Blue Fox Enterprises N.V.
PERSBERICHT
aantal pagina's: 8

Dordrecht, 14 maart 2005

. BLUE FOX RESULTATEN VOOR GOODWILL CONFORM EERDERE VERWACHTING
. SUBSTANTIËLE AFBOEKING GOODWILL
. FORSE KOSTENBESPARING 2005 IN AFWACHTING VAN ECONOMISCH HERSTEL 
|                         |2004            |2003          |
|Netto-omzet              |45,3 mln        |56,7 mln      |
|Brutomarge               |32,8 mln        |33,9 mln      |
|Winst vóór belasting*    |0,2 mln         | 2,7 mln      |
|Winst na belasting*      |0,5 mln         |2,4 mln       |
|Nettowinstmarge*         |1,1%            |4,2%          |
|Winst per aandeel*       |0,15            |0,69          |

* vóór amortisatie goodwill

De nettowinst van Blue Fox Enterprises N.V is in 2004 met 78% gedaald tot E 0,5 miljoen, tegen E 2,4 miljoen in 2003 (vóór amortisatie van goodwill). De netto-omzet nam af met 20% van E 56,7 miljoen in 2003 tot E 45,3 miljoen in 2004. De daling van de netto omzet werd uitsluitend veroorzaakt door de verkoop van niet-kernactiviteiten in de eerste helft van vorig jaar. De omzet van de kernactiviteiten van Blue Fox steeg in 2004 met 6% tot E 39,7 miljoen tegen E 37,5 miljoen in 2003.

De brutomarge nam in 2004 af met 3,2% tot E 32,8 miljoen. De winst per aandeel daalde met 78% van E 0,69 tot E 0,15 (vóór amortisatie van goodwill). Op basis van een impairmentberekening is besloten om E 12 miljoen af te boeken van de goodwill. Na afboeking van goodwill bedraagt het nettoresultaat -E 12,5 miljoen. Blue Fox realiseerde in 2004 een positieve cash flow uit operationele activiteiten van E 5,3 miljoen (2003: E 6,3 miljoen).

Toelichting op de resultaten (voor amortisatie van goodwill)
De daling van de netto-omzet tot E 45,3 miljoen was het gevolg van uitstel van orders voor textiel- en modesoftware en de verkoop van niet-kernactiviteiten die in 2003 nog bijdroegen aan de omzet. Door de omzetdaling liet ook de nettowinstmarge een daling zien van 4,2% tot 1,1%.
De totale bedrijfsopbrengsten, inclusief geactiveerde softwareontwikkeling, bedroegen in 2004 E 49,3 miljoen, tegen E 60,4 miljoen in 2003, een daling van 18%.
De totale bedrijfslasten zijn in 2004 met 15% gedaald tot E 49,1 miljoen ten opzichte van E 57,9 miljoen in 2003. Deze daling is uitsluitend het gevolg van de verkoop van niet-kernactiviteiten. In de totale bedrijfslasten is een post van circa E 0,6 miljoen aan incidentele kosten opgenomen in verband met de verkoop van deelnemingen en aanloopkosten voor nieuwe activiteiten in de Verenigde Staten (VS). Als gevolg hiervan daalde het bedrijfsresultaat tot E 0,3 miljoen. De afschrijvingen op goodwill en softwareontwikkeling namen met E 0,7 miljoen toe, afgezien van de afboeking op goodwill.
De winst per aandeel is in 2004 afgenomen met 78% tot E 0,15 (2003: E 0,69). Het aantal uitstaande aandelen bedroeg in 2004 3.512.120.

Toelichting op de balans
De goodwill op de balans heeft voornamelijk betrekking op de acquisitie van het voormalige NedGraphics Holding N.V. Op basis van marktontwikkelingen, de over 2004 gerealiseerde resultaten en de huidige marktvooruitzichten is een impairmentberekening uitgevoerd. Uit de gedetailleerde berekeningen per entiteit is geconcludeerd dat de contante waarde van de verwachte toekomstige kasstromen van sommige entiteiten mogelijk onvoldoende is ten opzichte van de boekwaarde van de goodwill voor die entiteit. De Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving schrijven dan voor dat voor die onderdelen de goodwill dient te worden afgewaardeerd. Derhalve is besloten een bedrag van E 12 miljoen af te boeken op de goodwill. Na afboeking van de goodwill bedragen de totale immateriële vaste activa E 15,3 miljoen (2003: E 26,8 miljoen). De totale (netto) investeringen in materiële vaste activa over 2004 bedroegen E 0,8 miljoen tegen E 1,4 miljoen in 2003.
Het eigen vermogen nam af van E 24,8 miljoen ultimo 2003 tot E 12,3 miljoen ultimo 2004. Het garantievermogen bedroeg per ultimo 2004 E 14,4 miljoen (ultimo 2003: E 29,0 miljoen). De operationele kasstroom bedroeg in 2004 E 5,3 miljoen (2003: E 6,3 miljoen). De totale kasstroom was -E 0,5 miljoen (2003 E 0,6 miljoen) door aflossing van leningen voor een bedrag van E 2,5 miljoen. Het totaal van de schulden aan kredietinstellingen en langlopende leningen nam in 2004 af met E 1,9 miljoen.

Impact implementatie IFRS
De invoering van IFRS bij Blue Fox is voornamelijk van invloed op het moment dat omzet wordt verantwoord. Op advies van onze accountant en aansluitend op de internationale regelgeving (IAS 18 en SOP 97-2) is besloten om met ingang van 2005 de opbrengsten uit onderhouds- en supportcontracten pro rata over de contractperiode als gerealiseerde omzet te verantwoorden. De omzetneming is onder IFRS dus onafhankelijk van het moment dat nieuwe (software)releases worden uitgebracht. Dit betekent dat op basis van de 2004 cijfers circa E 1,7 miljoen omzet van het eerste halfjaar van 2004 doorschuift naar het tweede halfjaar van 2004. Voor 2005 is dit effect naar verwachting van ongeveer gelijke omvang.

Voorts zal Blue Fox naar aanleiding van de invoering van IFRS de omzet gaan verantwoorden in overeenstemming met SOP 97-2, waarvan de internationale regelgeving stringenter is en daardoor prudenter dan van de huidige gehanteerde Nederlandse regelgeving.

Overige wijzigingen in de accountinggrondslagen van Blue Fox als gevolg van de invoering van IFRS zijn onder andere:
- Goodwill zal niet meer worden afgeschreven, maar (tenminste) jaarlijks onderworpen zijn aan een impairmenttest (IFRS 3).
- Opties die aan de werknemers worden verstrekt, dienen onder IFRS als last in de winst- en verliesrekening te worden verantwoord (IFRS 2).
- De lening zonder rente ("zero interest bond") zal onder IFRS tegen 'fair value' verantwoord dienen te worden en zolang aflossing niet heeft plaatsgevonden, dient jaarlijks een marktconforme rente verantwoord te worden in de winst- en verliesrekening (IAS 32/IAS 39).

Blue Fox zal gelijktijdig met de presentatie van de cijfers over het eerste halfjaar van 2005, of zoveel eerder als mogelijk, een nader gedetailleerd en gekwantificeerd inzicht geven van de impact van de invoering van IFRS bij Blue Fox.

Gang van zaken 2004

Marktontwikkelingen
In de eerste helft van 2004 was er een toename van de bedrijvigheid in alle sectoren waarin Blue Fox actief is. Na het gebruikelijke zwakke derde kwartaal werd dan ook een opleving in het vierde kwartaal verwacht. In het vierde kwartaal stokte echter de stroom opdrachten geheel onverwacht, voornamelijk door de economische malaise in Europa in onze markt. Als gevolg daarvan waren de orderontvangsten lager dan verwacht. De tragere orderstroom heeft echter niet geleid tot verlies van orders maar tot uitstel. Blue Fox heeft in 2004 haar concurrentiepositie verder versterkt dankzij de groei van de kernactiviteiten.

Textiel- en Modesoftware

Deze divisie houdt zich bezig met het leveren van CAD/CAM/ERP-oplossingen voor de internationale textiel- en mode-industrie. De netto-omzet van deze activiteiten steeg in 2004 met 10% tot E 19,0 miljoen tegen E 17,4 miljoen in 2003, terwijl de brutomarge met 7% steeg tot E 17,2 miljoen. De lagere omzet in Europa werd gecompenseerd door een hogere omzet in de VS, mede als gevolg van nieuwe activiteiten. Het bedrijfsresultaat daalde met 87% tot E 0,15 miljoen (2003: E 1,16 miljoen). Deze daling is voornamelijk toe te schrijven aan tegenvallende verkopen in relatie tot de gestegen kosten met name in het doorgaans sterke vierde kwartaal. De gestegen kosten worden veroorzaakt door de overname van Sophis, de start van het kantoor in Los Angeles en hoge kosten voor de "Amerikanisering" van de ERP-software. Het aantal medewerkers in deze divisie nam toe van 219 per ultimo 2003 tot 221 per ultimo 2004.

Engineering en Geografische Informatiesoftware
Deze divisie houdt zich bezig met het leveren van CAD/CAM/GIS-oplossingen voor de engineering- toepassingen en voor de overheid. Tevens verzorgt deze divisie CAD-opleidingen en -detacheringen. De netto-omzet van deze divisie steeg van E 20,3 miljoen in 2003 naar E 20,7 miljoen in 2004, terwijl de brutomarge afnam tot E 8,2 miljoen (een daling van E 0,9 miljoen). Het bedrijfsresultaat kwam uit op E 1,01 miljoen, een daling van 47% ten opzichte van 2003 (E 1,92 miljoen). De daling van het bedrijfsresultaat werd veroorzaakt door het uitstellen van orders door klanten voornamelijk in het vierde kwartaal en een verandering in de productmix. Het aantal personeelsleden daalde van 124 per ultimo 2003 naar 115 per ultimo 2004.

Overige activiteiten
De niet-kernactiviteiten omvatten ultimo 2004 uitsluitend nog de diensten op het gebied van satellietcommunicatie.

Getroffen maatregelen
Hoewel de activiteiten van Blue Fox afhankelijk zijn van economische omstandigheden zijn toch maatregelen getroffen om de daling van resultaten in economisch mindere tijden te dempen. Derhalve is het aantal personeelsleden met ingang van 2005 met 10 fte's teruggebracht. Dit betreft voornamelijk een reductie van het aantal consultants. Tevens is een plan uitgevoerd om de ERP-organisatie, die te maken heeft met snel verschuivende activiteiten van Europa naar de VS, verder te internationaliseren. Met ingang van 2005 worden de softwareontwikkelingskosten gereduceerd met E 400.000 en de overige kosten gereduceerd met E 500.000. Tenslotte heeft de Raad van Bestuur besloten zich intensiever bezig te gaan houden met het dagelijkse beleid van alle werkmaatschappijen waardoor, indien nodig, sneller kan worden bijgestuurd.

Focus en strategie
Blue Fox heeft in 2003 besloten zich uitsluitend op haar kernactiviteiten te richten. Inmiddels zijn alle niet-kernactiviteiten verkocht, met uitzondering van de satellietcommunicatiediensten. Blue Fox heeft top drie posities in alle CAD/CAM/ERP-segmenten waarin zij actief is en ziet goede mogelijkheden deze posities te handhaven of te verbeteren in bestaande en nieuwe geografische markten. Daarbij richt Blue Fox zich specifiek op de grootste groeimarkten: de Verenigde Staten en Azië. In Shanghai is medio 2004 een nieuw kantoor geopend met als werkgebied geheel Azië. In de geografische groeimarkten is Blue Fox steeds op zoek naar strategische allianties of overnames door middel van earn-in, waarbij uitsluitend wordt afgerekend op basis van behaalde resultaten. Blue Fox streeft ernaar de nettowinstmarge te verhogen. Blue Fox blijft er ook op gericht de nettowinst vóór amortisatie van goodwill en de winst per aandeel te laten stijgen. Voor de niet-kernactiviteiten wordt blijvend naar een geschikte overnamepartij gezocht.

Vooruitzichten
Evenals vorig jaar is er in de eerste maanden van het jaar sprake van een gebruikelijke orderontvangst. Blue Fox blijft positief over de mogelijkheden voor haar activiteiten, mits de economie blijft groeien. Zoals gebruikelijk zal Blue Fox, gezien de spreiding van activiteiten en het seizoenspatroon, op dit moment geen voorspellingen doen over de verwachte resultaten voor 2005.

Profiel Blue Fox Enterprises
Blue Fox levert CAD/CAM/ERP-oplossingen voor de internationale textiel- en mode-industrie. Daarnaast distribueert Blue Fox CAD/CAM-software voor engineeringtoepassingen en levert zij CAD/GIS-oplossingen ten behoeve van overheidsinstellingen. Ten slotte levert Blue Fox CAD/CAM-diensten zoals detachering, werving & selectie, opleidingen en trainingen.
Blue Fox is genoteerd aan de Officiële Markt van de Effectenbeurs van Euronext Amsterdam N.V.

/ / / / / / /



Blue Fox Enterprises N.V.