Unit 4 Agresso maakt resultaat eerste helft 2008 bekend
Duidelijke operationele autonome groei en margeverbetering. Vooruitzicht voor
heel 2008: tenminste 30% groei in EBITDA
Sliedrecht, 21 augustus 2008
· Totale omzet stijgt met 25% naar 191,4 miljoen (H1 2007: 152,7 miljoen)
· EBITDA stijgt met 29% naar 30,6 miljoen, inclusief 1,7 miljoen integratie- en
reorganisatiekosten
· EBITDA-marge stijgt naar 16% (exclusief integratie- en reorganisatiekosten: 17%)
· Pro forma1 stijgt de omzet met 10%
· Gezonde operationele cashflow ontwikkeling: + 27,2 miljoen
· Nettoresultaat daalt met name door de verantwoorde boekwinst van de verkoop van de
divisie Internet & Security in 2007 (totaal 11,5 miljoen)
· Nettoresultaat per aandeel voor goodwill (excl. beëindigde bedrijfsactiviteiten) : +41%
Daar waar de economie wereldwijd een conjuncturele neergang vertoonde als gevolg van de
kredietcrisis, realiseerde Unit 4 Agresso in de eerste helft van 2008 opnieuw een gezonde
operationele groei en een toename in de orderportefeuille.
Omzetontwikkeling
In 2008 speelt met name de acquisitie van CODA een belangrijke rol. De omzet en resultaten van
CODA zijn vanaf 26 februari 2008 meegeconsolideerd. Omgerekend tegen de huidige gemiddelde
valutakoersen zou de pro forma omzet (H1 2007 Unit 4 Agresso + CODA vier maanden) over de
eerste helft van 2007 op 173,8 miljoen zijn uitgekomen. De omzetstijging in de eerste helft van 2008
ten opzichte van deze pro forma cijfers bedraagt derhalve 10%. Met name de sterke thuislanden
(Benelux en Scandinavië) lieten opnieuw sterke groei zien.
De eerste helft van 2007 werd gekenmerkt door substantieel autonome groei, met name in licenties
(+16%), als gevolg van een record aantal grote orders. In de eerste helft van 2008 zag Unit 4 Agresso
met name een zeer sterke groei in consultancy-omzet, vooral door de oplevering van de grote orders
uit 2007. Historisch gezien wordt in de tweede helft van het jaar (met name door het laatste kwartaal)
een hogere licentieomzet gerealiseerd dan de eerste helft. Gezien de ontwikkeling van de pijplijn en
de orderportefeuille is dit opnieuw de verwachting voor 2008.
Operationele winst
De EBITDA marge steeg naar 16%, ondanks een uitgave van 1,7 miljoen voor integratie- en
reorganisatiekosten. Deze kosten zijn het gevolg van overheadreductie in CODA en
reorganisatiekosten in Spanje. Zonder deze eenmalige kosten zou de EBITDA-marge zijn uitgekomen
op 17%. De EBITDA kwam over de eerste helft van 2008 uit op 30,6 miljoen, een stijging ten
opzichte van de eerste helft van 2007 van 29%.
Nettoresultaat per aandeel voor goodwill (voortgezette bedrijfsactiviteiten) : +41%
Het nettoresultaat voor goodwill daalde met 18% ( - 4,0 miljoen) met name doordat in de eerste helft
van 2007 de boekwinst van de Internet & Security-divisie is verantwoord (totaal 11,5 miljoen).
Daarnaast zijn door het aantrekken van een lening voor de acquisitie van CODA de rentekosten
gestegen. De totale financiële baten en lasten zijn echter positief door het waarderen (IFRS) van een
tweetal rentederivaten gerelateerd aan het afdekken van het renterisico op de CODA financiering. Het
resultaat per aandeel exclusief beëindigde bedrijfsactiviteiten en exclusief goodwill bedroeg in de
eerste helft van 2008 0,71, een stijging van 41% ten opzichte van de eerste helft van 2007 ( 0,50).
1 Hierbij zijn de vergelijkende omzetcijfers van 2007 aangepast op basis van constante valuta en inclusief CODA vanaf 26 februari 2007
De resultaten van Agresso Frankrijk zijn gedeeltelijk onder beëindigde bedrijfsactiviteiten verantwoord.
Er zijn verdere stappen genomen in het realiseren van de geplande management buy out. Een positief
aspect is dat het verlies in Frankrijk in de eerste helft van 2008 sterk is gereduceerd. In H1 2007 leed
Agresso Frankrijk nog een operationeel verlies van 2,7 miljoen, in de eerste helft van 2008 is dit
verlies teruggebracht tot 1,2 miljoen. Daarnaast scoorde Frankrijk in juli 2008 nog een order van
2,1 miljoen in de onderwijsmarkt.
Omzet producten: +3%
In de budgetten voor H1 was rekening gehouden met een beperkte licentiegroei. In 2007 waren de
grote orders immers met name in de eerste helft gerealiseerd, terwijl de nadruk van licentieverkopen
normaal gesproken in de tweede helft van het jaar ligt. Ook valuta-invloeden (Engelse pond en
Amerikaanse dollar) hebben de groei van licenties beïnvloed. Met name in het Verenigd Koninkrijk zijn
bepaalde orders verschoven naar het derde kwartaal van 2008. In totaal kwam de omzet voor
producten in de eerste helft van 2008 uit op 32,1 miljoen (H1 2007: 31,1 miljoen).
Omzet contracten en abonnementen: +25%
Zowel bestaande als nieuwe klanten vormen de groeiende en solide basis voor onze omzet uit
onderhoudscontracten. Deze steeg met 25% naar 80,0 miljoen (H1 2007: 64,0 miljoen). Het
aandeel van de omzet uit onderhoudscontracten in de totale omzet bedraagt nu 41,8%.
Omzet diensten: +38%
De omzet uit diensten steeg met 38% naar 79,3 miljoen. Deze stijging is met name het gevolg van
de CODA acquisitie en daarnaast door een verbetering van de bezettingsgraad en een toename van
het aantal consultants. De dienstverlening bestaat voor het grootste gedeelte uit implementatie van
software bij onze klanten. De omzetontwikkeling van deze diensten hangt nauw samen met de
ontwikkeling van de licentieomzet. Unit 4 Agresso heeft in de eerste helft van 2007 veel geïnvesteerd
in extra capaciteit om de toenemende vraag naar producten en diensten te kunnen volgen.
Buitenlandse activiteiten
Opnieuw lieten de landen in Scandinavië een zeer sterke groei zien. In Zweden steeg de omzet in de
eerste helft van 2008 met 26% (pro forma: 24%), in Noorwegen met 25% (pro forma 22%). Ook de
activiteiten in Noord-Amerika lieten gezonde groei zien.
70,0 30%
PF = pro forma = incl. 4mnd CODA en beide halfjaar-perioden tegen zelfde omrekenkoersen
60,0 H1 07 25%
24%
22%
H1 07 PF 21% 20%
50,0 H1 08
15%
40,0 Groei PF
12% 10%
30,0 7% 7%
5%
20,0 0%
10,0 -5%
-6%
- -10%
Omzetontwikkelingen wereldwijd (bedragen in x 1 miljoen)
Totaal steeg de omzet in Noord-Amerika met 74% (pro forma: 21%). De activiteiten in Noord Amerika
bedragen nu ongeveer 5% van het totaal De activiteiten in de Benelux stegen met 25% (pro forma:
12%) en Duitsland steeg met 15% (pro forma 7%). In het Verenigd Koninkrijk steeg de omzet met 33%
(pro forma 7%) en dit land heeft nu een aandeel van 20% in het totaal. Alleen in Spanje daalde de
omzet met 6% als gevolg van tegenvallende activiteiten in de publieke sector. Daarnaast zijn er in
Spanje een aantal werknemers afgevloeid vanwege reorganisatie.
Geografische omzetverdeling H108
Overige
Noord- landen Spanje
Amerika 3% 12%
5% Duitsland
Verenigd 5%
Koninkrijk
20% Noorwegen
8%
Zweden
Benelux
15%
32%
Bijdrage per land aan de totale omzet
Investeringen in personeel
Het gemiddelde aantal medewerkers (FTE) steeg met 49% naar 3.419 (H1 2007: 2.665). Het totale
aantal medewerkers (headcount) per 30 juni 2008 bedroeg 3.527.
Kaspositie en cashflow
De operationele cashflow bedroeg in de eerste helft van het jaar 27,2 miljoen. Het werkkapitaal
verbeterde opnieuw ( + 6,1 miljoen).
De netto-kaspositie (exclusief lening CODA) bedroeg per 30 juni 2008 17,6 miljoen. De
(langlopende) lening bedroeg 189,8 miljoen. De netto-schuldpositie bedroeg totaal 172,2 miljoen.
De verwachting voor eind 2008 is dat de "leverage ratio" (verhouding netto schuld positie / EBITDA)
onder de 2,5 zal uitkomen, waarmee er ruimschoots binnen de met de banken overeengekomen
convenanten gewerkt wordt.
Goede vooruitzichten
Met de propositie "post implementation agility" (flexibiliteit na implementatie) geeft Unit 4 Agresso
aan dat haar producten veranderingen binnen een organisatie eenvoudig en efficiënt kan volgen. Juist
tijdens een periode van economische veranderingen moeten de processen binnen een
automatiseringssysteem eenvoudig en efficiënt aangepast kunnen worden. Daar waar systemen van
concurrenten hoge veranderingskosten (total cost of change, TCC) vergen en uiteindelijk economisch
verouderen, kennen de systemen van Unit 4 Agresso dit probleem niet. Bedrijven staan nu voor de
keuze om opnieuw enorme bedragen te investeren om het huidige systeem aan te passen of om deze
bedragen te investeren in een uiterst flexibel automatiseringssysteem met een lage TCC, wat
uiteindelijk significante kostenbesparingen oplevert.
Mede als gevolg hiervan heeft de marktpositie van Unit 4 Agresso zich in de eerste helft van 2008
positief ontwikkeld. Op het gebied van productontwikkeling staan de nodige plannen tot het realiseren
van synergie gereed. Via gefaseerde implementatie vindt de-duplicatie van ontwikkelwerkzaamheden
plaats en zullen de productlijnen Agresso Business World en CODA geoptimaliseerd worden. Ook
zullen meer R&D-activiteiten in lagelonenlanden plaats gaan vinden. De toekomstige R&D zal
daardoor efficiënter uitgevoerd kunnen worden wat tot een margeverbetering zal leiden in de komende
2-4 jaar.
Ten aanzien van de tweede helft van 2008 is Unit 4 Agresso eveneens positief. De pijplijn ontwikkelt
zich goed en er is uitzicht op het sluiten van enkele belangrijke nieuwe orders. Ondanks de
vakantieperiode liet juli al sterke resultaten zien. Voor heel 2008 handhaaft Unit 4 Agresso de
doelstelling van 7-10% autonome omzetgroei. Ten aanzien van de operationele winst (EBITDA)
verwacht Unit 4 Agresso een stijging van tenminste 30%2.
Dit document bevat bepaalde toekomstverwachtingen betreffende de financiële stand van zaken en
de resultaten van de activiteiten van Unit 4 Agresso en bepaalde hiermee verband houdende plannen
en doelstellingen. Het ligt in de aard van dergelijke toekomstverwachtingen dat zij risico's en
onzekerheden met zich meebrengen, omdat zij betrekking hebben op toekomstige gebeurtenissen, en
als zodanig afhankelijk zijn van het zich al dan niet voordoen van bepaalde omstandigheden in de
toekomst. Diverse factoren kunnen er voor zorgen dat de werkelijke resultaten en ontwikkelingen
aanzienlijk afwijken van de expliciet of impliciet gedane uitspraken over de toekomstverwachting.
Dergelijke factoren zijn bijvoorbeeld wijzigingen in de uitgaven van bedrijven in belangrijke
economieën, veranderingen in wetgeving, in de financiële markten, in de pensioenkosten, in
beloningsniveau van werknemers, in toekomstige wisselkoersen en rente, in toekomstige overnames
of afstotingen en de snelheid van technologische ontwikkelingen. Unit 4 Agresso kan dan ook niet
garanderen dat de verwachtingen uit zullen komen. Verder wijst Unit 4 Agresso elke verplichting af om
gedane uitspraken in dit document te actualiseren.
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met:
Unit 4 Agresso N.V.
Chris Ouwinga CEO of Edwin van Leeuwen CFO
Tel.: +31 (0)184 444444
Fax: +31 (0)184 444463
E-mail: Edwin.van.Leeuwen@Unit4Agresso.com
Unit 4 Agresso is een internationale producent van bedrijfssoftware. Met vestigingen in 12 Europese
landen, 7 landen buiten Europa en verkoopactiviteiten in diverse andere landen werd in het eerste
halfjaar van 2008 een omzet van 191 miljoen gerealiseerd. Het hoofdkantoor staat in Sliedrecht,
Nederland. Per ultimo juni 2008 had Unit 4 Agresso 3.527 medewerkers in dienst.
2 excl. EBITDA van de Oost/Centraal-Europese acquisitiekandidaat in 2007 ad 3,0 miljoen (optie) en zonder rekening te
houden met verdere valutaschommelingen of incidentele kosten
UNIT 4 AGRESSO N.V.
HALFJAARCIJFERS PER 30 JUNI 2008
(Bedragen in EUR 1.000)
GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING
Op onderstaande cijfers is geen
accountantscontrole toegepast
1 jan. 2008 - 30 juni 2008 1 jan. 2007 - 30 juni 2007
EUR In % van de EUR In % van de
Voortgezette bedrijfsactiviteiten Omzet Omzet
Producten 2.144
3 16,8% 1.121
3 20,4%
Dienstverlening & overige 9.287
7 41,4% 7.598
5 37,7%
Contracten en abonnementen 0.017
8 41,8% 4.055
6 41,9%
Omzet 191.448 100,0% 152.774 100,0%
Ingekochte goederen en diensten 21.269 11,1% 7.845
1 11,7%
Brutomarge 170.179 88,9% 134.929 88,3%
Personeelskosten 117.861 61,6% 4.743
9 62,0%
Overige bedrijfskosten 21.714 11,3% 6.461
1 10,8%
Bedrijfskosten (excl. afschrijvingen en bijzondere
waardeverminderingen) 139.575 72,9% 111.204 72,8%
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen en bijzondere
waardeverminderingen (EBITDA) 30.604 16,0% 23.725 15,5%
Afschrijvingen op materiële vaste activa en intern
gegenereerde immateriële vaste activa 8.215 4,3% .207
7 4,7%
Afschrijvingen op geacquireerde immateriële vaste activa 9.720 5,1% .947
5 3,9%
Bijzondere waardeverminderingen
- 0,0% -
0,0%
Bedrijfsresultaat (EBIT) 12.669 6,6% 10.571 6,9%
Financieringskosten en -opbrengsten 2.161 1,1% 30
3 0,2%
Resultaat voor belastingen 14.830 7,7% 10.901 7,1%
Belastingen 3.173 1,7% .955
1 1,3%
Resultaat na belastingen uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten 11.657 6,1% 8.946 5,9%
Beëindigde bedrijfsactiviteiten
Resultaat na belastingen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten 763- -0,4% .041
9 5,9%
Nettoresultaat 10.894 5,7% 17.987 11,8%
Nettoresultaat
Nettoresultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen
- 0,0% 00
2 0,1%
Nettoresultaat toerekenbaar aan aandeelhouders 10.894 5,7% 7.787
1 11,7%
Nettoresultaat voor afschrijvingen en bijzondere
waardeverminderingen op geacquireerde
immateriële vaste activa 17.874 9,3% 21.927 14,4%
Nettoresultaat voor afschrijvingen en bijzondere
waardeverminderingen op geacquireerde
immateriële vaste activa (voortgezette
bedrijfsactiviteiten)
Gewoon resultaat per aandeel 0,71 0,50
Verwaterd resultaat per aandeel 0,71 0,50
UNIT 4 AGRESSO N.V.
HALFJAARCIJFERS PER 30 JUNI 2008
(Bedragen in EUR 1.000)
GECONSOLIDEERDE BALANS
Op onderstaande cijfers is geen
accountantscontrole toegepast
30 juni 2008 31 december 2007
EUR In % van EUR In % van
balanstotaal balanstotaal
ACTIVA
Vaste activa
Immateriële vaste activa 342.298 60,7% 158.836 42,8%
Materiële vaste activa 33.508 5,9% 25.726 6,9%
Geassocieerde deelnemingen
en overige financiële vaste activa 5.555 1,0% 1.753 0,5%
Latente belastingvorderingen 11.811 2,1% 10.996 3,0%
Vlottende activa
Voorraden 528 0,1% 666 0,2%
Kortlopende vorderingen 103.210 18,3% 103.816 27,9%
Vennootschapbelasting en overige belastingen 1.428 0,3% 2.425 0,7%
Geldmiddelen en kasequivalenten 61.029 10,8% 61.282 16,4%
Activa geclassificeerd als aangehouden
voor verkoop 4.401 0,8% 6.031 1,6%
Totale activa 563.768 100,0% 371.531 100,0%
PASSIVA
Eigen vermogen
Eigen vermogen toe te rekenen aan
aandeelhouders Unit 4 Agresso N.V. 134.672 23,9% 137.185 36,9%
Minderheidsbelang 5 0,0% 28.016 7,6%
Totale eigen vermogen 134.677 23,9% 165.201 44,5%
Langlopende verplichtingen
Langlopende schulden 167.396 29,7% 1.064 0,3%
Pensioenverplichtingen 561 0,1% 407 0,1%
Latente belastingverplichtingen 43.736 7,8% 24.652 6,6%
Voorzieningen 4.270 0,8% 5.381 1,5%
Kortlopende verplichtingen
Voorzieningen 3.771 0,7% 3.790 1,0%
Crediteuren en overige kortlopende schulden 14.876 2,6% 32.085 8,6%
Rentedragende leningen en kredieten 59.450 10,5% 39.469 10,6%
Vennootschapbelasting en overige belastingen 35.691 6,3% 33.271 9,0%
Vooruitontvangen bedragen en nog te betalen kosten 95.482 16,9% 60.457 16,3%
Verplichtingen inzake activa geclassificeerd
als aangehouden voor verkoop 3.858 0,7% 5.754 1,5%
Totale passiva 563.768 100,0% 371.531 100,0%
UNIT 4 AGRESSO N.V.
HALFJAARCIJFERS PER 30 JUNI 2008
(Bedragen in EUR 1.000)
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT
Op onderstaande cijfers is geen
accountantscontrole toegepast
1 jan. 2008 - 30 juni 2008 1 jan. 2007 - 30 juni 2007
EUR EUR
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen en bijzondere
waardeverminderingen 8.799
2 1.084
---
Veranderingen in werkkapitaal en voorzieningen .103
6 1.029
---
Financiële baten en lasten .777-
3 03-
---
Belastingen .905-
3 .639-
---
Kasstroom uit operationele activiteiten 7.220
2 9.071
---
Kasstroom uit investeringsactiviteiten 08.757-
2 7.507
---
Kasstroom uit financieringsactiviteiten 83.837
1 0.616-
---
Netto-kasstroom .300
2 5.962
---
Geldmiddelen (netto) per 1 januari 5.387
1 7.284-
---
Koers- en omrekenverschillen 5-
6 32
---
Geldmiddelen (netto) per 30 juni 7.622
1 9.010
---
---- --
Unit 4 Agresso