Koninklijke Boskalis Westminster nv
International Dredging Contractors
21 augustus 2008
Sterk eerste halfjaar voor Boskalis
Fors hogere nettowinst
Hoofdpunten eerste helft 2008
Nettowinst stijgt tot 202 miljoen
Nettowinst exclusief eenmalige bate stijgt met 40% tot 110 miljoen
Recordomzet 938 miljoen: +24%
Eenmalige netto bate uit de afwikkeling van de verzekeringsclaim van de
W.D. Fairway van 92 miljoen
Orderportefeuille stabiel hoog: 3,4 miljard
Structureel hoge marktvraag, breed gespreid in de wereld
Vooruitzichten 2008
Winstgevendheid tweede halfjaar naar verwachting vergelijkbaar met sterk
tweede halfjaar 2007
Hogere omzet, hoge materieelbezetting, gezonde operationele marges
Investeringsniveau circa 300 miljoen
Koninklijke Boskalis Westminster nv heeft in het eerste halfjaar 2008 zijn nettowinst zien
toenemen tot 202 miljoen (eerste halfjaar 2007: 78,8 miljoen). Exclusief de eenmalige
bate steeg de nettowinst met 40% tot 110 miljoen. De nettowinst is voor 92 miljoen (voor
belastingen: 97 miljoen) positief beïnvloed door de eenmalige bate uit de afwikkeling van
de verzekeringsclaim van de W.D. Fairway.
Boskalis profiteerde van de sterke vraag in de internationale baggermarkt wat resulteerde in
goede marges en een stevige materieelbezetting, vooral van de grote sleephopperzuigers.
Daarenboven plukte Boskalis de vruchten van zijn selectieve aannemingsbeleid, waardoor
op enkele projecten bovengemiddelde marges konden worden behaald.
De omzet steeg tot het recordniveau van 938 miljoen, met vooral groei in de kernactiviteit
baggeren en grondverzet. Boskalis nam in het eerste halfjaar voor 790 miljoen aan nieuwe
projecten aan waarmee de orderportefeuille stabiel hoog bleef. Het begin dit jaar getekende
contract Tweede Maasvlakte ter waarde van circa 500 miljoen en de recent aangekondigde
projecten in Cape Lambert, Australië van 145 miljoen en Delflandse kust van 60 miljoen
zijn hierin nog niet verwerkt.
Peter Berdowski, CEO:
We hebben een uitzonderlijk sterk eerste halfjaar achter de rug. In tegenstelling tot
voorgaande jaren hebben we weinig weersverlet gekend in de afgelopen wintermaanden.
Daarenboven hebben we wederom op enkele projecten bovengemiddelde marges
gerealiseerd. Ondanks de stijging van operationele kosten, zoals brandstof en
reparatiekosten, blijven de marges op de nieuwe werken gezond. Ook over de tweede helft
van 2008 zijn wij positief gestemd. Met de recent aangenomen werken in Nederland en
Australië zijn onze schepen tot ver in 2009 goed bezet.
Marktontwikkelingen
Op nagenoeg alle continenten en in alle voor Boskalis relevante segmenten blijft de vraag
naar waterwerken onverminderd hoog. Dit geldt in het bijzonder voor de energie- en
grondstofgerelateerde projecten in bijvoorbeeld het Midden-Oosten, West-Afrika en
Australië. Maar ook de ontwikkeling van containerhavens, zoals in Europa, zet onverminderd
door.
Vooruitzichten voor 2008
Voor de tweede helft van het jaar verwacht de Raad van Bestuur een resultaat vergelijkbaar
met het sterke tweede halfjaar van 2007. Daarnaast wordt voor geheel 2008 een hogere
omzet verwacht die gepaard gaat met een hoge materieelbezetting en goede marges. Het
investeringsniveau in 2008 zal circa 300 miljoen bedragen.
Kerncijfers (in mln euro s) 1e halfjaar 2008 1e halfjaar 2007
Omzet 938,2 755,9
Bedrijfsresultaat 227,4 84,7
Nettowinst 202,0 78,8
Nettowinst excl. eenmalige bate W.D. Fairway 110,0 78,8
EBITDA 275,8 129,8
Winst per aandeel (in euro s) excl. eenmalige 1,28 0,92
bate W.D. Fairway
30 juni 2008 31 december 2007
Orderportefeuille 3.414 3.562
Solvabiliteit 39,8% 35,3%
Voor meer details en toelichting zie de volgende pagina s.
Koninklijke Boskalis Westminster nv is een internationaal opererend concern met een
leidende positie op de wereldmarkt van baggerdiensten. De kernactiviteiten van
Boskalis zijn aanleg en onderhoud van havens en vaarwegen, creatie van land in
water en bescherming van kusten en oevers. Met belangrijke thuismarktposities in
Europa en daarbuiten richt de onderneming zich op alle in de baggersector
voorkomende diensten. Daarnaast heeft zij posities in strategische partnerships in het
Midden-Oosten (Archirodon) en in offshore dienstverlening (Lamnalco). Boskalis heeft
de beschikking over een veelzijdige vloot van meer dan 300 units en is actief in circa
50 landen, verspreid over vijf continenten. Boskalis heeft (inclusief zijn aandeel in
partnerships) circa 8.000 medewerkers in dienst.
Voor nadere inlichtingen:
Martijn Schuttevâer
Director Investor Relations & Corporate Communications
Telefoon: 078 69 69 822 / 06 200 10 232
Telefax: 078 69 69 020
E-mail: m.l.schuttevaer@boskalis.nl
Dit persbericht is opgenomen op de website www.boskalis.com
Operationele en financiële ontwikkelingen
alle bedragen in miljoenen euro s tenzij anders vermeld
Netto-omzet naar markten 1e halfjaar 2008 1e halfjaar 2007
Thuismarkten in Europa 204 206
Thuismarkten buiten Europa 24 32
Internationale projecten ( hit and run ) 526 334
Specialistische nichemarkten 69 68
Totaal Baggeren en Grondverzet 823 640
Maritieme Infrastructuur 87 90
Maritieme en Terminaldiensten 28 26
Groep 938 756
Netto-omzet naar geografische gebieden 1e halfjaar 2008 1e halfjaar 2007
Nederland 104 115
Rest van Europa 141 122
Australië / Azië 170 94
Midden-Oosten 341 307
Afrika 100 58
Noord- en Zuid-Amerika 82 60
Groep 938 756
Orderportefeuille naar markten 30 juni 2008 31 december 2007
Thuismarkten in Europa 663 543
Thuismarkten buiten Europa 65 76
Internationale projecten ( hit and run ) 1.733 1.954
Specialistische nichemarkten 119 121
Totaal Baggeren en Grondverzet 2.580 2.694
Maritieme Infrastructuur 639 649
Maritieme en Terminaldiensten 195 219
Groep 3.414 3.562
Persbericht Koninklijke Boskalis Westminster nv Pagina 3 van 9
Omzet
De omzet in het eerste halfjaar steeg met 24% tot 938 miljoen (eerste halfjaar 2007: 756 miljoen),
vooral in de kernactiviteit Baggeren en Grondverzet. Daarnaast ontwikkelde de omzet zich ook positief
bij de Maritieme en Terminaldiensten. De omzet was geografisch breed gespreid en groeide in zowel
bestaande als nieuwe markten.
Baggeren en Grondverzet Thuismarkten (omzet 228 miljoen)
De omzet op de Europese thuismarkten daalde met 1% tot 204 miljoen (eerste halfjaar
2007: 206 miljoen). Tegenover een beperkte stijging van de omzet in Duitsland en Scandinavië
stond een eveneens beperkte daling in Nederland en het Verenigd Koninkrijk.
Buiten Europa daalde de thuismarktomzet met 25% tot 24 miljoen (eerste halfjaar
2007: 32 miljoen). Buiten Europa was de omzet lager in Mexico en met name in de Verenigde
Staten, waar medio 2007 de samenwerking met de lokale partner werd beëindigd.
Onder invloed van een forse stijging van de omzet die werd behaald met grootschalige projecten op
de internationale projectenmarkt, daalde het aandeel van de omzet op de thuismarkten tot 24%
(eerste halfjaar 2007: 31%).
De thuismarkten van Boskalis zijn Nederland, Noordwest-Europa (Duitsland, Verenigd Koninkrijk,
Nordic landen), Nigeria en Mexico.
Baggeren en grondverzet Internationale projectenmarkt (omzet 526 miljoen)
Op de internationale projectenmarkt steeg de baggeromzet met bijna 60% tot 526 miljoen (eerste
helft 2007: 334 miljoen). Deze stijging was breed verspreid over projecten in Australië, het Midden-
Oosten, West-Afrika en Zuid-Amerika.
Baggeren en Grondverzet Specialistische nichemarkten (omzet 69 miljoen)
De omzet van de specialistische offshore diensten voor de olie- en gasindustrie bedroeg 69 miljoen
(eerste helft 2007: 68 miljoen). De omzet betrof onder andere energieprojecten in het Midden-
Oosten en India, alsmede steenstortactiviteiten voor olie- en gaspijpleidingen elders in de wereld.
Maritieme Infrastructuur (omzet 87 miljoen)
Vooral onder invloed van de lagere dollarkoers daalde de omzet van het 40%-aandeel van Boskalis in
Archirodon naar 87 miljoen (eerste helft 2007: 90 miljoen).
Maritieme en Terminaldiensten (omzet 28 miljoen)
De omzet van Lamnalco groeide ook dit halfjaar verder, mede gedreven door de vraag naar LNG-
terminaldiensten en ondanks de lagere dollarkoers. Het 50%-aandeel van Boskalis in de omzet
bedroeg 28 miljoen (eerste helft 2007: 26 miljoen).
Orderportefeuille
In het eerste halfjaar werd breed gespreid over de wereldmarkt voor 790 miljoen aan werk
aangenomen, inclusief 200 miljoen (aandeel Boskalis) voor Port Rashid in Dubai. De omvang van
de orderportefeuille bedroeg 3.414 miljoen (ultimo 2007: 3.562 miljoen). Hierin zijn begrepen een
resterend deel van 214 miljoen van het driejarige LNG-havenproject Ras Laffan in Qatar, alsmede
de nog uit te voeren landaanwinningswerken in Singapore voor een bedrag van 214 miljoen. Het
project Tweede Maasvlakte (aandeel Boskalis circa 500 miljoen) en de recent aangekondigde
projecten in Cape Lambert, Australië ( 145 miljoen) en Delflandse kust (aandeel Boskalis
60 miljoen) maken nog geen deel uit van de orderportefeuille.
Circa 65% van de orderportefeuille zal na 2008 worden uitgevoerd.
Resultaten
De nettowinst steeg tot 202 miljoen (eerste halfjaar 2007: 78,8 miljoen). Exclusief de eenmalige
bate steeg de nettowinst met 40% tot 110 miljoen. De nettowinst is voor 92 miljoen (voor
belastingen: 97 miljoen) positief beïnvloed door de eenmalige bate uit de afwikkeling van de
verzekeringsclaim van de W.D. Fairway.
Het groepsresultaat vóór resultaat geassocieerde deelnemingen, afschrijving, rente en belastingen
(EBITDA) en exclusief de eenmalige bate steeg met 38% tot 179,0 miljoen (eerste helft 2007:
129,8 miljoen). Deze stijging wordt vooral verklaard door de hogere omzet en de goede marges in
de kernactiviteit Baggeren en Grondverzet.
Persbericht Koninklijke Boskalis Westminster nv Pagina 4 van 9
Het bedrijfsresultaat (EBIT) van 130,4 miljoen exclusief de eenmalige bate is als volgt opgebouwd:
Segmentresultaten (in miljoenen euro s) 1e halfjaar 2008 1e halfjaar 2007
Baggeren en Grondverzet 123,4 76,1
Maritieme Infrastructuur 5,0 6,6
Maritieme en Terminaldiensten 6,0 5,5
Niet-gealloceerde groepskosten -4,0 -3,5
EBIT exclusief eenmalige bate W.D. Fairway 130,4 84,7
Baggeren en Grondverzet
Het resultaat van het segment Baggeren en Grondverzet steeg tot 123,4 miljoen (eerste helft 2007:
76,1 miljoen). De stijging was vooral het gevolg van de onderliggende omzetgroei en de goede
operationele marges. Daarenboven werden met enkele aantrekkelijke projecten bovengemiddelde
marges behaald.
De fors hogere omzet in het eerste halfjaar werd behaald met een stevige materieelbezetting. De
gemiddelde bezetting van de hoppervloot bedroeg 41 weken op jaarbasis, ten opzichte van 43 in de
eerste helft van 2007. Deze daling werd met name veroorzaakt door reparaties aan enkele hoppers.
Eind 2007 is additionele cuttercapaciteit toegevoegd met de ingebruikname van de Phoenix
jumbocutter. Desalniettemin steeg de bezetting van de uitgebreide cuttervloot tot 31 weken op
jaarbasis, ten opzichte van 25 in de eerste helft 2007. Deze stijging kwam in het bijzonder voort uit de
inzet van de jumbocutters bij grote projecten in Australië en het Midden-Oosten.
Maritieme Infrastructuur
De bijdrage van Archirodon daalde tot 5,0 miljoen (eerste helft 2007: 6,6 miljoen), mede onder
invloed van een lagere dollarkoers.
Maritieme en Terminal diensten
Lamnalco behaalde ondanks de lagere dollarkoers wederom een uitstekende marge met zijn
terminaldiensten. Het segmentresultaat steeg tot 6,0 miljoen (eerste helft 2007: 5,5 miljoen).
Overige
De afschrijvingen bedroegen 48,4 miljoen (eerste helft 2007: 45,1 miljoen). De stijging werd met
name veroorzaakt door hogere afschrijvingen op projectgebonden materieel.
Het resultaat uit geassocieerde deelnemingen daalde tot 1,0 miljoen (eerste helft 2007:
6,8 miljoen). Het 2007 resultaat werd vooral beïnvloed door resultaten uit hoofde van de beëindiging
van het samenwerkingsverband in de Verenigde Staten.
De belastingdruk van 12% was relatief laag als gevolg van het lage percentage waartegen het
resultaat op de W.D. Fairway is belast. De belastingdruk in de eerste helft van 2007 bedroeg 13%,
met name door het effect van de gunstige afwikkeling van enkele buitenlandse belastingaangiften.
In lijn met de ontwikkeling van de nettowinst exclusief de eenmalige bate steeg de winst per aandeel
in het eerste halfjaar tot 1,28 (eerste helft 2007: 0,92).
Investeringen en balans
De netto-investeringen in materieel beliepen 55 miljoen. Exclusief het effect van de W.D. Fairway
bedroegen de netto-investeringen 115 miljoen. Deze betroffen met name de bouw van een nieuw
valpijpschip, de nieuwbouw van hoppers, de tussensectie voor de te verlengen jumbohopper Queen of
the Netherlands, projectgebonden investeringen en uitbreidingsinvesteringen door Lamnalco.
De cashflow steeg tot 250,9 miljoen (eerste helft 2007: 124,8 miljoen).
Per saldo namen de liquiditeiten in het eerste halfjaar toe tot 441 miljoen (ultimo 2007: 352
miljoen). Hiervan was 245 miljoen vrij beschikbaar (ultimo 2007: 198 miljoen) en bevond 196
miljoen zich bij deelnemingen en werken die in combinatie met derden worden uitgevoerd (ultimo
2007: 154 miljoen).
De solvabiliteit van de onderneming bedroeg per 30 juni 2008 39,8% (ultimo 2007: 35,3%).
Persbericht Koninklijke Boskalis Westminster nv Pagina 5 van 9
Bijlage: Financiële Tabellen
alle bedragen in miljoenen euro s tenzij anders vermeld
Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening 1e halfjaar 2008 1e halfjaar 2007
Netto-omzet 938,2 755,9
Overige opbrengsten 99,5 6,0
Totaal bedrijfsopbrengsten 1.037,7 761,9
Operationele kosten en kosten van personeelsbeloningen ( 761,9 ) ( 632,1 )
Afschrijvingen en amortisaties ( 48,4 ) ( 45,1 )
Totaal bedrijfslasten ( 810,3 ) ( 677,2 )
Bedrijfsresultaat 227,4 84,7
Financieringsbaten en lasten 2,5 ( 0,9 )
Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen 1,0 6,8
Winst voor belastingen 230,9 90,6
Belastingen naar de winst ( 28,4 ) ( 10,9 )
Netto groepswinst 202,5 79,7
Waarvan toerekenbaar aan minderheidsbelangen 0,5 0,9
Nettowinst toerekenbaar aan aandeelhouders 202,0 78,8
Winst per aandeel (in euro s) 2,35 0,92
Verwaterde winst per aandeel (in euro s) 2,35 0,92
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 85.799 85.799
EBITDA 275,8 129,8
Verkorte geconsolideerde balans 30 juni 2008 31 december 2007
Immateriële activa 6,1 3,5
Materiële vaste activa 856,9 857,4
Overige vaste activa 19,0 17,6
Vaste activa 882,0 878,5
Voorraden en vorderingen 925,8 969,7
Liquide middelen 440,9 351,9
Vlottende activa 1.366,7 1.321,6
Totaal activa 2.248,7 2.200,1
Eigen vermogen 887,5 768,1
Minderheidsbelangen 6,9 8,7
Totaal groepsvermogen 894,4 776,8
Langlopende schulden en voorzieningen 114,0 113,9
Kortlopende schulden en voorzieningen 1.240,3 1.309,4
Totaal schulden 1.354,3 1.423,3
Totaal groepsvermogen en schulden 2.248,7 2.200,1
Solvabiliteit 39,8% 35,3%
Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht 1e halfjaar 2008 1e halfjaar 2007
Netto groepswinst 202,5 79,7
Afschrijvingen 48,4 45,1
Cashflow 250,9 124,8
Aanpassingen voor:
Rente, belastingen, boekresultaten,
resultaat geassocieerde deelnemingen ( 74,7 ) ( 1,7 )
Mutatie overige financiële vaste activa ( 1,1 ) 5,5
Mutatie langlopende schulden en voorzieningen (inclusief
directe vermogensmutaties) ( 0,9 ) ( 2,7 )
Mutatie werkkapitaal (incl. voorraden, excl. belasting en rente) ( 30,2 ) ( 106,7 )
Kasstroom gegenereerd uit operationele activiteiten 144,0 19,2
Ontvangen en betaalde rente 2,5 ( 0,9 )
Betaalde winstbelastingen ( 10,1 ) ( 4,0 )
Netto kasstroom uit operationele activiteiten 136,4 14,3
Netto-investeringen in (im)materiële vaste activa 41,5 ( 88,3 )
Saldo investeringen en desinvesteringen in geassocieerde
deelnemingen ( 1,8 ) ( 1,0 )
Ontvangen dividenden 1,5 6,4
Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten 41,2 ( 82,9 )
Opgenomen leningen 16,9 65,3
Aflossingen op leningen ( 4,8 ) ( 7,2 )
Betaald dividend ( 102,1 ) ( 58,3 )
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten ( 90,0 ) ( 0,2 )
Saldo toename / (afname) liquide middelen 87,6 ( 68,8 )
Saldo liquide middelen en rekening-courantkredieten 1 januari 350,4 206,1
Mutatie in saldo liquide middelen (incl. koersverschillen) 85,0 ( 69,1 )
Saldo liquide middelen en rekening-courantkredieten 30 juni 435,4 137,0
Verkort geconsolideerd 1e halfjaar 2008 1e halfjaar 2007
vermogensmutatieoverzicht Eigen Minder- Groeps- Eigen Minder- Groeps-
vermogen heids- vermogen vermogen heids- vermogen
belangen belangen
Balans per 1 januari 768,1 8,7 776,8 618,6 6,0 624,6
Contant dividend ( 102,1) ( 2,2) ( 104,3) ( 58,3) ( 58,3)
Vermogen na dividenduitkering 666,0 6,5 672,5 560,3 6,0 566,3
Nettowinst 1e halfjaar 202,0 0,5 202,5 78,8 0,9 79,7
Koersomrekeningsverschillen ( 5,7) ( 0,1) ( 5,8) ( 1,0) 0,7 ( 0,3)
Actuariële winsten en verliezen en
limitering nettopensioenvorderingen
op toegezegd-pensioenregelingen ( 1,0) ( 1,0)
Mutatie reële waarde kasstroom-
afdekkingen 25,2 25,2 1,0 1,0
Totaalresultaat 1e halfjaar 221,5 0,4 221,9 77,8 1,6 79,4
Balans per 30 juni 887,5 6,9 894,4 638,1 7,6 645,7
Bedrijfssegmenten (halfjaar) Maritieme
Baggeren Maritieme en
en Grond- Infra- Terminal-
verzet structuur diensten Groep
1e halfjaar 2008
Netto-omzet 823,2 86,8 28,2 938,2
Segmentresultaat 220,4 5,0 6,0 231,4
Niet-gealloceerde groepskosten ( 4,0)
Bedrijfsresultaat 227,4
Resultaat geassocieerde deelnemingen 0,6 0,4 1,0
Niet-gealloceerde rente 2,5
Niet-gealloceerde belastingen ( 28,4)
Netto groepswinst 202,5
1e halfjaar 2007
Netto-omzet 639,8 90,4 25,7 755,9
Segmentresultaat 76,1 6,6 5,5 88,2
Niet-gealloceerde groepskosten ( 3,5)
Bedrijfsresultaat 84,7
Resultaat geassocieerde deelnemingen 6,0 0,8 6,8
Niet-gealloceerde rente ( 0,9)
Niet-gealloceerde belastingen ( 10,9)
Netto groepswinst 79,7
Grondslagen
Koninklijke Boskalis Westminster nv stelt haar financiële verslagen op conform de International
Financial Reporting Standards (IFRS) zoals aanvaard binnen de Europese Unie en de interpretaties
van de International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC). Deze grondslagen worden
binnen de gehele groep toegepast. Het halfjaarbericht bevat, in overeenstemming met IAS 34 Interim
Financial Reporting , niet alle in deze standaarden voorgeschreven informatie. Voor de belangrijkste
grondslagen inzake financiële verslaggeving wordt verwezen naar de jaarrekening 2007. Alle
bedragen zijn, tenzij anders vermeld, in miljoenen euro s.
Dividenduitkeringen aan de aandeelhouders van Koninklijke Boskalis Westminster nv
Gedurende het eerste halfjaar 2008 is over het boekjaar 2007 een contant dividend uitgekeerd van
1,19 per aandeel (eerste halfjaar 2007: contant dividend van 0,68).
Niet in de balans opgenomen verplichtingen
Het totaal van de, voornamelijk ten behoeve van lopende projecten, uitstaande garanties bedraagt per
30 juni 2008 848 miljoen (31 december 2007: 747 miljoen). De investeringsverplichtingen zijn
afgenomen met 38 miljoen tot 322 miljoen (ultimo 2007: 360 miljoen). De overige niet in de
balans opgenomen verplichtingen zijn ten opzichte van 31 december 2007 niet materieel gewijzigd.
Accountantsverklaring
De halfjaarcijfers zijn niet door de externe accountant gecontroleerd.
Papendrecht, 21 augustus 2008
Raad van Bestuur
Postbus 43, 3350 AA Papendrecht
Telefoon 078 6969 000, telefax 078 6969 555
---- --
Royal Boskalis Westminster N.V.