Universiteit van Tilburg
vrijdag 19 januari 2007, 16.15 uur, UvT Aula
Inaugurele rede prof.dr. Hans Degryse over financiele markten
Hans Degryse is sinds 1 januari 2006 hoogleraar Gedragstoezicht op financiële markten in Tilburg; zijn leerstoel wordt ondersteund door de Autoriteit Financiële Markten (AFM). In zijn oratie gaat Degryse in op de vraag of de inrichting van de markt zelf invloed heeft op de competitiviteit van financiële markten. Bekende instellingen als Nasdaq, NYSE, Euronext en de London Stock Exchange ondervinden steeds meer concurrentie van elkaar en van nieuwe (elektronische) markten als Instinet en ITG POSIT. En in november kondigde zeven grote banken aan een eigen handelsplatform te starten in Europa. Deze sterke competitie kan leiden tot betere kwaliteit, maar ook tot fragmentatie, waardoor investeerders het beste bod kunnen missen. Tegelijkertijd worden de markten steeds meer gereguleerd. Voor november 2007 moeten alle EU-lidstaten de MiFID-richtlijn hebben ingevoerd die meer transparantie, efficiëntie en onderlinge competitie moet brengen in financiële markten. Degryse verwacht op basis van onderzoek dat de sterke concurrentie de kwaliteit van de markt in ieder geval niet zal schaden. MiFID heeft geleid tot fusies en zal waarschijnlijk leiden tot lagere transactiekosten en efficientere markten, maar veel vragen over het nieuwe speelveld zijn nog onbeantwoord. Hoe valt anticompetitief gedrag op te sporen? En hoe kan voorkennis achterhaald worden?
Titel rede: Competition on financial markets: does market design matter? (over deze oratie verschijnt een apart persbericht)