ERNST AND YOUNG
ERNST & YOUNG: uitkomsten onderzoek Q2 venture capital
Europese markt voor risicovolle
investeringen verbetert in tweede kwartaal
Investeringen in gezondheidszorg halen IT in
ROTTERDAM, 9 SEPTEMBER 2004 - Het bedrag aan risicokapitaal dat door
Venture Capital (VC's) verstrekkers geïnvesteerd werd in Europese
ondernemingen is in het tweede kwartaal van dit jaar verder toegenomen
tot 967,3 miljoen euro. Dit is het hoogste kwartaalbedrag aan
risicokapitaal sinds 2002. Een en ander blijkt uit onderzoek van Ernst
& Young en VentureOne. Het aantal transacties nam in vergelijking met
het tweede kwartaal van 2003 af met 20 procent, maar steeg met 10
procent in verhouding tot het eerste kwartaal van dit jaar.
De stijging is vooral toe te schrijven aan een aanzienlijke toename
van de investeringen in de gezondheidszorg. Vooral de biofarmacie en
bedrijven in medische apparatuur trokken investeerders. De 93,7
miljoen euro die in medische apparatuur geïnvesteerd werd, is zelfs
het hoogste in deze sector sinds het tweede kwartaal van 2001. Het
aantal transacties bleef echter ongeveer gelijk aan het eerste
kwartaal van 2004.
De 322,1 miljoen euro aan risicovolle investeringen in de biofarmacie
was het hoogste bedrag aan investeringen in deze sector in twee jaar
tijd, terwijl het aantal transacties met 23 procent toenam ten
opzichte van het eerste kwartaal. 'Voor het eerst overtreft het bedrag
dat in de gezondheidszorg geïnvesteerd is de investeringen in IT:
426,2 miljoen tegen 420,9 miljoen euro', aldus Geert-Jan van
Logtestijn van Ernst & Young Transaction Advisory Services. 'De
Europese belangstelling voor investeringen in de gezondheidszorg lijkt
de trend uit de Verenigde Staten te volgen. Daar mocht de
gezondheidszorg - en in het bijzonder de biofarmacie - zich vorig jaar
al in de belangstelling van de investeerders verheugen.'
Van Logtestijn vervolgt: 'De toegenomen belangstelling voor
gezondheidszorg van Europese investeerders is voor een deel beïnvloed
door een aantal beursgangen in de Verenigde Staten en in Europa.'
Samen met de investeringen in de gezondheidszorg namen ook de
investeringen in IT toe. De telecommunicatiebranche liet een
aanzienlijke groei zien met een totaal aan investeringen van 146,7
miljoen euro in 30 transacties, het hoogste bedrag en het grootste
aantal transacties voor dit segment sinds het eerste kwartaal van
2002. Met 70 transacties en 201,2 miljoen euro aan risicovolle
investeringen nam de investering in software toe met 19 procent en
respectievelijk 39 procent ten opzichte van het eerste kwartaal van
dit jaar.
'Eenderde van alle transacties was gericht op investeringen in de
eerste ontwikkelingsfases. Dit is het hoogste percentage sinds twee
jaar. De lichte verbetering van de liquiditeitsmarkt in Europa -
waardoor investeerders meer mogelijkheden krijgen om uit hun
investeringen te stappen - zou een verklaring kunnen zijn voor deze
toename. Het geeft de investeerders meer bewegingsruimte om te zoeken
naar de meest veelbelovende start-ups', aldus Van Logtestijn.
In het eerste half jaar telden de onderzoekers 14 beursintroducties
die gezamenlijk 412,1 miljoen euro opbrachten. Dit in vergelijking tot
de acht IPO's over heel 2003, en 13 in 2002. Overnames van
ondernemingen die ondersteund worden door risicovol kapitaal was
daarentegen over de eerste zes maanden (64) redelijk gelijk aan het
aantal in dezelfde periode een jaar eerder.
Het Verenigd Koninkrijk was verantwoordelijk voor het grootste deel
aan risicokapitaal dat door Venture Capital (VC's) verstrekkers
geïnvesteerd werd; 69 transacties en 317,6 miljoen euro aan
investeringen. Dit was het hoogste bedrag in het Verenigd Koninkrijk
dat sinds het derde kwartaal van vorig jaar geïnvesteerd werd.
Opvallend is dat in vier landen een aanzienlijke toename van
risicokapitaal geconstateerd kan worden. Samen zijn ze
verantwoordelijk voor bijna eenderde van het totale bedrag aan
investeringen in dit kwartaal. Denemarken, Noorwegen, Zweden en
Zwitserland zagen allemaal een toename van het aantal transacties en
de hoogte van de investeringen en bereikten gezamenlijk een totaal van
305 miljoen euro. De 88,1 miljoen euro aan durfkapitaal die in
Denemarken geïnvesteerd werd, was het hoogste kwartaalbedrag sinds
2000. In Frankrijk nam het aantal transacties voorzichtig toe van 35
in het afgelopen kwartaal tot 38, maar het geïnvesteerde bedrag nam af
met 18 procent tot 106 miljoen euro. En in Duitsland nam het aantal
transacties af tot 31 dit kwartaal, maar het geïnvesteerde bedrag nam
toe met 3 procent tot 137.4 miljoen euro.
Nederland kan de positieve Europese trend (nog) niet volgen. In ons
land werden slechts twee transacties gerealiseerd voor een gezamenlijk
bedrag van 1,3 miljoen euro. Overigens dient daarbij aangetekend dat
het hierbij slechts gaat om door VC's verstrekt risicokapitaal en geen
beeld geeft van het totale investeringsklimaat in Nederland.
Noot aan de redactie
De cijfers in dit persbericht zijn gebaseerd op het totaal van de
bevindingen van eigen onderzoek door VentureOne en Ernst & Young in
Europa. Deze gegevens zijn verzameld door
risicokapitaal-participatiemaatschappijen die aan het onderzoek hebben
deelgenomen, op basis van uitgebreide gesprekken met CEO's en CFO's
van bedrijven, en op basis van informatie uit de tweede hand. Deze
risicokapitaalcijfers hebben betrekking op beleggingen in aandelen in
'early stage', innovatieve ondernemingen. Ondernemingen die geheel
worden gefinancierd door ondernemings-, particuliere en/of
overheidsinvesteerders, vallen hier niet onder. De informatie in dit
bericht dient niet te worden geïnterpreteerd als zijnde een
aanbeveling tot koop of verkoop van effecten, of tot het geven van
advies inzake beleggingsaangelegenheden.
Het onderzoek is op verzoek verkrijgbaar via de woordvoerder.