10 maart 2005
Friesland Foods jaarcijfers 2004
Goede ontwikkelingen in lastig jaar
Sterke stijging nettowinst
* Nettowinst stijgt met 25 procent tot 70 miljoen euro
* Resultaat in Europa is verbeterd door kostenbeheersing en lagere
pensioenlasten
* Toename verkoopvolume buiten Europa compenseert hogere
grondstofprijzen en negatieve wisselkoerseffecten
Dividend gestegen
* Dividend per aandeel stijgt met 24 procent
* Dividend per aandeel A 2,16 euro
* Dividend per (certificaat van) aandeel B 4,32 euro
Financiële positie verder versterkt
* Door goede kasstroom neemt nettoschuld met 12 procent af
* Solvabiliteit neemt toe tot 36 procent
Verkopen buiten Europa toegenomen
* Verkoopvolume en marktaandeel in Zuidoost-Azië en West-Afrika
stijgen
* Netto-omzet daalt 3 procent door wisselkoerseffecten
* Lagere netto-omzet in Europa door minder melkaanvoer, druk op
opbrengstprijzen en toegenomen concurrentie
Merkenbeleid van belang
* Aandeel hoofdmerken stijgt van 44 naar 46 procent van de
netto-omzet
* Tegen constante wisselkoersen is de omzetgroei van de hoofdmerken
5 procent
Koninklijk
* Op 7 juni 2004 verkrijgt Friesland Foods het predikaat Koninklijk
ter gelegenheid van het 125-jarig bestaan
MEPPEL - De nettowinst van Friesland Foods is met 25 procent gestegen
tot 70 miljoen euro. In Europa is het resultaat als gevolg van
kostenbeheersing en lagere pensioenlasten verbeterd. Buiten Europa
groeiden de verkoopvolumes. Ongunstige wisselkoerseffecten, hogere
grondstofprijzen op de wereldmarkt, lagere exportrestituties en de
gevolgen van de prijzenoorlog tussen supermarkten in Nederland zorgden
voor druk op het resultaat. Door de goede kasstroom is de nettoschuld
verder afgebouwd met 79 miljoen euro. Het dividend is met 24 procent
gestegen tot 2,16 euro per aandeel A en 4,32 euro per certificaat van
aandeel B.
Geringe afname netto-omzet
De netto-omzet is met 3 procent afgenomen tot 4,4 miljard euro. De
belangrijkste redenen zijn de gemiddeld circa 10 procent lagere
valutakoersen en een 2 procent lagere melkaanvoer van
leden-melkveehouders in Nederland. Tegen constante wisselkoersen zou
de omzet ongeveer gelijk zijn gebleven. De omzet is positief beïnvloed
door toename van de verkopen van de hoofdmerken in landen buiten
Europa. De opbrengstprijzen in West-Europa zijn gedaald door sterke
prijsdruk vanuit de supermarkten in Nederland, lagere
exportrestituties en door toegenomen concurrentie.
Hoger bedrijfsresultaat
Het bedrijfsresultaat is met 5 miljoen euro (3 procent) gestegen tot
158 miljoen euro. Het bedrijfsresultaat voor afschrijving goodwill als
percentage van de omzet (ROS) is gestegen van 4,1 naar 4,3 procent.
Het bedrijfsresultaat is ten opzichte van 2003 met 30 miljoen euro
negatief beïnvloed door valuta-effecten.
De melkaanvoer van alsmede de melkprijs betaald aan Nederlandse
melkveehouders is gedaald ten opzichte van 2003. Op basis van de
geschatte ontwikkeling van de uitbetaalde melkprijzen van de
index-ondernemingen in 2004 is in de jaarrekening uitgegaan van een
melkprijs van 31,18 euro per 100 kilogram melk (exclusief BTW). Ten
opzichte van de jaarrekening 2003 betekent dit, gecorrigeerd voor
verschillen in vet- en eiwitgehaltes van de melk, een daling van 1,00
euro per 100 kilogram melk (3 procent). Dit komt overeen met circa 52
miljoen euro. De inkoopprijs van zuivelgrondstoffen op de wereldmarkt
is in 2004 gestegen ten opzichte van 2003.
Aanzienlijke kostenvoordelen zijn behaald op het gebied van inkoop- en
productie-efficiency. Door goede beleggingsopbrengsten van het
pensioendepot voor Nederlandse werknemers liggen de pensioenlasten 23
miljoen euro lager dan in 2003. Eind 2004 was de dekkingsgraad van het
pensioendepot 115 procent (inclusief 3 procent voorziening in de
balans van Friesland Foods).
De kosten van reorganisaties bij onder meer Friesland Foods Cheese,
Friesland Foods Western Europe en de Friesland Foods-vestiging in
Leeuwarden bedragen 14 miljoen euro in 2004. Het financieel effect van
de beëindiging van de activiteiten in China is nihil op
nettowinstniveau.
Sterke stijging nettowinst
De nettowinst is met 14 miljoen euro (25 procent) gestegen tot 70
miljoen euro. Als gevolg van een lagere nettoschuld en lagere
rentetarieven zijn de rentelasten met 4 miljoen euro gedaald. De
belastinglasten zijn met 5 miljoen euro toegenomen door verschillen in
belastbaar resultaat, de opbouw hiervan en door incidentele factoren.
De post belastingen is in 2004 beïnvloed door een incidentele bate van
13 miljoen euro in verband met het beëindigen van de activiteiten in
China en voor 5 miljoen euro door de toekomstige verlaging van het
belastingtarief in Nederland (latente belastingvoorzieningen). In 2003
was er sprake van een eenmalige belastingbate van 10 miljoen euro als
gevolg van herziening van lasten van voorgaande jaren.
Het aandeel van derden in het resultaat is met 10 miljoen euro
afgenomen als gevolg van met name het lagere resultaat van Frisian
Flag Indonesia.
Per saldo is de nettowinst van 2004, evenals die van 2003, niet
materieel beïnvloed door incidentele baten en lasten.
Toename dividend
Het dividend bedraagt evenals voorgaande jaren 40 procent van de
nettowinst. Het dividend per aandeel is gestegen met 24 procent. Per
aandeel A bedraagt het dividend 2,16 euro (2003: 1,74 euro) en per
(certificaat van) aandeel B 4,32 euro (2003: 3,48 euro). Het aantal
certificaten van aandelen B is met 46.883 (1,3 procent) gestegen tot
3.585.236 door de omzetting van ledenbewijzen en ledenschulden in
certificaten van aandelen B.
Omwisseling ledenbewijzen en ledenkapitaal
Omdat het dividend per aandeel B onder de 5,40 euro ligt, zouden
leden-veehouders van Zuivelcoöperatie Friesland Foods in 2005 geen
ledenbewijzen en ledenschulden vrijwillig kunnen omzetten in
certificaten van aandelen B. De concerndirectie heeft, na goedkeuring
door de raad van commissarissen, een verzoek gedaan aan het bestuur
van Zuivelcoöperatie Friesland Foods om nog uitstaande ledenbewijzen
en ledenschulden vervroegd terug te betalen aan de leden in de vorm
van certificaten van aandelen B. Het bestuur van de coöperatie heeft
besloten dit verzoek ter goedkeuring voor te leggen aan de algemene
vergadering van de coöperatie. Als de algemene vergadering van de
coöperatie het verzoek in de vergadering van 13 april 2005 goedkeurt,
zal de terugbetaling plaatsvinden tegen de koers van een certificaat
van aandeel B die op de beursdag van 26 mei 2005 tot stand komt, mits
deze koers 46,00 euro of hoger is. Het nominale bedrag van de nog
resterende ledenbewijzen en ledenschulden van de leden van de
fusiepartners in 1997 bedraagt 24 miljoen euro.
Hoofdmerken vooral buiten Europa succesvol
Het aandeel van de hoofdmerken in de totale netto-omzet is gestegen
van 44 naar 46 procent. Tegen constante wisselkoersen bedraagt de
omzetgroei 5 procent. Vooral de hoofdmerken Peak in Nigeria, Dutch
Lady/Frisian Flag/Foremost in Zuidoost-Azië en Pöttyös/Dots in
Centraal-Europa hebben aan de groei van de omzet bijgedragen. De omzet
van Europese hoofdmerken heeft te lijden gehad van een toename van de
verkopen van huismerken en de verkopen door discounters, alsmede van
de prijsverlagingen in de supermarkten in Nederland.
In Europa is de netto-omzet met 3 procent gedaald door met name een
lagere melkaanvoer van Nederlandse ledenveehouders en door lagere
opbrengstprijzen. Het bedrijfsresultaat voor afschrijving goodwill is
met 18 miljoen euro (16 procent) gestegen, door kostenbeheersing,
lagere pensioenlasten en door lagere reorganisatiekosten dan in 2003.
Vanwege het relatief grote aandeel basiszuivelproducten is de
winstgevendheid van de omzet in Europa gering; het bedrijfsresultaat
voor afschrijving goodwill in percentage van de omzet (ROS) is 3,5
procent.
In Azië is in locale valuta een omzetgroei gerealiseerd van 10 procent
door volumegroei en hogere opbrengstprijzen. Uitgedrukt in euro's is
deze groei echter geëlimineerd door de lagere waarde van de locale
valuta's. Het bedrijfsresultaat is met 17 miljoen euro (19 procent)
gedaald. Hogere kosten van (zuivel)grondstoffen en verpakkingen en
negatieve valuta-effecten konden niet volledig worden goedgemaakt door
volumegroei en hogere opbrengstprijzen. Het bedrijfsresultaat in
percentage van de omzet (ROS) bedraagt 10,5 procent. Exclusief de
reorganisatiekosten in China is dit 12,5 procent.
In de overige regio's is de omzet met 10 procent gestegen doordat het
positieve effect van volumegroei en hogere opbrengstprijzen groter was
dan het negatieve effect van lagere valutakoersen ten opzichte van de
euro. Het bedrijfsresultaat is gelijk gebleven. Echter vanwege de
hogere omzet is het bedrijfsresultaat in percentage van de omzet (ROS)
enigszins gedaald tot 8,7 procent.
Goede kasstroom
De kasstroom uit operationele activiteiten bedraagt 271 miljoen euro.
Het positieve saldo van kasstromen uit operationele en
investeringsactiviteiten is 125 miljoen euro. De netto-investeringen
in materiële vaste activa en de afname van voorzieningen zijn
gecompenseerd door een verdere verlaging van het werkkapitaal. In
totaal is 35 miljoen euro meer geïnvesteerd (onder aftrek van
desinvesteringen) in materiële vaste activa dan beschikbaar is gekomen
uit afschrijvingen. Een aanzienlijk deel van de investeringen heeft
betrekking op herstructureringen. Strikt werkkapitaalbeheer heeft
geleid tot een verdere daling van het werkkapitaal met 48 miljoen euro
(24 procent). Per einde boekjaar bedraagt het werkkapitaal in
percentage van de netto-omzet 3,3 procent (2003: 4,3 procent).
Verdere versterking financiële positie
De balanspositie van Friesland Foods is in 2004 verder versterkt. De
solvabiliteitsratio is gestegen van 34 naar 36 procent per
balansdatum. Hiermee wordt voldaan aan de interne doelstelling van een
solvabiliteitsratio groter dan 30 procent. De nettoschuld is in 2004
met 79 miljoen euro (12 procent) gedaald tot 588 miljoen euro. Deze
daling is gerealiseerd dankzij de goede kasstroom in 2004.
Vooruitzichten
Ook in 2005 blijven de marktomstandigheden onzeker. De omvang van het
herstel van de economie in West-Europa is nog onduidelijk. De
concurrentie tussen de supermarkten in West-Europa zal een blijvend
drukkend effect hebben op de opbrengstprijzen. De Aziatische markt zal
blijven groeien, echter de omvang van de groei is moeilijk in te
schatten. De hoge koers van de euro ten opzichte van de dollar lijkt
zich te continueren. In verband met het bovenstaande wordt over de
resultaatverwachting in 2005 geen concrete uitspraak gedaan.
1. Het aansprakelijk vermogen is het totaal van groepsvermogen,
converteerbare schulden en perpetuele obligatielening.
2. De nettoschuld betreft converteerbare schulden, overige
langlopende schulden en kortlopende schulden aan
kredietinstellingen minus liquide middelen.
3. De nettowinst per aandeel en de kasstroom uit operationele
activiteiten per aandeel zijn berekend over het gemiddeld aantal
uitstaande aandelen gedurende het boekjaar.
4. De dividenden per aandeel zijn berekend op basis van
niet-afgeronde bedragen.
---
Friesland Coberco Dairy Foods