KBC


Nieuws

KBC funds (th)at work (22-03-2005)

Kapitaalbeschermende fondsen boekten de afgelopen jaren een toenemend succes. De moeilijke beursjaren 2000-2003 resulteerden bij vele beleggers in een sterk verhoogde risicoafkeer. In die jaren lanceerde KBC bijna uitsluitend kapitaalbeschermende fondsen. Daardoor verwierf KBC een dominante marktpositie (+ 50%). De populariteit van de formules bleef niet langer beperkt tot België. Ze breidt zich nu ook uit naar Centraal-Europa en Zuidoost-Azië.

Kapitaalbeschermende fondsen, dikwijls ook 'klikfondsen' genoemd, kampen soms met het vooroordeel dat zij een beperkt rendement opleveren. De kapitaalbescherming wordt veeleer als een financiële last dan als een voordeel gezien. Maar uit een evaluatie van de kapitaalbeschermende KBC-fondsen die in 2004 op de eindvervaldag kwamen, blijken ten volle de voordelen. De cijfers tonen aan dat kapitaalbescherming een 'verzekering' levert én tegelijkertijd een belangrijke meerwaarde voor vele beleggers. En dat over een lange periode, die zowel goede als slechte beursjaren bevat. De 'klikfondsen' hebben over de afgelopen zeven jaar een rendement opgebracht dat dikwijls beter is dan de traditionele beurs(indices). Het verschil tussen een belegging in een traditionele beursindex/aandelenkorf en een klikfonds kan zelfs oplopen tot 30% in het voordeel van de klikfondsen en wel dankzij de 'cliquet'-techniek. Die optiestructuur biedt de mogelijkheid om de tussentijdse meer(minder)waarde op een vooraf bepaald tijdstip (meestal jaarlijks) vast te klikken. Meerwaarden worden grotendeels vastgeklikt; verliezen gaan gelukkig aan de belegger voorbij of blijven beperkt tot maximaal - 3% bij KBC. Daarnaast wordt er ook een nieuwe startwaarde voor de volgende deelperiode toegekend. Een niet te onderschatten troef, want net op die wijze kan men bij een beursstijging, na een fikse beursdaling, toch nog een positief resultaat vastleggen. Structuren die de stijging (volledig of toch in hoge mate) van de onderliggende beursindex of aandelenkorf uitkeren op de eindvervaldag zijn dan weer gegeerd bij de meer dynamisch ingestelde belegger. Ook hier zien we grote verschillen tussen de gevolgde korf/index en het kapitaalbeschermde fonds. Daar waar de onderliggende beurs in de voorbije jaren tot op de eindvervaldag in 2004 meermaals tot 25% (en meer...) moest inleveren, kon het beleggingsfonds terugvallen op de kapitaalbescherming. De belegger incasseerde per saldo (vrijwel) geen verlies, de kapitaalbescherming deed zijn werk. De belegger ging voor het potentieel van de aandelenbeurs, maar zonder risico's. De moeilijke(re) marktomgeving en de toenemende behoeften van de cliënt prikkelen tot constante vernieuwing en verbetering. De markt van kapitaalbeschermende fondsen blijft m.a.w. constant in ontwikkeling; met de regelmaat van een klok zien nieuwe (optie)structuren het levenslicht. Nieuwe product(lijn)en met digitale structuur of reverse-cliquetstructuur moeten dan ook in dat licht bekeken worden. Bovendien leiden die nieuwere fondsen met kapitaalbescherming ook tot resultaten die gezien mogen worden. Kortom, fondsen die werken. En daarom duidelijk een plaats verdienen in elke evenwichtig samengestelde beleggingsportefeuille.

In pdf-formaat: studie KBC Asset Management 'Funds (th)at work'.