten terug te dringen, maar ook om de organisatie beter af te stemmen op de nieuwe strategie van het bedrijf. Meer initiatieven staan op stapel en zullen op het geschikte moment bekend worden gemaakt.
Vooruitzichten
Uitgaande van de huidige wisselkoersen verwacht Wessanen voor geheel 2004 nog steeds een EBITAE van ten minste EUR 70 miljoen. Het vierde kwartaal zal de hoogste bijdrage leveren aan de sprong van de huidige EUR 34 miljoen naar onze verwachting voor het gehele jaar. Het nettoresultaat vóór bijzondere posten en afschrijving goodwill zal naar verwachting substantieel stijgen tot een niveau van circa EUR 40 miljoen.

---

Interim-dividend
Het interim-dividend over het eerste halfjaar van 2004 komt ongewijzigd uit op EUR 0,15. Het dividend over geheel 2004 blijft naar verwachting eveneens ongewijzigd, namelijk EUR 0,58. Algemene Vergadering van Aandeelhouders
Wessanen's Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal plaatsvinden op vrijdag 1 oktober 2004. De agenda voor de vergadering zal binnenkort gepubliceerd worden.

---

Belangrijkste ontwikkelingen per groep, 2e kwartaal 2004 Belangrijkste ontwikkelingen 2e kwartaal 2004 Noord-Amerikaanse activiteiten De EBITAE in het tweede kwartaal van 2004 gaf een forse verbetering te zien tot EUR 4,3 miljoen positief tegenover EUR 10,8 miljoen negatief in hetzelfde kwartaal van 2003, hoofdzakelijk als gevolg van kostenbesparingen.
De divisie US Branded gaf aanhoudende verbetering te zien met een EBITAE-marge van ruim 12%. De omzet van US Distribution werd zoals verwacht beïnvloed door bewust gesaneerde verkopen EBITAE steeg ten opzichte van vorig jaar opmerkelijk, hoewel licht beïnvloed door éénmalige transitiekosten

      
Totaal Noordamerikaanse activiteiten
                             in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven             1e halfjaar    1e halfjaar
      Q2 2004       Q2 2003                                                               2004           2003
        321,2         380,3 Netto-omzet                                                  676,2          791,0
        338,1         380,3 Netto-omzet bij constante wisselkoersen                      744,3          791,0
          4,3         -10,8 EBITAE                                                           5,0        -18,1
        1,3%          -2,8% EBITAE-marge (als % van netto-omzet)                          0,7%          -2,3%
          0,1         -28,1 Bijzondere posten                                               -3,5        -28,1
          3,7         -39,1 EBIT                                                             0,4        -47,0
North America Branded
                             in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven             1e halfjaar    1e halfjaar
      Q2 2004       Q2 2003                                                               2004           2003
         41,9          46,2 Netto-omzet                                                    69,0          77,4
         45,0          46,2 Netto-omzet bij constante wisselkoersen                        76,0          77,4
          5,1            4,4 EBITAE                                                          5,7            5,1
       12,2%          9,5% EBITAE-marge (als % van netto-omzet)                           8,3%          6,6%
         -0,2              - Bijzondere posten                                              -0,3              -
          4,9            4,5 EBIT                                                            5,4            5,1
North America Distribution
                             in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven             1e halfjaar    1e halfjaar
      Q2 2004       Q2 2003                                                               2004           2003
          9,3         334,1 Netto-omzet                                                  607,2          713,6
        293,0         334,1 Netto-omzet bij constante wisselkoersen                      668,2          713,6
         -0,8         -15,2 EBITAE                                                          -0,7        -23,2
       -0,3%          -4,5% EBITAE-marge (als % van netto-omzet)                         -0,1%          -3,3%
          0,3         -28,1 Bijzondere posten                                               -3,2        -28,1
         -1,2         -43,6 EBIT                                                            -5,0        -52,1
                                                                                                        4

CEO Alec Covington van TOL NA geeft toelichting op resultaten tweede kwartaal "Toen ik in april van dit jaar bij Tree of Life begon, lag mijn hoogste prioriteit bij de `front-end': onze klanten. Voortbouwend op het fundament van Operatie Phoenix (`Build on the Roots'), hebben we een nationaal leveranciersprogramma geïntroduceerd, onze bedrijfsprocessen efficiënter ingericht en gewerkt aan voorraadverlaging. De hoogste prioriteit was echter de verbetering van de serviceniveaus. Ik kan nu met genoegen melden dat we een serviceniveau hebben bereikt van circa 95%, een sterke verbetering ten opzichte van de 92% van begin dit jaar. Als gevolg van onze initiatieven is ons werkkapitaal gedaald, deels door het gefaseerd afstoten van onrendabele omzet maar ook door stringent voorraadbeheer. Dankzij deze maatregelen is het vertrouwen van onze klanten in het bedrijf toegenomen. Bovendien zijn we nu zo ver dat we structurele aanpassingen kunnen doorvoeren, resulterend in een EBITAE-marge van 4% in 2007. In de komende kwartalen richten wij ons op voortgaande implementatie van de Operatie Phoenix- initiatieven, verbetering van de relaties met klanten, verdere verbetering van ons category management en terugdringing van complexiteit zonder toegevoegde waarde. Hoewel wij het komende kwartaal nog steeds midden in een overgangsproces zitten, ben ik ingenomen met het thans gelegde fundament en heb ik er alle vertrouwen in dat we er nu klaar voor zijn om het bedrijf naar een hoger niveau te tillen."
Verbetering diverse indicatoren onderstreept transformatie Distribution De binnen de divisie Distribution voortgaande, stapsgewijze implementatie van enerzijds Operatie Phoenix-initiatieven en anderzijds de geplande structurele verbetering van de prestaties van Tree of Life North America (`Build on the Roots') begint gestaag vrucht af te werpen. Vergeleken met het eerste kwartaal van dit jaar, is ons personeelsbestand in het tweede kwartaal verder gereduceerd met circa 100 posities. Het werkkapitaal nam substantieel af als gevolg van productrationalisatie en verbeterd voorraadbeheer. De EBITAE verbeterde en nam toe van EUR 15,2 miljoen negatief in het tweede kwartaal van 2003 tot EUR 0,8 miljoen negatief in hetzelfde kwartaal dit jaar; dit is te danken aan de margeverbetering en lagere kosten
De omzet van TOL NA bij een constante wisselkoers kwam EUR 41,1 miljoen lager uit dan vorig jaar. Een autonome groei van 4,7% werd afgezwakt door het bewust saneren van onrendabele omzet.
Marges van Branded op benchmarkniveau
De EBITAE in het tweede kwartaal lag op benchmarkniveau met een EBITAE-marge van 12,2%. Dit was te danken aan portfoliorationalisatie, Operatie Phoenix-effecten en seizoensinvloeden. De omzet daalde met 9% (3% exclusief wisselkoerseffecten) door bewust gesaneerde omzet. De omzet uit onze belangrijkste merken groeide met 1,2%, waaruit blijkt dat onze focus op merkontwikkeling vrucht begint af te werpen.

---

Belangrijkste ontwikkelingen 2e kwartaal 2004 Europese activiteiten Sterke stijging van de EBITAE-niveaus ten opzichte van 2e kwartaal 2003, als gevolg van stringente kostenbeheersing.
Omzetgroei van 2,8%, hoofdzakelijk dankzij sterke omzet uit huismerken en groei van de Europese distributieactiviteiten door acquisities. Omzet van onze belangrijkste merken was stabiel. Omzet en EBITAE van Beckers waren teleurstellend als gevolg van moeilijke out-of-home markt.

Totaal Europese activiteiten Q2 2004 Q2 2003 in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven 1e HJ 2004 1e HJ 2003 221,3 215,2 Netto-omzet 442,2 419,3 219,6 215,2 Netto-omzet bij constante wisselkoersen 440,4 419,3 17,8 13,5 EBITAE 33,4 24,0 8,0% 6,3% EBITAE-marge (als % van netto-omzet) 7,6% 5,7% -3,5 - Bijzondere posten -19,4 - 13,5 12,9 EBIT 12,4 22,6 Europe Branded Q2 2004 Q2 2003 in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven 1e HJ 2004 1e HJ 2003 123,1 125,8 Netto-omzet 246,6 249,3 122,7 125,8 Netto-omzet bij constante wisselkoersen 246,1 249,3 10,1 9,3 EBITAE 20,2 16,6 8,2% 7,4% EBITAE-marge (als % van netto-omzet) 8,2% 6,7% -4,4 - Bijzondere posten -4,6 - 5,0 8,8 EBIT 14,4 15,5 Europe Distribution Q2 2004 Q2 2003 in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven 1e HJ 2004 1e HJ 2003 33,3 28,3 Netto-omzet 69,1 48,4 32,7 28,3 Netto-omzet bij constante wisselkoersen 68,5 48,4 1,4 1,0 EBITAE 2,7 1,7 4,3% 3,6% EBITAE-marge (als % van netto-omzet) 3,9% 3,5% 1,1 - Bijzondere posten -1,6 - 2,5 1,0 EBIT 1,1 1,7 Europe Private Label Q2 2004 Q2 2003 in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven 1e HJ 2004 1e HJ 2003 64,9 61,1 Netto-omzet 126,4 121,5 64,3 61,1 Netto-omzet bij constante wisselkoersen 125,7 121,5 6,3 3,2 EBITAE 10,5 5,7 9,8% 5,2% EBITAE-marge (als % van netto-omzet) 8,3% 4,7% -0,2 - Bijzondere posten -13,2 - 6,0 3,1 EBIT -3,1 5,4 6

Niels Onkenhout, lid van de Concerndirectie en verantwoordelijk voor de Europese activiteiten "Wessanen verandert in hoog tempo. Sinds ik bij het concern ben begonnen eerder dit jaar, hebben we een aantal doelen gesteld voor onze Europese activiteiten. In het retailsegment willen we onze Health- en Premium Taste-merken versterken, onze speed-to-market opvoeren en de inkoopprocessen optimaliseren met het oog op lagere prijzen en stimulering van innovatie. In het Health-voedingssegment willen we onze merken ook in andere landen introduceren, een meer proactieve benadering van trends en klantenwerving ontwikkelen en inkoopefficiency bewerkstelligen. De bestaande structuur van onze onafhankelijke bedrijven maakt het ons onmogelijk om deze ambities te verwezenlijken. Om die reden hebben we ervoor gekozen ons Europese Governance Model aan te passen. In de nieuwe opzet zullen in elk land twee front-offices worden ingericht met als focus het retailsegment en het Health-voedingssegment. Deze front-offices worden gefaciliteerd door `gedeelde' back-offices. De ontwikkeling van Europese merken wordt centraal gecoördineerd zodat sprake is van synergie en coherentie in onze marketingstrategie. Deze nieuwe structuur waarborgt dat we snel kunnen inspelen op de vraag vanuit lokale markten en dat onze focus op onze kernmarkten gericht blijft. Het onderzoeken en verder verfijnen van onze merkenarchitectuur en het ontwikkelen van slimme, effectieve marketingstrategieën was onze primaire focus het afgelopen halfjaar. Dit zal zich vertalen in een platform voor versnelde groei in een uitdagende Europese markt. Gelet op de actieplannen die we in de eerste zes maanden van dit jaar hebben opgesteld, ben ik tevreden over de snelheid van zowel planning als resultaatgerichte realisatie." Resultaatverbeteringen bij Branded bemoedigend; aan toename omzetgroei wordt gewerkt De EBITAE nam toe als gevolg van kostenbesparingen en efficiencyverbeteringen in het kader van Operatie Phoenix. Naast implementatie van al deze initiatieven was de focus van onze bedrijven vooral gericht op het creëren van de juiste randvoorwaarden om te kunnen voortbouwen op onze belangrijkste merken en op het elimineren van producten uit de productportfolio die niet langer in lijn zijn met de nieuwe strategische focus. Zo hebben we een nieuwe, meer tot de verbeelding sprekende advertentiecampagne bedacht voor ons merk Bjorg in Frankrijk en wordt gewerkt aan een hernieuwde lancering van de merken Beckers en Zonnatura. Implementatie van deze initiatieven zal leiden tot bovengemiddelde autonome groei van de merkactiviteiten. Deze groei blijft momenteel achter als gevolg van rationalisatie van de productportfolio en beperkte advertentie- en promotie-uitgaven in afwachting van de uitkomsten van de rebranding-initiatieven. 7

Bovendien heeft Wessanen plannen om de complexiteit en kosten bij Beckers terug te dringen, zodat dit bedrijf de marktdruk kan weerstaan waarmee het in zijn belangrijkste markten wordt geconfronteerd. Deze plannen behelzen onder meer een personeelsreductie van circa 90 arbeidsplaatsen. Health-voedingskanaal presteert solide De distributieactiviteiten gericht op speciaalzaken voor gezonde voeding vertoonden gezonde marges (4,3%) en een geringe omzetgroei in een overigens flauwe markt. Hieruit blijkt de sterke positie van de distributiebedrijven in hun verschillende markten, maar ook de loyaliteit van hun klanten. Programma's ter stimulering van de verdere ontwikkeling van speciaalzaken zijn momenteel in voorbereiding om zowel de huidige consumenten die van dit kanaal gebruikmaken, te behouden als het klantenbestand verder uit te breiden en te verbreden. Resultaten huismerken boven verwachting Na de ingrijpende reorganisatie die vorig jaar in gang was gezet, gevolgd door de Operatie Phoenix- initiatieven presteerden de huismerkactiviteiten van Wessanen uitgesproken sterk in het tweede kwartaal. De ROS overtrof de verwachtingen en nam toe tot 9,8% tegenover 5,2% in het tweede kwartaal van 2003. De omzet groeide met 6,2%, voornamelijk in de hogere toegevoegde- waardesegmenten. Bijzondere posten De bijzondere lasten met betrekking tot de Europese activiteiten kwamen uit op een totaal van EUR 3,5 miljoen. Deze lasten zijn hoofdzakelijk het gevolg van herstructureringskosten in het kader van Operatie Phoenix samenhangend met de consolidatie van Distriborg's activiteiten in Frankrijk. IFRS Met ingang van boekjaar 2005 zal Koninklijke Wessanen nv de International Financial Reporting Standards (IFRS) toepassen. Voor het eerst zal op deze basis gerapporteerd worden over het eerste kwartaal van 2005 en de vergelijkende cijfers daarbij over 2004 zullen worden herzien. De belangrijkste veranderingen in ons eigen vermogen betreffen een hogere voorziening voor pensioenen die deels wordt gecompenseerd door de activering van enkele thans niet gewaardeerde merken. Doordat afschrijving van goodwill wordt beëindigd, verwachten wij een licht positieve impact op de winst- en verliesrekening. Teneinde reeds nu inzicht te verschaffen in de verwachte gevolgen van IFRS is vanaf pagina 18 een bijlage opgenomen met een overzicht van de belangrijkste wijzigingen en de gevolgen daarvan voor de openingsbalans in 2004 en de resultaten over het eerste halfjaar. 8

Overige financiële aspecten

Invloed van herziene resultaten 2003 op resultaten eerste kwartaal 2004 De herzieningen van de resultaten over 2003, zoals gerapporteerd op 18 augustus 2004, waren van invloed op de in mei gerapporteerde resultaten over het eerste kwartaal. Aangezien de exacte invloed op de winst- en verliesrekening van het eerste kwartaal lastig vast te stellen is en omdat de belangrijkste verschillen met de over het eerste kwartaal gerapporteerde resultaten voor het netto resultaat op zowel plussen als minnen betroffen, is besloten de winst- en verliesrekening van het eerste kwartaal ongewijzigd te laten en verschillen in het tweede kwartaal tot uitdrukking te laten komen. Dit betekende dat in de balans per ultimo maart dezelfde posten zijn herzien als die in de balans per 31 december 2003. Hierop gold één uitzondering, namelijk de herclassificatie van openstaande cheques bij TOL NA per eind 2003. Dit leidde tot een verhoging van de kasstroom uit operationele activiteiten in het eerste kwartaal met EUR 4,7 miljoen tot EUR 48,7 miljoen. De nettoschuld per ultimo maart nam toe van EUR 99,2 miljoen tot EUR 109,2 miljoen als gevolg van reclassificaties in de boeken van TOL NA over 2003, waarbij operationele-lease-posten zijn geclassificeerd als financiële-lease-posten. Bijzondere posten in EBIT De bijzondere posten in het tweede kwartaal bedroegen EUR 8,4 miljoen. Hiervan was EUR 5,1 miljoen gerelateerd aan corporate en EUR 3,5 miljoen aan onze Europese activiteiten. Onder de bijzondere posten in het eerste kwartaal bij corporate was een winst gerapporteerd van EUR 2,5 miljoen als gevolg van onverwachte inkomsten uit een slapende dochter gerelateerd aan de voormalige Campari participatie. Tijdens de vertraagde accountantscontrole over 2003, is uiteindelijk besloten deze winst in de 2003 resultaten te verwerken. De terugdraaiing hiervan in het eerste kwartaal is genomen als last in het tweede kwartaal. De overige kosten (zowel in Corporate als in de Europese activiteiten) zijn gerelateerd aan operatie Phoenix. Financiële baten en lasten in tweede kwartaal De per saldo positieve financiële baten en lasten in het tweede kwartaal zijn het gevolg van een interest rate swap-gerelateerde opbrengst van EUR 11,4 miljoen die is vrijgevallen ten gunste van de winst- en verliesrekening. In mei 2003 sloot Wessanen een hedging-contract voor het renterisico in USD. Dit contract werd gesloten met het oog op verlenging van de destijds in de VS geplaatste onderhandse lening die in december 2004 zou aflopen. De swap werd afgerekend in augustus 2003 en leverde een opbrengst op van EUR 11,4 miljoen. In lijn met de verslaggevingsregels die van toepassing zijn op special hedges, werd de opbrengst in de balans opgenomen. Na een aantrekkelijk aanbod van Rabobank en Fortis Bank in april 2004 een kredietfaciliteit van EUR 250 miljoen met een looptijd van drie jaar besloot Wessanen de onderhandse lening niet te verlengen in december 2004 maar vervroegd af te lossen. De toegepaste boekhoudkundige verwerking als special hedge werd daardoor overbodig. De opbrengst viel derhalve vrij ten gunste van de winst- en verliesrekening over het tweede kwartaal van 2004. 9

De opbrengst wordt als bijzondere post opgenomen onder `financiële baten en lasten' en is daarom, na belasting, niet inbegrepen in het netto resultaat vóór afschrijving goodwill en bijzondere posten.

Kasstroom en balans Ondanks de uitkering van het slotdividend ten bedrage van EUR 30 miljoen in het tweede kwartaal, zijn balanspositie en -ratio's van Wessanen nagenoeg ongewijzigd gebleven vergeleken met eind maart. De belangrijkste bijdrage in het tweede kwartaal kwam van de sterke kasstroom uit operationele activiteiten ten bedrage van EUR 31,1 miljoen, boven op de kasstroom van EUR 48,7 miljoen die in het eerste kwartaal is gerealiseerd. Deze kasstroom is grotendeels gegenereerd door TOL NA in het kader van haar product- en klantrationalisatieprogramma. De `eigen vermogen / totaal vermogen'-ratio verbeterde en steeg van 47,4% per einde maart naar 48,8% per einde juni. De nettoschuld nam af van EUR 109,2 miljoen per ultimo maart tot EUR 107,9 miljoen per ultimo juni. De `EBITDAE / rente'-ratio (exclusief het effect van de swap-vrijval ten bedrage van EUR 11,4 miljoen) nam toe tot 8,6 in het tweede kwartaal; hierdoor komt deze ratio voor het eerste halfjaar uit op 7,0, een ruime verdubbeling van de ratio ten opzichte van de vergelijkbare periode in 2003. Belangrijke data 1 september 2004 Beursnotering ex-interim-dividend 14 september 2004 Betaalbaarstelling interim-dividend October 1, 2004 Algemene Vergadering van Aandeelhouders 12 november 2004 Publicatie resultaten 3e kwartaal 2004 Meer informatie Pers: neem contact op met Aletta van Stee, Communications Manager; tel. +31 (0) 20 547 94 51; e- mail corporate.communications@wessanen-hq.com. Investor Relations: neem contact op met André van der Toorn, Hoofd Investor Relations; tel. +31 (0)20 547 94 14; e-mail investor.relations@wessanen-hq.com. Lees alle achtergrondinformatie in Websanen, het on line kwartaalmagazine van Wessanen: www.wessanen.com/websanen 10

Bedrijfsprofiel Koninklijke Wessanen nv is een in Nederland gevestigd multinationaal voedingsmiddelenconcern dat opereert op de Europese, Amerikaanse en Canadese markt. Met de focus op authentieke voeding van hoge kwaliteit hebben wij een productaanbod dat varieert van zuiver natuurlijke en gezonde voedingsproducten tot Premium Taste-producten. Wij streven ernaar de waarde voor onze aandeelhouders voortdurend te vergroten door maximaal gebruik te maken van onze onderscheidende kwaliteiten op het gebied van category & channel management, sterke merken, distributieservices met toegevoegde waarde en transatlantische afstemming. Bijlagen Verkorte winst- en verliesrekening Verkorte balans Verkort kasstroomoverzicht Kerncijfers Financiële informatie per aandeel Herziene operationele resultaat 2003 per kwartaal als gevolg van de herzieningen in de resultaten over 2003 IFRS Toekomstige ontwikkelingen Alle informatie over toekomstige ontwikkelingen onder voorbehoud.

Bijlagen bij resultaten Q2 2004 Wessanen

GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE TOEGEPAST

Verkorte winst- en verliesrekening in miljoenen euro 1e halfjaar 1e halfjaar Q2 2004 Q2 2003 2004 2003 Netto-omzet 542,5 595,5 1.118,4 1.210,3 Bedrijfslasten 522,2 594,8 1.084,4 1.208,9 EBITAE 20,3 0,7 34,0 1,4 Afschrijving goodwill -3,1 -2,6 -5,7 -5,2 Bijzondere posten -8,4 -30,6 -28,3 -30,6 EBIT 8,8 -32,5 - -34,4 Financiële baten en lasten, netto -3,1 -3,0 -6,9 -5,6 Buitengewone financiële bate 11,4 - 11,4 - Winst vóór belastingen 17,1 -35,5 4,5 -40,0 Belastingen -5,0 12,7 -1,4 15,7 Aandeel in resultaat deelnemingen en aandeel derden -0,3 0,2 -1,0 0,3 Nettoresultaat 11,8 -22,6 2,1 -24,0 Nettoresultaat vóór bijzondere posten en afschrijving 13,1 0,2 19,8 1,2 goodwill Verkorte balans in miljoenen euro 30 juni 2004 31 maart 20042 31 december 20032 Vaste activa 420,0 429,5 434,6 Vlottende activa 625,9 660,5 646,6 1.045,9 1.090,0 1.081,2 Groepsvermogen 519,2 528,5 502,3 Voorzieningen 64,0 53,7 54,4 Langlopende schulden 21,1 23,6 25,1 Kortlopende schulden 441,6 484,2 499,4 1.045,9 1.090,0 1.081,2

2 herzien als gevolg van wijzigingen 2003 12

Bijlagen bij resultaten Q2 2004 Wessanen

Verkort kasstroomoverzicht in miljoenen euro, tenzij anders vermeld 1e halfjaar 1e halfjaar Q1 2004 Q1 2003 Q2 2004 Q2 2003 2004 2003 Operationele activiteiten -9,7 -1,4 11,8 -22,6 2,1 -24,0 Nettoresultaat 7,3 8,1 7,5 8,0 14,8 16,1 Afschrijving op materiële vaste activa 3,6 2,6 2,1 2,6 5,7 5,2 Afschrijving op immateriële vaste activa 8,8 - -0,7 13,7 8,1 13,7 Bijzondere waardevermindering vaste activa 38,0 9,9 9,9 -4,4 47,9 -18,8 - Mutatie in werkkapitaal en voorzieningen 0,7 0,5 - 1,2 - Aandeel in resultaat deelnemingen en aandeel derden 48,7 -5,1 31,1 -2,7 79,8 -7,8 Kasstroom uit operationele activiteiten Investeringsactiviteiten Investeringen in materiële vaste activa -5,7 -5,2 -7,3 -5,4 -13,0 -10,6 Desinvesteringen in materiële vaste activa 0,4 0,7 1,6 1,5 2,0 2,2 Financiële vaste activa 0,1 1,1 9,2 2,7 9,3 3,8 Immateriële vaste activa, exclusief goodwill -0,4 - -0,2 - -0,6 - Aankoopprijs acquisities - -6,0 - -9,1 - -15,1 Kasstroom uit financieringsactiviteiten -5,6 -9,4 3,3 -10,3 -2,3 -19,7 Financiering Langlopende schulden -2,5 -3,0 -5,0 -2,5 -7,5 -5,5 Kortlopende financiering -47,0 9,4 -5,7 23,3 -52,7 32,7 Dividend - - -29,9 -30,2 -29,9 -30,2 Verkoop eigen aandelen 28,3 - 2,4 - 30,7 - Kasstroom uit financieringsactiviteiten -21,2 6,4 -38,2 -9,4 -59,4 -3,0 Kasmutatie 21,9 -8,1 -3,8 -22,4 18,1 -30,5 13

Bijlagen bij resultaten Q2 2004 Wessanen

Kerncijfers in miljoenen euro, tenzij anders vermeld 1e 1e halfjaar halfjaar Q1 2004 Q1 2003 Q2 2004 Q2 2003 2004 2003 EBITAE marge (als % van de omzet) 2,4% 0,1% 3,7% 0,1% 3,0% 0,1% Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 503,5 556,7 500,2 578,3 502,5 567,7 ROI (% van het gem. geïnvesteerd vermogen) 10,9% 0,5% 16,3% 0,5% 13,5% 0,5% Toename economic premium 14,6 -7,1 21,1 -19,3 35,7 -25,2 Gemiddelde goodwill 508,6 518,0 513,9 520,8 511,2 519,4 ROIC (% van het gem. geïnvesteerd vermogen, incl goodwill) 5,4% 0,3% 8,0% 0,3% 6,7% 0,3% Eigen vermogen in procenten van het totale 47,7% 52,2% 48,8% 50,5% 48,8% 50,5% vermogen EBITDAE/interestdekkingsratio 5,7 3,4 8,6 2,9 7,0 3,1 Financiële informatie per aandeel in euros 1e 1e halfjaar halfjaar Q1 2004 Q1 2003 Q2 2004 Q2 2003 2004 2003 Nettoresultaat vóór bijzondere posten en afschrijving 0,10 0,01 0,20 0,01 0,30 0,02 goodwill Nettoresultaat -0,14 -0,02 0,17 -0,32 0,03 -0,34 Gemiddeld aantal uitstaande aandelen, excl. eigen 66.947.253 70.187.331 66.968.065 70.187.331 66.957.659 70.187.331 aandelen Totaal aantal uitstaande aandelen per 30 juni 2004, 72.588.501 72.588.501 72.588.501 72.588.501 72.588.501 72.588.501 resp. 30 juni 2003

Bijlagen bij resultaten Q2 2004 Wessanen

2003 en Q1 2004 operationele resultaten per kwartaal herzien met aangepaste resultaten 2003 in Q4 2003 en herclassificate van GFG (Gelderland Frischwaren Gesellschaft) naar Europa Private Label in miljoenen euro, tenzij anders vermeld boekjaar Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 Q4 2003 2003 Q1 2004 Koninklijke Wessanen nv Netto-omzet 614,8 595,5 597,2 624,3 2.431,8 575,9 Bedrijfslasten 614,1 594,8 593,7 619,3 2.421,9 562,2 EBITAE 0,7 0,7 3,5 5,0 9,9 13,7 Afschrijving goodwill -2,6 -2,6 -2,8 -3,3 -11,3 -2,6 Bijzondere posten - -30,6 -7,8 -30,5 -68,9 -19,9 EBIT -1,9 -32,5 -7,1 -28,8 -70,3 -8,8 Financiële baten en lasten, netto -2,6 -3,0 -1,4 -2,1 -9,1 -3,7 Bijzondere financiële bate - - - 4,4 4,4 - Winst vóór belastingen -4,5 -35,5 -8,5 -26,5 -75,0 -12,6 Belastingen 3,0 12,7 3,8 22,3 41,8 3,6 Aandeel in resultaat deelnemingen & 0,1 0,2 -0,2 -0,1 - -0,7 aandeel derden Nettoresultaat -1,4 -22,6 -4,9 -4,3 -33,2 -9,7 Netto resultaat vóór afschrijving goodwill en bijzondere posten 1,0 0,2 2,1 6,4 9,7 6,7 EBITAE marge (als % van de netto-omzet) 0,1% 0,1% 0,6% 0,8% 0,4% 2,4% boekjaar Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 Q4 2003 2003 Q1 2004 Totaal Noord-Amerikaanse activiteiten Netto-omzet 410,7 380,3 388,3 403,5 1.582,9 355,0 EBITAE -7,3 -10,8 -6,4 -9,5 -34,0 0,7 EBITAE marge (als % van de netto-omzet) -1,8% -2,8% -1,6% -2,4% -2,1% 0,2% Bijzondere posten - -28,1 0,2 -33,2 -61,1 -3,6 EBIT -7,9 -39,1 -6,6 -39,4 -93,0 -3,3 North America Branded Netto-omzet 31,2 46,2 41,9 34,0 153,3 27,1 EBITAE 0,7 4,4 3,8 0,7 9,6 0,6 EBITAE marge (als % van de netto-omzet) 2,2% 9,5% 9,1% 2,1% 6,3% 2,2% Bijzondere posten - - - -7,7 -7,7 -0,1 EBIT 0,6 4,5 3,8 -7,0 1,9 0,5 North America Distribution Netto-omzet 379,5 334,1 346,4 369,9 1.429,6 327,9 EBITAE -8,0 -15,2 -10,2 -10,2 -43,6) 0,1 EBITAE marge (als % van de netto-omzet) -2,1% -4,5% -2,9% -2,8% -3,1% 0,0% Bijzondere posten - -28,1 0,2 -25,5 -53,4 -3,5 EBIT -8,5 -43,6 -10,4 -32,4 -94,9 -3,8 15

Bijlagen bij resultaten Q2 2004 Wessanen

BIJLAGE: INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS Met ingang van boekjaar 2005 zal Koninklijke Wessanen nv de International Financial Reporting Standards (IFRS) toepassen. Voor het eerst zal op deze basis gerapporteerd worden over het eerste kwartaal van 2005 en de vergelijkende cijfers daarbij over 2004 zullen worden herrekend. Teneinde reeds nu inzicht te verschaffen in de verwachte gevolgen van IFRS wordt in deze bijlage een overzicht gegeven van de belangrijkste wijzigingen en de gevolgen daarvan voor de openingsbalans in 2004 en de resultaten over het eerste halfjaar. De meeste internationale verslaggevingsregels zijn inmiddels definitief, maar nog niet alle standards zijn door de Europese Commissie bekrachtigd. Ook bestaan soms verschillende interpretaties over de nieuwe regels, waardoor de cijfers mogelijk nog dienen te worden aangepast. Verder heeft nog geen accountantscontrole plaatsgevonden. Onze conclusies over de gevolgen van IFRS voor de balans en resultatenrekening zijn derhalve nog voorlopig. Openingsbalans 1 januari 2004 De transitie van de Nederlandse verslaggevingsregels naar IFRS wordt uitgevoerd conform de voorschriften in IFRS 1. De mutaties door wijzigingen van individuele verslaggevingscomponenten op 1 januari 2004 worden verwerkt in het eigen vermogen. Invloed IFRS op de openingsbalans per 1 januari 2004: Vaste activa Geringe opwaartse invloed Vlottende activa Zeer geringe opwaartse invloed Groepsvermogen Geringe neerwaartse invloed Langlopende verplichtingen, waaronder Belangrijke opwaartse invloed voorzieningen Kortlopende schulden Zeer geringe neerwaartse invloed Zeer gering 50 % Hierna worden per balanspost de belangrijkste consequenties toegelicht. Vaste activa De regels inzake immateriële vaste activa schrijven voor dat in het verleden geacquireerde immateriële activa dienen te worden verbijzonderd uit de goodwill indien een betrouwbare waardering van het actief op het moment van aankoop bestaat. Dit heeft weinig effect op de vaste activa voor zover de goodwill nog op de balans is geactiveerd. Het effect is groter indien de goodwill in het verleden ten laste van het eigen vermogen is afgeboekt. 17

Bijlagen bij resultaten Q2 2004 Wessanen

Merkenrechten die zijn aangeschaft vóór 2001 en waarvan betrouwbare waarderingen bestaan zijn geactiveerd onder aftrek van afschrijvingen over voorgaande jaren. De betreffende goodwill was in het verleden reeds ten laste van het eigen vermogen gebracht. De wijziging in de behandeling van pensioenverplichtingen (toegelicht onder Langlopende verplichtingen, waaronder voorzieningen) leidt tot een uitgestelde belastingvordering die gevolgen heeft voor de financiële vaste activa. Vlottende activa Onder de Nederlandse regels was het mogelijk onder invloed van het voorzichtigheids-principe niet alle indirecte kosten toe te rekenen aan de voorraden op balansdatum. IFRS schrijft voor dat de kostprijs van voorraden dient te worden bepaald op basis van alle kosten welke zijn gemaakt om de voorraden te brengen op de locatie en in de conditie waarin zij zich op balansdatum bevinden. De herrekening naar deze nieuwe regels heeft slechts een gering opwaarts effect op de waardering van de voorraden op 1 januari 2004. Langlopende verplichtingen, waaronder voorzieningen De voorzieningen zullen in de toekomst worden gerapporteerd als onderdeel van de langlopende verplichtingen. De langlopende verplichtingen nemen in belangrijke mate toe door de wijze waarop onder de nieuwe regels dient te worden omgegaan met pensioenregelingen van personeel. IFRS maakt daarbij onderscheid naar toegezegde pensioenregelingen (defined benefit) en toegezegde bijdrage regelingen (defined contribution). Voor de laatste categorie geldt dat de bijdragen dienen te worden opgenomen in de verlies- en winstrekening en dat geen verschillen optreden ten opzichte van de oude regels. De verplichtingen voortvloeiende uit de toegezegde pensioenregelingen dienen echter in de toekomst te worden opgenomen op de balans, onder aftrek van de waarde van de in veelal bij derden geadministreerde fondsen beschikbare beleggingen. De verplichtingen zijn gelijk aan de contante waarde van toegekende pensioenaanspraken waarbij de verwachte toekomstige stijgingen van de aanspraak door loonstijgingen worden ingecalculeerd. Het reeds nu rekening houden met de verwachte salaris- en beleggingsontwikkelingen in de toekomst is het belangrijkste verschil met de accountingregels in het verleden. De door externe actuarissen berekende verplichting op 1 januari 2004 wordt gecorrigeerd in het eigen vermogen, onder aftrek van een uitgestelde belastingvordering over de verplichting. De langlopende verplichtingen nemen hierdoor toe met ruim 17 miljoen. Verdere verschillen van relatief geringe aard ontstaan door het contant maken van langlopende verplichtingen. 18

Bijlagen bij resultaten Q2 2004 Wessanen

Groepsvermogen De negatieve effecten van pensioenverplichtingen worden deels gecompenseerd door het positieve effect van de herwaardering van immateriële activa. De overige correcties onder IFRS zijn van geringe invloed op het eigen vermogen. Resultaten eerste halfjaar 2004 De resultaten over het eerste halfjaar 2004 worden met name in belangrijke mate positief beïnvloed door het achterwege blijven van de systematische afschrijving van goodwill ten laste van het resultaat. De goodwill wordt onder IFRS uitsluitend nog ten laste van het resultaat gebracht indien de contante waarde van toekomstige verwachte resultaten lager is dan de boekwaarde van de goodwill. In onderstaand overzicht wordt per post van de resultatenrekening aangegeven welke invloed IFRS heeft op de resultatenrekening. Invloed IFRS op het nettoresultaat van het eerste halfjaar Netto-omzet Geen invloed Operationele lasten Zeer geringe negatieve invloed EBITAE Zeer geringe negatieve invloed Afschrijving van goodwill Verdwijnt Bijzondere posten Geen invloed EBIT Zeer belangrijke positieve invloed Financiële baten en lasten, per saldo Zeer geringe negatieve invloed Winst vóór belasting Belangrijke positieve invloed Winstbelasting Geringe positieve invloed Winst uit participaties en Geen invloed minderheidsdeelnemingen Nettoresultaat Belangrijke positieve invloed Zeer gering 50 % Operationele lasten De operationele lasten worden beïnvloed door de toerekening van indirecte kosten aan de voorraadwaarde, de hogere pensioenlasten welke eens per jaar vooraf actuarieel worden bepaald en de afschrijvingen over immateriële vaste activa. 19

Bijlagen bij resultaten Q2 2004 Wessanen

Financiële baten en lasten Wessanen kiest ervoor slechts in zeer beperkte mate gebruik te maken van de mogelijkheden van special hedge accounting. In de toekomst zullen gerealiseerde en ongerealiseerde resultaten van commodity hedges en hedges van valutarisico's inzake operationele valutaposities worden gerapporteerd in de posten van de resultatenrekening waarin de transacties worden verwerkt waarvoor deze termijncontracten zijn gesloten. Tot dusverre gold dit alleen voor gerealiseerde resultaten. Hierdoor zullen hedges de financiële baten en lasten in de toekomst nog uitsluitend beïnvloeden indien ze geen betrekking hebben op operationele transacties. Het effect van deze wijziging op de nettowinst is nul. Onder de nieuwe regels zullen financiële baten en lasten over het eerste halfjaar van 2004 niet materieel wijzigen ten opzichte van de cijfers onder de oude regels. Personeelsopties IFRS schrijft voor dat de waarde van personeelsopties bij toekenning wordt bepaald en in de verlies- en winstrekening wordt verwerkt en verdeeld over de periode van toekenning tot het moment van onvoorwaardelijk worden. De regels gelden voor opties toegekend na 7 november 2002 die op 1 januari 2005 nog niet onvoorwaardelijk zijn geworden. De toename van de kosten door de nieuwe regels omtrent personeelsopties kunnen worden beschouwd als zeer gering.

---- --

dinsdag 31 augustus 2004