THK group
Persbericht
TKH Group N.V. (TKH)
Jaarcijfers 2008
Nettowinst TKH 50,3 miljoen
· Stijging omzet met 19,0% naar 997,0 miljoen, waarvan 6,1% autonoom.
· EBITA stijgt met 21,7% naar 80,2 miljoen.
· Stijging nettowinst voor amortisatie en bijzondere belastingbate met 22,4%
naar 51,1 miljoen.
· Nettowinst ad 50,3 miljoen in lijn met verwachting ( 48 - 50 miljoen).
· Hoog omzetaandeel innovaties van 21% is wederom groeimotor TKH.
· Marktomstandigheden vanaf november 2008 sterk veranderd.
· Exclusief eenmalige effecten was EBITA in Q4 2008 gelijk aan EBITA Q4
2007.
· Dividendvoorstel 0,66 per (certificaat van) gewoon aandeel.
Kengetallen jaarcijfers
(in mln. tenzij anders vermeld) 2008 2007 Verschil in %
Omzet 997,0 837,8 + 19,0
EBITA 80,2 65,9 + 21,7
Nettowinst 50,3 44,8 + 12,4
Nettowinst voor amortisatie en belasting
bate 51,1 41,8 + 22,4
Nettowinst per gewoon aandeel (in ) 1,43 1,30 + 9,3
Solvabiliteit 40,7% 40,2%
ROS 8,0% 7,9%
ROCE 17,2% 15,5%
Dividendvoorstel (in ) 0,66 0,66
Kengetallen vierde kwartaalcijfers
(in mln. tenzij anders vermeld) Q4 Q4 Verschil in %
2008 2007
Omzet 244,9 244,1 + 0,3 1)
EBITA 2) 16,6 24,7 - 32,6
1) Omzetgroei op basis gelijke koperprijzen 7,7%
2) Na eenmalige effecten van 8 miljoen negatief.
1/16
Alexander van der Lof, CEO van TKH: "De in het vierde kwartaal verder verslechterende
marktomstandigheden hebben ook invloed gehad op de activiteiten van TKH. Deze
verslechterende marktomstandigheden zullen ook de komende tijd aanhouden en TKH
zal haar organisatie daar waar nodig hierop aanpassen. TKH's strategie om haar
activiteiten in meerdere product-/marktcombinaties te positioneren, geeft TKH een
goede uitgangspositie en beperkt risico's. In een aantal segmenten biedt deze strategie
TKH groeikansen, waar wij met onze sterke financiële positie op in kunnen spelen.
Hiermee zullen we onze solide marktposities de komende jaren verder kunnen
versterken."
Financiële gang van zaken
De omzet is in 2008 met 159,2 miljoen gestegen (+ 19,0%) naar 997,0 miljoen
(2007: 837,8 miljoen). De autonome omzetgroei kwam uit op 6,1%. Gecorrigeerd voor
de effecten van de in het vierde kwartaal ingezette sterke koperprijsdaling bedroeg deze
autonome groei 8,2%. De overige groei werd gerealiseerd door de bedrijven die sinds
medio 2007 geacquireerd werden: CAE, NET, Pantaflex, SecurityWorks, Keyprocessor,
AVO Techniek en VDG Security. Deze acquisities droegen 12,9% bij aan de omzetgroei.
Alledrie businesssegmenten (Telecom, Building en Industrial Solutions) lieten
omzetgroei zien, waarvan de Building Solutions met 22,1% de sterkste stijging
realiseerde. De verdeling van de omzet naar solutions was als volgt: Telecom Solutions
18,1%, Building Solutions 33,6% en Industrial Solutions 48,3%.
De brutomarge in procenten van de omzet steeg ondanks de negatieve effecten van de
koperprijsdaling in het vierde kwartaal licht van 36,9% in 2007 naar 37,1% in 2008. Door
een goede kostenbeheersing en efficiencyverbeteringen bleef de stijging van de
bedrijfskosten exclusief amortisatie met 18,7% achter bij de omzetgroei.
De afschrijvingen lagen met 16,8 miljoen (exclusief gedeeltelijke terugname van de
impairment op telecom-activa) boven het niveau van 2007 (2007: 12,4 miljoen) als
gevolg van het hogere investeringsniveau in de afgelopen twee jaar.
Het bedrijfsresultaat vóór amortisatie (EBITA) steeg met 21,7% van 65,9 miljoen in
2007 naar 80,2 miljoen in 2008. De uitzonderlijke koperprijsdaling had een negatief
effect op het bedrijfsresultaat in het vierde kwartaal van 12 miljoen. Daartegenover
stond een éénmalige bate in dat kwartaal voor het gedeeltelijk terugnemen van de
impairment op telecom-activa van 4,0 miljoen. De groei van de EBITA gecorrigeerd
voor deze effecten bedroeg 33,8%, waarvan 15,7% autonoom werd gerealiseerd.
Alledrie businesssegmenten hadden een belangrijke bijdrage in de winstgroei.
De amortisatielast steeg in 2008 naar 7,0 miljoen (2007: 3,0 miljoen), met name als
gevolg van de acquisities sinds medio 2007.
De financiële baten en lasten stegen van 6,2 miljoen in 2007 naar 7,8 miljoen in
2008. Deze stijging was voornamelijk het gevolg van hogere financieringslasten ad 3,3
miljoen uit hoofde van de gemiddelde toename van de bankschulden in 2008 als gevolg
van investeringen en acquisities. Dit werd deels gecompenseerd door een positief
valuta-effect van 1,6 miljoen. De belastingdruk steeg naar 22,9% (2007: 21,7%). De
belastingdruk werd in 2008 positief beïnvloed voor 2,5 miljoen (2007: 4,1 miljoen) in
verband met de afwikkeling van vennootschapsbelastingaangiftes uit voorgaande jaren.
Genormaliseerd bedroeg de belastingdruk in 2008 26,8% (2007: 28,9%).
2/16
De nettowinst voor amortisatie en bijzondere belastingbate in 2008 bedroeg 51,1
miljoen, een stijging van 22,4% ten opzichte van 2007 (2007: 41,8 miljoen). De
nettowinst over 2008 steeg naar 50,3 miljoen, een stijging van 12,4% ten opzichte van
2007 (2007: 44,8 miljoen). De winst per aandeel bedroeg 1,43 (2007: 1,30).
De kasstroom uit operationele activiteiten steeg sterk naar 53,4 miljoen (2007: 37,7
miljoen).
De netto-bankschulden namen ten opzichte van ultimo 2007 toe met 21,8 miljoen,
voornamelijk als gevolg van investeringen en acquisities. Doordat bestedingen van
klanten in het vierde kwartaal sterk afnamen doordat zij hun voorraden afbouwden
daalde het werkkapitaal minder sterk dan over de voorgaande kwartalen. Over geheel
2008 daalde het werkkapitaal in procenten van de omzet naar 19,1% (2007: 20,9%). De
solvabiliteit steeg licht naar 40,7% (2007: 40,2%). TKH opereert ruim binnen de met de
banken overeengekomen financiële ratio's.
Het aantal personeelsleden (FTE) ultimo 2008 bedroeg 3.882 (2007: 3.577). De
toename was voor 143 FTE het gevolg van acquisities.
Voortgang realisatie doelstellingen en uitvoering strategie
Opnieuw is er belangrijke voortgang geboekt in de ontwikkeling van de TKH-groep. Dit
vertaalt zich in de gerealiseerde financiële ratio's. Met een ROS van 8,0% in 2008 is de
doelstelling die voor de ROS voor 2009 gesteld was reeds in 2008 gehaald.
Gecorrigeerd voor eenmalige effecten komt de ROS met 8,7% zelfs aan de bovenkant
van de bandbreedte van 8 a 9% uit. Ook de ROCE heeft in 2008 met 17,2% een
duidelijke verbetering laten zien (2007: 15,5%). Wanneer gecorrigeerd wordt voor
eenmalige effecten is ook hier de doelstelling voor 2009 reeds in 2008 behaald.
De verschuiving naar activiteiten met meer toegevoegde waarde en dus een hoger
margepotentieel, gecombineerd met het toenemende aandeel van activiteiten dat boven
het huidige gemiddelde presteert, geeft TKH het vertrouwen de lange termijn ROS-
doelstelling naar boven bij te stellen tot een bandbreedte van 9 à 10%. Gezien de
huidige onzekere economische omstandigheden wordt vooralsnog geen specifieke
termijn aangegeven waarop deze lange termijn doelstelling gerealiseerd zal worden.
Voor de ROCE is de lange termijn doelstelling een bandbreedte van 18 à 20%.
Het hoge innovatieaandeel in de omzet over 2008 van 21,0% (2007: 25,2%) bewijst
opnieuw het succes van de TKH-groep. De innovaties zijn een belangrijke motor voor
autonome groei van de TKH-groep.
De acquisities hebben in 2008 sterk bijgedragen aan de groei van omzet en resultaat in
de TKH groep. Het in 2007 geacquireerde CAE voldoet aan de verwachtingen en heeft
met de toegang tot het totale TKH-portfolio en haar capaciteit om markten te ontwikkelen
een goed toekomstperspectief. Voor de komende jaren zal TKH zich meer richten op
autonome groei. Naast het aan bestaande vestigingen toevoegen van beschikbare
technologieën uit het portfolio, zullen nieuwe vestigingen opgezet worden om dit portfolio
in nieuwe markten te positioneren.
3/16
Segmentatie solutions
Sinds 1 januari 2008 rapporteert TKH in een nieuwe structuur gebaseerd op de
segmenten Telecom, Building en Industrial Solutions. Vanaf 2003 is naar deze nieuwe
structuur toegewerkt. TKH heeft in haar strategie de solutions centraal gesteld en zich
ontwikkeld tot een systeemleverancier waarbij ICT en elektrotechniek de
basistechnologieën zijn. TKH voegt in haar oplossingen waarde toe in de vorm van
engineering, assemblage en systeemintegratie. Hierbij wordt ruim 70% van de
kapitaalintensieve productie van componenten uitbesteed aan derden. In de afgelopen
jaren is TKH daarmee getransformeerd naar een technologiebedrijf met een zeer hoog
aandeel innovaties.
De afronding van de nieuwe rapportagestructuur en implementatie van de solutions-
organisatie heeft in 2008 een extra impuls gegeven aan de positionering van de
verschillende product-/marktcombinaties. De winstgevendheid per solutions-segment is
verder verbeterd door de samenhang van de activiteiten beter te benutten.
Ontwikkelingen per businesssegment
TELECOM SOLUTIONS
De omzet binnen het segment Telecom Solutions steeg met 16,1% van 155,6 miljoen
in 2007 naar 180,6 miljoen in 2008. Hiervan werd 14,3 miljoen gerealiseerd door de
acquisitie van CAE in Frankrijk. Autonoom steeg de omzet met 6,9%. De marktgroei
voor glasvezelsystemen en indoor telecomsystemen ontwikkelde zich in het tweede
halfjaar positief. Door verschuiving van prioriteiten in investeringen van koper- naar
glasvezelnetwerken daalde de omzet in het segment kopernetwerken. De groei in het
segment glasvezelsystemen kon deze daling ruimschoots compenseren.
De EBITA steeg met 44,9% van 18,6 miljoen in 2007 naar 27,0 miljoen in 2008.
Efficiencyverbeteringen en een groter aandeel hoogwaardige systemen hadden een
positief effect op de groei van de EBITA. Tengevolge van een gedeeltelijke terugname
van een eerder genomen impairment op een deel van de telecom-activa, werd een
bijzondere bate gerealiseerd van 4,0 miljoen. De EBITA voor de bijzondere bate steeg
met 23,4% naar 23,0 miljoen in 2008. De marge stond in het vierde kwartaal onder
druk vanwege de sterk gestegen waarde van Aziatische valuta's doordat een groot deel
van de productiekosten in Azië wordt gerealiseerd.
De marge (ROS) steeg van 12,0% in 2007 naar 15,0% in 2008, inclusief de bijzondere
bate van 4 miljoen. De ROS voor bijzondere bate bedroeg 12,7%.
Indoor telecom systems
De behoefte aan verdere upgrading van netwerken had een positieve invloed op de
vervangingsvraag naar randapparatuur en infrastructuur, wat zich vertaalde in een
stijging van de omzet, met name in Frankrijk en Duitsland. De belangstelling voor de
IPTV-oplossingen nam verder toe, wat resulteerde in een aantal interessante
opdrachten. Daarnaast werd een nieuwe oplossing ontwikkeld voor kleinschalige
toepassingen in de hospitalitymarkt en de zorgsector. De activiteiten voor dect telefoons
werden grotendeels afgebouwd.
4/16
Fibre network systems
De wereldmarkt voor glasvezel liet in 2008 een groei zien van ongeveer 11%. In
vergelijking met voorgaande jaren vlakte de groei wel wat af. Europa, de belangrijkste
markt voor TKH in dit segment, liet met 20% een hogere groei zien dan de
wereldmarktgroei, waardoor de omzet verder kon groeien. In Scandinavië en Centraal-
en Oost-Europa werden door de TKH-groep nieuwe posities in dit segment ingenomen.
Met de acquisitie van CAE werd ook in Frankrijk een start gemaakt met het positioneren
van de TKH-oplossingen.
De bezettingsgraad in de glasvezel- en glasvezelkabelproductie is verder toegenomen.
Copper network systems
De investeringen binnen Europa in kopernetwerken liepen verder terug en zijn steeds
meer gericht op reparatie en onderhoud van deze netwerken. Een aantal telecom-
operators onderzoekt de mogelijkheden om het bestaande netwerk op te waarderen als
alternatief voor glasvezel. TKH speelt hierop in met haar innovatieve oplossingen. De
autonome omzet daalde in lijn met de markt met ongeveer 5%. In Polen en Frankrijk kon
de omzet wel groeien.
BUILDING SOLUTIONS
De omzet binnen het segment Building Solutions steeg met 22,1% van 274,7 miljoen
in 2007 naar 335,3 miljoen in 2008. De autonome omzetstijging na koperprijscorrectie
bedroeg 4,8%. De acquisities CAE, NET, SecurityWorks, Keyprocessor en VDG
realiseerden gezamenlijk een groei van 20,5%.
De marktomstandigheden in het tweede halfjaar lieten een duidelijke verslechtering zien
waardoor de autonome groei in het tweede halfjaar nihil was, terwijl deze in het eerste
halfjaar nog ruim 10% was. De markt veranderde met name in het vierde kwartaal
doordat veel klanten hun voorraden sterk afbouwden. De omzet in het connectivity
segment daalde in het tweede halfjaar met ongeveer 5%. Daartegenover lieten het
security-segment en het segment building technologies wel een duidelijke groei zien in
het tweede halfjaar.
De EBITA steeg met 22,9% van 22,1 miljoen in 2007 naar 27,1 miljoen in 2008. De
EBITA werd in het vierde kwartaal met 4 miljoen negatief beïnvloed door de effecten
van de sterk gedaalde koperprijs. Het building technology- en security-portfolio had
hierbij een bovengemiddelde bijdrage aan de groei van de winst.
De marge (ROS) steeg van 8,0% in 2007 naar 8,1% in 2008. Gecorrigeerd voor het
koperprijseffect steeg de ROS naar 9,0%.
Building technologies
De omzet in building technologies ontwikkelde zich positief. De vele innovaties in dit
segment maakten het mogelijk om in de afzwakkende markt marktaandeel te winnen,
waardoor de omzet onder verslechterende marktomstandigheden bleef groeien.
Gedurende 2008 werden kosten gemaakt om de marktontwikkeling van de
zorginnovaties te versnellen. De omzet in gestructureerde bekabelingsystemen liet een
gezonde groei zien. Flexibele installatie en reductie van installatiekosten leiden tot meer
complete systemen en oplossingen. Daarnaast had de toenemende behoefte aan
5/16
domotica-oplossingen, onder meer gericht op verlaging van energieverbruik, een positief
effect op de groei.
Security systems
In 2008 groeide het aandeel van dit segment, ondanks de sterke stijging van de totale
omzet van TKH, van 5% naar ruim 7%. Hiermee is TKH op weg naar het gestelde doel
van een omzetdeel van tenminste 20% voor het security segment in de totaalomzet van
TKH in 2012. De markt voor security-oplossingen groeit, enerzijds door de
maatschappelijke behoefte aan een steeds veiliger omgeving en anderzijds door de
behoefte om de efficiency in de veiligheidssector verder te verhogen. Het marktaandeel
van TKH is toegenomen, ondermeer door de onderscheidende technologie op het
gebied van videoanalyse en het aanbod van geïntegreerde "state of the art" security-
oplossingen. Ook de acquisities droegen bij aan de groei. De overname van
Keyprocessor en VDG Security zijn een goede aanvulling op de aanwezige
technologiebouwstenen binnen de TKH-groep. Mede hierdoor werd de eigen organisatie
versneld uitgebouwd om internationaal verder te kunnen groeien en nieuwe posities in te
kunnen nemen. In Duitsland wordt een `TKH Security Duitsland'-vestiging opgezet en
ook in andere landen zal TKH zich met nieuwe vestigingen richten op een verdere
penetratie in de security-markt.
Connectivity systems
De marge in dit segment verbeterde sterk door een verdere verschuiving naar systemen
en kabels met een hogere toegevoegde waarde. De gedaalde koperprijs en de afbouw
van voorraden door klanten in het vierde kwartaal hadden echter een duidelijke impact
op de groei. Ondanks het feit dat de orderportefeuilles in de belangrijkste
marktsegmenten waarin TKH opereert, nog goed gevuld zijn, zwakte de groei in het
tweede halfjaar sterk af.
In de markt voor energiekabel in Nederland, het belangrijkste afzetgebied van TKH voor
deze systemen, steeg de vraag, maar was duidelijk merkbaar dat de capaciteit aan de
aanbodzijde ook fors was toegenomen.
INDUSTRIAL SOLUTIONS
De omzet binnen het segment Industrial Solutions steeg met 18,1% van 407,6 miljoen
naar 481,2 miljoen in 2008. De autonome omzetgroei voor geheel 2008 na
koperprijscorrectie bedroeg 11,0%. Ook in de tweede helft van 2008 lag de autonome
groei met 10,2% op een hoog niveau. Met name het segment manufacturing systems
droeg sterk bij aan deze autonome groei. De groei in het segment connectivity systems
vlakte in het vierde kwartaal af doordat eindklanten in de machinebouw- en robotsector
voorraden afbouwden en het investeringsniveau daalde. De groei door de acquisities
van CAE, Pantaflex en AVO Techniek bedroeg 9,3%.
De EBITA steeg met 4,5% van 33,1 miljoen in 2007 naar 34,6 miljoen in 2008.
Gecorrigeerd voor de effecten van de sterk gedaalde koperprijs groeide de EBITA in
2008 met 28,6% en in het tweede halfjaar met 9,3%. Manufacturing systems had een
belangrijke bijdrage in deze resultaatverbetering, doordat het kostenniveau en de marge
zich in 2008 normaliseerde. In 2007 lag het kostenniveau zeer hoog als gevolg van hoge
prototyping-kosten voor de ontwikkelde innovaties, terwijl dat in 2008 weer een normaal
niveau bereikte.
6/16
De marge (ROS) daalde van 8,1% in 2007 naar 7,2% in 2008. Gecorrigeerd voor het
koperprijseffect steeg de marge naar 8,7%.
Connectivity systems
De industriële markt ontwikkelde zich voor TKH in de eerste negen maanden positief,
maar vanaf het vierde kwartaal kwam een duidelijke omslag. TKH wist wel
marktaandeel te winnen doordat de autonome groei hoger was dan de groei van de
markt. In het vierde kwartaal werd door veel klanten sterk de rem gezet op voorraden en
investeringen. Met name de aan de auto-industrie toeleverende robotindustrie werd
geraakt. Ook de machinebouwsector bestelde de laatste maanden van het jaar
aanzienlijk minder ten opzichte van de maanden daarvoor. Daarentegen werden in de
medische sector de investeringen op een hoog niveau gecontinueerd en waren de
ontwikkelingen voor TKH positief.
De nieuw opgezette fabriek in Forst in Duitsland werd gedurende de tweede helft van
2008 verder in bedrijf genomen. De nieuw geïnstalleerde productielijnen maakt het
mogelijk om de productiviteit naar hogere niveaus te brengen en tegelijkertijd het
kwaliteitsniveau en de innovatiegraad te verbeteren.
Manufacturing systems
De orderintake lag in de eerste negen maanden op een recordhoogte. Met name het
onderdeel bandenbouwsystemen, goed voor 70% van de omzet in het segment
manufacturing systems, presteerde hierbij zeer goed met een orderintake van ruim
150 miljoen in de eerste negen maanden. Dit was een stijging van ruim 40% ten
opzichte van dezelfde periode in 2007. De prioriteit bij onze klanten lag daarmee vooral
op efficiencyinvesteringen, om daarmee de druk op marges die ontstaan is door de in de
afgelopen 12 maanden veranderende marktomstandigheden op te kunnen vangen.
Vanaf november kwam hierin een duidelijke kentering doordat de prioriteit bij een groot
aantal klanten werd verschoven naar cash management en investeringen ingrijpend
werden gereduceerd. Hierdoor werden leveringen uitgesteld. Tegelijkertijd werden ook
projecten uitgesteld, waardoor de orderintake in het vierde kwartaal op een laag niveau
kwam te liggen. Aan het einde van het jaar werd het aantal inleenkrachten in het
onderdeel bandenbouwsystemen met ruim 75% gereduceerd.
De marge ontwikkelde zich over geheel 2008 positief. Naast het grote aantal in 2007
ontwikkelde innovaties werden ook in 2008 weer een aantal nieuwe systemen
geïntroduceerd.
De productiecapaciteit in de Verenigde Staten werd in 2008 volledig afgebouwd. De
uitbouw van de capaciteit in China liep voorspoedig en geheel volgens plan.
Dividendvoorstel
Aan de op 28 april 2009 te houden Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal
worden voorgesteld een dividend van 0,66 uit te keren per (certificaat van) aandeel
(2007: 0,66). Dit betekent een pay out-ratio van 46,2%. In lijn met het beleid van de
afgelopen jaren wordt voorgesteld om het dividend naar keuze in contanten of in
aandelen ten laste van de reserves uit te keren. De vaststelling van het dividend in
aandelen zal plaatsvinden één dag na afloop van de keuzeperiode op basis van de
gemiddelde koers van het aandeel gedurende de laatste vijf beursdagen van die
keuzeperiode welke op 19 mei 2009 eindigt. De betaalbaarstelling van het dividend,
contant dan wel in aandelen, vindt plaats op 25 mei 2009.
7/16
Voordracht benoemingen Raad van Commissarissen
Tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2009 treden de heren
H.J. Hazewinkel RA, ir. A. van der Velden en ir. A.J. Driessen af als leden van de Raad
van Commissarissen op grond van het geldende rooster van aftreden. De heren
Hazewinkel en Van der Velden komen voor herbenoeming in aanmerking. Tijdens de
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2009 zullen de heren Hazewinkel en
Van der Velden worden voorgedragen voor herbenoeming. De heer Driessen komt niet
voor herbenoeming in aanmerking gezien het verstrijken van de zittingsperiode van 3
keer 4 jaren. De heer drs. Ph. Houben, CEO van Wavin N.V., zal worden voorgedragen
als nieuw lid van de Raad van Commissarissen van TKH.
Vooruitzichten
Sinds het vierde kwartaal 2008 zijn de meeste markten waarin TKH opereert verder
verslechterd. De ingezette hoge prioriteit bij bedrijven om de kasstroom te optimaliseren
leidt ertoe dat de investeringsniveaus en voorraden bij onze klanten worden
gereduceerd. Dit heeft met name in de businesssegmenten Industrial en Building
Solutions een negatief effect op de omzet gezien het grote aandeel activiteiten dat
gerelateerd is aan investeringsgoederen. De korte termijn vooruitzichten voor het
businesssegment Telecom Solutions zijn beter, doordat in dit segment bij onze klanten
tot op heden de strategische afweging voor investeringen een hogere prioriteit heeft.
De fundamenten van TKH zijn stevig door een sterke financiële positie, door de
innovaties en de positionering in groeisegmenten alsmede door de spreiding over
verschillende product-/marktcombinaties. TKH speelt alert in op de marktontwikkelingen
en zal daar waar nodig capaciteiten verder aan de marktomstandigheden aanpassen.
Haaksbergen, 11 maart 2009
Raad van Bestuur
Voor nadere informatie: J.M.A. (Alexander) van der Lof MBA,
voorzitter Raad van Bestuur
tel. (053) 5732901
Internetsite: www.tkhgroup.com
Agenda
28 april 2009 Trading update Q1 2009
28 april 2009 Algemene Vergadering van Aandeelhouders
27 augustus 2009 Publicatie halfjaarcijfers 2009
12 november 2009 Trading update Q3 2009
8/16
Profiel
Technologiebedrijf TKH Group NV (TKH) is een internationaal opererende groep
ondernemingen, die zich heeft gespecialiseerd in het creëren en leveren van innovatieve
Telecom, Building en Industrial Solutions.
Bij TKH staan niet de soort van activiteiten maar de oplossingen centraal. In de
business-segmenten Telecom Solutions, Building Solutions en Industrial Solutions
worden basistechnologieën op het gebied van ICT en elektrotechniek uit de diverse
werkmaatschappijen, veelal in partnership met leveranciers, samengevoegd tot
totaaloplossingen.
Specialisten op het gebied van marketing, procesontwikkeling, design, engineering en
logistiek voegen advisering en projectimplementatie toe om uiteindelijk een op maat
gesneden oplossing aan te bieden. Deze op lokaal niveau ontwikkelde concepten
bieden we vervolgens internationaal aan, zodat de ervaring en kennis binnen TKH
optimaal worden benut.
De Telecom Solutions bestaan uit oplossingen vanaf basisinfrastructuur tot aan home
networking-toepassingen, voor zowel de outdoor telecom- als indoor telecom (ICT)-
markten. TKH Telecom Solutions zijn te onderscheiden in drie subsegmenten:
glasvezelnetwerken, kopernetwerken en indoor telecomsystemen.
De Building Solutions bestaan uit oplossingen op het gebied van efficiënte
elektrotechniek tot aan ICT-systemen voor de zorgsector. Building Solutions zijn te
onderscheiden in drie subsegmenten: building technologies, security systemen en
connectivity systemen.
De Industrial Solutions bestaan uit geavanceerde manufacturing systemen voor de auto-
en truckbandenbouwindustrie evenals connectivity systemen voor de medische, de
robot, automotive en machinebouwindustrie.
Continue aandacht voor onderzoek en ontwikkeling zorgt voor een producten- en
dienstenpakket dat technologisch geavanceerde oplossingen waarborgt. TKH is met
haar bedrijven wereldwijd actief. De groei concentreert zich op Noordwest-, Midden- en
Oost-Europa en Azië. Over 2008 behaalde TKH met 3.882 medewerkers een omzet van
997 miljoen.
9/16
Geconsolideerde Winst- en Verliesrekening
in duizenden euro's 2008 2007
Netto-omzet 964.952 818.469
Wijziging voorraad gereed product
en onderhanden werk 30.226 15.918
Overige bedrijfsopbrengsten 1.858 3.425
Totaal bedrijfsopbrengsten 997.036 837.812
Kosten grond-, hulpstoffen, handels-
producten en uitbesteed werk 627.625 528.330
Personeelskosten 186.023 158.388
Afschrijvingen 12.791 12.424
Amortisatie 7.026 2.966
Overige bedrijfskosten 90.399 72.776
Totaal bedrijfslasten 923.864 774.884
Bedrijfsresultaat 73.172 62.928
Financiële baten en lasten -7.826 -6.199
Resultaat deelnemingen -54 419
Resultaat voor belastingen 65.292 57.148
Bijzondere belastingbate -2.502 -4.109
Belastingen over lopend boekjaar 17.478 16.491
Belastingen over resultaat 14.976 12.382
Nettoresultaat 50.316 44.766
Toerekenbaar aan:
Aandeelhouders van de onderneming 49.934 44.578
Minderheidsbelang derden in het resultaat 382 188
50.316 44.766
Winst per aandeel
Gewogen gemiddeld aantal aandelen (x 1.000) 35.027 34.185
Gewogen gemiddeld aantal aandelen vermeerderd met
potentiële aantal aandelen welke tot verwatering leiden (x 1.000) 35.154 34.606
Gewone winst per aandeel voor amortisatie (in ) 1,52 1,34
Gewone winst per aandeel (in ) 1,43 1,30
Verwaterde winst per aandeel (in ) 1,42 1,29
10/16
Geconsolideerde balans
in duizenden euro's 2008 2007
Activa
Vaste activa
Immateriële vaste activa 168.895 149.586
Materiële vaste activa 161.427 142.473
Vastgoedbeleggingen 3.512 2.549
Financiële vaste activa 3.417 3.517
Actieve belastinglatentie 5.868 4.853
Totaal van de vaste activa 343.119 302.978
Vlottende activa
Voorraden 140.405 144.759
Vorderingen 225.255 202.464
Liquide middelen 9.519 9.653
Totaal van de vlottende activa 375.179 356.876
Voor verkoop aangehouden activa 3.261 1.240
Totaal activa 721.559 661.094
Passiva
Groepsvermogen
Eigen vermogen 292.404 264.308
Minderheidsbelang derden 1.089 1.205
Totaal van het groepsvermogen 293.493 265.513
Langlopende schulden
Langlopende schulden 125.689 86.306
Voorziening voor latente belastingen 31.795 31.636
Voorzieningen voor pensioenen 13.643 13.144
Overige voorzieningen 11.092 4.457
Totaal van de langlopende schulden 182.219 135.543
Kortlopende schulden
Schulden aan kredietinstellingen 70.623 87.864
Handelsschulden en overige te betalen
posten 166.724 148.222
Te betalen belastingen 4.691 5.629
Voorzieningen 3.809 18.323
Totaal van de kortlopende schulden 245.847 260.038
Totaal passiva 721.559 661.094
11/16
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
2008 2007
Kasstroom uit operationele activiteiten
Bedrijfsresultaat 73.172 62.928
Afschrijvingen en amortisatie 19.970 15.449
Aandelen- en optieregelingen niet resulterend in een kasstroom 1.112 1.218
Resultaat desinvesteringen -153 -59
Mutatie in voorzieningen -10.855 -2.453
Mutatie in werkkapitaal -4.353 -20.543
Kasstroom uit bedrijfsoperaties 78.893 56.540
Betaalde interest -9.421 -5.867
Betaalde vennootschapsbelasting -16.117 -12.962
Netto-kasstroom uit operationele activiteiten (A) 53.355 37.711
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Dividend ontvangen van niet-geconsolideerde deelnemingen 328 369
Investeringen in materiële vaste activa -32.472 -29.396
Desinvesteringen in materiële vaste activa 718 629
Saldo van investeringen en desinvesteringen in vastgoedbeleggingen -922 217
Desinvesteringen in voor verkoop aangehouden activa 0 3.025
Verwerving van dochterondernemingen -20.708 -97.353
Verwerving van overige deelnemingen -273 -2.026
Verwerving van immateriële vaste activa -5.756 -4.298
Verwerving van overige financiële vaste activa -8 0
Netto-kasstroom uit investeringsactiviteiten (B) -59.093 -128.833
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Betaald dividend -12.324 -8.406
Uitgifte van nieuwe aandelen 0 7.000
In- en verkoop eigen aandelen t.b.v. aandelen- en optieregelingen -1.295 -2.902
Opgenomen langlopende schulden 38.174 60.097
Mutatie kortlopend bancair krediet -17.241 34.756
Netto-kasstroom uit financieringsactiviteiten (C ) 7.314 90.545
Netto toename/(afname) in liquide middelen (A+B+C) 1.576 -577
Omrekeningsverschillen -1.710 260
Mutatie liquide middelen -134 -317
Saldo liquide middelen per 1 januari 9.653 9.970
Saldo liquide middelen per 31 december 9.519 9.653
12/16
Geconsolideerd overzicht van mutaties in het groepsvermogen
in duizenden euro's 2008 2007
Stand per 1 januari 265.513 221.226
Resultaat boekjaar 50.316 44.766
Mutatie cash-flow hedges -7.548 1.185
Herwaarderingen -169 781
Wijziging van belastingtarieven 42
Omrekeningsverschillen -1.921 -108
Totaal resultaat 40.678 46.666
Dividenduitkeringen -11.805 -7.967
Dividenduitkeringen aan minderheidsaandeelhouders -519 -739
Uitgifte van nieuwe aandelen 7.000
Aandelen- en optieregelingen (IFRS 2) 1.112 1.218
Ingekochte aandelen t.b.v. aandelen- en optieregelingen -2.572 -4.604
Verkochte aandelen t.b.v. aandelen- en optieregelingen 1.277 1.702
Acquisities -191 1.011
Stand per 31 december 293.493 265.513
13/16
Toelichting op de financiële overzichten
1. Grondslagen voor financiële verslaggeving
Voor de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling verwijzen wij naar de
jaarrekening van 2007, met uitzondering van de volgende wijziging in de
grondslagen en doorgevoerde reclassificaties:
Wijziging in de grondslagen voor financiële verslaggeving
Met ingang van 2008 past TKH IFRS 8 Operating Segments toe. Gelijktijdig zijn de
gerapporteerde segmenten gewijzigd van Technische Handelsgroep, Kabelgroep en
Machinegroep naar Telecom Solutions, Building Solutions en Industrial Solutions.
Deze nieuwe segmentatie sluit aan op de interne rapportage- en
managementstructuur bij TKH.
De Solutions zijn gebaseerd op de markten die de TKH-ondernemingen bedienen.
In de gesegmenteerde informatie zijn de vergelijkende cijfers weergegeven conform
de nieuwe segmentatie-indeling.
Wijziging van vergelijkende cijfers
Gedurende het boekjaar is de reële waarde van de immateriële vaste activa
bepaald die zijn verkregen bij de in 2007 geacquireerde bedrijven NET, Pantaflex,
USE en SecurityWorks. In overeenstemming met IFRS 3 zijn de vergelijkende cijfers
hierop aangepast. De gevolgen van deze aanpassing op de vergelijkende cijfers is
hieronder uiteengezet.
in duizenden euro's Herziene
Gepubliceerde Aan- cijfers
cijfers 2007 passingen 2007
Balans
Goodwill 118.306 -7.426 110.880
Overige immateriële vaste activa 20.312 9.903 30.215
Eigen vermogen 264.648 -340 264.308
Voorziening voor latente belastingen 28.820 2.816 31.636
Winst- en verliesrekening
Amortisatie 2.479 487 2.966
Belastingen over resultaat 12.529 -147 12.382
Nettoresultaat 45.106 -340 44.766
Winst per aandeel
Gewone winst per aandeel (in ) 1,31 -0,01 1,30
Verwaterde winst per aandeel (in ) 1,30 -0,01 1,29
14/16
2. Gesegmenteerde informatie
2008 2007
in duizenden euro's 2e 1e 2e 1e
halfjaar halfjaar Totaal halfjaar halfjaar Totaal
Bedrijfsopbrengsten
Telecom Solutions 92.659 87.912 180.571 81.107 74.460 155.567
Building Solutions 161.611 173.701 335.312 156.448 118.222 274.670
Industrial Solutions 237.996 243.157 481.153 215.477 192.098 407.575
Totaal bedrijfs-
opbrengsten 492.266 504.770 997.036 453.032 384.780 837.812
EBITA 1)
Telecom Solutions 14.703 12.298 27.001 10.290 8.342 18.632
Building Solutions 13.082 14.065 27.147 15.338 6.751 22.089
Industrial Solutions 11.851 22.732 34.583 18.164 14.940 33.104
Niet gealloceerde -3.498 -5.035 -8.533 -4.030 -3.901 -7.931
opbrengsten en kosten
Totaal EBITA 36.138 44.060 80.198 39.762 26.132 65.894
Amortisatie 3.793 3.233 7.026 2.579 387 2.966
EBIT 32.345 40.827 73.172 37.183 25.745 62.928
Financiële baten en -2.459 -5.367 -7.826 -4.633 -1.566 -6.199
lasten
Resultaat 53 -107 -54 173 246 419
deelnemingen
Resultaat voor 29.939 35.353 65.292 32.723 24.425 57.148
belastingen
Belastingen over 5.075 9.901 14.976 5.484 6.898 12.382
resultaat
Nettoresultaat 24.864 25.452 50.316 27.239 17.527 44.766
3. Overzicht van nettowinst-definities
in duizenden euro's 2008 2007
Nettowinst toerekenbaar aandeelhouders van de onderneming 49.934 44.578
Nettowinst toerekenbaar aan minderheidsaandeelhouders 382 188
Nettowinst 50.316 44.766
Amortisatie van aan acquisities gerelateerde immateriële vaste activa in
het kader van "purchase price allocations" 4.839 1.675
Belastingen over de amortisatie -1.537 -557
Nettowinst voor de amortisatie 53.618 45.884
Bijzondere belastingbate -2.502 -4.109
Nettowinst voor de amortisatie en bijzondere belastingbate 51.116 41.775
Minderheidsbelang derden in het resultaat -382 -188
Nettowinst voor amortisatie en bijzondere belastingbate
toerekenbaar aan aandeelhouders van de onderneming 50.734 41.587
15/16
4. Jaarverslag
De Geconsolideerde winst- en verliesrekening, Geconsolideerde balans,
Geconsolideerd mutatie-overzicht van het eigen vermogen en Geconsolideerd
kasstroom overzicht, zoals opgenomen in dit persbericht zijn gebaseerd op de
opgemaakte jaarrekening per 31 december 2008, die krachtens wettelijke
voorschriften nog niet is openbaar gemaakt. Ingevolge artikel 2: 395 BW melden wij
dat onze accountant, Deloitte Accountants B.V. bij de opgemaakte jaarrekening een
goedkeurende accountantsverklaring heeft verstrekt gedateerd 10 maart 2009. Voor
het inzicht dat is vereist voor een verantwoorde oordeelsvorming omtrent de
financiële positie en de resultaten van TKH Group N.V. en voor een toereikend
inzicht in de reikwijdte van de controle van Deloitte Accountants B.V. dient dit
persbericht te worden gelezen in samenhang met de jaarrekening waaraan dit
persbericht is ontleend, alsmede met de door Deloitte Accountants B.V. daarbij
verstrekte accountantsverklaring. Wij verwachten deze stukken begin april 2009
openbaar te kunnen maken. De jaarrekening wordt op 28 april 2009 ter vaststelling
aangeboden aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.
16/16
---- --