persbericht

Vierde kwartaal- en jaarresultaten 2008

Operationele kasstroom stijgt met 37% in 2008 tot 277 miljoen; sterke focus op verlaging kosten in moeilijke marktomstandigheden
Almere, 4 maart 2009, 07:00 CET
Highlights jaar 2008

· De groepsomzet nam in 2008 toe met 4% en oversteeg voor het eerst het niveau van 4 miljard

· In Nederland en België presteerde USG People aanzienlijk beter dan de markt en in Duitsland nam de omzet toe met 150% door acquisities
· De recurring EBITA marge bedroeg 5,6% van de omzet in 2008 (2007: 6,7%)
· De operationele kasstroom steeg van 201 miljoen in 2007 naar 277 miljoen in 2008 waardoor de schuldpositie verder afnam. De senior leverage ratio bedraagt eind 2008 1,6
· Dividendvoorstel 0,58 per aandeel, uit te keren in stockdividend (2007: 0,81 keuzedividend); gegeven de huidige moeilijke marktomstandigheden stellen wij voor om beschikbare cash aan te wenden voor versterking van de balans

Highlights vierdekwartaalresultaten

· Organische omzet daalde in alle landen in het vierde kwartaal en de daling versterkte gedurende het kwartaal (december -18%, januari 2009 -20%)
· Voorziening getroffen van 25 miljoen voor besparingsmaatregelen; omdat de negatieve omzettrend in januari naar verwachting voorlopig aanhoudt verwachten wij meer besparingen door te voeren

· De autonome operationele kosten op recurring basis namen af met 4% ten opzichte van vorig jaar
· De netto schuldpositie daalde in het laatste kwartaal ten opzichte van het derde kwartaal met 70 miljoen. De netto bankschuld kwam ultimo 2008 uit op 388 miljoen

4e Kwartaal 4e Kwartaal t/m dec. t/m dec. (in miljoenen) Groei Groei 2008 2007 2008 2007 Omzet 952 1.009 -6% 4.025 3.888 4% Brutoresultaat 241 262 -8% 993 968 3% Operationele kosten* 208 181 15% 756 681 11% Recurring EBITDA 49 81 -40% 255 287 -11% Recurring EBITA 43 71 -39% 226 260 -13% Recurring nettowinst 18 42 -57% 118 149 -21% Recurring WPA 0,28 0,66 -58% 1,83 2,35 -22%
* Inclusief 25 miljoen reorganisatiekosten

"We sluiten het jaar af met een hogere omzet", zei Ron Icke, CEO van USG People. "De economische barometer wijst in Europa inmiddels op stormachtige omstandigheden voor de arbeidsmarkten. In de laatste maanden van het jaar was dat voor onze activiteiten over de gehele linie duidelijk merkbaar. Vooral in de landen buiten Nederland en België, waar de vraag naar flexibel werk meer afhankelijk is van de productie in de industrie, viel de vraag naar arbeidsmarktdiensten sterk terug. In Nederland en België, waar USG People een sterke positie heeft, liep de vraag meer geleidelijk terug.

We spelen slagvaardig in op de onzekere marktontwikkelingen door de organisatie en het netwerk te optimaliseren en aan te passen aan de marktsituatie. Door deze operaties verlagen we de kosten en vergroten we tevens onze structurele winstpotentie in een aantal landen. Zo handhaven we onze posities ook voor de lange termijn. De nadruk ligt nu sterk op terugdringing van de kosten en in het lijn brengen van onze organisatie met de lagere volumes. In een aantal landen zijn herstructureringsoperaties in het laatste halfjaar van 2008 voor een belangrijk deel ingezet waarvoor reeds 25 miljoen in het resultaat van 2008 is opgenomen.

Daarnaast focussen we op versterking van onze vermogensstructuur. De operationele kasstroom wordt daardoor in belangrijke mate aangewend voor het terugbrengen van onze schuldpositie. In dit kader is er dit jaar gekozen voor stockdividend. In het laatste halfjaar van 2008 nam de schuldpositie af met 155 miljoen.

Over 2008 behaalden we een recurring EBITA marge van 5,6% waarmee we, gegeven de marktomstandigheden in de laatste helft van het jaar, een goede prestatie hebben neergezet."

4e kwartaal 2008 4e kwartaal 2008 4e kwartaal autonome (in miljoenen) groei gerapporteerd onderliggend 2007 groei Omzet 951,5 951,5 1.008,8 -6% -10% Brutoresultaat 240,8 232,8 261,5 -11% -15% Operationele kosten 208,4 183,4 180,8 1% -4% EBITDA 32,4 49,4 80,7 -39% -39% EBITA 25,6 42,6 72,6 -41% -41% Bruto marge 25,3% 24,5% 25,9% Operationele kosten in % 21,9% 19,3% 17,9% van de omzet
EBITA marge 2,7% 4,5% 7,2%

Toelichting op de vierdekwartaal- en jaarresultaten 2008 Omzet
USG People behaalde in het vierde kwartaal een omzet van 952 miljoen waarmee deze 6% daalde ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Op autonome basis bedroeg de daling 10% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2007, bij een vergelijkbaar aantal werkdagen. In alle landen was in de laatste maanden van het jaar sprake van een omzetdaling door een lagere marktvraag als gevolg van de economische achteruitgang.

Over het gehele jaar genomen nam de omzet toe met 4% en deze oversteeg voor het eerst het niveau van 4 miljard. De stijging was voor een deel toe te wijzen aan acquisities in 2007 en 2008 maar ook 2/16




persbericht

laatcyclische diensten in het specialistische segment en het midden en kleinbedrijf lieten een groei zien in 2008.

In 2008 kon USG People profiteren van haar sterke positie in de Benelux. In de thuislanden Nederland en België deed USG People het duidelijk beter dan de markt. De omzet van de groep in Nederland daalde met 6% in het vierde kwartaal ten opzichte van vorig jaar terwijl de markt met 8% in omzet afnam. Over het volledige jaar genomen kwam de omzet van USG People in Nederland 1% lager uit dan in 2007 tegen een markt die met 3% in omzet afnam.

In België kwam de omzet van USG People in het vierde kwartaal slechts licht lager uit met een daling van 1% ten opzichte van vorig jaar. De markt daalde in dezelfde periode met 8% in omzet. Ook over het gehele jaar genomen behaalde USG People een sterke outperformance ten opzichte van de markt. De omzet van de groep steeg in 2008 met 6% terwijl de markt een nipte daling liet zien.

In de landen buiten de Benelux daalde de gezamenlijke omzet in het laatste kwartaal met 8% ten opzichte van vorig jaar. In alle landen was sprake van een daling behoudens Duitsland waar de omzet toenam door een acquisitie in het begin van 2008. In Spanje en Frankrijk was de omzetdaling zeer sterk vooral door de gevolgen van de kredietcrisis op de industriële productie. In deze landen worden reeds herstructureringen uitgevoerd waarmee de organisatie en het netwerk worden aangepast aan de lagere volumeniveaus. In de andere landen waar de daling later inzette zijn inmiddels ook maatregelen genomen om de kosten te verminderen.

Over het hele jaar genomen steeg de omzet in de landen buiten de Benelux met 8% door de acquisities in Duitsland in 2007 en 2008 en door een autonome groei in Italië, waar eerder in het jaar specialistische activiteiten van Unique werden opgestart.

Brutomarge
Het brutoresultaat kwam in het vierde kwartaal uit op 241 miljoen en daalde met 8% ten opzichte van dezelfde periode in 2007 toen het brutoresultaat uitkwam op 262 miljoen. In procenten van de omzet bedroeg de brutomarge 25,3% en was daarmee 0,6 procentpunt lager dan in dezelfde periode van 2007. De brutomarge werd zowel in 2008 als in 2007 verhoogd door incidentele subsidieontvangsten in Frankrijk. De subsidies bedroegen 8 miljoen in het vierde kwartaal van 2008 en 3 miljoen in het vierde kwartaal van 2007. Geschoond voor deze incidentele bedragen kwam de brutomarge uit op 24,5% tegen 25,6% in voorgaand jaar. De lagere brutomarge is een gevolg van lagere inkomsten uit werving en selectie, een aantal grote volumecontracten tegen een lagere marge en een groei van de in-house activiteiten.

Over het gehele jaar genomen kwam het brutoresultaat uit op 993 miljoen en nam met 3% toe ten opzichte van 2007, toen het brutoresultaat 968 miljoen bedroeg. In procenten van de omzet bedroeg de brutomarge 24,7% en was daarmee 0,2 procentpunt lager dan in 2007. De vraag naar werving en selectie bleef over het jaar genomen nagenoeg gelijk aan 2007. In het laatste halfjaar was echter een afname te zien door de economische achteruitgang. Over het jaar genomen bedroegen de incidentele subsidieopbrengsten in Frankrijk 8 miljoen tegen 12 miljoen in 2007. Exclusief deze eenmalige subsidies kwam de brutomarge uit op 24,5% tegen 24,6% in 2007.

Bedrijfskosten
De onderliggende autonome operationele kosten zijn in het vierde kwartaal met 4% afgenomen ten opzichte van vorig jaar. De onderliggende operationele kosten bedroegen 183 miljoen tegen 181 miljoen in dezelfde periode van 2007. De kosten waren hoger door toevoeging van de acquisitie in Duitsland. Daarnaast werd in het laatste kwartaal 25 miljoen in de kosten opgenomen voor de 3/16




persbericht

herstructurering en optimalisatie van de organisatie en het vestigingennetwerk. Het eerder gepubliceerde bedrag van 20 miljoen aan herstructureringskosten werd met 5 miljoen verhoogd door aanvullende maatregelen op de eerder geplande acties. De herstructureringen vinden vooral plaats in de regio's die het meest worden geraakt door de gevolgen van de kredietcrisis. In het laatste halfjaar zijn de herstructureringen al opgestart vooral in Spanje en Frankrijk. In deze landen zijn al ingrijpende maatregelen genomen om het kostenniveau omlaag te brengen, in lijn met de lagere volumes in deze markten.

Gefocust wordt op een verdere verlaging van de operationele kosten door in het lijn brengen van de organisatie en het netwerk. Met name in het tweede halfjaar van 2008 nam het aantal voltijdbanen bij USG People af met 379 FTE's. Daarnaast was sprake van een uitbreiding met 486 FTE's door de acquisitie in Duitsland. Per saldo nam het aantal FTE's in 2008 toe met 107.

Er werden 53 vestigingen gesloten in het tweede halfjaar van 2008 en in Italië en Polen werden in 2008 enkele vestigingen geopend. In Italië werden 6 vestigingen geopend voornamelijk voor het specialistische Unique en in Polen betreft de toename vooral in-house vestigingen. Door de acquisitie in Duitsland werden daarnaast 107 vestigingen toegevoegd. Het vestigingennetwerk breidde in 2008 per saldo uit met 69 vestigingen.

EBITA
De onderliggende EBITA kwam in het vierde kwartaal uit op 43 miljoen tegen 73 miljoen in 2007. De resultaten werden in het vierde kwartaal sterk beïnvloed door een eenmalige last van 25 miljoen voor herstructurering en een incidentele subsidieopbrengst van 8 miljoen. De gerapporteerde EBITA inclusief incidentele resultaten kwam in het vierde kwartaal uit op 26 miljoen. De onderliggende EBITA marge kwam uit op 4,5% in het vierde kwartaal (4e kwartaal 2007: 7,2%).

Op jaarbasis bedroeg de onderliggende EBITA 226 miljoen (5,6% van de omzet) en was 13% lager dan in 2007 toen de EBITA 260 miljoen (6,7% van de omzet) bedroeg.

Amortisatie
De amortisatie bedroeg 76 miljoen in het laatste kwartaal van 2008 en was verhoogd door een impairment van goodwill van 68 miljoen. Indien we daarvoor corrigeren resteert een reguliere amortisatie van 8 miljoen, betreffende afschrijving van immateriële activa met betrekking tot merkenrechten, klantenportfolio's en kandidaat-databases, welke bij acquisities worden toegewezen. De impairment van 68 miljoen betreft voornamelijk een waardevermindering op activiteiten in landen waar economische omstandigheden snel verslechteren, zoals Spanje en Frankrijk. In deze landen zijn de korte termijn vooruitzichten verslechterd door de effecten van de kredietcrisis.

Over het gehele jaar genomen bedroeg de amortisatie 93 miljoen tegen 16 miljoen in 2007. Exclusief de incidentele impairment van 68 miljoen steeg de amortisatie van 16 miljoen in 2007 naar 25 miljoen in 2008. De amortisatie op immateriële activa nam toe door acquisities in 2007 en 2008.

Financieringslasten
De financiële lasten kwamen in het laatste kwartaal uit op 11 miljoen tegen 10 miljoen in 2007. Daarnaast werden de financiële lasten in het laatste kwartaal van 2008 verhoogd met 12 miljoen door ongerealiseerde waardeveranderingen van rentederivaten. De financiële lasten kwamen daarmee in totaal uit op 23 miljoen. In het laatste kwartaal van vorig jaar was er geen sprake van ongerealiseerde waardeveranderingen van rentederivaten.

4/16




persbericht

Op jaarbasis bedroegen de financiële lasten 38 miljoen tegenover 35 miljoen in 2007. De ongerealiseerde waardeverandering van derivaten bedroeg 15 miljoen over geheel 2008 en in 2007 was er een positief effect van 2 miljoen. Inclusief deze derivatenwaarderingen bedroegen de financiële lasten op jaarbasis 53 miljoen in 2008 tegen 33 miljoen in 2007.

Deze waarde van de derivaten fluctueert dagelijks en heeft feitelijk betrekking op de gehele looptijd van de derivaten. Omdat we voor deze instrumenten geen hedge accounting toepassen onder IFRS zien we de fluctuaties direct in de resultatenrekening.

Belasting
De effectieve belastingdruk zowel over 2008 alsook over het laatste kwartaal was hoger dan het berekende gemiddelde nominale tarief van 34%, welke hoger lag dan in 2007 door mixeffecten. De hogere belastingdruk wordt voor het belangrijkste deel veroorzaakt door een niet fiscaal verrekenbare impairment van goodwill voor een bedrag van 68 miljoen. Wanneer de impairment van goodwill buiten beschouwing wordt gelaten kan de belastingdruk over 2008 worden berekend op 35%. Dit is
1% hoger dan het gemiddelde nominale tarief en wordt veroorzaakt door niet aftrekbare kosten en door afboeking van niet verrekenbare verliezen. De belastingvrije opbrengsten van het treasury center in België had een positief effect op de belastingdruk.

Nettowinst
In het laatste kwartaal van 2008 werd een negatief nettoresultaat geboekt als gevolg van non-cash impairments van goodwill en waardedalingen van rentederivaten alsmede door incidentele herstructureringslasten. De recurring nettowinst, exclusief deze incidentele posten, bedroeg 18 miljoen tegen 42 miljoen in het laatste kwartaal van 2007. De winst was lager door een daling in de omzet en brutomarge als gevolg van een daling in de marktvraag. Op jaarbasis bedroeg de recurring nettowinst 118 miljoen tegen 149 miljoen in 2007. De recurring winst per aandeel over 2008 kwam uit op 1,83 tegen 2,35 vorig jaar.

(in miljoenen) 4e kwartaal 2008 4e kwartaal 2007 t/m dec. 2008 t/m dec. 2007 Recurring nettowinst 18 42 118 149 Impairment goodwill -68 -68 -1 Waardemutatie derivaten -12 -15 2 Incidenteel resultaat -17 2 -17 Incidentele belastingeffecten 2 -8 -1 -10 Nettowinst -77 36 17 140

Balans en kasstroom
Het balanstotaal nam in 2008 toe met 8 miljoen tot 1.967 miljoen. De toename komt voort uit een toevoeging van een acquisitie in 2008. De acquisitie verhoogde de vaste activa waaronder ook de goodwill. Het werkkapitaal exclusief het kortlopende deel van de voorzieningen nam af in 2008 van 226 miljoen naar 114 miljoen.

Door een zeer sterke operationele kasstroom daalde de netto schuldpositie ten opzichte van 2007 met 19 miljoen naar 551 miljoen, ondanks de acquisitie welke volledig werd gefinancierd uit de lopende faciliteiten. De netto schuld bestaat uit 388 miljoen bankschuld en 163 miljoen aan achtergestelde leningen (2007: 398 miljoen bankschuld en 172 miljoen achtergestelde leningen). De senior 5/16




persbericht

leverage ratio (netto bankschuld / EBITDA) bedroeg 1,6 ultimo 2008. Het eigen vermogen nam per saldo af met 16 miljoen waarmee de solvabiliteit licht afnam naar 34%.

De DSO ultimo 2008 bedroeg 56,0 (ultimo 2007: 60,7).

Resultaten per segment
General Staffing
In het vroegcyclische General staffing segment daalde de omzet in het vierde kwartaal met 6% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De daling in de omzet werd beperkt door de acquisitie in Duitsland welke 8% aan de omzet toevoegde. De autonome omzetdaling bedroeg 14% in het vierde kwartaal.

Bij Start People in Nederland ontwikkelde de omzet zich in het laatste kwartaal nagenoeg in lijn met de markt welke in het laatste kwartaal met 8% daalde. Start People in België behaalde in deze periode een omzet die gelijk was aan die van vorig jaar en presteerde daarmee substantieel beter dan de markt die met 8% daalde.

In de landen buiten de Benelux liet de omzet in het vierde kwartaal een dalende trend zien die gedurende het kwartaal werd versterkt. In Frankrijk, Spanje en Duitsland waren de dalingen het grootst als gevolg van de snel verslechterde situatie in de industrie en bouwsector. Als gevolg van herstructureringen die in deze landen reeds voor een belangrijk deel zijn uitgevoerd werden de activiteiten in Portugal in 2009 verkocht. Ook in Italië en in de overige landen waaronder Polen en Tsjechië was sprake van een snelle achteruitgang.

Over het gehele jaar genomen groeide de omzet in het General staffing segment met 5%. De groei was toe te rekenen aan de acquisitie in Duitsland. Exclusief acquisitie daalde de omzet met 3%. De onderliggende EBITA marge van het segment kwam in 2008 uit op 3,8% (2007: 5,0%).

Specialist Staffing, Professionals en callcenteractiviteiten De omzet van de specialistische activiteiten van de groep namen over het vierde kwartaal af met 5%. In Nederland en België waar meer dan 90% van de omzet van de specialisaties wordt behaald kwam de omzet 3% lager uit. In Spanje was in het vierde kwartaal sprake van een scherpe omzetdaling van 26%. Door de slechte marktomstandigheden ging de omzet bij Unique in Spanje in de laatste maanden snel achteruit.

Over het gehele jaar genomen steeg de omzet van de gezamenlijke specialistische activiteiten met
2%. In Nederland en België bedroeg de groei 1% terwijl de groei buiten de Benelux was toe te rekenen aan acquisities in Duitsland en Frankrijk in 2007. In Spanje was sprake van een daling van 3%.

De EBITA marge van de gezamenlijke specialistische activiteiten kwam in 2008 uit op 10,1% (2007: 11,4%).

Vooruitzichten 2009
Het conjunctuurbeeld is in 2008 snel verslechterd in de Europese markt. Vooral in de laatste maanden van het jaar zagen we een sterke vermindering van de vraag in de industrie en kondigden banken, verzekeraars en veel productiebedrijven ontslagen aan. De volumes in de uitzendmarkten liepen daardoor hard terug en de neerwaartse trend zet zich in het begin van 2009 onverminderd voort.

6/16




persbericht

USG People profiteerde in 2008 van haar sterke positie in Nederland en België waar de markt een meer geleidelijke daling liet zien. In beide landen presteerde onze groep beter dan de markt mede door de diversiteit in onze specialistische diensten en onze sterke positie in het midden en kleinbedrijf. We voeren desondanks over de gehele linie kostenreducties door. In de landen die het meest worden getroffen door de economische achteruitgang zijn al herstructureringsoperaties opgestart waarmee de organisatie en het netwerk worden aangepast. De herstructureringen leiden tot een lager kostenniveau en naar de toekomst tot een hogere structurele winst.

We richten ons nu op het behouden van het groeipotentieel en de winstgevendheid. De operationele kasstroom wordt primair aangewend voor het terugbrengen van de schuldpositie. In de huidige neerwaartse conjunctuur betekent dit dat we kostenniveaus en investeringen aanpassen aan de lagere volumes zonder daarbij groeipotentieel te verliezen in de markten die bij een herstel en voor de langere termijn aantrekkelijke groeikansen bieden.

Wij verwachten dat de moeilijke marktomstandigheden zullen aanhouden in 2009 en geven in de huidige onzekere marktomstandigheden geen concrete winstverwachting af voor 2009.

Voor meer informatie over dit persbericht:
Rob Zandbergen, CFO
Telefoon: +31 (0)36 529 95 20
E-mail: rzandbergen@usgpeople.com

Financiële kalender

21 april 2009 Publicatie eerste kwartaalresultaten 2009 (voor beurs) Conference call analisten eerste kwartaalresultaten Algemene Vergadering van Aandeelhouders

21 april 2009 Bepaling verwisselverhouding stocks

23 april 2009 Ex dividend notering

27 april 2009 Dividend record datum

15 mei 2009 Betaaldatum

24 juli 2009 Publicatie tweede kwartaalresultaten 2009 (voor beurs) Analistenbijeenkomst en persconferentie tweede kwartaalresultaten

28 oktober 2009 Publicatie derde kwartaalresultaten 2009 (voor beurs) Analistenbijeenkomst en persconferentie derde kwartaalresultaten


3 maart 2010 Publicatie vierde kwartaal- en jaarresultaten 2009 (voor beurs) Analistenbijeenkomst en persconferentie vierde kwartaal- en jaarresultaten

7/16




persbericht

Aanvullende informatie
De jaarcijfers die zijn opgenomen in deze publicatie zijn ontleend aan de door de Executive Board opgemaakte jaarrekening van 2008 welke is voorzien van een goedkeurende accountantsverklaring. De jaarrekening over 2008 is nog niet gepubliceerd en is nog niet vastgesteld door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.

De in dit persbericht gegeven voorspellingen en verwachtingen worden verstrekt zonder enige vorm van garantie ten aanzien van de toekomstige verwerkelijking ervan. Dit persbericht bevat of verwijst naar op de toekomst gerichte uitspraken betreffende de voornemens, meningen of huidige verwachtingen van USG People en haar directie of overige leidinggevenden ten aanzien van USG People en haar bedrijfsvoering. In het algemeen wijzen termen en begrippen als "mogen", "zullen", "verwachten", "voornemen", "schatten", "voorzien", "geloven", "van plan zijn", "pogen", "voortzetten" en dergelijke op uitspraken die op de toekomst zijn gericht. Dergelijke op de toekomst gerichte uitspraken zijn geen garantie terzake van toekomstige prestaties. Ze zijn gebaseerd op huidige opvattingen en aannames en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico's, onzekerheden en overige factoren die zich veelal buiten de invloedssfeer van USG People bevinden, ten gevolge waarvan de daadwerkelijke resultaten of ontwikkelingen wezenlijk kunnen afwijken van de toekomstige resultaten of ontwikkelingen zoals die impliciet of expliciet zijn neergelegd in de op de toekomst gerichte verklaringen. USG People aanvaardt geen enkele verplichting ten aanzien van het actualiseren of wijzigen van op de toekomst gerichte verklaringen op grond van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of om welke andere reden ook, behoudens voorzover vereist krachtens toepasselijke wet- en regelgeving of op gezag van een terzake bevoegd regelgevend orgaan. Profiel USG People
USG People is actief met een groot aantal sterke merken die gezamenlijk totaaloplossingen bieden op het vlak van uitzending, detachering, HR- en customer care-services. Met een omzet van 4 miljard is USG People de Europese nummer vier in uitzending, detachering en HR-services. De groep, met hoofdzetel in Almere, is actief in een groot aantal Europese landen, waaronder Nederland, België, Luxemburg, Duitsland, Oostenrijk, Zwitserland, Tsjechië, Slowakije, Polen, Frankrijk, Italië, Spanje en Portugal.
De merkenportefeuille van USG People bevat de merken Proflex en Start People (General Staffing) - Ad Rem Young Professionals, ASA Student, Content, Creyf's, Express Medical, Geko Zeitarbeit, Receptel, Secretary Plus, StarJob, SYS, Technicum en Unique (Specialist Staffing) - Lega Forces, USG Capacity, USG Energy, USG Financial Forces, USG HR Forces, USG Innotiv, USG Juristen, USG Multi Compta en USG Restart (Professionals)
- Call-IT (Other Services).
USG People is genoteerd aan de effectenbeurs NYSE Euronext Amsterdam en is opgenomen in de Amsterdam Midcap index (AMX).
Bezoek voor meer informatie over USG People of haar werkmaatschappijen onze website www.usgpeople.com.

Bijlage 1: Informatie per segment
Bijlage 2: Segmentatie per land
Bijlage 3: Winst- en verliesrekening
Bijlage 4: Geconsolideerde balans
Bijlage 5: Mutatieoverzicht van het eigen vermogen Bijlage 6: Kasstroomoverzicht
Bijlage 7: Kerncijfers

8/16




persbericht

Bijlage 1: Informatie per segment (geen accountantscontrole toegepast)1

Geconsolideerd 4e kwartaal 4e kwartaal Groei Organische (x miljoen) 2008 2007 groei

Omzet
General Staffing 574,9 611,3 -6,0% -13,8% Specialist Staffing 275,2 292,0 -5,8% -5,8% Professionals 94,5 100,4 -5,9% -5,9% Other 6,9 5,1 35,3% 35,3% Totaal groep 951,5 1.008,8 -5,7% -10,4%

EBITA
General Staffing -4,1 34,1 -112,0% -111,4% Specialist Staffing 29,0 37,1 -21,8% -21,8% Professionals 6,7 10,6 -36,8% -36,8% Other 0,5 0,5 0,0% 0,0% Corporate -6,5 -9,7 33,0% 33,0% Totaal groep 25,6 72,6 -64,7% -64,5%

Geconsolideerd tm dec tm dec Groei Organische (x miljoen) 2008 2007 groei

Omzet
General Staffing 2.492,8 2.386,2 4,5% -3,0% Specialist Staffing 1.124,6 1.100,8 2,2% 0,9% Professionals 381,9 378,2 1,0% -0,3% Other 25,7 22,5 14,2% 14,2% Totaal groep 4.025,0 3.887,7 3,5% -1,6%

EBITA
General Staffing 78,3 118,9 -34,1% -44,7% Specialist Staffing 119,6 132,5 -9,7% -11,1% Professionals 33,2 36,7 -9,5% -10,4% Other 2,3 2,0 15,0% 15,0% Corporate -24,1 -30,1 19,9% 19,9% Totaal groep 209,3 260,0 -19,5% -25,0%


1 De rubricering voor de segmenten zijn in 2008 gewijzigd waarvoor ook de vergelijkende cijfers zijn aangepast. De cijfers kunnen hierdoor afwijken van publicaties in voorgaande jaren. 9/16




persbericht

Bijlage 2: Segmentatie per land (geen accountantscontrole toegepast)2

Geconsolideerd 4e kwartaal 4e kwartaal Groei Organische (x miljoen) 2008 2007 groei Omzet
Nederland 428,4 453,2 -5,5% -5,5% General Staffing 166,2 182,0 -8,7% -8,7% Specialist Staffing 190,4 198,3 -4,0% -4,0% Professionals 64,9 67,9 -4,4% -4,4% Other 6,9 5,1 35,3% 35,3% België / Luxemburg 199,3 202,0 -1,3% -1,3% General Staffing 116,2 116,1 0,1% 0,1% Specialist Staffing 64,1 64,2 -0,2% -0,2% Professionals 19,0 21,7 -12,4% -12,4% Frankrijk 117,5 143,2 -17,9% -17,9% General Staffing 112,8 137,5 -18,0% -18,0% Specialist Staffing 0,4 0,8 -50,0% -50,0% Professionals 4,3 5,0 -14,0% -14,0% Spanje / Portugal 66,1 102,1 -35,3% -35,3% General Staffing 46,0 75,0 -38,7% -38,7% Specialist Staffing 13,8 21,3 -35,2% -35,2% Professionals 6,3 5,9 6,8% 6,8% Duitsland 76,0 35,2 115,9% -19,9% General Staffing 69,5 27,7 150,9% -21,7% Specialist Staffing 6,5 7,4 -12,2% -12,2% Italië 36,1 40,1 -10,0% -10,0% Overige landen 28,1 33,0 -14,8% -14,8% Totaal groep 951,5 1.008,8 -5,7% -10,4% EBITA
Nederland 28,5 55,7 -48,8% -48,8% België / Luxemburg 14,7 18,6 -21,0% -21,0% Frankrijk 2,8 3,2 -12,5% -12,5% Spanje / Portugal -10,5 1,7 -717,6% -717,6% Duitsland -2,6 0,6 -533,3% -500,0% Italië 1,1 2,3 -52,2% -52,2% Overige landen -1,9 0,1 Corporate -6,5 -9,7 33,0% 33,0% Totaal groep 25,6 72,6 -64,7% -64,5%


2 De rubricering voor de segmenten zijn in 2008 gewijzigd waarvoor ook de vergelijkende cijfers zijn aangepast. De cijfers kunnen hierdoor afwijken van publicaties in voorgaande jaren.

10/16




persbericht

Bijlage 2: Segmentatie per land (geen accountantscontrole toegepast)3

Geconsolideerd tm dec tm dec Groei Organische (x miljoen) 2008 2007 groei Omzet
Nederland 1.727,1 1.740,6 -0,8% -0,8% General Staffing 681,5 707,6 -3,7% -3,7% Specialist Staffing 762,1 752,3 1,3% 1,3% Professionals 257,7 258,3 -0,2% -0,2% Other 25,7 22,5 14,2% 14,2% België / Luxemburg 827,0 782,2 5,7% 5,7% General Staffing 487,2 446,0 9,2% 9,2% Specialist Staffing 259,8 252,4 2,9% 2,9% Professionals 80,1 83,8 -4,4% -4,4% Frankrijk 545,3 567,2 -3,9% -4,7% General Staffing 525,5 551,9 -4,8% -4,8% Specialist Staffing 1,8 2,2 -18,2% -18,2% Professionals 18,0 13,0 38,5% 1,5% Spanje / Portugal 339,8 404,0 -15,9% -15,9% General Staffing 243,4 304,9 -20,2% -20,2% Specialist Staffing 70,3 76,0 -7,5% -7,5% Professionals 26,1 23,1 13,0% 13,0% Duitsland 310,4 124,3 149,7% -5,3% General Staffing 279,8 106,4 163,0% -5,2% Specialist Staffing 30,5 17,9 70,4% -6,1% Italië 153,1 147,6 3,7% 3,7% Overige landen 122,3 121,8 0,4% 0,4% Totaal groep 4.025,0 3.887,7 3,5% -1,6% EBITA
Nederland 151,8 186,8 -18,7% -18,7% België / Luxemburg 60,4 56,8 6,3% 6,3% Frankrijk 9,7 22,2 -56,3% -57,7% Spanje / Portugal -7,7 10,8 -171,3% -171,3% Duitsland 14,6 3,7 294,6% -94,6% Italië 7,6 8,0 -5,0% -5,0% Overige landen -3,0 1,8 -266,7% -266,7% Corporate -24,1 -30,1 19,9% 19,9% Totaal groep 209,3 260,0 -19,5% -25,0%


3 De rubricering voor de segmenten zijn in 2008 gewijzigd waarvoor ook de vergelijkende cijfers zijn aangepast. De cijfers kunnen hierdoor afwijken van publicaties in voorgaande jaren.

11/16




persbericht

Bijlage 3: Winst- en verliesrekening (4e kwartaal geen accountantscontrole toegepast)

(in duizenden euro's) 3 maanden t.m. 31 december 12 maanden t.m. 31 december 2008 2007 2008 2007

Netto omzet 951.471 1.008.845 4.024.965 3.887.681 Kostprijs van de omzet 710.668 747.278 3.031.787 2.919.853 Brutoresultaat 240.803 261.567 993.178 967.828 Brutomarge 25,3% 25,9% 24,7% 24,9%

Verkoopkosten 261.496 161.232 754.567 612.749 Algemene beheerskosten 29.515 29.516 122.171 112.029 Overige baten en lasten -46 118 225 809

Bedrijfsresultaat -50.254 70.937 116.665 243.859 Financieringslasten 22.551 9.860 52.835 33.024

Resultaat voor belastingen -72.805 61.077 63.830 210.835

Belastingen -3.935 -25.065 -45.735 -70.322

Nettoresultaat -76.740 36.012 18.095 140.513

Resultaat toerekenbaar aan aandeelhouders -76.717 35.919 16.885 140.011

Resultaat toerekenbaar aan derden -23 93 1.210 502

Resultaat per aandeel toerekenbaar
aan aandeelhouders

(in euro's, per aandeel van 0,50 nominaal)
Gewoon -1,18 0,57 0,26 2,21 Verwaterd -1,06 0,52 0,27 2,04 12/16




persbericht

Bijlage 4: Geconsolideerde balans

(in duizenden euro's) 31 december 31 december 2008 2007 Vaste activa
Materiële vaste activa 72.782 66.680 Goodwill 922.813 861.375 Overige immateriële vaste activa 140.319 105.797 Financiële vaste activa 7.946 7.049 Latente belastingvorderingen 50.721 41.065 Overige vaste activa 5.534 4.992


1.200.115 1.086.958 Vlottende activa
Handelsvorderingen en overige vorderingen 680.820 800.353 Vennootschapsbelasting 3.579 17.002 Liquide middelen 82.713 55.136

767.112 872.491 Totaal activa 1.967.227 1.959.449

Eigen vermogen 669.777 684.684 Aandeel derden 1.402 1.028

Totaal eigen vermogen 671.179 685.712

Langlopende verplichtingen
Leningen 486.534 460.499 Pensioengerelateerde voorzieningen 1.733 1.513 Overige voorzieningen 16.899 7.496 Latente belastingverplichting 50.491 38.768 555.657 508.276 Kortlopende verplichtingen
Bankkredieten en leningen 147.061 164.060 Crediteuren en overige schulden 511.419 555.633 Belastingverplichtingen 43.353 33.808 Financiële derivaten 15.385 2.415 Voorzieningen 23.173 9.545

740.391 765.461 Totaal schulden 1.296.048 1.273.737

Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.967.227 1.959.449 13/16




persbericht

Bijlage 5: Mutatieoverzicht van het eigen vermogen

(in duizenden euro's) Aandelen Benoemde Ingehouden Aandeel Totaal eigen kapitaal reserves winsten derden vermogen

Balans per 1 januari 2007 320.580 16.973 236.867 1.129 575.549 Netto resultaat 2007 - - 140.011 502 140.513 Koersverschillen - -81 - - -81 Totaal resultaat 2007 - -81 140.011 502 140.432

Aandelenplan - 3.815 - - 3.815 Uitoefening optierechten 514 - - 514 Inkoop eigen aandelen - -4.826 - - -4.826 Acquisitie aandeel gehouden door derden - - - -473 -473 Dividend over 2006 - - -29.170 - -29.170 Betaald dividend aan houders van minderheidsbelangen - - - -130 -130 Conversie converteerbare obligaties 1 - - - 1 515 -1.011 -29.170 -603 -30.269 Balans per 31 december 2007 321.095 15.881 347.708 1.028 685.712

Balans per 1 januari 2008 321.095 15.881 347.708 1.028 685.712 Netto resultaat 2008 - - 16.885 1.210 18.095 Koersverschillen - -619 - - -619

Totaal resultaat 2008 - -619 16.885 1.210 17.476

Aandelenplan - 1.532 - - 1.532 Uitoefening optierechten 149 - - - 149 Inkoop eigen aandelen - -496 - - -496 Mutatie als gevolg van levering uit aandelenplan - -227 227 - 0 Mutatie als gevolg van acquisitie dochteronderneming - - - 3.192 3.192 Acquisitie aandeel gehouden door derden - - - -3.090 -3.090 Dividend over 2007 - - -32.358 - -32.358 Dividend betaald aan houders van minderheidsbelangen - - - -938 -938

149 809 -32.131 -836 -32.009 Balans per 31 december 2008 321.244 16.071 332.462 1.402 671.179 14/16




persbericht

Bijlage 6: Kasstroomoverzicht

jaar jaar (in duizenden euro's) 2008 2007

Resultaat voor belasting 63.830 210.835 aanpassingen voor:
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen 120.826 43.490 materiële en immateriële vaste activa
Resultaat op verkoop materiële en immateriële vaste activa 479 206 Resultaat op verkoop dochteronderneming - -247 Financieringslasten 54.136 36.024 Financieringsinkomsten -1.301 -3.000 Amortisatie kosten leningen -4.044 -3.930 Kosten aandelenplan verwerkt via eigen vermogen 1.532 3.815 Koerverschillen -572 -110 Mutatie pensioenverplichtingen en overige voorzieningen 22.731 -8.796 Mutatie overige vaste activa -542 5.572 Mutaties werkkapitaal:

-handelsvorderingen en overige vorderingen 146.237 -25.646
-crediteuren en overige schulden -89.353 -18.594

Kasstroom uit operationele activiteiten 313.959 239.619 Betaalde vennootschapsbelasting -37.449 -38.230 Netto kasstroom uit operationele activiteiten 276.510 201.389

Acquisities dochterondernemingen -94.669 -56.584 Netto investeringen in materiële vaste activa -23.263 -30.206 Netto Investeringen in immateriële vaste activa -13.432 -11.957 Ontvangst uit verkoop dochteronderneming - 3.125 Betaald / terugontvangen op leningen en waarborgsommen -147 21

Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten -131.511 -95.601

Ontvangsten uit uitgifte van aandelen 149 514 Inkoop eigen aandelen -496 -4.826 Betalingen op derivaten -3.144 Ontvangsten uit derivaten 492 4.830 Ontvangsten van leningen 39.801 44.314 Aflossingen op leningen -76.103 -58.864 Betaalde interest -35.544 -34.513 Ontvangen interest 1.329 3.000 Betaald dividend -32.358 -29.170 Betaald dividend betaald aan houders van minderheidsbelangen -938 -130

Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten -106.812 -74.845

Toename liquide middelen 38.187 30.943

Mutatie liquide middelen
Liquide middelen per 1 januari 43.532 12.589 Toename liquide middelen 38.187 30.943 Liquide middelen per 31 december 81.719 43.532 15/16




persbericht

Bijlage 7: Kerncijfers (geen accountantscontrole toegepast)

jaar jaar 2008 2007

Groei in procenten
Netto-omzet 3,5% 9,9% Bedrijfsresultaat -52,2% 25,6% Nettowinst -87,9% 26,3%

Verhoudingsgetallen
Bedrijfresultaat/omzet 2,9% 6,3% Nettowinst /omzet 0,4% 3,6% Interest Coverage Ratio (gedefinieerd volgens het convenant met de banken) 7,1 9,1 Eigen vermogen/totaal vermogen 34,0% 34,9% Vlottende activa/vlottende passiva 1,04 1,14

Informatie aandelen (x 1.000)
Aantal uitstaande aandelen 64.980 63.680 Aantal aandelen gemiddeld 64.401 63.423 Aantal aandelen verwaterd (inclusief opties) 64.452 63.506 Aantal aandelen verwaterd (inclusief opties en converteerbare obligaties) 70.871 69.925

Per aandeel op basis van het aantal uitstaande aandelen Nettowinst 0,26 2,21 Eigen vermogen 10,31 10,75

Per aandeel op basis van het gemiddeld aantal uitstaande aandelen Nettowinst 0,26 2,21 Eigen vermogen 10,40 10,80

Verwaterd per aandeel (inclusief opties)
Nettowinst 0,26 2,20

Verwaterd per aandeel (inclusief opties en converteerbare obligaties) Nettowinst 0,27 2,04






---- --