Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht
Datum 31 mei 2005
Aantal bladen 13
BAM goed van start in 2005
· Orderportefeuille stabiel op hoog niveau
· Handhaving prognose 2005: nettowinst tussen 120 miljoen en 130 miljoen (2004 op
vergelijkbare basis 125 miljoen)
IFRS
Met ingang van het eerste kwartaal van 2005 rapporteert Koninklijke BAM Groep nv op basis van
IFRS. Alle bedragen die hieronder worden genoemd, zijn bepaald op basis van de nieuwe
verslaggevingsregels. In een bijlage wordt ingegaan op de transitie van NL GAAP naar IFRS.
Gang van zaken in het eerste kwartaal 2005
De omzet bedroeg in het eerste kwartaal van 2005 1,5 miljard en was hiermee vrijwel gelijk aan die
van het eerste kwartaal van 2004. Het resultaat vóór belasting bedroeg in het eerste kwartaal
38,3 miljoen (2004: 25,7 miljoen). Ná belasting resteert een nettowinst van 23,0 miljoen
(2004: 13,4 miljoen). De verdeling per sector is als volgt:
1ste kwartaal 2005 1ste kwartaal 2004 boekjaar 2004
(x miljoen) Resultaat Omzet Resultaat Omzet Resultaat Omzet
Bouw en vastgoed 18,1 715,4 14,8 783,1 99,5 3.762,6
Infra 17,9 674,1 14,8 607,3 134,5 3.419,4
Techniek 2,4 34,9 2,7 42,8 8,4 193,1
Consultancy en engineering 1,7 32,6 1,4 36,6 10,3 142,7
Publiekprivate samenwerking -0,8 8,6 - - - -
Pensioenen/overig/eliminaties 7,5 -7,9 4,0 -5,2 16,4 -18,8
Totaal sectoren 46,8 1.457,7 37,7 1.464,6 269,1 7.499,0
Groepskosten -0,3 -0,4 -34,3
Groepsrente -10,3 -8,0 -35,0
Operationele activiteiten 36,2 29,3 199,8
Baggeren 2,1 -3,6 2,5
Subtotaal 38,3 25,7 202,3
Belastingen -14,7 -12,1 -61,6
Aandeel derden -0,1 -0,1 -0,4
Beëindigde activiteiten -0,5 -0,1 -
Nettoresultaat 1) 23,0 13,4 140,3
1) Boekjaar 2004: vóór mededingingsboete van 40 miljoen.
In de sector Bouw en vastgoed presteerde BAM Woningbouw goed. De Nederlandse utiliteitsbouw
rapporteert een positief resultaat. In het eerste kwartaal werden in Nederland uit eigen
projectontwikkeling 460 woningen verkocht (vorig jaar: 410).
In het Verenigd Koninkrijk en België zijn, net als in voorafgaande jaren, goede resultaten geboekt. In
het Verenigd Koninkrijk leveren gezondheidszorg, onderwijs en publiekprivate samenwerking (pps)
belangrijke bijdragen aan de omzetgroei. In Duitsland is de eerder aangekondigde reorganisatie
afgerond. Op jaarbasis wordt een bescheiden positief resultaat verwacht.
Handelsregister 30058019 te Utrecht Statutair gevestigd te 's-Gravenhage
De Nederlandse en Belgische Infra-activiteiten presteerden goed in het eerste kwartaal. De
bestedingsmarkt staat nog steeds onder druk. In de komende twaalf maanden worden enkele
omvangrijke aanbestedingen verwacht.
In het Verenigd Koninkrijk en Ierland zijn goede resultaten geboekt. Met name in Ierland is de civiele
markt zeer sterk, met een groeiende rol voor pps. Ook de bouwactiviteiten van de Ierse
dochteronderneming Rohcon ontwikkelen zich positief.
In Duitsland werd door onderdekking op de vaste kosten en enkele tegenvallende projecten een
negatief resultaat gerealiseerd. Er is een reorganisatie in gang gezet.
In de Verenigde Staten stonden de resultaten gedurende het eerste kwartaal onder druk door de
slechte weersomstandigheden in Californië. Op jaarbasis wordt een goed resultaat verwacht.
De sector Techniek draaide in het eerste kwartaal volgens verwachting, alhoewel het prijsniveau in de
bestedingsmarkt slecht blijft. BAM Techniek verwerft ongeveer de helft van de omzet buiten dit
segment.
Bij Consultancy en engineering vertonen de markten over het algemeen een gunstig beeld. In het
bijzonder de Nederlandse markt ontwikkelt zich positief. Vestigingen in het Midden-Oosten en Oost-
Europa presteren goed.
BAM PPP werkt thans, in nauwe samenwerking met de lokale werkmaatschappijen, aan ruim tien
inschrijvingen op pps-projecten in het Verenigd Koninkrijk, Ierland, Nederland, België en Duitsland. De
hiermee samenhangende hoge tenderkosten gaan tot het moment van het bereiken van het
`preferred bidder' stadium direct ten laste van het resultaat. De gerapporteerde omzet bevat
uitsluitend de concessie-inkomsten van de operationele pps-projecten.
Het resultaat van de sector Baggeren bedroeg in het eerste kwartaal 2 miljoen positief en verbeterde
hiermee sterk ten opzichte van het eerste kwartaal van 2004, toen een reorganisatielast de bijdrage
van Van Oord (21,5%-belang) drukte. Op jaarbasis wordt een duidelijk positieve bijdrage verwacht.
Onder de resultaat-rubriek `Pensioenen' wordt een vrijval getoond vanuit de per 1 januari 2004
gevormde IFRS pensioenvoorziening. De post `Groepsrente' bevat in het eerste kwartaal van 2005
voor het eerst een bedrag van 2,5 miljoen inzake het dividend op de financieringspreferente
aandelen. In 2004 bedroeg dit dividend 15 miljoen, welke niet is verantwoord in het resultaat.
Orderportefeuille
Per 31 maart 2005 had BAM voor 9,4 miljard werk in portefeuille. Ten opzichte van de stand ultimo
2004 betekent dit een toename met 6%. Vergeleken met de situatie per 31 maart 2004 is de situatie
stabiel (-1%). Van de totale orderportefeuille wordt naar verwachting 4,9 miljard uitgevoerd in de
resterende drie kwartalen van 2005, waarmee reeds circa 85% van de geschatte omzet van 2005 is
veiliggesteld (per 31 maart 2004: 90%).
Financiële positie per 31 maart 2005
Zoals gebruikelijk in het eerste kwartaal, is de kaspositie teruggelopen ten opzichte van de eindstand
van het vorige boekjaar. Ultimo maart 2005 bedraagt het saldo van de liquide middelen minus korte
bankkredieten 492 miljoen. Ten opzichte van maart 2004 is echter sprake van een verbetering met
circa 84 miljoen. De solvabiliteit op basis van garantievermogen bedraagt ultimo maart 2005 11,4%
van het balanstotaal (ultimo 2004: 11,6%).
Het aantal uitstaande gewone aandelen is gedurende het eerste kwartaal met 1,1 miljoen toegenomen
als gevolg van omwisseling van converteerbare preferente aandelen. In het tweede kwartaal is de
conversie doorgegaan en is het aantal gewone aandelen toegenomen met 1,5 miljoen stuks tot een
totaal van 20,9 miljoen.
Aan het eind van het eerste kwartaal is de inkoop van 1,57 miljoen niet-converteerbare preferente
aandelen geëffectueerd. De aandeelhoudersvergadering van 9 mei 2005 heeft goedkeuring gegeven
aan de intrekking van deze stukken. Na afloop van een bezwaarperiode zal de intrekking van de
stukken naar verwachting in het derde kwartaal van 2005 een feit zijn.
Verwachting 2005
Koninklijke BAM Groep verwacht, naar de huidige inzichten en mede gezien de kwaliteit van de
orderportefeuille, in 2005 een omzet te behalen van een met 2004 vergelijkbaar niveau en een
nettowinst tussen 120 miljoen en 130 miljoen (2004 op vergelijkbare basis: 125 miljoen, zijnde
100 miljoen nettoresultaat plus 40 miljoen boete minus 15 miljoen preferent dividend).
Nadere informatie:
Pers: Drs. A.C. Pronk, (030) 659 86 21, ac.pronk@bamgroep.nl
Analisten: P. Verbraeken, (030) 659 88 56, p.verbraeken@bamgroep.nl
Op 31 mei 2005 om 10.00 uur zal een Nederlandstalige conference call voor pers en analisten
plaatsvinden. Geïnteresseerden kunnen inbellen op telefoonnummer (020) 531 58 55.
Om 11.00 uur zal er een Engelstalige conference call plaatsvinden.
Financiële gegevens over het eerste kwartaal 2005
Verkorte winst- en verliesrekening
1e kwartaal 1e kwartaal Jaar
(x miljoen) 2005 2004 2004
Bedrijfsopbrengsten 1.457,7 1.464,6 7.499,3
Bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen 63,6 57,4 324,6
Afschrijving/waardevermindering immateriële vaste activa -0,6 -0,4 -2,6
Afschrijving/waardevermindering materiële vaste activa -19,9 -18,6 -95,5
Mededingingsboete - - -40,0
Bedrijfsresultaat 43,1 38,4 186,5
Rentebaten en lasten -7,0 -9,3 -25,7
Resultaat uit deelnemingen 2,2 -3,4 1,5
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belastingen 38,3 25,7 162,3
Belastingen -14,7 -12,1 -61,6
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening ná belastingen 23,6 13,6 100,7
Aandeel derden in resultaten groepsmaatschappijen -0,1 -0,1 -0,4
Nettoresultaat beëindigde activiteiten -0,5 -0,1 -
Nettoresultaat 23,0 13,4 100,3
Gegevens per gewoon aandeel van nominaal 0,50
1e kwartaal 1e kwartaal Jaar
(x 1, tenzij anders aangegeven) 2005 2004 2004
Nettoresultaat *) 1,18 0,62 7,29
Gemiddeld aantal winstgerechtigde aandelen (x 1.000) 19.460 14.861 17.141
Rekening houdend met volledige omwisseling van de converteerbare preferente aandelen
Nettoresultaat *) 1,03 0,55 5,79
Gemiddeld aantal winstgerechtigde aandelen (x 1.000) 24.850 23.610 23.675
*) Vóór mededingingsboete in boekjaar 2004.
Geen accountantscontrole toegepast.
Verkorte balans
(x miljoen) 31 maart 2005 31 december 2004 31 maart 2004
Immateriële vaste activa 508,9 509,4 517,0
Materiële vaste activa 416,4 416,9 439,0
Financiële vaste activa (pps) 351,0 290,7 253,9
Overige niet-vlottende activa 286,1 283,4 262,1
Niet vlottende activa 1.562,4 1.500,4 1.472,0
Vlottende activa 3.044,1 3.259,4 3.068,5
Niet vlottende activa bestemd
voor verkoop 5,0 5,1 3,4
Vlottende passiva -3.060,5 -3.229,7 -3.115,0
Niet vlottende passiva bestemd
voor verkoop -1,1 -1,1 -1,6
1.549,9 1.534,1 1.427,3
Achtergestelde leningen 184,5 80,0 120,2
Overige langlopende schulden 596,6 563,5 456,2
Langlopende schulden 781,1 643,5 576,4
Voorzieningen 469,4 458,0 513,7
Eigen vermogen 297,5 430,7 336,4
Aandeel derden 1,9 1,9 0,8
Groepsvermogen 299,4 432,6 337,2
1.549,9 1.534,1 1.427,3
Garantievermogen 527,2 552,1 477,0
Mutaties in het eigen vermogen
(x miljoen) 1e kwartaal 2005* Jaar 2004 1e kwartaal 2004
Stand per 1 januari 248,4 321,0 321,0
Omwisseling/inkoop prefs 22,2 - -
Resultaat 23,0 100,3 13,4
Afwikkeling dividend voorgaand jaar - -40,6 -
Netto-opbrengst emissie aandelen - 40,1 -
Conversie obligaties - 17,2 1,7
Koersverschillen 3,9 -7,3 0,3
Stand ultimo 297,5 430,7 336,4
*) Inclusief toepassing IAS 32 en 39 vanaf 1 januari 2005
Verkort kasstroomoverzicht
(x miljoen) 1e kwartaal 2005 Jaar 2004 1e kwartaal 2004
Beginstand liquide middelen 727,1 614,8 614,8
Netto kasstroom uit:
Nettoresultaat periode 23,0 100,3 13,4
Afschrijving/waardevermindering immateriële
vaste activa 0,6 2,6 0,4
Afschrijving/waardevermindering materiële vaste
activa 19,9 95,5 18,6
Mutaties voorzieningen -10,4 -36,7 -20,7
Mutaties werkkapitaal exclusief liquide middelen -212,1 8,8 -137,5
- Operationele activiteiten -179,0 170,5 -125,8
- Investeringsactiviteiten -70,8 -166,9 -45,4
- Financieringsactiviteiten 37,2 108,7 48,0
Mutatie -212,6 112,3 -123,2
Eindstand liquide middelen 514,5 727,1 727,1
Geen accountantscontrole toegepast.
Bijlage 1a: IFRS transitiedocument Koninklijke BAM Groep
Inleiding
Koninklijke BAM Groep heeft tot en met 2004 de geconsolideerde jaarrekening opgesteld in
overeenstemming met de in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële
verslaggeving ("NL GAAP"). Met ingang van 2005 is BAM Groep verplicht de geconsolideerde
jaarrekening op te stellen in overeenstemming met IFRS *.
De wijziging is van toepassing op de financiële verslaggeving over de verslagperioden die aanvangen
na 1 januari 2005. In concreto betekent dit met ingang van het kwartaalbericht over het 1e kwartaal
2005. De jaarrekening 2005 zal de eerste jaarrekening van BAM Groep zijn die volledig
overeenkomstig IFRS wordt opgesteld.
BAM Groep neemt in de rapportages de vergelijkende cijfers van de (corresponderende) voorgaande
verslagperiode op. Voor de rapportages over 2005 zijn de vergelijkende cijfers van 2004 herrekend
van NL GAAP naar IFRS (zie bijlagen).
De informatie in dit transitiedocument is gebaseerd op de IFRS-standaarden die naar verwachting
ultimo 2005 van kracht zijn. Hierin kunnen echter nog wijzigingen optreden, vanwege de International
Accounting Standards Board (uitgifte en interpretatie van de richtlijnen) respectievelijk de Europese
Unie (beoordeling en vaststelling). De bedragen in deze notitie zijn derhalve voorlopig.
Er is geen accountantscontrole op de informatie in deze notitie toegepast.
De verdere opbouw van deze bijlage is als volgt:
· samenvatting gevolgen overgang naar IFRS;
· beschrijving belangrijkste wijzigingen IFRS;
· aansluitingen NL GAAP en IFRS (bijlagen).
Samenvatting gevolgen overgang naar IFRS
De overgang van NL GAAP naar IFRS heeft geen invloed op de operationele bedrijfsvoering van
Koninklijke BAM Groep en dientengevolge ook niet op de cash flow. De IFRS veranderingen beperken
zich voornamelijk tot de financiële verslaggeving.
Bij de eerste toepassing van IFRS is sprake van een (eenmalig) effect op het eigen vermogen per 1
januari 2004 van ongeveer 120 miljoen negatief. Dit wordt grotendeels veroorzaakt door het in de
balans opnemen van de IFRS-verplichtingen uit hoofde van de pensioenregelingen.
In vergelijking met NL GAAP is onder IFRS sprake van enkele nieuwe aspecten die het jaarresultaat
beïnvloeden. Dit betreft:
· het vervallen van de jaarlijkse goodwillafschrijving;
· de (eventuele) jaarlijkse aanpassing van de IFRS-pensioenverplichtingen;
· de dividenduitkering uit hoofde van de preferente aandelen.
De overige effecten van IFRS op het jaarlijkse resultaat zijn van relatief beperkte omvang.
De gewijzigde presentatie van de werken in uitvoering zorgt voor een aanzienlijke verlenging van het
balanstotaal. Opmerkelijk hierbij is dat een goede bedrijfsvoering, onder meer tot uitdrukking komend
in hoge financieringsstanden van de werken, het effect van de balansverlenging juist vergroot.
Voornamelijk als gevolg van de balansverlenging, en van de eenmalige impact op het eigen vermogen
per 1 januari 2004, daalt de solvabiliteit op basis van garantievermogen door de IFRS-transitie van
ongeveer 19% naar circa 10%. Inmiddels ligt de solvabiliteit op een niveau van bijna 12%.
* Deze afkorting wordt gebruikt ten behoeve van de leesbaarheid van de notitie. Volledigheidshalve wordt
opgemerkt, dat worden bedoeld: International Financial Reporting Standards (IFRS), International accounting
Standards (IAS) en de officiële interpretaties van IFRIC en SIC.
In navolgend overzicht worden enkele relevante indicatoren weergegeven volgens IFRS en NL GAAP.
miljoen IFRS NL GAAP wijziging
Nettowinst:
- 1e kwartaal 2005 23,0 nvt nvt
- 1e kwartaal 2004 13,4 4,1 9,3
- volledig 2004 (excl. boete) 140,3 96,0 44,3
- volledig 2004 (incl. boete) 100,3 56,0 44,3
Garantievermogen en solvabiliteit
- 31 maart 2005 527,2 11,4% nvt nvt
- 1 januari 2005 537,5 11,3% nvt nvt
- 31 december 2004 552,1 11,6% 627,4 19,4% - 75,3
- 1 januari 2004 464,3 10,2% 584,4 18,7% - 120,1
Winst per aandeel (1,-):
- 1e kwartaal 2005 1,18 nvt nvt
- 1e kwartaal 2004 0,62 -,- 0,62
- volledig 2004 (excl. boete) 7,29 4,71 2,58
- volledig 2004 (incl. boete) 4,96 2,37 2,59
Balanstotaal:
- 31 maart 2005 4.612 nvt nvt
- 31 december 2004 4.765 3.229 1.536
- 31 maart 2004 4.544 3.121 1.423
- 1 januari 2004 4.560 3.123 1.437
Beschrijving belangrijkste wijzigingen IFRS
Voor BAM Groep betreffen de belangrijkste wijzigingen uit hoofde van IFRS het volgende.
Immateriële vaste activa
Onder NL GAAP wordt de (betaalde) goodwill gewaardeerd volgens de historische kostprijs,
verminderd met lineaire afschrijvingen gebaseerd op de verwachte economische levensduur. Onder
IFRS blijft de (betaalde) goodwill geactiveerd, maar mag er niet meer op worden afgeschreven. De
"impairment test" (toets of sprake is van bijzondere waardevermindering van de goodwill) blijft onder
IFRS bestaan. Indien van toepassing, komt een eventuele bijzondere waardevermindering ten laste
van het resultaat van het betreffende boekjaar.
Koninklijke BAM Groep schrijft derhalve met ingang van 2004 niet meer af op goodwill. Hierdoor stijgt
het resultaat voor belastingen 2004 volgens IFRS met 29 miljoen en neemt de balanswaardering
volgens IFRS van de immateriële vaste activa per ultimo 2004 toe met hetzelfde bedrag.
Een andere wijziging betreft de presentatie van betaalde goodwill inzake deelnemingen. Onder NL
GAAP werd deze goodwill verantwoord als immaterieel vast actief. Onder IFRS dient deze goodwill te
worden toegerekend aan de betreffende deelneming.
Voor BAM houdt dit een reclassificatie in op de balans van 32 miljoen, van de immateriële vaste
activa naar de overige niet-vlottende activa.
Werken in uitvoering
Onder NL GAAP werden de werken in uitvoering (voor derden en voor eigen rekening) afzonderlijk in
de balans gepresenteerd onder de vlottende activa. De waardering van deze werken in uitvoering
omvatte enerzijds de kosten (inclusief de winsten naar rato voortgang, en verminderd met de
eventuele verliesvoorzieningen) en anderzijds de ingediende termijnen en aangetrokken
projectfinancieringen.
Onder IFRS valt de presentatie in de balans uiteen in meerdere onderdelen:
· Werken in uitvoering voor derden worden verantwoord als vorderingen (op opdrachtgevers),
indien het saldo van de kosten hoger is dan het saldo van de termijnen;
· Werken in uitvoering voor derden worden gepresenteerd als schulden (aan opdrachtgevers),
indien het saldo van de termijnen hoger is dan het saldo van de kosten;
· Werken voor eigen rekening (inclusief gronden en bouwrechten, exclusief de aangetrokken
projectfinancieringen) worden, mede afhankelijk van de financieringsstanden en de mate van
verkoop, verantwoord onder de voorraden, vorderingen of schulden;
· De aangetrokken projectfinancieringen worden gepresenteerd als (kort- of langlopende)
schulden.
De gewijzigde presentatie in de herrekende balans volgens IFRS betekent voor de Groep een
balansverlenging van ongeveer 1,3 miljard, voor de respectievelijke balansen in 2004 (1 januari, 31
maart en 31 december).
Een andere wijziging betreft het toerekenen aan de werken van opslagen ter dekking van de algemene
kosten. Onder IFRS kunnen deze opslagen niet meer volledig worden toegerekend, met als gevolg
een lichte wijziging in de verdeling van de resultaten over de (opeenvolgende) verslagperioden.
De eerste toepassing van deze IFRS-wijziging op 1 januari 2004, geldend voor de werken in uitvoering
op dat moment, leidt tot een positief effect op het eigen vermogen ter hoogte van circa 6 miljoen.
Lange termijn (personeels)beloningen
BAM Groept kent pensioenregelingen waarin vaste toezeggingen aan de verzekerden zijn opgenomen.
Onder IFRS worden deze regelingen gekarakteriseerd als "Defined Benefit" (DB) regelingen, waarvoor
de netto-verplichting in de balans moet worden opgenomen. De netto-verplichting bestaat uit:
· de contante waarde van de geschatte toekomstige rechten van de verzekerden;
· de reële waarde van de aan deze verplichting gerelateerde beleggingen.
De berekening van de netto-verplichting dient jaarlijks te worden geactualiseerd op basis van
actuariële berekeningen. Winsten en verliezen uit hoofde hiervan worden, onder toepassing van de
corridor-methode, verantwoord in de winst- en verliesrekening van het betreffende jaar.
Hiermee verband houdend heeft Koninklijke BAM Groep in de balans per 1 januari 2004 is een
voorziening opgenomen van 178 miljoen. Na aftrek van belastingen komt een bedrag van 127
miljoen ten laste van het eigen vermogen. Ultimo 2004 bedraagt de voorziening 160 miljoen.
Het netto-effect van deze mutatie in 2004 op het resultaat bedraagt ongeveer 13 miljoen.
De volatiliteit van het resultaat van BAM zal toenemen als gevolg van het effect van IFRS op de
pensioenlast.
Preferente financieringsaandelen
Onder NL GAAP worden de preferente financieringsaandelen van Koninklijke BAM Groep aangemerkt
als eigen vermogen. De bijbehorende dividenduitkeringen komen ten laste van het eigen vermogen.
Onder IFRS worden deze preferente aandelen aangemerkt als vreemd vermogen en de bijbehorende
dividenduitkering als financiële last.
BAM heeft gekozen deze richtlijnen toe te passen met ingang van 1 januari 2005. Dit leidt per die
datum tot een herrubricering van de preferente aandelen, van het eigen vermogen naar de
achtergestelde (langlopende) schulden. Het garantievermogen van de Groep wijzigt door deze
herrubricering niet.
De reclassificatie van de dividenduitkering (inzake preferente aandelen) naar de financiële baten en
lasten heeft een neerwaarts effect op het resultaat 2005. Gegeven de ingangsdatum van 1 januari
2005 zijn de vergelijkende cijfers 2004 niet aangepast; de dividenduitkering over het boekjaar 2004 is
ten laste gebracht van het eigen vermogen per 1 januari 2005.
Lease
Onder IFRS kwalificeren bepaalde leasecontracten als financial lease en worden ze derhalve in de
balans opgenomen. Dit houdt in dat deze "lease-objecten" worden verantwoord onder de vaste activa
en de hieraan gerelateerde leaseverplichtingen onder de lang- en kortlopende schulden. In de winst-
en verliesrekening worden afschrijvingen en interestlasten verwerkt, in plaats van leasekosten.
Voor BAM is het effect op de balans een toename van de materiële vaste activa en van de schulden
met circa 55 miljoen, tevens leidend tot een balansverlenging van dezelfde omvang. Bij de eerste
toepassing van deze IFRS-richtlijn in 2004 (herrekening van 1 januari respectievelijk 31 december) is
sprake van een relatief beperkt negatief effect op het eigen vermogen. In de resterende levensduur
van de lease-objecten wordt dit negatieve effect tenietgedaan. Deze `verschuiving' wordt veroorzaakt
door het feit dat de (herrekende) afschrijvings- en interestlasten eerst hoger zijn dan de leasekosten,
en later in de levensduur van de lease-objecten juist lager.
Overige wijzigingen
Naast het voorgaande leidt IFRS nog tot een aantal andere wijzigingen, die voor BAM Groep van
minder belang zijn ten opzichte van de cijfers volgens NL GAAP. Het betreft onder meer:
· de reclassificatie van geïntegreerde software van materiele naar immateriële vaste activa;
· de reclassificatie van het kortlopende deel van de voorzieningen naar de kortlopende schulden
en het contant maken van het langlopende deel van de voorzieningen.
Aansluitingen NL GAAP en IFRS
Zie voor de aansluitingen NL GAAP en IFRS bijlage 1b.
Bijlage 1b: aansluitingen NL GAAP en IFRS
Verkorte balans per 1 januari 2004
(x miljoen)
1 januari 2004 1 januari 2004
IFRS NL GAAP
Immateriële vaste activa 516,1 534,1
Materiële vaste activa 424,7 378,2
Financiële vaste activa (PPS) 217,4 217,4
Overige niet vlottende activa 290,1 172,3
Niet vlottende activa 1.448,3 1.302,0
Vlottende activa 3.104,4 1.821,4
Niet-vlottende activa bestemd voor verkoop 7,3 0,0
Vlottende passiva -3.204,7 -1.985,7
Niet-vlottende passiva bestemd voor verkoop -1,5 0,0
1.353,8 1.137,7
Achtergestelde leningen 121,4 121,4
Overige langlopende schulden 400,6 219,6
Langlopende schulden 522,0 341,0
Voorzieningen 509,0 353,8
Eigen vermogen 321,0 441,1
Aandeel van derden 1,8 1,8
Groepsvermogen 322,8 442,9
1.353,8 1.137,7
Garantievermogen 464,3 584,4
Balanstotaal 4.560,0 3.123,4
Solvabiliteit 10,2% 18,7%
Aansluiting eigen vermogen per 1 januari 2004
(x miljoen)
Eigen vermogen volgens NL GAAP per 1 januari 2004 441,1
- Lange termijn (personeels)beloningen -127,2
- Werken in uitvoering 5,7
- Leases -1,2
- Overige 2,6
Eigen vermogen volgens IFRS per 1 januari 2004 321,0
Verkorte balans per 31 december 2004 en 1 januari 2005
(x miljoen; vóór winstbestemming)
1 januari 2005 31 december 2004 31 december 2004
IFRS* IFRS NL GAAP
Immateriële vaste activa 509,4 509,4 506,1
Materiële vaste activa 416,9 416,9 376,7
Financiële vaste activa (PPS) 290,7 290,7 290,7
Overige niet vlottende activa 283,4 283,4 169,3
Niet vlottende activa 1.500,4 1.500,4 1.342,8
Vlottende activa 3.260,4 3.259,4 1.886,1
Niet-vlottende activa bestemd voor verkoop 5,1 5,1 0,0
Vlottende passiva -3.245,3 -3.229,7 -1.944,0
Niet-vlottende passiva bestemd voor verkoop -1,1 -1,1 0,0
1.519,5 1.534,1 1.284,9
Achtergestelde leningen 247,7 80,0 80,0
Overige langlopende schulden 563,5 563,5 293,3
Langlopende schulden 811,2 643,5 373,3
Voorzieningen 458,0 458,0 403,6
Eigen vermogen 248,4 430,7 506,0
Aandeel van derden 1,9 1,9 2,0
Groepsvermogen 250,3 432,6 508,0
1.519,5 1.534,1 1.284,9
Garantievermogen 537,5 552,1 627,4
Balanstotaal 4.765,9 4.764,9 3.228,9
Solvabiliteit 11,3% 11,6% 19,4%
*) Inclusief toepassing van IAS 32 en 39 vanaf 1 januari 2005.
Aansluiting eigen vermogen per 31 december 2004 en 1 januari 2005
(x miljoen)
Eigen vermogen volgens NL GAAP per 31 december 2004 506,0
- Lange termijnbeloningen -114,0
- Immateriële vaste activa 29,2
- Werken in uitvoering 8,1
- Leases -1,8
- Overige 3,2
Eigen vermogen volgens IFRS per 31 december 2004 430,7
- Financiële instrumenten -182,3
Eigen vermogen volgens IFRS per 1 januari 2005 248,4
Verkorte winst- en verliesrekening boekjaar 2004
(x miljoen)
2004 2004
IFRS NL GAAP
Bedrijfsopbrengsten 7.499,3 7.468,4
Bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen
en mededingsboete 324,6 288,9
Afschrijving/waardevermindering:
- immateriële vaste activa -2,6 -29,2
- materiële vaste activa -95,5 -85,4
Mededingingsboete -40,0 -40,0
-138,1 -154,6
Bedrijfsresultaat 186,5 134,3
Rentebaten en -lasten -25,7 -23,2
Resultaat uit deelnemingen 1,5 -0,1
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening
vóór belastingen 162,3 111,0
Belastingen -61,6 -54,5
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening
nà belastingen 100,7 56,5
Aandeel derden in resultaten groepsmaatschappijen -0,4 -0,5
Nettoresultaat 100,3 *) 56,0
Verkort kasstroomoverzicht boekjaar 2004
(x miljoen)
2004 2004
IFRS NL GAAP
Beginstand liquide middelen 614,8 586,0
Nettokasstroom uit:
- Operationele activiteiten 170,5 245,7
- Investeringsactiviteiten -166,9 -162,4
- Financieringsactiviteiten 108,7 37,9
Mutatie 112,3 121,2
Eindstand liquide middelen 727,1 707,2
*) Bovengenoemd resultaat is inclusief mededingingsboete ad 40 miljoen en exclusief toepassing van
IAS 35 + 39 (preferent dividend 15,3 miljoen).
Verkorte balans per 31 maart 2004
(x miljoen)
31 maart 2004 31 maart 2004
IFRS NL GAAP
Immateriële vaste activa 517,0 528,3
Materiële vaste activa 439,0 382,3
Financiële vaste activa (PPS) 253,9 253,9
Overige niet vlottende activa 262,1 168,7
Niet vlottende activa 1.472,0 1.333,2
Vlottende activa 3.068,5 1.787,4
Niet-vlottende activa bestemd voor verkoop 3,4 0,0
Vlottende passiva -3.115,0 -1.942,7
Niet-vlottende passiva bestemd voor verkoop -1,6 0,0
1.427,3 1.177,9
Achtergestelde leningen 120,2 120,2
Overige langlopende schulden 456,2 251,6
Langlopende schulden 576,4 371,8
Voorzieningen 513,7 355,3
Eigen vermogen 336,4 449,9
Aandeel van derden 0,8 0,9
Groepsvermogen 337,2 450,8
1.427,3 1.177,9
Garantievermogen 477,0 590,5
Balanstotaal 4.543,9 3.120,6
Solvabiliteit 10,5% 18,9%
Aansluiting eigen vermogen per 31 maart 2004
(x miljoen)
Eigen vermogen volgens NL GAAP per 31 maart 2004 449,9
- Lange termijn (personeels)beloningen -127,1
- Immateriële vaste activa 7,7
- Werken in uitvoering 4,1
- Leases -2,3
- Overige 4,1
Eigen vermogen volgens IFRS per 31 maart 2004 336,4
Verkorte winst- en verliesrekening 1e kwartaal 2004
(x miljoen)
31 maart 2004 31 maart 2004
IFRS NL GAAP
Bedrijfsopbrengsten 1.464,6 1.463,4
Bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen 57,4 52,7
Afschrijving/waardevermindering:
- immateriële vaste activa -0,4 -7,3
- materiële vaste activa -18,6 -16,3
-19,0 -23,6
Bedrijfsresultaat 38,4 29,1
Rentebaten en -lasten -9,3 -8,3
Resultaat uit deelnemingen -3,4 -3,8
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening
vóór belastingen 25,7 17,0
Belastingen -12,1 -12,8
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening
nà belastingen 13,6 4,2
Aandeel derden in resultaten groepsmaatschappijen -0,1 -0,1
Nettoresultaat beëindigde activiteiten -0,1 0,0
Nettoresultaat 13,4 4,1
Runnenburg 9, 3981 AZ Bunnik / Postbus 20, 3980 CA Bunnik
Telefoon (030) 659 89 88 / Fax (030) 659 82 96
Postbank 2903344 / ABN AMRO bank 's-Gravenhage 43.00.08.937
---- --
Koninklijke BAM Groep