Koninklijke BAM Groep nv
Datum 23 maart 2006
2005 sterk jaar voor Koninklijke BAM Groep
· Nettowinst 2005: 153,3 miljoen (+5%)
· Groepsmarge vóór belasting: 3,1% (+11%)
· Winst per aandeel (fully diluted): 6,40 (+6%)
· Orderportefeuille op recordhoogte: 10,4 miljard (+17%)
· Dividendvoorstel 2,00 in contanten per gewoon aandeel (+29%)
· Voorstel tot aandelensplitsing 1:5
· Pps-activiteiten nemen toe
· Verwachte nettowinst 2006 van circa 170 miljoen haalbaar
Resultaten 2005
Koninklijke BAM Groep realiseerde in 2005 een nettowinst van 153,3 miljoen (2004: 146,4 miljoen
vóór mededingingsboete). Vrijwel alle werkmaatschappijen hebben een goede bijdrage geleverd aan
het resultaat. Zoals eerder gerapporteerd, waren de activiteiten van Wayss & Freytag Ingenieurbau en
Wayss & Freytag Schlüsselfertigbau verlieslatend; beide bedrijven hebben in 2005 aanvullende
maatregelen voor winstherstel getroffen.
Indien in 2004 net als in 2005 het preferent dividend ( 15,3 miljoen respectievelijk 8,5 miljoen)
ten laste van het resultaat zou zijn gebracht, steeg de nettowinst op vergelijkbare basis met 17%. De
omzet in 2005 daalde licht tot 7,4 miljard (2004: 7,5 miljard). Dit komt met name door het selectieve
aannemingsbeleid in Duitsland. Daarentegen zijn de activiteiten in Ierland en de Verenigde Staten en
van de wereldwijd opererende werkmaatschappijen toegenomen.
2005 2004
(x miljoen) Resultaat Omzet Resultaat Omzet
Bouw en vastgoed 103,9 3.605 104,8 3.756
Infra 149,6 3.511 135,4 3.420
Publiekprivate samenwerking -5,7 40 - -
Installatietechniek 6,6 182 8,5 193
Consultancy en engineering 17,2 166 10,3 143
Pensioenen/eliminaties 18,0 -79 23,3 -19
Totaal sectoren 289,6 7.425 282,3 7.493
Groepskosten -31,1 -37,4
Groepsrente 1) -37,1 -35,1
Operationele activiteiten 221,4 209,8
Baggeren 13,8 2,5
Bijzondere waardevermindering
goodwill -5,3 -0,1
Resultaat vóór belastingen 229,9 212,2
Belastingen -76,0 -65,4
Aandeel derden -0,6 -0,4
Nettoresultaat 2) 153,3 146,4
Noot:
1) Groepsrente in 2004 is exclusief preferent dividend van 15,3 miljoen (2005: inclusief preferent dividend 8,5 miljoen).
2) Boekjaar 2004: vóór mededingingsboete van 40 miljoen.
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 23 maart 2006, blad 2 van 12
Bouw en vastgoed
x miljoen 2005 2004
Omzet 3.605 3.756
Resultaat 1) 103,9 104,8
Marge 2,9% 2,8%
Orderportefeuille 5.141 4.453
1) 2004: vóór mededingingsboete
In de sector Bouw en vastgoed zijn in 2005 vrijwel over de gehele linie goede resultaten behaald. De
marge is licht verbeterd, terwijl de omzet is gedaald (-4%), voornamelijk als gevolg van het selectieve
aannemingsbeleid in Duitsland. De orderportefeuille ligt op een hoog niveau en is gedurende 2005 met
name in Nederland en het Verenigd Koninkrijk toegenomen.
In Nederland zijn vooral in de woningbouw goede resultaten behaald, niet in de laatste plaats door de
toegenomen bijdrage uit eigen projectontwikkeling. In totaal zijn in 2005 circa 7.500 woningen
opgeleverd (2004: 7.000). Daarnaast zijn circa 1.850 woningen via eigen projectontwikkeling verkocht
(2004: 1.700). De onverkochte voorraad binnen de Groep ligt zowel bij woningen als in kantoren op
een laag niveau (13 woningen en circa 1.000 m2 kantoor).
De utiliteitsbouwmarkt vertoont voorzichtige tekenen van herstel, onder meer gesteund door de
segmenten gezondheidszorg en onderwijs. BAM Vastgoed en BAM Utiliteitsbouw hebben (met derden)
in Groningen het stadioncomplex Euroborg (20.000 zitplaatsen) gerealiseerd. Ook BAM Techniek en
BAM Wegen zijn bij dit project betrokken.
In het Verenigd Koninkrijk zijn wederom goede resultaten geboekt, waarbij alle regio's positief hebben
bijgedragen aan het resultaat. HBG UK heeft in 2005 veel nieuwe opdrachten verworven. Recentelijk is
met de bouw gestart van het project 55 Baker Street in de Londense wijk West End. Hier ondergaat
het voormalige hoofdkantoor van het warenhuis Marks & Spencer een complete metamorfose tot een
multifunctioneel complex.
In België heeft Interbuild in 2005 een goed resultaat behaald. Het pps-project Justitiepaleis Antwerpen
is opgeleverd en op het pps-project Justitiepaleis Gent is gedurende het boekjaar goede voortgang
geboekt.
In Duitsland heeft Müller-Altvatter een positief resultaat behaald. Wayss & Freytag Schlüsselfertigbau
behaalde een verlies mede als gevolg van onderdekking op de vaste kosten. Per saldo is op de totale
Duitse utiliteitsbouwactiviteiten in 2005 een verlies geleden van circa 3 miljoen.
Infra
x miljoen 2005 2004
Omzet 3.511 3.420
Resultaat 1) 149,6 135,4
Marge 4,3% 4,0%
Orderportefeuille 4.751 4.305
1) 2004: vóór mededingingsboete
De sector Infra heeft in 2005 uitstekend gepresteerd. De omzet is gestegen (+3%) door toegenomen
activiteiten in Ierland, Nederland en de Verenigde Staten. Ook de marge is verder verbeterd. De
orderportefeuille ligt op een goed niveau en is gedurende 2005 vooral in de Verenigde Staten en het
Verenigd Koninkrijk toegenomen.
De Nederlandse werkmaatschappijen boekten alle goede resultaten in 2005, onder meer door de
winstbijdrage van enkele grote infrastructurele werken. BAM is voor de aanbieding van diverse nieuwe
grote werken geselecteerd. Hoewel het werkaanbod in de Nederlandse inframarkt voldoende is, mede
door de plannen van de overheid voor grootonderhoud aan het wegen- en spoorwegennet, laat het
prijsniveau nog geen duidelijke verbetering zien. Recentelijk is opdracht verworven voor de aanleg van
een tien kilometer lang wegvak van Rijksweg 73-Zuid.
---
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 23 maart 2006, blad 3 van 12
De resultaten van de Belgische werkmaatschappijen lagen in lijn met het voorgaande boekjaar. De
vooruitzichten in de Belgische inframarkt zijn gematigd positief door de aanbesteding van enkele grote
infrastructurele werken. Galère heeft de eerder aangekondigde besprekingen over de overname van
het eveneens in Wallonië gevestigde bedrijf Balteau in positieve zin afgerond. Door deze overname
versterkt Galère zijn positie op de markt van afvalwaterzuiveringsinstallaties.
In het Verenigde Koninkrijk heeft Nuttall opnieuw uitstekende resultaten behaald. De werkmaatschappij
neemt een vooraanstaande positie in op de Britse inframarkt. De positie in de railmarkt is gedurende
het boekjaar verder versterkt door verwerving van een omvangrijk, meerjarig raamwerkcontract voor
onderhoud van het spoorwegennet in het zuidoosten van Engeland.
De Ierse bouwnijverheid heeft in 2005 opnieuw sterke groeicijfers laten zien. Mede hierdoor heeft
Ascon uitstekende resultaten geboekt. De vooruitzichten in Ierland blijven positief, vooral op het gebied
van infrastructuur. De Ierse overheid heeft recentelijk een omvangrijk investeringsprogramma
bekendgemaakt.
In Duitsland, zijn de tegenvallende resultaten van Wayss & Freytag Ingenieurbau in 2005 deels het
gevolg van een grondige evaluatie van risico's op lopende en oude projecten door het nieuw
aangestelde management. Daarnaast hebben de slechte marktomstandigheden in combinatie met het
selectieve aannemingsbeleid voor een onderdekking op de vaste kosten gezorgd. De
onderhandelingen over de afwikkeling van het contract voor de aanleg van de zogenoemde
Smarttunnel in Kuala Lumpur, Maleisië, duren nog voort.
Flatiron heeft in de Verenigde Staten een uitstekend resultaat behaald, mede door de goede voortgang
op het omvangrijke werk Oakland Bay Bridge, Californië. De huidige orderportefeuille van Flatiron ligt
op een hoog niveau als gevolg van de verwerving van een groot aantal opdrachten gedurende 2005.
Begin 2006 heeft Flatiron nog twee grote opdrachten in joint venture verworven met een totale
opdrachtsom van 520 miljoen waarvan ruim de helft voor Flatiron.
Interbeton is actief in nichemarkten buiten Europa en heeft in 2005 een goede bijdrage geleverd aan
het resultaat. In de Golfstaten maakt Interbeton goede voortgang bij diverse prestigieuze
hoogbouwprojecten.
Publiekprivate samenwerking
x miljoen 2005 2004
Omzet 40 -
Resultaat -5,7 -
Orderportefeuille 307 -
BAM PPP heeft per 31 december 2005 ruim twintig pps-projecten in portefeuille waarvan meer dan de
helft operationeel is. In het vierde kwartaal van 2005 heeft BAM PPP `financial close' bereikt in het
Verenigd Koninkrijk voor het Bromsgrove scholenproject, ter waarde van ruim 95 miljoen.
Er lopen op dit momenteel een tiental aanbiedingen in het Verenigd Koninkrijk, Ierland, Nederland,
België en Duitsland. Eind december 2005 is BAM PPP in joint venture verkozen tot `preferred
bidder' voor de aanleg van de N25 Waterford Bypass in het zuiden van Ierland. Dit pps-contract omvat
de aanleg van 23 kilometer tolweg, de bouw van 23 bruggen en de reconstructie van 15 kilometer
verbindingswegen. De uitvoering is in handen van een combinatie, waarin de Ierse werkmaatschappij
Ascon voor vijftig procent deelneemt.
Uitsluitend de opbrengsten en resultaten van de operationele pps-projecten worden in de sector
Publiekprivate samenwerking verantwoord. De resultaten van deze projecten waren in 2005 positief,
echter, als gevolg van het grote aantal aanbiedingen en de daarmee gepaard gaande hoge
tenderkosten heeft BAM PPP in 2005 per saldo een verlies geleden. De opbrengsten en resultaten van
de pps-projecten in aanbouw worden in de betreffende sectoren verantwoord en ook deze resultaten
waren positief in 2005.
De pps-vorderingen in de geconsolideerde balans zijn in 2005 met 140 miljoen toegenomen tot
543 miljoen (ultimo 2004: 403 miljoen). Tegelijkertijd, zijn de (non-recourse) pps-leningen met
168 miljoen toegenomen tot 548 miljoen (ultimo 2004: 380 miljoen). Ultimo 2005 bedraagt per
saldo de netto-investering in pps-projecten 41 miljoen (ultimo 2004: 30 miljoen). Hierin is
inbegrepen de overige activa en passiva van geconsolideerde pps-projecten alsmede de belangen in
niet-geconsolideerde pps-projecten.
---
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 23 maart 2006, blad 4 van 12
Installatietechniek
x miljoen 2005 2004
Omzet 182 193
Resultaat 1) 6,6 8,5
Marge 3,6% 4,4%
Orderportefeuille 154 142
1) 2004: vóór mededingingsboete
BAM Techniek heeft in 2005 een goed resultaat behaald, ondanks de lichte teruggang ten opzichte
van 2004. De moeizame bestedingsmarkt in 2005 speelde hierbij een rol, hoewel BAM Techniek een
groot deel van de omzet behaalt met kleine tot middelgrote opdrachten voor een vaste klantenkring.
De orderportefeuille ligt op een goed niveau.
Consultancy en engineering
x miljoen 2005 2004
Omzet 166 143
Resultaat 17,2 10,3
Marge 10,4% 7,2%
Orderportefeuille 90 65
Tebodin heeft een uitstekend jaar achter de rug. De marge is op recordhoogte geëindigd, waarbij alle
regio's hebben bijgedragen aan dit uitstekende resultaat. In Nederland, goed voor meer dan de helft
van de omzet, was sprake van een hoge bezettingsgraad. Ook in Centraal-Europa en het Midden-
Oosten zijn goede resultaten behaald.
Overig
Onder de rubriek Pensioenen wordt in 2005 een resultaat vóór belastingen verantwoord van
18 miljoen (2004: 23,3 miljoen). Het resultaat in 2005 betreft het saldo van een gedeeltelijke vrijval
van de onder IFRS gevormde voorzieningen voor toegezegd-pensioenregelingen én de overdracht van
vrijwel alle pensioenverplichtingen van het Pensioenfonds HBG aan het Bedrijfstakpensioenfonds voor
de Bouwnijverheid (BPF Bouw) en aan baggerbedrijf Van Oord.
In het vierde kwartaal zijn de groepskosten toegenomen mede door de kosten in verband met de
overname van AM.
Vanaf 2005 bij eerste toepassing van IAS 32 en IAS 39 bevat de groepsrente het dividend op de
financieringspreferente aandelen ( 8,5 miljoen). In 2004 is het preferent dividend ( 15,3 miljoen) niet
verantwoord in het resultaat.
De participatie in baggerbedrijf Van Oord (21,5%) levert in 2005 een goede bijdrage aan het resultaat.
In 2004 werd het resultaat nog gedrukt door reorganisatielasten. Het resultaat uit de participatie Van
Oord bestaat in beide jaren uit 4,2 miljoen preferent dividend, dat echter vanaf 2005 bij eerste
toepassing van IAS 32 en IAS 39 als financieringsbaten in de geconsolideerde winst- en
verliesrekening wordt verantwoord en niet als resultaat uit deelneming.
In 2005 is een verlies uit hoofde van bijzondere waardevermindering goodwill van 5,3 miljoen
verantwoord. Dit betreft een bijzondere waardevermindering inzake twee dochterondernemingen,
waarvan één in de sector Bouw en vastgoed ( 2,5 miljoen) en één in de sector Infra ( 2,8 miljoen).
---
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 23 maart 2006, blad 5 van 12
Geografische verdeling van omzet en resultaten
2005 2004
(x miljoen) Omzet Resultaat Marge Marge
Nederland 3.408 163,8 4,8% 4,5%
België 465 11,3 2,4% 3,0%
Verenigd Koninkrijk en Ierland 2.283 81,5 3,6% 3,7%
Duitsland 736 -26,8 -3,6% -1,7%
Verenigde Staten 298 16,4 5,5% 4,3%
Wereldwijd opererende bedrijven 314 25,4 8,1% 4,5%
Pensioenen/overig/eliminaties -79 18,0 -
Totaal landen 7.425 289,6 3,9% 3,8%
Groepskosten -31,1
Groepsrente -37,1
Operationele activiteiten 221,4
Baggeren 13,8
Bijzondere waardevermindering
goodwill -5,3
Resultaat vóór belastingen 229,9 3,1% 2,8%
Orderportefeuille
De orderportefeuille bevindt zich op recordhoogte en bedraagt per 31 december 2005 10,4 miljard,
een stijging van circa 17% ten opzichte van de stand ultimo 2004. Deze toename waarvan circa 2%
als gevolg van valuta-effecten is voor een groot deel gerealiseerd in de Verenigde Staten en het
Verenigd Koninkrijk. Van de totale orderportefeuille wordt naar verwachting 6,1 miljard in 2006 en
4,3 miljard in latere jaren uitgevoerd. Uitgaande van ongeveer een zelfde omzetniveau als in 2005, is
hiermee ruim 80% van de verwachte omzet van 2006 veiliggesteld.
Financiële positie
De kaspositie, het saldo van liquide middelen minus kortlopende bankkredieten, is ten opzichte van de
stand ultimo 2004 met circa 67 miljoen gedaald tot 632 miljoen. Dit saldo is inclusief de netto-
opbrengst van circa 151 miljoen van de plaatsing in november 2005 van 2,2 miljoen gewone
aandelen ter financiering van de overname van AM. De daling van de kaspositie is mede het gevolg
van de afname van specifiek overeengekomen vooruitbetalingen bij een aantal projecten,
overeenkomstig de verwachting.
De nettoschuldpositie bedraagt per 31 december 2005 409 miljoen en is het saldo van alle
rentedragende schulden ( 1.062 miljoen) en de liquide middelen ( 653 miljoen). De rentedragende
schulden bestaan voor het merendeel uit non-recourse pps-leningen en projectkredieten
( 756 miljoen) en achtergestelde leningen ( 208 miljoen, inclusief 53 miljoen preferente aandelen).
Begin 2005 bedroeg bij eerste toepassing van IAS 32 en IAS 39 de nettoschuldpositie
197 miljoen. De stijging is het gevolg van enerzijds toegenomen non-recourse pps-leningen en
projectkredieten, anderzijds zijn de achtergestelde leningen per saldo afgenomen door de conversie
van preferente aandelen in gewone aandelen.
De solvabiliteit op basis van garantievermogen bedraagt per 31 december 2005 15,9% van het
balanstotaal. Begin 2005 bedroeg bij eerste toepassing van IAS 32 en IAS 39 de solvabiliteit nog
10,9%. De solvabiliteit is mede toegenomen door de aandelenemissie in november 2005. De netto-
investeringen in materiële en immateriële vaste activa bedroegen in 2005 95 miljoen (2004:
89 miljoen) en zijn daarmee licht hoger uitgekomen dan de afschrijvingen van 91 miljoen (2004:
91 miljoen). Daarnaast zijn op deze activa bijzondere waardeverminderingen onderkend van in totaal
15 miljoen (2004: 4 miljoen), waarvan 5,3 miljoen op goodwill (2004: 0,1 miljoen).
---
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 23 maart 2006, blad 6 van 12
Resultaat per gewoon aandeel
Het aantal uitstaande gewone aandelen is in 2005 met 6,2 miljoen aandelen toegenomen tot circa
24,5 miljoen door enerzijds omwisseling van converteerbare financieringspreferente aandelen en
anderzijds door de plaatsing van 2,2 miljoen gewone aandelen. Als gevolg hiervan is ook het
gemiddeld aantal winstgerechtigde gewone aandelen ten opzichte van 2004 toegenomen met ruim
20% tot 21 miljoen stuks. Het nettoresultaat in 2005 is door deze sterke toename per saldo gedaald tot
7,30 per gewoon aandeel (2004: 7,65 exclusief mededingingsboete). Echter, rekeninghoudend met
volledige omwisseling van de converteerbare financieringspreferente aandelen, is het nettoresultaat
per gewoon aandeel met 6% toegenomen tot 6,40 (2004: 6,05 exclusief mededingingsboete).
Dividendvoorstel 2005
Aan de algemene vergadering van aandeelhouders, te houden op 3 mei 2006 te Amsterdam, wordt
voorgesteld het dividend over 2005 vast te stellen op 2,00 in contanten per gewoon aandeel (2004:
1,55). Op de converteerbare en de niet-converteerbare cumulatief preferente aandelen wordt over
2005 een dividend van 1,8543, respectievelijk 1,9173 in contanten voorgesteld.
Aandelensplitsing 1:5
Teneinde de toegankelijkheid van de aandelen voor een bredere groep investeerders te verhogen en
daarmee de verhandelbaarheid te vergroten, stelt Koninklijke BAM Groep aandeelhouders voor elk
aandeel (nominale waarde 0,50) te splitsen in vijf aandelen met een nominale waarde van
0,10. In verband hiermee zal de 3 mei 2006 te houden algemene vergadering van aandeelhouders
van Koninklijke BAM Groep worden voorgesteld de statuten van de vennootschap in die zin te
wijzigen.
Overname AM
Met ingang van 2006 worden omzet en resultaat van AM opgenomen in de geconsolideerde winst- en
verliesrekening van de Groep. Hierbij dient AM volledig (100%) te worden geconsolideerd en wordt het
aandeel van derden-aandeelhouders op het resultaat in mindering gebracht. Dit aandeel wordt
berekend op basis van een eerder overeengekomen vast jaarlijks rendement op het initiële belang van
derden-aandeelhouders ter waarde van 49 miljoen. De Groep heeft een mogelijkheid om dit belang
na een aantal jaren te verwerven.
In de consolidatie dient de Groep uit te gaan van de reële waarde van AM, vastgesteld conform de
bepalingen van IFRS 3. Een van de elementen hiervan is de bepaling van de reële waarde van de
diverse groepen van activa en passiva (`purchase price accounting'). Het verschil tussen de totale
reële waarde en de betaalde overnameprijs ( 473 miljoen) wordt geclassificeerd als goodwill. De
eerste inschatting van de goodwill bedraagt circa 225 miljoen.
Vooruitzichten 2006
Koninklijke BAM Groep verwacht over 2006, inclusief AM, een omzet aan derden te behalen van circa
8 miljard. Naar de huidige inzichten wordt een nettowinst van circa 170 miljoen haalbaar geacht.
---
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 23 maart 2006, blad 7 van 12
IFRS
Met ingang van 2005 rapporteert Koninklijke BAM Groep nv in overeenstemming met de International
Financial Reporting Standards (IFRS). Een overzicht van de overgang van NL GAAP naar IFRS, en de
effecten daarvan, is opgenomen in de toelichting op de geconsolideerde jaarrekening 2005. De
geconsolideerde jaarrekening 2005 evenals het volledige jaarrapport 2005 zal vanaf 3 april 2006
beschikbaar zijn op onze website (www.bam.nl).
Financiële agenda 2006
3 mei 2006 Algemene vergadering van aandeelhouders
5 mei 2006 Notering ex-dividend
11 mei 2006 Betaalbaarstelling dividend
1 juni 2006 Publicatie resultaten eerste kwartaal (vóórbeurs)
7 september 2006 Publicatie halfjaarcijfers (vóórbeurs)
30 november 2006 Publicatie resultaten derde kwartaal (vóórbeurs)
Bijlagen
1. Kerncijfers 2001 2005
2. Geconsolideerde balans
3. Mutaties in het eigen vermogen
4. Verkorte winst- en verliesrekening
5. Gegevens per gewoon aandeel van nominaal 0,50
6. Geconsolideerd kasstroomoverzicht
Nadere informatie
Pers: Drs. A.C. Pronk, (030) 659 86 21, ac.pronk@bamgroep.nl
Analisten: Drs. P. Juge RC, (030) 659 86 01, p.juge@bamgroep.nl
De raad van bestuur van Koninklijke BAM Groep geeft op 23 maart 2006 een toelichting op het
jaarresultaat 2005 tijdens de pers- en de analistenbijeenkomst. Beide bijeenkomsten zijn te volgen via
een audio webcast (www.bam.nl). De Powerpoint-presentatie is ook op de website te zien.
---
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 23 maart 2006, blad 8 van 12
1. Kerncijfers 2001 2005
x miljoen, tenzij anders aangegeven 2005 2004 2004 2003 2002 2001
IFRS IFRS NL GAAP NL GAAP NL GAAP NL GAAP
Winst- en verliesrekening
Opbrengsten 7.425 7.493 7.468 7.770 3.579 2.916
Orderportefeuille per ultimo 10.400 8.900 8.900 9.100 10.200 4.543
Nettoresultaat 153,3 106,4 56,0 56,0 46,7 39,4
- idem exclusief mededingingsboete 153,3 146,4 96,0 83,4 46,7 39,4
Nettomarge 2,1% 1,4% 0,7% 0,7% 1,3% 1,4%
- idem exclusief mededingingsboete 2,1% 2,0% 1,3% 1,1% 1,3% 1,4%
Rendement op gewogen gemiddeld
eigen vermogen 37,8% 28,2% 11,8% 13,2% 29,2% 34,0%
Balans
Balanstotaal 4.978 4.751 3.229 3.123 3.863 901
Eigen vermogen 582 435 506 441 404 131
Garantievermogen 790 556 627 584 468 204
Garantievermogen als % van
balanstotaal 16% 12% 19% 19% 12% 23%
Rentedekking *) 20,9 14,9 10,7 10,0 15,5 69,6
Aantal medewerkers
Gemiddeld 26.914 26.801 26.801 29.551 14.972 12.744
Einde jaar 27.190 26.651 26.651 26.837 30.588 13.248
Cijfers per aandeel
Nettoresultaat () 7,30 5,32 2,37 2,59 4,35 3,90
- idem exclusief mededingingsboete () 7,30 7,65 4,71 4,45 4,35 3,90
Gemiddeld aantal winstgerechtigde
gewone aandelen
(x 1.000) 21.008 17.141 17.141 14.765 10.573 10.126
Rekeninghoudend met volledig omwisseling van de converteerbare preferente aandelen en obligaties
Nettoresultaat (fully diluted) () 6,40 4,36 2,23 2,26 3,72 3,31
- idem exclusief mededingingsboete () 6,40 6,05 3,92 3,42 3,72 3,31
Gemiddeld aantal winstgerechtigde
gewone aandelen (fully diluted) 25.172 23.675 23.675 23.610 12.798 12.278
(x 1.000)
Dividend () **) 2,00 1,55 1,55 1,55 1,55 1,55
*) Rentedekking als volgt berekend: bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen, bijzondere waardeverminderingen en
financieringsbaten gedeeld door saldo financieringsbaten en -lasten.
**) 2005 betreft voorstel.
---
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 23 maart 2006, blad 9 van 12
2. Geconsolideerde balans
x miljoen 31 december 2005 31 december 2004
Materiële vaste activa 417,8 416,9
Immateriële vaste activa 502,6 509,4
Pps-vorderingen 528,8 386,0
Deelnemingen 110,3 176,2
Overige financiële vaste activa 84,5 24,5
Latente belastingvorderingen 30,7 34,4
Vaste activa 1.674,7 1.547,4
Voorraden 678,8 679,7
Handels- en overige vorderingen 1.952,2 1.754,5
Te vorderen winstbelasting 16,7 37,7
Derivaten 1,4 -
Liquide middelen 653,0 727,1
Activa bestemd voor verkoop 1,6 5,1
Vlottende activa 3.303,7 3.204,1
Totaal activa 4.978,4 4.751,5
Aandelenkapitaal 417,3 353,8
Reserves -34,9 -7,4
Ingehouden resultaten 199,3 88,7
Eigen vermogen toerekenbaar aan
aandeelhouders van de vennootschap 581,7 435,1
Belang derden 2,3 1,8
Groepsvermogen 584,0 436,9
Leningen 911,5 643,5
Derivaten 51,8 -
Personeelsgerelateerde voorzieningen 180,4 211,7
Voorzieningen 105,5 115,9
Latente belastingverplichtingen 118,7 116,7
Langlopende verplichtingen 1.367,9 1.087,8
Leningen 150,6 112,1
Handels- en overige schulden 2.745,8 2.985,3
Derivaten 1,1 -
Voorzieningen 98,2 95,6
Verschuldigde winstbelasting 30,3 32,7
Verplichtingen in relatie met activa bestemd
voor verkoop 0,5 1,1
Kortlopende verplichtingen 3.026,5 3.226,8
Totaal passiva 4.978,4 4.751,5
Garantievermogen 790,4 556,4
---
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 23 maart 2006, blad 10 van 12
3. Mutaties in het eigen vermogen
x miljoen 2005 2004
Stand per 31 december 2004 435,1
Toepassing van IAS 32 en IAS 39 -205,6
Stand per 1 januari 229,5 319,4
Nettoresultaat toerekenbaar aan
aandeelhouders 153,3 106,4
Reële waarde kasstroomafdekkingen -14,8 -
Valutakoersverschillen 10,0 -7,4
Totaal resultaat 148,5 99,0
Netto-opbrengst emissie aandelen 151,3 40,1
Omwisseling / inkoop preferente aandelen 84,6 -
Afwikkeling dividend voorgaand jaar -32,2 -40,6
Conversie obligaties - 17,2
Mutatie 352,2 115,7
Stand per 31 december 581,7 435,1
10
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 23 maart 2006, blad 11 van 12
4. Verkorte winst- en verliesrekening
x miljoen
4de kwartaal Boekjaar
2005 2004 2005 2004
2.174 2.136 Opbrengsten 7.425 7.493
Bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen, bijzondere
94,3 83,8 waardeverminderingen en financieringsbaten 341,9 327,9
-24,5 -34,3 Afschrijvingen materiële en immateriële vaste activa -90,6 -91,2
-16,0 -0,7 Bijzondere waardeverminderingen -16,0 -4,0
6,1 2,8 Financieringsbaten 20,7 9,9
- -40,0 Mededingingsboete - -40,0
59,9 11,6 Bedrijfsresultaat 256,0 202,6
-4,9 -3,7 Financieringslasten -37,1 -31,9
5,7 1,1 Resultaat uit deelnemingen 11,0 1,5
60,7 9,0 Resultaat vóór belastingen 229,9 172,2
-18,4 -9,1 Belastingen -76,0 -65,4
42,3 -0,1 Nettoresultaat voor het jaar 153,9 106,8
0,1 0,3 Nettoresultaat toerekenbaar aan belang derden 0,6 0,4
42,2 -0,4 Nettoresultaat 153,3 106,4
5. Gegevens per gewoon aandeel van nominaal 0,50
x 1, tenzij anders aangegeven
Boekjaar
2005 2004
Nettoresultaat 7,30 5,32
Nettoresultaat vóór mededingingsboete 7,30 7,65
Cashflow 12,37 11,76
Eigen vermogen 23,69 14,35
Hoogste slotkoers 77,30 37,25
Laagste slotkoers 35,27 21,46
Koers ultimo 70,90 36,98
Gemiddeld aantal winstgerechtigde aandelen (x 1.000) 21.008 17.141
Rekening houdend met volledige omwisseling van de converteerbare preferente aandelen
Nettoresultaat 6,40 4,36
Nettoresultaat vóór mededingingsboete 6,40 6,05
Gemiddeld aantal winstgerechtigde aandelen (x 1.000) 25.172 23.675
---
Koninklijke BAM Groep nv
Persbericht 23 maart 2006, blad 12 van 12
6. Geconsolideerd kasstroomoverzicht
x miljoen 2005 2004
Nettoresultaat boekjaar 153,9 106,8
Aanpassingen voor:
- Belastingen 76,0 65,4
- Afschrijvingen materiële vaste activa 87,9 88,6
- Afschrijvingen immateriële vaste activa 2,7 2,6
- Bijzondere waardevermindering materiële vaste activa 9,7 3,8
- Bijzondere waardevermindering immateriële vaste activa 5,3 0,1
- Bijzondere waardevermindering overige vaste activa 1,0 -
- Boekresultaat verkoop materiële vaste activa -3,2 1,3
- Financieringsbaten -20,7 -9,9
- Financieringslasten 37,1 31,9
- Resultaat uit deelnemingen -11,0 -1,5
Mutaties in voorzieningen -39,1 -76,9
Mutaties in werkkapitaal (exclusief netto-liquiditeiten) -426,4 103,9
Betaalde rente -36,5 -27,8
Betaalde winstbelasting -37,6 -32,5
Netto-kasstroom uit operationele bedrijfsactiviteiten -200,9 255,8
Investeringen in groepsmaatschappijen - -1,2
Investeringen in materiële vaste activa -135,9 -119,1
Investeringen in immateriële vaste activa -0,9 -1,9
Investeringen in financiële vaste activa -166,6 -227,5
Desinvesteringen in materiële vaste activa 41,5 26,2
Desinvesteringen in immateriële vaste activa - 5,8
Desinvesteringen in financiële vaste activa 41,9 41,9
Activa bestemd voor verkoop - 5,4
Ontvangen rente 20,9 9,7
Ontvangen dividend (inclusief preferent dividend) 6,6 4,7
Netto-kasstroom uit investeringsactiviteiten -192,5 -256,0
Netto-opbrengst emissie nieuwe aandelen 151,3 40,1
Conversie converteerbare obligaties - -0,2
Inkoop niet-converteerbare preferente aandelen -40,7 -
Nieuwe langlopende leningen 447,4 265,6
Aflossing langlopende leningen -201,2 -111,5
Betaald dividend (inclusief preferent dividend) -39,6 -40,6
Betaald dividend aan belang derden -0,2 -0,6
Netto-kasstroom uit financieringsactiviteiten 317,0 152,8
(Afname)/toename netto-liquiditeiten -76,4 152,6
Beginstand netto-liquiditeiten 699,5 549,5
Valutakoersresultaat netto-liquiditeiten 9,2 -2,6
Eindstand netto-liquiditeiten 632,3 699,5
Waarvan in bouwcombinaties en andere samenwerkingsverbanden 215,2 308,3
12
Runnenburg 9, 3981 AZ Bunnik / Postbus 20, 3980 CA Bunnik
Telefoon (030) 659 89 88
Postbank 2903344 / ABN AMRO bank 's-Gravenhage 43.00.08.937
---- --
Koninklijke BAM Groep