Numico NV

Neem voor meer informatie contact op met:
Numico Corporate Communications
tel: + 31 79 353 9765 Numico Investor Relations tel: + 31 79 353 9003

Persbericht Resultaten Derde Kwartaal en Eerste Negen Maanden 2004

Numico blijft in derde kwartaal sterk presteren

Zoetermeer, 4 november 2004

Belangrijkste gegevens derde kwartaal 2004 (op vergelijkbare basis)1 · Totale netto-omzet met 9,7% gestegen; EBITA-marge 19,0% · Nutricia Babyvoeding: netto-omzet met 9,0% gestegen; EBITA-marge 17,5% · Nutricia Klinische Voeding: netto-omzet met 11,1% gestegen; EBITA-marge 28,4% · Netto resultaat EUR 44 miljoen ten opzichte van EUR (457) miljoen in derde kwartaal 2003 · Handelswerkkapitaal met 260 bsp verbeterd tot 14,9% van de omzet in vergelijking met het derde kwartaal 2003
· Sterke vrije kasstroom van EUR 66 miljoen; netto schuldenpositie verlaagd tot EUR 980 miljoen

Belangrijkste gegevens eerste negen maanden 2004 (op vergelijkbare basis)1 · Totale netto-omzet met 9,4% gestegen; EBITA-marge 19,9% · Nutricia Babyvoeding: netto-omzet met 8,2% gestegen; EBITA-marge 19,3% · Nutricia Klinische Voeding: netto-omzet met 11,7% gestegen; EBITA-marge 28,4% · Netto resultaat EUR 142 miljoen ten opzichte van EUR (545) miljoen in eerste negen maanden 2003 · Eigen vermogen verbeterd tot EUR (330) miljoen van EUR (469) miljoen.

Toelichting van de CEO
"Numico's omzet groeide met 9.7% in het derde kwartaal, waarmee de positieve impuls van de laatste 18 maanden gecontinueerd werd, hetgeen de kracht van het nieuwe Numico reflecteert.

Beide divisies, Baby en Klinisch, lieten een voortreffelijke groei zien. Belangrijk is dat Babyvoeding een recordgroei realiseerde van 9%, met name dankzij sterke prestaties in West- Europa (+6%) en door aanhoudend sterke groei buiten West-Europa (+12%).

Klinische Voeding heeft met 11.1% voor de derde achtereenvolgende periode een dubbelcijferige groei laten zien, gedreven door groei in alle geografische gebieden en segmenten met opmerkelijke resultaten in Zuid-Europa en ziektespecifieke producten.

Wij zijn ook zeer verheugd dat onze kostenverbeteringsprogramma's in "Operations" zonder vertraging de gestelde doelen bereiken en dat in beide divisies belangrijke innovaties in de marktintroductie-fase zijn.

In het licht van deze resultaten denken wij dat wij aan de bovengrens van de door ons gestelde netto omzetverwachting van 7-9% groei zullen uitkomen, ondanks een hoge vergelijkingsbasis in Babyvoeding in het vierde kwartaal. Wij herbevestigen bovendien onze EBITA-groeidoelstelling van 10% voor het jaar.


1 Vergelijkbare basis wil zeggen op basis van gelijkblijvende consolidatiegrondslagen en constante wisselkoersen.

Geconsolideerde kerncijfers over het derde kwartaal en eerste negen maanden 2004 (in EUR miljoen) Derde kwartaal % wijziging Eerste 9 maanden % wijziging 2004 2003 vergelijkb.2 werkelijk 2004 2003 vergelijkb.2 werkelijk

Netto-omzet voortgezette activiteiten 427 392 9,7% 8,4% 1.247 1.153 9,4% 8,0% Netto-omzet 430 771 8,1% (44,2%) 1.267 2.516 8,3% (49,6%) EBITA* 81 87 247 187 Netto resultaat 44 (457) 142 (545) Netto resultaat voor afschr.
immateriële vaste activa 45 (439) 143 (492)

Netto resultaat voor afschr. immat.
vaste activa per aandeel (EUR) 0,27 (2,64) 0,86 (2,96) Vrije kasstroom 66 252 95 484
* Bedrijfsresultaat voor afschrijving van immateriële vaste activa en inclusief bijzondere posten.

VOORUITZICHTEN 2004

Op basis van de sterke resultaten over de eerste negen maanden van 2004 en de verwachte resultaten voor de rest van het jaar, vertrouwt Numico erop ­ onvoorziene omstandigheden voorbehouden ­ dat de netto-omzetgroei in 2004 aan de bovenkant van de afgegeven verwachting van 7 ­ 9% zal uitkomen. Numico herbevestigt tevens de 10% EBITA-groei op vergelijkbare basis.

FINANCIEEL OVERZICHT (op vergelijkbare basis2)

Derde kwartaal 2004
Numico behaalde een totale netto-omzetgroei van 9.7%, dat naast het tweede kwartaal van dit jaar het beste kwartaalresultaat over de afgelopen twee jaar is. Dit sterke resultaat werd ondersteund door een gezonde ontwikkeling in zowel Baby- als Klinische Voeding. De netto-omzetgroei van 9,0% in Babyvoeding kan worden toegeschreven aan een versnelde groei (6% groei) in West-Europa en een aanhoudende sterke prestaties op markten buiten West-Europa (12% groei). De netto-omzet in Klinische Voeding steeg met 11,1% door de aanhoudende focus van deze divisie op ziektespecifieke producten en de afzetkanalen thuiszorg en apotheken.

De brutomarge bleef ten opzichte van het derde kwartaal 2003 en de eerste helft 2004 relatief stabiel op 72%.

De EBITA nam met 10,9% toe tot EUR 81 miljoen en de EBITA-marge verbeterde met 20 bsp tot 19,0%. Het netto resultaat bedroeg EUR 44 miljoen en het netto resultaat voor afschrijving van immateriële vaste activa over het derde kwartaal kwam ­ dankzij het lage afschrijvingsniveau ­ uit op EUR 45 miljoen en per aandeel op EUR 0,27.

Eerste negen maanden 2004
De resultaten van de divisies Babyvoeding en Klinische Voeding over de eerste negen maanden van 2004 vormen een duidelijke aanwijzing dat de groeistrategie van Numico goed op schema ligt. Dankzij een autonome netto-omzetgroei van 8,2% in Babyvoeding en 11,7% in Klinische Voeding liet de totale netto-omzet van Numico een toename van 9,4% zien.

De totale EBITA steeg met 8,0% tot EUR 248 miljoen ondanks hogere niet-toegerekende kosten en de EBITA-marge was 19,9% in de eerste negen maanden.
De belastingdruk bedroeg 29% en het netto resultaat is toegenomen tot EUR 142 miljoen, mede dankzij aanzienlijk lagere rentelasten en afschrijvingen op immateriële vaste activa. Over de eerste negen maanden kwam het netto resultaat voor afschrijving van immateriële vaste activa uit op EUR 143 miljoen en per aandeel op EUR 0,86.


2 Vergelijkbare basis wil zeggen op basis van gelijkblijvende consolidatiegrondslagen en constante wisselkoersen.

OVERZICHT PER SEGMENT (op vergelijkbare basis3)

Babyvoeding
Derde kwartaal (in EUR miljoen) Eerste negen maanden 2004 2003* wijziging3 2004 2003* wijziging3 274 256 9,0% Netto-omzet 806 760 8,2% 48 45 10,2% EBITA 155 141 13,0% 17,5 17,4 20 bsp EBITA als % van netto-omzet 19,3 18,6 90 bsp

2 6 Omzet beëindigde activiteiten 14 19
- (2) EBITA beëindigde activiteiten (1) (3)

276 262 7,4% Totaal omzet 820 779 7,4% 48 43 15,9% Totaal EBITA 154 138 14,7% 17,4 16,4 120 bsp EBITA als % van netto-omzet 18,8 17,7 120 bsp
* Tegen actuele koersen

** Beëindigde activiteiten bestaan voornamelijk uit Zuid-Afrika en de fabriek in Kampen die in de eerste helft van 2004 zijn verkocht.

De divisie Babyvoeding heeft de positieve groeitrend in het derde kwartaal voortgezet. De netto-omzet steeg met een recordpercentage van 9,0% tot EUR 274 miljoen. Deze sterke prestatie werd met name gedreven door een aanhoudende positieve groeitrend in onze belangrijkste West-Europese markten ­ in het bijzonder in het Verenigd Koninkrijk, Nederland en Duitsland ­ resulterend in een omzetgroei van 6% in deze regio. De markten buiten West-Europa hebben hun dubbelcijferige groeitrend voortgezet met een netto-omzetstijging van 12% in het derde kwartaal. Hieraan droegen met name Rusland, Indonesië, Turkije en het Midden-Oosten bij. In de eerste negen maanden van 2004 is de netto-omzet van de divisie Babyvoeding met 8,2% gestegen tot EUR 806 miljoen, dankzij een groei van 4% in de West-Europese markten en 15% buiten West-Europa.

De EBITA van de divisie Babyvoeding nam toe met 10,2% tot EUR 48 miljoen in het derde kwartaal en met 13,0% tot EUR 155 miljoen in de eerste negen maanden van 2004. De EBITA-marge steeg met 20 bsp tot 17,5% in het derde kwartaal en met 90 bsp tot 19,3% in de eerste negen maanden van 2004.

Klinische Voeding
Derde kwartaal (in EUR miljoen) Eerste negen maanden 2004 2003* wijziging3 2004 2003* wijziging3 153 136 11,1% Netto-omzet 441 393 11,7% 43 39 8,0% EBITA 125 115 7,9% 28,4 28,8 (80) bsp EBITA als % van netto-omzet 28,4 29,2 (100) bsp


- 2 Omzet beëindigde activiteiten 1 6
- - EBITA beëindigde activiteiten - -

153 138 10,5% Totaal omzet 442 399 10,8% 43 39 8,8% Totaal EBITA 125 115 8,3% 28,4 28,5 (40) bsp EBITA als % van netto-omzet 28,3 28,7 (70) bsp
* Tegen actuele koersen

** Beëindigde activiteiten hebben betrekking op de merken van Klinische Voeding in Taiwan die in de eerste helft van 2004 zijn verkocht.


3 Vergelijkbare basis wil zeggen op basis van gelijkblijvende consolidatiegrondslagen en constante wisselkoersen.
---

De netto-omzet in Klinische Voeding nam in het derde kwartaal met 11,1% toe tot EUR 153 miljoen, waarmee de dubbelcijferige groei van de eerste helft van het jaar werd gecontinueerd. De Zuid-Europese markten zetten hun versnelde groei voort met 13%. Het segment ziektespecifieke producten continueerde de sterke groeiprestaties van het eerste halfjaar met een netto-omzetgroei van ruim 12% in het derde kwartaal.
Over de eerste negen maanden van 2004 nam de netto-omzet bij Klinische Voeding toe met 11,7% tot EUR 441 miljoen.

Dankzij een verdere gunstige verschuiving in de mix van producten en distributiekanalen verbeterde de EBITA van Klinische Voeding in het derde kwartaal met 8,0% tot EUR 43 miljoen. Exclusief de herstructureringskosten van EUR 2,5 miljoen voor de optimalisatie van het productieplatform voor Klinische Voeding, kwam de EBITA uit op 30,0%. In de eerste negen maanden van 2004 is de EBITA met 7,9% gestegen tot EUR 125 miljoen, resulterend in een EBITA-marge van 28,4%.

OVERIGE FINANCIËLE INFORMATIE

Handelswerkkapitaal
Numico streeft ernaar tegen het einde van 2004 het handelswerkkapitaal te verlagen tot 12,5% van de netto-omzet. Per 30 september 2004 bedroeg het handelswerkkapitaal 14,9% van de netto-omzet, een verbetering van 260 bsp ten opzichte van vorig jaar en 160 bsp ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Deze verbetering was te danken aan een stringenter voorraad-, debiteuren- en crediteurenbeheer.

Kasstroom (tegen actuele wisselkoersen)
De netto kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg in het derde kwartaal van 2004 EUR 79 miljoen, hetgeen met name positief beïnvloed werd door de verbetering van het handelswerkkapitaal. In de eerste negen maanden van 2004 bedroeg de netto kasstroom uit operationele activiteiten EUR 131 miljoen.

De investeringen in het derde kwartaal 2004 bedroegen EUR 22 miljoen, ofwel 5,1% van de netto-omzet en EUR 48 miljoen ofwel 3,8% van de netto-omzet in de eerste negen maanden van 2004. De vrije kasstroom bedroeg in het derde kwartaal en de eerste negen maanden van 2004 respectievelijk EUR 66 miljoen en EUR 95 miljoen.

Schuldenpositie (zie bijlage 6)
In de eerste negen maanden van 2004 verbeterde de netto schuldenpositie van EUR 1.069 miljoen begin dit jaar tot EUR 980 miljoen. In het derde kwartaal is de achtergestelde converteerbare obligatielening uit 1999 volledig in contanten afgelost, waarbij EUR 230 miljoen opgenomen werd van de revolverende kredietfaciliteit.

Eigen vermogen (tegen actuele wisselkoersen)
Het eigen vermogen bedroeg per 30 september 2004 EUR (330) miljoen vergeleken met EUR (469) miljoen begin dit jaar. Deze verbetering was te danken aan de ingehouden winsten van EUR 142 miljoen, welk bedrag enigzins beïnvloed werd door een negatief valutakoerseffect van EUR (2) miljoen, met name veroorzaakt door de Indonesische roepia.

Gezien de historische en de te verwachten ingehouden winsten van de onderneming, vertrouwt Numico erop dat het eigen vermogen in voldoende mate kan worden versterkt om binnen twee jaar weer dividend uit te keren. Het negatieve eigen vermogen heeft geen nadelige invloed op de operationele activiteiten, de toegang tot financiering of de beursnotering van Numico.

Belasting
De Nederlandse regering heeft voorgesteld om het tarief voor de Nederlandse vennootschapsbelasting per 1 januari 2005 te verlagen van 34,5% tot 31,5%. De voorgenomen belastingverlaging zal van invloed zijn op de waarde van de latente belastingvordering ("deferred tax asset"), ontstaan door de liquidatie van
---

voormalige Amerikaanse dochterondernemingen van Numico. Overeenkomstig de geldende waarderingsgrondslagen dient de latente belastingvordering te worden hergewaardeerd op basis van het voorgestelde nieuwe vennootschapsbelastingtarief.
De herwaardering zal in het vierde kwartaal 2004 een negatief (niet-contant) effect van ongeveer EUR (35) miljoen hebben.

STATUS VAN EFFICIENTIE-PROGRAMMA's

De projecten Focus en Laager liggen goed op schema. De onderneming heeft met succes de volledige overdracht van de productie van zuigelingenvoeding afgerond en heeft vijf van de acht Europese babyvoedingsfabrieken ­ die gepland staan uiterlijk eind 2005 te zijn afgestoten ­ gedesinvesteerd. De overdracht van de productie van potjesvoeding en graanproducten ligt goed op schema en zal naar verwachting mid-zomer 2005 zijn afgerond.

Project Booster, dat is gericht op een continue verbetering van de efficiëntie van de variabele kostenbasis van de supply chain, beoogt in 2004 kostenbesparingen van EUR 20 miljoen te realiseren. Dit jaar zijn tot op heden kostenbesparingen van EUR 17 miljoen gerealiseerd, met name op het gebied van verpakkingen, leveranciersbeheer en inkoop.

EPHEDRA RECHTZAKEN

Numico heeft het juridisch risico met betrekking tot de ephedra producten van Rexall Sundown en GNC behouden. Het aantal maandelijks ingediende claims blijft een stabiele trend tonen. Sinds begin augustus 2004 is het aantal actieve zaken bij GNC en Rexall Sundown met 26 respectievelijk 18 toegenomen. Hierbij kan worden aangetekend dat van het aantal tegen GNC en Rexall Sundown in september ingediende zaken, er 6 respectievelijk 10 werden ingediend als gevolg van een wetswijziging in Mississippi per 1 september 2004. Numico is afdoende verzekerd op basis van een polis die dekking biedt op het moment dat vermeende nadelige gevolgen van ephedra producten zich openbaren. Onder deze polis zijn ook bijkomende administratieve en juridische kosten gedekt.

Op onze website (www.numico.com) kunt u vanaf 10:30 uur Nederlandse tijd live een audio webcast volgen van de conference call voor analisten. Daarnaast is om 08:00 uur op www.numico.com en www.cantos.com in zowel video- als tekstvorm een interview met Jan Bennink (CEO) en Jean-Marc Huët (CFO) beschikbaar. Hierin komen de belangrijkste punten over het derde kwartaal aan de orde.


---

Bijlage 1

Algemene informatie
Voor de samenstelling van de resultaten over het derde kwartaal en de eerste negen maanden van 2004 zijn dezelfde grondslagen gebruikt als voor de jaarrekening 2003.

Geconsolideerde winst- en verliesrekening (actuele wisselkoersen) (unaudited) (in EUR miljoen)

Derde kwartaal Eerste negen maanden 2004 2003% wijziging 2004 2003% wijziging

430 771 (44,2) Netto-omzet 1,267 2,516 (49,6) (122) (298) (58,9) Kosten van grondstoffen, etc. (349) (935) (62,6) 308 473 (35,0) Operationele marge 918 1.581 (41,9)

4 15 (71,3) Overige bedrijfsopbrengsten 17 47 (63,8) 312 488 (36,1) Totaal 935 1,628 (42,6)

(95) (171) (44,3) Personeelskosten (290) (558) (48,0) (45) (59) (24,2) Advertentie- en promotiekosten (128) (198) (35,5) (81) (153) (46,7) Overige kosten (242) (520) (53,5)
- 4 Bijzondere lasten - (90) (10) (22) (55,5) Afschrijving materiële vaste activa (28) (75) (62,9) (231) (401) (42,3) Totale operationele kosten (688) (1.441) (52,3)

Operationeel resultaat voor afschrijving 81 87 (7,7) immateriële vaste activa (EBITA) 247 187 32,0

(1) (818) Afschrijving immateriële vaste activa (1) (853)

80 (731) Operationeel resultaat 246 (666)

(14) (73) (80,4) Financiële baten en lasten (40) (130) (69,1)

Resultaat gewone bedrijfsuitoefening 66 (804) voor belastingen 206 (796) (20) 376 Belastingen (60) 369

(0) (27) Boekresultaat verkoop deelnemingen 1 (113)

46 (455) Groepsresultaat 147 (540)

(2) (2) Aandeel minderheidsbelangen (5) (5)

44 (457) Netto resultaat 142 (545)


---

Bijlage 2

Gedetailleerde kerncijfers voor Q3 en eerste negen maanden 2004 (actuele wisselkoersen)

Derde kwartaal Eerste negen maanden 2004 2003 2004 2003

Als % van de netto omzet

21,0 14,2 EBITDA 21,7 10,4

18,8 11,3 EBITA 19,5 7,4

10,3 (59,2) Netto resultaat 11,2 (21,7)

Netto resultaat voor afschrijving immateriële 10,4 (56,9) vaste activa 11,3 (19,5)

Ontwikkeling per aandeel * (in EUR)

0,27 (2,75) Netto resultaat 0,85 (3,28)

Netto resultaat voor afschrijving immateriële 0,27 (2,64) vaste activa 0,86 (2,96)

Ontwikkeling verwaterde winst per aandeel** (in EUR)

0,25 (2,75) Netto resultaat 0,80 (3,28)

Netto resultaat voor afschrijving immateriële 0,25 (2,64) vaste activa 0,80 (2,96)

Aantal gewone aandelen van EUR 0.25 (in miljoen)

166,32 166,15 Periode-einde 166,32 166,15

166,32 166,15 Gemiddeld 166,29 166,15


* Gebaseerd op het gemiddeld aantal uitstaande aandelen, behalve voor het eigen vermogen dat gebaseerd is op het aantal uitstaande aandelen per einde van de periode.
** Gebaseerd op het IFRS-principe.


---

Bijlage 3a

Gesegmenteerde informatie per activiteit - Derde kwartaal 2004 (excl. bijzondere posten)

NETTO-OMZET
(in EUR miljoen) Derde kwartaal % wijziging 2004 2003 vergelijkb. werkelijk Babyvoeding 274 256 9,0 6,6 Babyvoeding te beëindigen 2 6 Babyvoeding totaal 276 262 7,4 5,2

Klinische Voeding 153 136 11,1 11,8 Klinische Voeding te beëindigen - 2 Klinische Voeding totaal 153 138 10,5 11,0

Te beïndigen bedrijfsactiviteiten 1 371

Totaal 430 771 8,1 (44,2) Totaal voortgezette activiteiten 427 392 9,7 8,4

EBITA
(in EUR miljoen) Derde kwartaal % wijziging 2004 2003 vergelijkb. werkelijk Babyvoeding 48 45 10,2 6,7 Babyvoeding te beëindigen - (2) Babyvoeding totaal 48 43 15,9 11,9

Klinische Voeding 43 39 8,0 10,2 Klinische Voeding te beëindigen - - Klinische Voeding totaal 43 39 8,8 10,7

Niet toegerekende kosten (10) (11)

Te beëindigen bedrijfsactiviteiten - 12

Totaal 81 83 14,0 (3,2) Totaal voortgezette activiteiten 81 73 10,9 10,0

EBITA als % van de netto-omzet
Derde kwartaal wijziging in bsp 2004 2003 vergelijkb. werkelijk Babyvoeding 17,5 17,4 20 10 Babyvoeding te beëindigen
Babyvoeding totaal 17,4 16,4 120 100

Klinische Voeding 28,4 28,8 (80) (40) Klinische Voeding te beëindigen
Klinische Voeding totaal 28,4 28,5 (40) (10)

Te beëindigen bedrijfsactiviteiten - 3,2

Totaal 18,8 10,8 100 800 Totaal voortgezette activiteiten 19,0 18,7 20 30


---

Bijlage 3b

Gesegmenteerde informatie per activiteit - Eerste negen maanden 2004 (excl. bijzondere posten)

NETTO-OMZET
(in EUR miljoen) Eerste negen maanden % wijziging 2004 2003 vergelijkb. werkelijk Babyvoeding 806 760 8,2 5,9 Babyvoeding te beëindigen 14 19 Babyvoeding totaal 820 779 7,4 5,2

Klinische Voeding 441 393 11,7 12,0 Klinische Voeding te beëindigen 1 6 Klinische Voeding totaal 442 399 10,8 11,0

Te beïndigen bedrijfsactiviteiten 5 1.338

Totaal 1.267 2.516 8,3 (49,6) Totaal voortgezette activiteiten 1.247 1.153 9,4 8,0

EBITA
(in EUR miljoen) Eerste negen maanden % wijziging 2004 2003 vergelijkb. werkelijk Babyvoeding 155 141 13,0 10,0 Babyvoeding te beëindigen (1) (3) Babyvoeding totaal 154 138 14,7 11,5

Klinische Voeding 125 115 7,9 9,1 Klinische Voeding te beëindigen - - Klinische Voeding totaal 125 115 8,3 9,3

Niet toegerekende kosten (32) (23)

Te beëindigen bedrijfsactiviteiten - 47

Totaal 247 277 8,9 (10,7) Totaal voortgezette activiteiten 248 233 8,0 6,7

EBITA als % van de netto omzet
Eerste negen maanden wijziging in bsp 2004 2003 vergelijkb. werkelijk Babyvoeding 19,3 18,6 90 70 Babyvoeding te beëindigen
Babyvoeding totaal 18,8 17,7 120 110

Klinische Voeding 28,4 29,2 (100) (80) Klinische Voeding te beëindigen - - Klinische Voeding totaal 28,3 28,7 (70) (40)

Te beëindigen bedrijfsactiviteiten 3,5

Totaal 19,5 11,0 10 850 Totaal voortgezette activiteiten 19,9 20,2 (30) (30)


---

Bijlage 4

Geconsolideerd overzicht van kasstromen
(in EUR miljoen)
Eerste negen maanden 2004 2003

Netto resultaat 142 (545)

Aanpassingen tot operationele kasstromen
Afschrijving en waarde vermindering materiële vaste activa 28 107 Afschrijving immateriële vaste activa 1 53 Resultaat desinvesteringen (1) 556 Mutatie voorzieningen (14) 39 Mutatie overige langlopende schulden 7 - Netto mutatie van handelswerkkapitaal (28) 33 Netto mutatie van overig werkkapitaal (4) 68 (11) 856

Netto kasstroom uit operationele activiteiten 131 311

Investeringen
Opbrengsten verkoop materiële vaste activa - - Investeringen materiële vaste activa (48) (56) Investeringen financiële vaste activa 2 - Netto opbrengst van desinvesteringen 10 257 Overige - (28) Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten (36) 173

Vrije kasstroom 95 484

Financiering
Uitgifte leningen / converteerbare obligaties 231 872 Inkoop aandelen - - Terugkoop converteerbare obligaties - nominale waarde (443) (166) Terugkoop converteerbare obligaties - boven pari (58) - Aflossing leningen - (1,160) Minderheidsbelangen 3 - Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten (267) (454)

Valuta-omrekeningsverschillen (8) 12

Mutatie liquide middelen (180) 42

Stand liquide middelen per 1 januari 409 237

Stand liquide middelen per 30 september 229 279


10

Bijlage 5

Geconsolideerde balans (unaudited)
(in EUR miljoen)

30 sept. 2004 31 dec. 2003

Vaste activa
Immateriële vaste activa 78 23 Materiële vaste activa 270 258 Financiële vaste activa 28 31 Latente belastingvorderingen 438 438 814 750

Vlottende activa
Voorraden 172 152 Handelsvorderingen 231 210 Overige vorderingen en overlopende activa 107 95 Liquide middelen (c) 237 409 747 866

Totaal 1.561 1.616

Langlopende schulden (a) 1.209 1.475

Vlottende passiva
Handelscrediteuren 152 142 Overige kortlopende schulden en overlopende
passiva 331 267 Kortlopende financiële schulden (b) 8 3 491 412

Voorzieningen 111 121 Latente belastingverplichtingen 52 52 Aandeel minderheidsbelang 28 25 Eigen vermogen (330) (469)

Totaal 1.561 1.616

Netto financiële schulden (a+b-c) 980 1.069 (2003: a-c)

---

Bijlage 6

Schulden
(in EUR miljoen)
30 sept. 2004 31 dec. 2003 30 sept. 2003

Achtergestelde convert. obligatielening 1.5%, 1999 - 494 560 Achtergestelde convert. obligatielening 4.25%, 2000 627 627 637 Achtergestelde convert. obligatielening 3.0%, 2003 345 345 345 Overige converteerbare leningen 6 6 6

Converteerbare leningen 978 1.472 1.548

Senior schuld 231 6 551 Liquide middelen 229 409 304 Netto schuld 980 1.069 1.795

Eigen vermogen
(in EUR miljoen)

In de eerste negen maanden van 2004 nam het eigen vermogen toe met EUR 139 miljoen tot EUR (330) miljoen. Deze toename kan als volgt worden gespecificeerd:

30 sept. 2004 31 dec. 2003 30 sept. 2003

Eigen vermogen aan het begin van het jaar (469) 173 173

Netto resultaat 142 (504) (545) Valuta-omrekeningsverschillen (2) (138) (108) Overig (1) - -

Eigen vermogen per periode-einde (330) (469) (480)


12


---- --