Nuon
PERSBERICHT

Solide resultaten voor Nuon over 2004

Hoofdpunten:
· Netto omzet: EUR 4,9 miljard (2003: 5,1 miljard) · Bedrijfsresultaat: EUR 511 miljoen (2003: EUR 536 miljoen) · Netto winst stijgt - inclusief eenmalige belastingeffecten (EUR 123 miljoen) - met 49% naar EUR 387 miljoen (2003: EUR 259 miljoen1)

· Operationele kasstroom stijgt naar EUR 1.046 miljoen · (2003: EUR 851 miljoen) · Netto schuld daalt van EUR 2,6 miljard naar EUR 1,8 miljard · Dividendvoorstel: stijging dividend met 11% naar EUR 106 miljoen · (2003: EUR 95,6 miljoen)

Amsterdam, 14 maart 2005 - De netto omzet van energieonderneming nv Nuon is in 2004 met 3% gedaald tot EUR 4,9 miljard (2003: EUR 5,1 miljard), vooral als gevolg van desinvesteringen. Het bedrijfsresultaat over 2004 daalde met 5% naar EUR 511 miljoen (2003: EUR 536 miljoen). De netto winst is in 2004 met 49% gestegen tot EUR 387 miljoen (2003: EUR 259 miljoen1). Deze stijging is voor EUR 123 miljoen veroorzaakt door twee belastingeffecten: een overeenkomst met de belastingdienst over de fiscale waardering van de netwerken in de openingsbalans per 1 januari 1998 en een daling van het tarief voor de vennootschapsbelasting in drie stappen van 34,5% in 2004 naar 30% vanaf 2007. Het resultaat vóór belastingen is in 2004 gedaald met 1%.

In reactie op de resultaten, zei bestuursvoorzitter Ludo van Halderen: 'In 2004 hebben wij verder invulling gegeven aan onze strategie om als geïntegreerde energieonderneming succesvol te groeien in de Noordwest-Europese markt. Met succes hebben wij de integratie afgerond van de in 2003 geacquireerde elektriciteitscentrales van Reliant. Daardoor is de betrouwbaarheid van de energielevering verder vergroot. Verder groeiden wij vorig jaar aanzienlijk in België. Ook in Duitsland zet de groei door'.

Verder liet Van Halderen weten: 'In 2004 zijn wij doorgegaan met de verkoop van bedrijven die niet meer tot onze kernactiviteiten behoren. Wij hebben veel aandacht gegeven aan de versterking van de organisatie en de verbetering van administratieve processen. De liberalisering van de energiemarkt is goed verlopen, ondanks dat er bij klanten die verhuizen vertraging is opgetreden in de administratie. We werken er hard aan dit te corrigeren. Over de ontwikkeling van het netto resultaat, de operationele kasstroom en de netto schuld positie zijn we zeer tevreden. Dit vormt een zeer solide basis voor de toekomst. Door die ontwikkeling kan de dividenduitkering dit jaar verder worden verhoogd. De succesvolle plaatsing, in december 2004, van onze eerste publieke obligaties onderstreept het vertrouwen van financiële partijen in de toekomst van Nuon als een geïntegreerde speler op de Noordwest-Europese energiemarkt'.

Netto omzet
De netto omzet over 2004 daalde met 3% tot EUR 4.938 miljoen (2003: EUR 5.095 miljoen). Gecorrigeerd voor de verkoop van Norit en North Coast Energy, steeg de omzet met 1,3%. De omzet in elektriciteit nam toe, mede als gevolg van de hogere volumes en verbeterde marges in de zakelijke markt, uitbreiding van de elektriciteitsproductiecapaciteit en groei in de buitenlandse markten. De omzet in gas is afgenomen, onder meer vanwege de gemiddeld hogere temperatuur in 2004.

Ontwikkeling bedrijfsresultaat en kasstroom
Het bedrijfsresultaat over 2004 daalde met 5% naar EUR 511 miljoen (2003: EUR 536 miljoen) vooral als gevolg van de eerder genoemde desinvesteringen. Gecorrigeerd voor de verkochte bedrijfsonderdelen is het bedrijfsresultaat gestegen met 2%.

De netto kasstroom uit operationele activiteiten over 2004 verbeterde met 23% naar EUR 1.046 miljoen (2003: EUR 851 miljoen), een reflectie van de daling van het werkkapitaal, lagere onttrekkingen aan de voorzieningen en lagere netto rentelasten. De vrije kasstroom2 bedroeg in 2004 EUR 653 miljoen, tegen EUR 431 miljoen in 2003.

Solvabiliteit en rentedekking
De solvabiliteit bedroeg ultimo 2004 43,8% (ultimo 2003: 42,3%). Deze lichte verbetering is onder meer veroorzaakt door de sterk gestegen netto winst.

De rentedekking kwam ultimo 2004 uit op 6,9. Dat is ruimschoots boven het door Nuon gehanteerde minimumniveau van 5,0.

Ratings Nuon
De rating van Nuon bij Standard & Poor's, zoals bepaald per 30 januari 2004, is gedurende het boekjaar gehandhaafd op A+. De outlook is gewijzigd van 'stable' naar 'negative' na de bekendmaking door het kabinet van het voornemen de geïntegreerde energiebedrijven in Nederland te splitsen. Eventuele verslechtering van de kredietwaardigheid kan leiden tot de noodzaak om extra zekerheden af te geven, verbandhoudend met de cross border leases. Moody's heeft de rating van Nuon begin 2004 gesteld op A2 (was A1) met een 'stable' outlook (was 'negative'). Op 5 november 2004 heeft Moody's de A2 rating bevestigd.

Dividendvoorstel: EUR 106 miljoen, een stijging van 11%
Onder goedkeuring van de Raad van Commissarissen stelt de Raad van Bestuur voor de pay-out ratio over 2004 vast te stellen op 40% van de netto winst, gecorrigeerd voor de eenmalige belastingeffecten, en aan aandeelhouders over dit boekjaar een dividend uit te keren van EUR 106 miljoen (2003: EUR 95,6 miljoen). De vaststelling van het dividend over 2004 zal plaatsvinden tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 25 april 2005 in Amsterdam.

Corporate Governance
Vanaf 1 januari 2005 voldoet Nuon vrijwillig aan de code Tabaksblat, met uitzondering van die onderdelen die bedoeld zijn voor toepassing door beursgenoteerde ondernemingen. De Raad van Bestuur heeft hiertoe besloten omdat de onderneming hecht aan deugdelijk ondernemingsbestuur en beurswaardig wil worden.

Investeringen
Nuon investeerde in 2004 EUR 110 miljoen (2003: EUR 95 miljoen) in het onderhoud van bestaande en nieuwe productiecapaciteit en in handel. Met het oog op de betrouwbaarheid van de elektriciteitslevering op lange termijn voorziet Nuon dat - naar het einde van het decennium toe - voor circa EUR 1 miljard extra wordt geïnvesteerd in opwekcapaciteit. Dergelijke lange termijn investeringen onderstrepen het belang van het kunnen voortzetten van de bedrijfsactiviteiten als een geïntegreerde onderneming.

Daarnaast investeerde de onderneming in 2004 EUR 222 miljoen in het netwerk onder beheer van Continuon Netbeheer (2003: EUR 224 miljoen).

Verder bereidt de onderneming investeringen voor in de opslag van gas om efficiënt te kunnen inspelen op de naar verwachting grotere fluctuaties in de vraag naar gas als gevolg van de geliberaliseerde gasmarkt.

Kwaliteit netwerk
Het gemiddeld aantal minuten dat klanten geen stroom hadden, daalde in 2004 met 20% naar 25,4 minuten (2003: 31,9 minuten). De sterke afname is het gevolg van verdere professionalisering van de storingsorganisatie en het vervangen van kritische verbindingsstukken, de zogenaamde Nekaldiet-moffen. De betrouwbaarheid van het netwerk steeg hierdoor in 2004 naar 99,995% (2003: 99,994%). Het netwerk behoort daarmee tot de betrouwbaarste netwerken van Europa.

Financiële informatie en Jaarverslag 2004
In lijn met het beleid tot grotere transparantie en snellere informatievoorziening aan aandeelhouders en andere betrokkenen, zal Nuon met ingang van het tweede kwartaal 2005 overgaan tot het publiceren van kwartaalresultaten. Gelijktijdig met dit persbericht over de jaarresultaten over 2004 publiceert Nuon het Nederlandstalige jaarverslag over 2004, dat vanaf vandaag beschikbaar is op www.nuon.com.

Vooruitzichten
Vooral vanwege de fundamentele onzekerheid als gevolg van de door de minister van Economische Zaken voorgestelde plannen om de Nederlandse energiebedrijven te splitsen - met mogelijk zeer negatieve gevolgen voor Nuon en haar belanghebbenden - acht de Raad van Bestuur het niet verantwoord een verwachting af te geven over de resultaten van het boekjaar 2005.

Profiel Nuon
Nuon is een toonaangevende energieonderneming, die met elektriciteit, gas, warmte en aanvullende diensten meer dan 2 miljoen klanten bedient in met name Nederland, België en Duitsland. De onderneming is actief in productie, handel, transport en levering van (duurzame) energie. Nuon streeft naar evenwichtige groei voor alle belanghebbenden: aandeelhouders, medewerkers, klanten, milieu en maatschappij. De netto omzet in 2004 bedraagt EUR 4,9 miljard. Het aantal medewerkers per eind 2004 bedraagt 9.441 FTE's. De grootste aandeelhouders van Nuon zijn de provincies Gelderland, Noord-Holland, Friesland en de gemeente Amsterdam.

1 Resultaat na belastingen 2003 met +EUR 23 miljoen bijgesteld vanwege stelselwijziging betreffende belastinglatentie

2 Netto kasstroom uit operationele activiteiten verminderd met de netto investeringen in materiële vaste activa