Belgacom

Belgacom Results January ­ June 2008: Klantgeoriënteerde strategie blijkt succesvol

Inhoudstafel
BLIKVANGERS 3
KERNCIJFERS 5
FINANCIEEL VERSLAG 6
TUSSENTIJDSE FINANCIELE INFORMATIE 22
INFORMATIE OVER HET BELGACOM-AANDEEL 32
ALGEMENE INFORMATIE 33

Belgacom Results January ­ June 2008 2

Blikvangers

Klantgeoriënteerde strategie blijkt succesvol

- 78.000 packs verkocht in de eerste helft van 2008; eind juni een totaal van 231.000 packs

- 86.000 tv-klanten toegevoegd; eind juni 2008 een tv-klantenbasis van 391.000
- Opbrengstengroei van 14,7% op jaarbasis voor mobiele data


- De Raad van Bestuur heeft op 24 juli 2008 een aandeleninkoopprogramma voor 200 miljoen EUR goedgekeurd.

Financiële resultaten

- De opbrengsten van de Belgacom Groep voor de eerste helft van 2008 komen uit op 2.962 miljoen EUR, een daling met 2,5% of 77 miljoen EUR in vergelijking met dezelfde periode van 2007, inclusief een negatieve impact van de mobiele regelgeving voor een totaal bedrag van 76 miljoen EUR.
De ebitda van de Belgacom Groep bedroeg 1.024 miljoen EUR, wat overeenkomt met een marge van 34,6%.

- De Consumer Business Unit (CBU) vertoonde een groei voor de opbrengsten uit breedband, tv en sms en compenseerde voor een deel de druk op de opbrengsten door de mobiele regelgeving. Op jaarbasis leidde dit tot een opbrengstendaling met 1,5%. Exclusief de mobiele regelgeving zijn de opbrengsten van CBU met 0,9% gestegen.
- De opbrengsten van de Enterprise Business Unit (EBU) zijn op jaarbasis met 1,8% gedaald, wat volledig op rekening komt van de mobiele regelgeving. Exclusief de mobiele regelgeving zijn de opbrengsten van EBU met 0,9% gestegen, vooral door de groei in mobiele data.
- De opbrengsten van International Carrier Services (ICS) zijn met 3,8% gestegen in vergelijking met het eerste semester van 2007, terwijl de ebitdamarge tot 7,6% is gestegen.
- Eind juni 2008 realiseerde de Belgacom Groep een nettowinst van 471 miljoen EUR en een vrije kasstroom van 336 miljoen EUR.

- Belgacom verwierf voor de tweede maal de uitzendrechten voor de wedstrijden van de eerste klasse van de Belgische voetbalcompetitie voor de volgende 3 jaar. De prijs (105 miljoen EUR) werd in het tweede kwartaal van 2008 geboekt.
- Belgacom heeft Tele2 Luxemburg overgenomen voor 207 miljoen EUR op een schulden- en cashvrije basis. De afronding wordt verwacht tijdens het derde kwartaal van 2008

Operationele resultaten

- Aanhoudende groei van het aantal Belgacom TV-klanten met +86.141 in de eerste helft van 2008. Eind juni, bereikte Belgacom een totaal klantenbestand van 391.460 klanten met een ARPU van 17,5 EUR.

- Eind juni 2008 telde CBU in totaal 231.000 packs, waarvan er 27.000 werden verkocht in het tweede trimester van 2008.

- In de eerste helft van 2008 won Belgacom er 144.959 mobiele klanten bij, ofwel 52.231 nieuwe klanten in het tweede kwartaal. Eind juni 2008, telde het totale mobiele klantenbestand 4.765.191 actieve klanten.

Vooruitzichten
Belgacom is niet immuun gebleven voor de globale economische druk, die vooral in haar ICT-prestaties wordt weerspiegeld. Ondanks deze impact verwacht Belgacom dat ze voor de ebitdamarge binnen het opgegeven bestek van 33%-34% zal blijven. De zwakkere prestaties op het gebied van ICT en de lager dan verwachte volumes voor uitgaande roaming in het laatste deel van de eerste semester van 2008, zullen echter een impact hebben op de jaaropbrengsten van de Groep. Daarom stelt Belgacom haar jaarprognose voor de opbrengsten bij tot een verwachte daling met ca. 2% voor 2008 (in vergelijking met de vorige verwachte opbrengstendaling tot 1%)'.

In zijn commentaar op de resultaten van 2008 stelt Didier Bellens, President en CEO van Belgacom: 'We opereren momenteel in een heel moeilijke markt: naast de economische achteruitgang, die zijn impact wereldwijd laat voelen, hebben we ook af te rekenen met een uiterst moeilijke regelgevings- en concurrentieomgeving. Ik blijf ervan overtuigd dat we de juiste beslissingen nemen om de positie van Belgacom Results January ­ June 2008 3

Belgacom zo goed mogelijk te verdedigen, maar het is een feit dat deze factoren onze resultaten beïnvloeden.
Onze strategie blijft evenwel dezelfde: wij blijven geloven in convergentie en onze klanten blijven onze belangrijkste focus. We blijven nieuwe op maat gesneden producten en diensten op de markt brengen die zo goed mogelijk inspelen op de behoeften van onze klanten. We blijven packs ontwikkelen die onze klanten toelaten tegen de best mogelijke prijs van ons quadrupleplayaanbod te profiteren en we blijven kwaliteit en service hoog in het vaandel dragen. We kunnen de positieve resultaten van onze convergente producten zien en we blijven die weg volgen. In de bedrijvensector ondervinden wij meer druk van de economische situatie en met name binnen ICT zien wij de weerslag op onze prestaties. Zowel nationaal als internationaal zien we een vertraging in onze business.
Iedereen bij Belgacom is vastbesloten mooie resultaten neer te zetten en ik ben ervan overtuigd dat onze strategie de juiste is om de huidige uitdagingen op te nemen.'

Belgacom Results January ­ June 2008 4

Kerncijfers

Zes maanden afgesloten op 30 juni Resultatenrekening (in miljoen EUR) 2007 2008 Totale opbrengsten vóór niet-terugkerende items 3.039 2.954 Totale opbrengsten 3.039 2.962 EBITDA (1) voor niet-terugkerende items 1.079 1.016 EBITDA (1) 1.079 1.024 Afschrijvingen -384 -372 Bedrijfswinst (EBIT) 695 651 Netto financiële opbrengsten / (kosten) 39 -37 Winst voor belastingen 734 614 Belastingen -170 -144 Netto winst ( aandeel van de groep) 564 471 Zes maanden afgesloten op 30 juni Kasstroom en Investeringen (in miljoen EUR) 2007 2008 Kasstroom uit operationele activiteiten 641 705 Investeringen -279 -370 Netto kasstroom gegenereerd uit andere investeringsactiviteiten 245 1 Vrije kasstroom (2) 607 336 Netto kasstroom besteed in financieringsactiviteiten -518 -718 Netto toename / (afname) van kas en kasequivalenten 89 -382 Per 30 juni Balans (in miljoen EUR) 2007 2008 Totaal balans 7.058 7.017 Vaste activa 5.134 5.045 Beleggingen, kas en kasequivalenten 418 400 Eigen vermogen (aandeel van de groep) 2.367 2.300 Minderheidsbelangen 6 5 Schulden voor pensioenen, andere vergoedingen na uitdiensttreding en beëindigingsvoordelen 832 781 Netto financiële positie -1.541 -1.537 Zes maanden afgesloten op 30 juni Gegevens per aandeel 2007 2008 Gewone winst per aandeel (in EUR) 1,69 1,43 Verwaterde winst per aandeel (in EUR) 1,69 1,43 Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen 334.092.494 328.325.259 Zes maanden afgesloten op 30 juni Gegevens over het personeel 2007 2008 Personeelsbestand (aantal voltijdse equivalenten) 17.938 17.428 Gemiddeld personeelsbestand over de periode 17.980 17.540 Totale opbrengsten per werknemer (in EUR) 169.014 168.877 EBITDA (1) per werknemer (in EUR) 60.001 58.379 (1) Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization. (2) Kasstroom voor financieringsactiviteiten

Het Belgacom Management Comité verklaart dat, voor zover haar bekend, de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten, die zijn opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards ("IFRS"), een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Belgacom Group. Het tussentijds financiële verslag geeft een getrouw overzicht van de informatie die daarin moet worden opgenomen.
Het Belgacom Management Comité is samengesteld door Didier Bellens, Gedelegeerd Bestuurder, Scott Alcott, Executive Vice-President Service Delivery Engine, Michel De Coster, Executive Vice-President Enterprise, Astrid De Lathauwer, Executive Vice-President Hulman Resources, Ray Stewart, Executive Vice-President Finance and CFO, Grégoire Dallemagne, Executive Vice-President Strategy en Michel Georgis Executive Vice-President Consumer.
Belgacom Results January ­ June 2008 5

Financieel verslag

Belgacom Groep

Opbrengsten

Op jaarbasis zijn de opbrengsten van de Belgacom Groep met 2,5% gedaald tot 2.962 miljoen EUR, inclusief een niet-terugkerende opbrengst van 8 miljoen EUR die werd gerealiseerd op de verkoop van Certipost. Exclusief de niet-terugkerende opbrengst daalden de opbrengsten van de Groep met 2,8% tot 2.954 miljoen EUR.

Zes maanden afgesloten op 30 juni 2007 2008 Variatie 2007/2008 (in miljoen EUR) (%) (in miljoen EUR) (%) Consumer Business Unit 1.117 37% 1.101 37% -1,5% Enterprise Business Unit 1.391 46% 1.365 46% -1,8% Service Delivery Engine 278 9% 213 7% -23,4% Staff & Support 29 1% 16 1% -44,0% Internationale Carrierdiensten 361 12% 375 13% 3,8% Eliminaties tussen de segmenten -138 -5% -117 -4% -15,6% Totaal 3.039 100% 2.954 100% -2,8% Niet-terugkerende opbrengsten 0 8 - Totaal 3.039 2.962 -2,5%

De regelgeving inzake MTR's en de weerslag op de vast-naar-mobieltarieven hadden vooral een impact op de tweede helft van 2007 en de regelgeving inzake roaming impacteerde vooral het laatste kwartaal van 2007. Daarom is mobiele regelgeving de belangrijkste factor voor de variatie in de YTD opbrengsten van -77 miljoen EUR, met een negatieve impact op de opbrengsten van de Belgacom Groep voor een totaal bedrag van 76 miljoen EUR.

Variatie op jaarbasis CBU EBU SDE S&S ICS Inter- Niet- Groep in miljoen EUR segment terugkerend
---
opbrengsten Variatie total opbrengsten -17 -26 -65 -13 14 22 8 -77 Impact roaming regelgeving -9 -20 -15 -44 Impact MTR regelgeving -12 -8 -1 5 -16 Daling tarieven vast naar mobiel -6 -10 -16 Eenmalige winsten -13 -13 Daling nationaal transitverkeer -25 21 -5 Verkoop Certipost 8 8 Resterende variatie 10 12 -24 0 14 -4 0 8

Bedrijfskosten vóór afschrijvingen

De totale bedrijfskosten van de Groep dalen op jaarbasis met 12.2% tot een bedrag van
1.938 miljoen EUR, inclusief een aantal eenmalig kosten in het tweede kwartaal van 2008. Mobiele regelgeving had een positieve impact of de kosten van verkochte materialen en diensten (-4.3% in vergelijking met juni 2007), ondanks de aanpassing met terugwerkende kracht van de MTR-tarieven voor zowel CBU als EBU. ( die nog steeds gedeeltelijk worden betwist)
Tijdens het eerste semester van 2008, lagen de personeelskosten 1.7% lager dan vorig jaar doordat de positieve impact van het verminderde personeelsbestand zwaarder doorweegt dan de druk op de lonen omwille van indexering en loonsverhoging. De andere bedrijfskosten stegen met 7.7% voornamelijk als gevolg van voorzieningen die werden aangelegd voor rechtszaken, een eenmalig kost voor Telindus International, en Belgacom Results January ­ June 2008 6

hogere studies mbt IT toepassingen en verbeteringen en tevens omwille van een voorziening voor de huurkosten van het Proximus Boreal gebouw.

Bedrijfswinst vóór afschrijvingen (ebitda)

In vergelijking met 2007 is de ebitda van de Groep met 5,1% gedaald tot 1.024 miljoen EUR. Uitgezonderd de niet-terugkerende opbrengsten geboekt in het tweede kwartaal van 2008 voor de verkoop van Certipost, daalde de ebitda van de Groep met 5,8% tot 1.016 miljoen EUR.

Zes maanden afgesloten op 30 juni 2007 2008 Variatie 2007/2008 (in miljoen EUR) (%) (in miljoen EUR) (%) Consumer Business Unit 566 52% 562 55% -0,7% Enterprise Business Unit 651 60% 643 63% -1,2% Service Delivery Engine 1 0% -38 -4% - Staff & Support -162 -15% -180 -18% -10,8% Internationale Carrierdiensten 23 2% 28 3% 22,0% Eliminaties tussen de segmenten 0 0% 0 -0% - Totaal 1.079 100% 1.016 100% -5,8% Niet-terugkerende opbrengsten 0 8 Totaal 1.079 1.024 -5,1%

Afschrijvingen

De afschrijvingen zijn gedaald van 384 miljoen EUR in het eerste semester van 2007 tot 372 miljoen EUR voor dezelfde periode in 2008.

Netto financieel resultaat

Het netto financiële resultaat is op jaarbasis gedaald van een opbrengst van 39 miljoen EUR tot een kost van 37 miljoen EUR in de eerste zes maanden van 2008. Dit kan vooral worden verklaard door de meerwaarde die in het eerste semester van 2007 werd geboekt op de verkoop van de resterende belangen in Mobistar en Eutelsat Communications voor een bedrag van 74 miljoen EUR.

Belastingen

De belastingen bedroegen 144 miljoen EUR voor de eerste zes maanden van 2008, wat neerkomt op een effectieve aanslagvoet van 23,4%, in vergelijking met 23,2% voor dezelfde periode in 2007. De effectieve aanslagvoet is gebaseerd op de toepassing van de algemene principes van de Belgische fiscale wetgeving.

Nettowinst (aandeel van de Groep)

De nettowinst is op jaarbasis gedaald van 564 miljoen EUR tot 471 miljoen EUR, als gevolg van de daling van de ebitda en door de meerwaarde die in het eerste semester van 2007 werd gerealiseerd.

Belgacom Results January ­ June 2008 7

Investeringen (capex)

Zes maanden afgesloten op 30 juni (in miljoen EUR) 2007 2008 Variatie 2007/2008 (in miljoen EUR) (%) (in miljoen EUR) (%) Consumer Business Unit 25 9% 127 34% 400,1% Enterprise Business Unit 11 4% 10 3% -9,9% Service Delivery Engine 224 80% 213 57% -5,0% Staff & Support 14 5% 18 5% 27,2% Internationale Carrierdiensten 5 2% 3 1% -48,7% Totaal 279 100% 370 100% 32,6%

Belgacom verwierf voor de tweede maal de uitzendrechten voor de wedstrijden van de eerste klasse van de Belgische voetbalcompetitie voor de volgende 3 seizoenen (2008-2011). Een bedrag van 105 miljoen EUR werd geboekt in het tweede kwartaal van 2008 en gerapporteerd in de Consumer Business Unit.

De capexdaling binnen Service Delivery Engine is het gevolg van tijdsverschillen. In de eerste zes maanden van 2008 werd 59 miljoen EUR uitgetrokken voor Broadway om tegen eind juni 2008 een actieve VDSL-dekking van 62.5% te bereiken.

De capexverhoging bij Staff & Support is vooral het gevolg van een grootschalig kantoorvernieuwingsproject (Dynamic Office) zodat meer personeelsleden in het hoofdgebouw kunnen tewerkgesteld worden.

Cashflows

Zes maanden afgesloten op 30 juni (in miljoen EUR) 2007 2008 Kasstroom uit operationele activiteiten 641 705 Investeringen -279 -370 Netto kasstroom gegenereerd uit andere investeringsactiviteiten 245 1 Kasstroom voor financieringsactiviteiten of "vrije kasstroom" 607 336 Netto kasstroom besteed in financieringsactiviteiten -518 -718 Netto toename / (afname) van kas en kasequivalenten 89 -382

De cashflow uit operationele activiteiten is gestegen van 641 miljoen EUR in het eerste semester van 2007 tot 705 miljoen EUR in de eerste zes maanden van 2008, doordat de ongunstige evolutie van de ebitda ruimschoots werd goedgemaakt door de gunstige evolutie van het bedrijfskapitaal, als gevolg van de aankoop van de uitzendrechten voor het voetbal die gedurende de komende 3 jaar worden betaald.
Op jaarbasis zijn de investeringen gestegen van 279 miljoen EUR tot 370 miljoen EUR, als gevolg van de aankoop van de uitzendrechten voor het voetbal. De instroom van kasmiddelen uit andere investeringsactiviteiten was bijna nul in het eerste semester van 2008, terwijl de verkoop van de resterende belangen in Mobistar en Eutelsat in het eerste kwartaal van 2007 242 miljoen had gegenereerd.
Als gevolg hiervan daalde de vrije cashflow van 607 miljoen EUR in het eerste semester van 2007 tot 336 miljoen EUR in het eerste semester van 2008. Na financieringsactiviteiten zijn de kas en kasequivalenten op jaarbasis met 471 miljoen EUR gedaald. De stijging van de cashflow die wordt gebruikt voor financieringsactiviteiten is vooral het gevolg van de afronding in 2008 van het aandeleninkoopprogramma, dat in oktober 2007 werd gelanceerd en van het hogere dividend dat aan de aandeelhouders werd uitgekeerd.

Belgacom Results January ­ June 2008 8

Balans en eigen vermogen

Het eigen vermogen is gedaald van 2.520 miljoen EUR op het einde van 2007 tot 2.300 miljoen EUR in het eerste semester van 2008. De reden hiervoor was dat de inkoop van eigen aandelen voor een bedrag van 152 miljoen EUR en de uitkering van dividenden aan de aandeelhouders voor een bedrag van 550 miljoen EUR hoger lag dan de nettowinst van 471 miljoen EUR. In diezelfde periode oefenden werknemers van Belgacom 248.963 aandelenopties uit, en zorgden aldus voor een nettotoename van het eigen vermogen met 6 miljoen EUR.

Zoals goedgekeurd door de Raad van Bestuur op 28 februari 2008 bood Belgacom haar topmanagement in april 2008 795.197 aandelenopties aan. De uitoefenprijs van 29,14 EUR is gebaseerd op de slotkoers van 18 april 2008. Deze opties zijn na een jaar voor een derde, na twee jaar voor twee derde en na drie jaar voor 100% verworven, en zijn uiterlijk tot 20 april 2015 uitoefenbaar.

De netto financiële schuld daalde in de eerste zes maanden van 2008 met 4 miljoen EUR tot een bedrag van 1.537 miljoen EUR.

Personeel

Op jaarbasis is het aantal werknemers van de Groep gedaald met 510 voltijdse equivalenten (FTE's) tot 17.428 FTE's. De daling van het personeelsbestand is het gevolg van herstructureringsprogramma's en natuurlijke afvloeiingen (353 FTE's).

Vooruitzichten

Belgacom is niet immuun gebleven voor de globale economische druk, die vooral in haar ICT-prestaties wordt weerspiegeld. Ondanks deze impact verwacht Belgacom dat ze voor de ebitdamarge binnen het opgegeven bestek van 33%-34% zal blijven.

De zwakkere prestaties op het gebied van ICT en de lager dan verwachte volumes voor uitgaande roaming in het laatste deel van het eerste semester van 2008, zullen echter een impact hebben op de jaaropbrengsten van de Groep.

Daarom stelt Belgacom haar jaarprognose voor de opbrengsten bij tot een verwachte daling met ca. 2% voor 2008 (in vergelijking met de vorige verwachte opbrengstendaling tot 1%)'.

Voor de capex van de Belgacom Groep als percentage van de opbrengsten wordt vastgehouden aan 11%. Hierbij is geen rekening gehouden met de hernieuwing van de voetbalrechten voor de eerste divisie in België.

Belgacom blijft sterk presteren, wat wordt weerspiegeld in de generatie van de vrije kasstroom, die ons toelaat een aantrekkelijke opbrengst voor de aandeelhouders te behouden.

De Raad van Bestuur heeft op 24 juli 2008 een aandeleninkoopprogramma voor 200 miljoen EUR goedgekeurd.
Belgacom Results January ­ June 2008 9

Consumer Business Unit - CBU

CBU opbrengsten

In de eerste helft van 2008 zijn de opbrengsten van CBU met 1,5% gedaald tot 1.101 miljoen EUR. De daling was het gevolg van de negatieve impact van de regelgeving m.b.t. MTR's (tariefdaling op 1 mei 2007 en 1 mei 2008), de weerslag op de vast-naar- mobieltarieven (mei 2007) en de regelgeving m.b.t. roaming (vanaf september en oktober 2007). Uitgezonderd de totale impact van de mobiele regelgeving zijn de opbrengsten van CBU met 0,9% gestegen.

CBU bedrijfskosten vóór afschrijvingen

De totale bedrijfskosten van CBU geven een daling op jaarbasis van 2,3% te zien.

Als gevolg van lagere roamingkosten evolueerden de kosten van verkochte materialen en diensten positief met 4,5% tot 250 miljoen EUR, ondanks de aanpassing met terugwerkende kracht van de MTR-tarieven, die de kosten in het tweede kwartaal van 2008 hebben doen toenemen met 3,4 miljoen EUR. (waarvan een gedeelte nog wordt betwist)

De daling van de personeelskosten en pensioenen met 1,2% heeft vooral te maken met het lagere aantal FTE's en de lagere vertrekpremies, die de jaarlijkse loonsverhogingen en indexering compenseerden.

De andere bedrijfskosten stegen licht (met 0,7%), door een verschillende timing van de onkosten.

CBU bedrijfswinst vóór afschrijvingen (ebitda)

De positieve variatie in de bedrijfskosten kon de druk op de inkomsten door de regelgeving niet geheel compenseren, wat resulteerde in een lichte ebitdadaling met 0,7% tot 562 miljoen EUR in vergelijking met de eerste helft van 2007.

CBU bedrijfswinst (ebit)

De bedrijfswinst van CBU is op jaarbasis met 2,2% gedaald tot 517 miljoen EUR door de lagere ebitda en de hogere afschrijvingen als gevolg van het toegenomen aantal verhuurde settopboxen.

Zes maanden afgesloten op 30 juni (in miljoen EUR) 2007 2008 Variatie 2007/2008 TOTAAL SEGMENT OPBRENGSTEN 1.117 1.101 -1,5% Kosten van verkochte materialen en diensten -262 -250 -4,5% Personeelskosten en pensioenen -161 -159 -1,2% Andere bedrijfskosten -128 -129 0,7% TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen -552 -539 -2,3% TOTAAL SEGMENT RESULTAAT (1) 566 562 -0,7% Marge segment bijdrage 51% 51% Afschrijvingen -37 -45 21,8% BEDRIJFSWINST 529 517 -2,2% (1) Bedrijfswinst vóór afschrijvingen en niet-terugkerende kosten en opbrengsten

Belgacom Results January ­ June 2008 10

CBU gedetailleerde opbrengsten

Zes maanden afgesloten op 30 juni (in miljoen EUR) 2007 2008 Variatie Variatie % Opbrengsten 1.117 1.101 -17 -1,5% Van Vast 566 565 -1 -0,2% Spraak 337 302 -35 -10,4% Data 142 156 14 9,8% TV 16 39 22 137,2% Toestellen (excl. TV) 32 30 -3 -8,0% Andere opbrengsten 39 39 0 1,1% Van Mobiel 551 535 -16 -2,8% Spraak 393 368 -24 -6,2% Data 132 139 8 5,9% Toestellen 23 21 -2 -8,1% Andere opbrengsten 4 7 3 74,9%

De opbrengsten uit de vastelijnactiviteiten van CBU zijn nagenoeg stabiel gebleven t.o.v het eerste semester van 2007, aangezien de groei in data en tv de achteruitgang in spraak compenseerde. Exclusief regelgeving zijn de opbrengsten van CBU met 0,8% toegenomen.

Het aanhoudende verlies van toegangslijnen en de tariefdaling voor vast- naar-mobiel van mei 2007 (weerslag van de MTR-verlagingen) zijn de belangrijkste factoren voor de daling van de opbrengsten uit vaste spraakactiviteiten bij CBU met 10,4% in vergelijking met vorig jaar. In de eerste helft van 2008 daalden de Belgacom CBU lijnequivalenten met 102.899, maar won het 15.290 VoIP-lijnen.

De volumes voor breedband zijn met 85.823 lijnen of 11,1% toegenomen in vergelijking met juni 2007, wat resulteerde in een opbrengstengroei met 9,8% voor de vaste data-activiteiten. De groei inzake breedbandvolumes in de eerste helft van 2008 (+42.155) werd positief beïnvloed door de actieve migratie van smalbandinternettoegang. In het tweede kwartaal gaf de groei in breedband een vertraging te zien. Naast een seizoenseffect, werd de netto instroom ook beïnvloed door de verhoogde migratie van smalbandtoegang in het eerste kwartaal. In vergelijking met de eerste helft van 2007 ging de breedband-ARPU licht omhoog van 30,3 EUR tot 30,4 EUR.

In vergelijking met juni 2007 boekte Belgacom TV een opbrengstengroei van 22 miljoen EUR of +137%. Dit is te danken aan een sterk uitgebreid klantenbestand (op jaarbasis +200.112 klanten of +105%) en een verbetering van de ARPU (van 14,6 EUR naar 17,5 EUR). De productverbeteringen en de lancering van packs bleven een positieve impact hebben op het netto aantal nieuwe klanten in de eerste helft van 2008 (+86.141 klanten). In vergelijking met dezelfde periode vorig jaar is de ARPU voor tv met 19,6% gestegen, dankzij de groei van diensten zoals Comfort View en video op aanvraag.

De opbrengsten uit mobiele activiteiten werden sterk beïnvloed door de regelgeving inzake roaming en MTR's, wat resulteerde in een daling van de totale mobiele opbrengsten met 16 miljoen EUR of 2,8%. Exclusief regelgeving zijn de opbrengsten van CBU uit mobiele activiteiten met 0,9% toegenomen.

Belgacom Results January ­ June 2008 11

De opbrengsten van CBU uit mobiele spraakactiviteiten, inclusief kredieten en kortingen, zijn in vergelijking met 2007 met 6,2% gedaald. De positieve impact van de grotere klantenportefeuille (postpaid maakt 38% van de klantenbasis uit, tegenover 34% in 2007) kon de negatieve effecten van de regelgeving inzake mobiele activiteiten gedeeltelijk tenietdoen.

CBU telde in de eerste helft van 2008 89.701nieuwe mobiele klanten, wat het totaal aantal mobiele residentiële klanten eind juni op 3.671.864 bracht.

Het tweede kwartaal van 2008 toont een vertraging in de groei van het aantal klanten, wat te verklaren is door een lager nettoaantal nieuwe klanten afkomstig van MVNO-activiteiten. Dit was het gevolg van een hogere churn voor wholesale als gevolg van de marktdynamiek van de etnische MVNO's, die deze kaarten als calling cards positioneren.

De sms-volumes zijn sterk gestegen, vooral als gevolg van de succesvolle migraties naar tariefplannen die de gebruikers gratis sms'en bieden. Zonder rekening te houden met het gratis gebruik bedroeg de groei van SMS nog steeds 11,3% (van 53,4 sms'en naar 59,4 sms'en), wat een positieve impact had op de opbrengsten van CBU uit mobiele data. De opbrengsten uit mobiele data, inclusief kredieten en kortingen, zijn met 8 miljoen EUR of 5,9% gestegen, wat de daling van de opbrengsten uit mobiele spraakactiviteiten gedeeltelijk compenseerde.

De gemengde netto-ARPU uit mobiele activiteiten, inclusief de impact van kredieten en kortingen, is met 8,7 % gedaald als gevolg van de migratie naar 'goedkopere' tariefplannen en de regelgeving. Uitgezonderd de impact van de regelgeving is de netto-ARPU gedaald met 5,1%.

Belgacom Results January ­ June 2008 12

CBU operationele cijfers

Zes maanden afgesloten op 30 juni 2007 2008 Variatie Variatie % VAN VAST
Aantal toegangskanalen (in duizenden) 3.190 3.099 -90 -2,8% PSTN 2.366 2.176 -189 -8,0% ISDN 51 43 -8 -15,1% IP 1 21 21 - ADSL, VDSL 773 859 86 11,1% Verkeer (in miljoen minuten) 2.500 2.451 -48 -1,9% Nationaal 2.130 2.045 -84 -4,0% Vast naar Mobiel 223 210 -14 -6,1% Internationaal 147 196 49 33,5% TV (in duizenden) 191 391 200 104,6% ARPU (in EUR)
ARPU Spraak1 22,2 21,4 -0,8 -3,7% ARPU Breedband2 30,3 30,4 0,1 0,4% ARPU Belgacom TV3 14,6 17,5 2,9 19,6% VAN MOBIEL
Aantal actieve klanten4 (in duizenden) 3.440 3.672 232 6,7% Prepaid 2.252 2.199 -53 -2,3% Postpaid 1.185 1.389 203 17,2% MVNO 3 84 81 - Geannualiseerde churn rate5 (gemengd - variatie in p.p.) 17,0% 19,4% Netto ARPU6 (in EUR)
Prepaid 16,3 14,8 -1,5 -9,1% Postpaid 44,7 38,3 -6,4 -14,3% Gemengd 25,7 23,5 -2,2 -8,7% Gemengd Spraak 19,3 17,1 -2,2 -11,4% Gemengd Data 6,5 6,4 0,0 -0,7% UoU7 (eenheden) 190,0 221,6 31,6 16,6% MoU8 (min) 112,6 118,9 6,3 5,6% SMS9 (eenheden) 77,8 103,5 25,7 33,0%

(1) De ARPU voor spraak is gelijk aan de totale opbrengsten uit spraak, verminderd met de opbrengsten uit activeringen en de opbrengsten uit het verkeer via betaaltelefoons, gedeeld door het gemiddelde aantal spraaktoegangskanalen voor de betrokken periode, gedeeld door het aantal maanden in diezelfde periode. (2) De ARPU voor breedband is gelijk aan de totale opbrengsten uit ADSL gedeeld door het gemiddelde aantal ADSL-lijnen voor de betrokken periode, gedeeld door het aantal maanden in diezelfde periode.
(3) De netto-ARPU voor Belgacom TV omvat enkel klantgerelateerde opbrengsten en houdt rekening met promotieaanbiedingen.
(4) Actieve klanten zijn klanten die de voorbije drie maanden ten minste één oproep hebben gemaakt of ontvangen of één sms hebben verstuurd of ontvangen. (5) De geannualiseerde churn verwijst naar het geannualiseerde totale aantal retail simkaarten (postpaid + prepaid) die van het netwerk van Belgacom Mobile zijn ontkoppeld (inclusief het totale aantal 'port-outs' als gevolg van de mobielenummeroverdraagbaarheid), gedurende de gegeven periode, gedeeld door het gemiddelde aantal retail klanten gedurende dezelfde periode.
(6) De ARPU werd berekend op basis van de maandelijkse gemiddelden voor de gegeven periode.
De maandelijkse netto-ARPU is gelijk aan de totale opbrengsten uit mobiele spraak en mobiele data gedeeld door het gemiddelde aantal actieve mobiele klanten voor die periode. (7) UoU (Units of use): spraakminuten in gebruik + sms (waarbij 1 sms overeenstemt met 1 minuut) per actieve klant en per maand.
(8) MoU (Minutes of Use): totale duur in minuten van gesprekken van en naar Proximus, per actieve klant en per maand.
(9) Sms: maandelijks aantal sms'en per actieve klant. Belgacom Results January ­ June 2008 13

Enterprise Business Unit - EBU

EBU opbrengsten

De opbrengsten van EBU tonen op jaarbasis een daling met -1,8%, wat te verklaren is door de negatieve impact van de mobiele regelgeving voor MTR en roaming en de weerslag van de MTR-verlaging op de vast-naar-mobieltarieven. Exclusief de totale impact van de regelgeving zijn de opbrengsten van EBU met 0,9% gestegen in vergelijking met de eerste helft van 2007, vooral dankzij de groei in mobiele data.

EBU bedrijfskosten vóór afschrijvingen

In vergelijking met vorig jaar is de positieve evolutie van de kosten van verkochte materialen en diensten bij EBU met 6,0% tot 431 miljoen EUR vooral te verklaren door de lagere roamingkosten en terminatietarieven en de verkoop van de satellietdiensten. Het tweede kwartaal van 2008 ondervond de negatieve impact van de aanpassing met terugwerkende kracht van de MTR-tarieven voor een bedrag van 3,8 miljoen EUR. (waarvan een gedeelte nog wordt betwist)

In vergelijking met de eerste helft van 2007 zijn de personeelskosten met 0,7% gedaald tot 204 miljoen EUR als gevolg van het lagere aantal FTE's en de lagere vertrekpremies.

De andere bedrijfskosten zijn met 15,0% gestegen. Dit omvat voorzieningen voor rechtszaken en een eenmalige kost aangaande Telindus International.

EBU bedrijfswinst vóór afschrijvingen (ebitda)

In vergelijking met 2007 is de ebitda van EBU met 1,2% gedaald tot 643 miljoen EUR, aangezien de gunstige kostenevolutie de opbrengstendaling niet volledig compenseerde.

EBU bedrijfswinst (ebit)

Zes maanden afgesloten op 30 juni (in miljoen EUR) 2007 2008 Variatie 2007/2008 TOTAAL SEGMENT OPBRENGSTEN 1.391 1.365 -1,8% Kosten van verkochte materialen en diensten -459 -431 -6,0% Personeelskosten en pensioenen -205 -204 -0,7% Andere bedrijfskosten -76 -87 15,0% TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen -740 -722 -2,4% TOTAAL SEGMENT RESULTAAT (1) 651 643 -1,2% Marge segment bijdrage 47% 47% Afschrijvingen -22 -18 -18,9% BEDRIJFSWINST 629 634 0,6% (1) Bedrijfswinst vóór afschrijvingen en niet-terugkerende kosten en opbrengsten

Belgacom Results January ­ June 2008 14

EBU gedetailleerde opbrengsten

Zes maanden afgesloten op 30 juni (in miljoen EUR) 2007 2008 Variatie Variatie % Opbrengsten 1.391 1.365 -26 -1,8% Van Vast 975 949 -26 -2,6% Spraak 340 312 -27 -8,1% Data 211 203 -7 -3,5% ICT 373 381 8 2,2% Toestellen 38 38 -1 -1,4% Andere opbrengsten 13 15 2 11,9% Van Mobiel 416 416 0 0,0% Spraak 343 322 -20 -5,9% Data 58 79 21 35,3% Toestellen 11 10 -1 -5,5% Andere opbrengsten 4 5 0 10,9%

De opbrengsten van EBU uit vastelijnactiviteiten zijn gedaald met -2,6%. Exclusief de doorstroom van MTR regulatie naar de vast-naar-mobieltarieven, zijn de opbrengsten van CBU uit vastelijnactiviteiten met 1,6% gedaald.

In vergelijking met juni vorig jaar, zijn de opbrengsten uit de vaste spraakactiviteiten bij EBU gedaald met 8,1%, als gevolg van de daling van de vast- naar-mobieltarieven van mei 2007 (weerslag van MTR-verlagingen), de substitutie naar data en mobiel verkeer en het verlies aan toegangslijnen. De ARPU uit spraak is met 6,2% gedaald tot 32,5 EUR.

In de eerste zes maanden van 2008 is het verlies aan vaste spraaklijnen bij EBU gestabiliseerd tot -18.000 vastelijnequivalenten maar won het 2.000 VoIP-lijnen.

De daling van de opbrengsten uit data-activiteiten is het gevolg van de verkoop van de satellietactiviteiten in november 2007. Deze desinvestering niet in beschouwing genomen, zouden de Data opbrengsten lichtjes gestegen zijn omwille van het toenemende breedband klantenbestand.

De opbrengsten uit ICT-activiteiten zijn met 8 miljoen EUR of 2,2% toegenomen, vooral dankzij de overname van ISIT in april 2007.

De opbrengsten uit mobiele activiteiten zijn stabiel gebleven, ondanks de negatieve impact van de regelgeving. Exclusief de regelgevingsimpact zijn de opbrengsten van EBU uit mobiele activiteiten met 6,8% gestegen.

In vergelijking met dezelfde periode vorig jaar zijn de opbrengsten uit mobiele spraakactiviteiten van EBU, inclusief kredieten en kortingen, met 20 miljoen EUR of 5,9% gedaald. De positieve impact van de klantenaangroei kon de negatieve impact van de regelgeving inzake MTR's en roaming niet volledig wegvlakken.

In de eerste helft van 2008 trok EBU 55.000 nieuwe mobiele klanten aan, wat resulteerde in een totaal van 1.093.327 actieve klanten eind juni 2008. Op jaarbasis vertegenwoordigt dit een groei van 118.000 klanten.

De sterkste stuwer van de stijging van de dataopbrengsten van EBU (+35,3% of 21 miljoen EUR) zijn de geavanceerde data (VMCC kaarten, blackberry, 3G), die op jaarbasis met 47,7% zijn gegroeid en 64% vertegenwoordigen van de mobiele data opbrengsten.
Belgacom Results January ­ June 2008 15

In de eerste zes maanden van 2008 is de netto-ARPU, inclusief de impact van de kredieten en kortingen, met 10,8% gedaald. Deze daling is vooral te wijten aan de hogere kredieten en kortingen die aan de klant werden toegestaan en aan de migraties van tariefplannen. De netto-ARPU ondervond ook de impact van de regelgeving inzake MTR's en roaming. Exclusief de impact van regelgeving is de netto-ARPU met 4,8% gedaald.

EBU operationele cijfers

Zes maanden afgesloten op 30 juni 2007 2008 Variatie Variatie % VAN VAST
Aantal toegangskanalen (in duizenden) 1.998 1.998 0 0,0% PSTN 712 687 -24 -3,4% ISDN 882 872 -10 -1,2% IP 0 2 2 - ADSL, VDSL 404 436 33 8,1% Verkeer (in miljoen minuten) 2.045 1.913 -132 -6,4% Nationaal 1.424 1.317 -108 -7,5% Vast naar Mobiel 386 369 -18 -4,6% Internationaal 234 227 -6 -2,8% ARPU (in EUR)
ARPU Spraak1 34,6 32,5 -2,1 -6,2% ARPU Breedband2 42,0 40,8 -1,2 -2,8% VAN MOBIEL
Aantal actieve klanten3 (in duizenden) 976 1.093 118 12,1% Prepaid* 0 0 Postpaid 976 1.093 118 12,1% MVNO 0 0 Geannualiseerde churn rate4 (gemengd - variatie in p.p.) 9,4% 9,8% Netto ARPU5 (in EUR)
Postpaid 70,4 62,8 -7,6 -10,8% Postpaid Spraak 60,1 50,4 -9,7 -16,1% Postpaid Data 10,2 12,3 2,1 20,5% UoU6 (eenheden) 408,9 404,3 -4,6 -1,1% MoU7 (min) 383,0 378,8 -4,1 -1,1% SMS8 (eenheden) 45,9 52,9 7,0 15,2%
* Prepaid volledig geïntegreerd in CBU
(1) De ARPU voor spraak is gelijk aan de totale opbrengsten uit spraak, verminderd met de opbrengsten uit activeringen en de opbrengsten uit het verkeer via betaaltelefoons, gedeeld door het gemiddelde aantal spraaktoegangskanalen voor de betrokken periode, gedeeld door het aantal maanden in diezelfde periode. (2) De ARPU voor breedband is gelijk aan de totale opbrengsten uit ADSL gedeeld door het gemiddelde aantal ADSL-lijnen voor de betrokken periode, gedeeld door het aantal maanden in diezelfde periode.
(3) Actieve klanten zijn klanten die de voorbije drie maanden ten minste één oproep hebben gemaakt of ontvangen of één sms hebben verstuurd of ontvangen. (4) De geannualiseerde churn verwijst naar het geannualiseerde totale aantal simkaarten die van het netwerk van Belgacom Mobile zijn ontkoppeld (inclusief het totale aantal 'port- outs' als gevolg van de mobielenummeroverdraagbaarheid, gedurende de gegeven periode, gedeeld door het gemiddelde aantal klanten gedurende dezelfde periode. (5) De ARPU werd berekend op basis van de maandelijkse gemiddelden voor de gegeven periode.
De maandelijkse netto-ARPU is gelijk aan de totale opbrengsten uit mobiele spraak en mobiele data gedeeld door het gemiddelde aantal actieve mobiele klanten voor die periode. (6) UoU (Units of use): spraakminuten in gebruik + sms (waarbij 1 sms overeenstemt met 1 minuut) per actieve klant en per maand. (7) MoU (Minutes of Use): totale duur in minuten van gesprekken van en naar Proximus, per actieve klant en per maand.
(8) Sms: maandelijks aantal sms'en per actieve klant. Belgacom Results January ­ June 2008 16

Service Delivery Engine - SDE

SDE opbrengsten

Op jaarbasis zijn de opbrengsten van SDE met 23,4% ofwel 65 miljoen EUR gedaald tot 213 miljoen EUR.

De opbrengsten van het eerste semester van 2008 ondergingen vooral de impact van: de wijziging in `routing' van Proximus-Base verkeer van Transit naar directe interconnectie (-25 miljoen EUR, grotendeels geëlimineerd op het niveau van de Groep);
de regelgeving inzake tarieven voor inkomende roaming (-15 miljoen EUR);
de lagere opbrengsten uit interconnectieverkeer van betaaldiensten (090x- en 070-nummers) als gevolg van het Koninklijk Besluit dat in april 2008 van kracht werd met onder meer nieuwe tarieven en een maximale beltijd; lagere opbrengsten uit gereguleerde producten omwille van een daling in breedband prijzen, een verschuiving naar goedkopere breedband producten, een vertraging in breedband groei en lagere volumes

SDE bedrijfskosten voor afschrijvingen

De kosten van verkochte materialen en diensten waren 32 miljoen EUR lager dan in de eerste zes maanden van 2007, hoofdzakelijk als gevolg van de daling van het transitverkeer met lage marges en de lagere volumes van interconnectieverkeer. Net zoals voor de opbrengsten wordt het grootste deel van de positieve impact van het transitverkeer van Proximus op het niveau van de Groep tenietgedaan.

De personeelsgebonden kosten tonen een daling met 4 miljoen EUR of -3,9% doordat de positieve impact van het verminderde personeelsbestand zwaarder doorweegt dan de jaarlijkse loonsverhoging en de indexering.

De negatieve variatie in 2008 in de andere uitgaven komt hoofdzakelijk voort uit een uitzonderlijke creditnota die in het eerste kwartaal van 2007 werd geboekt en de hogere kosten met betrekking tot studies voor IT toepassingen en verbeteringen.

SDE bedrijfswinst vóór afschrijvingen (ebitda)

De ongunstige evolutie van de ebitda bij SDE in vergelijking met de eerste zes maanden van 2007 is uitgezonderd wat transitverkeer betreft, ook het gevolg van de dalende opbrengsten.

SDE bedrijfswinst (ebit)

De afschrijvingen zijn met 21 miljoen EUR gedaald als gevolg van een verminderde activabasis. Dit leidt tot een totaal bedrijfsresultaat van -289 miljoen EUR of een daling van 6,1% in vergelijking met vorig jaar.

Belgacom Results January ­ June 2008 17

Zes maanden afgesloten op 30 juni (in miljoen EUR) 2007 2008 Variatie 2007/2008 TOTAAL SEGMENT OPBRENGSTEN 278 213 -23,4% Kosten van verkochte materialen en diensten -85 -53 -38,5% Personeelskosten en pensioenen -112 -108 -3,9% Andere bedrijfskosten -80 -90 13,3% TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen -277 -251 -9,6% TOTAAL SEGMENT RESULTAAT (1) 1 -38 - Marge segment bijdrage 0% -18% Afschrijvingen -273 -252 -7,9% BEDRIJFSVERLIES -273 -289 6,1% (1) Bedrijfswinst vóór afschrijvingen en niet-terugkerende kosten en opbrengsten

SDE gedetailleerde opbrengsten

Zes maanden afgesloten op 30 juni (in miljoen EUR) 2007 2008 Variatie Variatie % Opbrengsten 278 213 -65 -23,4% Van Vast 218 171 -47 -21,5% Van Mobiel 60 42 -18 -30,0%

De daling van de opbrengsten uit vastelijnactiviteiten met 47 miljoen EUR is grotendeels te verklaren door de vermindering van het nationale transitverkeer, door de lagere interconnectievolumes van betaaldiensten (Koninklijk Besluit van kracht op 1 april 2008) en door de lagere huur- en connectieprijzen voor wholesalebreedband.

Inzake mobiele activiteiten is de opbrengstendaling bijna geheel toe te schrijven aan de negatieve impact van de regelgeving m.b.t. inkomende roaming.

Belgacom Results January ­ June 2008 18

Staff & Support ­ S&S

S&S opbrengsten

De daling van de opbrengsten van Staff and Support met 13 miljoen EUR in vergelijking met vorig jaar heeft vooral te maken met de eenmalige winsten die werden gerealiseerd in het eerste semester van 2007.

S&S bedrijfswinst vóór afschrijvingen (ebitda)

De stijging van de andere bedrijfskosten is vooral te wijten aan het aanleggen van een provisie voor de huurkosten van het Proximus Boreal-gebouw dat geleidelijk wordt leeggemaakt voor het officiële einde van het huurcontract. Deze hogere kosten werden gedeeltelijk gecompenseerd door een daling van de personeelskosten ten gevolge van het verminderde personeelsbestand en de lagere vertrekpremies in vergelijking met 2007.

S&S bedrijfswinst (ebit)

Zes maanden afgesloten op 30 juni (in miljoen EUR) 2007 2008 Variatie 2007/2008 TOTAAL SEGMENT OPBRENGSTEN 29 16 -44,0% Kosten van verkochte materialen en diensten -1 -2 43,4% Personeelskosten en pensioenen -84 -81 -3,5% Andere bedrijfskosten -107 -114 6,4% TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen -192 -196 2,4% TOTAAL SEGMENT RESULTAAT (1) -162 -180 10,8% Marge segment bijdrage - - Afschrijvingen -46 -49 6,4% BEDRIJFSVERLIES -209 -229 9,8% (1) Bedrijfswinst vóór afschrijvingen en niet-terugkerende kosten en opbrengsten

Belgacom Results January ­ June 2008 19

International Carrier Services - ICS

ICS opbrengsten

In de eerste zes maanden van 2008 stegen de opbrengsten van ICS met 3,8% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar.
De niet-spraakgebonden opbrengsten zijn met 36,6% gestegen, dankzij de groei in de volumes voor signalering en sms-transit.
De opbrengsten uit spraak zijn met 1,6% toegenomen, dankzij een sterke volumegroei met 13,8%, die voor een deel werd tenietgedaan door de aanhoudende daling van de mobiele terminatietarieven en de zwakke dollar.

Na aftrek van de kosten verbonden aan de opbrengsten toont ICS op jaarbasis een toename met 6,2 miljoen EUR of 12,0%, vooral dankzij de gunstige evolutie van de productmixportefeuille, aangezien de niet-spraakgebonden business hogere marges genereert, terwijl de druk op de marges voor spraakeenheden niet geheel werd gecompenseerd door de volumetoename. Vereffeningen met betrekking tot voorgaande jaren hebben bijgedragen tot de sterke stijging op jaarbasis.

ICS bedrijfswinst vóór afschrijvingen (ebitda)

De ebitda van ICS is met 22% gestegen tot 28 miljoen met een ebitda-marge van 7,6%. De stijging van de personeels- en andere bedrijfskosten weerspiegelt de toename van het personeelsbestand vereist om de groei van de mobiele data te ondersteunen, die echter gedeeltelijk werd gecompenseerd door het wegvallen van de technische ondersteuning van Swisscom eind maart vorig jaar.

ICS bedrijfswinst (ebit)

De bedrijfswinst van ICS is met 25,2% gestegen als gevolg van de stijging van de ebitda, die echter gedeeltelijk tenietgedaan wordt door de hogere afschrijvingen in vergelijking met vorig jaar. De hogere afschrijvingen zijn het gevolg van de investeringen in de transmissie-infrastructuur in 2007 en van de kortere economische levensduur van de onlangs verworven activa.

Zes maanden afgesloten op 30 juni (in miljoen EUR) 2007 2008 Variatie 2007/2008 TOTAAL SEGMENT OPBRENGSTEN 361 375 3,8% Kosten van verkochte materialen en diensten -309 -317 2,5% Personeelskosten en pensioenen -10 -10 7,1% Andere bedrijfskosten -19 -19 2,1% TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen -338 -347 2,6% TOTAAL SEGMENT RESULTAAT (1) 23 28 22,0% Marge segment resultaat 6,5% 7,6% Afschrijvingen -8 -9 15,8% BEDRIJFSWINST 15 19 25,2% (1) Bedrijfswinst vóór afschrijvingen en niet-terugkerende kosten en opbrengsten

Belgacom Results January ­ June 2008 20

ICS gedetailleerde opbrengsten
Zes maanden afgesloten op 30 juni in miljoen EUR 2007 2008 Variatie Variatie % Spraak 338 343 5 1,6% Niet-spraak 23 32 9 36,6% Totale opbrengsten 361 375 14 3,8%

ICS operationele cijfers

Zes maanden afgesloten op 30 juni Spraak volume in miljard minuten 2007 2008 Variatie TOTAAL 6,64 7,56 13,8% Totaal vast 3,17 3,37 6,5% Totaal mobiel 3,48 4,19 20,4% BICS volumes voor 100% geïntegreerd

Belgacom Results January ­ June 2008 21

Tussentijdse financiële informatie
Tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie Deze halfjaarlijkse financiële informatie werd gecontroleerd door de onafhankelijke auditor (zie verklaring van beperkt nazicht).
Deze tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële gegevens werden opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), die zijn aangenomen voor gebruik in de Europese Unie, alsook in overeenstemming met IAS 34, Tussentijdse Financiële Verslaggeving.
De boekhoudkundige grondslagen en methodes van de Groep zijn in lijn met die welke werden toegepast op de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2007, met uitzondering van het feit dat de Groep de nieuwe normen en interpretaties heeft goedgekeurd die op 1 januari 2008 verplicht van toepassing zijn geworden op de Belgacom Groep, meer bepaald IFRIC 11 ('IFRS
2 - Transacties in groepsaandelen en eigen aandelen'). De aanneming van deze nieuwe normen en interpretaties heeft geen enkele weerslag gehad op de jaarrekening van de Groep. Teneinde de, vanaf 2007, graduele evolutie naar méér en langere vaste termijn contracten van méér dan één jaar met post-paid mobiele klanten te reflecteren, worden de dealer commissies toegekend bij aanvang van deze contracten, vanaf 2008, in de kosten genomen over de geschatte duurtijd van het contract.
Ingevolge de invoering van de nieuwe klantgeoriënteerde organisatie van de Groep die op 1 januari 2008 van kracht werd, heeft de Groep ook vroeger dan vereist IFRS 8 ('Operationele segmenten') op 1 januari 2008 goedgekeurd. Deze norm vereist de openbaarmaking van informatie over de rapporteerbare operationele segmenten binnen de nieuwe organisatie, en komt in de plaats van de vroegere IAS 14-vereiste m.b.t. segmentrapportering. De segmentgegevens in het kader van dit tussentijds financieel verslag omvatten aangepaste vergelijkende informatie voor de nieuwe rapporteerbare operationele segmenten. Tijdens het eerste semester van 2008 heeft de Belgacom Groep naast Certipost geen andere belangrijke filialen, joint ventures of verbonden ondernemingen verworven of verkocht. Op 26 juni 2008 maakte de Belgacom Groep de overname bekend van Tele2 Luxemburg, de tweede mobiele operator in Luxemburg, die opereert onder de merknaam 'Tango' voor 207 miljoen EUR op schuld- en cashvrije basis. Als onderdeel van de transactie verwierf Belgacom ook de vaste en mobiele activiteiten van Tele2 in Liechtenstein. Op 30 juni 2008, de acquisitie was onderworpen aan de mogelijke relevante goedkeuring van de toepasselijke antitrustautoriteiten en is om die reden nog niet verwerkt in deze tussentijdse financiële informatie.

Belgacom Results January ­ June 2008 22

Geconsolideerde resultatenrekening

Drie maanden afgesloten op 30 juni Zes maanden afgesloten op 30 juni ( in miljoen EUR) 2007 2008 2007 2008 Netto opbrengsten 1.504 1.470 2.996 2.923 Andere bedrijfsopbrengsten 20 15 43 31 Niet-terugkerende opbrengsten 0 8 0 8 TOTALE OPBRENGSTEN 1.524 1.493 3.039 2.962 Kosten van verkochte materialen en diensten -495 -479 -991 -948 Personeelskosten en pensioenen -285 -282 -572 -562 Andere bedrijfskosten -202 -226 -397 -428 TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen -981 -987 -1.960 -1.938 BEDRIJFSWINST vóór afschrijvingen 543 506 1.079 1.024 Afschrijvingen -195 -189 -384 -372 BEDRIJFSWINST 348 317 695 651 Financiële opbrengsten 11 13 93 19 Financiële kosten -27 -28 -54 -56 Netto financiële opbrengsten / (kosten) -15 -15 39 -37 Winst voor belastingen 332 302 734 614 Belastingen -87 -67 -170 -144 NETTOWINST 245 235 564 470 Minderheidsbelangen 0 0 0 0 Nettowinst ( Aandeel van de Groep) 245 235 564 471 Gewone winst per aandeel 0,73 EUR 0,72 EUR 1,69 EUR 1,43 EUR Verwaterde winst per aandeel 0,73 EUR 0,72 EUR 1,69 EUR 1,43 EUR Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen 334.190.267 327.596.775 334.092.494 328.325.259 Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen voor verwaterde winst per aandeel 334.530.977 327.716.917 334.464.199 328.493.398

Belgacom Results January ­ June 2008 23

Geconsolideerde balans

Per 30 juni Per 31 december Per 30 juni (in miljoen EUR) 2007 2007 2008 ACTIVA

Vaste activa 5.134 5.072 5.045 Goodwill 1.780 1.777 1.780 Immateriële vaste activa met beperkte gebruiksduur 527 482 525 Materiële vaste activa 2.480 2.470 2.422 Andere deelnemingen 1 1 1 Uitgestelde belastingvorderingen 319 312 291 Pensioenactiva 5 5 4 Andere vaste activa 23 25 22 VLOTTENDE ACTIVA 1.924 2.253 1.972 Voorraden 86 99 95 Handelsvorderingen 1.205 1.158 1.197 Terug te vorderen belastingen 101 117 142 Andere vlottende activa 113 92 137 Beleggingen 93 59 56 Kas en kasequivalenten 325 726 344 Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop 0 2 0 TOTALE ACTIVA 7.058 7.325 7.017 PASSIVA
EIGEN VERMOGEN 2.373 2.525 2.304 Eigen vermogen (aandeel van de groep) 2.367 2.520 2.300 Geplaatst kapitaal 1.000 1.000 1.000 Eigen aandelen -101 -178 -318 Wettelijke reserves 100 100 100 Herwaardering naar de reële waarde 4 4 3 Vergoedingen in aandelen 5 5 5 Overgedragen winsten 1.358 1.586 1.506 Omrekeningsverschillen 1 2 4 Minderheidsbelangen 6 6 5 LANGETERMIJNSCHULDEN 2.981 2.990 2.931 Rentedragende schulden 1.899 1.895 1.891 Schulden voor pensioenen, andere vergoedingen na uitdiensttreding en beëindigingsvoordelen 832 831 781 Voorzieningen 212 229 222 Uitgestelde belastingschulden 35 33 34 Andere langetermijnschulden 3 2 3 KORTETERMIJNSCHULDEN 1.704 1.810 1.782 Rentedragende schulden 72 69 55 Handelsschulden 1.010 1.079 1.113 Belastingschulden 77 165 95 Andere kortetermijnschulden 545 495 519 Schulden gekoppeld met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop 0 2 0 TOTALE SCHULDEN EN EIGEN VERMOGEN 7.058 7.325 7.017

Belgacom Results January ­ June 2008 24

Geconsolideerde financieringstabel

Zes maanden afgesloten op 30 juni (in miljoen EUR) 2007 2008

Kasstroom uit operationele activiteiten
Netto winst ( aandeel van de groep) 564 471 Aanpassingen voor:
Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa 384 372 Stijging van bijzondere waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa 2 0 Stijging van voorzieningen 7 15 Uitgestelde belastinglasten 28 23 Herwaardering naar de reële waarde van financiële instrumenten -8 -3 Winst uit de verkoop van geconsolideerde bedrijven 0 -9 Winst op de verkoop van deelnemingen en ondernemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode -74 0 Winst uit de verkoop van materiële vaste activa -7 -2 Andere niet-kasbewegingen 2 2 Kasstroom uit operationele activiteiten 896 869 Daling / (toename) van voorraden -3 4 Daling / (toename) van handelsvorderingen 6 -40 Toename van de terug te vorderen belastingen -4 -26 Toename van andere vlottende activa -30 -45 Toename / (daling) van handelsschulden -80 35 Daling van belastingschulden -112 -71 Toename van andere korte termijnschulden 25 48 Daling van nettoschuld voor pensioenen, andere vergoedingen na uitdiensttreding en beëindigingsvoordelen -55 -49 Daling van andere lange termijnschulden en voorzieningen -3 -21 Toename van het bedrijfskapitaal, netto van aanschaffingen en verkopen van filialen -255 -165 Netto kasstroom uit operationele activiteiten 641 705 Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Aankoop van immateriële en materiële vaste activa -279 -370 Geldmiddelen betaald voor aanschaffing van dochterondernemingen, na aftrek van verworven geldmiddelen -13 -9 Geldmiddelen uit de verkoop van geconsolideerde ondernemingen, na aftrek van afgestane geldmiddelen 0 6 Geldmiddelen uit de verkoop van immateriële en materiële vaste activa 16 4 Geldmiddelen uit de verkoop van andere deelnemingen en ondernemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode en uit andere vaste activa 243 0 Netto kasstroom uit / (besteed in) investeringsactiviteiten -34 -369 Kasstroom voor financieringsactiviteiten 607 336 Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Dividenden uitgekeerd aan aandeelhouders -532 -567 Dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen 0 -1 Netto verkoop / (aankoop) van eigen aandelen 10 -141 Verkoop / (aankoop) van geldbeleggingen 0 2 Toename van eigen vermogen (aandeel van de groep) 1 0 Uitgifte van lange termijnschulden 1 3 Uitgifte / (aflossing) van korte termijnschulden 3 -15 Netto kasstroom besteed in financieringsactiviteiten -518 -718 Netto toename / (afname) van kas en kasequivalenten 89 -382 Kas en kasequivalenten op 1 januari 236 726 Kas en kasequivalenten op 30 juni 325 344

Belgacom Results January ­ June 2008 25

Mutatieoverzicht van het geconsolideerde eigen
vermogen

(in miljoen EUR) Geplaatst Eigen Wettelijke Herwaardering Omrekenings- Vergoedin- kapitaal aandelen reserves naar de reële verschillen gen in waarde aandelen Saldo op 31 december 2006 1.000 -754 100 68 1 5 Herwaardering aan reële waarde van "voor verkoop beschikbare financiële activa" 0 0 0 -64 0 0 Wijzigingen aan het eigen vermogen niet opgenomen in de resultatenrekening 0 0 0 -64 0 0 Nettowinst 0 0 0 0 0 0 Totaal baten en lasten 0 0 0 -64 0 0 Dividenden aan aandeelhouders (m.b.t. 2006) 0 0 0 0 0 0 Dividenden van filialen aan minderheidsbelangen 0 0 0 0 0 0 Eigen aandelen
Uitoefening van opties op aandelen 0 6 0 0 0 0 Verkoop van eigen aandelen onder een aandelenaankoopplan met korting 0 4 0 0 0 0 Vernietiging van eigen aandelen 0 644 0 0 0 0 Opties op aandelen
Toegekende en aanvaarde opties op aandelen 0 0 0 0 0 2 Uitgestelde vergoedingen in aandelen 0 0 0 0 0 -2 In resultaatneming van uitgestelde vergoedingen in aandelen 0 0 0 0 0 1 Uitoefening van stockopties 0 0 0 0 0 -1 Totaal transacties met aandeelhouders en minderheidsbelangen 0 654 0 0 0 0 Saldo op 30 juni 2007 1.000 -101 100 4 1 5 Saldo op 31 december 2007 1.000 -178 100 4 2 5 Herwaardering aan reële waarde van "voor verkoop beschikbare financiële activa" 0 0 0 -1 0 0 Conversieverschillen 0 0 0 0 2 0 Wijzigingen aan het eigen vermogen niet opgenomen in de resultatenrekening 0 0 0 -1 2 0 Nettowinst 0 0 0 0 0 0 Totaal baten en lasten 0 0 0 -1 2 0 Dividenden aan aandeelhouders (m.b.t. 2007 0 0 0 0 0 0 Dividenden van filialen aan minderheidsbelangen 0 0 0 0 0 0 Eigen aandelen
Uitoefening van opties op aandelen 0 8 0 0 0 0 Inkoop van eigen aandelen 0 -152 0 0 0 0 Verkoop van eigen aandelen onder een aandelenaankoopplan met korting 0 4 0 0 0 0 Opties op aandelen
Toegekende en aanvaarde opties op aandelen 0 0 0 0 0 3 Uitgestelde vergoedingen in aandelen 0 0 0 0 0 -3 In resultaatneming van uitgestelde vergoedingen in aandelen 0 0 0 0 0 1 Uitoefening van stockopties 0 0 0 0 0 -1 Totaal transacties met aandeelhouders en minderheidsbelangen 0 -141 0 0 0 0 Saldo op 30 juni 2008 1.000 -318 100 3 4 5

Belgacom Results January ­ June 2008 26

Voorwaardelijke verplichtingen

In de eerste zes maanden van 2008 hebben zich geen veranderingen voorgedaan in de voorwaardelijke verplichtingen vermeld in toelichting 34 van de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2007, met uitzondering van volgende klachtendossiers.

In de door BASE aangespannen zaak van oktober 2005, die een beschuldiging van misleidende prijszetting op de professionele markt inhoudt en leidde tot een ochtendlijke inval van de Belgische mededingingsautoriteit op 19 januari 2006, diende de aanklager samen met de mededingingsautoriteit op 22 april 2008 zijn met redenen omkleed rapport in. In dit rapport beschuldigt de aanklager Belgacom Mobile van misbruik van zijn dominante positie gedurende de jaren 2002 tot 2005. Een uitspraak van de mededingsautoriteit volgt nadat alle argumenten ter verdediging van Belgacom Mobile zijn gehoord. In het kader van bovenstaande ontwikkelingen, heeft het management de herwaarderingsprincipes voor voorwaardelijke verplichten herbekeken.

De Belgische fiscale administratie heeft de aanslag m.b.t. inkomstenjaar 2004 in hoofde van een buitenlandse dochteronderneming van de Groep als vermeend fiscaal ingezetene van België in plaats van Luxemburg bevestigd door in 2008 eveneens de Belgische vennootschapsbelasting voor de jaren 2005 en 2006 in te kohieren. Belgacom heeft sterke argumenten om deze belastingaanslagen ten belope van 69 miljoen EUR (jaren 2004, 2005 en 2006) te verwerpen en bestrijdt deze aanslagen.

Gebeurtenissen na balansdatum

Aandeleninkoop

Op 24 juli 2008 besliste de Raad van Bestuur van Belgacom met eenparigheid van stemmen een aandeleninkoop voor een maximumbedrag van 200 miljoen EUR goed te keuren. Deze aandeleninkoop zal plaatsvinden binnen de perken die werden vastgelegd op de algemene vergadering van 11 april 2007, d.w.z. dat `de prijs betaald voor deze aandelen niet meer dan 5% hoger mag liggen dan de hoogste slotkoers in de 30 beursdagen voorafgaand aan de transactie en niet meer dan 10% lager dan de laagste slotkoers in dezelfde periode'. Er zullen geen dividendrechten verbonden zijn aan de aldus aangekochte aandelen, zolang deze aandelen in het bezit zijn van Belgacom.

Belgacom Results January ­ June 2008 27

Segmentinformatie

Met ingang van 1 januari 2008 sturen de Raad van Bestuur, de Chief Executive Officer en het Belgacom Management Committee de activiteiten van de Belgacom Groep aan volgens de nieuwe klantgeoriënteerde organisatie die gestructureerd is rond de volgende vijf rapporteerbare bedrijfssegmenten:

- De Consumer Business Unit (CBU) verkoopt spraakproducten en -diensten, internet en televisie, zowel op vaste als mobiele netwerken, aan residentiële klanten, vooral op de Belgische markt.

- De Enterprise Business Unit (EBU) verkoopt ICT-diensten en -producten aan professionele klanten, hetzij zelfstandigen, kleine firma's of grote ondernemingen. Deze ICT-oplossingen, waaronder telefoondiensten, worden vooral gecommercialiseerd onder de merknamen Belgacom, Proximus en Telindus, zowel op de Belgische als de internationale markten.

- De Service Delivery Engine (SDE) centraliseert alle netwerk- en IT-diensten en -kosten (uitgezonderd kosten verbonden aan de klantenactiviteiten en aan de levering van ICT- oplossingen), levert diensten aan CBU en EBU en verkoopt deze diensten aan andere telecom- en kabeloperatoren.

- International Carrier Services, een joint venture tussen Belgacom en Swisscom Fixnet, is verantwoordelijk voor de internationale carrieractiviteiten.
- Staff and Support (S&S) groepeert alle horizontale functies (human resources, finance, legal, strategy and corporate communication), internal services en real estate, die de activiteiten van de Groep ondersteunen.

Er werden geen bedrijfssegmenten samengevoegd om tot de bovengenoemde rapporteerbare bedrijfssegmenten te komen.

De Groep houdt de bedrijfsresultaten van zijn rapporteerbare bedrijfssegmenten afzonderlijk bij, zodat hij de gepaste beslissingen kan nemen voor het toewijzen van middelen en het evalueren van de prestaties. De segmentprestaties worden geëvalueerd op basis van de volgende parameters:

- het bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen en vóór niet-terugkerende opbrengsten en uitgaven; en

- de kapitaaluitgaven.
De financiering van de Groep (inclusief financiële kosten en financiële opbrengsten) en de winstbelasting worden op het niveau van de Groep beheerd en worden niet aan de bedrijfssegmenten toegewezen.
Om de noodzakelijke middelen te kunnen toewijzen aan de rapporteerbare bedrijfssegmenten, controleert de Groep de segmentactiva op het niveau van de installaties, machines en uitrustingen, de immateriële activa en de goodwill. Andere vlottende en vaste activa worden niet aan de bedrijfssegmenten toegewezen.

De boekhoudprincipes van de bedrijfssegmenten zijn dezelfde als de belangrijkste boekhoudprincipes van de Groep. De segmentresultaten worden daarom gemeten op een gelijkaardige basis als het bedrijfsresultaat in de geconsolideerde jaarrekening.

Transacties tussen de juridische entiteiten van de Groep worden gefactureerd tegen marktconforme voorwaarden.

De vijf nieuwe bedrijfssegmenten vervangen de drie segmenten die voorheen werden gebruikt. Zoals vereist in het kader van IFRS bevat dit tussentijds financieel verslag ook aangepaste vergelijkende informatie voor de vijf nieuwe bedrijfssegmenten. Belgacom Results January ­ June 2008 28

Opbrengsten en resultaten volgens segment
Zes maanden afgesloten op 30 juni 2007 (in miljoen EUR) Consumer Enterprise Service Staff & Internationale Eliminaties Totaal Business Business Delivery Support Carrierdiensten tussen de Unit Unit Engine segmenten Netto opbrengsten 1.079 1.359 220 2 335 1 2.996 Andere bedrijfsopbrengsten 6 6 8 24 0 -1 43 Inter-segment opbrengsten 32 26 49 4 27 -138 0 TOTAAL SEGMENT OPBRENGSTEN 1.117 1.391 278 29 361 -138 3.039 Kosten van verkochte materialen en diensten -262 -459 -85 -1 -309 125 -991 Personeelskosten en pensioenen -161 -205 -112 -84 -10 0 -571 Andere bedrijfskosten -128 -76 -80 -107 -19 12 -398 TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen -552 -740 -277 -192 -338 138 -1.960 TOTAAL SEGMENT RESULTAAT (1) 566 651 1 -162 23 0 1.079 BEDRIJFSWINST / (VERLIES) vóór afschrijvingen 566 651 1 -162 23 0 1.079 Afschrijvingen -37 -22 -273 -46 -8 2 -384 BEDRIJFSWINST / (VERLIES) 529 629 -273 -209 15 2 695 Financiële opbrengst (netto) 39 WINST VOOR BELASTINGEN 733 Belastingen -170 NETTOWINST 564 Minderheidsbelangen 0 Netto winst ( aandeel van de groep) 564 (1) Bedrijfswinst vóór afschrijvingen en niet-terugkerende kosten en opbrengsten

Zes maanden afgesloten op 30 juni 2008 (in miljoen EUR) Consumer Enterprise Service Staff & Internationale Eliminaties Totaal Business Business Delivery Support Carrierdiensten tussen de Unit Unit Engine segmenten Netto opbrengsten 1.067 1.333 176 1 347 0 2.923 Andere bedrijfsopbrengsten 7 5 7 11 0 0 31 Inter-segment opbrengsten 26 27 30 5 28 -117 TOTAAL SEGMENT OPBRENGSTEN 1.101 1.365 213 16 375 -117 2.954 Kosten van verkochte materialen en diensten -250 -431 -53 -2 -317 104 -948 Personeelskosten en pensioenen -159 -204 -108 -81 -10 0 -562 Andere bedrijfskosten -129 -87 -90 -114 -19 12 -428 TOTAAL BEDRIJFSKOSTEN vóór afschrijvingen -539 -722 -251 -196 -347 116 -1.938 TOTAAL SEGMENT RESULTAAT (1) 562 643 -38 -180 28 0 1.016 Niet-terugkerende opbrengsten 8 8 BEDRIJFSWINST / (VERLIES) vóór afschrijvingen 562 651 -38 -180 28 0 1.024 Afschrijvingen -45 -18 -252 -49 -9 0 -372 BEDRIJFSWINST / (VERLIES) 517 634 -289 -229 19 0 651 Financiële opbrengst (netto) -37 WINST VOOR BELASTINGEN 614 Belastingen -144 NETTOWINST 470 Minderheidsbelangen 0 Netto winst ( aandeel van de groep) 471 (1) Bedrijfswinst vóór afschrijvingen en niet-terugkerende kosten en opbrengsten

Belgacom Results January ­ June 2008 29

Segmentactiva
Per 31 december 2007 (in miljoen EUR) Consumer Enterprise Service Staff & Internationale Niet Totaal Business Business Delivery Support Carrierdiensten toegewezen Unit Unit Engine Goodwill 688 1.089 0 0 0 0 1.777 Segment activa 99 70 1.858 862 65 -3 2.952 Niet toegewezen activa 2.596 2.596 TOTALE ACTIVA 788 1.159 1.858 862 65 2.593 7.325

Per 30 juni 2008 (in miljoen EUR) Consumer Enterprise Service Staff & Internationale Niet Totaal Business Business Delivery Support Carrierdiensten toegewezen Unit Unit Engine Goodwill 692 1.089 0 0 0 0 1.780 Segment activa 182 62 1.814 834 58 -3 2.947 Niet toegewezen activa 2.289 2.289 TOTALE ACTIVA 874 1.151 1.814 834 58 2.286 7.017

Andere segmentinformatie
Zes maanden afgesloten op 30 juni 2007 (in miljoen EUR) Consumer Enterprise Service Staff & Internationale Eliminaties Totaal Business Business Delivery Support Carrierdiensten tussen de Unit Unit Engine segmenten Investeringen 25 11 224 14 5 0 279

Zes maanden afgesloten op 30 juni 2008 (in miljoen EUR) Consumer Enterprise Service Staff & Internationale Eliminaties Totaal Business Business Delivery Support Carrierdiensten tussen de Unit Unit Engine segmenten Investeringen 127 10 213 18 3 0 370

Belgacom Results January ­ June 2008 30

Verklaring van beperkt nazicht

VERSLAG VAN DE BEDRIJFSREVISOR AAN DE AANDEELHOUDERS VAN BELGACOM NV VAN PUBLIEK RECHT OVER HET BEPERKT NAZICHT VAN DE TUSSENTIJDSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIELE STATEN VOOR HET SEMESTER AFGESLOTEN PER 30 JUNI 2008

Inleiding

Wij hebben de bijgevoegde tussentijdse verkorte geconsolideerde balans van Belgacom NV van publiek recht (de "Vennootschap") per 30 juni 2008 nagekeken, alsook de bijhorende tussentijdse verkorte geconsolideerde resultatenrekening, de vermogensmutaties en het kasstroomoverzicht voor het semester afgesloten op deze datum, en de toelichtingen. Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en het voorstellen van deze tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten in overeenstemming met International Financial Reporting Standard IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving ("IAS 34") zoals goedgekeurd voor toepassing in de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin verslag uit te brengen over deze tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten op basis van ons beperkt nazicht.

Draagwijdte van ons nazicht

Wij hebben ons beperkt nazicht uitgevoerd in overeenstemming met de aanbeveling van het Instituut van de Bedrijfsrevisoren betreffende opdrachten van beperkt nazicht. Een beperkt nazicht van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het bekomen van informatie, hoofdzakelijk van personen verantwoordelijk voor financiële en boekhoudkundige aangelegenheden, en uit het toepassen van analytische en andere werkzaamheden. Een beperkt nazicht is aanzienlijk minder uitgebreid dan een audit uitgevoerd in overeenstemming met de internationale controlenormen ("International Standards on Auditing, ISA")of met de controlenormen van het Instituut van de Bedrijfsrevisoren. Bijgevolg waarborgt een beperkt nazicht niet dat wij kennis zouden krijgen van alle belangrijke elementen die bij een volledige controle aan het licht zouden komen. Daarom onthouden wij ons van een auditopinie.

Conclusie

Op basis van ons beperkt nazicht wijst niets erop dat de bijgevoegde tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten niet in alle materiële opzichten zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34, zoals goedgekeurd voor toepassing in de Europese Unie.

Brussel, 24 juli 2008

Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCVBA
Vertegenwoordigd door

Marnix Van Dooren

Belgacom Results January ­ June 2008 31

Informatie over het Belgacom-aandeel
Het Belgacom-aandeel op de beurs

Stock market: First Market of Euronext Brussels Ticker: BELG
ISIN: BE0003810273
National SVM code: 3810.27
Bloomberg code: BELG BB
Reuters code: BCOM

Eigen aandelen

In de eerste zes maanden van 2008 verwierf Belgacom 4.763.653 aandelen door de afronding van het aandeleninkoopprogramma waartoe op 18 oktober 2007 werd beslist. In diezelfde periode oefenden Belgacom-medewerkers 248.963 aandelenopties uit en kochten ze 125.143 eigen aandelen in het kader van een aandelenaankoopplan met een korting van 16,67%.

Eind juni 2008 bezat Belgacom 10.342.906 aandelen, die 3,1% van het totale aantal aandelen vertegenwoordigden. Ingekochte eigen aandelen worden door de onderneming aangehouden om te voorzien in bestaande en toekomstige stimuleringsplannen voor het personeel.

Evolutie eigen aandelen
Situatie op 31 december 2007 5.953.359 Opties uitgeoefend tijdens 2008 -248.963 Discount Purchase Plan werknemers -125.143 Inkoop van eigen aandelen 4.763.653 Situatie op 30 juni 2008 10.342.906

Aandeelhoudersstructuur

Situatie op 30 juni 2008
% totaal % stem- % dividend- Aandeelhoudersstructuur aandelen aandelen rechten rechten Belgische staat 180.887.569 53,5% 55,2% 54,7% Belgacom eigen aandelen 10.342.906 3,1% 0,0% 1,0% Free-float 146.794.660 43,4% 44,8% 44,4% TOTAAL 338.025.135 100,0% 100,0% 100,0%

Kalender

Aankondiging resultaten Q3 2008: 7 november 2008

Belgacom Results January ­ June 2008 32

Algemene informatie
Investor relations

Nancy Goossens +32 2 202 82 41
Ann Maes +32 2 202 26 18

Maatschappelijke zetel

Belgacom, naamloze vennootschap van publiek recht
Hoofdzetel:
Koning Albert II-laan 27
B-1030 Brussel, België
Tel.: + 32 2 202 41 11
Btw BE 202.239.951
Rechtspersonenregister te Brussel
Handelsregister te Brussel 587.163

Oprichtingsdatum ­ juridische vorm
De omvorming van Belgacom tot naamloze vennootschap van publiek recht werd uitgevoerd bij Koninklijk Besluit van 16 december 1994, gepubliceerd in het Belgisch Staatsblad op 22 december 1994, en trad diezelfde dag in werking.

Belgacom Results January ­ June 2008 33


---- --

vrijdag 25 juli 2008