JAARCIJFERS 2006 / 2007
Houten, 22 mei 2007, voorbeurs
Hoofdpunten 2006/2007:
Nettoverlies komt uit op 31,1 miljoen
Netto-omzet komt uit op 352,4 miljoen
Omzet in 2e halfjaar 19% hoger dan in 1e halfjaar dankzij verbeterde marktcondities en
ondanks gemiste omzet in Nederland
Orderintake 8% hoger in 2e helft ten opzichte van 1e helft boekjaar
Meer stabiele orderportefeuille dankzij groter aantal meerjarige contracten met multi-
nationale klanten
Omzetstijging 2e halfjaar deels te danken aan betere positionering, heringerichte en
effectievere verkooporganisatie en vernieuwde productportfolio beter afgestemd op
wensen van klanten
Bedrijfsresultaat daalt naar 28,4 miljoen negatief; werkkapitaal onder druk
Operationele kosten en werkkapitaal zoals verwacht sterk beïnvloed door verstoringen in
bedrijfsprocessen in de Nederlandse organisatie als gevolg van implementatie Project
Harmony
Directe en indirecte eenmalige kosten van ten minste 12,5 miljoen, waarvan minimaal
7 miljoen direct gerelateerd aan implementatie van Project Harmony
Prioriteiten voor 2007/2008:
Versterking van de financiële positie door middel van reeds aangekondigde
herfinanciering en voorgenomen aandelenemissie van circa 35 miljoen
Afronding implementatie Project Harmony en benutting eerste voordelen hiervan
Volledige focus op verkoop en service inspanningen in belangrijkste landen om terugkeer
naar winstgevendheid te versnellen
Kerncijfers
in miljoenen EUR (tenzij anders aangegeven) 2006/2007 2005/2006
Netto-omzet 352,4 355,6
Brutomarge 53,8% 53,6%
Bedrijfsresultaat (28,4) (0,4)
Nettoresultaat (31,1) 0,7
Hans van der Ven, President-Directeur van Samas:
Het boekjaar 2006/2007 is een turbulent en ronduit teleurstellend jaar geweest. De verwachting was
een lange periode van herstructurering af te sluiten met de implementatie van Project Harmony. In
Nederland heeft de implementatie van nieuwe business processen in combinatie met de introductie van
een nieuw IT platform helaas geleid tot aanmerkelijke verstoringen van de bedrijfsprocessen en
dienstverlening, met aanzienlijke financiële gevolgen, zowel qua resultaat als werkkapitaal. Tegen deze
achtergrond hebben we kort na afsluiting van het boekjaar, op 5 april 2007, een herfinanciering en
voorgenomen aandelenemissie aangekondigd om onze financiële positie te versterken en verdere
uitvoering van de gekozen strategie mogelijk te maken.
---
---
Samas N.V. Postbus 160 3990 DD HOUTEN Telefoon +31 (0)88 845 51 00 Telefax +31 (0)88 845 50 01
Desalniettemin hebben we het afgelopen boekjaar op vele fronten ook goede progressie geboekt.
Naast de succesvolle afronding van de geplande reorganisaties bij de productiebedrijven en
verkooporganisaties, is het Samas Office concept in diverse Europese landen geïntroduceerd en het
internationale key account team verder uitgebouwd om samenwerking tussen de Samas-bedrijven te
bevorderen en cross-selling opportunities beter te benutten. In mei 2006 is The Village Office in Houten
geopend, een Europese showroom waar voor het eerst alle merken van Samas zijn vertegenwoordigd
en vele mogelijkheden worden getoond die Samas heeft te bieden op het gebied van eigentijdse en
efficiënte inrichting van kantoren. Een nieuwe uniforme huisstijl is het afgelopen jaar ingevoerd,
waarmee de positionering en herkenbaarheid van Samas in de Europese markt voor kantoorinrichting
sterk is verbeterd. Daarnaast hebben productontwikkeling, innovatie en design het afgelopen jaar veel
aandacht gehad. Diverse nieuwe en eigentijdse modellen, productlijnen en complete kantoorconcepten
die goed aansluiten bij de huidige wensen van klanten zijn het afgelopen jaar geïntroduceerd. In de
tweede helft van het jaar zagen we de eerste vruchten van al deze acties met een omzettoename van
19% ten opzichte van de eerste helft van het jaar.
Voor het boekjaar 2007/2008 ligt de hoogste prioriteit op versterking van de financiële positie, de
afronding van Project Harmony en benutting van de eerste voordelen hiervan. Met de verbeterde
positionering in Europa en de vernieuwde productportfolio beschikken we over bouwstenen om de
kansen die nu in de markt liggen ook daadwerkelijk te grijpen en daarmee zo snel mogelijk weer
winstgevend te worden.
Belangrijkste ontwikkelingen
In de eerste helft van het boekjaar 2006/2007 bleven, met name in Duitsland de marktomstandigheden
ongunstig. In de tweede helft was er sprake van een in heel Europa aantrekkende markt zien. Per saldo
lieten de markten voor kantoorstoelen en kantoormeubilair over het hele jaar groei zien.
In de loop van het boekjaar 2006/2007 zijn een aantal belangrijke projecten als onderdeel van het
Operational Excellence programma afgerond. Daarbij ging het onder meer om de integratie van de
Duitse verkooporganisatie, de herstructurering van de Duitse stoelenproductie en de afslanking bij
interieurbouwer Erco in Nederland. In totaal beschikt Samas nu over 11 productiefaciliteiten, waarvan 2
in de Benelux, 3 in Duitsland, 3 in Frankrijk en 1 in zowel Zwitserland, Hongarije als Tsjechië.
In het kader van de integratie van de verkooporganisatie is het Samas Office-concept, dat zich richt op
directe verkoop aan eindgebruikers, in diverse Europese landen geïntroduceerd en is het internationale
key account team uitgebreid. Dit om de samenwerking tussen de Samas-bedrijven te verbeteren en de
mogelijkheden voor cross-selling te vergroten.
In mei 2006 werd The Village Office in Houten geopend, een Europese showroom annex hoofdkantoor
van Samas, waarin voor het eerst alle merken van Samas onder één dak zijn samengebracht. The
Village Office is een groot succes en laat de professionele kant van Samas als kantoorinrichter zien.
Deze Europese showroom toont diverse vernieuwende en eigentijdse concepten op het gebied van
kantoorinrichting en heeft inmiddels ruim 9000 bezoekers getrokken. In de Nederlandse en
internationale (vak)pers was er veel aandacht voor The Village Office en werd de discussie over de
veranderende rol van het fysieke kantoor in het algemeen opgevoerd.
In het afgelopen boekjaar is de merkenportfolio gestroomlijnd en is de uitstraling en huisstijl van de
verschillende merken vernieuwd en op elkaar afgestemd, waardoor de positionering en herkenbaarheid
van Samas als integraal opererende internationale kantoorinrichter in de markt is verbeterd.
Het afgelopen boekjaar is veel aandacht besteed aan productontwikkeling en vormgeving en is het
aanbod van producten en diensten voor kantoormeubilair, -stoelen en complete concepten voor
kantoorinrichting sterk verbeterd. Met name op het gebied van kantoorstoelen zijn diverse innovatieve
modellen en collecties ontwikkeld die niet alleen qua design en zitcomfort goed aansluiten bij de
marktvraag, maar ook op het gebied van ergonomie inspelen op de toenemende eisen die vanuit de
wet- en regelgeving aan de werkplek en de arbeidsomstandigheden worden gesteld.
Door betere operationele integratie op zowel productie als verkoop, kan Samas nu ook als een van de
weinige partijen in de markt meedoen aan grote internationale aanbestedingen. Het internationale key
---
---
Samas N.V. Postbus 160 3990 DD HOUTEN Telefoon +31 (0)88 845 51 00 Telefax +31 (0)88 845 50 01
account team, dat bestaat uit toegewijde sales professionals en dat hiervoor speciaal is opgezet, heeft
het afgelopen jaar verschillende grote successen geboekt.
Het sluitstuk, en een van de belangrijkste onderdelen, van het Operational Excellence programma is
het ondernemingsbrede Project Harmony, dat tot doel heeft de bedrijfsprocessen op groepsniveau te
integreren en de gehele procesketen te optimaliseren. In Zwitserland is de overgang op de nieuwe IT-
architectuur in het vorige boekjaar afgerond. Bij de gefaseerde implementatie in Duitsland hebben zich
tot nu toe geen complicaties voorgedaan. Zoals eerder vermeld heeft in Nederland de implementatie
echter tot ernstige verstoringen van de bedrijfsprocessen geleid, met sterk negatieve gevolgen voor de
levering en dienstverlening van de Nederlandse organisatie. In combinatie met een hogere orderintake
hebben deze verstoringen van de bedrijfsvoering zowel de resultaten als het werkkapitaal sterk onder
druk gezet. Op dit moment zijn de geconstateerde complicaties bij de invoering van de nieuwe
bedrijfsprocessen en de implementatie van het nieuwe IT-platform in Nederland helder en niet anders
dan op 5 april 2007. Het verbeteringsproces vordert gestaag en met de huidige focus op geleidelijke
verbetering zou aan het einde van het eerste halfjaar 2007/2008 sprake moeten zijn van een
genormaliseerde situatie in Nederland.
De invoering van Project Harmony in Frankrijk is uitgesteld en zal pas worden uitgevoerd wanneer de
bedrijfsprocessen in Nederland normaal functioneren. Daarnaast zullen extra risicoanalyses worden
uitgevoerd om te voorkomen dat aanzienlijke verstoringen in de bedrijfsprocessen tijdens de
implementatie in Frankrijk kunnen optreden.
Volgend op de complicaties bij de invoering van Project Harmony, heeft Samas op 5 april 2007, na
afloop van het boekjaar, aangekondigd overeenstemming te hebben bereikt met haar banken ABN
AMRO, Fortis en Rabobank over de verlenging van de bestaande kredietfaciliteit van 68 miljoen. De
faciliteit is met 3 jaar verlengd tot en met 31 maart 2010. Daarnaast heeft Samas een voorgenomen
aandelenemissie van circa 35 miljoen aangekondigd om haar financiële positie te versterken en
verder invulling van de gekozen strategie mogelijk te maken.
Vooruitzichten
Voor Samas ligt de hoogste prioriteit bij het versterken van de financiële positie. Voor het boekjaar
2007/2008 zijn de initiële prioriteiten het afronden van de implementatie van Project Harmony en het
benutten van de eerste voordelen hiervan en het versterken van de verkoop en service inspanningen
om zodoende de terugkeer naar winstgevendheid te versnellen.
Nu, mede gezien de economische cyclus, de jaren van daling van de Europese markt voor
kantoorinrichting achter de rug lijken, is de verwachting dat de verschillende markten in de komende
jaren weer een duidelijke groei zullen laten zien.
Aan het begin van het nieuwe boekjaar heeft Samas een nieuwe organisatiestructuur met een
heringerichte en effectievere verkooporganisatie, een sterkere marktpositionering en een
productportfolio die beter aansluit op de veranderende vraag van klanten. Deze bouwstenen vormen
samen met de voorgenomen versterking van de financiële positie en de verwachte opbrengst van de
verkoop (en lease back) van vastgoed, de basis voor de verdere uitvoering van de strategie van
Samas.
Met als eerste prioriteit het rapporteren van een positief bedrijfsresultaat, is de financiële doelstelling
om binnen de komende 3 jaar een EBITDA marge van ten minste 7% te realiseren. Met betrekking tot
de financiering wordt de initiële scope bepaald door het voldoen aan de voorwaarden van de
kredietverlening en het verlagen van de schuldenlast. Daarna wordt gestreefd naar een netto
schuld/EBITDA ratio van 2.
De snelheid waarmee Samas in staat is winstgevend te worden, zal in hoge mate afhangen van de
marktomstandigheden en de daarmee samenhangende omzetontwikkeling.
---
---
Samas N.V. Postbus 160 3990 DD HOUTEN Telefoon +31 (0)88 845 51 00 Telefax +31 (0)88 845 50 01
Aankomende gebeurtenissen
Algemene Vergadering van Aandeelhouders vervroegd naar 7 juni 2007.
De jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AVA) was oorspronkelijk gepland op 14
augustus 2007, maar is vervroegd naar 7 juni 2007 en zal worden gehouden in The Village Office in
Houten. Tijdens deze vergadering zal tevens de voorgenomen aandelenemissie van circa 35 miljoen
ter goedkeuring aan de aandeelhouders worden voorgelegd.
AVA agenda en jaarverslag 2006/2007
De agenda van de AVA en het jaarverslag 2006/2007 zijn vanaf morgen 23 mei 2007 beschikbaar via
www.samas.com. Op verzoek zijn agenda en jaarverslag in uitgeprinte vorm beschikbaar via het
Samas hoofdkantoor. (Tel: 088 845 5100 of e-mail Miriam.vandenElzen@samas.com.)
---
---
Samas N.V. Postbus 160 3990 DD HOUTEN Telefoon +31 (0)88 845 51 00 Telefax +31 (0)88 845 50 01
Specificatie van resultaten
Groepsresultaten
Netto-omzet en orderintake
De netto-omzet daalde in 2006/2007 licht tot 352,4 miljoen. In het eerste halfjaar was er sprake van
een daling met 6,7%. Ondanks de gemiste omzet in Nederland was de omzetgroei door verbeterde
marktcondities in het tweede halfjaar 19% hoger dan in het eerste halfjaar. Ten opzichte van het
tweede halfjaar 2005/2006 steeg de omzet met 4,6%.
Het valuta-effect van voornamelijk de Zwitserse franc en het Britse pond sterling versus de euro was
nagenoeg nihil.
De omzet per regio is als volgt:
(in miljoenen) Benelux/VK Duitsland e.a. Frankrijk
2005/2006 97,3 162,0 96,4
2006/2007 95,6 158,7 98,1
In Duitsland stond de omzet met name in het begin van het boekjaar onder druk door de naweeën van
de reorganisatie van de Duitse verkooporganisatie, inclusief de sluiting van enkele productiefaciliteiten.
In de twee jaarhelft is dit effect meer dan gecompenseerd. De regio Duitsland (inclusief Zwitserland en
Oost-Europa) was in 2006/2007 goed voor 45% van de groepsomzet van Samas. In de regio Benelux,
stond met name in Nederland de omzet onder druk door de complicaties bij de implementatie van het
nieuwe IT platform. Daardoor was er sprake van een lichte omzetdaling. Het aandeel van de regio
Benelux (inclusief Groot-Brittannië) in de groepsomzet van Samas kwam uit op 27%, waarbij België
een opvallend goede bijdrage leverde. In Frankrijk was in het afgelopen boekjaar sprake van een lichte
omzetstijging. Als percentage van de groepsomzet bedroeg het aandeel van Frankrijk 28%.
De orderportefeuille van de groep was per einde boekjaar 4% hoger dan per ultimo boekjaar
2005/2006. In het tweede halfjaar was de orderportefeuille 8% hoger dan het eerste halfjaar.
De orderportefeuille heeft bovendien een stabieler karakter, omdat deze een groter aantal meerjarige
opdrachten van grote multinationals en (semi-)overheidsinstellingen bevat dan een jaar geleden.
Brutomarge
De brutomarge kwam uit op 189,7 miljoen, een lichte daling ten opzichte van 2005/2006. In procenten
van de netto-omzet nam de brutomarge licht toe van 53,7% naar 53,8%. Het valuta-effect op de
brutomarge was nagenoeg nihil. In stoelen en meubels was de onderliggende brutomarge
onveranderd. In Frankrijk was de brutomarge hoger door een sterkere focus op winstgevende omzet.
De prijs blijft een belangrijk aspect in de markten waarin Samas opereert, met name in Duitsland. In de
Benelux stond de marge onder druk, voornamelijk vanwege de problemen met de implementatie van
Project Harmony in de Nederlandse organisatie, waar de eenmalige lasten naar schatting een negatief
effect hadden van 2,5 miljoen op de brutomarge.
Operationele kosten
De operationele kosten stegen in totaal met 27,0 miljoen, zo n 14 %, tot 218,0 miljoen. Van deze
kostenstijging was ten minste 10 miljoen eenmalig, waarvan minimaal 4,5 miljoen direct gerelateerd
was aan de complicaties rondom de introductie van Project Harmony. Deze eenmalige effecten buiten
beschouwing gelaten, bedroegen de genormaliseerde operationele kosten 208 miljoen in vergelijking
met 197 miljoen in 2005/2006. De toename had met name te maken met hogere personeelskosten,
huurkosten gerelateerd aan de sale and lease back van het kantoorpand in Houten en de tweejaarlijkse
Orgatec beurs voor kantoorinrichting. In het boekjaar 2005/2006 werden de operationele kosten
---
---
Samas N.V. Postbus 160 3990 DD HOUTEN Telefoon +31 (0)88 845 51 00 Telefax +31 (0)88 845 50 01
positief beïnvloed door een eenmalig effect van 8,6 miljoen, dat was toe te schrijven aan het
redressement judiciaire in Frankrijk.
Het aantal medewerkers (Full Time Equivalents; FTEs) nam met 3% toe tot 2.447 per einde boekjaar
2006/2007. Het gemiddeld aantal FTE s nam af van 2.427 in 2005/2006 naar 2.407 in 2006/2007.
Afschrijvingen
Met 13,6 miljoen waren de afschrijvingen 8% lager dan in 2005/2006. De per 31 maart 2007
geactiveerde kosten voor Project Harmony bedroegen 17,9 miljoen en zullen na afronding worden
geamortiseerd over een termijn van 5 jaar.
Bedrijfsresultaat
Het bedrijfsresultaat verslechterde van - 0,4 miljoen tot - 28,4 miljoen in 2006/2007. Het resultaat uit
deelnemingen kwam uit op 0,2 miljoen.
Rentelasten
De rentelasten bedroegen 4,9 miljoen, een stijging van 4,1%. In het boekjaar 2005/2006 was er
sprake van een herziening van 3,2 miljoen aan dividend op financieringspreferente aandelen die in
het boekjaar 2004/2005 onder IFRS was opgenomen als rentelast. De genormaliseerde toename in
2006/2007 was het gevolg van een groter gebruik van de bestaande kredietfaciliteit in het afgelopen
boekjaar. Het gemiddelde rentepercentage nam toe van 4,3% in 2005/2006 tot 5,4% in 2006/2007.
Belastingdruk
De belastingdruk was positief en kwam uit op 2,2 miljoen, voornamelijk als gevolg van een restitutie in
Duitsland in het voorgaande jaar.
Nettoresultaat
Het nettoverlies kwam uit op 31,1 miljoen in vergelijking met een nettowinst van 0,7 miljoen in
2005/2006. Het nettoverlies per aandeel kwam hierdoor uit op 1,25. Er wordt geen voorstel gedaan
voor uitkering van dividend.
Balans
Herfinanciering en voorgenomen aandelenemissie
Samas heeft na sluiting van het boekjaar op 5 april 2007 een verlenging van de reeds bestaande
syndicaat kredietfaciliteit tot en met 31 maart 2010 en een voorgenomen aandelenemissie van circa
35 miljoen ter versterking van haar financiële positie bekendgemaakt. In dit kader werd tevens een
overbruggingskrediet van 15 miljoen overeengekomen voor de periode tot aan de beoogde
aandelenemissie.
Materiële en immateriële vaste activa
De materiële en immateriële vaste activa namen met 1,2 miljoen af tot 125 miljoen. In het boekjaar
2006/2007 bedroegen de investeringen voor materiële vaste activa 11,4 miljoen, in ontwikkeling van
nieuwe producten 2,6 miljoen en voor de invoering van Project Harmony 7,2 miljoen. Voor een bedrag
van 8,8 miljoen zijn inactieve materiële vaste activa verkocht. De totale afschrijving in het boekjaar
2006/2007 bedroeg 13,6 miljoen.
Werkkapitaal
In de laatste maanden van het boekjaar is de werkkapitaalpositie door de problemen met de
implementatie van Project Harmony in Nederland onder druk komen te staan. Dat vertaalt zich met
name in een per ultimo boekjaar hoger dan normale voorraad- en debiteurenpositie van circa 10
miljoen.
Het saldo van vlottende activa en passiva steeg met 3,9 miljoen tot 14,9 miljoen. De vlottende
---
---
Samas N.V. Postbus 160 3990 DD HOUTEN Telefoon +31 (0)88 845 51 00 Telefax +31 (0)88 845 50 01
activa stegen met 12,6 miljoen, terwijl de vlottende passiva met 8,7 miljoen toenamen. De
omloopsnelheid van de voorraden kwam uit op 4,4 in 2006/2007 ten opzichte van 4,9 in 2005/2006. Het
gemiddelde aantal dagen dat de handelsdebiteuren uitstonden is in vergelijking met het vorig boekjaar
met 1 dag gestegen tot 53 dagen. In Frankrijk en Duitsland verbeterden deze beide ratio s licht.
Schulden
In totaal stegen de kortlopende en langlopende schulden met 45% van 57,6 miljoen in 2005/2006 tot
83,3 miljoen in 2006/2007. De gemiddelde financieringskosten van deze leningen stegen tot 5,4% in
vergelijking met 4,3% in 2005/2006.
Investeringen/kasstroom
De netto uitgaande kasstroom vóór financieringsactiviteiten kwam in 2006/2007 uit op 24,0 miljoen
door een negatieve EBITDA van 14,7 miljoen en een kasstroom uit investeringen van 12,5 miljoen.
Dit werd voor een beperkt deel gecompenseerd door een positieve kasstroom van 3,3 miljoen, per
saldo bestaande uit betalingen uit hoofde van pensioenverplichtingen en reorganisatie, belastingen,
mutaties in werkkapitaal en andere kortlopende activa en passiva.
De voorzieningen voor reorganisaties in Duitsland en Nederland zijn gedeeltelijk in 2006/2007
aangewend. Aan het einde van het boekjaar bedroeg de reorganisatievoorziening 2,1 miljoen.
In 2006/2007 waren de meest belangrijke investeringsuitgaven toe te schrijven aan de ontwikkeling van
nieuwe producten van 2,6 miljoen en de implementatie van Project Harmony (IT platform en nieuwe
infrastructuur van de bedrijfsprocessen) van 7,2 miljoen. De materiële investeringen in machines en
gereedschappen, etc. kwamen uit op 11,4 miljoen en waren min of meer in lijn met het niveau van de
jaarlijkse afschrijvingen.
/ / / / / / / /
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met:
Hoofddirectie
Samas N.V.
Pers: Investor Relations:
Hans van der Ven Mark van den Biggelaar
Telefoon: +31(0)88- 845 51 00 Telefoon: +31(0)88- 845 51 01
e-mail:Hans.vanderVen@samas.com e-mail:Mark.vandenBiggelaar@samas.com
Samas is in Europa één van de toonaangevende, multinationale aanbieders van kantoormeubilair en biedt met
verschillende merken een breed scala aan meubileringsproducten en -diensten. Samas legt zich toe op het bieden
van kantooroplossingen die de productiviteit en de tevredenheid van de medewerkers verhogen en de kosten
verlagen. De producten van Samas hebben vele prijzen gewonnen en de talloze referentieprojecten getuigen van
een permanente aandacht voor innovatie, ergonomie en design.
De merken (Martin Stoll, Fortschritt, Schärf, MBT, Sitag, Drabert, Roneo, Sansen, Assenburg en Falpro) hebben
leidende marktposities in de Benelux, Duitsland, Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk, Zwitserland en Oost-Europa.
De producten en diensten van Samas zijn beschikbaar via een uitgebreid netwerk voor directe verkoop (Samas
Office) en onafhankelijke dealers. De jaarlijkse omzet bedraagt ongeveer 352 miljoen, het bedrijf heeft rond de
2.400 medewerkers. De aandelen van Samas NV zijn sinds 1986 op Eurolist van Euronext NV aandelenbeurs in
Amsterdam genoteerd. Het boekjaar loopt van 1 april tot en met 31 maart. www.samas.com
---
---
Samas N.V. Postbus 160 3990 DD HOUTEN Telefoon +31 (0)88 845 51 00 Telefax +31 (0)88 845 50 01
---- --
GECONSOLIDEERDE BALANS (in duizenden euro's) IFRS
ACTIVA 31 maart 2007 31 maart 2006
Materiële en financiële vaste activa
145,109
145,621
Voorraden
37,838
31,764
Vorderingen
80,224
69,354
Liquide middelen
2,791
7,133
265,962
253,872
VERPLICHTINGEN
Groepsvermogen
73,295
105,167
Voorzieningen
27,339
34,626
Langlopende rentedragende schulden
59,394
16,813
Kortlopende rentedragende schulden
23,913
40,819
Overige kortlopende schulden
82,021
56,447
265,962
253,872
GECONSOLIDEERDE W&V (in duizenden euro's)
2006/2007 2005/2006
Netto-omzet
352,432
355,609
Bruto marge
189,675
190,655
Afschrijvingen
13,610
14,828
Overige bedrijfskosten
204,424
176,220
Totaal bedrijfslasten
218,034
191,048
Bedrijfsresultaat
28,359-
393-
Saldo der financiële baten en lasten
4,871-
801-
Resultaat uit gewone bedrijfs-
33,230-
1,194-
uitoefening vóór belastingen
Belastingen
2,180-
1,994-
Nettogroepswinst
31,050-
800
Aandeel derden
84 61
Netto winst 31,134- 739
Aantal geplaatste gewone aandelen ultimo (x1000)
24,899
24,839
Aantal geplaatste gewone aandelen gemiddeld (x1000)
24,869
19,545
CASH-FLOW 1 APRIL 2006 T/M 31 MAART 2007 (in duizenden euro's)
IFRS
2006/2007 2005/2006
Bedrijfsresultaat 28,359- 393-
Afschrijvingen
13,610
14,828
EBITDA 14,749- 14,435
Voorzieningen
7,287-
9,334-
Ontvangen en betaalde belastingen
4,574
6,798
Kasstroom uit operationele activiteiten vóór mutatie werkkapitaal 17,462- 11,899
Mutatie werkkapitaal en overige mutaties kortlopend 5,999
4,718-
Kasstroom uit operationele activiteiten 11,463- 7,181
Investeringen in materiële en immateriële vaste activa
21,290-
17,246-
Desinvesteringen in vaste activa en overige mutaties
8,837
15,795
Deelnemingen
86-
1,417
Kasstroom uit investeringen 12,539- 34-
Kasstroom ná investeringen 24,002- 7,147
Uitgifte gewone aandelen
261
17,612
Overige vermogensmutaties
1,051-
4,725
Mutaties leningen
25,353
26,926-
Financiering 24,563 4,589-
Kosten betaald aan kredietverstrekkers
4,903-
3,478-
Kasstroom uit financieringsactiviteiten 19,660 8,067-
Mutatie liquide middelen 4,342- 920-
Liquide middelen per 1 april 2006 7,133
8,053
Liquide middelen per 31 maart 2007 2,791
7,133
4,342- 920-
MUTATIES EIGEN VERMOGEN 1 APRIL 2006 T/M 31 MAART 2007 (in duizenden euro's)
Aandelen- Agio Wettelijke Koersreserve Onverdeelde Totaal
kapitaal reserves winst
Stand per 1 april 2006
14,252
8,800
4,160
231
56,034
83,477
Uitgifte aandelen
60 201
- - -
261
Ingehouden resultaat boekjaar - - - -
31,134-
31,134-
Valuta-omrekeningsverschillen en
overige mutaties - - -
421-
630-
1,051-
Overboekingen - -
1,248 -
1,248- -
Stand per 31 maart 2007
24,899
20,204
6,117
918-
22,907
73,209
---- --