Vopak NV

Koninklijke Vopak N.V.
esterlaan 10
W

3016 CK Rotterdam

Persbericht

Vopak: bedrijfsresultaat over 2005 stijgt met 16%

Rotterdam, 10 maart 2006

Kerncijfers Vopak 2005:

· Opbrengsten uit dienstverlening stijgen met 5,5% tot EUR 683,6 miljoen (2004: EUR 648,1 miljoen).
P · Bedrijfsresultaat stijgt met 15,7% tot EUR 170,7 miljoen (2004: EUR 147,5 miljoen). Bedrijfsresultaat exclusief bijzondere posten stijgt met 19% tot EUR 179,7 miljoen E · Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen stijgt met 11,8% tot (2004: EUR 151,0 miljoen).
EUR 90,2 miljoen (2004: EUR 80,7 miljoen). R · Winst per gewoon aandeel stijgt met 7,4% tot EUR 1,46 (2004: EUR 1,36). Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen, exclusief bijzondere posten, stijgt met 33,4% tot EUR 99,5 miljoen (2004: EUR 74,6 miljoen). S Winst per gewoon aandeel exclusief bijzondere posten stijgt met 27,8% tot EUR 1,61 (2004: EUR 1,26).

Vooruitzichten:

· Vopak is goed gepositioneerd om, onvoorziene omstandigheden daargelaten, voor de komende jaren een gemiddelde verbetering van de winst per gewoon aandeel van rond de 10% per jaar te realiseren.

Overig:

· ROCE-doelstelling van 16% gerealiseerd (2005: 16,5%).
· Dividendvoorstel: EUR 0,60 contant per gewoon aandeel.

Opbrengsten uit dienstverlening
Koninklijke Vopak N.V. realiseerde in 2005 EUR 683,6 miljoen aan opbrengsten uit dienstverlening, een stijging van 5,5% ten opzichte van het voorgaande jaar (2004: EUR 648,1 miljoen). Indien de opbrengsten uit dienstverlening worden gecorrigeerd voor afgestoten bedrijfsonderdelen bedraagt de stijging bijna 10%.
Alle divisies hebben positief bijgedragen aan de verbetering in opbrengsten uit dienstverlening. Door actief in te spelen op verbeterde marktomstandigheden en nieuwe productstromen, zoals biobrandstoffen, konden meer tanks worden verhuurd waardoor op de meeste terminals in het wereldwijde netwerk een hogere bezettingsgraad werd gerealiseerd. Deze positieve ontwikkeling werd ondermeer versterkt doordat er als gevolg van de in 2003 ingezette Tank Terminal Plus- strategie gedurende 2005 ongeveer 250.000 cbm aan nieuwe capaciteit voor klanten beschikbaar kwam in het Vopak-netwerk.

Bedrijfsresultaat
Het bedrijfsresultaat steeg met 15,7% tot EUR 170,7 miljoen (2004: EUR 147,5 miljoen). Gecorrigeerd voor bijzondere posten steeg het bedrijfsresultaat met 19,0% tot EUR 179,7 miljoen (2004: 151,0 miljoen). Met uitzondering van Latijns-Amerika hebben alle divisies positief bijgedragen aan het hogere bedrijfsresultaat. Bij de divisie Latijns-Amerika is sprake van een gelijkblijvend bedrijfsresultaat door kostenstijgingen mede als gevolg van appreciërende lokale valuta ten opzichte van de US dollar. Deze kostenstijgingen konden slechts ten dele worden doorberekend aan de klanten.

Het gemiddeld geïnvesteerd vermogen steeg in 2005 in beperkte mate tot EUR 1.033,3 miljoen (2004: EUR 1.023,1 miljoen). De `Return on Capital Employed' (ROCE) bedroeg over 2005 16,5% (2004: 14,4%). Hiermee wordt voldaan aan de in 2003 geformuleerde rendementsdoelstelling van 16%. Dit is mede gerealiseerd door de focus op de Tank Terminal Plus-strategie hetgeen ondermeer heeft geresulteerd in het desinvesteren van niet-kernactiviteiten en het starten van P Excellence-programma's. De groeistrategie van Vopak zal zich verder richten op een verbetering van haar wereldwijde marktpositie, het bouwen en exploiteren van LNG-terminals en het actief E inspelen op de markt voor biobrandstoffen. Dit zal bijdragen aan een positieve ontwikkeling van de nagestreefde groei van de winst per gewoon aandeel.

R Joint ventures en geassocieerde ondernemingen In lijn met voorgaande jaren waardeert Vopak het belang in joint ventures en geassocieerde ondernemingen op basis van de vermogensmutatiemethode. In het bedrijfsresultaat wordt het S aandeel in de nettoresultaten van deze joint ventures en geassocieerde ondernemingen in overeenstemming met het Vopak-belang meegenomen. In 2005 steeg het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen met ruim 34,2% tot EUR 39,6 miljoen (2004: EUR 29,5 miljoen).
Onder IFRS kan ook proportionele consolidatie worden toegepast. Om een zo volledig mogelijk inzicht te geven is in bijlage 7 een aanvullende opstelling gegeven met de gevolgen op de balans en resultatenrekening van de groep bij proportionele consolidatie van de joint ventures voor zover er sprake is van tankopslagactiviteiten. Naar verwachting zal over een aantal jaren deze methode niet meer zijn toegestaan.

Bijzondere lasten
In 2005 zijn in het bedrijfsresultaat bijzondere lasten opgenomen ter grootte van EUR 9,0 miljoen (2004: EUR 3,5 mln). Dit betreft voornamelijk de reorganisatiekosten van de binnenvaartactiviteiten in de divisie CEMEA en de afwaardering van activa ter verkoop naar de ingeschatte lagere marktwaarde.

Netto financieringslasten
De netto financieringslasten over 2005 bedroegen EUR 39,3 miljoen (2004: EUR 46,3 miljoen). Deze verlaging is voornamelijk een gevolg van EUR 4,9 miljoen lagere kosten inzake vervroegde aflossingen.
De rentedragende leningen van Vopak hadden in 2005 een rentevoet van gemiddeld 7,5% en de resterende gemiddelde looptijd per jaareinde was 4,5 jaar. Ultimo 2005 waren zowel de langlopende rentedragende leningen van EUR 510,0 miljoen (2004: EUR 581,4 miljoen) als de netto rentedragende schuld van EUR 411,7 miljoen (2004: EUR 505,0 miljoen) aanzienlijk gedaald.

Belastingen
De belastinglasten voor 2005 kwamen uit op EUR 25,6 miljoen (2004: EUR 1,0 miljoen). De belastingdruk kwam hiermee uit op 19,5%. Het verschil met 2004 was met name het gevolg van de eenmalige belastingbate in 2004 van EUR 12,7 miljoen. Daarnaast genereerde Vopak hogere winsten in landen met hogere tarieven, hetgeen een negatief effect had op de gemiddelde belastingdruk.

2

Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen Het nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen is met 11,8% gestegen en uitgekomen op EUR 90,2 miljoen (2004: EUR 80,7 miljoen). Exclusief bijzondere posten bedroeg het nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen EUR 99,5 miljoen (2004: EUR 74,6 miljoen). Dit is een stijging van 33,4%. De winst per gewoon aandeel neemt met 7,4% toe tot EUR 1,46 (2004: EUR 1,36). Het percentage van de stijging van het nettoresultaat is hoger dan de verbetering van de winst per gewoon aandeel doordat in 2005 een deel van het dividend is uitgekeerd in de vorm van aandelen.

Veiligheid
Een belangrijke graadmeter voor de effectiviteit van het veiligheidsbeleid is de zogeheten Lost Time Injury Rate (LTIR). Dit kengetal geeft het aantal ongevallen met verzuim per 1 miljoen gewerkte uren weer. Vopak is er door grote inspanningen en een consequent en doelgericht beleid in geslaagd om deze ratio vanaf 2000 jaarlijks substantieel te verlagen. In 2005 kwam de LTIR op 2,7 (2004: 2,8). Hoewel beter dan het niveau van 2004, is deze daling nog niet in lijn met Vopaks langetermijndoelstelling. Naast een effectieve infrastructuur en uitstekende procedures is P bewustwording van iedere werknemer met betrekking tot het voorkomen van onveilige situaties essentieel. Om deze bewustwording verder te versterken zal in 2006 in trainingen en E veranderingstrajecten nog meer nadruk worden gelegd op mentaliteits- en gedragsverandering. Met dit doel heeft Vopak in 2005 een speciale bedrijfsfilm ontwikkeld met als onderwerp de sociale consequenties van onveilig gedrag voor familieleden en collega's. Deze film is in 16 talen vertaald R en wordt thans in alle bedrijven van Vopak gebruikt.

Marktontwikkelingen
S In de markt van olieproducten is in 2005 de vraag naar opslagcapaciteit gestegen. Dit was vooral het geval in de grotere havens zoals Rotterdam en Singapore. De Vopak olieterminals vervullen een belangrijke schakel in het vervoer van de productielocatie naar de consumptielocatie. Met name de groeiende economie van China is een drijvende kracht achter de toenemende stroom olieproducten.
Door de blijvend sterke vraag naar verschillende olieproducten zoals vliegtuigbrandstof, diesel en stookolie is de vraag naar opslagcapaciteit in Europa verder toegenomen.

De opslag van chemische producten liet een opleving zien. In Europa zijn het vooral bulkchemicaliën, zoals aromaten die voor een betere bezettingsgraad zorgden, terwijl in de Verenigde Staten de vraag naar opslag van halffabrikaten steeg. In Azië was vooral de vraag vanuit China oorzaak van de gestegen vraag naar opslagcapaciteit.

Een verdere diversificatie van olieproducten, onder meer als gevolg van locale wetgeving in verschillende regio's met betrekking tot milieuvriendelijkere brandstoffen, heeft als resultaat dat de vraag naar opslag toeneemt terwijl tevens meer additionele diensten worden gevraagd. De veranderende specificaties van brandstoffen leidden ook tot aanvoer van meer componenten voor benzine en diesel. Dit betreft voornamelijk bio-ethanol, een plantaardig product dat in benzine verwerkt wordt. Er worden ook meer verschillende synthetische componenten gebruikt. Opslag van deze producten vindt plaats op zowel chemie- als olieterminals.

Groei
Vopak heeft in zijn Tank Terminal Plus-strategie twee speerpunten duidelijker benoemd: Excellence en Groei. Onder dit Excellence programma verstaat Vopak het verder verbeteren van het huidige netwerk en de resultaten daarvan. Dit vormt de basis om vanuit een krachtig en solide tankterminalnetwerk verdere groei te realiseren.

Vopak investeerde in 2005 EUR 187,5 miljoen (2004: EUR 147,0 miljoen). Het wereldwijde terminalnetwerk is gedurende 2005 uitgebreid met in totaal circa 250.000 cbm opslagcapaciteit.

3

Op diverse locaties in de wereld investeert Vopak om snel in te spelen op de kansen die veranderende handelsstromen bieden. In 2005 werd met de oplevering van de olieterminal in Darwin (Australië) de 73e terminal aan het wereldwijde netwerk toegevoegd. In China werd in Tianjin een ethyleen-terminal gebouwd en in Caojing is extra capaciteit in gebruik genomen. Ook in Map Ta Phut (Thailand) is de capaciteit met 79.500 cbm uitgebreid.

Ook wist Vopak haar belang uit te breiden in bestaande joint ventures. In 2005 verkreeg Vopak het volledige eigendom van de DUPEG Tank Terminal in Hamburg (Duitsland) door het resterende 50%-aandeel van haar voormalige partner over te nemen. Deze terminal van 137.000 cbm slaat vooral chemische producten op. Ook werd het belang vergroot in Vopak Serlipsa (Peru) tot 90%. Deze terminal heeft een capaciteit van 181.700 cbm.

Daarnaast is de basis gelegd voor verdere groei in komende jaren. In 2005 is begonnen met de bouw van een nieuwe olie- en chemieterminal in Banyan (Singapore) met een capaciteit van 371.200 cbm die in april 2006 gereed zal zijn. Er is een uitbreidingsprogramma gestart op de P olieterminal in Europoort (Nederland) voor de bouw van 440.000 cbm (stookolie en vliegtuigbrandstof). De oplevering daarvan begint eind 2006 en loopt door tot in 2007. In Sydney E (Australië) is Vopak gestart met de uitbreiding van de capaciteit op de bestaande terminal met 75.000 cbm voor olieopslag.

R Vopak heeft Gate terminal B.V. opgericht, een joint venture met N.V. Nederlandse Gasunie, om plannen te ontwikkelen voor de bouw van een LNG terminal op de Maasvlakte bij Rotterdam. In 2005 is een goede vooruitgang geboekt met dit project en in de loop van 2007 zal een S investeringsbeslissing genomen kunnen worden.

In bijlage 8 is een overzicht opgenomen van de gerealiseerde, onderhanden en geplande groeiprojecten.

Vooruitzichten
Vopak is goed gepositioneerd om, onvoorziene omstandigheden daargelaten, voor de komende jaren een gemiddelde verbetering van de winst per gewoon aandeel van rond de 10% per jaar te realiseren. Daarbij wordt uitgegaan van een verdere verbetering van het bedrijfsresultaat. In het kader van het Excellence-programma en de groeistrategie zal in 2006 ruim EUR 250 miljoen worden geïnvesteerd.

De onvoorziene omstandigheden betreffen bijzondere baten en lasten, onverwachte economische, politieke en valuta-ontwikkelingen en mogelijke veranderingen in IFRS-verslaggevingsregels.

Dividend
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 27 april 2006 zal een dividend worden voorgesteld van EUR 0,60 per gewoon aandeel uit te keren in contanten (2004: keuzedividend EUR 0,50). Dit komt overeen met 41% van de winst per gewoon aandeel. Gecorrigeerd voor bijzondere posten komt de uitkering overeen met 37%.

`Toekomstgerichte uitspraken'
Dit persbericht bevat uitspraken waarin een vooruitblik wordt gegeven. Deze uitspraken zijn gebaseerd op thans beschikbare plannen en projecties. Gezien de dynamiek van de markten en de omgeving waarin wij onze logistieke diensten in 29 landen aanbieden, kunnen wij de juistheid en volledigheid van dergelijke verklaringen niet garanderen. De verklaringen waarin een vooruitblik wordt gegeven moeten altijd worden beoordeeld in het kader van gebeurtenissen, risico's en onzekerheden in de markten en omgeving waarin Vopak opereert. Mogelijk kunnen deze factoren ertoe leiden dat de uiteindelijk behaalde resultaten materieel afwijken.
4

Kerncijfers

2005 2004 %

Resultaten (in miljoenen EUR)
Opbrengsten uit dienstverlening 683,6 648,1 + 5,5 Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) * 253,5 228,3 + 11,0 Bedrijfsresultaat (EBIT) exclusief bijzondere posten 179,7 151,0 + 19,0 Bedrijfsresultaat (EBIT) * 170,7 147,5 + 15,7 Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen exclusief bijzondere posten 99,5 74,6 + 33,4 Nettoresultaat toe te rekenen aan aandeelhouders 93,2 87,6 + 6,4 Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen 90,2 80,7 + 11,8

Vermogen en financiering (in miljoenen EUR)
Eigen vermogen beschikbaar voor aandeelhouders 603,5 500,3 + 20,6 Netto rentedragende schuld 411,7 505,0 - 18,5

Kerncijfers per gewoon aandeel (in EUR)
Winst per gewoon aandeel 1,46 1,36 + 7,4 Winst per gewoon aandeel exclusief bijzondere posten 1,61 1,26 + 27,8 P
Ratios
ROCE 16,5% 14,4% Netto financieringspositie : EBITDA 1,76 2,20 E Interestdekkingsgetal (EBITDA : netto financieringslasten) 6,7 5,0

R Bedrijfsgegevens
Aantal medewerkers op jaareinde 3.433 3.428

S Valutakoersen (in EUR)
Gemiddelde US Dollar 1,24 1,24 Jaareinde US Dollar 1,18 1,36 Gemiddelde Singapore Dollar 2,07 2,10 Jaareinde Singapore Dollar 1,97 2,21

Aantal uitstaande gewone aandelen
Gewogen gemiddeld uitstaande gewone aandelen 61.683.420 59.429.967 Gewogen gemiddeld uitstaande gewone aandelen, verwaterd 61.758.394 59.460.305 Totaal inclusief ingekochte eigen gewone aandelen 62.450.656 61.011.307 Totaal ingekochte eigen gewone aandelen 160.000 293.943 Aantal uitstaande financieringspreferente aandelen 19.451.000 19.451.000


* inclusief bijzondere posten

Belangrijke data

27 april 2006 Algemene Vergadering van Aandeelhouders ten kantore van de Vennootschap
27 april 2006 Publicatie resultaten eerste kwartaal 2006 middels een trading update 11 mei 2006 Betaalbaarstelling dividend
1 september 2006 Publicatie resultaten eerste halfjaar 2006 3 november 2006 Publicatie resultaten derde kwartaal 2006 middels een trading update

5

Profiel
Koninklijke Vopak N.V. is 's werelds grootste onafhankelijke tankterminal operator, gespecialiseerd in de opslag en overslag van vloeibare en gasvormige chemie- en olieproducten. Desgewenst levert Vopak logistieke diensten voor klanten van de terminal. Vopak exploiteert 73 terminals met een opslagcapaciteit van meer dan 20,4 miljoen cbm in 29 landen. Deze liggen op strategische plaatsen ten opzichte van de gebruikers en de belangrijkste vaarroutes. Klanten zijn overwegend ondernemingen uit de chemische en olie-industrie voor wie Vopak een grote verscheidenheid aan producten opslaat die zijn weg naar een groot aantal industrieën vindt.

Voor meer informatie
Koninklijke Vopak N.V.
Corporate Communication & Investor Relations Rolf Brouwer
Telefoon : 010-4002777

E-mail : corporate.communication@vopak.com Website : www.vopak.com

P
De analistenpresentatie zal via een on-demand audioweergave op 10 maart 2006 vanaf 15.00 uur op de website (www.vopak.com) worden weergegeven. E
Persfoto's van Vopaks Raad van Bestuur, nieuwe terminals en activiteiten zijn als downloads R
beschikbaar op http://www.vopak.nl/press/142_460.php

S

Bijlagen:


1. Toelichting op de resultaten per divisie
2. Geconsolideerde winst- en verliesrekening
3. Specificatie bedrijfsresultaat

4. Geconsolideerde balans per 31 december
5. Geconsolideerd kasstroomoverzicht

6. Geconsolideerd totaaloverzicht van geboekte winsten en verliezen in het eigen vermogen
7. Vopak geconsolideerd inclusief proportionele consolidatie van de joint ventures in tankopslag
8. Groeiperspectief langs 5 lijnen

6

Bijlage 1: Toelichting op de resultaten per divisie

Chemie Europa, Midden-Oosten & Afrika (CEMEA) ­ "Onverminderd opgaande markt"

In miljoenen EUR 2005 2004

Opbrengsten uit dienstverlening 263,9 245,4 Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 73,2 66,9 Bedrijfsresultaat (EBIT) 40,0 32,6 Bedrijfsresultaat (EBIT) exclusief bijzondere posten 44,6 34,3

Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 668,2 640,7 Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 362,5 356,8 ROCE (*) 11,0% 9,1% Bezettingsgraad (**) 91% 82%

De opbrengsten uit dienstverlening van de divisie CEMEA zijn in 2005 met 7,5% gegroeid tot EUR 263,9 miljoen (2004: EUR 245,4 miljoen). De meeste terminals wisten hogere P bezettingsgraden te boeken. Vooral in Nederland konden meerdere spotcontracten voor bulkchemicaliën worden afgesloten en werden nieuwe productstromen aangetrokken, zoals ethanol, een plantaardige component voor benzine. Het bedrijfsresultaat verbeterde met 22,7% tot E
EUR 40,0 miljoen (2004: 32,6 miljoen).
Olie Europa, Midden-Oosten & Afrika (OEMEA) ­ "Groei, verbetering en netwerk" R
In miljoenen EUR 2005 2004 S
Opbrengsten uit dienstverlening 143,7 128,4 Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 71,6 60,6 Bedrijfsresultaat (EBIT) 58,3 48,6 Bedrijfsresultaat (EBIT) exclusief bijzondere posten 57,6 48,6

Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 415,3 387,9 Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 146,2 124,7 ROCE (*) 39,9% 38,9% Bezettingsgraad (**) 90% 82%

De opbrengsten uit dienstverlening van de divisie OEMEA ontwikkelde zich in 2005 ook positief met een stijging van 11,9% en kwam uit op EUR 143,7 miljoen (2004: EUR 128,4 miljoen). De meeste olieterminals in deze regio hadden een uitstekend jaar, vooral door de toename van de opslag en doorvoer van stookolie, deels voor lokaal gebruik en deels door export naar Azië. Een uitzondering vormt de terminal in Estland waar de opslag van ruwe olie verminderde door verandering van vervoerstromen. Door de hogere bezettingsgraad werd een 20% hoger bedrijfsresultaat geboekt: EUR 58,3 miljoen (2004: EUR 48,6 miljoen).

7

Azië ­ "Onverminderd sterk met uitbreiding in Australië en China"

In miljoenen EUR 2005 2004

Opbrengsten uit dienstverlening 97,5 92,2 Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 76,5 75,7 Bedrijfsresultaat (EBIT) 59,9 59,5 Bedrijfsresultaat (EBIT) exclusief bijzondere posten 59,9 55,8

Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 481,8 438,7 Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 297,4 264,2 ROCE (*) 20,1% 22,5% Bezettingsgraad (**) 96% 93%

Door meer vraag naar grondstoffen in China en door uitbreiding van de productiecapaciteit van multinationale chemie en olie-ondernemingen steeg de vraag naar opslag in deze regio. De opbrengsten uit dienstverlening van de divisie Azië nam in 2005 met 5,7% toe tot EUR 97,5 miljoen P (2004: EUR 92,2). De omzet omvat de activiteiten van de groepsmaatschappijen in Australië, Singapore en Lanshan (China). Alle overige tankterminalactiviteiten in Azië worden uitgevoerd in joint ventures. De resultaten hiervan zijn verantwoord onder resultaat joint ventures en E geassocieerde ondernemingen. Het bedrijfsresultaat steeg licht tot EUR 59,9 miljoen (2004: EUR 59,5 miljoen).

R
Noord-Amerika ­ "Sterk verbeterde markt"
S In miljoenen EUR 2005 2004

Opbrengsten uit dienstverlening 118,2 101,8 Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 32,7 27,2 Bedrijfsresultaat (EBIT) 20,8 15,5 Bedrijfsresultaat (EBIT) exclusief bijzondere posten 20,6 15,6

Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 313,5 304,8 Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 162,6 166,7 ROCE (*) 12,8% 9,3% Bezettingsgraad (**) 94% 86%

In Noord-Amerika nam de vraag naar opslag van chemicaliën toe, vooral van halffabrikaten. De omzet steeg mede door een hogere bezettingsgraad met 16,1% tot EUR 118,2 miljoen (2004: EUR 101,8 miljoen). Dit leidde tot een resultaatsverbetering van 34,2% tot EUR 20,8 miljoen (2004: EUR 15,5 miljoen).

8

Latijns-Amerika ­ "Onverminderd slagvaardig netwerk laat goed 4e kwartaal zien"

In miljoenen EUR 2005 2004

Opbrengsten uit dienstverlening 51,9 45,9 Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 21,1 20,4 Bedrijfsresultaat (EBIT) 16,3 16,3 Bedrijfsresultaat (EBIT) exclusief bijzondere posten 16,3 16,6

Gemiddeld bruto geïnvesteerd vermogen 85,9 75,4 Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 66,5 61,1 ROCE (*) 24,6% 26,7% Bezettingsgraad (**) 91% 92%

In Latijns-Amerika ontwikkelden de opbrengsten van dienstverlening zich positief en stegen met 13,1% tot EUR 51,9 miljoen (2004: EUR 45,9 miljoen). De positieve economische ontwikkeling in veel Latijns-Amerikaanse landen gaf een impuls aan de vraag naar opslag van producten. Het bedrijfsresultaat bleef gelijk doordat de stijgende kosten slechts gedeeltelijk doorberekend konden P worden in de tarieven, mede door de stijging van de lokale valuta ten opzichte van de dollar. Het bedrijfsresultaat kwam uit op EUR 16,3 miljoen wat gelijk was aan 2004.

E

R

S

(*) Door toepassing van de IFRS-grondslagen is de basis van de berekening van het 'Return On Capital Employed' (ROCE) gewijzigd. De 2004 cijfers zijn dienovereenkomstig aangepast

(**) In 2005 heeft Vopak een wijziging doorgevoerd in de definitie van de bezettingsgraad, waardoor het potentieel van het netwerk van terminals beter tot uiting komt. De 2004 cijfers zijn aangepast aan deze nieuwe definitie


9

Bijlage 2: Geconsolideerde winst- en verliesrekening

In miljoenen EUR 2005 2004

Opbrengsten uit dienstverlening 683,6 648,1 Overige bedrijfsopbrengsten 3,7 11,7

Totaal bedrijfsopbrengsten 687,3 659,8

Lonen, salarissen en sociale lasten 230,8 229,6 Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen 85,7 86,8 Overige bedrijfskosten 239,7 225,4

Totaal bedrijfslasten 556,2 541,8

Exploitatieresultaat 131,1 118,0

P Resultaat joint ventures en geassocieerde ondernemingen volgens vermogensmutatiemethode 39,6 29,5 E
Bedrijfsresultaat (EBIT) 170,7 147,5

R Interest- en dividendopbrengsten 14,8 16,1 Financieringslasten - 54,1 - 62,4 S
Netto financieringslasten - 39,3 - 46,3

Resultaat voor belastingen 131,4 101,2

Belastingen - 25,6 - 1,0

Nettoresultaat 105,8 100,2

Toe te rekenen aan: Houders van gewone aandelen 90,2 80,7 Houders van financieringspreferente aandelen 3,0 6,9 Minderheidsbelang van derden 12,6 12,6

Nettoresultaat 105,8 100,2

Winst per gewoon aandeel 1,46 1,36

Verwaterde winst per gewoon aandeel 1,46 1,36


10

Bijlage 3: Specificatie bedrijfsresultaat

In miljoenen EUR 2005 2004

CEMEA 44,6 34,3

OEMEA 57,6 48,6

Azië 59,9 55,8

Noord-Amerika 20,6 15,6

Latijns-Amerika 16,3 16,6

Niet toegerekend - 23,1 - 19,7

P Bedrijfsresultaat uit kernactiviteiten exclusief bijzondere posten 175,9 151,2

E Niet-kernactiviteiten 3,8 - 0,2

R Bedrijfsresultaat exclusief bijzondere posten 179,7 151,0

Bijzondere posten - 9,0 - 3,5 S
Bedrijfsresultaat (EBIT) 170,7 147,5


11

Bijlage 4: Geconsolideerde balans per 31 december

In miljoenen EUR 2005 2004 Activa Immateriële vaste activa 43,3 37,0 Materiële vaste activa 982,1 850,2 Joint ventures en geassocieerde ondernemingen 212,6 184,3 Verstrekte leningen 57,3 135,3 Overige financiële vaste activa 0,9 0,9 Financiële vaste activa 270,8 320,5 Latente belastingen 45,3 24,6 Derivaten 5,5 - Activa pensioenen en soortgelijke verplichtingen 2,7 2,4 Overige vaste activa 17,8 7,5 Totaal vaste activa 1.367,5 1.242,2 Debiteuren en overige vorderingen 163,3 160,3 P Verstrekte leningen 11,5 5,5 Vooruitbetalingen 19,7 15,4 E Effecten 0,6 0,5 Derivaten 1,0 - R Liquide middelen 177,1 112,0 Activa ter verkoop 24,7 45,8 Totaal vlottende activa 397,9 339,5 S
Totaal activa 1.765,4 1.581,7 Eigen vermogen Aandelenkapitaal 81,9 80,5 Agioreserve 191,2 206,0 Ingekochte aandelen - 2,3 - 4,3 Overige reserves 6,6 - 12,0 Ingehouden winsten 326,1 230,1 Eigen vermogen toekomend aan aandeelhouders 603,5 500,3 Aandeel van derden in geconsolideerd eigen vermogen 55,1 51,4 Totaal eigen vermogen 658,6 551,7 Verplichtingen Rentedragende leningen 510,0 581,4 Derivaten 69,5 - Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 70,6 72,7 Latente belastingvoorzieningen 102,8 86,5 Overige voorzieningen 21,6 20,4 Totaal langlopende verplichtingen 774,5 761,0 Schulden aan kredietinstellingen 21,4 6,1 Rentedragende leningen 57,4 29,5 Derivaten 4,2 - Crediteuren en overige schulden 194,4 148,3 Verschuldigde belastingen 37,5 32,9 Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 2,6 5,1 Overige voorzieningen 12,6 16,1 Preferent dividend - 5,4 Verplichtingen met betrekking tot activa ter verkoop 2,2 25,6 Totaal kortlopende verplichtingen 332,3 269,0 Totaal verplichtingen 1.106,8 1.030,0 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.765,4 1.581,7
12

Bijlage 5: Geconsolideerd kasstroomoverzicht

In miljoenen EUR 2005 2004

Kasstroom uit operationele activiteiten (bruto) 224,5 200,8 Betaalde en ontvangen netto financieringslasten - 34,4 - 48,0 Betaalde winstbelasting - 25,8 - 13,9 Kasstroom uit operationele activiteiten (netto) 164,3 138,9 Investeringen:
- Immateriële vaste activa - 6,6 - 8,1
- Materiële vaste activa - 153,7 - 116,8
- Joint ventures en geassocieerde ondernemingen - 7,3 - 18,9
- Verstrekte lenigingen - 1,2 - 2,9
- Overige vaste activa - 9,5 - 0,3
- Verwerving groepsmaatschappijen inclusief goodwill - 9,2 - Totaal investeringen - 187,5 - 147,0 Desinvesteringen: P - Immateriële vaste activa 1,0 -
- Materiële vaste activa 1,5 2,2 E - Verstrekte leningen 141,0 20,5
- Groepsmaatschappijen 5,1 139,1 Totaal desinvesteringen 148,6 161,8 R Kasstroom uit investeringsactiviteiten - 38,9 14,8 S Financiering:
- Aflossing langlopende rentedragende leningen - 88,7 - 66,6
- Opname langlopende rentedragende leningen 42,1 -
- Intrekking financieringspreferente aandelen - - 50,2
- Uitgekeerd dividend in contanten - 4,5 - 4,1
- Uitgekeerd preferent dividend - 5,4 - 8,5
- Uitoefening optierechten 1,8 9,2
- Mutaties kortlopende financiering - 26,8 - 56,0 Kasstroom uit financieringsactiviteiten - 81,5 - 176,2

Netto kasstroom 43,9 - 22,5 Koers- en omrekeningsverschillen 4,7 - 1,7 Mutatie liquide middelen in verband met (de)consolidaties 1,2 - Mutatie in liquide middelen (inclusief schulden aan kredietinstellingen) 49,8 -24,2

Netto liquide middelen (inclusief schulden aan kredietinstellingen) per 1 januari 105,9 130,1 Netto liquide middelen (inclusief schulden aan kredietinstellingen) per 31 december 155,7 105,9


13

Bijlage 6: Geconsolideerd totaaloverzicht van geboekte winsten en verliezen in het eigen vermogen

In miljoenen EUR 2005 2004

Omrekeningsverschillen:
- Omrekeningsverschillen buitenlandse ondernemingen 65,3 - 15,3
- Resultaten op netto investering hedges - 29,9 -

Optieregelingen 0,1 0,1 Effectief deel reële waardewijziging cashflow hedges 3,7 - Afschrijving herwaardering activa 0,1 -

Totaal van de rechtstreeks geboekte winsten en verliezen in het eigen vermogen 39,3 - 15,2

P Nettoresultaat 105,8 100,2

Totaal resultaat 145,1 85,0 E

R

Toe te rekenen aan: S Houders van gewone aandelen 121,7 68,8 Houders van financieringspreferente aandelen 3,0 6,9 Minderheidsbelang van derden 20,4 9,3 Totaal resultaat 145,1 85,0


14

Bijlage 7: Vopak geconsolideerd inclusief proportionele consolidatie van de joint ventures in tankopslag

In miljoenen EUR 2005 2004

Winst en verliesrekening Opbrengsten uit dienstverlening 789,9 744,3 Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 284,1 255,5 Bedrijfsresultaat (EBIT) 184,9 161,8 Nettoresultaat toe te rekenen aan aandeelhouders 93,2 87,6 Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen 90,2 80,7

Balans P Totaal vaste activa 1.484,6 1.335,1 Totaal vlottende activa 436,9 373,2

E Totaal activa 1.921,5 1.708,3

R
Totaal langlopende verplichtingen 885,3 843,6 Totaal kortlopende verplichtingen 377,6 313,0 S
Totaal verplichtingen 1.262,9 1.156,6

Totaal eigen vermogen 658,6 551,7

Financiële ratio's Interestdekkingsgetal 6,9 5,2 Netto financieringspositie : EBITDA 1,89 2,23


15

Bijlage 8: Groeiperspectief langs 5 lijnen

Optimaliseren bestaande capaciteit
Gerealiseerd in 2005 In aanbouw Ontwikkelingen (*)
· Verbetering infrastructuur o.a. · Ombouw gedeelte · Nieuw laadstation in Rotterdam Rotterdam (Nederland) opslagcapaciteit olieterminal (Nederland)
· Verhoging bezettingsgraad en Rotterdam (Nederland) voor · Ombouw gedeelte marges, met name in Noord- vliegtuigbrandstof opslagcapaciteit olieterminal Amerika en Noordwest-Europa · Additionele steiger Sebarok Gävle (Zweden)
· Additionele derde steiger in (Singapore) Map Ta Phut (Thailand)

Uitbreiding op bestaande terminals
Gerealiseerd in 2005 In aanbouw Ontwikkelingen (*) P · Map Ta Phut (Thailand): · Sydney (Australië): Site B · Fujairah (VAE): toevoegen 79.500 cbm terminal 75.000 cbm eind 2006 capaciteit voor stookolie
· · · E Diverse lokale projecten in Rotterdam (Nederland): bouw Onderzoek naar diverse onder meer Alemoa (Brazilië), extra capaciteit 440.000 cbm capaciteitsuitbreidingen Puerto Cabello (Venezuela); en een vingerpier, oplevering R Tianjin en Xiamen (China); 2007 Ulsan (Korea); Vlaardingen · Kleinere projecten op S (Nederland) verschillende locaties onder meer Lanshan (China); Ulsan (Korea); Vlaardingen (Nederland)

Overname, fusies en joint ventures
Gerealiseerd in 2005 Ontwikkelingen (*)
· Hamburg (Duitsland): overname · Intentie tot fusie in Noord- resterend 50%-belang in Amerika met ITC-Houston DUPEG Tank Terminal

· Callao (Peru): vergroting van het
belang in de Serlipsa-terminal


16

Nieuwe terminals op nieuwe locaties
Gerealiseerd in 2005 In aanbouw Ontwikkelingen (*)
· Caojing (China): diverse tanks · Banyan (Singapore): 371.200 · Zhangjiagang (China): opgeleverd als onderdeel van cbm, oplevering tweede ontwikkeling chemieterminal op de bouw van de eerste fase kwartaal 2006 zesde Chinese locatie.
· Darwin (Australië): olieterminal · Caojing (China): afronding · Antwerpen (België): 113.000 cbm eerste fase (totaal 170.000 ontwikkeling terminal op Linker
· Tianjin (China): ethyleen- cbm), oplevering 2006 Schelde-oever terminal 15.000 cbm · Onderzoek naar realisatie van een terminal in Argentinië
· Studie naar nieuwe terminals in ondermeer:
- Indonesië
- Spanje

P
Ontwikkelen van concepten voor nieuwe producten E Opgeleverd in 2005 In aanbouw Ontwikkelingen (*)
· Ombouw van opslag capaciteit · Darwin (Australië): extra · Oprichting joint venture met in de Golfregio van Noord- capaciteit 36.500 cbm, onder N.V. Nederlandse Gasunie, ter R Amerika voor biodiesel andere voor biodiesel, voorbereiding van oplevering eind 2006 investeringsbeslissing voor de S bouw van een LNG-terminal op de Maasvlakte bij Rotterdam
· Samenwerking met Korean Gas Company (Kogas) voor de ontwikkeling van een of meer ontvangstterminals voor LNG in Azië
· Onderzoek naar opslag voor biodieselfabrieken op diverse locaties

(*) Ontwikkelingen: deze lijst geeft een indicatie van de inspanning om het netwerk uit te breiden en is niet limitatief


17


---- --

vrijdag 10 maart 2006