Ballast Nedam

Halfjaarcijfers 2004

Hogere winstcijfers


* EBIT:

* Netto resultaat:

* Eigen vermogen:

* Solvabiliteit:

* Orderportefeuille:

* Verwachting 2004:

Euro 15 mln (halfjaar 2003: Euro 6 mln)
Euro 13 mln (halfjaar 2003: Euro 3 mln)
Euro 115 mln (halfjaar 2003: Euro 59 mln)
25% (halfjaar 2003: 9%)
Nederlandse bedrijven 4% gestegen ten opzichte van ultimo 2003 EBIT circa Euro 22 mln
Kerncijfers 1^e halfjaar
x EUR 1 000 000 2004 2003

Omzet 500 801
EBITDA 31 18
Waardeverandering (7) -
Afschrijvingen (8) (11)
EBIT 15 6
Nettoresultaat 13 3

Algemeen

De opgaande lijn van 2003 zet door: het eerste halfjaar van 2004 toonde een verdere verbetering van het operationele resultaat (van Euro 6 mln tot Euro 15 mln). Dit resultaat kwam tot stand ondanks moeilijker marktomstandigheden. Deze verbetering krijgt nog meer reliëf als de volgende (eenmalige) factoren (in totaal Euro 16 mln) in de vergelijking met het eerste halfjaar 2003 worden betrokken:
* In het operationele resultaat van 2003 was een eenmalige pensioenbate van Euro 9 mln opgenomen;

* In het eerste halfjaar van 2004 is Euro 7 mln op de waarde van een tweetal prefab betonfabrieken afgeboekt (impairment).

Voor het gehele jaar 2004 verwacht de Raad van Bestuur een EBIT-niveau van ongeveer Euro 22 mln (2003: break even).

Omzet 1^e halfjaar
x EUR 1 000 000 2004 2003

Infrastructuur Nederland 170 206
Bouw en Ontwikkeling Nederland 205 227
Industrie en Toelevering 73 81
448 514

Bouw Internationaal 50 107
Bouw Verenigd Koninkrijk - 179
Overig 2 1
500 801

De omzet daalde van Euro 801 mln naar Euro 500 mln. Dit betreft vooral de beëindiging van de activiteiten in het Verenigd Koninkrijk. De omzetdaling Bouw Internationaal behoort bij de strategie om hier in de toekomst op kleinere schaal actief te zijn.

De omzetdaling in de infrastructuurmarkt weerspiegelt het afronden van grote projecten (HSL, Betuwespoorlijn, e.d.) en terughoudendheid bij het aannemen van werken. Het prijsniveau op de aanbestedingsmarkt dwingt tot een selectief beleid.

De omzetdaling in Bouw en Ontwikkeling is het gevolg van het later starten van projecten. In de tweede helft van 2004 zal dit worden ingelopen.

EBIT 1^e halfjaar
x EUR 1 000 000 2004 2003

Infrastructuur Nederland 15 7
Bouw en Ontwikkeling Nederland 10 11
Industrie en Toelevering (7) 1
18 19

Bouw Internationaal 2 -
Bouw Verenigd Koninkrijk - (15)
Overig (5) 2
15 6

Nederlandse activiteiten

Het beleid om ook onder de huidige marktomstandigheden voorrang te geven aan rendement boven omzet, vertaalt zich in een hogere marge bij zowel Infrastructuur als bij Bouw en Ontwikkeling. Hierbij moet worden aangetekend, dat het resultaat van de divisie Infra in het eerste halfjaar 2004 vooral positief wordt beïnvloed door de gunstige resultaten van langlopende projecten die zich in de afrondende fase bevinden.

De divisie Bouw en Ontwikkeling versterkte haar projectontwikkelingscapaciteit. De divisie heeft door een voorzichtig beleid nauwelijks risico's van leegstand van door haar ontwikkelde en gebouwde kantoren en woningen. De Onderhoud- & Servicesactiviteiten zijn organisatorisch verbijzonderd onder de formule Bouwborg.

In het eerste halfjaar 2004 is de waardering van een tweetal prefab betonfabrieken aangepast. Gezien de aanhoudende overcapaciteit en prijsdruk in het segment van de "standaard"-producten, is Euro 7 mln op de boekwaarde van de betreffende bedrijven in mindering gebracht. Begin 2004 is de werkmaatschappij Durisol (houtvezelbeton-producten) verkocht.

In mei 2004 is de divisie Industrie & Toelevering opgesplitst en zijn de bedrijven bij de beide bouwdivisies ondergebracht. Daarmee wordt de commerciële synergie tussen de individuele Industrie & Toelevering-bedrijven en hun interne afnemers versterkt. Tevens leidt het tot een verdere kostenreductie. In de financiële verslaglegging over 2004 zal ten behoeve van de vergelijkbaarheid Industrie & Toelevering nog separaat worden weergegeven.

Het medewerkersbestand van Ballast Nedam is door de verdere stroomlijning in het eerste halfjaar in totaal met 260 verminderd, waarvan circa 200 in Nederland.

Internationaal

Van de nog lopende drie grote opdrachten wordt de laatste begin 2005 afgerond. Deze projecten verlopen volgens plan. De overige internationale activiteiten dragen positief bij aan het resultaat.

Verenigd Koninkrijk

In het najaar van 2003 heeft het Britse dochterbedrijf Ballast Plc haar activiteiten gestaakt en verkeert thans in surseance. Ballast Nedam had concerngaranties verstrekt op een drietal PFI-projecten (PFI: Private Finance Initiative). Deze garanties zijn inmiddels afgehandeld. Crediteuren kunnen overigens geen verhaal halen op Ballast Nedam N.V.

Belastingen

De belastinglasten waren in het eerste halfjaar 2004 nihil door het activeren van een latente belastingvordering van Euro 5 mln. Deze belastingbate compenseert de belastingen over het 1e halfjaar resultaat. Alle verrekenbare fiscaal compensabele verliezen tot en met 2003 zijn nu tot waardering gebracht.

Zoals bij de jaarcijfers 2003 reeds is gemeld, ontstaat bij de liquidatie van Ballast Plc naar verwachting Euro 100 mln tot Euro 130 mln aan onbeperkt verrekenbare fiscaal compensabele verliezen in Nederland.
Nettoresultaat 1^e halfjaar
x EUR 1 000 000 2004 2003

EBIT 15 6
Rentebaten en -lasten (2) (2)

Resultaat voor belastingen 13 4
Belastingen - (1)
Nettoresultaat 13 3

Het nettoresultaat steeg van Euro 3 mln naar Euro 13 mln. Orderportefeuille 1^e halfjaar
x EUR 1 000 000 2004 2003

Infrastructuur Nederland 368 438
Bouw en Ontwikkeling Nederland 550 519
Industrie en Toelevering 56 55
974 1012

Bouw Internationaal 75 127
Bouw Verenigd Koninkrijk 0 317

1049 1456

De orderportefeuille van de Nederlandse bedrijven is licht (4%) gedaald ten opzichte van halfjaar 2003, maar licht (4%) gestegen ten opzichte van eind 2003.

De omvang van de orderportefeuille van de divisie Infrastructuur is kleiner dan voorgaande jaren door de invloed van de grote infrastructurele werken die nu in uitvoering zijn. Tevens wordt er slechts selectief werk aangenomen van de sterk onder prijsdruk staande aanbestedingsmarkt.

De orderportefeuille van Bouw en Ontwikkeling is van goede kwaliteit en toonde een groei van ca. 6% ten opzichte van halfjaar 2003 en 26% ten opzichte van eind 2003. Diverse projecten bevinden zich in de opstartfase, hetgeen de komende periode tot een verhoudingsgewijze hogere omzet zal leiden. Ballast Nedam Bouw en Ontwikkeling handhaaft haar grondposities op het niveau van 2003 en heeft hierdoor een ontwikkelingspotentieel dat kwalitatief goed aansluit op de huidige marktvraag (focus op grondgebonden woningen in het middensegment).

Vermogen en financiering

Het eigen vermogen bedroeg per medio 2004 Euro 115 mln, tegen Euro 59 mln medio 2003.

De solvabiliteit nam aanzienlijk toe: van 9% medio 2003 naar 25% medio 2004; eind 2003 bedroeg deze 18%.

De netto kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg in lijn met het normale seizoenspatroon in het eerste halfjaar 2004 Euro 49 mln negatief (eerste halfjaar 2003: Euro 53 mln negatief).

De netto liquide middelen zijn gestegen van Euro 56 mln medio 2003 tot Euro 93 mln medio 2004. De daling van de langlopende schulden van Euro 29 mln naar Euro 25 mln bestaat uit een aflossing van Euro 4 mln op de lening van het Ballast Nedam Pensioenfonds.

Mededingingswet

Evenals in 2003 is er geen voorziening voor boetes gevormd.

Vooruitzichten voor 2004

Ballast Nedam verwacht over heel 2004 een operationeel resultaat van ongeveer Euro 22 mln. In 2003 was dit break even.

TCN/Wedge

TCN Group B.V. en Wedge International Holdings B.V. hebben in april jongstleden de aandelen overgenomen die Hochtief sinds 1994 in Ballast Nedam hield. TCN en Wedge bezitten nu elk 24% van de aandelen van Ballast Nedam. Zoals eerder gepubliceerd hebben zij de intentie uitgesproken dat zij gezamenlijk de meerderheid van de aandelen willen verwerven.

Thans worden besprekingen gevoerd over de wijze waarop en de condities waaronder een dergelijke transactie zou kunnen plaatsvinden. Hierbij worden vanzelfsprekend de belangen van alle betrokkenen (met name de andere aandeelhouders) zorgvuldig in beschouwing genomen. Klik hier voor de cijfers(pdf).