Beursintroductie vertegenwoordigt een belangrijke overgang voor microfinanciering CGAP
29/09/2010 20:38
PR Newswire
WASHINGTON, September 29, 2010 /PRNewswire/ --
Volgens de schrijvers van een nieuwe verhandeling van CGAP getiteld
"Indian Microfinance Goes Public: The SKS Initial Public Offering"
(http://www.cgap.org/gm/document-1.9.47613/FN65.pdf) betekent de beursgang
(IPO) van de Indiase microfinancieringsinstantie SKS een belangrijke overgang
voor microfinancieringen omdat het een bewijs is dat toegang tot de
kapitaalmarkt een uitvoerbaar plan is voor microfinancieringsinstanties.
Microfinanciering wordt vaak betaald door internationale donateurs en
sociale investeerders en is een groot succes op het gebied van ontwikkeling.
Ondanks dit succes bereikt microfinanciering naar schatting toch slechts
100-150 miljoen mensen. Maar er zijn 2.7 miljard mensen op de wereld die nog
geen toegang hebben tot officiële financiële diensten die goedkoper en beter
zijn dan informele diensten.
"Het is belangrijk om financiële diensten te vergroten", zegt Stephen
Rasmussen, een van de schrijvers van de verhandeling. "Veel
microfinancieringsinstanties blijven volhouden dat het feit dat ze geen
toegang hebben tot genoeg kapitaal een van hun grootste barrières is. De
beursgang van SKS laat zien dat microfinancieringsinstanties de grote
middelen van de kapitaalmarkt kunnen gebruiken. En dat is mogelijk een
ontwikkeling met drastische gevolgen."
Met bijna 6 miljoen klanten is SKS een van de snelst groeiende
microfinancieringsinstanties ter wereld; met een gecombineerd jaarlijks
groeitempo van 165 procent sinds 2004. Eind juli werd SKS de eerste
microfinancieringsinstantie in India die een beursgang maakte door zijn
aandelen aan te bieden via een IPO, en de tweede zuivere
microfinancieringsinstantie ter wereld, na het Mexicaanse MFI Banco
Compartamos in 2007.
De beursintroductie werd dertien keer overtekend, en SKS kreeg 155
miljoen Amerikaanse dollar aan nieuw kapitaal bij elkaar. Het bedrijf
bereikte de bovenkant van prijsstelling waardoor de waarde neerkwam op 1,5
miljard Amerikaanse dollar en de aandelenprijs was al na vijf weken gestegen
met 42 procent.
Voorstanders van een commerciële ontwikkeling van microfinanciering zien
de beursintroductie als een mijlpaal die nieuwe deuren zal openen voor dit
concept, maar anderen, zoals Nobelprijswinnaar voor de Vrede Mohammad Yunus,
hebben de nodige scepsis geuit en vragen zich af of het doel van de
winstzoekende investeerder op de kapitaalmarkt verenigbaar zou kunnen zijn
met het belang van arme vrouwen op het platteland.
"Deze beursintroductie gaat op veel manieren over hoe de
microfinancieringsgemeenschap krijgt waar zij om heeft gevraagd", zegt Greg
Chen, een van de schrijvers van de verhandeling. "Maar het vraagt ons ook om
te bekijken wat vercommercialisering nu werkelijk betekent voor
microfinanciering en welk effect ze heeft op hoe we arme mensen kunnen
helpen."
"De beursgang was een groot financieel succes, waardoor SKS zal kunnen
groeien", zegt Rasmussen. "Maar het doel van de beursintroductie was niet
alleen toegang te krijgen tot de kapitaalmarkt: het doel was toegang te
krijgen tot de kapitaalmarkt in het belang van arme mensen. De meesten van
ons zullen pas van succes willen spreken als we weten dat deze actie veel
meer arme mensen echt heeft geholpen."
De verhandeling van CGAP, die de discussie aanzwengelt wat de beursgang
betekent voor de toekomstige ontwikkeling van microfinanciering en voor arme
mensen, bespreekt belangrijke zaken rond de vercommercialisering van
microfinanciering, zoals:
-- Vergoedingen voor het management
-- Waardering van microfinancieringsinstanties
-- Wat de beursgang betekent voor de kwaliteit van de prijs en
dienstverlening
-- Hoe beleidsmakers mogelijk reageren
-- Hoe besturen en managers de belangen van de armen zullen afwegen tegen
commerciële verplichtingen
-- En wat het betekent voor SKS zelf en de acties die de organisatie gaat
ondernemen in de toekomst.
"SKS heeft naam voor zichzelf gemaakt door verwachtingen te ontstijgen en
vastgelegde grenzen voor microfinanciering te doorbreken", staat in de CGAP-
verhandeling. "Ongeacht de gemaakte keuzes zal het langetermijn-succes van
SKS uiteindelijk afhangen van de tevredenheid en trouw van zijn klanten, en
van het feit of SKS nieuwe manieren kan vinden om zijn producten te
verbeteren en arme mensen nog betere diensten aan te bieden."
Lees vanaf 28 september mee met leiders uit de microfinanciering in een
speciale blogserie over de beursintroductie van de SKS. Zie de CGAP
Microfinance Blog
Lees de verhandeling: http://www.cgap.org/gm/document-1.9.47613/FN65.pdf
CGAP (http://www.cgap.org) is een onafhankelijk beleids- en
onderzoekscentrum dat zich wijdt aan het bevorderen van financiële toegang
voor de armen in de wereld. Ga voor meer informatie naar http://www.cgap.org.
Jeanette Thomas van CGAP, +1-202-473-8869, jthomas1@worldbank.org
-